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CURSO: ADMINISTRAO
LINHA DE PESQUISA: CUSTOS EMPRESARIAIS
REA: FINANAS EMPRESARIAIS
INVESTIMENTOS FINANCEIROS:
Braslia
2013
FBIO SEGATTO BARROS
INVESTIMENTOS FINANCEIROS:
Braslia
2013
FBIO SEGATTO BARROS
INVESTIMENTOS FINANCEIROS:
Banca examinadora
__________________________________________
__________________________________________
Prof. _______________________________
Examinador (a)
__________________________________________
Prof. _______________________________
Examinador (a)
INVESTIMENTOS FINANCEIROS:
RESUMO
Contbeis pela Faculdade Integradas de Guarulhos (FIG). Bacharel em Direito pelo Centro
Universitrio de Braslia (UniCEUB). Professor orientador do curso de Administrao de Empresas do
UniCEUB Centro Universitrio de Braslia. E-mail: inacio.torres@uniceub.br.
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1 INTRODUO
2 DESENVOLVIMENTO
Assaf Neto (2012) ainda afirma que o sistema financeiro pode ser divido em
dois subsistemas, a saber: o normativo de carter fiscalizador e regulamentador, e
o de intermediao financeira responsvel pelas operaes de intermediao
financeira, como, por exemplo, as sociedades de arrendamento mercantil e as
cooperativas de crdito. O subsistema normativo composto pelo seguintes rgos:
Conselho Monetrio Nacional (CMN), Banco Central do Brasil (BACEN), Comisso
de Valores Mobilirios (CVM), Banco do Brasil (BB), Banco Nacional de
Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES) e Caixa Econmica Federal (CEF).
A necessidade de uma discusso referente ao SFN se d pela relao entre o
referido Sistema e os investimentos financeiros. A anlise histrica do tema
abordado visa gerar sustentao para o embasamento terico da pesquisa.
importante destacar que a moeda e o SFN passaram por diversas
mutaes, alteraes e evolues ao longo do tempo. De acordo com Assaf Neto
(2012, p. 9), a [...] moeda um meio de pagamento legalmente utilizado para
realizar transaes com bens e servios. Durante o sculo XVII, a utilizao de
moedas-mercadorias, como, por exemplo, o acar, o pau-brasil e o cacau, eram
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unidade de tempo.
O mercado de renda fixa caracterizado pelo fluxo de renda em perodos
definidos, com a possibilidade de o investidor saber a quantidade de recursos
financeiros que ser gerada pela aplicao. No mercado de renda varivel, no
existe garantia do rendimento futuro dos investimentos realizados. So mercados
definidos pelo maior nvel de risco e na possibilidade de ganhos maiores,
comparados aos da renda fixa ou, inclusive, perdas totais dos recursos financeiros
aplicados (BODIE et al., 2000).
Ainda segundo Assaf Neto (2012), o lucro obtido no mercado de renda fixa,
por meio do investimento realizado, pode ser resgatado no vencimento do ttulo, em
datas especficas ou no momento em que o investidor bem entender, dependendo
do tipo de operao.
Luquet (2000) ressalta que no mercado de renda varivel o fluxo de renda
incerto, principalmente nas bolsas de valores, onde as oscilaes de desempenho
das empresas podem afetar os investimentos realizados.
Para entender um dos investimentos financeiros mais comuns e utilizados no
Brasil, a poupana, importante compreender o conceito de inflao e taxa de juro.
De acordo com Gremaud et al. (2002, p. 112):
Tabela 1: Evoluo mensal no nmero de contas abertas para investimento na CBLC em 2007.
MS TOTAL DE CONTAS
Janeiro 224.536
Fevereiro 234.470
Maro 241.498
Abril *
Maio 246.980
Junho 255.775
Julho 278.305
Agosto 284.005
Setembro 284.518
Outubro 310.625
Novembro 327.740
Dezembro 456.557
* Dado no disponibilizado.
Fonte: Bovespa Informa (2007) apud Piazza (2010).
iv) gerar capital para custear estudos. Aquela autora ainda afirma que o simples
gesto de guardar dinheiro na poupana sem aparente motivo, no caracterizado
como um investimento; para se realizar um investimento, preciso ter algum motivo
ou razo.
Para Piazza (2010), algumas das razes para realizar operaes de
investimento so: i) a gerao de maior quantidade de recursos financeiros para
utilizao em tempo futuro; ii) a criao de um fluxo de renda adicional; e, iii) o
aumento das chances de uma aposentadoria economicamente estvel.
Segundo Reilly e Brown (2003), o principal motivo pessoal para investir
permutar o consumismo presente por um maior consumismo futuro. Segundo aquele
autor, o consumismo o gasto da reserva imediata de dinheiro, ou seja, o recurso
disponvel no momento. Neste sentido, Gremaud et al. (2002, p. 162) afirmam que
[...] o principal fator a influir na deciso de investir o retorno esperado do
investimento.
O motivo de investir financeiramente em qualquer operao de carter
pessoal, porm, aconselha-se que sejam traadas algumas metas antes de realizar
algum tipo de investimento (PIAZZA, 2010).
Em primeiro lugar, preciso estabelecer o tempo no qual ser realizado o
investimento, ou seja, se o investimento ser de curto, mdio ou longo prazo ao
longo dos anos. Assim, possvel escolher o tipo de investimento mais adequado
em relao ao tempo. Posteriormente, o investidor precisa saber os riscos dos
investimentos a serem realizados, pois existem investimentos com elevados riscos
que podem ser arriscados para pessoas menos experientes no mercado. O ndice de
liquidez de relevada importncia ao se realizar operaes financeiras, ou seja, se a
liquidez for alta, significa que fcil recuperar o dinheiro aplicado, e se a liquidez for
baixa, ser difcil recuperar o dinheiro investido. Por ltimo, importante entender a
diversificao dos investimentos realizados: um indivduo que realiza diversos tipos
de investimentos pode diluir os riscos envolvidos no processo e conhecer outros
tipos de mercados financeiros (BERNSTEIN; DAMODARAN, 2000).
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Aes;
Fundos de aes;
Alto risco + especulao (curto
Alto Fundos de investimentos;
prazo)
Operaes com derivativos;
Operaes alavancadas.
Fundos de investimentos mistos;
Diversificao, mesclando ttulos
Moderado Mix de ativos (aes, CDB, ttulos
conforme os riscos (mdio prazo)
pblicos e privados, etc.)
Imobilirios;
Fundos de investimentos;
Baixo Liquidez e segurana (longo prazo) Operaes de hedge (proteo);
Poupana;
Participao em empresa.
Quadro 1: Relao entre o risco existente e os tipos de investimentos.
Fonte: Rudge e Cavalcante (2001 apud LAGIOIA, 2009).
dos ativos, que podem ser realizadas de acordo com o desejo do investidor; v) a
realizao e o gerenciamento dos investimentos atravs da internet, fazendo uso de
programas conhecidos como homebrooker; e, vi) a eficincia tributria, ou seja, o
imposto de renda reduzido em casos especficos (BM&FBOVESPA, 2013).
No mercado de renda fixa, as principais vantagens so: i) o baixo risco do
investimento realizado, devido ao comprometimento do Governo Federal; ii) a
previsibilidade, permitindo que o investidor possa calcular o retorno do recurso
aplicado; iii) a alta liquidez os investimentos realizados podem ser resgatados
antes do prazo de vencimento ou de acordo com a vontade do indivduo; e, iv) a
realizao de investimentos com pequenas quantias de dinheiro, sem que haja a
necessidade do pagamento de taxas para efetivar a operao (BM&FBOVESPA,
2013).
Segundo Bernstein e Damodaran (2000), a principal vantagem na realizao
de investimentos financeiros a possibilidade da gerao de considerveis quantias
de recursos por meio da economia de pequenas quantias. Outro fator relevante a
existncia de diferentes tipos de investimentos, possibilitando ao indivduo escolher
o tipo de investimento, ou ativo, mais adequado para o seu perfil, de acordo com
suas necessidades e objetivos.
Do ponto de vista empresarial, os investimentos financeiros pessoais, como,
por exemplo, a aquisio de aes de uma determinada empresa, possibilita que a
organizao capte recursos para poder reinvestir em sua estrutura e realizar
projetos. As empresas ainda podem utilizar o valor de suas aes no mercado como
um referencial para uma avaliao positiva ou negativa frente ao mercado em que
atua. Os ttulos de dvida apresentam uma menor taxa de juros, sendo
economicamente mais viveis do que os emprstimos bancrios (ASSAF NETO
2012).
Para Halfeld (2007), as vantagens decorrentes dos investimentos financeiros
pessoais so: i) a independncia financeira, ou seja, ter o poder de arcar com todos
os custos e despesas pessoais por conta prpria; ii) a aquisio de um patrimnio
que no seria possvel apenas com a renda salarial; iii) a garantia da renda e do
conforto financeiro na aposentadoria; e, iv) a gerao de um fundo de reserva para
emergncias financeiras pessoais.
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3 METODOLOGIA
Nenhuma
0% 1 ou 2
0% 3 ou 4
7%
0% 5 ou 6
Acima de 6
93%
Cursando Administrao
2%
Cursando Administrao e
0% possuo outra Graduao
5%
0% completa
Possuo Ps-Graduao
Possuo Mestrado
Onde: Cursando Administrao: 102 alunos; Cursando Administrao e possuo outra Graduao
completa: 6 alunos; Possuo Ps-Graduao: 2 alunos; Possuo Mestrado: 0 aluno; Possuo Doutorado:
0 aluno.
Grfico 2: Questo 4 Nvel de escolaridade.
Fonte: Do autor.
Sim
No
22%
78%
Poupana
Imveis
Aes
7% 8% 3%
1% CDB
0%
8%
Debnture
Fundos de Investimento
49% Ttulos Pblicos
10%
Previdncia Privada
14%
Cmbio
Onde: Poupana: 74 alunos; Imveis: 20 alunos; Aes: 14 alunos; CDB: 11 alunos; Debnture: 0
aluno; Fundos de Investimento: 10 alunos; Ttulos Pblicos: 2 alunos; Previdncia Privada: 11 alunos;
Cmbio: 4 alunos.
Grfico 4: Questo 6 Qual tipo de investimento voc realiza? ( possvel marcar mais de uma
opo)
Fonte: Do autor.
Em menos de 1 ano
10%
Entre 1 e 2 anos
28%
62%
Em mais de 2 anos
Onde: Em menos de 1 ano: 9 alunos; Entre 1 e 2 anos: 24 alunos; Em mais de 2 anos: 53 alunos.
Grfico 5: Questo 9 Investindo hoje, voc pretende iniciar os resgates de suas aplicaes...
Fonte: Do autor.
7%
20% 34% A B C D E
20%
19%
Conservador
1%
Moderado
42%
57%
Agressivo
5 CONSIDERAES FINAIS
REFERNCIAS
ASSAF NETO, Alexandre. Mercado financeiro. 11. ed. So Paulo: Atlas, 2012.
GIL, Antonio Carlos. Como elaborar projetos de pesquisa. 4. ed. So Paulo: Atlas,
2002.
APNDICE A
Prezado(a) Aluno,
Este questionrio um instrumento que est sendo utilizado em uma pesquisa em nvel de
graduao, com o objetivo de identificar e analisar os investimentos financeiros realizados pelos
alunos do curso de Administrao de uma IES em Braslia. A sua resposta de extrema importncia
para a concluso da pesquisa. Agradeo a sua disponibilidade em participar e garanto que as
respostas sero mantidas em sigilo.
Obrigado,
2 Sexo:
a. Masculino.
b. Feminino.
4 Nvel de escolaridade:
a. Cursando Administrao.
b. Cursando Administrao e possuo outra graduao completa.
c. Possuo ps-graduao.
d. Possuo Mestrado.
e. Possuo Doutorado.
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6 Qual tipo de investimento voc realiza? ( possvel marcar mais de uma opo)
a. Poupana.
b. Imveis.
c. Aes.
d. CDB.
e. Debnture.
f. Fundos de investimento.
g. Ttulos pblicos.
h. Previdncia privada.
i. Cmbio.