PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATLICA DEL ECUADOR

FACULTAD DE ECONOMA
TEORA Y POLTICA MONETARIA

NOMBRE: Blanca Enrquez

FECHA: 25 de agosto de 2015

ESQUEMA PONZI

Es una operacin fraudulenta de inversin que implica el pago de intereses a los

inversores de su propio dinero invertido o del dinero de nuevos inversores. Esta estafa
consiste en un proceso en el que las ganancias que obtienen los primeros inversionistas
son generadas gracias al dinero aportado por ellos mismos o por otros nuevos inversores
que caen engaados por las promesas de obtener, en algunos casos, grandes beneficios. El
sistema funciona solamente si crece la cantidad de nuevas vctimas. Aunque sistemas
similares ya existieron anteriormente, el nombre de este plan procede del estafador
italiano Carlo Ponzi y de la estafa que realiz en los aos veinte, que alcanz mayor
repercusin que otras estafas parecidas del pasado.

Caractersticas

Los esquemas Ponzi reciben muchos nombres: "Esquema Clula", "Esquema Burbuja",
"Esquema de pirmide", los mismos ofrecen a sus inversionistas grandes cantidades de
beneficios en un corto perodo. El sistema puede funcionar entre un corto o largo plazo,
todo depende de la cantidad de nuevos inversionistas que se integren al negocio.

El sistema Ponzi comnmente est condenado al fracaso, ya que el inversor recibe poco o
nulo beneficio del dinero dado en inversin.

Las caractersticas tpicas son:

Promesa de altos beneficios a corto plazo

Obtencin de beneficios financieros que no estn bien documentados
Dirigido a un pblico con poco conocimiento financiero
Se relaciona con un nico promotor o una nica empresa
Falta de una auditora de confianza
Es evidente que el riesgo de inversin en las operaciones que hacen uso de esta prctica
es muy alto. El riesgo es cada vez ms alto al crecer el nmero de suscriptores en el
sistema, ya que cada vez existen ms dificultades para encontrar nuevos seguidores. En
muchos pases, esta prctica es un delito, ya que a todos los efectos resulta en un fraude.

Qu es y qu no es un esquema Ponzi

Un esquema piramidal es una forma de fraude similar en cierta forma a una trama Ponzi,
basada como este en la desconfianza en la realidad financiera, e incluyendo una tasa de
retorno extremadamente alta. Sin embargo, varias caractersticas distinguen las tramas
piramidales de las tramas Ponzi:

En un esquema Ponzi, el maquinador acta como un punto central para las vctimas,
interactuando con todas ellas directamente. En una trama piramidal, quienes reclutan
participantes adicionales se benefician directamente (de hecho, el no reclutar,
tpicamente significa el no retorno de la inversin).

Un esquema Ponzi declara basarse en algn mtodo confidencial de inversin, conexiones

con grupos que poseen informacin privilegiada, etc., y usualmente atrae a inversionistas
adinerados; la trama piramidal declara explcitamente que el nuevo dinero ser la fuente
de pago para las inversiones iniciales.

El esquema de pirmide est destinado a colapsar rpidamente, simplemente por causa

de la demanda de incrementos exponenciales en el nmero de participantes para
sostenerlo. En contraste, las tramas Ponzi pueden sobrevivir logrando que la mayora de
los participantes reinviertan su dinero, con un nmero relativamente bajo de nuevos
participantes.

Una burbuja se basa en la credulidad y el deseo de grandes beneficios, pero no es lo

mismo que una trama Ponzi. Una burbuja involucra precios siempre crecientes (e
insostenibles) en un mercado abierto (pueden ser acciones, precios de vivienda, el precio
de los bulbos de tulipn, o cualquier otra cosa). En la medida en que los compradores
estn dispuestos a pagar los precios siempre en alza, los vendedores pueden salir
beneficiados. Y no se necesita un maquinador tras una burbuja. (De hecho, una burbuja
puede surgir sin fraude alguno; por ejemplo, los precios de vivienda en el mercado local
pueden subir repentinamente pero caer del mismo modo por la excesiva construccin.)
Usualmente se dice que las burbujas se basan en la teora del gran tonto;

Robar a Pedro para pagar a Pablo. Cuando las deudas han vencido y no hay dinero con que
pagarlas, ya sea por causa de la mala suerte o robo deliberado, los deudores usualmente
hacen sus pagos pidiendo prestado o robando de otros fondos. Esto no se considera un
esquema Ponzi, por el hecho bsico de que no hay indicios de que al prestamista le fueran
prometidas altas tasas de retorno bajo la afirmacin de inversiones financieras inusuales.
Tampoco hay indicios de que quien solicita el prstamo incremente la cantidad del
prstamo para cubrir pagos a los inversionistas iniciales.

LA ESTAFA DE MADOFF

Madoff a travs de su compaa Bernard L. Madoff Invesment Securities LLC comenz a

captar clientes que deseaban invertir su dinero y obtener ganancias a muy corto plazo.

Si bien es cierto, fraudes como el del esquema Ponzi ya se conocan y se podan evitar o
sancionar al instante ya que las autoridades podran darse cuenta rpidamente; la estafa
de Madoff demor aos en ser descubierta, y una de las principales razones es que utiliz
los hedge funds para la captacin de inversiones. Un hedge funds es un fondo de
inversin libre, tambin denominado instrumento de inversin alternativa y fondo de alto
riesgo, es un instrumento financiero de inversin. Su funcin es realizar una cobertura de
la cartera frente a los movimientos del mercado. Los fondos de inversin son gestionados
por despachos, firmas de correduras de bolsa, gestoras de fondos, y por bancos de
inversin.

En la poca en que Madoff inici la Gran Estafa estos hedge funds contaban con
escasa regulacin respecto a sus inversores, haba una obligacin informativa mnima
sobre ellos y no estaban obligados a publicar sus resultados diarios ni semanales.

Valindose de esto, Bernard Madoff se puso en accin y comenz a captar desde

entonces, fue acumulando dinero de miles de inversionistas a los que les pagaba unos
rendimientos muy altos.

La lgica seguida por Madoff era sencilla y a la vez engaosa para sus clientes. As, los
clientes nuevos pagaban las rentabilidades esperadas de los antiguos. Este sistema es una
mina de oro siempre y cuando haya nuevas vctimas a las que engaar, que entren al
juego, sean ambiciosas, y esperen altas rentabilidades a corto plazo. El riesgo de la
operacin era evidentemente alto ya que la lgica financiera nos dice que a mayores
rentabilidades mayores riesgos. Por ello, en cuanto la cantidad de nuevas vctimas dej de
crecer el juego qued al descubierto y la pirmide financiera que haba construido
Bernard se derrumb como un castillo de naipes.

Finalmente y como era de esperar el sistema se colaps y se fue a pique por su propio
peso ya que las nuevas inversiones dejaron de seguir entrando y las dificultades para
pagar se hicieron evidentes. Si no hay nuevos clientes no se puede pagar a los antiguos.
Adems otro factor importante que hizo que la estafa de Madoff quedara al descubierto
fue la crisis econmica y financiera mundial del 2008. Debido a la crisis las personas
comenzaron a demandar el retorno de su dinero (capital ms los intereses ganados) y muy
pocas personas se iban a animar a invertir su dinero en poca de crisis.

Hubo gran cantidad de personas que haban invertido en el juego de Madoff que
demandaban su inversin de vuelta, y como varios se retiraban y casi no ingresaban
nuevos inversores el sistema colaps.

De acuerdo con un corresponsal de Negocios de la BBC en Estados Unidos, el dinero que

aportaban los nuevos inversionistas nunca llegaba a ser invertido en la bolsa de valores.
Sin embargo, tras la cada de los mercados, los inversionistas comenzaron a reclamar su
dinero, valorado en US$7.000 millones.