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3 a
4
c
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Ralph Nelson Elliott (1871 - 1948)
giacomo.probo@jgptrade.com
CONCETTI FONDAMENTALI
Le emozioni delluomo sono caratterizzate da andamento
ritmico, che si riflette in tutte le attivita` svolte
Cosi` come un individuo anche lintera societa` prova dei
sentimenti che incidono sulle azioni collettive
E` il passaggio da uno stato di umore ad un altro che
provoca la fine di un trend psicologico (e della relativa
configurazione dei prezzi) e ne permette linizio di uno
nuovo
Il risultato e` un movimento suddiviso in onde, definite in
numero e direzione
I mercati riflettono lumore della collettivita` ed e` questo
che produce gli eventi
giacomo.probo@jgptrade.com
5
correzione
b
3 a
impulso
4
c
1
2
3 5
Fase di
distribuzione
4
accelerazione
Fase di
accumulazione
2
La teoria di Dow e quella di Elliott
3 V
III
4
Flag Triangolo
IV
4
1 II
Testa e spalle
2
3 5 C
LE ONDE IMPULSIVE
Requisiti per determinare un comportamento potenzialmente
impulsivo in un movimento:
A B C
D E F
Esempi / 2
G H I
L M
REGOLA DELLESTENSIONE
5
Il termine estensione e` utilizzato per
descrivere londa piu` lunga in un 3
movimento impulsivo e ne costituisce un (5)
elemento caratterizzante
(3)
Puo` verificarsi in una delle tre onde in 5 4
direzione dellimpulso (1, 3 o 5): il caso 3
(4)
piu` frequente e` lestensione della terza
4
onda seguito da quella della quinta 1
(1)
Puo` anche accadere che unonda che 2
compone lestensione assuma dimensioni (2)
1
maggiori di unonda di ordine superiore
La maggior parte delle fasi impulsive
contengono unestensione in una e solo 2
una delle tre onde impulsive
Regola dellestensione / 2
5
3
1 2
4
2 4
1
estensione della prima onda
3 5
5
2
3
4
1
1 4
3
2
estensione della terza onda 5
Regola dellestensione / 3
5 2
4
3
1
1
4 3
2 estensione della quinta onda 5
9
7 2
5 4
3 8 1 6
1 6 3 8
4 5
2 7
estensione non identificata 9
Estensioni e SUDDIVISIONI
4 xs 5
5
xs 3 3
1
4 4
1
2
2
Esempi di estensione (x) e suddivisione (s) presenti su onde
diverse
x3 s5
5
s3
x1
4
1 4
2
3
s5
x1 2
4
false break
2
3 5
3
Fallimento in mercato al ribasso
5
2
1
4
4
1
2
5
Fallimento in mercato al rialzo
3
TRIANGOLI DIAGONALI
(3) 4
2 (1)
(4)
(4)
2
(1)
(3) 4
(2) 1
3
5
(5)
I CANALI SECONDO LA TEORIA DI ELLIOT
...3
1
secondo canale
3
primo canale
1
2
Completata la TERZA onda il nuovo canale fornisce un primo
obiettivo di storno per la QUARTA onda. (fig a)
In realta e piu frequente che la QUARTA onda riesca ad estendere
oltre il canale (fig.b), pur rispettando i requisiti fondamentali
relativi alla regola delloverlap e al ritraccimento di una percentuale
consistente del movimento direzionale precedente.
3 secondo canale
3 secondo canale
4 primo canale
1 4 primo canale
1
2
2
fig.a fig.b
Infine il canale , utilizzato per determinare il potenziale MASSIMO
della QUINTA onda, dovra essere tracciato sotto il MINIMO della
SECONDA e della QUARTA onda e la parallela verra impostata
sul MASSIMO della TERZA .
1 4
2
Nel caso in cui la TERZA onda risulti particolarmente estesa, la
parallela di questultimo canale potra essere tracciata dal
MASSIMO della PRIMA onda. In tal modo verra proposto un
obiettivo ridimensionato per la QUINTA onda, considerando il
rischio di fallimento dellonda stessa.
3 5
2
ONDE CORRETTIVE
Le correzioni sono pattern che si verificano tra le onde impulsive.
B B
A A
C C
Lo zig-zag e un movimento correttivo suddiviso al suo interno in
tre onde (ABC) dove:
- la prima onda (A) e suddivisibile al suo interno
in cinque movimenti;
- la seconda onda (B) in tre movimenti;
- la terza onda (C) in cinque movimenti.
Nello zig-zag la B ritraccia solo una parte (dal 38.2% al 61.8%) del
movimento della A, mentre la C solitamente e delle stesse
dimensioni della A
DOPPIO ZIG -ZAG
B X
B
A
C A
(W)
C (Y)
a volte si puo verificare una successione di due zig-zag (specialmente
quando il primo non raggiunge i normali target); i due zig-zag sono
separati da un movimento in tre indicato con una X.
b
a
c
FLATS (3-3-5)
La principale differenza del movimento correttivo Flat rispetto allo Zig-
zag sta nella suddivisione delle onde che compongono lABC del Flat
stesso:
- la A e rappresentata da un movimento in tre;
- la B e rappresentata da un movimento in tre;
- la C e rappresentata da un movimento in cinque.
BULL MARKET
B B
A C
A C
BEAR MARKET
A C A C
B B
VARIAZIONI
Esistono tre diverse tipologie:
BULL MARKET
B B
A C A
BEAR MARKET
C
C
C A
A
B B
INVERTED IRREGULAR CORRECTION
BULL MARKET
B B
C C
A A
BEAR MARKET
A A
C C
B B
RUNNING CORRECTION
(3)
b
a
c (4)
b
(1)
c
(2)
a
TRIANGOLI (3-3-3-3-3)
I triangoli sono gli unici movimenti correttivi composti da cinque onde
(A-B-C-D-E). Ogni onda e pero composta al proprio interno di un
movimento in tre onde minori (A-B-C) e fra la prima e la quarta onda
puo avvenire un overlap.
b d a c e
e
c d
a b
DESCENDING
a
b c
d e
a c e b d
TRIANGOLI (3-3-3-3-3)
e d
c b
a
EXPANDING
e
b d c
a
a
c b
e d
TRIANGOLI (3-3-3-3-3)
c
e
e
c
a d
b
d 1
b
4
C
3
5
DOPPIE E TRIPLE FORMAZIONI ABC
B X
b
d
e Y
c
A a
C
W
FLAT X TRIANGOLO
DOPPIA FORMAZIONE ABC
B X
c
B
a
b
A A
C
W
C
Y
FLAT X ZIGZAG
REGOLA DELLALTERNANZA
uno dei concetti guida del principio di Elliott
Il concetto alla base e` che il mercato non agisce nello stesso
modo per due volte di seguito.
complessa
Quando si confrontano due onde, adiacenti o alterne,
esse devono differenziarsi in piu` modi possibili.
In unonda impulsiva le applicazioni principali della regola
si riferiscono alla fasi opposte al trend (onde 2 e 4)
Tipi di alternanza da ricercare in ogni conformazione: semplice
- prezzo (distanza verticale)
- tempo (distanza orizzontale)
semplice
- ritracciamento percentuale dellonda precedente
- suddivisioni presenti allinterno dellonda
- tipo di configurazione (applicabile alle onde correttive)
Tra londa due e londa quattro, almeno uno dei precedenti
modi di alternanza devono costituire elemento di complessa
differenziazione (se, ad es., londa due e` uno zig-zag, la
quarta sara` un flat o un triangolo)
Fibonacci: la SEQUENZA
1
1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, (5)
89, 144, 233, 377, . 5
2
(b)
3 4 c
(3) 1 a
1 2
5 4 3
b b 4
5 1
3 2
(a) 3
(1) a 5
5 1 4 c (c)
b (4) 2
3 2
a 1 1
1
4 c
L 5 3
(2) BUL BEA
2
21 2 13 R
8
CICLO COMPLETO 34 DEL MERCATO
Fibonacci: proprieta`della SEQUENZA
1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, 377, .
1) n = n-1 + n-2
2) n / n-1 = 1,618 e n / n+1 = 0,618
3) n / n-2 = 2,618 e n / n+2 = 0,382
4) n / n-3 = 4,236 e n / n+3 = 0,236
1,618 (o 0,618) e` conosciuto come GOLDEN RATIO
XY = 0,618 XZ
X Y Z XZ / XY = XY / YZ = 1,618
Altre curiosita`:
(0,618 x 0,618) = (1 - 0,618) = (0,618 / 1,618) = 0,382
(0.618 x 0,382) = (0,618 - 0,382) = (0,382 / 0,618)= 0,236
Fibonacci: i RITRACCIAMENTI
0%
38,2%
50%
61,8%
100%
Molto spesso una correzione ritraccia il movimento
precedente secondo una percentuale di Fibonacci: 38,2%,
50% e 61,8%
61,8%
impulsiva precedente. Come succede
frequentemente per londa 2, per
londa B di un ampio Zig-zag o per 2
32,8%
londa X in uno Zig-zag complesso
3 b 38,2%
F
D
B
LE STRATEGIE OPERATIVE CLASSICHE
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I) DEFINIZIONE DELLO SCENARIO
return move
Entrare sul return move successivo alla Acquisti.
rottura del massimo precedente
LIVELLI DI ENTRATA IN UN TREND AL RIBASSO
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STRATEGIE DI INVESTIMENTO
terzo segnale
di acquisto
secondo segnale
di acquisto terzo stop loss
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ELLIOT E LE STRATEGIE OPERATIVE
onda C = onda A
4
sell a
1
buy
3
5
b
4
chiusura inferiore
1 a minimo del
highest day
1
4
c
38% primo target
correction di profitto
a
buy
3 stop
b
5 low
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