Proyecto T2 Finanzas

FINANZAS
CARRERA DE INGENIERA INDUSTRIAL
TRABAJO APLICACIN
ANLISIS ECONMICO-FINANCIERO DE LA EMPRESA METAL-

MECNICA STEELWORK INGENIEROS S.A.C.
Integrantes:
NOMBRE Prs IE H D P/R Total
CASTRO MALAVER, Tatiana
CEDILLO LOZADA, Lizzett
CHVEZ RAMREZ, Csar
IRIGOIN ASTOPILCO, Mara Paula
ROMERO MENDOZA, Piero
Puntaje mximo 2 4 2 10 2 20
Prs: Presentacin personal: 0-2 pts.

IE: Informe escrito y CD: 0-2 pts.
H: Uso de herramientas de presentacin: 0-2 pts.
D: Dominio del tema y claridad de exposicin: 0-10 pts.
P/R: Respuestas a preguntas 0-4 pts.
Trujillo 07, Junio 2016

INTRODUCCIN
El departamento de La Libertad, ya no es ms conocido nicamente como la cuna del

calzado, sino como la cuna de emprendedores quienes identifican una oportunidad de
negocio y la hacen realidad de inmediato. En los ltimos aos las inversiones en el pas
crecieron y la modernizacin lleg con los grandes Centros Comerciales, los cuales en
su gran mayora son de posesin extranjera y los cuales traan consigo conceptos
innovadores en todos los aspectos, incluido el de su infraestructura la cual estaba
basada en su mayora en estructuras metlicas y material prefabricado. Debido a ello el
mbito industrial dentro del pas se volvi ms atractivo y el de construccin, fabricacin
y montaje de estructuras metlicas se increment de manera considerable.
Hoy en da las empresas dedicadas a este rubro de Fabricacin y Montaje de estructuras

metlicas son muy comunes en nuestro pas, principalmente en Lima y Trujillo. En Lima,
se ubican generalmente las constructoras ms grandes las cuales ganan por concesin
la ejecucin de un proyecto de gran envergadura como lo es la construccin de un
nuevo Centro Comercial, pero por cuestiones de rentabilidad, estos deciden
subcontratar y es ah en donde entran a tallar las empresas ms pequeas las cuales
estn ubicadas principalmente en Provincia.
Por otro lado, debido a la gran competitividad existente en este rubro y especialmente
en las empresas que trabajan por proyectos, es que estas suelen rebajar sus precios
o establecer plazos de pago al punto de no darse cuenta de que se est llevando un mal
manejo financiero, lo cual es en un futuro el causante de una crisis dentro de esta, sin
que se pueda muchas veces identificar la raz del problema.
El diagnostico econmicos y financieros constituyen herramientas que permiten medir
el desempeo econmico y financiero que realiza la compaa y que se encuentran
plasmadas en la contabilidad. A su vez sirve a la gerencia para tomar decisiones
oportunas y eficientes, en base a la informacin que brindan los estados financieros.
Para interpretar o analizar la informacin de los estados financieros es necesario pasar
por varias etapas del proceso de anlisis.
Por ello, el presente trabajo de investigacin desarrollado por alumnos del VII ciclo de
la carrera profesional de Ingeniera Industrial de la Universidad Privada del Norte de la
ciudad de Trujillo, se enfoca en realizar la evaluacin financiera de la empresa de
fabricacin y montaje de estructuras metlicas STEELWORK INGENIEROS S.A.C.,
ubicada en distrito de Vctor Larco Herrera, en la ciudad de Trujillo con la finalidad de
proponer soluciones que le permitan generar una mayor rentabilidad para la misma
desde el primer ao de aplicacin.
INDICE
1. DATOS GENERALES DE LA EMPRESA ........................................................ 4
1.1. Identificacin .................................................................................................... 4
1.2. Misin ................................................................................................................ 5
1.3. Visin................................................................................................................. 5
1.4. Competidores................................................................................................... 5
1.5. Clientes ............................................................................................................. 5
1.6. Anlisis FODA ................................................................................................. 6
2. DIAGNSTICO ECONMICO FINANCIERO ACTUAL ................................ 7
2.1. Estados Financieros ....................................................................................... 7
2.2. Anlisis de Estados Financieros ................................................................. 13
2.2.1. Tcnicas .................................................................................................. 13
2.2.2. Mtodos ................................................................................................... 40
2.3. Diagnstico Econmico Financiero......................................................... 44
3. REALIDAD PROBLEMTICA .......................................................................... 44
4. FORMULACIN DEL PROBLEMA ................................................................. 46
5. IDENTIFICACIN DE LAS VARIABLES ........................................................ 46
5.1. Variable Independiente ................................................................................ 46
5.2. Variable Dependiente ................................................................................... 46
6. OBJETIVOS ......................................................................................................... 46
6.1. Objetivo General ........................................................................................... 46
6.2. Objetivos Especficos ................................................................................... 47
7. HIPTESIS ........................................................................................................... 47
8. MATERIALES Y MTODOS ............................................................................. 47
8.1. Tipo de investigacin .................................................................................... 47
8.2. Materiales ....................................................................................................... 47
8.2.1. Unidad de Estudio ................................................................................. 47
8.2.2. Poblacin Muestral ................................................................................ 47
8.3. Mtodos .......................................................................................................... 47
8.3.1. Tcnicas de Recoleccin de Datos..................................................... 47
8.3.2. Tcnicas de Anlisis de Datos............................................................. 47
8.4. Recursos......................................................................................................... 49
9. DESARROLLO Y PROPUESTA DE MEJORA.............................................. 49
9.1. Pronstico de Ventas ................................................................................... 49
9.2. Supuesto de acuerdos y polticas de la Empresa .................................... 58
9.3. Estados Financiero Proyectados ................................................................ 60
1. DATOS GENERALES DE LA EMPRESA
1.1. Identificacin
Razn Social : Steelwork Ingenieros SAC

RUC : 20440389601
Domicilio Fiscal : Av. 2 de Mayo #1240 Va de Evitamiento Bs. Aires, Trujillo
Telfono : 044-289526
Pgina Web : http://www.steelwork.com.pe
Email : steelwork_sac@hotmail.com
Sector : Industrial
Tipo de Produccin : Por proyecto
STEELWORK INGENIEROS SAC en la actualidad cuenta con 170 colaboradores, 60

de ellos son empleados en el rea administrativa y 110 pertenecientes al rea de
produccin, los cuales se dividen entre el trabajo en la planta de produccin y los
diversos proyectos que se encuentre ejecutando la empresa. Tiene como Gerente
General y al mismo tiempo representante legal a Segundo Irigoin Snchez. Su planta
de produccin est ubicada en la Av. 2 de Mayo #1240 - Va de Evitamiento Buenos
Aires, en La Libertad - Trujillo. STEELWORK fue constituida e inscrita en Registros
pblicos el da 7 de Febrero del 2003 en la ciudad de Trujillo, se ubica en el sector
industrial, dentro de la categora de Fabricacin y Montaje. Tras su inscripcin en
SUNAT se le asigna el nmero de RUC 20440389601. Su actividad especfica es la
ejecucin y desarrollo de proyectos metal-mecnicos y elctricos tales como puentes,
techos, elevadores, centros comerciales, cines, tanques para minas, equipamiento
de plantas industriales, avcolas, etc.
La experiencia obtenida a travs de los aos hacen que STEELWORK INGENIEROS

S.A.C. ingrese al mercado con una solidez tcnica que ha permitido su
posicionamiento y crecimiento en el sector industrial a lo largo de sus 12 aos,
basados en su nica filosofa: Calidad, Seguridad y Tecnologa a su alcance.
4
1.2. Misin
La satisfaccin de las necesidades y expectativas de nuestros clientes.
Brindar servicios de la ms ptima calidad, basado en la mejora continua de
nuestros procedimientos.
Reconocer los logros de nuestros colaboradores as como brindarles
oportunidades de desarrollo profesional.
Generar una rentabilidad atractiva que permita el crecimiento de la empresa,
el retorno a nuestros accionistas y beneficios a nuestros colaboradores.
1.3. Visin
Ser reconocida a nivel nacional como la empresa lder en servicios de ingeniera
y proyectos, basados en los altos estndares de calidad, seguridad y en la
excelencia de gestin, innovacin y compromiso de nuestros colaboradores.
1.4. Competidores
Principales competidores a nivel nacional:
Edipesa
Arco Iris Metal S.A.C.
Megeja S.A.C.
Metacons S.R.L
Unicontrol S.A.C.
Corporacin Tormecal S.A.C.
1.5. Clientes
Compaa de Minas Buenaventura SAA
Sper Mercados Peruanos SA
Alicorp SA
Danper SAC
Chim Agropecuaria SA
HV Contratistas SA
Rio Bravo SAC
Organizacin Torre Azul SAC
Camposol SA
GERENPRO
JJC Contratistas Generales SA
5
1.6. Anlisis FODA
FORTALEZAS DEBILIDADES
- Experticia y experiencia en el - Baja de inversin en equipo
rubro metalrgico tecnolgico
- Reputacin tcnica dentro de la - Distribuidores poco idneos.
Industria - Falta de anlisis fino en la
- La empresa tiene una estructura estructura de costos.
organizativa flexible, - Esfuerzo comercial muy bsico.
organigrama, responsabilidad y
autonoma.
- Imagen de calidad y durabilidad
media-alta de los productos
- Disponibilidad de mquinas y
equipos operativos
- Cuenta con el personal
capacitado.
- Cuenta con un departamento,
cuyo personal se encuentra
capacitado para el manejo y toma
de decisiones.
- Dimensiones amplias del Taller.
OPORTUNIDADES AMENAZAS
- Crecimiento de segmentos de - Constante aumento de costos de

mercados penetrados. los insumos
- Aparicin de nuevos segmentos - Alto poder de negociacin de
de mercados industriales. Clientes
- Posibilidad de ingreso a - Rigidizaran en el marco
mercados Extranjeros. reglamentario laboral y ambiental
- Posibilidad de diversificacin. - Demoras para el suministro de
- Cursos de entrenamiento para materiales lo que conlleva a la
capacitar a trabajadores. respuesta tarda de ODT.
6
2. DIAGNSTICO ECONMICO FINANCIERO ACTUAL
2.1. Estados Financieros
STEELWORK INGENIEROS SAC

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2013
ACTIVOS
S/.
ACTIVO CORRIENTE
10 Caja y Bancos 67,478.00
12 Cuentas por Cobrar Comerciales a Terceros 2,361,446.13
14 Cuentas por Cobrar a Acc y personal 86,381.00
16 Ctas por Cobrar Diversas-Terceros 11,618.00
17 Ctas por Cobrar Diversas-relacionadas 16,170.83
18 Servicios y Otros contratados por Anticipado 63,268.00
24 Materia prima 162,772.00
26 Materiales Auxiliares, Suministros y Rep. 47,450.31
Otros activos Corrientes 1,511.30
Total Activo Corriente 2,818,095.57
ACTIVO NO CORRIENTE
33 Inmueble, Maquinaria y Equipo - Depre. Y Amort. 1,523,379.86
34 Intangibles 5,494.00
Total Activo No Corriente 1,528,873.86
TOTAL ACTIVO 4,346,969.43
PASIVO
S/.
PASIVO CORRIENTE
40 Tributos por pagar 292,077.69
41 Remuneraciones y Partic. Por pagar 240,591.85
42 Proveedores 1,678,340.00
44 cuentas por pagar a los accionistas 109,318.00
45 Obligaciones Financieras 187,307.44
46 Cuentas por pagar diversas 2,257.01
Total Pasivo Corriente 2,509,891.99
PATRIMONIO
50 Capital 492,740.00
59 Resultados Acumulados 626,359.13
89 Utilidad del Ejercicio 717,978.31
Total Patrimonio 1,837,077.44
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 4,346,969.43
7
STEELWORK INGENIEROS S.A.C.
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2013
VENTAS S/. 14,444,688.56

(-) COSTO DE VENTAS S/. 11,843,989.40
UTILIDAD BRUTA S/. 2,600,699.16
(-) GASTOS DE OPERACIN

GASTOS DE ADMINISTRACION S/. 1,165,292.83
GASTOS DE VENTAS S/. 135,559.00
UTILIDAD OPERATIVA S/. 1,299,847.33
(+) OTROS INGRESOS DE GESTION S/. -

(+) INGRESOS FINANCIEROS S/. 112,481.02
(-) GASTOS FINANCIEROS S/. 268,555.00
UTILIDAD DEL EJERCICIO S/. 1,143,773.35
DISTRIBUCION DE UTILIDADES (10%) S/. 114,377.34

UTILIDAD DESPUES DE PARTICIP ANTES DE IMPTOS S/. 1,029,396.02
REPAROS S/. 8,663.00
(-) IMPUESTO A LA RENTA S/. 311,417.70
UTILIDAD NETA S/. 717,978.32
8
BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2014
ACTIVOS
S/.
ACTIVO CORRIENTE
10 Caja y Bancos 982,929.43
12 Cuentas por Cobrar Comerciales a Terceros 1,527,607.20
14 Cuentas por Cobrar a Acc y personal 40,990.52
16 Ctas por Cobrar Diversas-Terceros 10,036.00
18 Servicios y Otros contratados por Anticipado 9,196.65
24 Materia prima 100,114.23
25 Materiales Auxiliares, Suministros y Rep. 24,425.76
Total Activo Corriente 2,695,299.79
ACTIVO NO CORRIENTE
33 Inmueble, Maquinaria y Equipo 1,722,215.44
34 Intangibles 5,494.00
39 Deprec. Y Amortiz. Acumulada 342,509.87
Total Activo No Corriente 1,385,199.57
TOTAL ACTIVO 4,080,499.36
PASIVO
S/.
PASIVO CORRIENTE
40 Tributos por pagar 236,836.75
40 Tributos por pagar-Impuesto a la renta 48,227.65
41 Remuneraciones-Participaciones Por pagar 86,476.77
41 Remuneraciones y Partic. Por pagar 215,986.16
42 Proveedores 990,124.41
44 Cuentas por pagar a los accionistas 105,928.36
45 Obligaciones Financieras 292,875.11
46 Cuentas por pagar diversas 609.99
Total Pasivo Corriente 1,977,065.20
PATRIMONIO
50 Capital 492,740.00
59 Resultados Acumulados 1,068,641.71
89 Utilidad del Ejercicio 542,052.45
Total Patrimonio 2,103,434.16
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 4,080,499.36
9
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2014
VENTAS 8,674,381.39
(-) COSTO DE VENTAS 6,594,900.52
UTILIDAD BRUTA S/.2,079,480.87

GASTOS DE ADMINISTRACION 1,001,083.10
GASTOS DE VENTAS 176,661.72
UTILIDAD OPERATIVA S/.901,736.05
+ OTROS INGRESOS DE GESTION 2,207.38

+ INGRESOS FINANCIEROS 237,325.77
(-) GASTOS FINANCIEROS 276,501.00
UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIONES E IMPUESTOS S/.864,768.20
DISTRIBUCION DE UTILIDADES (10%) 86,476.82

UTILIDAD DESPUES DE PARTICIP. ANTES DE IMPT 778,291.38
REPAROS 9,171.00
IMPUESTO A LA RENTA 236,238.71
UTILIDAD NETA S/.542,052.67
10
BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE 2015
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
10 Caja y Bancos S/. 443,120.51
12 Cuentas por Cobrar Comerciales a Terceros S/. 2,306,168.56
14 Cuentas por Cobrar a Acc y personal S/. 42,868.15
16 Ctas por cobrar Diversas- Terceros S/. 1,204,764.34
18 Servicios y Otros contratados por Anticipado S/. 6,722.20
19 Estimacin de Ctas de Cobranza Dudosa -S/. 395,305.36
24 Materia Prima S/. 7,911.78
25 Materiales Auxiliares, Suministros y Rep. S/. 2,517.87
Total Activo Corriente S/. 3,618,768.05
ACTIVO NO CORRIENTE
33 Inmueble, Maquinaria y Equipo S/. 1,660,702.17
34 Intangibles S/. 0.00
39 Deprec. Y Amortiz. Acumulada S/. 415,929.35
Total Activo No Corriente S/. 1,244,772.82
TOTAL ACTIVO S/. 4,863,540.87
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
40 Tributos por pagar S/. 294,992.82
41 Remuneraciones-Participaciones por Pagar S/. 236,931.05
42 Proveedores S/. 369,020.33
44 Ctas. Por Pagar a los Accionistas S/. 115,733.08
45 Obligaciones Financieras S/. 1,125,436.46
46 Cuentas por Pagar Diversas S/. 1,410.75
49 Pasivo Diferido S/. 83,254.50
Total Pasivo Corriente S/. 2,226,778.99
PATRIMONIO
50 Capital S/. 492,740.00
59 Resultados Acumulados S/. 1,437,824.44
89 Utilidad del Ejercicio S/. 706,197.44
Total Patimonio S/. 2,636,761.88
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO S/. 4,863,540.87
11
ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS
AL 31 DE DICIEMBRE 2015
VENTAS S/. 12,443,163.86

(-) COSTO DE VENTAS S/. 9,740,431.35
UTILIDAD BRUTA S/. 2,702,732.51

GASTOS DE ADMINISTRACIN S/. 1,147,567.40
GASTOS DE VENTAS S/. 202,511.90
UTILIDAD OPERATIVA S/. 1,352,653.21
(+) OTROS INGRESOS DE GESTIN S/. 52,103.16

(+) INGRESOS FINANCIEROS S/. 66,059.65
(-) GASTOS FINANCIEROS S/. 340,535.79
UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIONES E IMPUESTOS S/. 1,130,280.23
DISTRIBUCIN DE UTILIDADES (10%) S/. 113,028.02

UTILIDAD DESPUS DE PARTICIP. ANTES DE IMPTOS. S/. 1,017,252.21
ADICIONES S/. 19,597.00

IMPUESTO A LA RENTA S/. 311,054.76
UTILIDAD NETA S/. 706,197.44
12
2.2. Anlisis de Estados Financieros
2.2.1. Tcnicas
2.2.1.1. Anlisis Vertical
TABLA 1: BALANCE GENERAL

2013 2014 2015
ACTIVOS S/. % S/. % S/. %
ACTIVO CORRIENTE Caja y Bancos S/. 67,478.00 1.55% S/. 982,929.43 24.09% S/. 443,120.51 9.11%
Cuentas por Cobrar Comerciales a Terceros S/. 2,361,446.13 54.32% S/. 1,527,607.20 37.44% S/. 2,306,168.56 47.42%
Cuentas por Cobrar a Acc y personal S/. 86,381.00 1.99% S/. 40,990.52 1.00% S/. 42,868.15 0.88%
Ctas por Cobrar Diversas-Terceros S/. 11,618.00 0.27% S/. 10,036.00 0.25% S/. 1,204,764.34 24.77%
Ctas por Cobrar Diversas-relacionadas S/. 16,170.83 0.37% S/. - 0.00% S/. - 0.00%
Servicios y Otros contratados por Anticipado S/. 63,268.00 1.46% S/. 9,196.65 0.23% S/. 6,722.20 0.14%
Estimacion de Ctas de Cobranza dudosa S/. - 0.00% S/. - 0.00% S/. -395,305.36 -8.13%
Materia prima S/. 162,772.00 3.74% S/. 100,114.23 2.45% S/. 7,911.78 0.16%
Materiales Auxiliares, Suministros y Rep. S/. 47,450.31 1.09% S/. 24,425.76 0.60% S/. 2,517.87 0.05%
Otros activos Corrientes S/. 1,511.30 0.03% S/. - 0.00% S/. - 0.00%
ACTIVO NO CORRIENTE
Inmueble, Maquinaria y Equipo S/. 1,523,379.86 35.04% S/. 1,379,705.57 33.81% S/. 1,244,772.82 25.59%
Intangibles S/. 5,494.00 0.13% S/. 5,494.00 0.13% S/. - 0.00%
S/. 4,346,969.43 100% S/. 4,080,499.36 100% S/. 4,863,540.87 100%
2013 2014 2015
PASIVO Y PATRIMONIO S/. % S/. % S/. %
PASIVO CORRIENTE Tributos por Pagar S/. 292,077.69 6.72% S/. 236,836.75 5.80% S/. 294,992.82 6.07%
Tributos por Pagar - Impuesto a la Renta S/. - 0.00% S/. 48,227.65 1.18% S/. - 0.00%
Remuneraciones - Partic. Por Pagar S/. - 0.00% S/. 86,476.77 2.12% S/. 236,931.05 4.87%
Remuneraciones y Partic. Por Pagar S/. 240,591.85 5.53% S/. 215,986.16 5.29% S/. - 0.00%
Proveedores S/. 1,678,340.00 38.61% S/. 990,124.41 24.26% S/. 369,020.33 7.59%
Cuentas por Pagar a los Accionistas S/. 109,318.00 2.51% S/. 105,928.36 2.60% S/. 115,733.08 2.38%
Obligaciones Financieras S/. 187,307.44 4.31% S/. 292,875.11 7.18% S/. 1,125,436.46 23.14%
Cuentas por Pagas diversas S/. 2,257.01 0.05% S/. 609.99 0.01% S/. 1,410.75 0.03%
Pasivo Diferido S/. - 0.00% S/. - 0.00% S/. 83,254.50 1.71%
PATRIMONIO Capital S/. 492,740.00 11.34% S/. 492,740.00 12.08% S/. 492,740.00 10.13%
Resultados Acumulados S/. 626,359.13 14.41% S/. 1,068,641.71 26.19% S/. 1,437,824.44 29.56%
Utilidad del ejercicio S/. 717,978.31 16.52% S/. 542,052.45 13.28% S/. 706,197.44 14.52%
S/. 4,346,969.43 100% S/. 4,080,499.36 100% S/. 4,863,540.87 100%
13
GRFICO 1: ACTIVOS TOTALES
2013
ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE
35%
65%

2014
34%
66%

2015
26%
74%
14
En la cuenta de los activos, el grfico 1 muestra que durante el ao 2013 el porcentaje
de activo no corriente es menor al del activo corriente, es decir, se estn aprovechando
eficientemente los recursos para una mayor productividad. Mientras que para el ao
2014, tal como lo muestra el grfico 2, se ve notablemente la disminucin de los activos
no corrientes, por lo que se mantiene el patrn de aprovechar an ms eficientemente
los recursos para una mayor productividad. Y ya para el ao 2015, el grfico 3 nos
muestra que los activos no corrientes fueron solo el 26% del total de activos. Esto indica
que se estn aprovechando de forma eficiente y mejorando.
En conclusin, la empresa est trabajando eficientemente respecto a la utilizacin de la

menor cantidad de recursos para alcanzar una produccin mucho mayor. Esto se puede
ver claramente en la tabla 1.
GRFICO 4: CAJA Y BANCOS

2013
Caja y Bancos ACTIVOS TOTALES
2%
98%
El grfico 4 nos muestra que un 2% del total de activos est en efectivo.
GRFICO 5: CAJA Y
BANCOS 2014
19%
81%
El grfico 5 indica que para el 2014, un 19% del total de activos est en efectivo.
15
Esto no debe ser muy representativo puesto que no es muy rentable tener una gran
cantidad de dinero en efectivo puesto que no est generando rentabilidad alguna. Solo
mantener el efectivo estrictamente necesario.
GRFICO 6: CAJA Y
BANCOS 2015
8%
92%
Para el ao 2015, el grfico 6 nos permite conocer que el 8% del total de activos est
en efectivo.
Es as como, podemos notar que hubo un alto flujo de efectivo con respecto a los aos
2013-2014 y una disminucin muy considerable de este con respecto a los aos 2014-
2015.
GRFICO 7: PASIVO Y
PATRIMONIO 2013
PASIVO CORRIENTE PATRIMONIO
42%
58%
16
GRFICO 8: PASIVO Y
PATRIMONIO 2014
52% 48%
GRFICO 9: PASIVO Y
PATRIMONIO 2015
46%
54%
Para el total de pasivos y patrimonio del balance general, en el grfico 7 se muestra una
participacin de patrimonio menor a la mitad con respecto al pasivo corriente. Esto indica
que el 42% de la empresa pertenece a los accionistas. Mientras que para el 2014, el
grfico 8 indica que hay un crecimiento en el porcentaje de pertenencia de la empresa
a los accionistas con respecto al periodo anterior, en este periodo aumento en un 9.29%.
Sin embargo, el grfico 9 nos muestra que durante el ao 2015 el porcentaje de
pertenencia aument en un 2.67%. Esto se puede observar en la tabla 1 claramente.
17
TABLA 2: ESTADO DE RESULTADOS
2013 2014 2015
S/. % S/. % S/. %
VENTAS S/. 14,444,688.56 100.00% S/. 8,674,381.39 100% S/. 12,443,163.86 100%
COSTO DE VENTAS S/. 11,843,989.40 82.00% S/. 6,594,900.52 76.03% S/. 9,740,431.35 78.28%
UTILIDAD BRUTA S/. 2,600,699.16 18.00% S/. 2,079,480.87 23.97% S/. 2,702,732.51 21.72%
GASTOS DE OPERACIN
GASTOS DE ADMINISTRACION S/. 1,165,292.83 8.07% S/. 1,001,083.10 11.54% S/. 1,147,567.40 9.22%
GASTOS DE VENTAS S/. 135,559.00 0.94% S/. 176,661.72 2.04% S/. 202,511.90 1.63%
UTILIDAD OPERATIVA S/. 1,299,847.33 9.00% S/. 901,736.05 10.40% S/. 1,352,653.21 10.87%
OTROS INGRESOS DE GESTION S/. - 0.00% S/. 2,207.38 0.03% S/. 52,103.16 0.42%
INGRESOS FINANCIEROS S/. 112,481.02 0.78% S/. 237,325.77 2.74% S/. 66,059.65 0.53%
GASTOS FINANCIEROS S/. 268,555.00 1.86% S/. 276,501.00 3.19% S/. 340,535.79 2.74%
UTILIDAD DEL EJERCICIO S/. 1,143,773.35 7.92% S/. 864,768.20 9.97% S/. 1,130,280.23 9.08%
DISTRIBUCION DE UTILIDADES (10%) S/. 114,377.34 0.79% S/. 86,476.82 1.00% S/. 113,028.02 0.91%
UTILIDAD DESPUES DE PARTICIP ANTES DE IMPTOS S/. 1,029,396.02 7.13% S/. 778,291.38 8.97% S/. 1,017,252.21 8.18%
REPAROS S/. 8,663.00 0.06% S/. 9,171.00 0.11% S/. 19,597.00 0.16%
IMPUESTO A LA RENTA S/. 311,417.70 2.16% S/. 236,238.71 2.72% S/. 311,054.76 2.50%
UTILIDAD NETA S/. 717,978.31 4.97% S/. 542,052.67 6.25% S/. 706,197.44 5.68%
18
GGRFICO 10: UTILIDAD
OPERATIVA 2013
VENTAS UTILIDAD OPERATIVA
9%
91%
GRFICO 11: UTILIDAD

NETA 2013
VENTAS UTILIDAD NETA
5%
95%
El 9% de las ventas de la empresa representan la utilidad operativa en el ao 2013, tal

como lo muestra el grfico 10, mientras que del total de las ventas solo el 5% es de
utilidad neta.
GRFICO 12: UTILIDAD

DEL EJERCICIO 2014
VENTAS UTILIDAD DEL EJERCICIO
10%
90%
19
GRFICO 13: UTILIDAD
NETA 2014
6%
94%
Para el ao 2014, tal como lo muestra el grfico 12 y 13, el 9.97% de las ventas de la
empresa representan la utilidad del ejercicio, mientras que el 6.25% representan la
utilidad neta.
GRFICO 14: UTILIDAD

BRUTA 2015
VENTAS UTILIDAD BRUTA
22%
78%
GRFICO 15: UTILIDAD

NETA 2015
6%
94%
20
El grfico 14 muestra que del total de ventas, el 22% son utilidades brutas durante el
ao 2015; mientras que solo el 6% representan la utilidad neta (ver grfico 15).
Finalmente, con respecto a la Utilidad Neta en los aos 2013-2014, la empresa

STEELWORK INGENIEROS SAC, muestra un incremento del 1.28%. En tanto, en los
aos 2014-2015 dicho anlisis muestra un decremento del 0.57%.
21
2.2.1.2. Anlisis Horizontal
TABLA 3
ANLISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL
ACTIVOS 2013 2014 2015 COMPARACIN 2013-2014 COMPARACIN 2014-2015

Variacin Variacin Variacin Variacin
S/. S/. S/.
Absoluta Relativa (%) Absoluta Relativa (%)
ACTIVO CORRIENTE
10 Caja y Bancos 67,478.00 982,929.43 443,120.51 915,451.43 1356.67 -539,808.92 -54.92
12 Cuentas por Cobrar Comerciales a Terceros 2,361,446.13 1,527,607.20 2,306,168.56 -833,838.93 -35.31 778,561.36 50.97
14 Cuentas por Cobrar a Acc y personal 86,381.00 40,990.52 42,868.15 -45,390.48 -52.55 1,877.63 4.58
16 Ctas por Cobrar Diversas-Terceros 11,618.00 10,036.00 1,204,764.34 -1,582.00 -13.62 1,194,728.34 11904.43
17 Ctas por Cobrar Diversas-relacionadas 16,170.83 - - -16,170.83 -100.00 - 0.00
18 Servicios y Otros contratados por Anticipado 63,268.00 9,196.65 6,722.20 -54,071.35 -85.46 -2,474.45 -26.91
19 Estimacin de Cuentas de Cobranza Dudosa - - 395,305.36 - 0.00 395,305.36 100.00
24 Materia prima 162,772.00 100,114.23 7,911.78 -62,657.77 -38.49 -92,202.45 -92.10
25 Materiales Auxiliares, Suministros y Rep. 47,450.31 24,425.76 2,517.87 -23,024.55 -48.52 -21,907.89 -89.69
Otros activos Corrientes 1,511.30 - - -1,511.30 -100.00 - 0.00
Total Activo Corriente 2,818,095.57 2,695,299.79 3,618,768.05 -122,795.78 -4.36 923,468.26 34.26
ACTIVO NO CORRIENTE
33 Inmueble, Maquinaria y Equipo 1,804,861.59 1,722,215.44 1,660,702.17 -82,646.15 -4.58 -61,513.27 -3.57
34 Intangibles 5,494.00 5,494.00 - - 0.00 -5,494.00 -100.00
39 Deprec. Y Amortiz. Acumulada 281,481.73 342,509.87 415,929.35 61,028.14 21.68 73,419.48 21.44
Total Activo No Corriente 1,528,873.86 1,385,199.57 1,244,772.82 -143,674.29 -9.40 -140,426.75 -10.14
TOTAL ACTIVO 4,346,969.43 4,080,499.36 4,863,540.87 -266,470.07 -6.13 783,041.51 19.19
22
PASIVO COMPARACIN 2013-2014 COMPARACIN 2014-2015
S/. S/. S/. Absoluta Relativa (%) Absoluta Relativa (%)
PASIVO CORRIENTE
40 Tributos por pagar 292,077.69 236,836.75 294,992.82 -55,240.94 -18.91 58,156.07 24.56
40 Tributos por pagar -Impuesto a la Renta - 48,227.65 - 48,227.65 100.00 -48,227.65 -100.00
40 Remuneraciones- Partic. Por pagar - 86,476.77 236,931.05 86,476.77 100.00 150,454.28 173.98
41 Remuneraciones y Partic. Por pagar 240,591.85 215,986.16 - -24,605.69 -10.23 -215,986.16 -100.00
42 Proveedores 1,678,340.00 990,124.41 369,020.33 -688,215.59 -41.01 -621,104.08 -62.73
44 Cuentas por Pagar a los Accionistas 109,318.00 105,928.36 115,733.08 -3,389.64 -3.10 9,804.72 9.26
45 Obligaciones Financieras 187,307.44 292,875.11 1,125,436.46 105,567.67 56.36 832,561.35 284.27
46 Cuentas por pagar diversas 2,257.01 609.99 1,410.75 -1,647.02 -72.97 800.76 131.27
49 Pasivo Diferido - - 83,254.50 - 0.00 83,254.50 100.00
Total Pasivo Corriente 2,509,891.99 1,977,065.20 2,226,778.99 -532,826.79 -21.23 249,713.79 12.63
COMPARACIN 2013-2014 COMPARACIN 2014-2015

PATRIMONIO
50 Capital 492,740.00 492,740.00 492,740.00 - 0.00 - 0.00
59 Resultados Acumulados 626,359.13 1,068,641.71 1,437,824.44 442,282.58 70.61 369,182.73 34.55
89 Utilidad del Ejercicio 717,978.31 542,052.45 706,197.44 -175,925.86 -24.50 164,144.99 30.28
Total Patrimonio 1,837,077.44 2,103,434.16 2,636,761.88 266,356.72 14.50 533,327.72 25.36
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 4,346,969.43 4,080,499.36 4,863,540.87 -266,470.07 -6.13 783,041.51 19.19
23
GRFICO 16: Cuenta de Caja y Bancos
1,200,000.00
1,000,000.00 982,929.43
800,000.00
600,000.00
400,000.00 443,120.51
200,000.00
67,478.00
-
2013 2014 2015
Con respecto a la cuenta N10 de Caja y Bancos, se puede observar que el dinero en
efectivo con el que contaba STEELWORK comparando el ao 2013 y 2014 fue una
variacin incremental de un 1356.67%, esto significa un aumento muy significativo en el
ao 2014 ya que hubo mayores ventas con respecto al ao anterior y sus cuentas por
cobrar a terceros disminuyeron, pero por el contrario no es recomendable que se tenga
tanto dinero en esta cuenta dado que se incrementa el activo corriente, lo cual significar
un aumento de la liquidez de la empresa y si supera un 1.99 no sera favorable para
esta. Por otro lado, comparando los aos 2014 y 2015, la cuenta N10 disminuy en un
54.92%, debido a un aumento de sus cuentas por cobrar a terceros.
GRFICO 17: Ctas por Cobrar Diversas-Terceros

1,400,000.00
1,200,000.00
1,000,000.00 1,204,764.34
800,000.00
600,000.00
400,000.00
200,000.00
11,618.00
- 10,036.00
2013 2014 2015
Comparando los aos 2013 y 2014, se puede concluir que se ha llevado a cabo una
buena gestin, dado que las Cuentas por Cobrar a Terceros ha disminuido en un 13.62%
tomando como base el ao 2013. Por otro lado, la Cuenta N 16 comparando los aos
2014 y 2015 se han incrementado de sobremanera, siendo la variacin absoluta en S/.
1,1941,728.34, esto quiere decir que la empresa no est cobrando eficientemente, por
ende la gestin es deficiente, ya que lo ideal es que esta cuenta disminuya a lo largo
de los aos, o por lo menos se mantenga, ms no que aumente.
24
GRFICO 18: Servicios y Otros contratados por
Anticipado
70,000.00
63,268.00
60,000.00
50,000.00
40,000.00
30,000.00
20,000.00
9,196.65
10,000.00
6,722.20
-
2013 2014 2015
Los Servicios y Otros Contratados en el ao 2013 fueron mayores en comparacin al

ao 2014, esto se debe a las coberturas a recibir en el futuro por parte de las compaas
aseguradoras, se contaba con una mayor cantidad de empleados, por ende el monto
era mayor. En los aos 2014 y 2015 estas primas de seguros decrecieron, manteniendo
una relacin constante entre ellas.
GRFICO 19: Total Activo Corriente

4,000,000.00
3,500,000.00 3,618,768.05
3,000,000.00
2,500,000.00
2,818,095.57 2,695,299.79
2,000,000.00
1,500,000.00
1,000,000.00
500,000.00
-
2013 2014 2015
El total del Activo Corriente, es decir el dinero susceptible de convertirse en efectivo en

un periodo inferior a un ao sufri un decremento de S/.122,795.78 del ao 2013 hacia
el ao 2014, pero en el ao 2015 aument en un 34.26 %, lo cual es favorable para la
empresa ya que este es un factor importante del capital de trabajo y si la empresa no
tiene activos corrientes suficientes, puede presentar dificultades de liquidez ya que no
contara con muchos recursos para cubrir sus obligaciones.
25
GRFICO 20: Deprec. Y Amortiz. Acumulada
450,000.00
415,929.35
400,000.00
350,000.00 342,509.87
300,000.00
281,481.73
250,000.00
200,000.00
150,000.00
100,000.00
50,000.00
-
2013 2014 2015
El comportamiento de la Cuenta N 39 correspondiente a la Depreciacin y Amortizacin

Acumulada presenta un crecimiento ascendente; de los aos 2013-2014 el crecimiento
es de un 21.68%, y de los aos 2014-2015, el crecimiento es de un 21.44%, es decir se
tiene una tasa de crecimiento relativamente constante. Este crecimiento se debe a que
STEELWORK S.A.C. ao a ao, ha adquirido nuevos inmuebles, maquinaria y equipo
para la elaboracin de sus pedidos por proyecto, lo cual refleja una mayor cantidad
concerniente a la depreciacin de estos.
GRFICO 21: Total Activo No Corriente

1,800,000.00
1,600,000.00
1,528,873.86
1,400,000.00 1,385,199.57
1,200,000.00 1,244,772.82
1,000,000.00
800,000.00
600,000.00
400,000.00
200,000.00
-
2013 2014 2015
El total de Activo No Corriente va disminuyendo a los largo de los aos, siendo su tasa
de variacin aproximada de un 9.5%. La disminucin en el ao 2015 se debe a que no
existieron costos de Intangibles, especficamente en la sub cuenta 343 que corresponde
26
a los Programas de Computadora (Software), ya que la adquisicin de programas de
procesamiento electrnico de datos se dio en los aos 2013 y 2014.
GRFICO 22: TOTAL ACTIVO

5,000,000.00
4,863,540.87
4,800,000.00
4,600,000.00
4,400,000.00
4,346,969.43
4,200,000.00
4,080,499.36
4,000,000.00
3,800,000.00
3,600,000.00
2013 2014 2015
El Total de Activo de la empresa STEELWORK de forma global disminuy hacia el ao

2014 en un 6.13% y esto se debe a que tanto el Activo Corriente como el Activo No
Corriente disminuyeron; para el ao 2015 los activos totales con los que contaba la
empresa aumentaron en un 19.19% con respecto al ao anterior, esto se debe al
aumento del Total del Activo Corriente. Se puede concluir de esta forma que la empresa
se encuentra gestionada de manera adecuada, ya que sus activos corrientes son
mayores a los no corrientes y esto significa que la empresa tiene ms activos capaces
de hacerse efectivo en un periodo corto de tiempo y lo contrario sucede con los no
corrientes, ya que involucra intangibles, inmuebles, maquinaria, equipo, etc.
GRFICO 23: Obligaciones Financieras

1,200,000.00
1,125,436.46
1,000,000.00
800,000.00
600,000.00
400,000.00
292,875.11
200,000.00 187,307.44
-
2013 2014 2015
27
El anlisis monetario de la Cuenta N 45 Obligaciones Financieras se ha incrementado
a lo largo de los aos, mostrndose una variacin significativa en el ao 2015, siendo
esta de un 284.27% con respecto al ao anterior. Esto se debe a que sus intereses
financieros se incrementaron por un prstamo solicitado a una entidad bancaria como
medio de financiamiento.
GRFICO 24: Cuentas por pagar diversas

2,500.00
2,257.01
2,000.00
1,500.00
1,410.75
1,000.00
609.99
500.00
-
2013 2014 2015
Las cuentas por pagar diversas reflejan las obligaciones no financieras que tiene
STEELWORK con terceros, la cual es variable, ya que en el ao 2014 disminuyen en
un 72.97%, y en el ao 2015 se incrementa en un 131.27%. Esta gestin no es la
adecuada dado que es preferible que la rotacin de cuentas por pagar disminuya y esto
no sucede en el ao 2015.
GRFICO 25: Total Pasivo Corriente

3,000,000.00
2,500,000.00 2,509,891.99
2,226,778.99
2,000,000.00 1,977,065.20
1,500,000.00
1,000,000.00
500,000.00
-
2013 2014 2015
El pasivo corriente con respecto a los aos 2013-2014 ha disminuido en un 21.23%,

pero comparando los aos 2014-2015 sus obligaciones con terceros se ha incrementado
en un 12.63% y esto no es favorable ya que la idea es que los pasivos corrientes
disminuyan ya que afecta a las utilidades de la empresa por los intereses o costos
28
financieros. Por otro lado, la empresa no cuenta con Activos No Corrientes en ningn
periodo de anlisis.
GRFICO 26: Utilidad del Ejercicio

800,000.00
700,000.00 717,978.31 706,197.44
600,000.00
542,052.45
500,000.00
400,000.00
300,000.00
200,000.00
100,000.00
-
2013 2014 2015
Con respecto a la Cuenta N89 Utilidad del Ejercicio, corresponde al incremento o

decremento neto de los beneficios econmicos del ejercicio, el cual es ms favorable
cuando este aumenta, lo cual de acuerdo al anlisis de la empresa STEELWORK del
ao 2013-2014 esta utilidad disminuye en un 24.5% y del 2014-2015 se ha incrementado
en un 30.28%.
GRFICO 27: Total Patrimonio

3,000,000.00
2,636,761.88
2,500,000.00
2,000,000.00 2,103,434.16
1,837,077.44
1,500,000.00
1,000,000.00
500,000.00
-
2013 2014 2015
La variacin absoluta del Total del Patrimonio se ha ido incrementando a lo largo de los
aos 2013-2014-2015, siendo las tasas de aumento de un 14.5% y un 25.36%. Lo cual
significa que la empresa est en una posicin estable dado que los recursos con los que
cuenta se van incrementando a lo largo de los aos, por otro lado mientras mayor sea
el patrimonio de STEELWORK, menor ser el nivel de endeudamiento de la empresa
con respecto a sus Pasivos Totales.
29
TABLA 4
ANLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS
2013 2014 2015 COMPARACIN 2013-2014 COMPARACIN 2014-2015

S/. S/. S/.
VENTAS S/. 14,444,688.56 S/. 8,674,381.39 S/. 12,443,163.86 S/. -5,770,307.17 -39.95 S/. 3,768,782.47 43.45
COSTO DE VENTAS S/. 11,843,989.40 S/. 6,594,900.52 S/. 9,740,431.35 S/. -5,249,088.88 -44.32 S/. 3,145,530.83 47.70
UTILIDAD BRUTA S/. 2,600,699.16 S/. 2,079,480.87 S/.2,702,732.51 S/. -521,218.29 -20.04 S/. 623,251.64 29.97
GASTOS DE OPERACIN
GASTOS DE ADMINISTRACION S/. 1,165,292.83 S/. 1,001,083.10 S/. 1,147,567.40 S/. -164,209.73 -14.09 S/. 146,484.30 14.63
GASTOS DE VENTAS S/. 135,559.00 S/. 176,661.72 S/. 202,511.90 S/. 41,102.72 30.32 S/. 25,850.18 14.63
UTILIDAD OPERATIVA S/. 1,299,847.33 S/. 901,736.05 S/.1,352,653.21 S/. -398,111.28 -30.63 S/. 450,917.16 50.01
OTROS INGRESOS DE GESTION S/. - S/. 2,207.38 S/. 52,103.16 S/. 2,207.38 100.00 S/. 49,895.78 2260.41
INGRESOS FINANCIEROS S/. 112,481.02 S/. 237,325.77 S/. 66,059.65 S/. 124,844.75 110.99 S/. -171,266.12 -72.16
GASTOS FINANCIEROS S/. 268,555.00 S/. 276,501.00 S/. 340,535.79 S/. 7,946.00 2.96 S/. 64,034.79 23.16
UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIONES E IMPUESTOS S/. 1,143,773.35 S/. 864,768.20 S/. 1,130,280.23 S/. -279,005.15 -24.39 S/. 265,512.03 30.70
DISTRIBUCION DE UTILIDADES (10%) S/. 114,377.34 S/. 86,476.82 S/. 113,028.02 S/. -27,900.51 -24.39 S/. 26,551.20 30.70
UTILIDAD DESPUES DE PARTICIP ANTES DE IMPTOS S/. 1,029,396.02 S/. 778,291.38 S/. 1,017,252.21 S/. -251,104.63 -24.39 S/. 238,960.83 30.70
REPAROS S/. 8,663.00 S/. 9,171.00 S/. 19,597.00 S/. 508.00 5.86 S/. 10,426.00 113.68
UTILIDAD ANTES DE IMPTO A LA RENTA S/. 1,038,059.02 S/. 787,462.38 1,036,849.21 S/. -250,596.63 -24.14 S/. 249,386.83 31.67
IMPUESTO A LA RENTA S/. 311,417.70 S/. 236,238.71 311,054.76 S/. -75,178.99 -24.14 S/. 74,816.05 31.67
UTILIDAD NETA S/. 717,978.31 S/. 542,052.67 S/. 706,197.44 S/. -175,925.64 -24.50 S/. 164,144.78 30.28
30
GRFICO 28: VENTAS
S/.16,000,000.00
S/.14,000,000.00 S/.14,444,688.56
S/.12,000,000.00 S/.12,443,163.86
S/.10,000,000.00
S/. 8,674,381.39
S/.8,000,000.00
S/.6,000,000.00
S/.4,000,000.00
S/.2,000,000.00
S/.-
2013 2014 2015
Mediante el siguiente grafico de lneas de puede observar una disminucin del ingreso
por ventas en el ao 2014 esto se debe a que atendieron o tuvieron un menor margen
de proyectos contratados, no obstante en el ao 2015 ese valor se increment a una
cantidad de S/. 12,443,163.86, y se espera que en el ao vigente y en los prximos este
margen aumente, para que as la utilidad neta sea mayor.
GRFICO 29: GASTOS DE ADMINISTRACION

S/.1,200,000.00
S/.1,165,292.83
S/.1,150,000.00 S/.1,147,567.40
S/.1,100,000.00
S/.1,050,000.00
S/.1,000,000.00 S/. 1,001,083.10
S/.950,000.00
S/.900,000.00
2013 2014 2015
Se puede observar en el grfico que los gastos administrativos de la empresa

STEELWORK son relativamente constantes a lo largo de los tres periodos, solo en el
ao 2014 estos disminuyeron en un 14.09%. Lo recomendable para la empresa, si es
que esta necesita aumentar su utilidad no es disminuir los gastos administrativos, ya
que esto puede ser favorable en el corto plazo, pero a largo plazo va a ser desfavorable
para la empresa.
31
GRFICO 30: GASTOS DE VENTAS
S/.250,000.00
S/.200,000.00 S/.202,511.90
S/. 176,661.72
S/.150,000.00
S/.135,559.00
S/.100,000.00
S/.50,000.00
S/.-
2013 2014 2015
Los gastos de venta altos puede ser un signo de un alto crecimiento de ventas de la
compaa. Esto quiere decir que la empresa STEELWORK tiene un crecimiento de
ventas adecuado, el cual se puede vislumbrar si comparamos los ingresos por ventas
entre los aos 2014 y 2015.
GRFICO 31: GASTOS FINANCIEROS

S/.400,000.00
S/.350,000.00 S/.340,535.79
S/.300,000.00
S/.268,555.00 S/. 276,501.00
S/.250,000.00
S/.200,000.00
S/.150,000.00
S/.100,000.00
S/.50,000.00
S/.-
2013 2014 2015
Los gastos financieros de la empresa STEELWORK Ingenieros S.A.C. sufrieron una

variacin mnima comparando los aos 2013-2014, pero en el ao 2015 debido a un
prstamo adquirido a una entidad financiera, sus gastos financieros se incrementaron
en un porcentaje de 23.16%. Esto repercute en la utilidad de la empresa, ya que a
mayores gastos financieros la utilidad neta de la empresa disminuye.
32
UTILIDAD NETA
S/.800,000.00
S/.700,000.00 S/.717,978.31 S/.706,197.44
S/.600,000.00
S/. 542,052.67
S/.500,000.00
S/.400,000.00
S/.300,000.00
S/.200,000.00
S/.100,000.00
S/.-
2013 2014 2015
Las utilidades netas de la empresa STEELWORK en el ao 2013 eran altas, incluso las
mayores de los tres periodos, en el ao 2014 disminuyeron en un 24.50% dado que sus
ingresos por ventas bajaron, y en el ao 2015 aumentaron nuevamente en un porcentaje
de 30.28% lo cual es favorable para la empresa, ya que lo que se busca es aumentar la
utilidad neta.
2.2.1.3. Ratios Financieros
Ratios de Liquidez
VALOR PTIMO
2013 2014 2015
Liquidez Inmediata o ndice de Disponibilidad = Efectivo en Caja y Banco 0.03 0.50 0.20 0.3
Pasivo Corriente
Para el ao 2014, STEELWORK INGENIEROS SAC, por cada sol de obligacin vigente
contaba con S/. 0.50 de efectivo que los respalda. Mientras que para el ao 2013,
porcada sol de deuda los respaldaba solamente S/. 0.03 de efectivo.
VALOR PTIMO
2013 2014 2015
Liquidez Total o General = Activo Corriente 1.12 1.36 1.63 [1.5 - 1.9]
Pasivo Corriente
Para el ao 2015, STEELWORK INGENIEROS SAC, por cada sol de obligacin vigente
contaba con S/. 1.63 que los respalda. Mientras que para el ao 2012, porcada sol de
deuda los respaldaba S/. 1.12
33
2013 2014 2015
Capital de Trabajo o Fondo de Maniobra = Activo Corriente - Pasivo Corriente 308,203.58 718,234.59 1,391,989.06
Para el ao 2014, una vez que la empresa cancela el total de sus obligaciones
corrientes, le quedaran S/718,234.59 para atender las obligaciones que surgen en el
normal desarrollo de su actividad econmica. Podemos observar que para el ao 2015
dicho capital de trabajo aumento en S/673,754.47, lo cual puede ser consecuencia de
la plan de inversiones ejecutado por la empresa.
VALOR PTIMO
2013 2014 2015
Prueba cida = Activ. Corrte - Existencias - Gastos Pagados por anticip. 1.03 1.31 1.62 >1
Pasivo Corriente
Si la empresa tuviera la necesidad de atender todas sus obligaciones corrientes sin

necesidad de liquidar y vender sus inventarios, en el ao 2015 la empresa alcanzara a
atenderlas; mientras que en el ao 2013 este indicador es menor pero lo suficientemente
ptimo para poder atender el total de sus obligaciones corrientes sin necesidad de
vender sus inventarios.
Ratios de Solvencia
VALOR PTIMO
2013 2014 2015
Solvencia a Largo Plazo= Recursos Permanentes 2.41 2.37 2.93 > 1.5
Activo Fijo Neto
En el ao 2015, la empresa muestra una cobertura de los recursos permanentes sobre

los activos fijos mucho mayor que el ao 2014. Lo que nos muestra que tienen un
Balance Equilibrado.
VALOR PTIMO
2013 2014 2015
Solvencia Total = Activo Real 1.73 2.06 2.18 > 1.5

Recursos Ajenos
STEELWORK INGENIEROS SAC posee suficiente garanta frente a terceros, ya que

cumpliendo con todas sus obligaciones tanto en el corto como el largo plazo, se qued
con S/. 1.73 de sus activos para el 2013, y S/. 2.18 de sus activos para el 2015. Y esto
se encuentra en incremento.
34
Ratios de Solidez
VALOR PTIMO
2013 2014 2015
Solidez Total = Total Pasivo 0.58 0.48 0.46 <1

Total Activo
STEELWORK INGENIEROS SAC, para el ao 2013 posee un buen grado de garanta

que tienen los acreedores de la empresa, mientras que para el ao 2015 ha mejorado
muchsimo; ya que mientras ms tienda a cero, ms solidez tendr el negocio.
VALOR PTIMO
2013 2014 2015
Estabilidad de Activos Fijos = Activos Fijos Netos 0.42 0.42 0.34 <1
Recursos Permanentes
Este ratio nos muestra que para el ao 2013 y 2014, la proporcin de los activos fijos
que estn siendo financiados con las fuentes ms estables que tiene la empresa se
mantiene en 0.42, mientras que para el ao 2015 este ratio ha mostrado mejora (0.34).
VALOR PTIMO
2013 2014 2015
Estabilidad Propia de los Activos Fijos = Activos Fijos Netos 0.98 0.82 0.63 <1
Patrimonio Neto
La empresa muestra una buena estabilidad de los activos fijos, es decir, puede
financiarse eficientemente con recursos propios. Ya que del ao 2013 al 2015 a
disminuido en 0.35, lo que significa que el riesgo de dependencia de financiacin externa
es menor.
Ratios de Endeudamiento
VALOR PTIMO
2013 2014 2015
Endeudamiento del activo o Total = Pasivo Total 0.58 0.48 0.46 [ 0.5 - 1.5 ]
Activo Total
Por cada sol que STEELWORK posee en activos, S/. 0.58 es ajeno para el ao 2013;
mientras que para el 2015 este ratio disminuy a S/. 0.46. Presenta un bajo grado de
endeudamiento, lo cual es excelente.
35
VALOR PTIMO
2013 2014 2015
Endeudamiento Patrimonial = Pasivo Total 1.37 0.94 0.84 <1

Patrimonio Neto
Por cada sol que STEELWORK tiene en patrimonio, S/. 1.37 es ajeno para el ao 2013;
mientras que para el 2015 este ratio disminuy a S/. 0.84. Lo cual muestra que la
empresa est trabajando por lograr un valor menor de este indicador para as tener una
mayor independencia financiera.
Ratios de Gestin
VALOR PTIMO
2013 2014 2015
Rotacin del Activo Corriente = Ventas 5.13 3.22 3.44 A mayor, mejor
Activo Corriente
Para el ao 2013, del total del dinero invertido en activos corrientes rota 5.13 veces al
ao, mientras que para el 2015, este retorno de la inversin ha disminuido a 3.44 veces
al ao. Lo cual podra significar que para el 2015 las ventas han disminuido.
VALOR PTIMO
2013 2014 2015
Rotacin del activo Fijo = Ventas 8.00 5.04 7.49 A mayor, mejor
Activo Fijo Neto
En el ao 2014 existe una baja rotacin del activo fijo, es decir, del total del dinero
invertido en inmuebles, maquinaria y equipos rota 5.04 veces al ao, mientras que el
2013, presenta una rotacin mayor. Lo que significa que este indicador va disminuyendo
a medida que pasan los aos. Gestin deficiente.
VALOR PTIMO
2013 2014 2015
Rotacin del Capital de Trabajo = Ventas 46.87 12.08 8.94 A mayor, mejor
Capital de Trabajo
El capital de trabajo es mucho ms productivo el ao 2013, mientras que para el ao

2015 la productividad del capital de trabajo ha disminuido. Es decir, que para el 2013 se
est dando vuelta a las inversiones de capital de trabajo 46.87 veces al ao, mientras
que para el 2015 solo 8.94 veces al ao.
36
VALOR PTIMO
2013 2014 2015
Rotacin de Cobro = Cuentas y Letras por cobrar x 360 61.70 65.52 102.82 Menor posible
Ventas
El ratio nos muestra que el cobro de las cuentas y letras por cobrar se estn dando cada
61.70 das al ao para el 2013, mientras que en el 2014 este ratio aument en demasa
a 102.82 das. Esto se debe al rubro al cual la empresa se dedica.
VALOR PTIMO
2013 2014 2015
Rotacin de Existencias o Inventario = Costo de Ventas 72.76 65.87 1,231.13 A mayor, mejor
Existencias Finales
El nmero de veces que se reponen las existencias que salen del almacn para ser
vendidas es mucho ms bajo en el ao 2014, mientras que para el 2015 alcanza
1,231.13 veces al ao.
VALOR PTIMO
2013 2014 2015
Inmovilizacin de Existencias = Existencias x 360 4.95 5.46 0.29 Menor posible

Costo de Ventas
El ao 2014 es el perodo en que ms das estuvo inmovilizado el inventario a lo largo

del ao, mientras que para el ao 2015 el tiempo que demora en venderlas y
transformarlas en efectivo o cuentas por cobrar es de 0.29 das.
VALOR PTIMO
2013 2014 2015
Costo de Ventas a Ventas = Costo de Ventas 0.82 0.76 0.78 Menor posible
Ventas Netas
El ratio representa que por cada sol en ventas, S/. 0.82 constituyen costos de la venta,
mientras que para el 2014 disminuye en S/. 0.06. Este parmetro (el de disminuir) se
debi seguir para el 2015.
VALOR PTIMO
2013 2014 2015
Gastos de Operacin a Ventas Netas

Gastos
= de Operacin 0.09 0.14 0.11 Menor posible
Ventas Netas
Los gastos de operacin, por cada sol de ventas, es de S/. 0.09 para el ao 2013,
mientras que para el 2014 aument a S/. 0.14.
37
VALOR PTIMO
2013 2014 2015
Gastos Financieros a Ventas Netas = Gastos Financieros 0.02 0.03 0.03 Menor posible
Ventas Netas
Los gastos de financieros, por cada sol de ventas, es de S/. 0.02 para el ao 2013,
mientras que para el 2015 aument solo a S/. 0.03. Se debe procurar no aumentar.
VALOR PTIMO
2013 2014 2015
Depreciacin a Activo Fijo = Depreciacin Acumulada 0.16 0.20 0.25 Menor posible
Activo Fijo
Por cada sol invertido en activo fijo, S/. 0.16 representan la depreciacin acumulada.
Mientras que para el 2015 aument a S/. 0.25.
Ratios de Rentabilidad
VALOR PTIMO
2013 2014 2015
Margen Neto o de Rentabilidad de Ingr.= Utilidad Neta del Perodo 0.05 0.06 0.06 A mayor, mejor
Ventas
Por cada sol que vendi STEELWORK INGENIEROS SAC en el ao 2013, obtuvo una
utilidad de S/0.05 mientras que para el ao 2014 y 2015 este ratio aument en S/. 0.01.
Esto muestra una baja eficiencia en ventas.
VALOR PTIMO
2013 2014 2015
Rentabilidad sobre los Activos (ROA) = Utilidad Antes de Intereses e Impuestos 0.30 0.22 0.28 A mayor, mejor
Activos Totales
Por cada sol obtenido de utilidad antes de inters e impuestos en el ao 2013, S/. 0.30
representan la productividad que han tenido los activos totales. Sin embargo para el
2015 ha disminuido en S/. 0.02. Se debe buscar un aumento del ratio.
VALOR PTIMO
2013 2014 2015
Rentabilidad sobre el patrimonio (ROE)= Utilidad Neta 0.39 0.26 0.27 A mayor, mejor
Patrimonio
38
Nos muestra que por cada sol invertido en patrimonio en el 2013, se obtiene una utilidad
neta de S/0.39, mientras que para el 2015 ha disminuido en S/. 0.12. La rentabilidad
financiera debera estar en aumento.
VALOR PTIMO
2013 2014 2015
ndice Apalancamiento Financiero = Activo Total 2.37 1.94 1.84 >1

Patrimonio Neto
Para el ao 2013, la empresa est utilizando eficientemente sus activos totales ya que
su uso est generando un 2.37% de apalancamiento financiero. Mientras que para el
2015 disminuy a 1.84%.
En conclusin se podra decir que existe una buena gestin de la empresa. Sin embargo,
desde el punto de vista econmica la tendencia est bajando y financieramente tambin.
39
2.2.2. Mtodos
2.2.2.1. Mtodo Du Pont
DU PONT AO 2013
INGRESOS
14,444,688.56
COSTO DE VENTAS UTILIDAD NETA

11,843,989.40 717,978.32 MARGEN DE UTILIDAD
4.97%
GASTOS DE OPERACIN
1,300,851.83 VENTAS
14,444,688.56
GASTOS POR INT. ROI
156,073.98 16.52%
IMPUESTOS
425,795.04
VENTAS
14,444,688.56 ROTACIN DE ACTIVOS ROE
ACTIVO CORRIENTE 3.32 39.08%
2,818,095.57 ACTIVOS TOTALES
4,346,969.43
ACTIVOS FIJO NETO
1,528,873.86
PASIVO CORRIENTE
2,509,891.99 PASIVOS TOTALES
2,509,891.99 TOTAL PASIVO Y CAPITAL
PASIVO NO CORRIENTE 4,346,969 MULTIPLICADOR DE APALANCAMIENTO
0 CAPITAL CONTABLE 2.37
1,837,077.44 CAPITAL CONTABLE
1,837,077
40
La empresa muestra un nivel de rentabilidad financiera del 39.08% para el ao 2013, esto quiere decir que para una empresa de este rubro es
baja, utilizando el mtodo Du Pont se puede identificar que el problema se encuentra en el indicador del margen neto; puesto que, por cada S/.
100 que se venden solo se obtienen como utilidad el 4.97%, es decir, pobremente S/.4.97.
DU PONT AO 2014
INGRESOS
8,674,381.39

6.25%
GASTOS DE OPERACIN
1,177,744.82 VENTAS
8,674,381.39
GASTOS POR INT. ROI
36,967.85 13.28%
IMPUESTOS
322,715.53
VENTAS
4,080,499.36
ACTIVOS FIJO NETO
1,385,199.57
PASIVO CORRIENTE
2,103,434
41
La empresa muestra un nivel de rentabilidad financiera del 25.77% para el ao 2014, significa que de un ao a otro ha disminuido en casi 14%.
Esto es un problema para la empresa y se puede notar que se debe a la disminucin del indicador de la rotacin de activos; pero al mismo
tiempo, se puede observar que el margen neto a pesar de haber incrementado, la rentabilidad de los ingresos sigue siendo pobre.
DU PONT AO 2015
INGRESOS
12,443,163.86

5.68%
GASTOS DE OPERACIN
1,350,079.30 VENTAS
12,443,163.86
GASTOS POR INT. ROI
222,372.98 14.52%
IMPUESTOS
424,082.79
VENTAS
4,863,540.87
ACTIVOS FIJO NETO
1,244,772.82
PASIVO CORRIENTE
2,636,762
42
La empresa muestra un nivel de rentabilidad financiera del 26.78% para el ao 2015, y para una empresa de este rubro este indicador no
muestra un resultado apropiado. El mtodo Du Pont muestra que el problema no solo est en la rotacin de activos sino que tambin muestra
deficiencias en la rentabilidad que otorgan los ingresos por ventas.
La empresa STEEWORK INGENIEROS SAC, muestra un nivel de rentabilidad financiera decreciente entre los aos 2013-2014; y creciente, sin
superar dicha rentabilidad del ao 2013, entre los aos 2014-2015. Y gracias al anlisis DU PONT, a simple vista se puede identificar que el
problema principal que posee la empresa es el bajo margen de utilidad que posee la empresa; y mejorando este indicador, fcilmente se podr
aumentar la rotacin de activos para aos futuros.
43
2.3. Diagnstico Econmico Financiero
La empresa muestra eficiencia en el manejo de su liquidez, lo que claramente
refleja que est haciendo un correcto uso de sus activos corrientes y pasivos
corrientes durante los tres ltimos aos. Razn por la cual, se encuentra lejos
de caer en quiebra tcnica.
Los ratios de solvencia muestra claramente que la empresa es solvente y
cuentan con un balance equilibrado. STEELWORK posee suficiente garanta
frente a terceros y es capaz de cumplir con todas sus obligaciones tanto en
el corto como el largo plazo.
Econmicamente; STEELWORK est bajando.
Financieramente, STEELWORK est bajando.
3. REALIDAD PROBLEMTICA
Hoy en da existe un alto nivel competitivo en las industrias, el cual se va
acrecentando gracias a la aplicacin de diversas tcnicas y mtodos que elevan la
productividad y por consiguiente, forman un implacable ataque en la competencia
mundial. La industria no debe decidir si debe cambiar, sino cmo debe ser ese
cambio; as lo afirm en el blog Gestipolis el editor y consultor en Administracin
de Operaciones Lefcovich, Mauricio (2004, p.1), al manifestar que empresas lderes
de todo el mundo han adoptado nuevas filosofas de gestin, dando lugar a unos
avances extraordinarios en materia de calidad, agilidad en las entregas y costes.
Sin embargo estos mtodos y tcnicas aplicadas generalmente como podemos ver
se hacen en base a optimizar el proceso de produccin y es que hoy es ms que
necesario el inters de los empresarios en la aplicacin de mtodos que permitan el
xito en el entorno laboral, sin embargo estos se pueden lograr tambin en base a
metas que se planteen para mejor la empresa financieramente.
Es comn ver que los gerentes no le dan la debida importancia a las toma de
decisiones o que estas se realizan con una evaluacin previa a la ligera, en muchos
casos se toma una decisin importante para la empresa pero no se le presta la
atencin requerida y lo que podra ser algo muy beneficioso para la empresa, termina
solo siendo beneficioso porque no se le aprovech debidamente. Esta falta de
atencin funciona como un freno, el cual no permite que la empresa se desarrolle
y crezca en su sector. As como tambin muchas decisiones que se toman en el
mbito financiero de la empresa (inversiones, compra de maquinaria, contratacin
de personal, financiamiento) resultan no ser las correctas debido a que no se
44
aplicaron herramientas correctas ni se supo aprovechar la informacin con la que se
cuenta. Es por ello que en base a estos conceptos, la aplicacin de
recomendaciones que le permitan tener un mejor manejo financiero de una empresa
y esto le permita posicionarse, ser bienvenido en toda planta que desee lograr esta
propuesta, por consiguiente tambin ser acogido en la empresa STEELWORK
INGENIEROS S.A.C.
La aplicacin del Anlisis Vertical dentro de la evaluacin financiera nos permite

hacernos una idea de si la empresa est realizando una distribucin equitativa y de
acuerdo a las necesidades financieras y operativas. Tal como lo indica Octavio O.,
en su artculo Anlisis Vertical Es importante que haya un equilibrio entre lo que la
empresa recibe y lo que gasta, en el contexto que vivimos sirve de ejemplo empresas
de materiales de construccin que han vendido millones de euros en materiales
que probablemente no cobren en varios aos (sus clientes estn en suspensin de
pagos), se ven arrastrados porque tienen un problema de falta de liquidez con la que
pagar trabajadores y proveedores. Es as que podemos ver que la empresa
STEELWORK INGENIEROS SAC en los aos 2013-2015 est trabajando
eficientemente respecto a la utilizacin de la menor cantidad de recursos para
alcanzar una produccin mucho mayor.
En lo que respecta al Anlisis Horizontal, segn lo mencionado en la pgina web

Gerencie.Com, este busca determinar la variacin que un rubro ha sufrido en un
periodo respecto de otro y es importante para determinar cundo se ha crecido o
disminuido en un periodo de tiempo determinado. Es as que STEELWORK
INGENIEROS SAC ha sufrido una baja en lo que respecta a la Utilidad Neta. En el
ao 2014 sufri una baja del 24.5%, en el ao 2015 tuvo un incremento, sin embargo
no logr alcanzar las cifras obtenidas en el ao 2013.
El uso de ratios para la evaluacin financiera de la empresa nos permite tener un

resultado ms certero y poder realizar una mejor evaluacin. En cuanto a los ratios
de Liquidez, se puede decir que STEELWORK cuenta con Liquidez suficiente, la
cual ha ido incrementando al pasar de los aos.
En cuanto a la Solvencia y Solidez se puede decir que es una empresa que cuenta
con la Solvencia suficiente para saldar sus obligaciones y es una empresa
financieramente Slida.
45
El ratio de endeudamiento indica que la empresa tiene un bajo grado de
endeudamiento lo cual es una excelente. Sin embargo la empresa presenta un bajo
grado de Rotacin de Activos y su Rentabilidad no crece con la velocidad esperada.
Es por ello que la evaluacin financiera usando ratios permite determinar que se
est llevando una buena gestin, pero que desde el punto de vista econmica la
tendencia est bajando y financieramente tambin. Es aqu en donde detectamos
un problema.
Por otro lado, la empresa STEEWORK INGENIEROS SAC, muestra un nivel de

rentabilidad financiera decreciente entre los aos 2013-2014; y creciente, sin
superar dicha rentabilidad del ao 2013, entre los aos 2014-2015. Y gracias al
anlisis DU PONT, a simple vista se puede identificar que el problema principal que
posee la empresa es el bajo margen de utilidad que posee la empresa; y mejorando
este indicador, fcilmente se podr aumentar la rotacin de activos para aos
futuros. Segn Nathalia M., y Erika B., en su tesis de grado, indicaron que las
empresas de este rubro en algunas localidades de Colombia pueden a alcanzar un
ROE de hasta 66% y un margen neto de utilidad de hasta 6.4%. Esto pone a prueba
a las empresas peruanas y preguntarse por qu no buscar la mejora continua y el
aumento de la rentabilidad de la empresa.
4. FORMULACIN DEL PROBLEMA

En qu medida el mejoramiento del margen neto influye en el aumento de la
rentabilidad financiera de la empresa metal-mecnica STEELWORK INGENIEROS
S.A.C., en la ciudad de Trujillo durante los aos 2016, 2017 y 2018?
5. IDENTIFICACIN DE LAS VARIABLES

5.1. Variable Independiente
Margen Neto
5.2. Variable Dependiente
Rentabilidad Financiera
6. OBJETIVOS
6.1. Objetivo General
Determinar la influencia del mejoramiento del margen neto en el aumento de
la rentabilidad financiera de la empresa metal-mecnica STEELWORK
INGENIEROS S.A.C., en la ciudad de Trujillo durante los aos 2016, 2017 y
2018.
46
6.2. Objetivos Especficos
Evaluar el problema principal que ocasiona que la rentabilidad financiera de
la empresa metal-mecnica STEELWORK INGENIEROS S.A.C. no se
mantenga estable durante los aos 2013, 2014 y 2015.
Desarrollar mtodos y tcnicas que permitan el mejoramiento del margen
neto de la empresa metal-mecnica STEELWORK INGENIEROS S.A.C., en
la ciudad de Trujillo para los aos 2016, 2017 y 2018.
7. HIPTESIS
Mejorando el margen neto que posee actualmente la empresa STEELWORK
INGENIEROS S.A.C. se logra el aumento de la rentabilidad financiera para los aos
2016, 2017 y 2018.
8. MATERIALES Y MTODOS
8.1. Tipo de investigacin
Investigacin aplicada.
8.2. Materiales
8.2.1. Unidad de Estudio
La empresa metal-mecnica de la ciudad de Trujillo. STEELWORK
INGENIEROS S.A.C.
8.2.2. Poblacin Muestral
Est conformada por la empresa STEELWORK INGENIEROS S.A.C. de

la ciudad de Trujillo, la cual constituye la misma muestra. Esta muestra
fue elegida de forma no probabilstica.
8.3. Mtodos
8.3.1. Tcnicas de Recoleccin de Datos
Registros:
Esta tcnica se aplica cuando la informacin sobre el fenmeno
objeto de estudio, slo es posible obtenerla a travs de archivos o
registros en determinadas instituciones u organizaciones.
8.3.2. Tcnicas de Anlisis de Datos
Pronstico de Ventas:
Es la estimacin o previsin de las ventas de un producto (bien o
servicio) durante determinado perodo futuro. Los pronsticos de
ventas son indicadores de realidades econmico-empresariales
47
(bsicamente la situacin de la industria en el mercado y la
participacin de la empresa en ese mercado). El pronstico determina
qu puede venderse con base en la realidad, y el plan de ventas
permite que esa realidad hipottica se materialice, guiando al resto de
los planes operativos de la empresa. El objetivo principal de los
pronsticos se transforma entonces en el de convertirse en la entrada
para el resto de los planes operativos.
Anlisis financiero Vertical:

Consiste en determinar el peso proporcional (en porcentaje) que tiene
cada cuenta dentro del estado financiero analizado. Esto permite
determinar la composicin y estructura de los estados financieros. El
anlisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una
empresa tiene una distribucin de sus activos equitativa y de acuerdo
a las necesidades financieras y operativas.
Anlisis Financiero Horizontal:

En el anlisis horizontal, lo que se busca es determinar la variacin
absoluta o relativa que haya sufrido cada partida de los estados
financieros en un periodo respecto a otro. Determina cual fuel el
crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo
determinado. Es el anlisis que permite determinar si el
comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o
malo.
Ratios Financieros:
Los ratios financieros, tambin conocidos indicadores o ndices
financieros, son razones que nos permiten analizar los aspectos
favorables y desfavorables de la situacin econmica y financiera de
una empresa.
Mtodo Du Pont:
El sistema DUPONT integra o combina los principales indicadores
financieros con el fin de determinar la eficiencia con que la empresa
est utilizando sus activos, su capital de trabajo y el multiplicador de
capital (Apalancamiento financiero).
48
En principio, el sistema DUPONT rene el margen neto de utilidades,
la rotacin de los activos totales de la empresa y de su
apalancamiento financiero.
8.4. Recursos
Todos los estudiantes.
9. DESARROLLO Y PROPUESTA DE MEJORA

9.1. Pronstico de Ventas
9.1.1. Datos histricos de ventas y seleccin del modelo de pronstico.
Para que el modelo de la regresin lineal sea vlido y oportuno de emplear
para el desarrollo de un pronstico de ventas, el coeficiente de correlacin
debe ser mayor a 0.75. Caso contrario, el modelo no convendra.
ANLISIS DE REGRESIN LINEAL DEL AO 2013

VARIABLE INDEPENDIENTE VARIABLE DEPENDIENTE
V.I: X V.D: Y
INGRESOS MENSUALES
MESES TEM PROYECTOS VENDIDOS AL MES
(en millones de soles)
ENERO 1 1 0.9
FEBRERO 2 1 0.8
MARZO 3 2 2.5
ABRIL 4 1 1
MAYO 5 2 2.3
JUNIO 6 1 1
JULIO 7 2 1.9
AGOSTO 8 2 2
SEPTIEMBRE 9 1 0.4
OCTUBRE 10 1 0.5
NOVIEMBRE 11 1 0.6
DICIEMBRE 12 1 0.5
14.4
Curva de regresin ajustada de los datos

3
2.5 y = 1.4625x - 0.75
2 R = 0.8996
1.5
Y
1
0.5
0
0 0.5 1 1.5 2 2.5
Variable X 1
Y Linear (Y)
49
Coeficiente de Determinacin (R2) = 0.90
Coeficiente de Correlacin (R ) = 0.95 > 0.75
VLIDO

V.I: X V.D: Y
INGRESOS MENSUALES
ENERO 1 1 0.1
FEBRERO 2 1 0.5
MARZO 3 2 1.2
ABRIL 4 2 1.2
MAYO 5 1 0.8
JUNIO 6 2 1.1
JULIO 7 2 1.1
AGOSTO 8 2 0.8
SEPTIEMBRE 9 2 1.2
OCTUBRE 10 1 0.5
NOVIEMBRE 11 1 0.1
DICIEMBRE 12 1 0.1
8.7

1.4
1.2 y = 0.75x - 0.4
R = 0.7525
1
0.8
Y
0.6
0.4
0.2
0
0 0.5 1 1.5 2 2.5
Variable X 1
Y Linear (Y)

VLIDO
50
V.I: X V.D: Y
INGRESOS MENSUALES
ENERO 1 1 0.3
FEBRERO 2 1 0.5
MARZO 3 2 1.3
ABRIL 4 2 2.5
MAYO 5 1 0.8
JUNIO 6 2 2
JULIO 7 1 0.8
AGOSTO 8 2 1.8
SEPTIEMBRE 9 2 1.2
OCTUBRE 10 1 0.3
NOVIEMBRE 11 1 0.5
DICIEMBRE 12 1 0.4
12.4

3
2.5
y = 1.2457x - 0.7314
2 R = 0.7637
1.5
Y
1
0.5
0
0 0.5 1 1.5 2 2.5
Variable X 1
Y Linear (Y)

VLIDO
Teniendo en cuenta el comportamiento de las ventas en cada uno de los
meses de los aos 2013, 2014 y 2015, se da por vlido el empleo de la
regresin lineal como modelo de pronstico de ventas.
51
9.1.2. Obtencin de la frmula para el pronstico de ventas de acuerdo al
comportamiento de ventas histricas:
DATOS HISTRICO DE VENTAS

AO MESES
Proyecto (X) Ingresos (Y) x2 xy y2
Enero 1 0.90 1 0.90 0.81
Febrero 1 0.80 1 0.80 0.64
Marzo 2 2.50 4 5.00 6.25
Abril 1 1.00 1 1.00 1.00
Mayo 2 2.30 4 4.60 5.29
Junio 1 1.00 1 1.00 1.00
Julio 2 1.90 4 3.80 3.61
Agosto 2 2.00 4 4.00 4.00
Septiembre 1 0.40 1 0.40 0.16
Octubre 1 0.50 1 0.50 0.25
Noviembre 1 0.60 1 0.60 0.36
Diciembre 1 0.50 1 0.50 0.25
Enero 1 0.10 1 0.10 0.01
Febrero 1 0.50 1 0.50 0.25
Marzo 2 1.20 4 2.40 1.44
Abril 2 1.20 4 2.40 1.44
Mayo 1 0.80 1 0.80 0.64
Junio 2 1.10 4 2.20 1.21
Julio 2 1.10 4 2.20 1.21
Agosto 2 0.80 4 1.60 0.64
Septiembre 2 1.20 4 2.40 1.44
Octubre 1 0.50 1 0.50 0.25
Noviembre 1 0.10 1 0.10 0.01
Diciembre 1 0.10 1 0.10 0.01
Enero 1 0.30 1 0.30 0.09
Febrero 1 0.50 1 0.50 0.25
Marzo 2 1.30 4 2.60 1.69
Abril 2 2.50 4 5.00 6.25
Mayo 1 0.80 1 0.80 0.64
Junio 2 2.00 4 4.00 4.00
Julio 1 0.80 1 0.80 0.64
Agosto 2 1.80 4 3.60 3.24
Septiembre 2 1.20 4 2.40 1.44
Octubre 1 0.30 1 0.30 0.09
Noviembre 1 0.50 1 0.50 0.25
Diciembre 1 0.40 1 0.40 0.16
51 35.50 81 59.60 50.91
52
3.00
REGRESIN LINEAL
2.50
2.00
y = 1.0638x - 0.521
1.50
R = 0.6227
1.00
0.50
0.00
0 0.5 1 1.5 2 2.5

VLIDO
Frmula obtenida del modelo para determinar ingresos respecto a las

ventas.
Y = 1.0638 - 0.5210 (X)
Frmula 1
Donde:
a= 1.0638
b= 0.5210
9.1.3. Pronstico de Ventas:

STEELWORK INGENIEROS S.A.C. por ser una empresa que trabaja por
proyectos, no se puede premeditar exactamente cules y cuantos son los
proyectos que pueden ser contratados por los clientes en los aos futuros.
Sin embargo, podemos observar previamente que el total de proyectos por
mes realizados han sido entre 1 y 2.
Es as como, dejaremos al software Excel que tome la decisin de asignar

el nmero de proyectos realizados por mes de forma aleatoria para los aos
prximos teniendo en cuenta que esto deben estar entre 1 y 2 al mes. Esto
sucede, aplicando la frmula Aleatorio la cual nos permite simular cada
uno de los datos ya mencionados; as:
53
De esta forma, obtendremos finalmente el pronstico de ventas realizado
para cada uno de los 12 meses de los aos 2016, 2017 y 2018. Asimismo,
se obtendrn el total de ingresos de acuerdo al nmero de ventas de
proyectos aplicando la frmula 1.
54
Pronstico de Ventas
AO MESES
Proyectos (X) Ingresos (Y)
Enero 2 2.11
Febrero 1 1.58
Marzo 2 2.11
Abril 2 2.11
Mayo 1 1.58
Junio 1 1.58
Julio 2 2.11
Agosto 2 2.11
Septiembre 1 1.58
Octubre 2 2.11
Noviembre 2 2.11
Diciembre 1 1.58
Enero 2 2.11
Febrero 1 1.58
Marzo 2 2.11
Abril 1 1.58
Mayo 1 1.58
Junio 1 1.58
Julio 1 1.58
Agosto 1 1.58
Septiembre 1 1.58
Octubre 2 2.11
Noviembre 1 1.58
Diciembre 2 2.11
Enero 2 2.11
Febrero 2 2.11
Marzo 2 2.11
Abril 1 1.58
Mayo 1 1.58
Junio 1 1.58
Julio 1 1.58
Agosto 1 1.58
Septiembre 1 1.58
Octubre 2 2.11
Noviembre 1 1.58
Diciembre 1 1.58
Resumen aleatorio:
Ventas Totales Simuladas
ao N Proyectos Ingresos
2016 15 20.58
2017 19 22.66
2018 20 23.19
55
Sin embargo, la funcin Aleatorio hace que por cada vez que se realiza
un cambio en cualquier parte de la hoja de clculo, estos elementos varen.
Esto significa que se va a tener que realizar un conjunto de observaciones
de estos datos, para que los mismos al mantenerse fijos en una misma
tabla se puedan obtener los resultados finales para el pronstico de ventas
para los aos 2016, 2017 y 2018.
56
DETERMINACIN DE LAS VENTAS ANUALES PROMEDIO
2016 2017 2018
OBSERVACIONES N Proyectos Ingresos N Proyectos Ingresos N Proyectos Ingresos
1 17 21.10160000 21 21.62260000 18 21.62260000
2 16 22.14360000 17 20.66460000 18 21.62260000
3 17 23.18560000 20 20.66460000 17 23.70660000
4 16 23.18560000 13 22.14360000 20 20.58060000
5 18 23.18560000 22 22.14360000 19 22.14360000
6 19 22.14360000 18 21.62260000 20 23.18560000
7 18 22.14360000 19 20.58060000 19 23.18560000
8 15 22.66460000 19 20.66460000 18 21.62260000
9 20 22.66460000 18 22.66460000 19 20.58060000
10 18 21.10160000 20 21.62260000 17 23.18560000
11 16 21.62260000 19 20.14360000 21 20.58060000
12 18 22.14360000 17 21.62260000 17 21.62260000
13 16 22.14360000 18 21.10160000 20 22.14360000
14 19 23.18560000 15 20.66460000 16 21.10160000
15 15 21.10160000 16 21.10160000 17 21.62260000
16 17 23.18560000 18 21.10160000 21 23.18560000
17 18 22.14360000 17 21.62260000 20 22.14360000
18 16 22.66460000 15 22.66460000 17 23.18560000
19 17 22.66460000 18 21.10160000 18 23.18560000
20 17 22.14360000 15 21.62260000 20 22.14360000
21 16 22.66460000 16 20.66460000 18 21.10160000
22 17 22.14360000 18 21.62260000 20 22.66460000
23 19 23.70660000 20 21.62260000 18 22.14360000
24 19 22.66460000 19 20.58060000 17 22.66460000
25 17 21.62260000 19 22.14360000 16 22.14360000
26 17 21.62260000 20 22.14360000 20 22.14360000
27 17 21.10160000 17 22.66460000 17 21.62260000
28 21 21.62260000 17 20.62260000 19 24.22760000
29 21 20.05960000 17 22.66460000 18 23.18560000
30 17 20.18560000 19 21.10160000 20 23.18560000
PROMEDIO 17 22.13043333 18 21.43240000 19 22.2478
57
Esto nos explica que, luego de realizar las 30 observaciones para cada uno
de los datos, para el ao 2016 se realizarn en promedio 17 proyectos con
un ingreso de 22,130,433.33 millones de soles. Para el ao 2017 se
realizarn en promedio 18 proyectos con un ingreso anual de
21,432,400.00 millones de soles. Finalmente, para el ao 2018 se
realizarn en promedio 19 proyectos obteniendo como ingresos por ventas
de 22,247,800.00 millones de soles.
Es as como se presenta el cuadro resumen del total de ventas

pronosticadas para los aos 2016, 2017 y 2018:
INGRESOS
PROYECTOS A Incremento de
AOS ANUALES (en
VENDER las ventas (%)
millones de soles)
2016 17 22.13043333 78.5%
2017 18 21.43240000 -3.15%
2018 19 22.24780000 3.80%
9.2. Supuesto de acuerdos y polticas de la Empresa

Para poder realizar la proyeccin de los estados financieros proyectados
respecto al pronstico de ventas, se necesita tener en cuenta algunos supuestos
de los acuerdos y polticas de la empresa.
Se supone que:
Los gastos de administracin se van a mantener fijos, tomando como
referencia el ltimo ao en curso (2015).
Los GASTOS EN VENTAS y OTROS INGRESOS DE GESTIN
aumentan en proporcin al aumento de las ventas.
La cuenta de INGRESOS FINANCIEROS, GASTOS FINANCIEROS
y REPAROS del Estado de Ganancias y Prdidas proforma se
mantienen tan igual como el ltimo ao en curso.
A la cuenta de caja y bancos va el 9% de las ventas realizadas en el
perodo.
Los activos fijos del perodo siguiente son el 90.4% del perodo
anterior.
Las Cuentas por Cobrar Comerciales a Terceros representan el 18%
de las ventas realizadas en el perodo.
58
Cuentas por Cobrar a Acc y personal y las cuentas por Cobrar
Diversas-Terceros se mantienen.
Los intangibles se mantienen.
La Depreciacin y Amortizacin acumulada aumenta en 22% cada
ao.
Los Servicios y Otros contratados por Anticipado, la materia prima y
los materiales auxiliares, suministros y reparaciones aumentan en
proporcin al aumento de ventas.
La cuenta de proveedores en los pasivos representa el 2% del total
de las ventas a realizar en el perodo.
Las obligaciones financieras se mantienen.
La cuenta de UTILIDAD EN EJERCICIO del patrimonio, representa el
total de las UTILIDADES NETAS del mismo perodo.
La empresa permanece con la misma cantidad de accionistas y
participaciones del ao 2015.
Las cuentas por pagar diversas representan el 0.011% del total de las
ventas.
Teniendo en cuenta cada uno de estos acuerdos, se puede dar paso a la

proyeccin de los estados financieros.
59
9.3. Estados Financiero Proyectados

BALANCE GENERAL PROYECTADO AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2016 2017 2018
ACTIVOS
S/. S/. S/.
ACTIVO CORRIENTE
10 Caja y Bancos 1,991,739.00 1,928,916.00 2,002,302.00
12 Cuentas por Cobrar Comerciales a Terceros 3,983,478.00 3,857,832.00 4,004,604.00
14 Cuentas por Cobrar a Acc y personal 42,868.15 42,868.15 42,868.15
16 Ctas por Cobrar Diversas-Terceros 1,204,764.34 1,204,764.34 1,204,764.34
18 Servicios y Otros contratados por Anticipado 11,997.19 11,618.78 12,060.82
24 Materia prima 14,120.25 13,674.87 14,195.14
25 Materiales Auxiliares, Suministros y Rep. 4,493.67 4,351.94 4,517.51
Total Activo Corriente 7,253,460.61 7,064,026.08 7,285,311.95
ACTIVO NO CORRIENTE
33 Inmueble, Maquinaria y Equipo 1,501,274.76 1,357,152.38 1,226,865.76
34 Intangibles - - -
39 Deprec. Y Amortiz. Acumulada 507,433.81 619,069.24 631,450.63
Total Activo No Corriente 993,840.95 738,083.14 595,415.13
TOTAL ACTIVO 8,247,301.56 7,802,109.22 7,880,727.08
60
PASIVO
S/. S/. S/.
PASIVO CORRIENTE
40 Tributos por pagar - - -
40 Tributos por pagar-Impuesto a la renta - - -
41 Remuneraciones-Participaciones Por pagar 236,931.05 236,931.05 236,931.05
41 Remuneraciones y Partic. Por pagar - - -
42 Proveedores 442,608.67 428,648.00 444,956.00
44 Cuentas por pagar a los accionistas 115,733.08 115,733.08 115,733.08
45 Obligaciones Financieras 1,125,436.46 1,125,436.46 1,125,436.46
46 Cuentas por pagar diversas 2,434.35 2,357.56 2,447.26
Total Pasivo Corriente 1,923,143.60 1,909,106.15 1,853,851.56
PATRIMONIO
50 Capital 492,740.00 492,740.00 492,740.00
59 Resultados Acumulados 369,347.60 138,734.04 101,616.33
89 Utilidad del Ejercicio 5,462,070.36 5,261,529.03 5,495,789.19
Total Patrimonio 6,324,157.96 5,893,003.07 6,026,875.51
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 8,247,301.56 7,802,109.22 7,880,727.08
61
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS PROYECTADO

AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2016 2017 2018
S/. S/. S/.
VENTAS 22,130,433.33 21,432,400.00 22,247,800.00
(-) COSTO DE VENTAS 11,770,000.51 11,398,753.70 11,832,421.60
UTILIDAD BRUTA 10,360,432.83 10,033,646.30 10,415,378.40

GASTOS DE ADMINISTRACION 1,147,567.40 1,147,567.40 1,147,567.40
GASTOS DE VENTAS 361,425.49 350,025.49 363,342.28
UTILIDAD OPERATIVA 8,851,439.93 8,536,053.41 8,904,468.73
+ OTROS INGRESOS DE GESTION 92,989.15 90,056.11 93,482.31

+ INGRESOS FINANCIEROS 66,059.65 66,059.65 66,059.65
(-) GASTOS FINANCIEROS 340,535.79 340,535.79 340,535.79
UTILIDAD DEL EJERCICIO 8,669,952.95 8,351,633.38 8,723,474.90
DISTRIBUCION DE UTILIDADES (10%) 866,995.29 835,163.34 872,347.49

UTILIDAD DESPUES DE PARTICIP. ANTES DE IMPT 7,802,957.65 7,516,470.04 7,851,127.41
REPAROS - - -
IMPUESTO A LA RENTA 2,340,887.30 2,254,941.01 2,355,338.22
UTILIDAD NETA 5,462,070.36 5,261,529.03 5,495,789.19
62

Proyecto T2 Finanzas

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FINANZAS

CARRERA DE INGENIERA INDUSTRIAL

ANLISIS ECONMICO-FINANCIERO DE LA EMPRESA METAL-

NOMBRE Prs IE H D P/R Total

CASTRO MALAVER, Tatiana

CEDILLO LOZADA, Lizzett

CHVEZ RAMREZ, Csar

IRIGOIN ASTOPILCO, Mara Paula

ROMERO MENDOZA, Piero

Prs: Presentacin personal: 0-2 pts.

Trujillo 07, Junio 2016

El departamento de La Libertad, ya no es ms conocido nicamente como la cuna del

Hoy en da las empresas dedicadas a este rubro de Fabricacin y Montaje de estructuras

Razn Social : Steelwork Ingenieros SAC

STEELWORK INGENIEROS SAC en la actualidad cuenta con 170 colaboradores, 60

La experiencia obtenida a travs de los aos hacen que STEELWORK INGENIEROS

- Crecimiento de segmentos de - Constante aumento de costos de

STEELWORK INGENIEROS SAC

TOTAL ACTIVO 4,346,969.43

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 4,346,969.43

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

VENTAS S/. 14,444,688.56

UTILIDAD BRUTA S/. 2,600,699.16

(-) GASTOS DE OPERACIN

UTILIDAD OPERATIVA S/. 1,299,847.33

(+) OTROS INGRESOS DE GESTION S/. -

UTILIDAD DEL EJERCICIO S/. 1,143,773.35

DISTRIBUCION DE UTILIDADES (10%) S/. 114,377.34

UTILIDAD NETA S/. 717,978.32

TOTAL ACTIVO 4,080,499.36

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 4,080,499.36

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

(-) GASTOS DE OPERACIN

+ OTROS INGRESOS DE GESTION 2,207.38

DISTRIBUCION DE UTILIDADES (10%) 86,476.82

TOTAL ACTIVO S/. 4,863,540.87

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO S/. 4,863,540.87

VENTAS S/. 12,443,163.86

(-) GASTOS DE OPERACIN

(+) OTROS INGRESOS DE GESTIN S/. 52,103.16

DISTRIBUCIN DE UTILIDADES (10%) S/. 113,028.02

ADICIONES S/. 19,597.00

TABLA 1: BALANCE GENERAL

GRFICO 2: ACTIVOS TOTALES

GRFICO 3: ACTIVOS TOTALES

En conclusin, la empresa est trabajando eficientemente respecto a la utilizacin de la

GRFICO 4: CAJA Y BANCOS

El grfico 4 nos muestra que un 2% del total de activos est en efectivo.

GRFICO 11: UTILIDAD

El 9% de las ventas de la empresa representan la utilidad operativa en el ao 2013, tal

GRFICO 12: UTILIDAD

GRFICO 14: UTILIDAD

GRFICO 15: UTILIDAD

Finalmente, con respecto a la Utilidad Neta en los aos 2013-2014, la empresa

ACTIVOS 2013 2014 2015 COMPARACIN 2013-2014 COMPARACIN 2014-2015

TOTAL ACTIVO 4,346,969.43 4,080,499.36 4,863,540.87 -266,470.07 -6.13 783,041.51 19.19

COMPARACIN 2013-2014 COMPARACIN 2014-2015

GRFICO 17: Ctas por Cobrar Diversas-Terceros

Los Servicios y Otros Contratados en el ao 2013 fueron mayores en comparacin al

GRFICO 19: Total Activo Corriente

El total del Activo Corriente, es decir el dinero susceptible de convertirse en efectivo en

El comportamiento de la Cuenta N 39 correspondiente a la Depreciacin y Amortizacin

GRFICO 21: Total Activo No Corriente