Alumna: Cruz Vargas, Jericka

10 FORMULAS PARA MEDIR EL RIESGO Y RENDIMIENTO

1. Desviacin estndar:
Indicador estadstico ms comn del riesgo de un activo; mide la dispersin
alrededor del valor esperado (es el rendimiento ms probable de un activo)

=
=1

Dnde:
= rendimiento del j-simo resultado
= probabilidad de que ocurra el resultado j-simo
n = nmero de resultados considerados

2. Coeficiente de variacin:
Medida de dispersin relativa que es til para comparar los riesgos de los activos
con diferentes rendimientos esperados. Cuanto mayor es el coeficiente de
variacin, mayor es el riesgo y, por lo tanto, mayor es el rendimiento esperado.

3. Anlisis de sensibilidad
Mtodo para evaluar el riesgo que utiliza varios clculos de rendimiento posible
para obtener una percepcin del grado de variacin entre los resultados.
Se calculan resultados pesimistas, probables y optimistas. Con ellos se puede
medir el riesgo activo mediante los intervalos de los rendimientos proyectados.
Ejemplo:

Concepto Activo A Activo B

Inversin Inicial 25,000 25,000
Tasa de rendimiento
 anual
Pesimista 5% 7%
Probable 12% 12%
Optimista 25% 18%
Intervalo 10% 8%

4. Distribucin de probabilidad
Es un modelo que relaciona las probabilidades con los resultados asociados. El
tipo ms sencillo de distribucin de probabilidad es la grfica de barras.

5. Tasa de rendimiento

+ 1
=
1
Dnde:
: Tasa de rendimiento real, esperada o requerida durante el periodo t
: Efectivo (flujo) recibido de la inversin en el activo durante el periodo de
1
: Precio (valor) del activo en el tiempo t
1 : Precio (valor) del activo en el tiempo 1
6. Rendimiento esperado
El promedio ponderado de los rendimientos posibles, donde las ponderaciones o
pesos son las probabilidades de ocurrencia.

= ( )( )
=1

Dnde:
= es el rendimiento para la i-sima posibilidad
= es la probabilidad de que se obtenga ese rendimiento
n = nmero de resultados considerados

7. Valor en Riesgo
Mide la mxima prdida posible para un determinado horizonte de tiempo y un
nivel de significancia, bajo circunstancias normales de mercado. Representa el
peor escenario posible para un activo o portafolio, dadas condiciones normales de
mercado, un horizonte de tiempo determinado y un nivel de confianza
determinado.
=

Dnde:
= es el valor en riesgo
= es el valor actual del portafolio
= es la prdida mxima posible con una probabilidad de (1-)%

8. Modelo de precios de activos de capital

Teora financiera bsica que relaciona el riesgo y el rendimiento de todos los

activos. Con el CAPM se podr entender los intercambios bsicos entre el riesgo
y el rendimiento involucrados en todos los tipos de decisiones financieras.

= + [ ( ]
Dnde:
 = rendimiento requerido del activo j
= tasa de rendimiento libre de riesgo, medida comnmente por el rendimiento
de una letra del Tesoro de los Estados Unidos
= coeficiente beta o ndice del riesgo no diversificable del activo j
= rendimiento de mercado; rendimiento de la cartera de activos de mercado

9. Recta caracterstica
Una recta que describe la relacin entre el rendimiento de un valor individual y los
rendimientos del portafolio del mercado. La pendiente de esta recta es beta.

( ) + ( )

10. Coeficiente Beta

Medida relativa del riesgo no diversificable. Un ndice del grado de movimiento del
rendimiento de un activo en respuesta a un cambio en el rendimiento de mercado