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1. Cul es el precio actual de un bono con un valor nominal de UM 100, que paga
por semestre vencido el 15% de inters nominal anual, si la TEA hasta el
vencimiento dentro de 10 aos es 23%?
= = . = . = (/) = =?
1 Calculamos el valor semestral de los intereses y el valor futuro al final de
los 10 aos:
.
[] = = .
[] . .
[] = ( + . ) = .
. .
= ,
+ = .
. . .
= = , = =?
1 Calculamos los intereses:
.
[] = = .
2 Como no hay reinversin de los cupones y el valor de los intereses (I)
representa la cuota peridica asumimos el pago total de los intereses y del
bono al final del ao cinco:
.
= , = = , = ?
[] = ( + , ) = ,
Inters nominal Num_per_ao Tasa Efectiva
0.10 2 0.1025
3. Cul de los dos ttulos siguientes tiene una TIR efectiva anual superior?
a) Una Letra del Tesoro a 3 meses vendida a UM 4,882 cuando tiene un valor
nominal de UM 5,000
b) Un bono vendido a la par, que paga un tipo de inters nominal anual del
10% por semestre vencido.
Solucin: (a) VN = 5,000; VA = 4,882; n = 3; TIR = ?; j = ?; TEA = ?
1 Elaboramos el flujo de caja, para calcular la TIR: AOS VALOR NOMINAL P.COMPRA AMORT.
FLUJOS NETOS 0 5,000.00 -4,882.00 -4,882.00 1 0.00 2 0.00 3 5,000.00 5,000.00 0.007993 FLUJO
DE CAJA TIR