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Gesto Financeira
Reviso Textual:
Profa. Ms. Luciene Oliveira da Costa Santos
Gesto Financeira
Objetivos
Esta unidade tem como objetivo a compreenso do(a) aluno(a) em relao aos tpicos
sobre finanas de empresas, fluxo financeiro ou de caixa, gesto de valores, risco,
retorno, decises de investimento, financiamento e dividendos, custo e estrutura de
capital, anlise financeira, o planejamento financeiro a administrao do capital de giro.
Ao final da unidade, o(a) aluno(a) dever ter uma viso ampla e crtica sobre gesto
financeira.
Assim, organize seus estudos de maneira que entrem na sua rotina. Por exemplo, voc
poder escolher um dia ao longo da semana ou um determinado horrio todos ou alguns
dias e determinar como o seu momento do estudo.
Aps o contato com o contedo proposto, participe dos debates mediados em fruns de
discusso, pois estes ajudaro a verificar o quanto voc absorveu do contedo, alm de
propiciar o contato com seus colegas e tutores, o que se apresenta como rico espao de
troca de ideias e aprendizagem.
Bons Estudos!
UNIDADE
Gesto Financeira
Contextualizao
Para darmos incio a esta unidade, sugerimos como leitura complementar o artigo
cientfico A Importncia da Gesto Financeira nas Empresas, de autoria de Rafael
Cacemiro de Moraes e Wdson de Oliveira, disponvel na Revista Cientfica do Centro
Universitrio de Araras Dr. Edmundo Ulson (Unipar).
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O Que So Finanas de Empresas?
Segundo Ross et al. (2007, p. 23), se voc decide montar uma empresa, contrata
pessoas para adquirir matria-prima e organiza um grupo de empregados com o intuito
de produzir e vender. Em finanas, se faz investimento em ativos, como estoques,
mquinas, equipamentos, instalaes e mo de obra. O investimento em ativos deve ser
contrabalanceado em um montante equivalente em termos de financiamentos. Ao iniciar
as vendas, a empresa gerar caixa, base esta que realiza a criao de valor. O objeto fim
da empresa a criao de valores para voc, seu proprietrio. Tal valor estar refletido
no arcabouo de forma simplificada representado pelo balano patrimonial da empresa.
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UNIDADE
Gesto Financeira
Considerando o princpio da continuidade, com uma viso para longo prazo, entende-
se que todos os lucros devem se transformar em caixa, no entanto, sabemos que, no
mundo real, o momento de gerao de lucro no coincide com o momento de gerao
de caixa, a no ser que todas as operaes sejam realizadas vista (PADOVEZE, 2005).
Sabendo-se disso, Padoveze (2005, p. 103) ilustra que o valor do dinheiro no tempo
decorre de:
a) Custo (para quem paga); e
b) Renda (para quem recebe).
Padoveze (2005, p. 103) corrobora com tal afirmao quando explicita que:
[...] o dinheiro disponvel agora pode ser investido e comear a render juros
imediatamente. Alm disso, o dinheiro disponvel hoje est seguro. O dinheiro
emprestado, com o cedente abdicando da liquidez, incorpora o risco de ele no ser
devolvido. Portanto, o dinheiro hoje vale mais que um dinheiro com risco no
futuro (Grifo nosso).
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Valor Presente e Taxas de Desconto
Quando tratamos de valor presente, questionamos: Por que o valor presente de
interesse vital para o pessoal da rea financeira? E, afinal, o que valor presente?
Groppelli e Nikbakht (2010, p. 58) descrevem que o valor presente fornece base para
comparao da lucratividade em vrios projetos ou investimentos diferentes durante um
perodo de vrios anos. Dessa forma, afirma que o valor presente o valor do dinheiro
dos retornos ou rendas futuras, descontada a taxa de capitalizao. A taxa de desconto
ou de capitalizao uma taxa de juro aplicada a uma srie de futuros pagamentos ou
recebimentos ajustados ao risco e incerteza do fator tempo.
Risco e Retorno
Risco e retorno traduzem as bases de tomadas de decises racionais e inteligentes
sobre investimentos. Entende-se que o risco uma medida de volatilidade ou incertezas
de retornos, enquanto retornos so receitas esperadas ou fluxo de caixa previstos acerca
de qualquer investimento (GROPPELLI; NILBAKHT, 2010).
Groppelli e Nikbakht (2010, p. 73) elucida que: o retorno sobre o seu dinheiro
deve ser proporcional ao risco envolvido. Risco uma medida da volatilidade dos
retornos e das incertezas dos resultados futuros [...] o grau de incerteza associado a
um investimento.
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UNIDADE
Gesto Financeira
Custo de Capital
Quando h sobra de recursos financeiros, as pessoas possuem como meta,
obviamente, a maximizao dos recursos. Para isso, deve decidir em que investir a renda
que poupam. O objetivo obter o maior retorno possvel.
Segundo Groppelli e Nikbakht (2010, p. 159), para que se determinem os ativos que
so e no so rentveis, os investidores precisam de um ponto de referncia. Tal ponto
conhecido como taxa requerida de retorno.
Estrutura de Capital
Padoveze (2005, p. 157) ressalta que qualquer projeto de investimento requer
deciso de financiamento, ou seja, quais so as fontes de recursos a serem buscadas que
permitiro a efetivao do investimento proposto.
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Anlise Financeira
De acordo com Silva (2012, p.6), de forma resumida, pode-se dizer que anlise
financeira de uma empresa, consiste em exame minucioso de dados financeiros sobre
a empresa. Nesse sentindo, podemos definir que os dados financeiros incluem as
demonstraes contbeis, os programas de investimentos, as projees de vendas e a
projeo de fluxo de caixa.
Planejamento Financeiro
O planejamento financeiro a sistemtica pela qual se calcula o grau de necessidade
de financiamento para a continuidade das operaes de uma companhia e, com
base nesses dados, toma-se a deciso de quando e como os fundos necessrios sero
financiados (GROPPELLI; NIKBAKHT, 2010).
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UNIDADE
Gesto Financeira
Material Complementar
Indicaes para saber mais sobre os assuntos abordados nesta Unidade:
Livros
Administrao Financeira
GROPPELLI, A. A.; EHSAN, N. Administrao Financeira. Traduo Clio Knipel
Moreira; reviso tcnica Joo Carlos Douat; colaborao especial Arthur Ridolfo. 3. ed.
So Paulo: Saraiva, 2010.
Administrao Financeira
ROSS, S. A.; WESTERFILED, W. W.; JAFFE, J. F. Administrao Financeira. Traduo
Antnio Zoratto Sanvicente. 2. ed. 6. reimpr. So Paulo: Atlas, 2007.
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Referncias
DOLABELLA, M. M. Mensurao e Simulao das Necessidades de Capital de
Giro e dos Fluxos Financeiros Operacionais: Um modelo de Informao Contbil
para a Gesto Financeira. Dissertao de Mestrado em Contabilidade. Faculdade de
Economia, Administrao e Contabilidade. So Paulo: FEA-USP, 1995.
SILVA, P. S. Anlise Financeira das Empresas. 11. ed. So Paulo: Atlas, 2012.
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