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Instituto IACC
En el siguiente ejercicio se evaluar un proyecto de la empresa DOL RIO PARDO Vegetales la cual desea la ampliacin
del rubro de la organizacin para el embalaje y distribucin de manzanas. Para esto la empresa requiere adquirir un
terreno no dimensionado an para poder satisfacer la demanda de mercado. La empresa cree que la inversin podra
recuperarse en 7 aos.
t: son el nmero de perodo a proyectar por meses en donde el perodo 6 corresponde a 2013, el perodo 7 a 2014 y as
sucesivamente.
S(t): T(t) x C x Y x u
Donde p es el precio de mercado para una caja de Manzanas y se reajusta en un 20% anual.
Se solicita:
1. Estimar la demanda proyectada para los perodos 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12 (7 perodos)
Demanda
Perodos Proyectada
6 10.901
7 11.016
8 11.131
9 11.246
10 11.361
11 11.476
12 11.591
11591 / 70 = 166
Para atender una hectrea con 45 trabajadores y un agrnomo el costo es como sigue:
El precio de una caja de manzanas en equilibrio de mercado sera el siguiente aplicando la frmula respectiva:
15.000 = (7p)/3
15.000*3 = 7p
45.000 = 7p
45.000/7 = p
precio
Perodos caja
6 6.429
7 7.715
8 9.258
9 11.110
10 13.332
11 15.998
12 19.198
Demanda precio
total 940.647.388
7.- Clasificar los costos.
Costos Fijos
Costo de Mantencin
Costo de Seguros
Seguros 1.584.000
Flete 2.566.080
Packing 8.865.004
Activos Fijos
Paletizadora 19.800.000
Activo Intangible
Capacitacin 396.000
9.- Clasificar los gastos.
Gastos de Administracin
Comisiones
Viticos
Gastos Generales
productos 6.600.000
Paletizadora 19.800.000
87.780.000
Perodos 0 1 2 3 4 5 6 7
Depreciacin
acelerada:
Cantidades demandadas 10.901 11.016 11.131 11.246 11.361 11.476 11.591
= 7.780.000 / 2
Perodos 0 1 2 3 4 5 6 7
= 3.890.000
Ingresos 70.082.529 84.986.237 103.048.127 124.943.060 151.464.852 183.597.638 222.524.945
Depreciacin Anual
Egresos 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884 125.852.884
Perodos 0 1 2 3 4 5 6 7
0 87.780.000
1 3.890.000 83.890.000
2 3.890.000 80.000.000
11.- calcular el capital de trabajo mediante el mtodo DAM, si no hay dficit considera el 30% de los ingresos por
periodo.
Periodos 1 2 3 4 5 6 7
Cantidades demandas 10.901 11.016 11.131 11.246 11.361 11.476 11.591
Precios 7.715 9.001 10.286 11.572 12.858 14.144 15.430
Periodos 1 2 3 4 5 6 7
Ingresos 84.097.452 99.148.755 114.495.790 130.138.557 146.077.055 162.311.285 178.841.24
8
Egresos 36.399.724 36.490.582 36.582.349 36.675.033 36.768.644 36.863.191 36.958.684
Saldo 47.697.728 62.658.173 77.913.441 93.463.524 109.308.411 125.448.094 141.882.56
4
Saldo acumulado 47.697.728 110.355.901 188.269.342 281.732.865 391.041.277 516.489.371 658.371.93
5
30% de ingresos 25.229.236 29.744.626 34.348.737 39.041.567 43.823.117 48.693.386 53.652.374 274.533.042
Dficit mximo 0
acumulado
Nueva tabla de flujos que incorpora Capital de Trabajo
Periodos 0 1 2 3 4 5 6 7
Ingresos 84.097.452 99.148.755 114.495.790 130.138.557 146.077.055 162.311.285 178.841.248
Egresos 36.399.724 36.490.582 36.582.349 36.675.033 36.768.644 36.863.191 36.958.684
Saldo 47.697.728 62.658.173 77.913.441 93.463.524 109.308.411 125.448.094 141.882.564
Capital de trabajo -274.533.042
Saldo acumulado -274.533.042 -226.835.315 -164.177.142 -86.263.701 7.199.823 116.508.234 241.956.329 383.838.892
Para el presente proyecto no se genera un dficit, se considera el 30% de los ingresos de cada periodo como
dficit.
12.- Determinar cul es la cantidad que hace utilidad cero para cada periodo
Periodos 1 2 3 4 5 6 7
Cf 9.085.800 9.176.658 9.268.425 9.361.109 9.454.720 9.549.267 9.644.760
Cv 2.206 2.206 2.206 2.206 2.206 2.206 2.206
Precio 7.715 9.001 10.286 11.572 12.858 14.144 11591
AOS 0 1 2 3 4 5 6 7
INGRESOS POR VENTAS
+Ventas 84.097.452 99.148.755 114.495.790 130.138.557 146.077.055 162.311.285 178.841.248
EGRESOS POR VENTAS
-Costos Fijos de Produccin -9.085.800 -9.176.658 -9.268.425 -9.361.109 -9.454.720 -9.549.267 -9.644.760
-Costos Variables de Produccin -17.017.924 -17.017.924 -17.017.924 -17.017.924 -17.017.924 -17.017.924 -17.017.924
= UTILIDAD BRUTA 57.993.728 72.954.173 88.209.441 103.759.524 119.604.411 135.744.094 152.178.564
GASTOS OPERACIONALES
-Gastos de Ventas y Comercializacin -1.980.000 -1.980.000 -1.980.000 -1.980.000 -1.980.000 -1.980.000 -1.980.000
-Gastos Administrativos -7.689.000 -7.689.000 -7.689.000 -7.689.000 -7.689.000 -7.689.000 -7.689.000
-Gastos Generales -627.000 -627.000 -627.000 -627.000 -627.000 -627.000 -627.000
=UTILIDAD OPERACIONAL 47.697.728 62.658.173 77.913.441 93.463.524 109.308.411 125.448.094 141.882.564
+Ingresos No Operacionales
-Egresos No Operacionales
+Venta de Activos
-Valor Libro
-Depreciacin -4.950.000 -4.950.000 0 0 0 0 0
-Inters de L.P. -3.686.760 -3.032.742 -2.339.483 -1.604.628 -825.683 0 0
-Inters de C.P. 0 0 0 0 0 0 0
=UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 39.060.968 54.675.431 75.573.958 91.858.895 108.482.729 125.448.094 141.882.564
UTIL. ACUM. ANTES DE IMPUESTO 39.060.968 93.736.399 169.310.357 261.169.252 369.651.981 495.100.075 636.982.639
-Impuesto a la Renta -4.687.316 -6.561.052 -9.068.875 -11.023.067 -13.017.927 -15.053.771 -17.025.908
-Impuesto por Venta de Activos 0 0 0 0 0 0 0
=UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS 34.373.652 48.114.379 66.505.083 80.835.828 95.464.801 110.394.323 124.856.656
+Valor Libro 0 0 0 0 0 0 0
+Depreciacin 4.950.000 4.950.000 0 0 0 0 0
+Inters de L.P. 3.686.760 3.032.742 2.339.483 1.604.628 825.683 0 0
+Inters de C.P. 0 0 0 0 0 0 0
-Cuota Prstamo L.P. -14.587.059 -14.587.059 -14.587.059 -14.587.059 -14.587.059 0 0
-Cuota Pstamo C.P. 0 0 0 0 0 0 0
INVERSION
-Capital Fijo -87.780.000 0 0 0 0 0 0 0
-Capital de Trabajo 0 0 0 0 0 0 0 0
-Imprevistos 0
+Recup. del Capital de Trabajo 0 0 0 0 0 0 0
+Valor de Desecho 0 0 0 0 0 0 80.000.000
+/-Recuperacin del IVA 15.800.400 -11.704.655 -14.412.494 -17.173.551 -19.987.825 -22.855.317 -25.776.026
FLUJO DE CAJA ANTES DE FINANCIAMIENTO -87.780.000 44.223.752 29.805.407 39.845.013 50.679.846 61.715.599 87.539.006 179.080.630
+Crdito de L.P. 61.446.000
+Crdito de C.P. 0 0 0 0 0 0 0
FLUJO NETO DE CAJA -26.334.000 44.223.752 29.805.407 39.845.013 50.679.846 61.715.599 87.539.006 179.080.630
FLUJO DE CAJA ACTUALIZADO -26.334.000 38.455.437 22.537.170 26.198.743 28.976.367 30.683.560 37.845.528 67.323.042
FLUJO DE CAJA ACUM. ACTUALIZADO -26.334.000 12.121.437 34.658.607 60.857.350 89.833.716 120.517.276 158.362.804 225.685.846
14.- Calcular cuota de deuda de financiamiento y amortizacin por medio del mtodo de cuota fija.
Po= (capital de trabajo + inversiones) x 70%
= 145.692.109
VAN
Inversin
Flujo neto Proyectos Tasa de descuento Inicial 1 2 3 4 5 6 7 VAN
15,00% 87.780.000 44.223.752 29.805.407 39.845.013 50.679.846 61.715.599 87.539.006 179.080.630
VAN 15,00%
87.780.000 38.455.437 22.537.170 26.198.743 28.976.367 30.683.560 37.845.528 67.323.042 164.239.846
TIR
Inv. Inicial
Periodos 0 1 2 3 4 5 6 7 TIR
Flujo neto de caja -87.780.000 44.223.752 29.805.407 39.845.013 50.679.846 61.715.599 87.539.006 179.080.630 52%
PAYBACK
Inv. Inicial
Periodos Tasa de descuento 0 1 2 3 4 5 6 7
Flujo neto de caja 15,00% 87.780.000 44.223.752 29.805.407 39.845.013 50.679.846 61.715.599 87.539.006 179.080.630
PAYBACK 15,00% 38.455.437 22.537.170 26.198.743 28.976.367 30.683.560 37.845.528 67.323.042
COSTO BENEFICIO
Deuda o saldo
0 145.692.109 0 0 0