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ISSN: 0188-7742
politicaycultura@gmail.com
Universidad Autnoma Metropolitana Unidad
Xochimilco
Mxico
Resumen
En el presente trabajo se analizan los efectos macroeconmicos del gasto pblico sobre
el comportamiento de las empresas y de la demanda de los factores de produccin en
una economa a efecto de determinar si la infraestructura pblica es un insumo ms
(junto al trabajo y stock de capital privado) en la determinacin del grado de utilizacin
de la capacidad productiva o en la existencia de efectos a escala en la economa,
elaborando un modelo donde se considera al capital pblico en la toma de decisiones
de las empresas de una economa, as como su grado de complementariedad y/o
sustitutibilidad con el capital privado.
Palabras clave: crecimiento econmico, capital pblico, infraestructura pblica, gasto
pblico productivo, complementariedad.
Abstract
This paper assesses the macroeconomic effects of public expenditure on the behavior
of the firms and the demand of the factors of production in an economy to determine
if the public infrastructure is un input more (next to the labor and stock of private
capital) in the determination of the degree of use of the productive capacity or in
the existence of effects on scale in the economy. In this sense, it is considered to
elaborate a model where it is introduced to the governmental capital in the decision
making of the firms of an economy like its degree of complementariness with the
private capital.
Key words: economic growth, public capital, public infraestructure composition, public
productive expenditure, complementariness.
Artculo recibido el 18-11-09
Artculo aceptado el 02-07-10
introduccin
1
Quarterly Journal of Economics, vol. 70, Harvard University and MIT Press, 1956, febrero,
pp. 65-94.
2
Este corpus de la teora del crecimiento econmico es conocido como anlisis de
crecimiento neoclsico, el cual se caracteriza por generar crecimiento de manera exgena.
Sin embargo, es importante destacar que la relacin entre la inversin privada y el crecimiento
econmico ya existe en la obra de John Maynard Keynes, Teora general de la ocupacin, el
inters y el dinero, FCE; publicada originalmente en 1936, donde se describe el mecanismo por el
cual la inversin incide en el nivel de empleo y ste en el nivel de ingreso. La diferencia es que
en Keynes las decisiones de los empresarios se toman en un marco de incertidumbre respecto
de la expectativa del nivel de demanda efectiva, mientras los modelos de crecimiento neoclsico
consideran un marco de previsin perfecta.
3
Entre los cuales destacan los trabajos de Paul Romer, Increasing Returns and Long-Run
Growth, Journal of Political Economy, vol. 94, University of Chicago, 1986, octubre, pp. 1002-37;
y Robert Lucas, On the Mechanics of Economic Development, Journal of Monetary Economics,
vol. 22, Elsevier BV, 1988, julio, pp. 3-42.
4
Al respecto, vase Bennett T. McCallum, Neoclassical vs. Endogenous Growht Analysis:
An Overwiew, Economic Quarterly, Federal Reserve Bank of Richmond, vol. 84, nm. 4, 1996,
otoo, pp. 41-71.
5
David A. Aschauer, Is Public Expenditure Productive?, Journal of Monetary Economics, vol.
23, 1989, pp. 177-200; y Robert J. Barro, Government Spending in a Simple Model of Endogenous
Growth, Journal of Political Economy, vol. 98, University of Chicago, 1990, pp. S103-S125.
6
El gasto pblico ser productivo si incrementa la rentabilidad de la inversin en general,
promoviendo la inversin privada y el crecimiento econmico sin que el sector pblico compita
con el privado por recursos y el gasto pblico pueda desplazar al privado, incluidas las inversiones.
As, el gasto pblico improductivo ser aquel que acte en sentido contrario a lo estipulado.
7
Entre los que podemos citar por fecha de publicacin a Sergio Rebelo, Long-run Policy
Analysis and Long-run Growth, Journal of Political Economy, vol. 99, 1991, pp 500-521; Robert J.
Barro y Xavier Sala-I-Martin, Public Finance in Models of Economic Growth, Review of Economic
Studies, vol. 59, 1995, pp. 654-661; Stephen J. Turnovsky y Walter H. Fisher, The Composition
of Government Expenditure and its Consequences for Macroeconomic Performance, Journal of
Economics Dynamics and Control, vol. 19, 1995, pp. 747-786; G. Otto y G. Voss, Is Public Capital
Provision Efficient, Journal of Monetary Economics, vol. 42, 1998, pp. 47-66; y P. Demetriades
y T. Mamuneas, Intertemporal Output and Employment Effects of Public Infrastructure Capital:
Evidence from 12 OECD Economies, Economic Journal, vol. 110, Wiley-Blackwell, 2000, pp.
687-712.
8
Western Economic Journal, vol. 4, 1965.
9
Dicho apoyo debe entenderse como complemento de la inversin privada y no sustitucin
de sta por la inversin pblica, eliminndose as cualquier efecto desplazamiento sobre la
inversin privada e incrementando el stock total de capital fsico de la economa que puede ser
utilizado en labores productivas por los agentes econmicos.
10
Jos Luis Hernndez Mota, La composicin del gasto pblico y el crecimiento econmico,
Anlisis Econmico, vol. XXIV, nm. 55, 2009, primer cuatrimestre, pp. 85 y ss. Se hace una
distincin en la forma en que el gasto pblico puede clasificarse en gasto pblico productivo
e improductivo y sus efectos en la formacin de capital fsico y humano, en relacin con el
tamao ptimo del gobierno.
11
Sin embargo, es importante destacar que el proceso descrito es posible cuando la
infraestructura generada por el gasto pblico es no-exclusiva y, en grado variado, no-rival respecto
del capital privado, condiciones que permiten la acumulacin de infraestructura pblica y, por
tanto, la formacin del capital pblico de la economa, debido tambin a que dicha generacin
de infraestructura no se termina en el primer instante de su consumo, sino que slo conlleva a
una depreciacin de la misma, producto de su utilizacin a lo largo del tiempo.
12
Por ejemplo, el capital pblico de titularidad privada correspondiente a carreteras,
infraestructuras hidrulicas, puertos, aeropuertos, etctera, no provisto por el sector pblico
como son las autopistas, aeropuertos y puertos concesionados, instalaciones elctricas y de
hidrocarburos, etctera.
revisin de la literatura
13
Al respecto, vanse David A. Aschauer, Is Public Expenditure Productive?, op. cit.; Robert
J. Barro, Government Spending in a Simple Model of Endogenous Growth, op. cit.; y Sergio
Rebelo, Long-run Policy Analysis and Long-run Growth, op. cit.
14
David A. Aschauer, Is Public Expenditure Productive?, op. cit.
15
Sobre todo cuando dicho gasto pblico se destina a la generacin de bienes y servicios
de alta tecnologa no provistos por el sector privado, al menos en su etapa de gestacin, y que
posteriormente se transfieren a las empresas para su produccin y comercializacin. Un ejemplo
de ello son los desarrollos tecnolgicos logrados por las agencias espaciales y militares de los
pases desarrollados como los microprocesadores, internet, aeronutica, entre otros.
16
Robert J. Barro, Government Spending in a Simple Model of Endogenous Growth, op.
cit.; Sergio Rebelo, Long-run Policy Analysis and Long-run Growth, op. cit.
17
Teorema reconocido ampliamente a partir de la publicacin de un artculo del mismo
autor en 1974: Robert J. Barro, Are Goverment Bonds Wealth Net?, Journal of Political Economy,
vol. 82, 1974, pp. 1095-1117.
18
American Economic Review, vol. 83, American Economic Association, 1993, pp. 315-34.
Aun cuando este enfoque es alternativo para superar algunas de las limitaciones
planteadas anteriormente por el de la funcin produccin, en relacin con
los efectos del capital pblico sobre el producto o la productividad, su
planteamiento formal ocurri antes de la publicacin del trabajo seminal de
Aschauer en 1989.
W.E. Diewert, en su artculo The Measurement of the Economic Benefits of
Infraestructure Services,20 relaciona y cuantifica los beneficios econmicos que
obtiene el sector privado de la economa mediante el uso de las infraestructuras
de servicios proporcionados por el sector pblico, a partir del uso de funciones
de costos. En su estudio, introduce a la infraestructura de servicios como un
19
Stephen J. Turnovsky y Walter H. Fisher, The Composition of Government Expenditure
and its Consequences for Macroeconomic Performance, op. cit.
20
W.E. Diewert, The Measurement of the Economic Benefits of Infrastructure Services,
Lecture Notes in Economic and Mathematical Systems, vol. 278, 1986, primavera, Verlag.
insumo provisto por el sector pblico utilizado por el sector privado dentro de
su funcin de costos. Al minimizar la empresa su funcin de costos, a pesar
de que se genera un incremento en la productividad de los factores, ste no
es suficiente para hacer competitiva a la empresa en el mercado. En cambio,
si en dicho proceso se obtiene una reduccin directa de sus costos, entonces
ello puede permitir mejorar la competitividad de la empresa; por lo que los
resultados obtenidos por Diewart son ms modestos para el efecto del gasto
pblico convertido en infraestructura pblica, que los conseguidos por Aschauer
en su artculo de 1989 y por el resto de los trabajos desarrollados basados
en el enfoque de la funcin produccin. Por esta razn, la influencia de este
tratamiento del capital pblico a partir de las infraestructuras, mediante la
utilizacin de la teora de la dualidad, no tuvo el mismo impacto en la literatura
econmica sobre el crecimiento econmico que el realizado por el enfoque
basado en la funcin produccin reseado en la seccin anterior.
A pesar de lo anterior, en los ltimos aos se ha intensificado la utilizacin
del enfoque dual, sobre todo para estudios empricos, mostrando siempre
evidencia del impacto positivo del gasto pblico productivo, transformado en
capital pblico, sobre la productividad privada y su crecimiento, debido a que
se le considera insumo productivo que produce efectos externos positivos
provisto por el sector pblico y no pagado por las empresas, lo cual implica
que la elasticidad coste del capital pblico es negativa. Sin embargo, dado el
casi nulo costo de uso del capital pblico para el sector privado,21 Diewert
encontr que las infraestructuras de servicios y los consumos intermedios de
las empresas son sustitutivos, mientras que es complementario con el capital
privado.
Siguiendo este enfoque dual y utilizando una funcin de costos trasloga-
rtmica, Nadiri y Mamuneas22 obtienen una elasticidad de reduccin de costos
entre -0.11 y -0.21 para 12 industrias manufactureras de Estados Unidos, lo
cual implica una alta eficiencia del capital pblico o precio sombra alto.
Esto, obviamente, constituye un aliciente para el fomento del gasto pblico
productivo, en tanto se demuestra escasez de infraestructura. Es decir, estos
autores muestran a partir de la comparacin entre los precios sombra de la
infraestructura pblica (o capital pblico) y su costo de uso, que los niveles
ptimos de capital pblico todava no se alcanzan, por lo que ste es productivo,
aun cuando los resultados apuntan a un impacto menos optimista que el
mayoritariamente obtenido a partir de funciones de produccin. Ahora bien,
I. Nadiri y T. Mamuneas, The Effect of Public Infrastucture and R&D Capital on the Cost
22
dado que la elasticidad costo obtenida es negativa, del anlisis se deriva que
las industrias consideradas reducen sus costos, a corto y largo plazo, y stos
son efectivos si y slo si las infraestructuras pblicas son un factor gratuito para
las empresas, o bien estn financiadas mediante impuestos lump-sum. Esto
implica que si bien el capital pblico es un insumo, tambin es una variable
exgena dentro de la funcin de costos.
En la otra vertiente del enfoque dual, la estimacin de funciones de beneficio,
los resultados mejoran, aunque la literatura al respecto es todava escasa. As,
Demetriades y Mamuneas23 encuentran en su estudio emprico para 12 pases
de la Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmicos (OCDE) que
el gasto pblico en infraestructura tiene un efecto positivo sobre el beneficio,
la demanda de insumos privados y la oferta del producto. La elasticidad del
producto total de las infraestructuras oscila entre el 0.355 del Reino Unido al
2.056 de Noruega, obtenindose relaciones de complementariedad del capital
privado y del factor trabajo con el capital pblico. Esto es posible debido a que
cuando se trata con funciones de beneficios, los insumos productivos (entre
ellos el capital pblico) y el producto son variables endgenas, en contraste
con lo que ocurre cuando se trabaja directamente con funciones de costos o
de produccin. Los resultados obtenidos permiten abordar el problema de cul
es la provisin ptima de infraestructura pblica, sealando que aun cuando
se tienen efectos positivos, no se puede hablar de una necesidad universal
de mayores dotaciones de infraestructuras, sino ms bien, a partir de stos
evaluar la necesidad o suficiencia de stas en funcin de que el capital pblico
o infraestructura presenten precios sombra positivos es decir, que reduzcan
los costos de las empresas privadas y, por lo tanto, sean un insumo productivo
ms, confrontando dichos beneficios para las empresas privadas con alguna
medida del costo social del uso de las infraestructuras.
En resumen, los resultados arrojados por el enfoque dual encuentran
que el capital privado y el pblico (o infraestructura pblica) son factores de
produccin complementarios. Esto implica que incrementar la dotacin de
infraestructuras productivas por parte del sector pblico genera ms tejido
productivo (incrementando a su vez el capital privado) a largo plazo. Sin
embargo, la relacin entre infraestructura pblica (o capital pblico) y el
factor trabajo es ms heterogneo y no se puede hablar de un patrn claro.
De hecho, para el caso del trabajo de Demetriades y Mamuneas, se encuentra
que en algunos pases ambos factores son complementarios y en otros son
sustitutivos.
23
P. Demetriades y T. Mamuneas, Intertemporal Output and Employment Effects of Public
Infrastructure Capital..., op. cit.
Asumiendo que los recursos distribuidos por el gasto pblico total, G, son
una fraccin fija de dicho gasto total, de la cual varas participaciones son
distribuidas en salud, educacin o gastos en infraestructura social que mejoran
la calidad de vida y, por ende, la productividad del trabajo (L ), gastos en
infraestructura fsica o econmica (K ) y otros gastos (M ) son adoptados. El
gasto total est dado entonces por:
1) G (t) = (L + K + M) G (t)
donde L + K + M = 1.
G
donde g = L
2) G = tY
24
Robert J. Barro, Government Spending in a Simple Model..., op. cit.
3) K G = IG - dG KG
2a) I G = t p Y
As, tenemos que las expresiones (2) y (2a) vinculan la acumulacin del
capital pblico, generado por el flujo del gasto pblico productivo, con las
decisiones de gasto y tributacin de los agentes, ello implica que el gobierno
puede elegir una poltica pblica que asuma las reglas de decisin del agente
privado haciendo, a su vez, endgena la inversin pblica en infraestructura.
25
En realidad, la funcin produccin (4) podra ser perfectamente una Cobb-Douglas, como la
presentada en los trabajos de 1989 de David A. Aschauer, Is Public Expenditure Productive?, op.
cit.; Robert J. Barro, Government Spending in a Simple Model..., op. cit.; Stephen J. Turnovsky y
Walter H. Fisher, The Composition of Government Expenditure..., op. cit.; Jos Luis Hernndez
Mota, La composicin del gasto pblico..., op. cit.; y en general en los modelos basados en el
enfoque de la funcin produccin presentado en la seccin anterior, con la nica salvedad de
que aqu se incluyen los consumos intermedios como otro factor productivo ms.
Donde w, v, PK son los costos de los factores del sector privado; es decir, los
precios del trabajo de los bienes intermedios y del uso del capital privado.
En cambio, si consideramos que el mbito de anlisis es de largo plazo,
entonces tenemos que todos los factores privados y, por tanto, los costos son
variables:
6) CV(w, v, P K, K G, Y, t)
CV = wL * +vCI* 26
Donde k=K y ci = CI
L L
7) f(k,ci) = 0 k ci
Donde el capital pblico puede ser expresado en trminos del gasto pblico
productivo que genera infraestructuras pblicas y que es mostrado por las
siguientes relaciones
K G (L G)=(L G)
K G (K G)=(K G)
27
Se propone este tipo de funcin produccin en tanto que es una funcin bien comportada
que cumple con las siguientes propiedades: f > 0, f < 0, f (0) = , f () = 0, con la salvedad
de que no necesariamente se tendrn rendimientos constantes a escala.
K G (G)=(K G) (L G)
Si, K
kG = LG
g = GL
8) k G = ( K g) ( L g) 28
28
Ntese que k G = ( K g) ( L g) k G = ( K G ) ( L G ) ,
L L
K
por tanto tenemos que kG = (KG) (LG) L ( + ) y como kG = LG , entonces, haciendo la
sustitucin respectiva KG = (KG) (LG) L 1 + y al dividir toda esta expresin por L llegamos
a la expresin del capital pblico en trminos per cpita: kG (g) = (K g) (L g).
9) k* =[( 0 ( L g) ( K g) ) -1 y - Pk - v ] 1/( +)
ci* = [( 0 ( L g) ( K g) ) -1 y - Pk - v ] 1/( +) 30
29
El hecho de que las empresas enfrenten una funcin produccin individual, homognea
de grado 1 (o de rendimientos constantes), implica que los beneficios son cero, pero como
la infraestructura pblica origina economas a escala, entonces tenemos que la funcin
produccin global a que se enfrentan las empresas es una de rendimientos crecientes con la
que se abre la posibilidad de obtener beneficios positivos, mismos que pueden ser apropiados
por el gobierno mediante la tributacin y despus redistribuirlos en la economa por medio
del gasto pblico, del cual los beneficiarios son todos los agentes de la economa, o bien las
empresas se quedan con ellos.
30
La deduccin de las demandas de los factores es la siguiente: dada la funcin produccin
(4b), se la igualdad entre la tasa marginal de sustitucin tcnica y la relacin entre insumos y
precios, la condicin que define la trayectoria de la expansin requiere que Pk ci
v = k
Tomando logaritmos a ambas ecuaciones, se obtiene el siguiente sistema de dos ecuaciones
simultneas
ln k + ln ci = ln y - ln 0 - ln kg
- ln k + ln ci = ln - ln + ln P k - ln v
Al resolver el sistema se obtienen las demandas ptimas de los factores.
10) C = P k k* + vci*
31
El precio sombra lo podemos obtener directamente derivando la funcin de costos
variables respecto del capital pblico
L(.) CI(.) K(.)
Zkg CV = w v PK
KG KG KG KG
32
La elasticidad costo la obtenemos de la siguiente manera:
K
C g = Z K
C K G K KG
G
G C C
Donde C es la funcin de costos y ZKG el precio sombra del capital pblico.
conclusiones
como del productivo, cuestin que en la prctica, sobre todo en las economas
no desarrolladas, no impera al carecer del marco institucional presupuesto por
el anlisis.
Por ltimo, si bien se deduce del anlisis que la formacin del capital
pblico se puede conseguir sin incrementar los costos de las empresas, pues la
primera se financia por medio de una estructura impositiva neutral en el corto
plazo, el modelo tambin muestra que en el largo plazo puede ocurrir una
sustitutibilidad del capital privado por el pblico, por lo que este ltimo tendra
que ser financiado o pagado por las empresas cuando haya sido incorporado
como un insumo tecnolgico adicional, permitindoles continuar con economas
a escala, con rendimientos crecientes y evitando un problema de congestin del
capital pblico pues, a la larga, ste les proporcionara una rentabilidad superior
a la que obtendran invirtiendo en capital privado exclusivamente. Sin embargo,
habra que considerar, en anlisis posteriores, la complementariedad productiva
de la inversin pblica en el marco de las economas emergentes restableciendo
el rol econmico del Estado, conjuntamente con los desequilibrios recientes
ocasionados por las crisis de inestabilidad financiera.