INGENIERIA ECONOMICA

Tambin conocida como:

Ingeniera de proyectos.
Evaluacin financiera.
Matemticas financieras.
Anlisis de inversiones.
Evaluacin socio econmica de proyectos.

Todas estas buscan responder la pregunta:

SE JUSTIFICA ESTA INVERSIN CON LOS

PARMETROS DE RIESGO DADOS?
1
LA INGENIERA ECONOMICA ESTUDIA

El conjunto de conceptos y tcnicas

cuantitativas de anlisis, tiles para la
evaluacin y comparacin econmica de
alternativas relativas a sistemas productivos,
productos, servicios, recursos, inversiones,
equipos, etc. Para tomar decisiones que
seleccionen la mejor o las mejores
posibilidades entre las que se tienen en
consideracin.

2
 DESARROLLO

Proceso mediante el cual una organizacin,

identifica formas de generacin de
riqueza, que le permitan asegurarse un
proceso continuado de mejora, en los
indicadores tpicos de la riqueza: ingreso per
cpita, balanza de pagos, utilidades, activos
etc.

3
 DESARROLLO A NIVEL NACIONAL.

Se tiene desarrollo estable y saludable

cuando hay:

Un crecimiento significativo de riqueza, con

un proceso justo de distribucin de ella.

Una amplia participacin popular en la vida

poltica y econmica del pas.

ONU. Progress towards the millennium developments goal. 1990-2015, Nueva York

4
 DESARROLLO A NIVEL EMPRESARIAL
Las empresas al usar los 5 recursos bsicos de
la produccin:
Talento
Empresarios Tecnologas
Humano

Recursos Recursos
naturales Financieros

Buscan encontrar oportunidades no identificadas o

situaciones de mala asignacin de recursos con el
propsito de iniciar acciones que les permitan
beneficiarse y mejorar su posicin relativa.
5
 PROYECTO
Toda actividad encaminada a lograr un
resultado especifico.
Bsqueda de una solucin inteligente a una
oportunidad de desarrollo, o a la solucin de
un problema.
Asignacin de recursos a una oportunidad
para lograr ciertos objetivos o metas.
Actividad a la cual se le asignan recursos con
l propsito de lograr una serie de bienes.

6
 OBJETIVO
DE LA ADMINISTRACIN:

UTILIZACIN OPTIMA DE RECURSOS

LOS RECURSOS DE TODA ORGANIZACIN

SON LIMITADOS.

7
 EL DESARROLLO DE TODA
ORGANIZACIN

Depende de s los proyectos son eficaces y

eficientes, lo que se conoce como
productividad.

8
 QUE ES INVERSIN?

Asignacin de recursos en las distintas reas

de la organizacin y se divide en 4 grandes
tipos:

Inversiones de remplazo: algo deteriorado se

cambia sin implicar mejora tecnolgica.
Inversin de expansin: orientadas a crecer
la capacidad productiva, generando un nuevo
producto; para enfrentar un nuevo mercado.

9
 QUE ES INVERSIN?

Inversiones de Modernizacin: Orientada a

buscar una mejora tecnolgica, una mayor
tasa de produccin, o una mejor calidad; o
hacer rendir ms las materias primas.
Inversiones Estratgicas: aquellas orientadas
a dar fortaleza a la organizacin a largo
plazo: Integracin vertical, horizontal,
investigacin y desarrollo, gestin
tecnolgica.

10
 CARACTERSTICAS DE LAS
INVERSIONES
Se dan hacia el futuro lo Escenarios econmicos
que implica riesgo en que cambian rpida y
los componentes notablemente. (inflacin,
tcnicos, comerciales, devaluacin, aranceles
econmicos y leyes Escenarios
financieros. Dinmicos).

Sus efectos son

Generalmente es duraderos y
a largo plazo. prcticamente
irreversibles.

11
 TODO PROYECTO QUE INVOLUCRA
INVERSIONES DEBE RESPONDER:
Por qu hacerlo?
Por qu hacerlo ahora?
Por qu hacerlo de este modo?
Con qu fondos hacerlo?
Qu problemas tcnicos presenta?
Qu otros caminos u opciones existen?

SE JUSTIFICA ESTA INVERSIN CON LOS

PARMETROS DE RIESGO DADOS?

12
 ANLISIS DE INVERSIONES
El plan de negocios o estudios de factibilidad
esta compuesto por los siguientes estudios:
Anlisis Comercial
Busca establecer la existencia real de clientes para los bienes o servicios,
la disposicin de pago a un precio dado por esos bienes, la determinacin
de la cantidad demandada, la calidad, etc.

Anlisis tcnico
Determinacin de la capacidad de lograr el producto deseado con los
equipos, maquinas, tecnologas, recursos humanos, materias primas y
servicios disponibles.

Anlisis Financiero
Identificacin de fuentes de recursos del proyecto, caractersticas de
liquidez.
13
 ANALISIS DE INVERSIONES

Anlisis Sensorial

Define la Posicin personal del empresario (legal, tico, moral, gusto

personal).

Anlisis Administrativo

Busca determinar la estructura administrativa asociada con el proyecto.

Anlisis Social

Evala el impacto del proyecto en la sociedad.

Anlisis Intangibles

Se ocupa de aspectos no cuantitativos: imagen corporativa, opinin

publica, situacin poltica, inseguridad.
14
 ANALISIS ECONOMICO DE
INVERSIONES

VALOR ECONOMICO PRODUCIDO POR EL

PROYECTO
VS
VALOR ECONOMICO CONSUMIDO POR EL
PROYECTO.

Actividad Bienes y
Recursos
en Servicios
Maleficios Anlisis Beneficios

15
 INV. PRIVADA VS INV. PUBLICA

VALORACIN
DIFERENCIA UTILIZACIN
ECONMICA
ENTRE DE LOS
DE
BENEFICIOS Y BENEFICIOS
BENEFICIOS Y
MALEFICIOS RECIBIDOS
MALEFICIOS

Busca beneficios
INVERSIN Unidades Para su propio
mayores a los
PRIVADA monetarias provecho.
maleficios

Para provecho
Busca beneficios
INVERSIN de la poblacin
Bienestar social. ~ a los
PBLICA en otras
maleficios
actividades.

16
 CONCEPTOS ANTES DE HACER
ANALISIS DE INVERSIONES
El anlisis slo tiene sentido si tenemos ms de
dos alternativas.
El anlisis requiere multidisciplinariedad.
Necesidad de considerar todas las alternativas
posibles.
Proyecciones dinmicas de lo que sucede
durante la vida del proyecto.
El pasado es fuente de experiencias.
Tener en cuenta aspectos + y - de todas las
alternativas.
Hay que decidir.
17
A LAS ALTERNATIVAS SOLUCIN SE
LES PUEDEN

Eliminar parte
Combinar con otras
Aumentar parte de ellas
Dividir en partes y reorganizarlas
Cambiar recursos
Esperar el cambio de factores
Cambiar el sistema

18
 METODOLOGIA PARA ABORDAR
PROBLEMAS DE MATEMATICA FINANCIERA

Tasas de inters Montos

Plantear las Estimar las

Leer y/o Construir una ecuaciones variables
escribir el
planteamiento
del problema
grfica de Periodos
ingresos y para resolver =
necesarias Cuestionamientos
planteadas
Analizar los
resultados
en las
egresos los
con los datos. ecuaciones
interrogantes

Etctera

19

Registro histrico de lo
sucedido.
Resultado de polticas y
decisiones previas.
Valor histrico
Informacin globalizada y
promedio
Anlisis global
VISIN CONTABLE
Generalmente causacin.
Dinero sin valor en el tiempo.
Suma algebraica y comparacin
directa de dinero en diversas
posiciones en el tiempo.
Los dineros se movilizan en el
tiempo sin ninguna
transformacin.
VISIN ECONMICA
Proyeccin de lo que va a
suceder
Resultado de polticas y
decisiones futuras
Valor corriente
Informacin incremental e
individualizada
Anlisis marginal
Caja, Flujo de efectivo
Dinero con valor en el tiempo
Suma algebraica y comparacin
directa slo de dineros en la
misma posicin en el tiempo.
Necesidad de mecanismos para
movilizar dineros en tiempo.
20
 VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
Inflacin y Devaluacin
HOY EN UN AO

X unidades de X unidades de
INTERNO

producto se compran producto se compran

PUNTO DE VISTA

con con
10000 pesos ($) 10000 + n pesos ($)

10000 pesos ($) (10000 +/ - m) pesos

EXTERNO

colombianos se colombianos se
cambian por 5 US$ cambian por 5 US$
americanos americanos

21
 INTERES

Valor del dinero en el

tiempo.

Compensacin
pagada o recibida
por el uso y
otorgamiento del
dinero.

22
 MOTIVOS POR LOS CUALES EXISTE
EL INTERES AL CAPITAL
Se pierde la oportunidad de hacer otras
transacciones atractivas desde el punto de vista
econmico
Esta sujeto al riesgo de perder los recursos
Disminuye los bienes que tiene a mano, o su
liquidez.
Est sujeto a procesos de devaluacin e
inflacin.
El capital es un bien econmico y su usuario va
a lograr beneficios por su uso; es justo que el
dueo del dinero participe de estos beneficios.
23
 INTERES CORRIENTE

Valor del dinero en el tiempo involucrando:

INFLACION DEVALUACION

RENDIMIENTO
DE CAPITAL

24
PRESTATARIO INTERS
COSTO DE
SEGN EL
CAPITAL
ESCENARIO
PRESTAMISTA

INVERSIONISTA

TASA DE
RETORNO O
RENTABILIDAD

PROYECTO DE
INVERSIN

25
 TASA MINIMA DE RETORNO

Es un valor organizacional e
instantneo que esta en funcin de la
tasa de inflacin, devaluacin, poltica
tributaria y poltica financiera,
situacin econmica del sector,
riesgo, oportunidades inversionista,
posicin frente al riesgo, etc.

26
 INFLACION Y TASAS DE INTERS

TMRR del propietario

Premio por el

TMRR de la empresa
(Costo de Capital)
Riesgo

Tasa de colocacin
Margen de
intermediacin
Tasa de captacin
Inflacin

27
 INTERES COMPUESTO
Es aquel inters que se liquida sobre saldos o
sobre capital no amortizado.

INTERES COMPUESTO INTERES COMPUESTO

DISCRETO CONTINUO

Aplica a intervalos de Se usa en perodos

tiempos finitos, como de capitalizacin
meses, trimestres, muy cortos (da,
semestres y aos. hora, minuto,).
Por ejemplo, la
cotizacin en la
bolsa.

28
 UBICACIN DE LOS INGRESOS Y
EGRESOS

Convencin de fin de periodo

Convencin de principio de periodo

Convencin durante el periodo

29
 VARIABLES PRINCIPALES
Tasa : Valor del inters, que se expresa como
un porcentaje (2%, 10%, 20%).
Base de aplicacin: Cantidad de dinero sobre
la cual se aplica la tasa en cada periodo de
aplicacin.
Periodo de aplicacin: Frecuencia con la cual
se aplica la tasa y se indica con una unidad de
tiempo.
Momento de aplicacin: Instante de tiempo
durante el periodo de aplicacin o de
composicin en que se ocasiona el inters.
30
 METODOLOGIA GRAFICA

$20.000
$15.000
$12.000
$10.000

...
1 2 3 4 5 6 n-2 n-1 n

$10.000

$15.000

Periodos: Das Quincenas Meses

Bimestres Trimestres Aos-
31
 UNIDAD MONETARIA

Hace
referencia a la
moneda del
pas sobre la
cual se
expresa y se
aplica el
inters.

32
 NOMENCLATURA

P8= 50.000 F12 = 90.000

0 1 6 7 8 9 10 11 12 19

50.000

90.000

33
 ANUALIDADES

0 1 6 7 8 9 10 11 12

5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000

A 6-12 = 5000

34
 GRADIENTE ARITMTICO

0 1 4 5 6 7 8 9 10

1000
1200
1400
1600
1800
2000
B4-10 =1000 2200

G4-10 = 2004-10

35
 GRADIENTE GEOMTRICO
0 1 7 8 9 10 11 12 13

1000
1100
1210
1331
1464
1611
1772

T7-13 = 1000
s7-13 = 10% 7-13

36
 EJEMPLO

5000

3000 INGRESOS
2000 2000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

300
1500

EGRESOS

8000

37
 EJERCICIO
80000

62208
INGRESOS 51480
43200
36000
30000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

15000 16000
20000 17000 18000
19000 EGRESOS

60000
38
 RELACIONES DE EQUIVALENCIA
ENTRE P Y F

F
INGRESOS

0 1 2 3 n-1 n

P*i [P(1+i)]*i [P(1+i) 2]*i [P(1+i) n-2]*i [P(1+i) n-1]*i

P(1+i) P(1+i)2 P(1+i)3 P(1+i)n-1 P(1+i)n
P
EGRESOS

39
 INTERS Y PERIODOS
Un solo valor

= 1 = log1+

Anualidad

n= log1+ +1

40
 INTERPOLACIN LINEAL

La interpolacin
consiste en hallar un
dato dentro de un
intervalo en el que
conocemos los
valores en los
extremos.

41
 INTERPOLACIN LINEAL

Si se supone que las variaciones son

proporcionales se utiliza la interpolacin lineal.
Sean dos puntos (x1, y1) y (x3, y3), entonces la
interpolacin lineal consiste en hallar una
estimacin del valor y, para un valor x tal que
x1<x<x3.
Teniendo en cuenta que las variaciones en una
relacin lineal son constantes entonces es
posible crear proporciones.

42
 INTERPOLACIN LINEAL

2.4 Una organizacin desea comprar un

vehculo que cuesta $7800.000, puede
pagar $1500.000 de contado y el resto a
12 meses. La financiera XW acepta 12
cuotas de $550.000 Qu inters
mensual cobra la XW? (Probar tasas de
0,5% y 1%)

43
PLANES DE AMORTIZACIN
1000.000 al 2,5%

44
 BONOS

Los bonos son valores que representan una

deuda que tiene el emisor con las personas que
los adquieren. Una vez transcurra el periodo
pactado, el emisor debe devolver el monto de la
inversin al titular del bono, ms una suma de
dinero equivalente a los intereses que se
comprometi a pagar.

45
BONOS

46
PERPETUIDADES

0 1 2 3 4 5 . . .

A A A A A A

47
 EQUIVALENCIAS DE ING. ECONOMICA
1+ 1 1+ 1
= (1+)
=
= 1+

Gradiente Aritmtico
1+ 1
=+
1+ 1
Gradiente Geomtrico
1+
1+
1
= Si

48
EQUIVALENCIAS DE INTERESES

=

=
1

= 1+ 1

49
 EJERCICIOS
1. En cuanto tiempo se duplica una deuda al 2.5% mensual.
2. Cual inters duplica el capital en 18 meses.
3. Calcular el nmero de cuotas mensuales iguales de $60.000 que se
requieren para obtener $2500.000 con un inters del 1% mensual.
a. Cual seria la tasa de inters del ejemplo anterior, si el numero
de cuotas iguales de $60.000 fuera de 24 meses.
4. Usted cotiza un TV en un almacn de electrodomsticos en donde
le informan que su valor es de $1000.000 y que puede pagarlo de
dos formas:

a. De contado con un descuento del 30% del precio de venta

b. A crdito financiando el milln sin intereses con cuota
inicial de $200.000 y el saldo a 10 cuotas mensuales. Analice
la oferta
50
 EJERCICIOS
5. En su actividad como Gerente Financiero de la empresa Tumbe Aguila, John
est necesitando $5000.000 para resolver un problema de iliquidez temporal.
John establece contacto con varias instituciones y recibe las ofertas que a
continuacin se describen. Indique, presentando sus clculos, cul de ellas es la
que ms le conviene desde el punto de vista de costo de capital. Todas las
ofertas se hacen sobre la base de un prstamo de $ 5OOO.OOO. A
continuacin se indican las diversas formas de pago:
a) Pagos mensuales durante un ao de tal forma que la primera cuota sea de
$250.000 y creciendo cada mes en $ 50.000, con un pago extra al final de ao de $
600.000.
b) Pagos trimestrales con un inters del 36% anual compuesto semanalmente.
c) Pagos mensuales con un inters del 28% anual compuesto mensualmente.
d) Pagos bimestrales uniformes a capital, con un inters del 30% anual compuesto
mensualmente y pagadero por adelantado.
e) Inters del 11,67715% trimestral.
f) Prstamo en canastas familiares al 8% anual. Se sabe que el valor hoy de la
canasta es $ 53.000 y que dentro de un ao ser $ 67.840.

51
 EJERCICIOS
6. Un primparo, al analizar los costos de sus estudios y sus posibles
ingresos, encuentra que necesitara un prstamo por $3000.000
semestrales al final de cada uno de los 10 semestres de su carrera. Una
entidad crediticia, hace prestamos a estudiantes al 4% semestral. El
primparo acude a usted para que le informe a cuanto ascender la
deuda cuando l finalice sus estudios, es decir, transcurridos los 10
semestres.
7. En el problema anterior, cual seria la deuda al final del dcimo
semestre, si recibiera los $3000.000 al inicio de cada uno de los
semestres?
8. Ante la perspectiva del alto costo de la educacin universitaria, un padre
de familia resuelve establecer un fondo para cubrir esos costos. Al cabo
de 18 aos (edad promedio de un primparo) el fondo debe alcanzar un
monto de 45000.000. Si el deposito por ser a largo plazo paga 30%
anual, Cul es el valor de las cuotas anuales uniformes que se debe
depositar para garantizar la educacin del nio a partir del fin de este
ao (31 de Diciembre)?

52
 EJERCICIOS
9. Se estima que un depsito de azufre producir 20.000 toneladas de
azufre este ao y que la produccin disminuir en 500 ton/ao hasta el
final del proyecto, el cual ocurrir en 20 aos. La utilidad neta ser de
US $60/ton durante los primeros 9 aos, y de US $80/ton durante los
11 aos restantes. En cunto podemos valorar la mina, hoy da, si la
tasa mnima de retorno es el 16% anual (en dlares).

10. Una accin de la Compaa ABC cuesta hoy $ 100. Esta accin
pagar $ 12 anuales de dividendos y al cabo de 5 aos se podr
vender en $ 200. Cul es la rentabilidad de este negocio?

11. Un municipio emite bonos para financiar su alcantarillado. Su costo

actual es de $ 800; si los bonos pagan un inters de $ 25 semestrales y
al cabo de 10 aos (fecha de maduracin), el gobierno municipal los
recibiera por $ 1.000, Cul ser la rentabilidad semestral de los
bonos? Cul la rentabilidad anual efectiva?

53
 EJERCICIOS
12. La organizacin para la cual usted trabaja tiene un fondo
de prstamos de emergencia, cuyo reglamento establece
que los crditos sern a 12 meses y que las cuotas 3, 6, 9
y 12 sern el doble de las dems. Asimismo, el inters es
del 1,5% mensual. La cantidad que le van a prestar
depende de la cuota. Si le prestan $ 500.000, cules
sern sus cuotas normales? Si sus cuotas normales son $
10.000, Cul sera el valor del prstamo?

13. Un seor compra un auto y deposita el 30% de su valor

como cuota inicial; adems, para pagar la diferencia, firma
24 letras con vencimiento mensual. El inters es del 5%
mensual. Despus de efectuar 14 pagos, le informan que
las 10 letras restantes valen $ 3500.000 si las paga
inmediatamente. Cul era el valor nominal del vehculo.
54
 EJERCICIOS
14. Alexander compr una casa hace 10 aos y pag $
2000.000 en el momento de pasarse; y los $ 3000.000
restantes los cancel usando un esquema de BCH (cuotas
uniformes) durante 10 aos, sujeto a un inters del 16%
anual. Adems, cada ao las reparaciones y el
mantenimiento han costado el 1% del valor original de la
casa. Los impuestos y seguros han representado el 2% del
valor original de la casa. Si su tasa mnima de retorno ha
sido el 24% anual, cul sera el valor actual equivalente de
sus inversiones? Si Alexander vendiese hoy la casa en $
50000.000, cul sera su rentabilidad sin considerar los
arrendamientos ahorrados? Cul sera su rentabilidad si
los arrendamientos anuales fueran equivalentes al 12% del
valor original de la casa?

55