Examinar las cuentas por pagar, los principales componentes de los trminos de crdito y los

procedimientos para analizar estos ltimos.

La principal fuente espontnea de financiamiento a corto plazo son las cuentas por pagar. Constituyen la fuente
ms importante de fondos a corto plazo. Los trminos del crdito difieren en relacin con el periodo de crdito, el
descuento por pago de contado, el periodo del descuento por pago de contado y el inicio del periodo de crdito.
Los descuentos por pago de contado deben rechazarse solo cuando una compaa que requiere fondos a corto
plazo tendra que pagar una tasa de inters sobre los prstamos mayor que el costo de renunciar al descuento por
pago de contado.

Comprender los efectos de diferir los pagos de las cuentas por pagar sobre el costo de estas, y el uso de
deudas acumuladas.

Diferir el pago de las cuentas por pagar puede reducir el costo de renunciar a un descuento por pago de contado.
Las deudas acumuladas, generadas principalmente por las obligaciones salariales y fis- cales, estn prcticamente
libres de intereses.

Describir las tasas de inters y los tipos bsicos de las fuentes bancarias de prstamos a corto plazo sin
garanta. Los bancos son la fuente primordial de prstamos a corto plazo sin garanta para las
organizaciones.

La tasa de inters sobre estos prstamos, que puede ser fija o flotante, se vincula con la tasa de inters preferencial
por medio de una prima de riesgo. Se evala usando la tasa efectiva anual. El pago al vencimiento o por adelantado
afecta la tasa de inters. Los prstamos bancarios pueden tomar la forma de un pagar de pago nico, una lnea
de crdito o un contrato de crdito continuo (o revolvente).

Analizar las caractersticas bsicas del papel comercial y los aspectos clave de los prstamos
internacionales a corto plazo.

El papel comercial es un pagar sin garanta que emiten las empresas con una alta capacidad crediticia. Las ventas
y las compras internacionales exponen a las empresas al riesgo cambiario. Estas transacciones son de mayor
monto y tienen plazos de vencimiento ms prolongados que las transacciones nacionales; pueden financiarse
mediante una carta de crdito, solicitando prstamos en el mercado local, o a travs de prstamos denominados
en dlares otorgados por los bancos internacionales. En las transacciones entre subsidiarias, se usa la
compensacin para disminuir al mnimo las comisiones por tipo de cambio y otros costos de la transaccin.

Explicar las caractersticas de los prstamos a corto plazo con garanta y el uso de las cuentas por cobrar
como colateral de los prstamos a corto plazo.

Los prstamos a corto plazo con garanta son aquellos por los que el prestamista requiere un colateral
(generalmente activos corrientes como cuentas por cobrar o inventario). El prestamista otorga en prstamo solo
un porcentaje del valor en libros del colateral aceptable. Estos prstamos son ms costosos que los prstamos sin
garanta. Los bancos comerciales y las empresas financieras comerciales realizan prstamos a corto plazo con
garanta. Tanto la garanta como el factoraje implican el uso de las cuentas por cobrar para obtener los fondos a
corto plazo necesarios.

Describir las diversas formas de utilizar el inventario como colateral de prstamos a corto plazo.

El inventario se usa como colateral de prstamos a corto plazo en las modalidades de garanta flotante, contratos
contra recibo de fideicomiso o prstamos con certificado de depsito (recibo de almacn).