En la actualidad ud ya se ha convertido en un verdadero experto en evaluacin de

proyectos de inversin. Para continuar con su exitosa carrera en el mundo de los

negocios est evaluando la posibilidad de ingresar a un nuevo rubro: Retail.
Se llev a cabo un estudio de mercado para obtener informacin histrica sobre
proyectos similares. Este estudio tuvo un costo de $7500 pesos y todava falta
pagar una ltima cuota de $2000. La inversin necesaria para llevar a cabo este
proyecto son las siguientes.
- Terreno: $10000
- Capital de trabajo : $3000
- Edificio : $14000
- Maquinaria : $5000
- Mobiliario : $4000
- Equipamiento : $2000
- Otros : $2000
TOTAL: $4000
Sin embargo, ud no necesitar comprar el terreno, porque su padre se lo va a
donar para que disponga libremente de l. Se defini en 10 aos el horizonte
futuro para estimar el flujo de fondos, por ser un pronstico de duracin que
resulta ampliamente aceptado en la evaluacin de proyectos de inversin.
Al finalizar el ao 10, se supone, que la empresa cierra y vende todos sus activos.
Por su parte, se trabajar con periodos anuales completos, por lo tanto los flujos
de fondos son anuales y ocurren al finalizar cada ao.
Las ventas estimadas para el ao prximo en este proyecto hacienden a $ 40000.
El funcin de crecimiento histrico de las ventas del sector, se estiman que estas
podrn crecer a un ritmo del 5% anual desde el ao 2 al 5. A partir del ao 6, con
un criterio conservador, se supone que no habr ms crecimiento.
El valor residual de la empresa al finalizar el ao 10 se estima bajo el supuesto
que la empresa se desprende de sus bienes de uso. Se estima que el valor
residual al finalizar el periodo de evaluacin ser de $19750 que equivale a su
valor contable. Este valor no incluye el recupero del capital de trabajo.
En el estudio de mercado realizado en empresas similares, se observa que el
costo variable de ventas asciende al 60%.
Los gastos de comercializacin se estiman en un 12% sobre las ventas.
Los gastos de administracin se suponen fijos en $ 3000 para ventas hasta $
45000 anuales, para niveles de ventas superiores, estos costos fijos ascienden a $
4000.
Por otro lado, nuestro departamento contable nos informa que todas las
inversiones se pueden depreciar en forma lineal durante los prximos 10 aos, a
excepcin del terreno y del capital de trabajo que no puede depreciarse.
Se estima que la empresa necesitara incurrir en gastos de mantenimiento de $
4100 cada 5 aos.
El impuesto a las ganancias haciende al 35% sobre el resultado contable de la
firma.
La tasa de descuento en sus otras inversiones de riesgo similar a este proyecto es
del 10% anual