Seminrios de Relaes Internacionais: Graduao e ps-graduao

Governana e Instituies Internacionais

10 13 de julho de 2012
Braslia - DF

WORKSHOP DOUTORAL

A PESQUISA EM ECONOMIA POLTICA INTERNACIONAL E O

TRATAMENTO DAS QUESTES LIGADAS HIERARQUIA MONETRIO-
FINANCEIRA INTERNACIONAL

Debora Garcia Gaspar

Professora Temporria do Departamento de Histria e Relaes
Internacionais da UFRRJ
Doutoranda do Programa de Ps Graduao em Economia Poltica
Internacional do Instituto de Economia da Universidade Federal do Rio de
Janeiro (UFRJ) debora.gaspar@gmail.com
 Introduo

O presente trabalho tem por objeto a discusso da pesquisa no campo

da Economia Poltica Internacional (EPI). Mais especificamente, a ideia
tratar da questo da pesquisa direcionada aos temas ligados hierarquia
monetrio-financeira internacional.
Tem-se, como pano de fundo da anlise, as dificuldades intrnsecas de
se operar em um campo cuja principal caracterstica a multidisciplinaridade.
Entende-se o carter multidisciplinar como distinto do interdisciplinar, uma
vez que as fronteiras entre os campos disciplinares dos quais a EPI
tributria tornam-se mais fluidas. A interdisciplinaridade estrita na qual cada
campo disciplinar contribui de forma autnoma e cuja lgica subjacente a
da acumulao pode tornar a anlise rgida, pois ela tem que estar
referenciada dentro dos padres da cincia normal de cada campo do
saber.
Ainda mais complexa, a relao entre teoria econmica neste caso
teoria monetria e anlise do sistema financeiro internacional e os aspectos
ligados distribuio de poder entre os atores do sistema. fundamental,
para o crescimento e sistematizao do campo da EPI, que estas duas
dimenses, bem como suas interaes, sejam bem compreendidas.
Seguindo as propostas seminais de Susan Strange, sobre a
construo de pontes entre a economia internacional e a poltica
internacional, pretende-se verificar o quanto esta relao evoluiu desde a
denncia realizada pela autora, na dcada de 1970, em especial, no que
tange s questes monetrias. Ainda, tem-se por objetivo situar a questo da
hierarquia monetria internacional como objeto de EPI, bem como, apontar
em que bases tericas da Economia Monetria a anlise poderia se amparar.

1 Relaes monetrias internacionais: um caso de negligncia?

Considerada uma das fundadoras do campo da EPI, Susan Strange

denunciava, em 1970, a negligncia mtua entre os campos tericos de
Relaes Internacionais e Economia Internacional. Para autora, o campo da
EPI deveria suprir a necessidade de uma teoria poltica para analisar e

1
explicar as mudanas nas relaes econmicas internacionais. Mudanas
estas que se encontravam, naquela dcada turbulenta, em plena marcha.
Em 1995, a autora faz um balano da evoluo desta relao: Its now
more then twenty years since I and others first pleaded for an end to the long
and harmful divorce of politics and economics in the study of the world
system (STRANGE, 1995, p. 154). Ainda que reconhea que ateno
crescente tem sido concedida aos temas de EPI, Strange afirma que o
problema intelectual da sntese ainda est por ser resolvido:

International relations people have studied the economic phenomena and

have made use of concepts and even methods of argument borrowed from
economics. Economists, by contrast, have largely ignored the literature of
International Relations (1995, p. 156)

Especificamente em relao aos temas ligados s relaes monetrias

internacionais, as questes tericas e metodolgicas ganharam ainda menos
ateno. Segundo Cohen (2008), as questes monetrias internacionais,
apesar de terem sido tratadas em sua dimenso poltica, no levaram a
generalizaes como as que foram desenvolvidas no caso do comrcio
internacional.
Dessa forma, a dimenso poltica das finanas e relaes monetrias
internacionais constituram reas negligenciadas:

International monetary diplomacy (which will also be called monetary

diplomacy, monetary power and currency power) is a neglected area of
study. Scholars of international monetary relations have focused principally
on questions of efficiency, cooperation, and distribution. Students of
economic statecraft have emphasized trade, aid and financial relations.
(KIRSHNER, 1997, pp. 3-4)

Andrews (2006) tambm coloca em destaca o fato de o conceito de

poder monetrio, apesar de j ter sido discutido por autores importantes,
como Strange, ainda no teria sido satisfatoriamente explicado (p. 2).1
O autor tambm salienta que a dimenso do poder ignorada pelas
duas escolas dominantes quanto aos fenmenos monetrios internacionais: a
teoria da rea monetria tima (AMO), que enfatiza os aspectos

1
Ainda, de acordo com o autor, este seria justamente o objetivo do livro International
Monetary Power, que rene artigos de diversos autores que discutem tal questo.

2
macroeconmicos da interdependncia; e as teorias dos economistas
polticos, que se preocupam mais com a distribuio no nvel domstico.
Primeiramente desenvolvida por Robert Mundell2, na dcada de 1960,
a AMO utiliza os pressupostos da teoria monetria ortodoxa (monetarista)
para explicar a distribuio espacial de diferentes moedas no mundo. A idia
central que reas geogrficas que formam sistemas econmicos
internamente consistentes e coerentes, em termos de estrutura produtiva,
tendem a desenvolver um meio-de-troca uniforme, por meio de um processo
de minimizao dos custos de transao (INGHAM, 2004, p. 32).
Dessa forma, a perspectiva adotada pela AMO desconsidera os
aspectos polticos da construo de espaos monetrios, adotando uma
viso estritamente economicista, baseada no princpio do comportamento
racional e maximizador dos agentes.
Esta negligncia gera lacunas tericas aos interessados em entender
as relaes monetrias internacionais a partir de uma perspectiva poltica, ou
seja, a partir das interseces e das relaes causais entre a distribuio de
poder no sistema internacional e as dinmicas monetrias entre os pases.
Um problema prtico essencial a ausncia de uma aparato
metodolgico para que os pesquisadores possam proceder em suas
investigaes.

2 Hierarquia monetria internacional como objeto de EPI

O ponto de partida deste trabalho o reconhecimento de que as

moedas se relacionam no sistema internacional segundo uma hierarquia que
corresponde, fortemente, distribuio de poder dentro deste sistema. O
exemplo mais enftico o fato de a moeda de reserva do sistema
internacional ser a moeda nacional emitida pela potncia hegemnica.
Assim, para compreender os fenmenos monetrios internacionais, de
forma mais extensiva, necessrio conect-los ao quadro poltico do sistema
e explorar os canais de transmisso a partir dos quais a relao se
estabelece.

2
Mundell (1961). Outros autores importantes so Kenen (1969) e Mckinnon & Ronald (1963;
1979, 1996).

3
 Para tanto, a proposta terica a que se prope a economia poltica
internacional parece bastante promissora. A ideia de viabilizar e aprofundar o
dialogo terico entre os campos economia internacional e de relaes
internacionais coloca-se como um caminho frutfero.

A discusso sobre poder monetrio internacional

Alguns autores, advindos dos campos da Cincia Poltica (Scott

Cooper e Eric Helleiner), Relaes Internacionais (David Andrews), ou que
ocupam ctedras de Economia Poltica Internacional (Benjamin Cohen e
Jonathan Kirshner), tm buscado desenvolver a ideia de poder monetrio
internacional.
Andrews (2006) apresenta uma definio direta de poder monetrio:
Simply put, international monetary power exists when one states behavior
changes because of its monetary relationship with another state (p. 1). De
acordo com o autor, este poder monetrio pode assumir diversas formas, tais
como:

(...) the Power to Deflect the transitional costs of monetary adjustment, the
Power to Delay payments of adjustment continuing costs, the Power to
Rearticulate actors economic interests, and the Power to Reconstruct actors
social identities (Ibid, p. 16)

Assim, Andrews enfatiza que o poder monetrio corresponde mais

influncia do que ao controle. Ainda, o objetivo da pesquisa, na abordagem
por ele proposta, seria buscar quais aspectos das relaes monetrias entre
os Estados esto sujeitas manipulao deliberada
Kirshner (2006) busca conectar as relaes monetrias entre os
Estados aos respectivos objetivos de poltica externa. Segundo o autor as
estratgias envolvendo relaes monetrias no podem se bem
compreendidas sem antes se compreender as relaes de poder dentro do
escopo da prpria poltica monetria. Sem ter clareza sobre estas relaes,
no se pode compreender quando e porque determinada poltica bem
sucedida.

4
 Cohen (2006) discute os macrofundamentos do poder monetrio,
estabelecendo uma conexo mais profunda com a teoria econmica,
essencial ao entendimento dos fenmenos monetrios internacionais. Seu
ponto central que a distribuio do custo de ajustamento s restries
externas: Ceteris paribus, the greater is a states capacity to avoid
adjustment costs, relative to that of other states, the greater is its power at tue
macro-level (p. 31).
Com o objetivo de mudar a lente do nvel macro, em especial dos
aspectos relativos balana de pagamentos, para o nvel domstico, onde
definida a politica monetria, Helleiner (2006) prope uma anlise no nvel
micro (below the state). O autor elenca alguns aspectos do poder monetrio
que so analisados a partir do nvel micro: influncia de um pas sobre a
regulao financeira em outros; influncia em perodos de manejo de crises,
mudana na geografia econmica e formao de identidades.
Estes autores, ao iluminarem o cerne da questo, o poder monetrio,
trazem contribuies significativas ao estudo da hierarquia monetria
internacional. Na subseo seguinte, apresenta-se algumas contribuies de
economistas, que tambm podem contribuir elaborao de um aparato
terico e metodolgico que auxilie a pesquisa.

Alicerces tericos do campo da Economia Monetria

Como j mencionado, as teorias mais difundidas no campo da EPI,

sobretudo no que tange corrente americana, baseiam seus pressupostos
sobre o funcionamento da economia nas teorias neoclssicas. Dessa forma,
o funcionamento do sistema monetrio internacional, quando analisado de
maneira contundente, o com base nessas teorias.
Ainda, como mostra Strange, grande parte da literatura de EPI escrita
nos Estados Unidos apresenta uma tendncia a imitar mtodos e conceitos
da economia neoclssica. Como exemplos, a autora cita Rosenau (1990)

5
sobre relaes transnacionais; Keohane (1984), em sua anlise das
instituies.3
Como alternativa tanto ao uso dos pressupostos das teorias
monetrias de cunho neoclssico, como mimetizao dos mtodos
consagrados na Cincia Econmica, aplicados ao estudo da EPI apresenta-
se, aqui, duas questes tericas analisadas dentro da heterodoxia
econmica.
Os dois pontos tericos essenciais a serem examinados: a
conversibilidade monetria e a questo da assimetria que se estabelece entre
o pas detentor da moeda de reserva em relao aos demais pases.
Sobre a conversibilidade monetria, segundo Carneiro (2008):

Diz-se que uma moeda inconversvel se no possui aceitao no mbito

internacional ou, mais propriamente, quando no desempenha nesse plano
nenhuma das funes clssicas da moeda: unidade de conta, meio de
pagamento ou reserva de valor. Assim, por exemplo, no h cotaes
internacionais de mercadorias em moedas inconversveis, nem elas servem
de moeda de denominao de contratos mercantis ou financeiros. Muito
menos, denominam ativos financeiros de reserva; privados ou de bancos
centrais (pp. 539-540)

O autor atenta para o fato de que este um tema negligenciado na

teoria econmica, mas que ganha grande visibilidade dentro das abordagens
de EPI.
O segundo ponto refere-se assimetria que se estabelece entre o pas
que emite a moeda de reserva e s demais moedas do sistema. Seguindo a
anlise de Serrano (2002), argumenta-se que a grande vantagem do detentor
da moeda de reserva internacional reside na ausncia de restrio global de
balana de pagamento e controle da taxa de juros internacional.

O verdadeiro privilgio dos Estados Unidos no padro ouro-dlar era idntico

ao da Inglaterra no padro ouro-libra, ou seja, o pas no tem restrio global
de balana de pagamentos e, alm disso, sua autoridade monetria

3
Rosenau (1990), for example, applied to transnational relations the distinction between
theory at the micro and the macro level (i.e. at the level of individual behavior and of systemic
interactions). Keohane, led by his interest (and belief) in popularized if He did not Pioneer the
use of game theory to explain the failures of governments to co-operate in policies they
professed to favour (Keohane, 1984; Axelrod, 1981). Others institutions followed and the
coincidental popularity of game theory applied to domestic politics allowed departments of
political science to make joint appointments and develop courses for the study of both
international and national politics (STRANGE, 1995, p. 167).

6
 determina unilateralmente a taxa de juros mundial. Era claro que os Estados
Unidos no queriam perder esse privilgio. (p. 248)

O autor rejeita a centralidade que foi concedida aos ganhos com

senhoriagem auferidos pelo banco central americano (TRIFFIN, 1960)4.
Rejeita tambm as crticas ao argumento de Triffin desenvolvidas na dcada
de 1960, sobretudo a defesa de Kindleberger (1987) de que o ganho
americano adviria da diferena entre as taxas de curto e longo prazo:
A anlise torna-se, portanto, mais poltica, ao focar na ideia de que os
Estados Unidos operavam como banco central do mundo ao controlar a
emisso da moeda internacional.

Consideraes finais

Partiu-se, aqui, da constatao de que o estudo das questes ligadas

hierarquia monetria internacional constitui uma rea negligenciada, tanto
dentro do campo da Economia e da Poltica Internacional, como no prprio
campo da EPI.
H, no entanto, o importante esforo de um grupo de autores citados
no sentido de aprofundar o entendimento das relaes de poder na conduta
das polticas monetrias do Estado.
Estes autores fornecem alguma pistas para como a pesquisa nesta
rea pode ser encaminhada. Eles atentam tanto para o nvel macro, como
para o nvel micro em que estas relaes de estabelecem.
Ainda, levantou-se duas questes da teoria econmica: a
conversibilidade monetria e a deteno da moeda de reserva internacional
como pontos cruciais a serem explorados na pesquisa sobre hierarquia
monetria entre os Estados.
Assim, considera-se que proposta terica da EPI continua sendo
promissora, ao buscar aprofundar o dialogo terico entre os campos
economia internacional e de relaes internacionais. Mas h que se

4
Seguindo uma anlise como a de Triffin, esse ganho seria medido exatamente pelo
tamanho do dficit na balana de pagamentos americana, que seria idntico emisso de
moeda internacional pelos Estados Unidos (SERRANO, 2004, p. 247).

7
desenvolver arcabouos tericos mais claros para proceder investigao
emprica.

8
Bibliografia

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10