Evaluación Financiera y Análisis de Sensibilidad Fase 3

TENTACIN NATURAL
JUSTIFICACIN
Este proyecto tiene como objetivo crear una fbrica de jabones cosmticos. Como parte innovadora se har con
plantas medicinales y aceites oliva coco almendras etc. haciendo estos jabones finos y de cuidado para la piel, con e
se quiere mejorar el cuidado de la piel de hombres y mujeres cansados del uso de jabones industriales que resecan y
piel, ya que estos jabones poseen gran cantidad de nutrientes que los jabones comunes carecen por su proceso qumic
BENEFICIOS
El beneficio econmico de este proyecto para la comunidad ser la creacin de nuevas fuentes de empleo directas
que beneficiaran a la comunidad de la ciudad de Bogot, se quiere hacer hincapi en madres cabeza de familia. De i
con la compra de los extractos 100% naturales se estar apoyando a otras pequeas empresas del mercado y por
productores de las plantas y de los aceites.
IMPACTO AMBIENTAL
El impacto ambiental del proyecto con relacin a otras industrias es que la mayor parte de lo procesos sern de m
cuidando cada detalle para conservar su pureza dando un valor agregado al producto. Por lo anterior el impacto gene
residuos industriales ser menor.
EJEMPLO DE ESTUDIO FINANCIERO DE EMPRESA INDUSTRIAL
Jabones Tentacin Natural.
Proyecto para el montaje de una empresa de JABONES que Produce 60.000 unidades de jab
de 220 g en el ao
toman en arriendamiento el local de funcionamiento y se realizan algunas adecuaci
UNIDADES A PRODUCIR 60,000

PRECIO DE VENTA 5,000
INFLACIN 0.0645
INCREMENTO EN CAPITAL DE TRABAJO 40%
VENTAS CONTADO 80%
VENTAS A CREDITO 20%
No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS

DETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
Adecuacion de Laboratorio 1 1,200,000 1,200,000
Enchape cajas 50 17,000 850,000
Luces 12 25,000 300,000
Instalaciones electricas 2 340,000 680,000
Pintura antibacteria 4 50,000 200,000
Mano de obra (das) 15 35,000 525,000
Total 3,755,000
No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCIN

DETALLE DE INVERSIN
INVERSIONES CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
Batidora industrial 1 2,200,000 2,200,000
Cortadora 1 2,500,000 2,500,000
Agitador 1 2,600,000 2,600,000
Horno de secado 2 1,000,000 2,000,000
Tanque de secado 1 2,100,000 2,100,001
Empaquetadora 2 1,500,000 3,000,000
Troqueladora 1 2,800,000 2,800,000
Total 17,200,001
No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

DETALLE DE INVERSIN CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
Moldes 50 100,000 5,000,000
kit de cocina 2 50,000 100,000
Cuchillos 6 12,000 72,000
Toallas de algodn 20 5,000 100,000
Gramera 2 50,000 100,000
termometro 1 80,000 80,000
Kit de Sellado 1 750,000 750,000
docificador 3 20,000 60,000
Total 6,262,000
No. 4 INVERSIN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADMINISTRACIN

DETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
Escritorio Tipo gerencia 1 350,000 350,000
Escritorio Tipo secretaria 1 280,000 280,000
Horno microondas 1 80,000 80,000
Telefonos 3 30,000 90,000
Archivador 1 150,000 150,000
Extintor 3 90,000 270,000
Vitrinas 4 240,000 960,000
Mesa de empaque 2 110,000 220,000
Sillas operarias 6 35,000 210,000
Sillas tipo sala 8 18,000 144,000
Total 2,754,000
No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES

DETALLE DE INVERSION COSTO
ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD 500,000
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD 300,000
LICENCIAS 450,000
GASTOS DE ORGANIZACIN 250,000
MONTAJE Y PUESTA EN MARCHA 250,000
ENTRENAMIENTO DE PERSONAL 220,000
IMPREVISTOS 210,000
TOTAL GASTOS PREOPERATIVOS 2,180,000
No. 6 COSTO MANO DE OBRA
REMUNERACIN REMUNERACIN PRESTACIONES

CARGO MENSUAL ANUAL SOCIALES
OPERARIO SAPONIFICACIN 737,717 8,852,604 5,743,127
OPERARIO AGITACIN Y DEPURACIN 737,717 8,852,604 4,769,340
OPERARIO SECADO Y PICADO 737,717 8,852,604 4,769,340
OPERARIO CORTE Y PRENSADO 737,717 8,852,604 4,769,340
OPERARIO
OPERARIO CALIDAD
DE EMPAQUETADO Y 737,717 8,852,604 4,769,340
TRANSPORTE 737,717 8,852,604 4,769,340
JJEFE DE LABORATORIO 920,000 11,040,000 5,947,800
Total 64,155,624 35,537,629
No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALES Y APORTES

% ITEM
9 DOTACIN ESPECIAL
8.33 CESANTIAS
8.33 PRIMAS
4.17 VACACIONES
4 SALUD
4 PENSIONES
1.045 RIESGOS
0.5 DOTACION ORDINARIA
1 TRANSPORTE
1 INTERESES CESANTIAS
41.375 TOTAL
No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer ao de operaciones)
MATERIAL UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

A. MATERIALES DIRECTOS
Sebo Kilogramos 120 10,000
Hidrxido de sodio Litros 500 3,000
Aceite vegetal en barra Kilos 890 3,200
Miel Litros 100 4,000
Agua Litros 1,000 400
Aceite de coco Litros 200 45,000
Complementos exfoliantes ( Avena, Kilogramos 80 2,500
semillas, cascaras )
Aceite de Oliva Litros 200 16,000
Aceite de Soya Litros 200 3,100
Aceites esencial de calndula Litros 60 9,000
Aceites esencial de menta Litros 60 9,500
Aceites esencial de Manzanilla Litros 60 8,000
Aceites esencial de Romero Litros 60 9,000
Aloe Vera Kilogramos 200 3,000
Glicerina Litros 300 5,000
Colorantes Kilogramos 100 3,500
Esencia Aromtica Litros 90 10,000
Polvo Glitter Kilogramos 120 2,500
Regulador de PH unidad 50 13,000
Vitaminas A cajas 20 20,000
Vitamina E. cajas 20 20000
Subtotal Materiales Directos
B. MATERIALES INDIRECTOS
Caja de empaque directo Unidades 12020 30

Cajas de carton para empaque arrumes Unidad 300 100
Bolsa de empaque protector rollo 10 10000
Subtotal Materiales Indirectos
TOTAL
No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer ao)
SERVICIO MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

Energa Elctrica Kw_ hora 890 450
Alumbrado pblico Cargo fijo 12 11,600
Aseo Cargo fijo 12 23,000
Acueducto Mts3 420 3,200
Telfono Promedio 12 50,000
Mantenimiento Equipo Bimensual 6 50,000
Arrendamiento Mensual 12 900,000
TOTAL
No. 10 GASTOS POR DEPRECIACIN ACTIVOS DE PRODUCCIN
ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO

1
Batidora industrial 8 2,200,000 275,000
Cortadora 10 2,500,000 250,000
Agitador 8 2,600,000 325,000
Horno de secado 8 1,000,000 125,000
Tanque de secado 8 2,100,000 262,500
Empaquetadora 10 1,500,000 150,000
Troqueladora 10 2,800,000 280,000
TOTAL ACTIVOS DE PRODUCCION 1,667,501
No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIN ACTIVOS DE ADMINISTRACIN
ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO

1
Escritorio Tipo gerencia 10 350,000 35,000
Escritorio Tipo secretaria 10 280,000 28,000
Horno microondas 7 80,000 11,429
Telefonos 7 30,000 4,286
Archivador 10 150,000 15,000
Extintor 8 90,000 11,250
Vitrinas 10 240,000 24,000
Mesa de empaque 10 110,000 11,000
Sillas operarias 10 35,000 3,500
Sillas tipo sala 10 18,000 1,800
Total activos de administracin 1,383,000 145,264
No. 12 REMUNERACIN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO

REMUNERACIN REMUNERACIN PRESTACIONES
CARGO MENSUAL ANUAL SOCIALES
ADMINISTRACION
GERENTE GENERAL 1,800,000 21,600,000 11,637,000
SECRETARIA RECEPCIONISTA 737,717 8,852,604 4,769,340
CONTADOR (HONORARIOS) 400,000 4,800,000 0
OFICIOS VARIOS 737,717 8,852,604 4,769,340
subtotal 3,675,434 44,105,208 21,175,681
No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS
SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

tiles y papelera ao 1 350,000
Servicios pblicos mes 1 535,000
Cafetera mes 1 287,000
TOTAL
No 14. AMORTIZACION A GASTOS DIFERIDOS

PLAZO (en aos)
ACTIVO INTANGIBLE AMORTIZACIN COSTO DEL ACTIVO
1
Gastos preoperativos 5 2,180,000 436,000
AMORTIZAR 436,000
PLAZO (en aos)

ACTIVO INTANGIBLE AMORTIZACIN COSTO DEL ACTIVO
1
Amortizacin en cifras fsicas 5 3,755,000 751,000
TOTAL A AMORTIZAR 751,000
TOTAL AMORTIZACION ANUAL 5,935,000 1,187,000
No 15. Gastos de venta (primer ao de operaciones).

SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO
Publicidad MES 12 $ 130,000
Transporte MES 12 $ 100,000

TOTAL
PUNTO DE EQUILIBRIO: Punto e

costos totales, la empresa no ob
No. 16 DISTRIBUCION DE COSTOS Para su clculo hay que tener de
C Fijos. Se presentan en igual ma

COSTO COSTO FIJO COSTO VARIABLE de produccin de la empresa. Ej
Costo de Produccin como arrendamiento, sueldos d
C. Variables. Presentan variacin

Ej. Materiales directos e indirect
produccin, Mano de obra direc
Para su clculo hay que tener de
C Fijos. Se presentan en igual ma

de produccin de la empresa. Ej
como arrendamiento, sueldos d
Mano de Obra directa $ 99,693,253 C. Variables. Presentan variacin
Mano de obra indirecta - Ej. Materiales directos e indirect
Materiales directos $ 26,598,000 produccin, Mano de obra direc
Materiales indirectos $ 490,600
Depreciacin $ 1,667,501 Qo = ______________Costos Fijo
Servicios $ 13,859,700 Precio de Venta-Costo de V
Mantenimiento $ - $ -
Subtotal $ 1,667,501 $ 140,641,553
Gastos de Administracin
Sueldos y prestaciones $ 65,280,889
Otros gastos $ 1,172,000
Pre operativos $ 1,187,000
Depreciacin $ 145,264
Subtotal $ 67,785,153
Gastos de Ventas
Publicidad, promocin, transportes $ 2,760,000
Sueldos y prestaciones $ -
Depreciacin $ -
Subtotal $ 2,760,000
TOTAL $ 72,212,654 $ 140,641,553

COSTOS TOTALES $ 212,854,207
PRECIO DE VENTA $ 5,000 CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO

unidades a producir 60,000
Costo fijo 72,212,654 1. las cantidades en el punto de equili
Costo variable total 140,641,553 cantidades a producir
Costo variable unitario $ 2,344.03 2. El precio de venta es mayor al costo
Qo (pto equilibrio) $ 27,189
N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

UNIDADES COSTO FIJO COSTO VARIABLE COSTO TOTAL
0 $ 72,212,654 $ - $ 72,212,654
1000 $ 72,212,654 $ 2,344,026 $ 74,556,680
1500 $ 72,212,654 $ 3,516,039 $ 75,728,693
2000 $ 72,212,654 $ 4,688,052 $ 76,900,706
$ 2,500 $ 72,212,654 $ 5,860,065 $ 78,072,719
3000 $ 72,212,654 $ 7,032,078 $ 79,244,732
3500 $ 72,212,654 $ 8,204,091 $ 80,416,745
EJEMPLO DE PUNTO DE EQUILIBRIO EN VARIAS LINEAS

Los cuadros No. 18 a 22 muestran un ejemplo de punto de equilibrio para 3 referencias de productos
Si en su proyecto solo tiene un nico producto, contine con el cuadro 23
No 18 Clculo del punto de equilibrio en varias lneas.

ACTIVIDADES A B C
PARTICIPACION 40% 35% 25%
PRECIO DE VENTAS 4,000 3,000 5,000
COSTOS VARIABLES 1,600 1,300 3,000
MARGEN DE CONTRIBUCION 2,400 1,700 2,000
COSTOS FIJOS SON:
$ 160,000,600
Margen de contribucin promedio ponderado
(2400*0,4)+(1700*0.35)+(2000*0.25)=960+595+500=2055
Margen de contribucin promedio ponderado 2,055
Aplicando la formula
Qo = Costos Fijos /Margen de Contribucin
Qo= 160.000.600/2055= $ 77,859 Este valor se relaciona con los porcentajes de participacin
Linea A $ 77,859 0.4 $ 31,144

Linea B $ 77,859 0.35 $ 27,251
Linea C $ 77,859 0.25 $ 19,465
TOTAL $ 77,859
No 19 Comprobacin del punto de equilibrio

DESCRIPCION A B C
VENTAS 124,574,676 81,752,131 97,323,966
COSTOS VARIABLES 49,829,871 35,425,924 58,394,380
MARGEN DE CONTRIBUCION 74,744,806 46,326,208 38,929,586
TOTAL DE VENTAS
TOTAL DE COSTOS VARIABLES
TOTAL MARGEN DE CONTRIBUCION
COSTOS FIJOS
UTILIDAD
No 20 Determinacin del punto de equilibrio en pesos

PRODUCTOS A B C
Unidades 31,144 27,251 19,465
Ingresos 124,574,676 81,752,131 97,323,966
Costo Variable por unidad 1,600 1,300 3,000
% en pesos 41% 27% 32%
Calculo del volumen del punto de equilibrio global en pesos

CM% = Contribucin marginal total/Ingresos totales
CM%= 143.650.400/300.350.774= 0.4730769231 47%
X=CF/CM%=160.000.600/0.47 $ 340,426,809
No21 Comprobacin del punto de equilibrio en pesos.

ITEMS A B C
Ingresos 124,574,676 81,752,131 97,323,966
Costos variables 49,829,871 35,425,924 58,394,380
Contribucin Marginal en Pesos 74,744,806 46,326,208 38,929,586
Contribucin Marginal en % 60% 57% 40%
Total en Ingresos
Total de costos variables
Total de margen de contribucin
Total de Porcentaje
No 22 Distribucin en pesos del punto de equilibrio.

PRODUCTOS A B C
Mezcla Conformada 41% 27% 32%
Ingresos 139,662,280 91,653,372 109,111,157
Hasta aqu ejemplo de punto de equilibrio en varios lneas
No 23 Programa de inversin fija del proyecto.
CONCEPTOS 0 1 2
Activos fijos y tangibles
Maquinaria y Equipo $ 17,200,001
Mobiliario y decoracin $ -
Muebles y Equipo de Oficina $ 2,754,000

SUBTOTAL $ 19,954,001
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuaciones ,obras fsicas $ 3,755,000
Gastos preoperativos $ 2,180,000
SUBTOTAL $ 5,935,000
TOTAL INVERSION FIJA $ 25,889,001
No 24 Costos Operacionales gastos de produccin

CONCEPTO AO materias primas
1 Mano de obra directa
Ctos indirectos de fabricacin
Gastos de produccin $ 142,309,054 Total
Gastos Administrativos $ 67,785,153
Gastos de venta $ 2,760,000
Total Costos
Operacionales $ 212,854,207
CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

Total costos operacionales $ 212,854,207
(-) depreciacin ($ 1,812,765) se resta 1 para igualar al resultado del mdulo, la diferenc
(-) amort diferidos ($ 1,187,000)
(=) Costo operacional anual $ 209,854,442 COPA
COPD (Costo operacional diario) = COPA/360

COPD = $ 582,929
Capital de trabajo $ 17,487,870
PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES

P= F/(1+I)^n
F $ 17,487,870
i 0.0645 la inflacin
n 1 un ao
P $ 16,428,248
Diferencia $ 1,059,622
Sin incremento en produccin

DETALLE AOS
0 1 2
CAPITAL DE TRABAJO $ 17,487,870 $ 1,059,622 $ 1,059,622
TOTAL INVERSION $ 17,487,870 $ 1,059,622 $ 1,059,622
No 26 Inversin de capital de trabajo (trminos constantes).
Con incremento en produccin

DETALLE AOS
0 1 2
Incremento Valor en la produccin $ 423,849
TOTAL INVERSION $ 17,487,870 $ 1,059,622 $ 1,483,471
Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes

inflacin $ 0.0645
Incremento ao 2 $ 1,127,968
incremento ao 3 $ 1,200,722
No 27 Inversion en Capital de trabajo , sin incremento en produccion

DETALLE AOS
0 1 2
Incremento de produccin anual $ 423,849

Incremento capital trabajo1 $ 1,579,155 Diferencia $ 451,187
Incremento capital trabajo2 $ 1,681,010 $ 480,289
No 28 Inversin de capital de trabajo con incremento en produccin

DETALLE AOS
0 1 2
Incremento En Capital de trabajo $ 451,187 $ 480,289
TOTAL INVERSION $ 17,487,870 $ 1,579,155 $ 1,681,010
N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE

(Terminos constantes) con incremento de produccin
AOS
CONCEPTO 0 1 2
Activos
Corrientes de caja y bancos 5,809,720 6,184,446 6,583,343
Cuentas por cobrar inventarios 5,000,000 5,322,500 5,665,801
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 10,809,720 11,506,946 12,249,144
Pasivos 0.0 0.0 0.0

Corrientes cuentas por pagar 0 0 0
Capital de Trabajo 10,809,720 11,506,946 12,249,144

Incremento de capital de trabajo 10,809,720 697,227 742,198
programa de inversin terminos constantes

Inversin obras fisicas 3,755,000
inversin en maquinaria y equipo 17,200,001
inversin mueble y enseres equipos 2,754,000
inversion intangibles 2,180,000
total inversin 25,889,001
Capital de trabajo $ 17,487,870
N0. 30 PROGRAMA DE INVERSIONES (trminos constantes)
AOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversin fija -25,889,001
Capital de trabajo -17,487,870 -1,059,622 -1,059,622
TOTAL DE INVERSIONES -43,376,871 -1,059,622 -1,059,622
No. 31 CUADRO VALOR RESISUAL ACTIVOS ALFINAL DEL PERIODO DE EVALUACIN (Trminos constantes)
AOS
CONCEPTO 0 1 2
Otros activos produccin
Activos administrativos
Activos de ventas
Activos de distribucin
Subtotal valor residual
Activos fijos
Capital de trabajo
TOTAL VALOR RESIDUAL
PRESUPUESTO DE INGRESOS
AOS 1 2 3
Total ingresos Operacionales 300,000,000 319,350,000 319,350,000
No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (trminos constantes) Incremento de acuerdo

AOS a la inflacin, para este
CONCEPTO 0 Del cuadro 8 1 caso 0,0645 2
Del cuadro 6
1. Costos Directos
Materiales Directos 26,598,000 Del cuadro 10
28,313,571 28,313,571
Mano de Obra Directa 99,693,253 99,693,253 99,693,253
Depreciacin 1,667,501 1,667,501 1,667,501
Subtotal Costos Directos 127,958,754 Del cuadro
129,674,325
8 129,674,325
2. Gastos Generales de produccin
Materiales Indirectos 490,600 Del cuadro 9
522,244 522,244
Mano de obra indirecta 0 0 0
Servicios y otros $ 13,859,700 $ 14,753,651 $ 14,753,651
Subtotal Gastos generales de produccin 14,350,300 15,275,894 15,275,894

TOTAL COSTOS DE PRODUCCIN 142,309,054 144,950,219 144,950,219
Del cuadro 12
Del cuadro 13
No. 33 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIN (Trminos constantes)
AOS Del
Del cuadro
cuadro1411
CONCEPTO 1 2 3
Del cuadro 13
Del
Del cuadro
cuadro1411
Sueldos y prestaciones 65,280,889 65,280,889 65,280,889

Pagos de servicios varios 1,172,000 1,172,000 1,172,000
Otros egresos _ _ _
Depreciacin 145,264 145,264 145,264
Amortizacin diferidos 1,187,000 1,187,000 1,187,000
TOTAL GASTOS DE ADMINISTRACIN 67,785,153 67,785,153 67,785,153
Del cuadro 15
No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS

AOS
CONCEPTO
Consolidado del cuadro No. 33 Ppto Gtos Admon 1 2 3
Publicidad 1,560,000 1,560,000 1,560,000
Transporte Consolidado del cuadro No. 34 Ppto Gtos de Vta 1,200,000 1,200,000 1,200,000
TOTAL GASTOS VENTA 2,760,000 2,760,000 2,760,000
Consolidado del cuadro
32
No. 35 PROGRAMACION DE COSTOS OPERACIONALES (Trminos constantes)
AOS
CONCEPTO 1 2 3
Costos de produccion 142,309,054 144,950,219 144,950,219
Gastos administrativos 67,785,153 67,785,153 67,785,153
Del cuadro No. 30 programa de Inversiones Del cuadro No. 25 Proyeccin Capital de Trabajo
Gastos de venta 2,760,000 2,760,000
trminos constantes 2,760,000
TOTAL COSTOS OPERACIONALES 212,854,207 215,495,372 215,495,372
No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversin Fija -25,889,001
Del cuadro No. 2 Inv. Maq y Eq de PN Del cuadro No. 5 Inv Act Intangibles
Capital de trabajo -17,487,870 -1,059,622 -1,059,622 Del cuad
constant
Valor Residual Del cuadro No. 1 Inversin en Obras Fsicas
Del cuadro No. 4 Inv. Muebles enseres y eq Admon
Flujo Neto de Inversin -43,376,871 -1,059,622 -1,059,622
No. 37 PROGRAMA DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO

AOS
CONCEPTO FUENTES 0 1
Activos Fijos Tangibles
Maquinaria y equipo Pr -17,200,001
Mobiliario y decoracin Pr _ Del cuadro No. 25 Proyeccin
Capital de Trabajo trminos
Muebles y equipos de oficina Pr -2,754,000 constantes
-19,954,001
Activos Diferidos
Gastos preoperacionales Pr -2,180,000
Obras fsicas instalacin Pr -3,755,000
Capital de trabajo Cr y Pr -17,487,870 -1,059,622
TOTAL INVERSIONES -43,376,871 -1,059,622
No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DE CREDITO (Trminos Constantes)
VALOR
INTERESES SOBRE DISPONIBLE PARA
PERIODO PAGO ANUAL A SALDOS 0,2387 AMORTIZAR
Financiamiento solicitado 40%

Total Inversiones -$ 43,376,871
Financiamiento -$ 17,350,748
DATOS
I= 23.87% EA Para este proyecto, el crdito es a travs d
P= -17,350,748 ordinario de libre inversin a 5 aos con un
N= 5 AOS
A= 6,302,896
TABLA DE AMORTIZACION DE CREDITO
CUOTA SALDO INICIAL INTERES

1 17,350,748 4,141,624
2 15,189,476 3,625,728
3 12,512,309 2,986,688
4 9,196,101 2,195,109
5 5,088,315 1,214,581
Deflactacin de los intereses
P=F/(1+i)^n
P=F/(1+0,0645)^1
P= Valor presente de los intereses
F= Valor a deflactar
I=Tasa de inflacin 0.0645
n= Nmero de aos transcurridos con respecto a cero
$4.236.982/(1+0,0645) 3,890,675 Ao 1
3.709.208/(1+0,0645)^2 3,199,660 Ao 2
3.055.455/(1+0,0645)^3 2,476,013 Ao 3
2.245.650/(1+0,0645)^4 1,709,517 Ao 4
1.242.650/(1+0,0645)^5 888,583 Ao 5
Deflactacin de amortizacin de capital

P= 2.211.034/((1+0,0645)^1 2,030,317 Ao 1
P= 2.738.808/(1+0,0645)^2 2,362,568 Ao 2
P=3.392.561/(1+0,0645)^3 2,749,190 Ao 3
P=4.202.365/(1+0,0645)^4 3,199,081 Ao 4
P=5.205.470/(1+0,0645)^5 3,722,594 Ao 5
No. 39 Datos deflactados de intereses y amortizacin de capital

Datos deflactados de intereses y amortizacin de capital
Aos 1 2 3
Intereses 3,890,675 3,199,660 2,476,013
Capital 2,030,317 2,362,568 2,749,190
No. 40 FLUJO NETO DE OPERACIN SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 1 2 3
Total ingresos 300,000,000 319,350,000 319,350,000
Total costos operacionales 212,854,207 226,583,303 226,583,303
Utilidad operacional 87,145,793 92,766,697 92,766,697

Menos impuestos 28,758,112 30,613,010 30,613,010
Utilidad Neta 58,387,681 62,153,687 62,153,687

Ms depreciacin 1,812,765 1,812,765 1,812,765
Ms Amortizacin de Diferidos 1,187,000 1,187,000 1,187,000
FLUJO NETO DE OPERACIN SIN
FINANCIAMIENTO 61,387,447 65,153,452 65,153,452
FINANCIERO NETO DEL PROYECTO SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 0 1 2
Flujo neto de inversin -43,376,871 -1,059,622 -1,059,622
Flujo neto de opracin 61,387,447 65,153,452
Flujo financiero neto del proyecto sin
financiamiento -43,376,871 60,327,825 64,093,830
LUJO NETO DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversin fija -25,889,001
Intereses durante la implementacin _
Valor residual
Flujo Neto de Inversin -43,376,871 -1,059,622 -1,059,622
ETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)
AOS
CONCEPTO 1 2 3
Total ingresos Operacionales 300,000,000 319,350,000 319,350,000
Del cuadro No. 38
Menos costos operacionales 212,854,207
Programa de226,583,303
Amortizacin 226,583,303
de crdito
Menos Gastos Financieros 3,890,675 3,199,660 2,476,013
Utilidad Gravable 83,255,118 89,567,036 90,290,684

Menos impuestos 27,474,189 29,557,122 29,795,926
Utilidad Neta 55,780,929 60,009,914 60,494,758

Ms depreciacin 1,812,765 1,812,765 1,812,765
Flujo Neto de Operacin 58,780,694 63,009,680 63,494,524
No. 44 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 0 1 2
Flujo neto de operacin 58,780,694 63,009,680
Flujo financiero neto del proyecto del

proyecto con financiamiento -43,376,871 57,721,072 61,950,058
UJO NETO DE INVERSIONES PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversion fija -25,889,001
se incluye el valor del
Interes durante la implementacin credito
_ del cuadro 38
Valor residual
Crdito 17,350,748
Amortizacin Crdito -2,030,317 -2,362,568
Flujo Neto de inversin -26,026,123 -3,089,939 -3,422,190
Ingresos operacionales del

UJO NETO DE OPERACIONES PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)
cuadro No. 43 Flujo neto
AOS de operaciones con
financiamiento
CONCEPTO 1 2 3
Total ingresos 300,000,000 319,350,000 319,350,000
Menos costos operacionales 212,854,207 226,583,303 226,583,303
Menos gastos financieros 3,890,675 3,199,660 2,476,013
Utilidad Gravable 83,255,118 89,567,036 90,290,684

Menos impuestos 27,474,189 29,557,122 29,795,926
Utilidad Neta 55,780,929 60,009,914 60,494,758

Ms Depreciacin 1,812,765 1,812,765 1,812,765
FLUJO NETO DE OPERACIN 58,780,694 63,009,680 63,494,524
FLUJO FINANCIERO NETO PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 0 1 2
Flujo financiero neto del proyecto -26,026,123 55,690,756 59,587,490
N0. 48 FLUJO DE FONDOS PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)

IMPLEMENTACION OPERACIN (AOS)
Gtos preoperacionales
Obras fsicas instalacinel
INVERSIONES 0 37
cuadro
Cuadro No.Programa de 1
37 programa 2
Activos fijos tangibles -19,954,001
Inversiones
de Inversiones
concon
Gastos preoperativos Financiamiento
-2,180,000
Intereses implementacin -3,755,000
Inversin Total -43,376,871 -1,059,622 -1,059,622
Crditos para inversin en activos fijos 17,350,748
Capital Deflactado cuadro

Inversin Neta -26,026,123 -1,059,622
No. 39 -1,059,622
Amortizacin crditos -2,030,317 -2,362,568
Valor Residual
Capital de trabajo
Activos fijos
Flujo neto de inversores -26,026,123 -3,089,939 -3,422,190

OPERACIN
Ingresos:
Gastos operacionales
Ventas 300,000,000 319,350,000
Cuadro No. 24
Total ingresos 300,000,000 319,350,000
Costos
Gastos operacionales
Cuadro No. 24
Costo de Produccin 142,309,054 144,950,219

Gastos de Administracin 67,785,153 67,785,153
Gastos de Venta 2,760,000 2,760,000
Total costos operacionales 212,854,207 215,495,372
Utilidad Operacional 87,145,793 103,854,628
Gastos financieros 3,890,675 3,199,660
Utilidad Gravable 83,255,118 100,654,967
Impuestos -27,474,189 -33,216,139
Utilidad Neta 55,780,929 67,438,828
Depreciaciones 1,812,765 1,812,765
Amortizacin diferidos 1,187,000 1,187,000
FLUJO DE FONDOS PARA EL
INVERSIONISTA -26,026,123 55,690,756 67,016,404
A INDUSTRIAL
60.000 unidades de jabon en barra
alizan algunas adecuaciones.
IN
VIDA UTIL (aos)

Vida til
8 Construcciones y edificaciones: 20 aos
10 Maquinaria y equipo: 10 aos
8 Vehculos: 5 aos
Equipo de computacin, herramientas: 5 aos
8
8
10
10
VIDA UTIL (aos)

5
5
5
5
5
5
5
5
RACIN
VIDA UTIL (aos)
10
10
7
10
10
8
10
10
10
10
PRIMER AO
14,595,731
13,621,944
13,621,944
13,621,944
13,621,944
13,621,944
16,987,800
99,693,253
PORTES
Estudio Tcnico: Tener en cuenta los
materiales directos e indirectos que
TOTAL AO
el proyecto requiere para realizar el
proceso productivo.
1,200,000
1,500,000
2,848,000
400,000
400,000
9,000,000
200,000
3,200,000
620,000
540,000
570,000
480,000
540,000
600,000
1,500,000
350,000
900,000
300,000
650,000
400,000
400000
26,598,000
360,600
30,000
100,000
490,600
27,088,600
TOTAL AO
400,500
139,200
276,000
1,344,000
600,000
300,000
10,800,000
13,859,700
VALOR
DEPRECIACION ANUAL RESIDUAL
2 3 4 5
275,000 275,000 275,000 275,000 825,000
250,000 250,000 250,000 250,000 1,250,000
325,000 325,000 325,000 325,000 975,000
125,000 125,000 125,000 125,000 375,000
262,500 262,500 262,500 262,500 787,500
150,000 150,000 150,000 150,000 750,000
280,000 280,000 280,000 280,000 1,400,000
1,667,501 1,667,501 1,667,501 1,667,501 6,362,500
VALOR
DEPRECIACION ANUAL RESIDUAL
2 3 4 5
35,000 35,000 35,000 35,000 175,000
28,000 28,000 28,000 28,000 140,000
11,429 11,429 11,429 11,429 22,857
4,286 4,286 4,286 4,286 8,571
15,000 15,000 15,000 15,000 75,000
11,250 11,250 11,250 11,250 33,750
24,000 24,000 24,000 24,000 120,000
11,000 11,000 11,000 11,000 55,000
3,500 3,500 3,500 3,500 17,500
1,800 1,800 1,800 1,800 9,000
145,264 145,264 145,264 145,264 656,679
AOS
33,237,000
13,621,944
4,800,000
13,621,944
65,280,889
TOTAL AO
350,000
535,000
287,000
1,172,000
VALOR AMORTIZACION ANUAL

2 3 4 5
436,000 436,000 436,000 436,000
436,000 436,000 436,000 436,000
VALOR AMORTIZACION ANUAL

2 3 4 5
751,000 751,000 751,000 751,000
751,000 751,000 751,000 751,000
1,187,000 1,187,000 1,187,000 1,187,000
Rubros necesarios, para dar a conocer el producto,
ej. Pagos al personal de ventas, gastos de
distribucin, gastos publicitarios y de promocin.
s).
AO 1
$ 1,560,000
$ 1,200,000
$ 2,760,000
NTO DE EQUILIBRIO: Punto en el cual los ingresos totales son iguales a los
stos totales, la empresa no obtiene ni utilidad ni perdida.
ra su clculo hay que tener determinados los cotos fijos y variable.
ijos. Se presentan en igual magnitud y valor independiente de los niveles

produccin de la empresa. Ej. Depreciacin, Gastos de Administracin
mo arrendamiento, sueldos del personal administrativo.
Variables. Presentan variacin ante cambios en los niveles de produccin.

Materiales directos e indirectos, servicios asociados a la planta de
oduccin, Mano de obra directa (operarios, supervisores de produccin)
ra su clculo hay que tener determinados los cotos fijos y variable.
ijos. Se presentan en igual magnitud y valor independiente de los niveles

produccin de la empresa. Ej. Depreciacin, Gastos de Administracin
mo arrendamiento, sueldos del personal administrativo.
Variables. Presentan variacin ante cambios en los niveles de produccin.

Materiales directos e indirectos, servicios asociados a la planta de
oduccin, Mano de obra directa (operarios, supervisores de produccin)
= ______________Costos Fijos___________
Precio de Venta-Costo de Variable unitario
IONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SEA CORRECTO
ntidades en el punto de equilibrio son menores a las

des a producir
cio de venta es mayor al costo variable unitario
ibrio.
INGRESO TOTAL
$0
$ 5,000,000
$ 7,500,000
$ 10,000,000
$ 12,500,000 PUNTO DE EQUILIBRIO
$ 15,000,000
$ 17,500,000
os porcentajes de participacin de cada lnea
303,650,774
143,650,174
160,000,600
$ 160,000,600
$0
esos
TOTALES
77,859
303,650,774
5,900
100%
sos.
TOTALES
303,650,774
303,650,774
143,650,174
160,000,600
47%
io.
TOTALES
100%
340,426,809
AOS
3 4 5
e produccin gastos administrativos

materias primas 26,598,000 Sueldos y prestaciones 65,280,889
e obra directa 99,693,253 Servicios varios 1,172,000
irectos de fabricacin 16,017,801 Depreciacin 145,264
Total 142,309,054 Amort diferidos 1,187,000
Total 67,785,153
ultado del mdulo, la diferencia es por decimales
En este caso se deja la produccin en 60,000
3 4
$ 1,059,622 $ 1,059,622
$ -
$ 1,059,622 $ 1,059,622
3 4
$ 1,059,622 $ 1,059,622
$ 423,849 $ 423,849 En este caso se da un icremento de 40%
$ 1,483,471 $ 1,483,471
3 4
$ 1,278,168 $ 1,360,610
3 4
$ 1,278,168 $ 1,360,610
$ 511,267 $ 544,244
$ 1,789,435 $ 1,904,854
3 4
ao 1
7,007,969 7,459,983 Corriente Caja y Bancos 240,000,000
6,031,245 6,420,261 Cuentas por cobrar 60,000,000
13,039,214 13,880,244
0.0 0.0
0 0
13,039,214 13,880,244
790,070 841,029
3 4
-1,059,622 -1,059,622
-1,059,622 -1,059,622
3 4 5
6,362,500
656,679
_
_
7,019,179
21,726,358
Incremento en ventas de
28,745,537 acuerdo a la inflacin de
28,745,537 0,0645
4 5
319,350,000 319,350,000
mento de acuerdo
lacin, para este
0645 3 4 5
28,313,571 28,313,571 28,313,571

99,693,253 99,693,253 99,693,253
1,667,501 1,667,501 1,667,501
129,674,325 129,674,325 129,674,325
522,244 522,244 522,244

0 0 0
$ 14,753,651 $ 14,753,651 $ 14,753,651
15,275,894 15,275,894 15,275,894

144,950,219 144,950,219 144,950,219
4 5
65,280,889 65,280,889
1,172,000 1,172,000
_ _
145,264 145,264
1,187,000 1,187,000
67,785,153 67,785,153
4 5
1,560,000 1,560,000
1,200,000 1,200,000
2,760,000 2,760,000
4 5
144,950,219 144,950,219
67,785,153 67,785,153
Capital de Trabajo
2,760,000 2,760,000
215,495,372 215,495,372
3 4 5
Act Intangibles
-1,059,622 -1,059,622
Del cuadro No. 30 Capital -25,889,001
de trabajo a trminos
constantes
rsin en Obras Fsicas 28,745,537
-1,059,622 -1,059,622 2,856,536
2 3 4 5
Del cuadro No. 25 Proyeccin

Capital de Trabajo trminos
constantes
-1,059,622 -1,059,622 -1,059,622

-1,059,622 -1,059,622 -1,059,622
tantes)
SALDOS A FINAL
DEL AO
oyecto, el crdito es a travs de un banco mendiante la modalidad de crdito

libre inversin a 5 aos con una tasa anual de 23,87%
ABONO VALOR SALDO

CAPITAL CUOTA FINAL
2,161,272 6,302,896 15,189,476
2,677,168 6,302,896 12,512,309
3,316,208 6,302,896 9,196,101
4,107,786 6,302,896 5,088,315
5,088,315 6,302,896 0
4 5
1,709,517 888,583
3,199,081 3,722,594 Del cuadro No. 24 Costos Operacionales
4 5
319,350,000 319,350,000
226,583,303 226,583,303
92,766,697 92,766,697
30,613,010 30,613,010
62,153,687 62,153,687
1,812,765 1,812,765
1,187,000 1,187,000
65,153,452 65,153,452
Del cuadro 36 Flujo neto

remitase al modulo para verificar calculo de valores
de inversin
3 4 5
-1,059,622 -1,059,622 2,856,536
65,153,452 65,153,452 65,153,452
64,093,830 64,093,830 68,009,988
3 4 5 Del cuadro 30 Programa Del Cuadro 36 Flujo neto

de Inversiones de inversin sin
financiamiento
_
-1,059,622 -1,059,622 0
-1,059,622 -1,059,622 0
4 5
319,350,000 319,350,000
226,583,303 226,583,303
92,766,697 92,766,697
1,709,517 888,583
91,057,179 91,878,114
30,048,869 30,319,777
61,008,310 61,558,336
1,812,765 1,812,765
1,187,000 1,187,000
64,008,075 64,558,101
3 4 5
-1,059,622 -1,059,622 21,726,358
63,494,524 64,008,075 64,558,101
62,434,902 62,948,453 86,284,460
3 4 5
-1,059,622 -1,059,622 0
28,745,537
-2,749,190 -3,199,081 -3,722,594

-3,808,812 -4,258,703 25,022,943
4 5
319,350,000 319,350,000
226,583,303 226,583,303
92,766,697 92,766,697
1,709,517 888,583
91,057,179 91,878,114
30,048,869 30,319,777
61,008,310 61,558,336
1,812,765 1,812,765
1,187,000 1,187,000
64,008,075 64,558,101
Del cuadro 45 Flujo

neto de inversin
3 4 5
-3,808,812 -4,258,703 25,022,943
63,494,524 64,008,075 64,558,101
59,685,712 59,749,373 89,581,044
3 4 5
-1,059,622 -1,059,622 _
-1,059,622 -1,059,622 _
ctado cuadro
-1,059,622 -1,059,622 0
-2,749,190 -3,199,081 -3,722,594
_
0
28,745,537
-3,808,812 -4,258,703 25,022,943
cionales
319,350,000 319,350,000 319,350,000
4
319,350,000 319,350,000 319,350,000
cionales
4
144,950,219 144,950,219 144,950,219

67,785,153 67,785,153 67,785,153
2,760,000 2,760,000 2,760,000
215,495,372 215,495,372 215,495,372
103,854,628 103,854,628 103,854,628
2,476,013 1,709,517 888,583
101,378,615 102,145,110 102,966,045
-33,454,943 -33,707,886 -33,978,795
67,923,672 68,437,224 68,987,250
1,812,765 1,812,765 1,812,765
1,187,000 1,187,000 1,187,000
70,923,437 71,436,989 71,987,015
67,114,626 67,178,287 97,009,958

unidades al ao
sobre capital del trabajo

costos y gastos neto mes
$ 170,283,366 $ 69,716,634 $ 5,809,720
5,000,000
o en ventas de
a inflacin de
car calculo de valores
Cuadro 36 Flujo neto

nversin sin
nciamiento
COSTOS FIJOS $ 72,212,654
PRECIO $ 5,000
COSTOS VARIABLES $ 2,344
PE $ 27,188.50 350000000
UTILIDADES $0
300000000
250000000
200000000
N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.
UNIDADES VENTAS COSTOS UTILIDADES 150000000
5000 $ 25,000,000 $ 83,932,654 -$ 58,932,654 100000000
10000 $ 50,000,000 $ 95,652,654 -$ 45,652,654
50000000
15000 $ 75,000,000 $ 107,372,654 -$ 32,372,654
20000 $ 100,000,000 $ 119,092,654 -$ 19,092,654 0
25000 $ 125,000,000 $ 130,812,654 -$ 5,812,654 1
-50000000
30000 $ 150,000,000 $ 142,532,654 $ 7,467,346
35000 $ 175,000,000 $ 154,252,654 $ 20,747,346 -100000000
40000 $ 200,000,000 $ 165,972,654 $ 34,027,346
45000 $ 225,000,000 $ 177,692,654 $ 47,307,346
50000 $ 250,000,000 $ 189,412,654 $ 60,587,346
55000 $ 275,000,000 $ 201,132,654 $ 73,867,346
60000 $ 300,000,000 $ 212,852,654 $ 87,147,346
350000000
300000000
250000000
200000000
UNIDADES
150000000 VENTAS
100000000 COSTOS
UTILIDADES
50000000
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
-50000000
-100000000
BALANCE GENERAL
TERMINOS CONSTANTES
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja $ 17,487,870
Bancos 0
Inventarios 0
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 17,487,870
ACTIVOS FIJOS
Muebles y Enseres 2,754,000
Vehculos 0
Maquinaria y Equipo 17,200,001
Mobiliario y Decoracin 0
TOTAL ACTIVOS FIJOS 19,954,001
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuacin Fsica 3,755,000
Gastos Preoperativos 2,180,000
TOTAL ACTIVOS DIFERIDOS 5,935,000
TOTAL ACTIVOS $ 43,376,871
PASIVOS
PASIVOS A LARGO PLAZO
Prestamos por Pagar 17,350,748
TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO 17,350,748
PATRIMONIO
Capital 26,026,123
TOTAL PATRIMONIO 26,026,123
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 43,376,871
ESTADO DE RESULTADOS
1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE
Ventas $ 300,000,000
Costos de Produccin $ 142,309,054
Utilidad Bruta en Ventas $ 157,690,946
Gastos de Administracin $ 67,785,153
Gastos de Ventas $ 2,760,000
TOTAL GASTOS OPERACIONALES $ 70,545,153
UTILIDAD OPERACIONAL $ 87,145,793
Gastos Financieros 3,890,675
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 83,255,118
Provisin para impuestos 27,474,189
UTILIDAD NETA $ 55,780,929
EVALUACION DE PROYECTO
TASA DE INTERES DE OPORTUNIDAD TIO
TIO = i + f +if
i = Premio al riesgo (Se considera entre el 10% y el 15%)
f= Inflacin
f 0.0645
i 0.15
TIO = (0,15)+(0,0645)+(0,15*0,0645) 0.224175 22.4175%
VALOR PRESENTE NETO VPN

No. 41 FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constant
AOS
CONCEPTO 0 1 2 3
Flujo neto de inversin $ -43,376,871 $ -1,059,622 $ -1,059,622 $ -1,059,622
Flujo neto de
opracin $ - $ 61,387,447 $ 65,153,452 $ 65,153,452
Flujo financiero neto

del proyecto sin
financiamiento $ -43,376,871 $ 60,327,825 $ 64,093,830 $ 64,093,830
VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS
P= Valor Presente en el perodo cero

F= Valor Futuro
n = Nmero de Peridos Transcurridos a partir de cero
AO 1 2 3 4
VALOR PRESENTE $ 49,280,393 $ 42,769,011 $ 34,937,008 $ 28,539,227
VALOR PRESENTE DE LOS EGRESOS
Se toma el valor de las inversiones, para este caso $ -43,376,871
Valor Presente
29.583.729/(1+0.224175)^0 $ 43,376,871 Egresos
Valor Presente Valor Presente

VPN = Ingresos MENOS Egresos
$ 180,263,102 MENOS $ 43,376,871
VPN $ 136,886,231
Este resultado indica que:

1. Se puede aceptar el proyecto
2. El dinero invertido en el proyecto ofrece un rendimiento superior al 22.42%
3. El VPN para el inversionista sin financiamiento es igual al VPN del proyecto
4. VPN para el inversionista es de $ 136,886,231
CALCULO DEL VPN UTILIZANDO EXCEL

Se recomienda ver el vdeo https://www.youtube.com/watch?v=5Z_prLbH2fA
https://www.youtube.com/watch?v=W9r7Cs_6M0A
Formulacin de Datos
IO (Inversin Inicial) $ -43,376,871
Flujo ao 1 $ 60,327,825 VPN $ 136,886,231
Flujo ao 2 $ 64,093,830
Flujo ao 3 $ 64,093,830
Flujo ao 4 $ 64,093,830
Flujo ao 5 $ 68,009,988
n (aos) 5
i (TIO) 22.4175%
TASA INTERNA DE RENTABILIDAD -TIR-
Cuadro 52. Datos para clculo de la TIR del proyecto sin Financiamiento
AOS
CONCEPTO 1 2 3 4
Flujo Financiero Neto

Sin Financiamiento $ 60,327,825 $ 64,093,830 $ 64,093,830 $ 64,093,830
Cuadro 53. Calculo de la TIR sin financiamiento en terminos constantes

NEGATIVO
AOS 1 2 3 4
F= $ 60,327,825 $ 64,093,830 $ 64,093,830 $ 64,093,830
i= 75% 1.75
n= # de aos
potencia 1.75 3.0625 5.359375 9.37890625
$ 34,473,043 $ 20,928,598 $ 11,959,199 $ 6,833,828
Valor presente egresos -$ 43,376,871

$ 78,338,310.76
VPN $ 34,961,440
POSITIVO
AOS 1 2 3 4
F= $ 60,327,825 $ 64,093,830 $ 64,093,830 $ 64,093,830
i= 74% 1.74
n= # de aos
potencia 1.74 3.03 5.268024 9.16636176
$ 34,671,164 $ 21,169,847 $ 12,166,579 $ 6,992,287

$ 79,263,967.66
VPN $ 35,887,097
Cuadro 54. Ajuste de la TIR por Interpolacin
SUMA DEL VPN EN AJUSTE AL

DIFERENCIA ENTRE VALORES PORCENTAJE DE TASAS AJUSTADAS
TASAS UTILIZADAS ABSOLUTOS % DEL TOTAL DIFERENCIA TIR
75% $ 34,961,440 181% 1.81 73.19
74% $ 35,887,097 -81% -0.81 74.81
1% -$ 70,848,536 100% 1.00
CALCULO DE LA TIR UTILIZANDO EXCEL
Inversin -$ 43,376,871
Flujo Ao 1 $ 60,327,825
Flujo Ao 2 $ 64,093,830 TIR 1.41 141.020%
Flujo Ao 3 $ 64,093,830
Flujo Ao 4 $ 64,093,830
Flujo Ao 5 $ 68,009,988
VPN Y TIR para el proyecto con financiamiento

Cuadro 55. Tasa Mnima del Rendimiento del Proyecto con Financiamiento
Costo Participacin
Fuente Valor Financiado
Antes Impuestos Despues Impuestos Fuente
Deuda 17,350,748 23.87% 15.99% 0.8488
Aporte Inversionista 3,089,939 22.4175% 22.42% 0.1512
Total 20,440,687 1.0000
Costo Despus de Impuestos

K`=K*(1-t)
K` = Costo del crdito
t= Tasa de Tributacin
K`=0,2387 * (1-0,33) 0.159929
Tasa de Rendimiento con Financiamiento
Tasa de Rendimiento Real

1+ir= (1+ ic)/(1+i) ir= Tasa de rendimiento Real
ic= Tasa de rendimiento con financiamiento
i= inflacin
1+ir = (1+0,1856)/(1+0,0645)
1+ir = 1,1856/1,0645= 1.09877
ir= 0.09877
Cuadro 56. VPN con Financiamiento

VPN Con financiamiento $ 43,376,871
Cuadro 57.Clculo de la TIR con FinanciamientoDatos del Cuadro No. 44

F= P * (1+i)
VPN Con Financiamiento Proyecto
AOS
Concepto 1 2 3 4
Flujo Financiero 57,721,072 61,950,058 62,434,902 62,948,453
i= 9.8770% 1.098770142
n= # de aos
Con financiamiento
Potencia= 1.098770142 1.207295825 1.3265406051 1.4575632091
52,532,436 51,313,072 47,065,956 43,187,460
VPN Egresos $ -43,376,871

247,975,296
VPN $ 204,598,424 El proyecto es viable dado que VPN es Positivo

Formulacin de Datos
Flujo ao 1 $ 57,721,072 VPN $ 204,598,424
Flujo ao 2 $ 61,950,058
Flujo ao 3 $ 62,434,902
Flujo ao 4 $ 62,948,453
Flujo ao 5 $ 86,284,460
n (aos) 5
i (TIO) 9.8770%
Costo Participacin
Fuente Valor Financiado
Antes Impuestos Despues Impuestos Fuente
Deuda 17,350,748 23.87% 15.99% 0.4000
Aporte Inversionista 26,026,123 22.4175% 22.42% 0.6000
Total 43,376,871 1.0000
Tasa de Rendimiento con Financiamiento
Cuadro 58. TIR con Financiamiento

NEGATIVO
AOS 1 2 3 4
F= $ 57,721,072 $ 61,950,058 $ 62,434,902 $ 62,948,453
i= 70% 1.70
n= # de aos
potencia 1.70 2.890 4.913 8.3521
$ 33,953,572 $ 21,436,006 $ 12,708,101 $ 7,536,841

$ 81,711,503.09
VPN $ 38,334,632
POSITIVO
AOS 1 2 3 4
F= $ 57,721,072 $ 61,950,058 $ 62,434,902 $ 62,948,453
i= 69% 1.69
n= # de aos
potencia 1.69 2.8561 4.826809 8.15730721
$ 34,154,481 $ 21,690,437 $ 12,935,026 $ 7,716,818

$ 82,755,677.03
VPN $ 61,631,845
SUMA DEL VPN EN AJUSTE AL
DIFERENCIA ENTRE VALORES PORCENTAJE DE TASAS AJUSTADAS
TASAS UTILIZADAS ABSOLUTOS % DEL TOTAL DIFERENCIA TIR
70% -$ 38,334,632 188% 1.88 71.88
69% $ 61,631,845 -88% -0.88 68.12
1% -$ 23,297,213 100% 1.00
Inversin -$ 43,376,871
Flujo Ao 1 $ 57,721,072
Flujo Ao 2 $ 61,950,058 TIR 1.37 136.512%
Flujo Ao 3 $ 62,434,902 Del cuadro 47
Flujo Ao 4 $ 62,948,453
Flujo Ao 5 $ 86,284,460
VPN Con Financiamiento Inversionista

AOS
Concepto 1 2 3 4
Flujo Financiero 55,690,756 59,587,490 59,685,712 59,749,373
i= 9.8770% 1.098770142
n= # de aos
Con financiamiento
Potencia= 1.098770142 1.207295825 1.3265406051 1.4575632091
50,684,628 49,356,163 44,993,505 40,992,646
VPN Egresos $ -43,376,871

241,961,715
VPN $ 198,584,844 El proyecto es viable dado que VPN es Positivo

Formulacin de Datos
Flujo ao 1 $ 55,690,756 VPN $ 198,584,844
Flujo ao 2 $ 59,587,490
Flujo ao 3 $ 59,685,712
Flujo ao 4 $ 59,749,373
Flujo ao 5 $ 89,581,044
n (aos) 5
i (TIO) 9.8770%
Comparacin de los Resultados Obtenidos en Cada Situacin

Situacin sin Financiamiento
VPN para el proyecto $ 136,886,231
VPN para el inversionista $ 136,886,231
Como el VPN es mayor a 1, el proyecto es
Situacin con Financiamiento viable
VPN para el proyecto $ 204,598,424
VPN para el inversionista $ 198,584,844
TIR 68.12 Como es mayor a la TIO (22,41%) el proyecto es viable
Clculo de la TIR para el Inversionista

Inversin -$ 26,026,123
Flujo Ao 1 $ 55,690,756
Flujo Ao 2 $ 67,016,404 TIR 2.27 227.324%
Flujo Ao 3 $ 67,114,626
Flujo Ao 4 $ 67,178,287
Flujo Ao 5 $ 97,009,958
En este ejemplo la TIR es alta, dado que el precio de venta es superior 2.2719866343
Ademas las inversiones son muy bajas -$ 26,026,123
E PROYECTO
E NETO VPN
MIENTO (Trminos constantes)
4 5
$ -1,059,622 $ 2,856,536
$ 65,153,452 $ 65,153,452
$ 64,093,830 $ 68,009,988
urridos a partir de cero
Valor Presente
5 Ingresos
$ 24,737,463 $ 180,263,102
L
R-
to
$ 68,009,988
es
5
$ 68,009,988
16.4130859375
$ 4,143,644 $ 78,338,311
5
$ 68,009,988
15.9494694624
$ 4,264,091 $ 79,263,968
EL
nto
Ponderacin
0.136
0.034
16.96%
16.96%
o No. 44
5
86,284,460
1.6015269343
53,876,371 247,975,296
L
Ponderacin
0.064
0.135
19.85%
19.85%
5
$ 86,284,460
14.19857
$ 6,076,982 $ 81,711,503
5
$ 86,284,460
13.7858491849
$ 6,258,915 $ 82,755,677
EL
5
89,581,044
1.6015269343
55,934,772 241,961,715
L
1%) el proyecto es viable
EL
veces al costo variable unitario

VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS
AO 1 2 3 4
VALOR 61,387,447 65,153,452 65,153,452 65,153,452
VALOR PRESENTE 57,667,869 57,497,121 54,013,265 50,740,503
VALOR PRESENTE DE LOS EGRESOS

AO 0 1 2 3 4
VALOR 43,376,871 -1,059,622 -1,059,622 -1,059,622 -1,059,622
VALOR PRESENTE 43,376,871 -995,418 -935,103 -878,444 -825,217
RBC 6.3965736674 Interpretacin: Es mayor a uno, es viable el proyecto

5 TOTAL
65,153,452
47,666,043 267,584,802 i= 0.0645
5 TOTAL
2,856,536
2,089,832 41,832,521
iable el proyecto
AN
PRESABERES
OBJETIVO FUNDAMENTAL DE CUALQUIER EMP

OBJETIVO FINANCIERO: Rentabilidad
Cuadro
EVALUACIN PRIVADA
Disminuir el Riesgo o Incertidumbre

Maximizar Utilidades
Mxima VPN, TIR, B/C (individual)
Asignar recursos para obtener mximo rendimient

inversin (Activos, Pasivos, Patrimonio)
TASAS QUE INTERVIENEN

En el proyecto con financiamiento intervien
calcular el costo de capital promedio
El costo del aporte del inversionista se ha

impuesto
La ponderacion se obtiene del producto en

ponderado se constituye en
Cuando se trabaja con termin
Para el proyecto con financiamiento l
En el libro de Luz Marina Dvila (2009, p,100) , que

rendimiento con financiamiento (ver cuadro a continuac
Tasa mnima de rendimiento

Una vez realizada la evaluacion del proyecto
que tienen mayor incidencia en el proyec
CRITERIOS
1. Nivel de Incertidumbre (Escenarios: Optimis

2. Control por parte de la Empresa (Hacia las 5
El analisis de sensibilidad se debe aplicar en

son la disminucion en las cantidades demand
el analisis de sensibilidad en la disminucion e
VARIABLES:
Se relacionan con las 5 fuerzas del mercado
Competidores, 5) Rivales potenciales
1. Demanda del producto

2. Nivel de financiamiento
3. Precio del producto
4. Costos de los insumos
El porcentaje de disminucion o incremento
porcentaje. La
Elementos que intervienen en el Analisis de
1. Variable de mayor incidencia en el proyecto y co

2. Porcentaje para realizar las modificaciones
3. Los flujos de fondos modificados
4. Clculo del valor presente neto (VPN) y de la Ta

5. Interpretacin de los resultados (Comparar con r
El anlisis de sensibili
En proyectos de tamao pequeo no es acon
A manera de ejemplo se desarrolla un anlisis
Simulamos en el Anlisis de S
El analisis de sensibilidad consist
proyecto, aplicarles variacio
Pregunta a resolv
INVERSIN REA
El proyecto
Para la sensibilidad se debe elaborar un cuadro resume
En el mdulo de Luz Marina Dvila (2009, pp. 112-116) , que
Cuadro 59. PRESUPUESTO DE INGRESOS POR VENTA DE PR
Trminos Corrientes
Producto
Unidades Precio Unitario
Ao
1 60,000 5,000
2 60,000 5,323
3 60,000 5,666
4 60,000 6,031
5 60,000 6,420
Cuadro 60. PRESUPUESTO DE INGRESOS POR VENTA DE PR
Trminos Constantes
Producto
Ao
1 54,600 5,000
2 54,600 5,323
3 54,600 5,666
4 54,600 6,031
5 54,600 6,420
Observar que al aumentar o disminuir el nmero de unida

operaciones porque los ingresos aumentan o disminuyen
aumentar las unidades hasta la capacidad instalada; de lo
modificndose el flujo de inversiones.
Cuadro 61. Flujo Neto Operacion
CONCEPTO
1
Total ingresos 273,000,000
212,854,207
Total costos operacionales
Utilidad operacional 60,145,793
Menos impuestos 19,848,112
Utilidad Neta 40,297,681
Ms depreciacin 1,812,765
Ms Amortizacin de 1,187,000
Diferidos
Flujo Neto de Operaciones sf 43,297,447
Cu
CONCEPTO
0
-43,376,871
Flujo Neto de Inversin sf
Flujo Neto de operacin sf
Flujo Financiero Neto del

Proyecto sf - 43,376,871
CALCU
Inversin - 43,376,871
Flujo Ao 1 103,625,271
Flujo Ao 2 117,419,391
Flujo Ao 3 117,419,391
Flujo Ao 4 117,419,391
Flujo Ao 5 121,335,549
TIO 0.224175
CALCU
Inversin - 43,376,871
Flujo Ao 1 103,625,271
Flujo Ao 2 117,419,391
Flujo Ao 3 117,419,391
Flujo Ao 4 117,419,391
Flujo Ao 5 121,335,549
PRESUPUESTO DE INGRESOS POR VENTA DE PRODU
Trminos Constantes
Producto
Ao
1 65,400 5,000
2 65,400 5,323
3 65,400 5,666
4 65,400 6,031
5 65,400 6,420
Flujo Neto Operaciones sin

CONCEPTO
1
Total ingresos 327,000,000
Total costos operacionales 232,011,086
Utilidad operacional 94,988,914
Menos impuestos 31,346,342
Utilidad Neta 63,642,573
Ms
Ms depreciacin
Amortizacin de 1,812,765
Diferidos 1,187,000
Flujo Neto de Operaciones sf 66,642,338
Cu
CONCEPTO
0
-43,376,871
Flujo Neto de Inversin sf
Flujo Neto de operacin sf

Flujo Financiero Neto del
Proyecto sf - 43,376,871
CAL
Inversin - 43,376,871
Flujo Ao 1 126,970,163
Flujo Ao 2 134,841,114
Flujo Ao 3 134,841,114
Flujo Ao 4 134,841,114
Flujo Ao 5 138,757,272
CAL
Inversin - 43,376,871
Flujo Ao 1 126,970,163
Flujo Ao 2 134,841,114
Flujo Ao 3 134,841,114
Flujo Ao 4 134,841,114
Flujo Ao 5 138,757,272
ANLISIS DE SENSIBILIDAD
ALQUIER EMPRESA: Permanecer en el tiempo
Cuadro 51. Objetivos de interes al evaluar un proye

VADA EVALU
certidumbre Maximizar Bie

ades Mayor B/C, VPN, TIR Social (Tasa de D
individual)
Cumplimiento de los o
mo rendimiento sobre la
s, Patrimonio)
nto intervienen diferentes fuentes como inversionistas e
al promedio ponderado, que es la tasa minima de oportu
financiamiento.
ionista se ha tomado su tasa de oportunidad en termino

impuestos ya que legalmente no causa gastos financ
producto entre el costo despues de impuestos y la parti

onstituye en la tasa minima de rendimiento para el proy
a con terminos constantes y sin financiamiento se asume
nciamiento la tasa que se utiliza es la corriente, lo que c
, p,100) , que hace parte de la bibliografa del curso, se tiene el s

dro a continuacin):
18.56%
del proyecto, conviene realizar el analisis de sensibilidad
en el proyecto, aplicarles variaciones y establecer los ef
rios: Optimista - Pesimista) (Viabilidad de Mercado)

a (Hacia las 5 fuerzas del Mercado)
e aplicar en las variables que tengan mayor incertidumb

ades demandadas y disminucion o incrementos en el niv
isminucion en el precio de ventas o incrementos en los c
el mercado de Porter (1986): 1) Compradores, 2) Prov

enciales
o incremento va de acuerdo con el nivel de incertidumbr
orcentaje. Las variaciones suelen estar en el intervalo de
l Analisis de Sensibilidad
proyecto y con mayor grado de incertidumbre

caciones
PN) y de la Tasa Interna de Retorno TIR con el nuevo flujo fina

omparar con resultados de evaluacin inicial u original)
sis de sensibilidad se puede realizar en una variable o en varias a
eo no es aconsejable realizar variaciones simultneas en distint

interpretacin)
lla un anlisis de sensibilidad para un proyecto de ventas de pro

incidencia es "cantidades vendidas".
el Anlisis de Sensibilidad con un porcentaje de disminucin del

ad consiste en identificar las variables que
es variaciones y establecer los efectos prod
a a resolver en cada situacin de modificac
RSIN REALIZADA < LO QUE GENERA LA OP

El proyecto es viable de acuerdo a los indicadores fina
cuadro resumen, como el siguiente:
. 112-116) , que hace parte de las referencias del curso, se tiene el siguiente
OR VENTA DE PRODUCTOS
tes
Valor
TIO
300,000,000 Inflacin
319,350,000
339,948,075
361,874,726
385,215,646
ESCENARIO PESIMISTA (NEGATIV
OR VENTA DE PRODUCTOS
tes
Valor
273,000,000
290,608,500
309,352,748
329,306,001
350,546,238
mero de unidades de produccin o venta o el precio de venta, automti

o disminuyen proporcionalmente al valor aumentado o disminuido. Mir
nstalada; de lo contrario, tendriamos que aumentar tambin las inversion
eto Operaciones sin Financiamiento
AO
2 3
290,608,500 290,608,500
215,495,372 215,495,372
75,113,128 75,113,128
24,787,332 24,787,332
50,325,796 50,325,796
1,812,765 1,812,765
1,187,000 1,187,000
53,325,561 53,325,561
Cuadro 62. Flujo Financiero Neto sin Financiamiento.

AO
1 2
60,327,825 64,093,830
43,297,447 53,325,561
103,625,271 117,419,391
CALCULO DEL VPN CON ESCENARIO PESIMISTA, DISMINUCIN 9%
VPN $ 280,046,367
CALCULO DE LA TIR CON ESCENARIO PESIMISTA, DISMINUCIN 9

TIR 2.48
Es mayor a laTIO 22,4% es viable
ESCENARIO OPTIMISTA (POSITIVO
ENTA DE PRODUCTOS
tes
Valor
327,000,000
348,091,500
370,543,402
394,443,451
419,885,054
peraciones sin Financiamiento

AO
2 3
348,091,500 348,091,500
246,975,801 246,975,801
101,115,699 101,115,699
33,368,181 33,368,181
67,747,519 67,747,519
1,812,765 1,812,765
1,187,000 1,187,000
70,747,284 70,747,284
Cuadro 63. Flujo Financiero Neto sin Financiamiento.

AO
1 2
60,327,825 64,093,830
66,642,338 70,747,284
126,970,163 134,841,114
CALCULO DEL VPN CON ESCENARIO OPTIMISTA AUMENTO 9%
VPN $ 626,873,905
CALCULO DEL VPN CON ESCENARIO OPTIMISTA AUMENTO 9%
TIR 2.97
Es mayor a laTIO 22,4% si es viable

SIBILIDAD
mpo
evaluar un proyecto.
EVALUACIN SOCIAL
Maximizar Bienestar de la comunidad

R Social (Tasa de Descuento)
mplimiento de los objetivos del plan de desarrollo

inversionistas e instituciones financieras, lo cual implica
minima de oportunidad que acepta el proyecto con
.
nidad en terminos corriente y es la misma despues de

usa gastos financieros.
puestos y la participacion de la fuente. El total del costo

ento para el proyecto con financiamiento
amiento se asume una tasa de interes real.
orriente, lo que conlleva a realizar la equivalencia
curso, se tiene el siguiente ejemplo para calcular la tasa mnima

is de sensibilidad, que consiste en identificar las variable
establecer los efectos producidos en el VPN y la TIR
Mercado)
ayor incertidumbre y menos control por la empresa, com

mentos en el nivel de financiamiento. Tambien se realiza
rementos en los costos de insumo.
adores, 2) Proveedores, 3) Sustitutos, 4)

l de incertidumbre, entre mayor sea esta mayor sera el
en el intervalo de 5% a 20%
el nuevo flujo financiero neto

u original)
ariable o en varias al mismo tiempo.
multneas en distintas variables (el anlisis individual facilita
to de ventas de productos textiles donde la variable de mayor

vendidas".
de disminucin del 9% en ventas (Cuadro 59)

variables que tienen mayor incidencia en e
efectos producidos en el VPN y laTIR
de modificacin planteada:
ENERA LA OPERACIN ?
indicadores financieros?
o, se tiene el siguiente ejemplo:
0.224175
0.06450
O PESIMISTA (NEGATIVO)
Unidades iniciales 60,000

Modificacin porcentual -9%
Unidades modificadas 54,600
cio de venta, automticamente se modifica el flujo de

ado o disminuido. Mirar tambin, que solo podemos
r tambin las inversiones en la planta de produccin,
4 5
290,608,500 290,608,500
215,495,372 215,495,372
75,113,128 75,113,128
24,787,332 24,787,332
50,325,796 50,325,796
1,812,765 1,812,765
1,187,000 1,187,000
53,325,561 53,325,561
n Financiamiento.
AO
3 4
64,093,830 64,093,830
53,325,561 53,325,561
117,419,391 117,419,391
ISTA, DISMINUCIN 9%
Es mayor a 0, disminuir las cantidades vendidas en 9% es viable
MISTA, DISMINUCIN 9%
247.555%
es viable
O OPTIMISTA (POSITIVO)
Unidades iniciales 60,000

Modificacin porcentual 9%
Unidades modificadas 65,400

4 5
348,091,500 348,091,500
246,975,801 246,975,801
101,115,699 101,115,699
33,368,181 33,368,181
67,747,519 67,747,519
1,812,765 1,812,765
1,187,000 1,187,000
70,747,284 70,747,284
n Financiamiento.
AO
3 4
64,093,830 64,093,830
70,747,284 70,747,284
134,841,114 134,841,114
IMISTA AUMENTO 9%
Es mayor a 0, aumentar las cantidades vendidas en 9% si es viable
IMISTA AUMENTO 9%
296.997%
i es viable
d
esarrollo
cieras, lo cual implica
el proyecto con
misma despues de
te. El total del costo

ento
es real.
a equivalencia
calcular la tasa mnima de

dentificar las variables
n el VPN y la TIR
por la empresa, como

o. Tambien se realiza
tutos, 4)
esta mayor sera el
s individual facilita
la variable de mayor
59)
incidencia en el
VPN y laTIR
-5% y -5% - 12,037,850

Viene del Cuadro 60
Viene del Cuadro 48 Flujo fondos para el Inversionista, total costos
operacionales
Tasa impositiva 0.33

5
68,009,988
53,325,561
121,335,549
vendidas en 9% es viable
Viene del Cuadro 60
Viene del Cuadro 48 Flujo fondos para el Inversionista, total costos
operacionales
Tasa impositiva 0.33
5
68,009,988
70,747,284
138,757,272
vendidas en 9% si es viable
1.60%
nista, total costos
nista, total costos

Evaluación Financiera y Análisis de Sensibilidad Fase 3

Caricato da

Informazioni sul documento

Titolo originale

Copyright

Formati disponibili

Condividi questo documento

Condividi o incorpora il documento

Opzioni di condivisione

Hai trovato utile questo documento?

Questo contenuto è inappropriato?

Copyright:

Formati disponibili

Evaluación Financiera y Análisis de Sensibilidad Fase 3

Caricato da

Copyright:

Formati disponibili

TENTACIN NATURAL

UNIDADES A PRODUCIR 60,000

No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS

No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCIN

No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

No. 4 INVERSIN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADMINISTRACIN

No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES

No. 6 COSTO MANO DE OBRA

REMUNERACIN REMUNERACIN PRESTACIONES

No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALES Y APORTES

No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer ao de operaciones)

MATERIAL UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

Caja de empaque directo Unidades 12020 30

Subtotal Materiales Indirectos

SERVICIO MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

No. 10 GASTOS POR DEPRECIACIN ACTIVOS DE PRODUCCIN

ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO

No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIN ACTIVOS DE ADMINISTRACIN

ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO

No. 12 REMUNERACIN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO

No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS

SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

No 14. AMORTIZACION A GASTOS DIFERIDOS

PLAZO (en aos)

No 15. Gastos de venta (primer ao de operaciones).

Publicidad MES 12 $ 130,000

Transporte MES 12 $ 100,000

PUNTO DE EQUILIBRIO: Punto e

C Fijos. Se presentan en igual ma

C. Variables. Presentan variacin

C Fijos. Se presentan en igual ma

TOTAL $ 72,212,654 $ 140,641,553

PRECIO DE VENTA $ 5,000 CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO

N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

EJEMPLO DE PUNTO DE EQUILIBRIO EN VARIAS LINEAS

No 18 Clculo del punto de equilibrio en varias lneas.

Linea A $ 77,859 0.4 $ 31,144

No 19 Comprobacin del punto de equilibrio

No 20 Determinacin del punto de equilibrio en pesos

Calculo del volumen del punto de equilibrio global en pesos

No21 Comprobacin del punto de equilibrio en pesos.

No 22 Distribucin en pesos del punto de equilibrio.

No 23 Programa de inversin fija del proyecto.

Muebles y Equipo de Oficina $ 2,754,000

No 24 Costos Operacionales gastos de produccin

CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

COPD (Costo operacional diario) = COPA/360

PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES

Sin incremento en produccin

TOTAL INVERSION $ 17,487,870 $ 1,059,622 $ 1,059,622

No 26 Inversin de capital de trabajo (trminos constantes).

Con incremento en produccin

Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes

No 27 Inversion en Capital de trabajo , sin incremento en produccion

Incremento de produccin anual $ 423,849

No 28 Inversin de capital de trabajo con incremento en produccin

N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE

Pasivos 0.0 0.0 0.0

Capital de Trabajo 10,809,720 11,506,946 12,249,144

programa de inversin terminos constantes

TOTAL VALOR RESIDUAL

No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (trminos constantes) Incremento de acuerdo

Subtotal Gastos generales de produccin 14,350,300 15,275,894 15,275,894