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(BIVA)
Anteriormente
Con 123 aos, la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) se enfrentar a un nuevo
competidor, la Bolsa Institucional de Valores (BIVA), luego de ms de cuatro dcadas
de ser el nico mercado burstil en el pas.
Se espera que este 29 de agosto la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP)
entregue formalmente la concesin a BIVA para que comience a operar, despus de
casi dos aos de trmite, y el nuevo centro burstil espera comenzar operaciones a finales
de 2017.
Esta ser la primera competencia directa que tenga la BMV despus de 42 aos, cuando se
fusionaron las Bolsas de Guadalajara y Monterrey, para unificar el mercado a escala
nacional y consolidar el sector burstil.
Aunque a lo largo de estos aos, la Bolsa Mexicana de Valores estuvo abierta a la
competencia en diversos servicios que ofrece, no hubo otro mercado de valores en el pas al
que acudieran inversionistas o empresas en busca de financiamiento.
En la actualidad, la BMV es una empresa pblica con ingresos semestrales por mil 507
millones de pesos (al cierre de junio de 2017) y un crecimiento de 11.4 por ciento a tasa
anual, as como utilidades netas de 583.1 millones de pesos (al primer semestre del ao),
con un avance de 7.5 por ciento.
Anteriormente
El inicio de operaciones de una nueva bolsa de valores en Mxico no lleg a finales del
segundo trimestre de 2017 como se haba pronosticado. La nueva fecha estimada es
diciembre de este ao.
Se estima que la Bolsa Institucional de Valores (BIVA) est a un 85% de avance de toda su
ejecucin, aunque todava no cuenta con la aprobacin de las autoridades financieras.
El porcentaje restante que falta est relacionado a aspectos tecnolgicos, ya que el corazn
de BIVA es su tecnologa, principalmente provista por Nasdaq, que es el motor de
negociacin y su sistema de vigilancia de mercado.
En cuanto al personal a ocupar, parte de la oferta de BIVA es ser eficientes, por lo que
contar con un personal reducido. Funcionar con menos de 90 personas.
Anteriormente
Bolsa Institucional de Valores (BIVA) planea iniciar operaciones despus de lo previsto
originalmente.
En concreto, BIVA planea comenzar a operar en el segundo trimestre de 2017 cuando
originalmente esperaba iniciar entre octubre y diciembre de este ao.
Esto ocurre dado que se requieren cambios como las modificaciones a la Circular nica de
Emisoras para que reconozca que habr dos bolsas de valores y que las emisoras pueden
estar listadas en una o en otra.
Otro documento es la Circular nica de Casas de Bolsa, que regula la forma en la que ser
la operacin con las dos bolsas de valores.
BIVA competir por el 30% de los ingresos totales de Grupo Bolsa Mexicana de Valores,
que opera la nica bolsa de valores existente hasta ahora en el pas.
Anteriormente
Central de Corretajes ha solicitado a las autoridades financieras la posibilidad
de organizar y operar una nueva bolsa de valores en Mxico. Se tratara de la Bolsa
Institucional de Valores o BIVA.
Esta nueva Bolsa de Valores competira con la Bolsa Mexicana de Valores, que es
actualmente la nica que opera en Mxico.
De esta manera, Central de Corretajes busca la concesin para organizar y operar
una nueva bolsa de valores en Mxico, con el nombre de Bolsa Institucional de
Valores (BIVA), amparada en una reforma financiera aprobada el ao pasado, y que ha
trabajado en el proyecto durante tres aos.
El modelo de negocio plantea que desde el primer da de operacin de BIVA, todos los
valores se podrn negociar en cualquiera de las dos bolsas. Las empresas podrn escoger
dnde tener su listado principal.
La firma Central de Corretajes lograra este plan invirtiendo 300 millones de pesos para
operar una nueva Bolsa de valores en Mxico.
Qu beneficios tendr BIVA?
El modelo de negocio de BIVA seala que todos los valores se podrn negociar en
cualquiera de las dos Bolsas y que las compaas podrn elegir en dnde tener su listado
principal.
Quin ser el proveedor de tecnologa?
SECTOR BURSTIL
Se emite mucha deuda, salen muchas emisoras que requieren recursos, los hacen a buenos
plazos, pero ojal la nueva Bolsa s influya en que nuevas empresas salgan con acciones,
explic en entrevista el regulador.
El funcionario record que 144 emisoras no van acorde con el tamao de la economa
mexicana.
Me cuesta trabajo ponerle nmero, pero la verdad es que 144 no son nada. Comparas con
pases que tienen ms o menos el mismo nivel de desarrollo, casos como Brasil, con ms
cercanas como a los miles. Lo mismo con India, Chile, s estamos en la opcin de financiar
colocaciones, coment el directivo desde sus oficinas al sur de la capital del pas.
A Gonzlez Aguad no le gustan las comparaciones con Estados Unidos, nacin en la que
se colocaron 85 empresas en lo que va del ao. La economa es 20 veces ms grande, pero
se tiene que Mxico fue el primer pas que realiz una colocacin despus de la crisis del
2008.
Reconoce que falta mucho por hacer, pero se han llevado a cabo esfuerzos importantes de
la Bolsa Mexicana de Valores, de las empresas y autoridades, aunque todava falta mucho.
Aclara que la autoridad se tiene que hacer cargo de la regulacin. No somos promotores de
mercados para ningn sector del sistema financiero mexicano, responde.
Lo que s hay que hacer, dice, es generar la mejor regulacin posible, y con la reforma
financiera se implementaron estndares internacionales y se busc no slo mejoras
prudenciales, sino tambin un suelo ms parejo para todos.
Lo que tiene que hacer el regulador, manifiesta, es generar oportunidades para que crezca el
tipo de financiamiento que buscan las empresas. Y una parte importante de eso es que
exista competencia, que se desarrolle el mercado.
En la medida, contina, en que haya otro oferente del mercado, se crear una mayor oferta
para las empresas.
Recientemente se coment en el sector burstil que las pequeas casas de Bolsa quebraran
por el nivel de inversiones tecnolgicas que deben llevar a cabo para conectarse a dos
mercados. Gonzlez Aguad responde. La reglamentacin se adecu para que todos los
intermediarios estn conectados a las dos bolsas y que los clientes tengan la misma
oportunidad de comprar papeles.
Pero al revisar la regulacin salieron temas como ese de los costos de conexin. Y aclara
que se generaron nmero de inversiones que no necesariamente eran ciertos.
No obstante, en la regulacin pusimos que en las casas de Bolsa podan o pueden tratar
directa o indirectamente con las dos bolsas. De lo que s tienen la obligacin es conectarse a
las dos bolsas porque eso es lo que hace sentido para el usuario final porque es quien al
final son la razn de ser de la CNBV. No porque algunas casas de bolsa fueran a quebrar,
no daramos entrada a otro intermediario. Pero en el sector financiero como en otros, entran
y salen empresas, afirma.
Gonzlez Aguad habla del papel de la banca de desarrollo en la promocin del mercado
burstil.
Las grandes bolsas del mundo tienen programas de promocin, ya sea ellas mismas o a
travs de la banca de desarrollo u otros intermediarios. Llevar una empresa a la Bolsa no es
sencillo, se tiene que cumplir con muchos elementos de profesionalizacin, gobierno
corporativo, transparencia, cumplir con el comit de prcticas societarias.Lo anterior es lo
que busca hacer la banca de desarrollo como Nafin o Bancomext, que generarn los
incentivos correctos para que una mediana empresa est lista para salir y ser recibida por el
mercado.
El trabajo de la CNBV es garantizar que exista la mejor informacin posible para que los
inversionistas tomen decisiones. Eso no quiere decir que est garantizado que nadie va a
perder dinero, ese no es el papel de la comisin. El trabajo es que las empresas estn lo
mejor supervisadas, con la mejor informacin posible.
PROBANDO SISTEMAS
Judith Santiago
La Bolsa Institucional de Valores (Biva), el nuevo centro burstil del pas, arrancar
operaciones a principios del prximo ao, estim Fernando Prez Saldvar, su director
ejecutivo.
Explic que se encuentran avanzando con los procesos requeridos por la autoridad y
trabajando en el tema de conexin con el Grupo Bolsa Mexicana de Valores (GBMV) y con
el Indeval -el nico depsito central de valores propiedad del GBMV-.
Aadi que hay seis casas de Bolsa y 12 proveedores de tecnologa de estos intermediarios
que ya estn conectados a Biva y probando sistemas.
A partir de esta formalizacin del ttulo de concesin habr muchas casas de Bolsa que
empiecen a hacer los intentos para conectarnos, previ Prez Saldvar en entrevista al
trmino de la ceremonia en la que recibieron el ttulo de concesin para operar como una
nueva Bolsa de valores en el pas.
Estim entre 90 y 95% de las 36 casas de Bolsa del pas se conectarn directamente a Biva
y una menor proporcin lo har a travs de otro intermediario.
Medidas atinadas
Sobre las cuatro medidas anunciadas para impulsar el desarrollo del mercado de valores,
dijo que son atinadas porque no slo se trata del surgimiento de una nueva Bolsa, sino de
una nueva arquitectura del mercado apoyada por polticas pblicas.
Habr que esperar los detalles de las medidas anunciadas. Es un incentivo para que las
afores inviertan ms sus recursos en el mercado local que sin duda traer beneficios para
todo el ecosistema, detall.
Entre las nuevas medidas estn los cambios en el rgimen de inversin de las afores, el
SPAC nuevo instrumento para fomentar la inversin en infraestructura, nuevos programas
que impulsarn Bancomext y Nafin para que ms empresas se listen en el mercado y la
estrategia nacional de educacin financiera.
La reforma financiera permiti la llegada de una nueva bolsa de valores al sistema, lo que
impulsar el desarrollo competitivo del sector, asegur la empresa Central de Corretajes
(Cencor), que recibi la concesin para operar a la Bolsa Institucional de Valores (Biva).
Una nueva bolsa de valores, sumada a las reformas regulatorias y a los programas de
promocin del gobierno, impulsarn el crecimiento de nuestro mercado. Esto es importante,
ya que un mercado de valores ms grande significa un mayor desarrollo econmico para el
pas", dijo el presidente de Cencor, Santiago Urquiza.
Aunque se esperaba que Biva iniciara operaciones a finales del presente ao, Cencor estim
que la nueva bolsa estar lista para arrancar al inicio de 2018.
La compaa precis que Biva contar con altos estndares de desempeo respaldados por
la plataforma tecnolgica provista por Nasdaq, misma que es utilizada en ms de 100
mercados en el mundo.
Las actuales emisoras solo tendrn que estar listadas en una de las dos bolsas, mientras que
las nuevas empresas ahora podrn escoger qu oferta de listado les es ms atractiva.
Este martes, el presidente Enrique Pea Nieto entreg la concesin a Urquiza, luego de que
se present la solicitud de concesin en octubre de 2015.
El Financiero, Agosto 31, 2017
El funcionario dijo que se sumar a una Bolsa de gran tradicin, experiencia y fortaleza,
refirindose a la BMV, una nueva Bolsa que habr de participar en dilogo y en
competencia y aumentar las alternativas de inversin. Al final del discurso del secretario
de Hacienda la lluvia se detuvo y sali el sol. Evento que aprovech Jos Antonio Meade
para recordar que hay confianza en Mxico y se nota. Ya sali hasta el sol a la mitad de
ste, para que no digan que no estuvo bien coreografiado el evento, brome.
Secretara de Hacienda
El secretario de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP), Jos Antonio Meade, anunci cuatro
medidas para impulsar el mercado burstil del pas, en donde la banca de desarrollo y las
administradoras de fondos para el retiro (afores) sern actores clave para impulsar el
financiamiento.
Las medidas se anunciaron en el marco del Acuerdo para el Fortalecimiento Econmico y
la Proteccin de la Economa Familiar, en donde el secretario de Hacienda asegur que hay
mucho espacio para que el mercado de valores crezca.
Vamos a sumar a una Bolsa con experiencia y fortaleza, una Bolsa nueva que habr de
participar en dialogo y en competencia, aumentando las alternativas que se tienen en
materia del mercado de valores.
Una Bolsa que seguir construyendo una historia que es ms que centenaria y la otra
empezar construir una historia que esperamos sea centenaria igualmente, sostuvo.
Jos Antonio Meade compar el anuncio de la nueva Bolsa con el paso del cometa Halley,
pues ste pasa cada 79 aos y el anuncio de la nueva Bolsa se dio luego de 80 aos de
contar con una sola plaza burstil en Mxico.
Nuevos instrumentos
Como parte del primer eje tambin se buscar ampliar la base de inversionistas en el
mercado de deuda corporativa.
Con el segundo pilar se busca que la banca de desarrollo impulse el mercado de valores. El
Bancomext instrumentar un programa para que empresas con el potencial se vuelvan
pblicas.
El titular de la SHCP asegur que hay espacio para que el mercado de valores crezca, pues
las 144 empresas que estaban listadas en el 2016, actualmente hay 147, representan 41% de
las que cotizan en la Bolsa de Brasil y 48% en Chile.
Esto nos pone de relieve que tenemos un alto potencial, que es mucho lo que podemos
hacer para fortalecer el mercado de valores, confi.
Es a travs del mercado donde se financian, preferente, las empresas a travs de capital y
deuda, sostuvo el empresario.
Entrevistado despus del evento, en donde recibi de manos del presidente de la Repblica,
Enrique Pea Nieto, el ttulo de concesin que los avala para operar como la nueva Bolsa
de valores, reiter que iniciarn operaciones a principios del 2018.
Aadi que es viable tener 200 empresas listadas en el mercado accionario en los prximos
tres aos, actualmente hay 147 cotizando en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).
Ser un trabajo que hacer junto con el gobierno y las casas de Bolsa, definitivamente
notamos ms inters en los empresarios en ver a la Bolsa como uno de los principales
socios que debe tener, manifest el entrevistado.
Acerca de las cuatro medidas anunciadas por las autoridades para fortalecer el mercado de
valores del pas, Santiago Urquiza sostuvo que son esfuerzos relevantes para que las
empresas financien su crecimiento a travs del mercado de capitales a menores costos.
Finalmente, dijo que operar una nueva Bolsa de valores es una responsabilidad que
estamos dispuestos a cumplir.
Esta nueva Bolsa de valores ser un importante instrumento para propiciar el ahorro,
impulsar particularmente las inversiones productivas en el pas y generar ms empleos,
aadi.
Esta noticia es importante y esperada, dijo, porque la constitucin de una segunda bolsa
de valores llevaba dcadas discutindose.
EPN refiri que anuncios como la constitucin de una nueva Bolsa suceden casi cada 80
aos; no obstante, confo en que no pasen otros 80 aos para que pueda haber otra
institucin burstil.
Con la entrada de nuevos competidores existe espacio para crecer el sector burstil
mexicano, explic Jaime Gonzlez Aguad.
Entrevistado en Palacio Nacional, el regulador del sistema financiero mexicano, refiri que
los nuevos proveedores de servicio, refirindose a la concesin que se le otorg a la Bolsa
Institucional de Valores (Biva), buscar crear nuevas formas de llevar empresas al mercado.
La buena noticia de la nueva Bolsa de valores sin duda va a beneficiar a las afores porque
ahora va a haber un competidor adicional para la Bolsa Mexicana de Valores, y esa
competencia va a traer los costos a la baja. Eso significa que a las afores les va a costar
menos realizar las distintas actividades al momento de invertir, explic.
Ms emisoras
Ahora nos dan otra opcin de inversin, vamos a tener que entrarle ms fuerte al mercado
burstil, habr ms empresas y seguramente seremos los catalizadores de esas compaas,
agreg el directivo.
Carlos Noriega explic que el incentivo que tendrn los administradores de recursos ser
que se reducirn los costos de colocacin, que existir ms informacin con lo que se dar
mayor diversidad y en la medida que se presente una mayor diversificacin, a las afores les
interesar invertir ms recursos.
El directivo reconoci que an les falta llenar el cajn que tienen para invertir en renta
variable y que ahora el mercado ser ms atractivo y se buscarn nuevas oportunidades de
inversin.
El DOF expone que la entrada de un nuevo competidor contribuir con el desarrollo del
mercado de valores en Mxico, al facilitar que un mayor nmero de empresas se hagan
pblicas y coticen en el mercado de valores.
Por lo anterior y tras haber recibido la aprobacin, la naciente institucin tendr un plazo de
90 das para presentarle a la SHCP un plan de accin para fomentar el crecimiento del
mercado burstil.
Otros beneficios estarn del lado de la reduccin de los mrgenes de compra y venta de
valores, producto de la innovacin tecnolgica y la reduccin de costos cobrados por las
bolsas de valores para llevar a cabo las transacciones, as como por el incremento en la
informacin disponible para la formacin de precios.
Los fondos de capital privado afiliados a la Amexcap tienen en sus portafolios de inversin
alrededor de 80 a 90 empresas que calificaran para listar sus acciones en el mercado de
valores en los prximos cuatro a cinco aos, ste es uno de los objetivos a los que apunta la
Bolsa Institucional de Valores (Biva) para atraer ms emisoras al mercado de valores.
Ests empresas que primero pasan por la etapa de capital privado ya traen un gobierno
corporativo y son bastantes formales en su institucionalizacin. Son muy buenos candidatos
para salir al mercado pblico, asegur.
Semilleros
La Amexcap cuenta con ms de 110 fondos privados asociados que han levantado
alrededor de 45,000 millones de dlares de capital. Ellos invierten en empresas y proyectos
de diversos sectores como energa, tecnologa, infraestructura, as como en emprendedores
y startups para financiar su crecimiento.
Ven potencial
El objetivo de Biva, a futuro, es que en el mercado accionario haya 500 empresas grandes y
medianas con potencial para listar sus acciones, como Jumex.
Nuestro universo podra ser de 500, bastante amplio, esto podra llevar a algn da o en
algn ao a tener lo que creemos que podra ser el tamao de empresas listadas en Mxico
segn nuestro PIB, que nos llevara a unas 600 o 700 empresas, esto tomar ms de los tres
aos, manifest Urquiza.
Incluso, dijo que al alcanzar ese tamao de emisoras el valor de capitalizacin del mercado
de valores como proporcin del Producto Interno Bruto (PIB) podra alcanzar 50% en los
prximos aos.
Es funcin de la Bolsa conjuntamente con las casas de Bolsa, los bancos de inversin y los
dems agentes que forman parte del mercado burstil el diseo de nuevos instrumentos y la
Bolsa ser parte de esto y ser propositiva sin que sea una responsabilidad exclusiva de una
Bolsa, aadi.
Inversin
La inversin de BIVA fue de 600 millones de pesos, 450 millones los aport el fondo
privado LIV Capital, quien podra aportar otros 200 millones adicionales; no obstante,
Urquiza asegur contar con el capital suficiente para operar, puesto que el capital mnimo
solicitado por la autoridad es de 135 millones de pesos.
En 90 das hbiles, Biva presentar a las autoridades un plan de trabajo enfocado a impulsar
el crecimiento del mercado burstil.
Se espera que en los prximos seis meses la nueva Bolsa arranque operaciones