INSTITUTO SUBERCASEAUX

BANCA Y FINANZAS
FUNDADO 1929

ASIGNATURA : EVALUACION DE PROYECTOS E INVERSIONES FECHA :

CARRERA : SEDE :
PROFESOR : JORNADA : VESPERTINA
ESTUDIANTE : NOTA :

EXAMEN NACIONAL FORMA A

Indicaciones:

1. Este examen consta de 15 preguntas de alternativas (4 pts. c/u) y 3 de desarrollo (en cada una de
ellas, se consigna su puntaje) sumando un total de 100 puntos. Por lo tanto la nota 4.0 se obtiene con
60 puntos (60%).

2. La evaluacin es de carcter individual, no se permite el uso de material anexo a la prueba u hojas

sueltas.

3. Cualquier actitud sospechosa invalida la evaluacin dejando al alumna/o con nota 1.0.

4. El tiempo para responder este examen es de 90 minutos.

5. Antes de iniciar su evaluacin asegrese de apagar el celular, su uso queda totalmente prohibido.

6. No se corrigen respuesta con lpiz grafito, solo se permite el uso de lpiz pasta o tinta.

7. Para comenzar a responder este examen, lea, revise y evale el alcance de cada pregunta. Este examen
tiene una ponderacin de un 40% de la calificacin final de la asignatura.

8. Los tems de seleccin nica deben ser respondidos, marcando con una X sobre la alternativa
seleccionada.

9. En el caso de las preguntas de desarrollo responda con precisin y escriba de manera legible. Respete
el espacio designado para la respuesta.

10. Recuerde que la tranquilidad y concentracin son la base para rendir bien este examen.
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1) Marque la alternativa que evidencie la diferencia entre una evaluacin econmica y una
evaluacin financiera.
a) La evaluacin econmica considera todas las fuentes de financiamiento y la evaluacin financiera
slo el leasing.
b) En la evaluacin financiera se evala desde el punto de vista del inversionista y en la econmica
desde el punto de vista de la actividad.
c) La evaluacin econmica no considera el financiamiento de fuentes externas, y la evaluacin
financiera s lo hace.
d) La evaluacin econmica considera todas las fuentes de financiamiento y la evaluacin financiera
slo el financiamiento bancario.

2) A partir de los siguientes flujos calcular el Valor Actual Neto (VAN). Considere una tasa de
descuento de un 8%

AOS 0 1 2 3 4 5
FLUJO M$ -500 180 280 320 -10 40

a) 310
b) 345
c) 181
d) 811

3) De acuerdo con el siguiente grfico, con qu tasa de descuento se obtendr un VPN (VAN) que
justifique rechazar el proyecto.

VAN

230

200

0 10% 15% 20% Tasa Descuento

a) 15%
b) 0%
c) 20%
d) 5%
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4) Si el Perodo de Recuperacin del capital (Payback) es menor que la vida til del proyecto,
entonces conviene:
a) Aceptar el proyecto.
b) Considerar otros factores.
c) Rechazar el proyecto.
d) Reformular el proyecto.

5) Calcule el (Payback) para el siguiente flujo actualizado:

AOS 0 1 2 3 4
FLUJOS M$ -700 120 600 80 -20

a) 3
b) 2
c) 1
d) 4

6) Un IVAN de 2,5 se debe interpretar como que el inversionista:

a) Recupera $ 2,5 por cada peso invertido.
b) Aumentar su riqueza en un 25%.
c) La rentabilidad del proyecto es un 2,5%.
d) Recupera la inversin ms un 2,5% de ganancia.

7) El cuociente VAN/INVERSION corresponde al criterio:

a) VAN promedio.
b) Van depurado.
c) ndice de Valor Actual Neto.
d) VAN actualizado.

8) Una empresa se financia en un 50% con deuda al 15% anual y el saldo con Capital Propio con un
costo para los inversionistas de un 25%. Si la tasa de impuesto a las utilidades es un 20% Cul
ser la tasa de descuento aplicable al proyecto?:
a) 40,0%
b) 18,5%
c) 8.5%
d) 17,0%

9) Cules de las siguientes secuencias describen las etapas de desarrollo de un proyecto?

a) Ideal, Perfil, Inversin y Operacin.
b) Perfil, Pre-factibilidad, Operacin e Inversin.
c) Factibilidad, Pre-factibilidad, Administracin y Operacin.
d) Idea, Pre inversin, Inversin y Operacin.
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10) La estimacin de la demanda, oferta, precio y comercializacin del producto, al evaluar un

proyecto de inversin, corresponde al:
a) Anlisis Econmico.
b) Estudio de Mercado.
c) Anlisis del Punto de Equilibrio.
d) Determinacin de la capacidad de produccin.

11) Considere que est realizando una evaluacin de un proyecto salmonero y desea sensibilizarlo
A qu escenario le asignara la mayor probabilidad de ocurrencia?
a) Ms Probable.
b) Pesimista.
c) Optimista.
d) Neutro.

12) El ciclo productivo debe ser financiado con:

a) Capex.
b) Capital de Trabajo.
c) Fuentes externas.
d) Fuentes internas.

13) Para realizar un proyecto, se ha desembolsado lo siguiente: Gastos de Organizacin y Puesta en

Marcha M$ 1.500, Software para 20 puestos M$ 20.000, Mobiliario M$ 12.000, gastos de
mantencin M$ 3.500, Hardware M$ 22.000, Arriendo oficinas M$ 1.000.- Capital de trabajo
M$ 19.000. Cul es el monto a que asciende la inversin inicial del proyecto?.
a) M$ 55.500.
b) M$ 74.500.
c) M$ 56.500.
d) M$ 61.000.

14) Con la siguiente informacin, determinar el la cantidad de equilibrio para la empresa:

Precio de venta: $ 2.500
Costos Unitarios $ 1.200
Costos Fijos 2.600.000
a) 2.000
b) 1.200
c) 2.500
d) 2.600

15) Qu indicador nos permite jerarquizar alternativas de inversin con distinto riesgo, aunque se
trate de proyectos mutuamente excluyentes:
a) VAN o VPN.
b) Beta.
c) WACC.
d) IVAN.
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16) Usted y un grupo de compaeros desean instalar una pequea empresa, que consiste en
producir y vender pan amasado.
La maquinaria necesaria para materializar el proyecto, tiene un costo de UF 1.500.-, una vida til
de 5 aos y finalizado el proyecto podra ser vendida en UF 500.
Adicionalmente, cuando las ventas (ingresos) superen las UF 2.000 anuales, se requiere invertir
en un equipo adicional con un costo de UF 300, con una vida til de 5 aos, el cual al trmino
del proyecto, podra ser vendido en UF 100. Los activos (mquinas y equipos) se deprecian
linealmente y el proyecto se financiara con capital propio. La tasa de impuesto a las utilidades
alcanza al 20%.
Los flujos anuales esperados en UF son los siguientes (20 puntos):

Aos 1 2 3 4 5

Ingresos 2,000 2,500 2,500 2,500 3,000

Ventas

Costos 1,600 1,600 2,100 2,100 2100

ventas

Construya el flujo de fondos relevante del proyecto.

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17) Calcule el WACC para un proyecto de inversin que ser financiado de la siguiente forma (los
antecedentes aportados, son antes de impuestos que alcanza al 24%) (10 puntos):
Fuente Monto M$ Tasa anual %
Acciones 80.000 14
Retencin de utilidades 100.000 11
Bonos 20.000 12
Total 200.000

18) Determine el VAN Medio Esperado, considerando los antecedentes que se entregan a
continuacin (10 puntos):
Proyecto VAN MM$ Escenario Probabilidad %
A 120 Optimista 20
B 100 Ms probable 50
C 80 Pesimista 30