MATEMATICAS FINANCIERAS.

- (INTERES SIMPLE)

Inters Simple
1. EL VALOR DEL DINERO.

1.1. VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO.

El valor del dinero cambia con el tiempo; un peso recibido en
fecha futura, no tiene el mismo valor que el mismo peso recibido
hoy; todo dinero recibido HOY tiene la posibilidad de invertirse
en alguna actividad que genere intereses, por uno o ms
perodos.
Varios factores afectan al valor del dinero y hace que ste pierda
valor en el tiempo; alguno de ellos son:
- La Inflacin, que es un incremento generalizado de los precios,
y por tanto, hace perder poder adquisitivo al dinero.
- El Riesgo, en que se incurre al prestar o invertir dinero, puesto
que no existe certeza absoluta de recuperar nuestra inversin.
- La Oportunidad que tendra el dueo del dinero en invertir en
otra
actividad econmica, que le genere un beneficio, lo proteja del
riesgo y tambin de la inflacin.

Estos factores, que afectan al valor del dinero, se expresan o

materializan en la Tasa de Inters. As por ejemplo, si
prestamos una cantidad de $ 100.000 por un mes y cobramos un
inters mensual del 3%, estamos considerando que la inflacin
del perodo ser menor al tipo de inters, las oportunidades que
se dejarn de lado por prestar el dinero, tienen un beneficio
menor o igual al 3% y el riesgo es el mismo o menor que la
mejor alternativa desechada, por elegir esta.

Ejemplo: El escritorio que deseo comprar vale hoy $ 150.000,

pero como ahora tengo otras prioridades, postergo la compra un
ao, sabiendo que la inflacin ser del 4% para todo el perodo.
Cuando compre el escritorio deber pagar $ 156.000 que
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corresponden al valor original de $ 150.000 ms el 4% del valor,

producto de la inflacin ($ 6.000).
Esto lo podemos expresar de la siguiente manera:

(150.000 + (150.000 * 0,04)) = 156.000

Valor Original+Inters sobre el valor original = Valor

a Pagar

1.2. TASA DE INTERES.

La Tasa de inters representa el costo del dinero que se obtiene
en prstamo o el beneficio para quien presta el dinero y se
expresa como un porcentaje del capital; la tasa de inters es
vlida por un perodo de tiempo (das, semanas, meses, aos).
Normalmente, la unidad de tiempo utilizada para expresar las
tasas de inters es un ao. Se simboliza con la letra i.

Ejemplo:
Las tasas de inters aplicables a las operaciones comerciales y
financieras, cambian frecuentemente y se fijan, en la mayora de
los casos, con base a una tasa de referencia, que en nuestro
medio es la TPM (tasa de poltica monetaria).

1.3. TIPOS DE TASA DE INTERES.

1.3.1. Tasa Nominal: Es la tasa de inters convenida en
operaciones comerciales y registradas en los contratos, que
tiene la caracterstica de capitalizarse ms de una vez en el ao.

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Ejemplo:
$ 50.000 solicitado en prstamo al 20% anual, capitalizable
trimestralmente, generar un monto de $ 60.775 al trmino de
un ao.
Trimestralmente ocurrir lo siguiente:
- Primer trimestre: (50.000 * (1 + 0,05)) = 52.500.-
- Segundo trimestre: (52.500 * (1 + 0,05)) = 55.125.-
- Tercer trimestre: (55.125 * (1 + 0,05)) = 57.881.-
- Cuarto trimestre: (57.881 * (1 + 0,05)) = 60.775.-

La tasa nominal se capitaliza 4 veces en el ao (una por cada

trimestre) y se aplica al capital que se modifica en cada
trimestre; el factor (1 + 0,05) es el factor de capitalizacin que
se obtiene de (0,20 / 4 = 0,05) y en trminos resumidos puede
escribirse como:
(1 + 0,05)4

1.3.2. Tasa Efectiva: Se define como la tasa de inters

capitalizable una vez al ao que equivale a una tasa nominal i
capitalizable m veces al ao.

La Tasa Efectiva representa la tasa de rendimiento del capital

invertido a un ao, debido a la capitalizacin de los intereses. La
expresin que establece la equivalencia entre una tasa nominal y
efectiva es la siguiente:
()=(+)
(expresin 1.3.2)
Donde:
i (e) = tasa efectiva.
m = n de capitalizaciones de la tasa nominal.

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Ejemplo:
Se invierten $ 50.000 por un ao, a un inters del 20% anual,
capitalizable trimestralmente. Dado que existen 4 perodos de
capitalizacin en el ao (uno por cada trimestre) la tasa efectiva
que es equivalente a la tasa nominal, ser:
i (e) = (1 + 0,20 / 4)4 1
i (e) = 1,21551 1
i (e) = 0,21551 % anual
Por tanto, la inversin de los $ 50.000 por un ao, a un 20%
nominal, capitalizable trimestralmente, generar realmente un
inters del 21,551% anual.

1.3.3. Tasa Anticipada: Si los intereses que genera una

inversin, se reciben o se pagan al inicio del perodo de la
operacin, entonces se dice que la tasa de inters es
anticipada.
Dada una Tasa vencida es posible convertirla en Anticipada
usando la expresin siguiente:

()= ()(+())
(expresin 1.3.3.)

Donde:
i(a) = Inters Anticipado.
i(v) = Inters Vencido.
n = Perodo de Tiempo

Ejemplo:
Solicitamos un prstamo de $ 100.000 a un inters del 4,5%
mensual anticipado. Significa que nos cobrarn $ 4.500 por
intereses, que se rebajarn inmediatamente de los $ 100.000 y
recibiremos, por tanto, $ 95.500.- A fin de mes, devolveremos los
$ 100.000 solicitados.

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1.3.4. Tasa Vencida: Si los intereses que genera una inversin,

se reciben o se pagan al trmino del perodo de la operacin,
entonces se dice que la tasa de inters es vencida.
Ejemplo:

Solicitamos un prstamo de $ 100.000 a un inters del 4,5%

mensual vencido. Significa que pagaremos $ 4.500 de intereses
al final del mes, ms los $ 100.000 solicitados; en total,
pagaremos $ 104.500 a fines de mes.

1.3.5. Tasa Inters Real: Se relaciona estrechamente con la tasa

de inters nominal y la inflacin del perodo. Si existe una tasa
de inflacin que afecte a una tasa nominal para un perodo
especfico, entonces la Tasa Real ser la que proviene de la Tasa
Nominal ajustada por la inflacin del perodo. La Tasa Real es el
rendimiento que se obtiene de una inversin, una vez
descontada la inflacin.
La expresin utilizada para obtener una Tasa Real, a partir de una
Nominal es:

()= [(+())/(+())]
(expresin 1.3.5.)

Donde:
t(r) = Tasa Real.
t(n) = Tasa Nominal.
t(i) = Tasa de Inflacin del perodo (generalmente el valor del
IPC)

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Ejemplo:
La oferta de un Banco para depsitos a 30 das es del 4,5%
nominal; si el IPC para el mismo perodo es de 3% cul es la
tasa real que oferta el Banco?
Es importante observar que Tasa de Inflacin y Tasa Nominal
estn expresadas en el mismo perodo de tiempo, para poder
usar la expresin anterior; en este caso, s se cumple. Si no lo
fuera, la tasa nominal debe convertirse al perodo en el cual se
expresa la tasa de inflacin.
t(r) = ((1 + 0,045) / (1 + 0,03)) 1t(r) = (1,045 / 1,03) 1
t(r) = 0,0146
t(r) = 1,46% real mensual

1.4. VARIABLES INVOLUCRADAS EN EL INTERES SIMPLE.

Las variables que intervienen en el clculo del inters simple
son:

- Un Capital Inicial, designado con la letra C y que

corresponde a la suma de dinero que se recibe en prstamo, o se
invierte en alguna actividad que produzca beneficio. Podemos
decir que es la parte ms importante de una operacin comercial
y que por tal motivo, recibe el nombre de Principal.

- Un Perodo de Tiempo, designado con la letra n y que

corresponde a la diferencia entre la fecha de entrega del capital
y su devolucin. En operaciones comerciales, se consideran
meses de 30 das y ao base de 360 das; a esta modalidad se le
denomina perodo comercial. Otra modalidad, considera
trabajar con un ao base de 365 das y meses segn corresponda
al calendario; a esta modalidad se le denomina perodo exacto.

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- Una Tasa de Inters, designada con la letra i y que

representa el retorno sobre la inversin o el costo del capital
obtenido en prstamo. Se expresa en %. La tasa de inters puede
ser: Anticipada, Vencida, Nominal, Real, Equivalente, segn se ha
detallado anteriormente.

- Un Capital Final o Monto, designadocon la letra M que

corresponde a la suma del Capital Inicial ms los Intereses que
se generen en el perodo de tiempo especificado en n.
Representa la suma recibida por el inversionista al final del
perodo o bien, a la cantidad de dinero que debe pagar quien
recibiera cierta cantidad en prstamo.

- Todas estas variables se representan en la expresin general

del Inters Simple:

=(+())

2. INTERES SIMPLE.
2.1. DEFINICION:
El Inters es simple cuando se paga al final de un intervalo de
tiempo previamente definido, sin que el capital original vare. Lo
anterior significa que el inters no forma parte del capital
originalmente prestado o invertido en ningn momento, esto es,
los intereses no ganan intereses. 2
El inters se expresar en forma simple cuando la base del
clculo no incluye intereses, es decir, el inters est referido
siempre a un capital inicial, por lo que no producir el efecto de
calcular intereses sobre intereses. 3
Ambas definiciones coinciden en lo siguiente:

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- Un capital original que no se modifica.

- Intereses calculados sobre ese capital.
- Intereses generados que no ganan nuevos intereses.

En qu operaciones financieras se usa el Inters Simple?

Se usa principalmente en operaciones a corto plazo, como

crditos e inversiones a menos de un ao.
En sntesis, si usted presta dinero o recibe en prstamo alguna
cantidad, por un plazo de un ao o menos, pagar o recibir una
cantidad mayor a la original; la diferencia entre ambas,
constituyen los intereses generados en el perodo, los que sern
calculados en base al capital inicial.
El inters a pagar o el que se cobrar por una deuda, depende de la
cantidad de dinero pedida en prstamo o invertida y el plazo o
tiempo en que se usar tal cantidad.

2.2. EXPRESIONES MS USADAS EN INTERES SIMPLE.

2.2.1. Monto o Valor Futuro: Corresponde a la suma del capital,
ms el inters ganado en el perodo de tiempo y se simboliza con la
letra M.

M=C+I
(ecuacin 2.2.1)

2.2.2. Intereses o Rendimientos Ganados: Corresponde a la

diferencia entre el Monto obtenido al final del perodo y el
Capital Inicial invertido C.

I=MC
(ecuacin 2.2.2)

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2.2.3. Intereses Ganados por perodo de Tiempo: Corresponde

al producto entre el Capital Inicial C, el perodo de tiempo n
en que se invertir o utilizar dicho capital y la tasa de inters i
que se aplicar para el perodo.

I=C*n*i
(ecuacin 2.2.3)

2.2.4. Monto o Valor Futuro (expresin ms general):

Corresponde al valor que rendir una inversin al final de un
perodo de tiempo dado, a una tasa de inters acordada; es decir,
el Valor Futuro de una inversin est en funcin del tiempo y la
tasa de inters que se aplicar. Se expresa como:

= ( + )
( ..)

2.2.5. Capital o Valor Presente: Dado un valor que se recibir

en el futuro, se establece una equivalencia a un valor al da de
hoy, que corresponder al Capital Inicial o Valor con que se
iniciar una operacin comercial que tendr sus resultados en el
futuro. El Valor Futuro se descuenta a su tasa de inters, por el
perodo de tiempo involucrado en la operacin. Se expresa
como:

=(+())
(ecuacin 2.2.5)

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3.- EJERCICIOS RESUELTOS.

3.1) Usted cuenta con $ 350.000 que desea ahorrar, para
comprar una moto que hoy tiene un precio de $ 500.000. El
Banco Continental le oferta un inters del 12% anual y el Banco
Americano le oferta un inters del 7,5% semestral.

a) Qu alternativa le conviene ms?

Para poder realizar la comparacin, deben igualarse las tasas de
inters a un mismo perodo, que, por ejemplo, puede ser meses;
(puede elegirse cualquier otro perodo).

Banco Continental: (0,12 / 12) = 0,010 mensual

Banco Americano: (0,075 / 6) = 0,0125 mensual
Elegimos a tasa ofertada por el Banco Americano porque en un
mismo perodo de tiempo, oferta un inters mayor que el
ofrecido por el Banco Continental.

b) Por cunto tiempo deber mantener el depsito en el

Banco de la mejor alternativa?
El plazo en que el capital debe estar depositado a esa tasa se
obtiene de la ecuacin 2.2.4 en donde el Monto o Valor Futuro
es el valor de la moto ($ 500.000), el Capital los $ 300.000 y la
tasa de inters, la ofertada por el Banco Americano:

M = C * (1 + (i * n))
500.000 = 350.000 * (1 + (0,0125 * n))
1,4286 = 1 + (0,0125 * n)
0,4286 = 0,0125 * n
34,29 = n (34 meses y aproximadamente 9 das
ms)

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3.2) Roberto obtiene un prstamo del Banco Concordia, por $

1.000.000 a un ao y medio de plazo, con un inters del 2,35%
mensual; el acuerdo con el Banco, es que Roberto pague
mensualmente los intereses y al trmino del plazo, pague el
Capital (Principal).

a) Cunto debe pagar cada mes, por concepto de intereses?

Usando la ecuacin 2.2.1 calculamos el inters mensual que
debe pagar Roberto:
M = (C * i)
M = (1.000.000 * 0,0235)
M = 23.500 por mes
(23.500 * 18 meses) = $ 423.000

b) Cunto pagar al trmino del plazo?

Luego, Roberto debe pagar el principal ms los intereses:

(1.000.000 + 423.000) = $1.423.000

3.3) Usted tiene la alternativa de adquirir en una Casa

Comercial, un artculo que pagando al contado, tiene un valor de
$ 80.000 y al crdito, un valor de $ 95.800, el que puede pagarse
en 3 meses ms, Qu tasa de inters le aplica la casa
comercial?

La incgnita es la tasa de inters mensual, aplicada al artculo al

crdito. Usando la ecuacin 2.2.4 reemplazamos las variables
conocidas:

95.800 = 80.000 * (1 + (i * 3))

1,1975 = 1 + 3(i)
0,1975 = 3 (i)
0,06583 = i es decir: 6,583% mensual

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3.4) Los compromisos con el Sr Gonzlez, su Proveedores

habitual, para los prximos 3 meses son de $ 270.000, $ 300.000
y $ 370.000 respectivamente. El tipo de inters acordado fue del
5,5% mensual. Debido a que cuenta con cierto efectivo
disponible, decide liquidar el 50% de su deuda hoy da.

Qu cantidad de dinero debe entregar hoy al Sr Gonzlez?

Debido a que los pagos se encuentran en fechas futuras, debemos

traer cada una al momento presente, usando la tasa de inters,
como tasa de descuento, sumar cada valor y luego, calcular el 50%
de este total. El diagrama siguiente explica esta situacin:

Usando la expresin siguiente, descontamos cada valor por su

tasa de inters y el tiempo:

C = M / (1 + (i * n)) ecuacin 2.2.5

Primer mes:
C = 270.000 / (1 + (0,055 * 1))
C = 270.000 / 1,055
C = 255.924
Segundo mes:
C = 300.000 / (1 + (0,055 * 2))
C = 300.000 / 1,11
C = 270.270
Tercer mes:
C = 370.000 / (1 + (0,055 * 3))
C = 370.000 / 1,165
C = 317.597

Valor Presente: (255.924 + 270.270 + 317.597)

Valor Presente: $ 843.791

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El 50% de este valor es: (843.791 * 0,5) = 421.896

Por lo tanto, deber entregar al Sr. Gonzlez la cantidad de $

421.896 que, al da de hoy, representa el 50% del total de la deuda
que mantiene con l.

3.5) Juan Jos compr un telfono celular entregando un pie del

10% del precio contado; por el resto del valor, firm un pagar
por $ 145.000 a vencer en 2 meses ms. La tasa de inters
aplicada fue del 18,55% anual.
En este ejercicio se observa que la tasa de inters y el plazo se
encuentran expresados en distintos tiempos, por lo que ser
necesario expresarlas en uno solo, siendo el ms conveniente,
meses. Luego, deber traerse a valor presente el valor futuro del
pago, que representa el 90% del precio de contado del celular.

a) Cul es el valor al contado del telfono celular?

Conversin de la Tasa de Inters:
(0,1855 / 12) = 0,0155 es decir: 1,55%
mensual.

Valor al contado del artculo usando la ecuacin 2.2.5:

C = 145.000 / (1 + (0,0155 * 2))
C = 145.000 / 1,031
C = $ 140.640 que representa el 90% del valor
total, HOY.
Valor al Contado= (140.640 / 90) * 100
Valor al Contado= $ 156.267

b) Cunto dinero entreg como pie, Juan Jos?

Valor entregado de Pie (10% del valor total):
(156.267 * 0,10) = $ 15.627.-

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3.6) Las Cuentas por Cobrar de su negocio ascienden a $

3.600.000 y tienen fecha de vencimiento en 90 das ms; dada su
necesidad de efectivo, decide liquidarlos hoy, con una institucin
financiera, que le oferta un 2,85% mensual vencido. La
operacin tiene gastos notariales de $ 3.000.
Cunto dinero recibe hoy da, si decide realizar la
operacin?

Esta es una operacin comercial conocida como Descuento

Comercial que utiliza una tasa de descuento Anticipada como la
descrita en pgina 3 de este apunte. Por lo tanto:

El primer paso, es convertir una tasa Vencida Mensual, por un

perodo de 3 meses (90 das) en Tasa Anticipada, usando la
Expresin 1.3.3.
i(a) = i(v) / (1 + (i(v) * n))
i(a) = 0,0285 / (1 + (0,0285 * 3))
i(a) = 0,0285 / 1,0855
i(a) = 0,02626 Tasa mensual anticipada 2,626%

El segundo paso, es descontar el valor de los documentos que

vencen a 90 das, usando la Tasa Anticipada; esto es, obtener el
Descuento Comercial (DC):

DC = Valor del documento * Tasa Anticipada * Perodo

Tiempo
DC = 3.600.00 * 0,02626 * 3
DC = 283.608

Representa lo que cobrar la Institucin Comercial por recibir

documentos a vencer en 3 meses ms.

El tercer paso, es realizar la liquidacin para determinar cunto

dinero recibir quien entrega los documentos:

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Valor de los 3.600.000

documentos a
descontar
Menos: Descuento (283.608)
Comercial
Menos: Gastos (3.000)
Notariales
Igual: Lquido a 3.313.392
Recibir

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