Anlisis y comentarios de la Direccin
Gestin de riesgos
Scotiabank tiene una cultura de gestin de
riesgos slida y disciplinada que constituye
una prioridad estratgica y una
responsabilidad compartida por todos sus
empleados. Asimismo, cuenta con una
estructura de gobierno de riesgos bien
establecida, con el respaldo de un equipo de
Alta Direccin y un grupo centralizado de
gestin de riesgos independiente de las
lneas de negocios.
Gracias a este enfoque de gestin, el
Banco tiene una exposicin relativamente
modesta a las clases de activos de alto riesgo
que precipitaron la desaceleracin
econmica. Su cartera de crdito est
diversificada por lneas de negocios, pases,
productos y sectores, mientras que sus
riesgos de mercado y de liquidez se
mantienen dentro de los lmites aprobados.
En 2009, el Banco realiz una
autoevaluacin basada en el informe final del
Comit del Instituto de Finanzas
Internacionales (IIF) sobre las Mejores
Prcticas del Mercado, y present a la Junta
Directiva un informe de resultados. Esta
evaluacin confirm que el Banco cuenta con
un robusto marco institucional de gestin de
riesgos y que sus prcticas en esta rea se
consideran un factor clave de su fortaleza.
En consonancia con la evolucin del sector,
el Banco continu desarrollando ciertas
polticas relacionadas con las pruebas de
resistencia al estrs, los modelos de gestin
de riesgos, y la gestin del riesgo de liquidez.
Adicionalmente, mejor el marco de
inclinacin al riesgo y form dos nuevos
comits: el Comit de Riesgo Operativo y el
Comit de Pruebas de Resistencia al Estrs.
Sntesis
El riesgo est presente en distintos grados en
todas las actividades de negociacin de una
organizacin de servicios financieros. Por lo
tanto, la gestin efectiva del riesgo es un
factor fundamental para el xito del Banco.
Los objetivos principales de la gestin de
riesgos son garantizar que los resultados de
las actividades de adopcin de riesgos sean
predecibles y congruentes con las estrategias
y la inclinacin al riesgo del Banco, y que
exista un adecuado equilibrio entre el riesgo
y la recompensa a fin de maximizar los
rendimientos de la inversin para los
accionistas.
El Banco cuenta con un marco integral
de inclinacin al riesgo y gestin del mismo
destinado a supervisar, evaluar y gestionar
los principales riesgos asumidos en la
conduccin de sus actividades. Los riesgos a
los que est expuesto el Banco comprenden:
62 Memoria Anual de 2009 Scotiabank
1. Riesgo crediticio
2. Riesgo de mercado
3. Riesgo de liquidez
4. Riesgo operativo
5. Riesgo de reputacin
6. Riesgo ambiental
Estos marcos se aplican en todo el Banco
y se respaldan con una cultura de gestin de
riesgos slida y disciplinada.
Gobierno de riesgos
La estructura de gobierno de riesgos del
Banco empieza con la supervisin ejercida
por la junta directiva, ya sea directamente o
a travs de sus comits, para asegurar que el Las actividades de adopcin de riesgos de
proceso de toma de decisiones sea
congruente con la inclinacin al riesgo del
Banco. La Junta Directiva recibe
actualizaciones peridicas sobre los riesgos
clave del Banco y aprueba las polticas,
lmites y estrategias clave de gestin de
riesgos, as como la inclinacin al riesgo. La
funcin de Auditora Interna presenta
informes independientes a la Junta Directiva
(por medio del Comit de Auditora y de
Revisin de Conducta) que abordan la
eficacia de la estructura de gobierno y el
marco de la gestin de riesgos.
La responsabilidad de la gestin de
riesgos recae en la Alta Direccin, en
particular el Director General y el Director
de Gestin del Riesgo, bajo la supervisin
directa de la Junta Directiva. La toma de
decisiones est centralizada por medio de
varios comits de la Alta Direccin
encargados de la gestin de riesgos,
presididos por el Director General, el
Director de Gestin del Riesgo u otros
miembros de la Alta Direccin. En la pgina
63 se resumen las estructuras y las
principales responsabilidades de estos
comits. El Director de Gestin del Riesgo
tiene acceso independiente a la Junta
Directiva y supervisa las actividades de la
Tesorera del Grupo y del grupo de Gestin
de Riesgo Global, que a su vez supervisan los
riesgos de crdito, mercado, liquidez,
exposicin estructural al riesgo de divisas,
exposicin estructural al riesgo de tasas de
inters, y operativo.
El grupo de Gestin de Riesgo Global del
Banco es responsable del diseo y la
aplicacin de la inclinacin al riesgo y el
marco de gestin de riesgos del Banco, y es
independiente de sus unidades de negocios.
Estos marcos estn integrados a los procesos
de estrategia y planificacin de negocios del
Banco, y su eficacia se ve incrementada por
una participacin activa de la Junta
Principios del riesgo Principios estratgicos
Marco de inclinacin
al riesgo
Objetivos financieros Medidas de inclinacin
rectores al riesgo
Directiva, la Alta Direccin y la direccin de
las lneas de negocios.
Marco de inclinacin al riesgo
todo el Banco se rigen por su marco de
inclinacin al riesgo, el cual consta de los
cuatro componentes que se muestran en el
diagrama anterior y combina trminos de
referencia cualitativos y cuantitativos que
sirven de gua al Banco para determinar los
tipos y monto de los riesgos que est
dispuesto a adoptar.
Principios del riesgo
Los principios del riesgo constituyen la base
cualitativa del marco de inclinacin al riesgo,
e incluyen el fomento de una cultura de
riesgo robusta, la rendicin de cuentas de las
lneas de negocios en materia de riesgos, la
supervisin independiente del riesgo por
parte del grupo de Gestin de Riesgo Global,
la previsin de concentraciones excesivas de
riesgo, y el requisito de que los riesgos se
entiendan claramente y puedan medirse y
manejarse.
Principios estratgicos
Los principios estratgicos son valores y
prioridades que guan las decisiones de
negocios. Los principios estratgicos
fundamentales del Banco que determinan su
inclinacin al riesgo son los siguientes:
poner nfasis en la diversidad, calidad y
estabilidad de las utilidades,
concentrarse en los sectores de actividad
principales aprovechando las ventajas
competitivas, y
hacer inversiones estratgicas
disciplinadas y selectivas.
Objetivos financieros rectores
Los objetivos financieros rectores se centran
en el valor a largo plazo para los accionistas e
incluyen el crecimiento sostenible de los
ingresos, el mantenimiento de un capital
adecuado en relacin con el perfil de riesgo
del Banco, y la disponibilidad de recursos
financieros para cumplir las obligaciones
financieras puntualmente y a precios
razonables.
Estructura de gobernabilidad de los riesgos de Scotiabank

Comit de Auditora y
Supervisin de la Junta Directiva Las estrategias, polticas y
Comit Ejecutivo Junta Directiva y lmites de riesgo estn sujetos a la aprobacin de la Junta
de Revisin de Directiva. La Junta Directiva recibe, ya sea directamente o a travs
y de Riesgo Comits de la Junta
Conducta de sus comits, actualizaciones peridicas sobre los riesgos clave
del Banco.

Revisin de Auditora La funcin de Auditora Interna presenta

A&C > Gestin de riesgos

informes independientes al Comit de Auditora y de Revisin de
Director General Conducta de la Junta que abordan la eficacia de las polticas,
procedimientos y controles internos en materia de gestin de
riesgos.

Comit de Planificacin Comit de Gestin del Comit de Polticas de Comit de Inversiones y Comit de Inversin en
de Sistemas y Polticas Pasivo Riesgo Transacciones Estratgicas Recursos Humanos

Comit de Pruebas de Comit(s) Principal(es) Comit de Gestin de Riesgo Comit de Riesgo Comit de Riesgo
Resistencia al Estrs de Crdito de Mercado y Polticas Operativo de la Reputacin

La estructura de comits de la Alta Direccin Las unidades de negocios son responsables de la gestin de
est diseada para asegurar la alineacin de riesgos dentro de sus carteras, y se les adjudica capital de
los objetivos de las lneas de negocios, la Unidades de Negocios acuerdo a sus perfiles de riesgos.
tolerancia de riesgo y los recursos.

Riesgo crediticio Riesgo de mercado Riesgo de Liquidez Riesgo operativo Riesgo Ambiental Riesgo de la Reputacin

Comits Ejecutivos:
Comit de Polticas de Riesgo: Revisa las principales exposiciones al riesgo y sus
polticas, y adjudica las cuestiones de riesgo que le remiten los Comits Principales
de Crdito, de Gestin de Riesgo de Mercado, de Riesgo Operativo y de Riesgo de
la Reputacin.
Comit de Gestin del Pasivo: Proporciona una direccin estratgica en la gestin
del riesgo global de las tasas de inters, el riesgo de divisas, el riesgo de liquidez y
de financiamiento, las decisiones sobre las carteras de negociacin y de inversin, y
la gestin de capital.
Comit de Inversiones en Transacciones Estratgicas: Revisa y aprueba todas las
posibles adquisiciones, inversiones o iniciativas estratgicas que requieren una
inversin de capital importante por parte del Banco.
Comit de Planificacin de Sistemas y Polticas: Revisa y aprueba las iniciativas
comerciales de gran magnitud que involucran recursos de sistemas y computacin
superiores a los lmites de aprobacin establecidos por la Alta Direccin.
Comit de Inversin en Recursos Humanos: Revisa y aprueba el nombramiento
de todos los miembros de la Alta Direccin y el resto del personal clave, as como
las cuestiones de compensacin en general.

Comits de la Alta Direccin:

Comits Principales de Crdito: Adjudican crditos dentro de los lmites prescritos,
y establecen las normas y pautas de funcionamiento para la aplicacin de las
polticas de crdito. Otros comits distintos se ocupan de las contrapartes de banca
comercial, internacional y corporativa y de las carteras de banca personal y de
pequeas empresas de Banca Canadiense y Banca Internacional.
Comit de Gestin de Riesgo de Mercado y Polticas: Supervisa y establece
normas para los procesos de gestin del riesgo de mercado y de liquidez dentro del
Banco, incluyendo la revisin y aprobacin de nuevos productos, lmites, prcticas y
polticas para las actividades principales de negociacin y tesorera del Banco.
Comit de Riesgo Operativo: Promueve un marco de gestin de riesgos operativos
a nivel institucional con el fin de garantizar la adecuada comprensin y
comunicacin de los riesgos, y la adopcin de las medidas pertinentes para mitigar
las prdidas relacionadas.
Comit de Pruebas de Resistencia al Estrs: Se encarga de la direccin general de
las actividades de prueba de resistencia al estrs en todo el Banco y adopta las
decisiones principales relacionadas, adems de que gua el diseo, la ejecucin y la
evaluacin de resultados del programa de Pruebas de Resistencia al Estrs
empresariales.
Comit de Riesgo de la Reputacin: Revisa las actividades comerciales, iniciativas,
productos u operaciones que le remiten las lneas de negocios o los comits de
riesgos y recomienda proceder o no con las mismas, segn la evaluacin del riesgo
de la reputacin, a fin de garantizar que el Banco est, y se perciba que est,
actuando de acuerdo con normas ticas elevadas.

Memoria Anual de 2009 Scotiabank 63

Anlisis y comentarios de la Direccin
Medidas de inclinacin al riesgo
Las medidas de inclinacin al riesgo
constituyen parmetros objetivos para
evaluar los riesgos y formular la Declaracin
sobre inclinacin al riesgo del Banco.
Establecen un vnculo entre los riesgos que
el Banco est asumiendo y los principios del
riesgo, los principios estratgicos y los
objetivos financieros rectores antes
descritos. Estas medidas incluyen los
coeficientes de capital y utilidades, los
lmites del riesgo de mercado y de liquidez, y
los riesgos crediticio y operativo previstos.
Polticas, estrategias y
Pautas
lmites
Marco de gestin de
riesgos
Medicin, supervisin
Procesos y normas
e informacin
Marco de gestin de riesgos
El marco de gestin del riesgo es de
aplicacin general en todo el Banco. Los
programas de gestin de riesgos de las
subsidiarias cumplen en todos los aspectos
importantes con el marco de gestin del
riesgo del Banco, aunque pueden diferir en
su ejecucin. En el caso de las nuevas
adquisiciones, o cuando se ha asumido
recientemente el control de una subsidiaria,
el Banco evala los programas de gestin de
riesgos existentes y, de ser necesario,
desarrollar un plan de accin para
introducir mejoras en forma oportuna.
El marco posee cuatro componentes
principales, que se muestran en el diagrama
ms arriba. Cada uno de estos componentes es
revisado y actualizado en forma regular a fin
de garantizar su coherencia con las actividades
de adopcin de riesgos y que continen siendo
pertinentes en funcin de las actividades y
estrategias financieras del Banco.
Polticas, estrategias y lmites
Dentro del marco de gestin del riesgo, se
establecen el gobierno y la cultura de gestin
del riesgo en todas las actividades del Banco
que implican riesgos, a travs de estrategias
y polticas.
Las estrategias establecen pautas
cuantitativas y cualitativas para cada
componente del marco. Estas pautas, a su
vez, sirven para fijar lmites y directrices
sobre los tipos de riesgos que el Banco est
dispuesto a asumir para el logro de sus
objetivos estratgicos y financieros.
Las polticas se aplican a tipos especficos
de riesgo o a las actividades encaminadas a
medir y controlar la exposicin al riesgo. Se
basan en recomendaciones de las reas de
gestin del riesgo y auditora, de las lneas de
negocios y de la Alta Direccin. Asimismo,
son congruentes con las mejores prcticas
64 Memoria Anual de 2009 Scotiabank
del sector, cumplen con los requisitos de las
autoridades regulatorias y aseguran que las
actividades de adopcin de riesgos se
mantengan dentro de los niveles de
tolerancia fijados por la Junta Directiva y la
Alta Direccin. Adems, sirven para
establecer las distintas responsabilidades por
las tareas clave dentro del proceso de
adopcin de riesgos y el nivel o las
condiciones bajo los cuales pueden
aprobarse o realizarse las operaciones.
Pautas
Las pautas son las directivas que se imparten
con el objeto de implementar las polticas
detalladas anteriormente. En general,
describen los tipos de servicios, la exposicin
total a cada servicio y las condiciones bajo las
cuales el Banco est dispuesto a realizar sus
actividades. Las pautas pueden cambiar
peridicamente debido a circunstancias del
mercado o de otra ndole. En general, la
adopcin de riesgos fuera de estas pautas se
realiza sujeta a la aprobacin de los Comits
Principales de Crdito, el Comit de Gestin
de Riesgo de Mercado y Polticas o el Comit
de Polticas de Riesgo del Banco.
Procesos y normas
Los procesos son las actividades asociadas a
la identificacin, evaluacin, documentacin,
informacin y control de los riesgos. Las
normas definen la amplitud y calidad de la
informacin necesaria para la adopcin de
una decisin y las expectativas en trminos
de calidad de anlisis y presentacin.
Medicin, supervisin e informacin
Las herramientas de medicin cuantifican el
riesgo en los productos y lneas de negocios y
se emplean, entre otras cosas, para
determinar la exposicin de riesgo. El grupo
de Gestin de Riesgo Global tiene a su cargo
el desarrollo y mantenimiento en vigencia de
una variedad de herramientas adecuadas
para respaldar las operaciones de las
distintas lneas de negocios y la medicin del
capital econmico a nivel institucional.
Adicionalmente, el Banco tambin
implementa programas de pruebas de
resistencia al estrs tanto a nivel de riesgo
como a nivel institucional para evaluar el
impacto potencial de los cambios
importantes en las condiciones del mercado,
el entorno crediticio, las necesidades de
liquidez u otros factores de riesgo sobre sus
ingresos y capital. Cada programa se elabora
con informacin de una amplia base de
partes interesadas, y los resultados se
integran en los procesos de toma de
decisiones gerenciales a fin de formular las
estrategias de capital, financiamiento, lmites
de riesgo de mercado y riesgo crediticio. Las
pruebas de resistencia al estrs
institucionales tambin se integran en el
proceso de planificacin estratgica.
El Banco supervisa estas exposiciones
regularmente con miras a asegurar que sus
actividades comerciales operen dentro de las
pautas y los lmites aprobados, y las
estrategias e inclinacin al riesgo del Banco.
Cualquier incumplimiento al respecto se
informa a la Alta Direccin, los comits de
polticas o la Junta Directiva segn el lmite o
pauta de que se trate.
Las herramientas de informacin son un
elemento adicional de medicin de riesgo en
los productos y actividades a los fines de
garantizar el cumplimiento de las polticas,
lmites y pautas y brindar un mecanismo para
comunicar los montos, tipos y sensibilidades
de los distintos riesgos de la cartera. Esta
informacin es empleada por la Junta
Directiva y la Alta Direccin para
comprender el perfil de riesgo del Banco y el
rendimiento de la cartera. Al Comit
Ejecutivo y de Riesgo de la Junta Directiva se
le presenta trimestralmente un resumen
completo del perfil de riesgo del Banco y el
rendimiento de la cartera en comparacin
con las metas fijadas.
La funcin de Auditora Interna supervisa
en forma independiente la eficacia de las
polticas, procedimientos y controles
internos en materia de gestin de riesgos
mediante la realizacin de pruebas
peridicas que evalan el diseo y el
funcionamiento de los procesos relacionados
con la identificacin, medicin, gestin,
supervisin e informacin de riesgos.
Basilea II
La suficiencia de capital se determina
conforme al marco de capital reglamentario
del Acuerdo de Basilea II y cubre tres
categoras principales de riesgo: riesgo
crediticio, riesgo de mercado y riesgo
operativo. Este marco est organizado bajo
tres amplias categoras o pilares:
El pilar 1 estipula las metodologas y
parmetros que deben aplicarse para
evaluar las necesidades mnimas de
capital.
El pilar 2 introduce el requisito de una
evaluacin formal interna de la
suficiencia de capital en comparacin
con las estrategias, la inclinacin al
riesgo y el perfil de riesgo real del Banco.
Las autoridades reguladoras deben
examinar el proceso interno de
evaluacin de suficiencia de capital
(ICAAP, por sus siglas en ingls). (Para
mayor informacin, vase la seccin sobre
Gestin del Capital en la pgina 38).
El pilar 3 amplia la informacin al
pblico (cuantitativa y cualitativa) de
detalles especficos de los riesgos que se
estn asumiendo, y de la gestin de stos
y del capital conforme al marco del
Acuerdo de Basilea II.
Las secciones siguientes sobre el riesgo
crediticio, el riesgo de mercado y el riesgo
operativo incluyen una descripcin de las
metodologas y parmetros de riesgo del
pilar 1, y algunos de los requisitos mejorados
del pilar 3 relativos a la divulgacin de
informacin.
Riesgo crediticio
El riesgo crediticio es el riesgo de prdidas por el incumplimiento de un cliente o contraparte de sus obligaciones financieras o contractuales
con el Banco. El riesgo crediticio surge de las operaciones de prstamo directo del Banco y de las actividades de financiamiento, inversin y
negociacin en virtud de las cuales las contrapartes se comprometen a cumplir con reembolsos u otras obligaciones al Banco.
La gestin eficaz del riesgo crediticio
requiere el establecimiento de una cultura
adecuada de riesgo crediticio. Las polticas
de riesgo y las estrategias de gestin de
riesgos clave son elementos importantes para
la creacin de esta cultura.
La Junta Directiva, ya sea directamente o
a travs del Comit Ejecutivo y de Riesgo (la
Junta), revisa y aprueba anualmente la
estrategia y la poltica de riesgo crediticio del
Banco.
El objetivo de la estrategia de riesgo
crediticio es asegurar que:
se definan bien los mercados objetivo
y las ofertas de productos del Banco,
tanto a nivel institucional como de sus
lneas de negocios;
los parmetros de riesgo de las nuevas
suscripciones y las carteras en
conjunto se especifiquen claramente; y
las transacciones, incluidas la
generacin, la sindicacin, la venta y
la cobertura de prstamos, se manejen
de una forma congruente con la
inclinacin al riesgo del Banco.
La poltica y el marco de gestin del
riesgo crediticio establecen, entre otras
cosas:
los lmites totales que requieren que
las solicitudes de crdito se sometan a
la aprobacin de la Junta: y
las exposiciones generales y las
exposiciones al riesgo por crditos a
una sola firma que se deben informar a
la Junta.
Las polticas y el marco de gestin del
riesgo crediticio son desarrollados por
Gestin del Riesgo Global y detallan, entre
otras cosas, los sistemas de calificacin de
riesgos crediticios y las estimaciones
paramtricas asociadas, la delegacin de la
autoridad para otorgar crdito, el clculo de
la reserva para prdidas por crditos y la
autorizacin del registro de prstamos como
prdida total.
La exposicin a riesgo por crditos
comerciales y corporativos se segmenta por
grupos industriales dominantes por pas, y
los lmites de riesgo crediticio totales
correspondientes se someten anualmente a
la revisin y aprobacin de la Junta. Los
objetivos de gestin de las carteras y la
diversificacin del riesgo constituyen
factores clave en la fijacin de los lmites.
Dentro de los lmites aprobados por la
Junta, se fijan lmites a prestatarios dentro
del contexto de criterios y pautas crediticias
establecidas para prestatarios individuales,
as como para los diferentes sectores, pases
y tipos de prstamo a efectos de garantizar
que el Banco no tenga una concentracin
excesiva respecto de ningn prestatario en
particular ni de ningn grupo de prestatarios
relacionados entre s, sector de la industria o
regin geogrfica. En el proceso de
administracin de la cartera, los prstamos
pueden ser objeto de sindicacin a fin de
reducir la exposicin general al riesgo por
crditos a una sola firma. Para determinados
segmentos de la cartera, tambin se emplean
contratos derivados de crdito para mitigar
el riesgo de prdidas por incumplimiento del
prestatario. Otra forma de mitigacin del
riesgo consiste en la venta selectiva de
prstamos.
Las unidades de servicios bancarios y
Gestin de Riesgo Global realizan exmenes
regulares de los diversos segmentos de la
cartera de crditos en toda la organizacin
para evaluar si las tendencias econmicas o
hechos especficos pueden repercutir en el
rendimiento de la cartera y determinar si se
deben adoptar medidas de correccin. Entre
estos exmenes se encuentran los que se
realizan para evaluar los factores de riesgo
en determinadas industrias y pases. Los
resultados de estos exmenes se comunican
al Comit de Polticas de Riesgo y, en caso de
ser significativos, a la Junta.
Medicin del riesgo
Los sistemas de calificacin de riesgo tienen
por objeto apoyar la determinacin de las
estimaciones paramtricas clave del riesgo
crediticio para medir ste y el riesgo de la
transaccin. Los parmetros de riesgo
probabilidad de incumplimiento, gravedad de
la prdida en caso de incumplimiento y
exposicin al producirse el incumplimiento
estn diseados para cumplir con objetivos
de transparencia y posibilidad de
reproduccin tendientes a garantizar
uniformidad en trminos de adjudicacin de
crditos y normas mnimas para el
otorgamiento de prstamos en funcin de las
calificaciones crediticias. Estos parmetros
forman parte integral de las polticas y
procedimientos institucionales que abarcan
la gobernabilidad, la gestin de riesgos y la
estructura de control, y se usan para
distintas estimaciones internas y
reglamentarias del riesgo crediticio.
El sistema de calificacin del riesgo
crediticio del Banco est sujeto a un riguroso
marco de validacin, gobernabilidad y
supervisin, cuyo objetivo es asegurar que:
(i) las metodologas y parmetros de
calificacin del riesgo crediticio se
diseen y desarrollen adecuadamente, se
validen en forma independiente y se
revisen con regularidad;
(ii) los procesos de validacin y revisin
pongan a prueba efectivamente el
proceso de diseo y desarrollo.
Las metodologas y parmetros de
calificacin del riesgo crediticio se revisan y
validan al menos anualmente. Las unidades
de Gestin de Riesgo Global son responsables
del diseo y desarrollo, la validacin y la
revisin, y son independientes de las
unidades de negocios responsables de la
generacin de transacciones. Asimismo,
MD&A
A&C > >Gestin
dentro de la funcin de Gestin de Riesgo
Global, son independientes de las unidades
encargadas de la aprobacin de las
calificaciones de riesgo y del otorgamiento
de crditos.
Las calificaciones internas y las
Risk Management
estimaciones paramtricas relativas al riesgo
crediticio influyen en la cotizacin de los
prstamos, el clculo de la reserva general
de riesgos
para prdidas por crditos y rendimiento del
capital econmico.
Otorgamiento de crditos comerciales y
corporativos
Adjudicacin
Las unidades responsables del otorgamiento
de crdito dentro de Gestin de Riesgo
Global analizan y evalan todas las
solicitudes relacionadas con crditos
comerciales y corporativos en funcin de las
exposiciones que stos representan, con el
fin de garantizar la adecuada evaluacin,
correcta aprobacin, continua supervisin y
activa gestin de los riesgos. El proceso de
toma de decisiones comienza con una
evaluacin del riesgo crediticio del
prestatario o la contraparte individual. Entre
los factores clave considerados en esta
evaluacin se incluyen:
la gestin del prestatario;
sus resultados financieros actuales y
previstos y sus estadsticas de crdito;
el sector en el cual opera;
las tendencias econmicas;
el riesgo geopoltico.
Segn esta evaluacin, se asigna una
calificacin de riesgo al prestatario o
contraparte especficos, empleando los
sistemas de calificacin del Banco.
Tambin se asigna una calificacin de
riesgo individual a nivel de servicio
financiero tomando en cuenta otros factores
que afectaran el monto de la prdida en caso
de incumplimiento, tales como la garanta, la
prioridad del derecho, la estructura, el plazo
de vencimiento y otras formas de mitigacin
del riesgo crediticio. La garanta
normalmente se da en la forma de cargos
sobre inventarios, cuentas por cobrar, bienes
inmuebles y activos operativos en el caso de
los prestatarios corporativos y comerciales; y
efectivo o ttulos de tesorera cuando se trata
de lneas de negociacin tales como
prstamos de ttulos valores, operaciones de
recompra e instrumentos derivados. Los
tipos de garantas aceptables y los procesos
de valuacin relacionados se documentan en
Memoria Anual de 2009 Scotiabank 65
Anlisis y comentarios de la Direccin
polticas y manuales de gestin de riesgos.
Otras formas de mitigacin del riesgo
crediticio incluyen avales de terceros y, en el
caso de las lneas de crdito en instrumentos
derivados, contratos maestros de
compensacin de saldos.
Se asignan calificaciones de riesgo
internas al prestatario y al servicio cuando se
autoriza un servicio por primera vez, las que
se reevalan y ajustan, de ser necesario, en
forma dinmica en funcin de los cambios en
la condicin financiera o perspectivas
comerciales del cliente. La reevaluacin es
un proceso permanente, que se realiza en el
contexto de los cambios generales en la
economa, las perspectivas especficas del
sector, y los riesgos por casos tales como las
nuevas proyecciones financieras, los
resultados financieros por perodos
intermedios y los anuncios de carcter
extraordinario. El grupo de Gestin de
Riesgo Global es quien decide en ltima
instancia acerca de las calificaciones de
riesgo internas.
Las calificaciones de riesgo internas
tambin se consideran como parte del lmite
a prestatarios en particular del Banco, como
pautas para mantener niveles acordes a las
distintas calificaciones crediticias. El lmite a
prestatarios en particular del Banco es
mucho ms bajo para los prestatarios de alto
riesgo que para los de bajo riesgo.
Adems se utiliza un modelo de
rentabilidad de rendimiento sobre el capital
ajustado en funcin del riesgo para
C28 Escala de calificaciones segn el programa de calificacin interna(1) y correlacin con las calificaciones de
las agencias calificadoras externas
Calificaciones segn del programa
de calificacin interna Descripcin
99 - 98 Grado de inversin
95 - 90
87 - 83
80 - 75 Grado de no inversin
73 - 70
65 - 30 Lista supervisada
27 - 21 Incumplimiento
(1) Se aplica a la cartera de prstamos comerciales.
C29 Evaluacin de exposiciones al riesgo crediticio
Cartera comercial AIRB(1)
Exposicin al
producirse el
Al 31 de octubre incumplimiento(3)
de 2009 (en millones de dlares)
Grado de inversin(2) 188,722
Grado de no inversin 42,486
Lista supervisada 5,204
Incumplimiento(7) 1,683
Total 238,095
Total al 31 de octubre de 2008 254,510
(1) Excluye exposiciones por bursatilizaciones.
(2) Incluye $ 43,500 millones ($ 36,300 millones en 2008) de hipotecas con garanta gubernamental.
(3) Despus de mitigacin del riesgo.
(4) PI Probabilidad de incumplimiento.
(5) GPCI Gravedad de la prdida en caso de incumplimiento por contraccin; incluye un factor conservador conforme al Acuerdo de Basilea.
(6) PR Ponderacin del riesgo.
(7) Exposiciones brutas al producirse el incumplimiento, antes de reservas relacionadas. Las exposiciones al producirse el incumplimiento
conforme al Acuerdo de Basilea II pueden ser superiores a las que se registran conforme a las interpretaciones contables.
66 Memoria Anual de 2009 Scotiabank
garantizar que el cliente y la estructura de la de una operacin el valor en dlares de la
transaccin ofrecen un rendimiento obligacin de la contraparte con el Banco se
apropiado para un nivel de riesgo ve afectado por cambios en los mercados de
determinado. Para la cartera de crditos capital (por ejemplo, en los precios de las
corporativos y los grandes prestatarios de acciones, las tasas de inters y los tipos de
Banca Internacional, el Grupo de Gestin de cambio). El Banco adjudica la exposicin
Cartera de Crditos revisa los resultados del crediticia que implican las operaciones con
modelo de rentabilidad junto con referencias productos negociados con base en su valor
externas y brinda una opinin sobre el justo actual y un componente adicional que
rendimiento y precio relativo de cada da cuenta de los cambios potenciales futuros
transaccin por encima de un umbral mnimo. en su valor de mercado.
La exposicin a riesgos crediticios El riesgo crediticio asociado a los
individuales es supervisada regularmente por productos negociados se maneja con el
las unidades de lneas de negocios y el grupo mismo proceso de adjudicacin de crdito
de Gestin de Riesgo Global para detectar que se aplica en las actividades de prstamo.
signos de deterioro. Adems, anualmente se El Banco mide el riesgo crediticio originado
lleva a cabo un examen y un anlisis de por dichas actividades ms el riesgo
riesgos de cada prestatario, o ms crediticio potencial asociado a las
frecuentemente en caso de prestatarios con operaciones con productos negociados con la
riesgos mayores. Si a criterio de la Direccin contraparte.
una cuenta requiere de la experiencia de Tambin utiliza tcnicas de mitigacin de
especialistas en refinanciaciones y crdito tales como la compensacin de saldos
reestructuraciones, se la transfiere a un y la constitucin de garantas, que se tienen
grupo especial de cuentas para su en cuenta en el clculo de la exposicin al
supervisin y resolucin. riesgo crediticio de las contrapartes. Adems
emplea un contrato maestro de compensacin
Productos negociados de saldos que permite la liquidacin neta en
Los productos negociados son operaciones conjunto de todas las operaciones amparadas
con instrumentos derivados, divisas, por el contrato en caso de incumplimiento o
productos bsicos, contratos de recompra y terminacin anticipada de las mismas. Los
contratos de recompra inversa, y prstamos contratos de garanta con las contrapartes
de ttulos valores otorgados y recibidos. El permiten variar el margen requerido si la
riesgo crediticio que implican los productos exposicin total sin garanta a precio de
negociados no se puede determinar con mercado rebasa el lmite pactado.
certeza al principio, ya que durante el plazo Las contrapartes con categora de
inversin representan aproximadamente el
92% del monto de riesgo crediticio
proveniente de las transacciones con
instrumentos derivados del Banco. Las
contrapartes bancarias representan
Calificaciones equivalentes
alrededor del 74% del monto de las
Moodys S&P exposiciones del Banco a contrapartes en
Aaa a Aa1 AAA a AA+ instrumentos derivados. Despus de aplicar,
Aa2 a A3 AA a A- si procede, los acuerdos de compensacin de
Baa1 a Baa3 BBB+ a BBB- saldos y de garanta, ningn monto neto de
Ba1 a Ba3 BB+ a BB- riesgo crediticio asociado a operaciones con
B1 a B3 B+ a B- productos negociados con contrapartes se
consider sustancial para la posicin
financiera del Banco al 31 de octubre de 2009:
ninguna exposicin a una contraparte
con una categora inferior a la de grado
de inversin super los $ 170 millones
Promedio Promedio Promedio
antes de impuestos;
ponderado de ponderado de ponderado de ninguna exposicin a una contraparte
la exposicin la exposicin la exposicin corporativa super los $ 174 millones
PI (%)(4) GPCI (%)(5) PR (%)(6) antes de impuestos.
0.10 26 16
0.86 39 65
Calificaciones de riesgo
25.85 41 211 El sistema de calificacin de riesgo del Banco
100.00 43 297 utiliza cdigos de clasificacin interna (IG)
1.50 29 31 una escala de 18 puntos que sirve para
diferenciar el riesgo de incumplimiento de
0.65 34 37
los prestatarios y el riesgo de prdidas de las
lneas de crdito. El Cuadro 28 muestra la
relacin general entre los cdigos de
clasificacin interna que el Banco utiliza para
los prestatarios y las calificaciones de las
agencias de calificacin externas.
Los cdigos IG tambin se usan para
definir los poderes de adjudicacin de
crdito adecuados para el volumen y el
riesgo de cada solicitud de crdito. Los
crditos con calificaciones ms bajas
requieren un mayor nivel de participacin de
la Alta Direccin, segn cul sea la
exposicin total. Cuando la decisin excede
tales poderes, la unidad crediticia hace una
recomendacin y enva la solicitud a un
comit principal de crdito para su
adjudicacin. Los comits principales de
crdito tambin tienen poderes definidos y,
en consecuencia, envan algunas solicitudes
al Comit de Polticas de Riesgo. En algunos
casos, las transacciones deben remitirse al
Comit Ejecutivo y de Riesgo de la Junta
Directiva.
Riesgo crediticio y capital
El Banco aplica el mtodo avanzado basado
en calificaciones internas (AIRB) del Acuerdo
de Basilea II para determinar los requisitos de
capital reglamentario mnimo en sus carteras
esenciales de Canad, Estados Unidos y
Europa. Las dems carteras de crditos
estn sujetas al mtodo estndar, que se basa
en las calificaciones de crdito de los
prestatarios, si se conocen, para calcular el
capital reglamentario a los fines del riesgo
crediticio. En las carteras AIRB, las medidas
clave de riesgo para hacer este clculo
incluyen la probabilidad de incumplimiento
(PI), la gravedad de la prdida en caso de
incumplimiento (GPCI) y la exposicin al
producirse el incumplimiento (EPI).
La probabilidad de incumplimiento (PI)
es la medida de la probabilidad de que
un prestatario al que se ha asignado un
cdigo IG incurra en un incumplimiento
dentro de un horizonte de tiempo de un
ao. Cada cdigo IG de prestatario se
correlaciona con una estimacin de PI.
La gravedad de la prdida en caso de
incumplimiento (GPCI) es la medida de
la gravedad de la prdida sobre un
prstamo en caso que el prestatario
incumpla. Las calificaciones GPCI segn
el programa de calificacin interna se
correlacionan con las escalas de
estimaciones de GPCI. Las calificaciones
GPCI toman en cuenta caractersticas
tales como la prioridad del derecho, el
tipo y la cobertura de la garanta y otros
elementos estructurales.
La exposicin al producirse el
incumplimiento (EPI) es la medida de la
exposicin prevista sobre una lnea de
crdito en caso que el prestatario
incumpla.
Estas tres medidas se estiman con base
en datos histricos del Banco y referencias
externas disponibles, y se actualizan
regularmente. Adems, a las estimaciones
obtenidas con datos histricos se les hacen
ajustes analticos, conforme al marco del
Acuerdo de Basilea II y las Notas de
Implementacin Interna de la OSIF. Estos
ajustes analticos incorporan los requisitos
reglamentarios relativos a:
(i) la estimacin a largo plazo de la PI, que
exige que sta considere la experiencia
media de incumplimiento dentro de una
combinacin razonable de aos de alto
y bajo incumplimiento del ciclo
econmico;
(ii) las estimaciones de la GPCI y la EPI por
contraccin, que exigen que stas
reflejen fielmente las condiciones
observadas durante perodos de tensin
econmica; y
(iii) la adopcin de una postura
conservadora congruente con la
incertidumbre estadstica caracterstica
de las estimaciones histricas.
Estas medidas de riesgo se usan para
calcular los requisitos reglamentarios
aplicables al capital segn las frmulas
especificadas por el marco del Acuerdo de
Basilea. El Cuadro 29 muestra la distribucin
de la calidad crediticia de la cartera
comercial AIRB del Banco.
Prstamos al consumidor
Adjudicacin
El proceso de toma de decisiones para los
prstamos al consumidor y a pequeas
empresas, tiene como fin garantizar la
adecuada evaluacin, correcta aprobacin,
continua supervisin y activa gestin de los
riesgos crediticios. En general, las decisiones
sobre prstamos al consumidor se basan en
calificaciones de riesgo, que son generadas
empleando modelos de puntajes crediticios
de prediccin. Las solicitudes de crdito
personal son procesadas a travs de un
programa informtico de adjudicacin de
propiedad del Banco.
Los mtodos de adjudicacin de crditos
y administracin de carteras del Banco estn
diseados de manera de garantizar la
suscripcin coherente y temprana
identificacin de prstamos problemticos.
El estricto mtodo de suscripcin de crditos
y modelizacin de riesgos del Banco en
Canad est centrado en el cliente y no en el
producto. El Banco considera que un
enfoque centralizado en el cliente brinda una
mejor evaluacin de riesgo que los enfoques
basados en productos, y por ende debera
dar lugar a menores prdidas por prstamos
a lo largo del tiempo. El programa de
adjudicacin calcula el monto mximo de
deuda para el cual califica el cliente. Eso les
permite a los clientes elegir los productos
que satisfacen todas sus necesidades
crediticias. Banca Internacional aplica un
enfoque similar de modelizacin de riesgos,
adjudicacin y gestin de carteras, y est
migrando hacia un enfoque centralizado en el
cliente.
Todos los cambios a calificaciones
crediticias y polticas son efectuados por los
departamentos de riesgo en las lneas de
negocios, y estn sujetos al gobierno, la
supervisin y la aprobacin en ltima
instancia del grupo de Gestin de Riesgo
Global. Los modelos y parmetros de riesgo
estn sujetos a la validacin y revisin
continua por parte de dicho grupo. El
proceso de revisin incluye que se remitan al
Comit Principal de Crdito adecuado para
su aprobacin. La cartera de prstamos al
consumidor se examina mensualmente para
identificar las tendencias incipientes sobre
calidad del prstamo y para determinar si es
necesario tomar medidas de correccin.
Calificaciones de riesgo
Los sistemas de calificacin de riesgo del
Banco estn orientados hacia el riesgo del
prestatario o de la operacin. A cada
A&C > Gestin de riesgos
exposicin de la cartera de banca personal se
le asigna una categora de riesgo basndose
en los antecedentes crediticios o el puntaje
crediticio interno del cliente. Los sistemas de
calificacin de riesgo automatizados del
Banco evalan la solvencia de los clientes
particulares en forma mensual. Este proceso
aporta una importante diferenciacin del
riesgo y permite calcular de un modo
adecuado y congruente la probabilidad de
incumplimiento y la prdida, as como
identificar y manejar oportunamente los
prstamos problemticos.
El sistema de calificacin de riesgo se
somete a una revisin anual en la que se
evalan frecuentemente componentes
especficos, con mayor detalle si se detecta
un deterioro importante en una cartera o en
el desempeo relacionado con un puntaje
crediticio. Las validaciones de los modelos de
riesgos son independientes de las reas
responsables del desarrollo y la aplicacin de
los sistemas de calificacin, con la finalidad
de garantizar su autonoma y eficacia.
Banca personal canadiense
El Banco aplica el mtodo AIRB del Acuerdo
de Basilea II para determinar los requisitos
de capital reglamentario mnimo en su
cartera de banca personal. Los parmetros
de riesgo AIRB estimaciones de la
probabilidad de incumplimiento (PI), la
exposicin al producirse el incumplimiento
(EPI) y la gravedad de la prdida en caso de
incumplimiento (GPCI) son herramientas
fundamentales para la revisin del crdito y
la gestin del riesgo, y forman parte integral
del proceso permanente de examen y
supervisin de nuestras polticas y
procedimientos. Estos parmetros tambin
se usan, junto a la estimacin de la prdida
esperada, para determinar las necesidades
de capital econmico del Banco. Asimismo,
el clculo de la prdida esperada se compara
con las provisiones de Banca Canadiense a
fin de asegurar que refleje razonablemente
las condiciones del mercado.
La PI se calcula aplicando mensualmente
un modelo estadstico a todos los crditos
productivos (no relacionados con
incumplimientos). El modelo pronostica la
probabilidad de que el prestatario incurra en
un incumplimiento dentro de los 12 meses
siguientes, basndose en toda la informacin
pertinente, la cual incluye: desempeo
interno, calificacin asignada por la Agencia de
Crdito y ciertos factores macroeconmicos.
Para el clculo de la probabilidad de
Memoria Anual de 2009 Scotiabank 67
Anlisis y comentarios de la Direccin

C30 Escala de probabilidades de incumplimiento C31 Evaluacin de exposiciones al riesgo crediticio Cartera comercial AIRB
de prstamos personales
Exposicin al Promedio Promedio Promedio
producirse el ponderado de ponderado de ponderado de
Categora de grados de PI Escala de PI Al 31 de octubre incumplimiento (EPI)(1) la exposicin la exposicin la exposicin
de 2009 (en millones de dlares) PI (%)(2)(5) GPCI (%)(3)(5) PR (%)(4)(5)
Muy baja 0.0000% - 0.2099%
Mnima 0.2100% - 0.4599% Muy baja 75,362 0.09 21 4
Mediana 0.4600% - 3.1999% Mnima 18,601 0.36 37 14
Mxima 3.2000% - 17.2899% Mediana 22,748 1.07 47 33
Muy alta 17.2900% - 99.9999% Mxima 2,297 8.24 52 86
Incumplimiento 100% Muy alta 867 25.60 83 221
Incumplimiento 564 100.00 55
Total 120,439 1.13 30 14

Total al 31 de octubre de 2008 107,548 0.77 30 11

(1) Despus de mitigacin del riesgo. (5) Las ponderaciones estimadas se basan en la exposicin al
(2) PI Probabilidad de incumplimiento. producirse el incumplimiento.
(3) GPCI Gravedad de la prdida en caso de incumplimiento. (6) Exposiciones brutas al producirse el incumplimiento, antes de
(4) PR Ponderacin del riesgo. reservas relacionadas.

incumplimiento en relacin con todas las
carteras de banca personal, se aplica al pie
de la letra la definicin estndar de
incumplimiento del Acuerdo de Basilea.
Las carteras personales constan de los
siguientes componentes basados en el
Acuerdo de Basilea:
Prstamos hipotecarios: Prstamos
hipotecarios convencionales, hipotecas
con un ndice de prstamo elevado y
todos los dems productos ofrecidos
dentro del marco del Plan de Crdito
Integrado Scotia (STEP, por su siglas en
ingls), tales como prstamos, tarjetas
de crdito y lneas de crdito
garantizadas.
Crditos rotativos admisibles: Todas las
tarjetas y lneas de crdito sin garanta.
Otros prstamos personales: Prstamos a
plazo (con y sin garanta), y tarjetas y
lneas de crdito garantizadas con
activos distintos a inmuebles.
Para cada cartera de banca personal se
calculan quince bandas de PI que
posteriormente se reducen en nmero, como
se muestra en el Cuadro 30.
Las lneas de crdito personales
generalmente se pueden cancelar de una
manera incondicional en el momento de un
incumplimiento, lo que significa que despus
de ste ya no se puede hacer ningn retiro.
La EPI mide los incrementos en el saldo de
las lneas de crdito rotativas desde que se
observa por primera vez hasta el momento
del incumplimiento. Esta experiencia
histrica sirve para calcular el valor de las
exposiciones al producirse el incumplimiento
en la cartera para los prximos 12 meses.
La GPCI se calcula dividiendo las
prdidas (menos el valor actual neto de las
recuperaciones y los costos de cobranza)
entre la EPI. La GPCI histrica sirve para
pronosticar la GPCI correspondiente a la
cartera para los prximos 12 meses.
Despus, estas medidas de riesgo se
convierten a requisitos reglamentarios
aplicables al capital por medio de frmulas
especificadas por el Comit de Basilea. El
Cuadro 31 muestra la distribucin de la
calidad crediticia de la cartera de banca
personal AIRB del Banco.
Banca personal internacional
Las carteras de prstamos personales
internacionales (el Banco no participa en el
segmento de banca personal en EE.UU.)
constan de los siguientes componentes:
Prstamos hipotecarios: Prstamos
hipotecarios convencionales e hipotecas
con un ndice de prstamo elevado.
Prstamos rotatorios admisibles: Todas
las tarjetas, lneas de crdito y
sobregiros.
Otros prstamos personales: Prstamos a
plazo.

Riesgo de mercado
El riesgo de mercado es el riesgo resultante de las fluctuaciones en los precios y las tasas de mercado (tasas de inters, mrgenes de crdito,
precios de acciones, tipos de divisas, productos bsicos), las correlaciones entre ellos, y sus niveles de volatilidad. A continuacin se incluye
una descripcin de cada categora de riesgo de mercado:

Riesgo de las tasas de inters
Es el riesgo de prdida debido a
cambios en el nivel, pendiente y
curvatura de la curva de
rendimiento, la volatilidad de las
tasas de inters y los ndices de
pago anticipado de hipotecas.
Riesgo crediticio distribuido
Es el riesgo de prdida debido a
las fluctuaciones en los precios
del crdito en el mercado o en la
solvencia de un emisor en
particular.
Riesgo de divisas
Es el riesgo de prdida debido a
cambios en los precios al
contado y a plazo y a la
volatilidad de los tipos de
cambio de las divisas.
Riesgo de acciones
Es el riesgo de prdida debido a
cambios en los precios y la
volatilidad de instrumentos de
capital e ndices de acciones
especficos.
Riesgo relacionado con los
productos bsicos
Es el riesgo de prdida
principalmente debido a
cambios en los precios al
contado y a plazo y a la
volatilidad de los metales
preciosos, metales de base y
productos basados en energa.

Financiamiento Riesgo de las tasas de inters Inversiones Riesgo de las tasas de inters Negociacin Riesgo de las tasas de inters
Riesgo de divisas Riesgo crediticio distribuido Riesgo crediticio distribuido
Riesgo de divisas Riesgo de divisas
Riesgo de acciones Riesgo de acciones
Riesgo relacionado con los
productos bsicos

68 Memoria Anual de 2009 Scotiabank

La Junta Directiva revisa y aprueba
anualmente las polticas y lmites de
riesgo de mercado. El Comit de Gestin
del Pasivo y el Comit de Gestin de
Riesgo de Mercado y Polticas del Banco
supervisan la aplicacin del marco
establecido por la Junta Directiva, y
supervisan las exposiciones del Banco a
los riesgos de mercado y las actividades
que dan lugar a tales exposiciones. El
Comit de Gestin de Riesgo de Mercado
y Polticas establece polticas operativas
especficas y fija lmites a nivel del
producto, cartera, unidad de negocios y
lnea de negocios, as como para el Banco
en su totalidad. Los lmites se revisan al
menos anualmente.
El grupo de Gestin de Riesgo Global
realiza una supervisin independiente de
todos los riesgos de mercado significativos,
brindando apoyo al Comit de Gestin de
Riesgo de Mercado y Polticas y al Comit
de Gestin del Pasivo mediante la
realizacin de anlisis, mediciones de
riesgo, supervisin, informacin y
proposicin de normas, y el apoyo al
desarrollo de nuevos productos. A fin de
garantizar el cumplimiento de las polticas
y lmites, el grupo de Gestin de Riesgo
Global o bien los servicios administrativos
supervisan independientemente las
exposiciones al riesgo de mercado en
forma permanente. stos brindan a la Alta
Direccin, las unidades de negocios, el
Comit de Gestin del Pasivo y el Comit
de Gestin de Riesgo de Mercado y
Polticas una serie de informes diarios,
semanales y mensuales sobre las
exposiciones al riesgo de mercado por
lnea de negocios y tipo de riesgo.
El Banco utiliza una variedad de
mtodos y modelos a fin de evaluar y
controlar las exposiciones al riesgo de
mercado. Las mediciones empleadas son
seleccionadas basndose en una evaluacin
de la naturaleza de los riesgos en una
actividad en particular. Los principales
mtodos de medicin de riesgo son valor a
riesgo (VAR), prueba de resistencia al
estrs, anlisis de sensibilidad y modelos
de simulacin y anlisis de brechas. En la
Sntesis de Mediciones de Riesgo se
describe el uso y las caractersticas de cada
uno de estos mtodos. Los modelos se
validan en forma independiente antes de su
implementacin y son objeto de revisiones
peridicas formales.
Actividades de financiamiento e inversin
Los procesos de gestin de activos y pasivos
del Banco identifican, gestionan y controlan
el riesgo de mercado que surge de sus
actividades de financiamiento e inversin. El
Comit de Gestin del Pasivo se rene
semanalmente para revisar los riesgos y las
oportunidades y evaluar el rendimiento,
incluida la eficacia de las estrategias de
cobertura.
Sntesis de mediciones de riesgo
Valor a riesgo
El valor a riesgo (VAR) es un mtodo para medir el riesgo de mercado que se basa en un intervalo de confianza y
un horizonte de tiempo comunes. Es una estimacin estadstica de la prdida potencial esperada de la conversin
del riesgo de cualquier instrumento financiero en una norma comn. El VAR de las carteras de negociacin se
calcula diariamente con un nivel de confianza del 99% y utilizando un perodo de tenencia de un da. Esto significa
que aproximadamente una vez cada 100 das las posiciones de los libros de negociacin registran una prdida
esperada mayor al VAR estimado. El Banco calcula el riesgo de mercado general y el riesgo de acciones especfico
A&C > Gestin de riesgos
VAR mediante simulaciones histricas basadas en 300 das de informacin de mercado. Para el riesgo especfico
de deuda VAR, el Banco utiliza la combinacin de una simulacin Monte Carlo y una simulacin histrica. Los
cambios en el VAR entre los perodos objeto del informe generalmente se deben a cambios en los niveles de
exposicin, volatilidades o correlaciones entre las clases de activos. El VAR tambin se utiliza para evaluar los
riesgos derivados de ciertas carteras de financiamiento e inversin. Los anlisis retrospectivos son una parte
importante y necesaria del proceso de VAR, ya que se utilizan para validar la calidad y la precisin del modelo de
VAR del Banco. La Junta examina los resultados del VAR trimestralmente.
Prueba de resistencia al estrs
El VAR calcula las prdidas potenciales en mercados cuya actividad es normal. Una limitacin intrnseca del VAR es
que no aporta informacin sobre cuntas prdidas podran superar sus niveles previstos. En consecuencia, la
prueba de resistencia al estrs examina la influencia de fluctuaciones excepcionalmente anmalas que los factores
de mercado y los perodos de inactividad prolongada pudieran tener en las carteras de negociacin. El programa
de prueba de resistencia al estrs sirve para identificar los riesgos clave y garantizar que el capital del Banco pueda
absorber fcilmente las posibles prdidas que se originan en incidentes anormales. El Banco somete sus carteras
de negociacin a ms de 75 pruebas diarias y ms de 250 pruebas mensuales de resistencia al estrs. El Banco
tambin evala el riesgo en sus carteras de inversin en forma mensual, empleando pruebas de resistencia al
estrs basadas en sensibilidades a factores de riesgo y hechos especficos de mercado. El programa de prueba de
resistencia al estrs es un componente esencial del marco general de gestin del riesgo del Banco, y complementa
la metodologa actual del VAR y otras medidas y controles del riesgo que se utilizan en el Banco. La Junta examina
los resultados de las pruebas de resistencia al estrs trimestralmente.
Anlisis de sensibilidad y modelos de simulacin
El anlisis de sensibilidad sirve para evaluar los efectos de las fluctuaciones en las tasas de inters sobre las
utilidades actuales y en el valor econmico del capital contable relacionado con la cartera de inversin. Se
aplica globalmente a cada una de las principales divisas en las que se efectan las operaciones del Banco. Los
modelos de simulacin permiten al Banco evaluar los riesgos de tasas de inters en diversas situaciones
potenciales a travs del tiempo. En los modelos intervienen consideraciones sobre las fluctuaciones en las tasas
de inters, forma de la curva de rendimiento, opciones de productos combinados, vencimientos y otros factores.
Es particularmente importante crear modelos de simulacin teniendo en cuenta diferentes situaciones
potenciales con el fin de administrar riesgos en los productos de depsitos, prstamos e inversiones que el
Banco ofrece a sus clientes de banca personal.
Anlisis de brechas
El anlisis de brechas se utiliza para medir la sensibilidad de las tasas de inters de las operaciones de Banca
Canadiense y Banca Internacional del Banco. Conforme al anlisis de brechas, se asignan los activos, pasivos e
instrumentos que se encuentran fuera del balance general, sensibles a las tasas de inters, a perodos de tiempo
definidos sobre la base de fechas previstas de actualizacin de los precios.
Riesgo de las tasas de inters de un desplazamiento determinado en las
El Banco administra activamente sus tasas de inters en los ingresos netos anuales
exposiciones al riesgo de las tasas de inters del Banco, mientras que el lmite del valor
con el fin de mejorar sus ingresos netos por econmico mide el impacto de un cambio
intereses dentro de lmites de tolerancia al determinado en las tasas de inters sobre el
riesgo preestablecidos. El riesgo de tasas de valor actual de los activos netos del Banco.
inters, derivado de las actividades de La exposicin a tasas de inters en cada
prstamo, financiamiento e inversin del divisa se controla tambin por medio de
Banco, se administra de acuerdo con las lmites de brecha. Para evaluar las
polticas y lmites globales aprobados por la exposiciones y a efectos de la planificacin se
Junta, que sirven para controlar los riesgos utilizan el anlisis de brechas, los modelos de
del ingreso y del valor econmico del capital simulacin, el anlisis de sensibilidad y el VAR.
contable. El lmite de ingreso mide el efecto
Memoria Anual de 2009 Scotiabank 69
Anlisis y comentarios de la Direccin

Los clculos de la exposicin al riesgo de
las tasas de inters generalmente se basan en
la fecha contractual de revisin de precios o
de vencimiento de los activos y pasivos
dentro y fuera del balance general, segn la
fecha ms prxima, pero a ciertos activos y
pasivos, por ejemplo, las tarjetas de crdito y
los depsitos sin vencimiento fijo, se les
asigna un perfil de vencimientos segn la
longevidad del saldo. En los clculos de las
exposiciones tambin se consideran los
pagos por anticipado de productos de
prstamos y de inversin cobrables. Se
supone que el capital atribuible a tenedores
de acciones ordinarias no es sensible a las
tasas de inters.
El Cuadro 32 muestra la composicin de
las brechas de tasas de inters del dlar
canadiense y las divisas al 31 de octubre de
2009, y el Grfico 41 ilustra las tendencias en
las brechas de tasas de inters de un ao. En
2009 se redujo ligeramente la brecha de
activo resultante de la preferencia de los
consumidores por las hipotecas a tasa
variable. El Banco mantuvo una brecha de
pasivo de un ao en divisas extranjeras
durante la mayor parte del ejercicio fiscal
2009.
El Cuadro 33 muestra el efecto antes de
impuestos de un cambio de 100 y 200 puntos
base sobre la utilidad anual y el valor
econmico del capital contable. Con base en
las posiciones de tasa de inters del Banco al
C32 Brecha de tasas de inters
Posicin de sensibilidad a tasas de inters(1)
Al 31 de octubre de 2009
(en miles de millones)
cierre del ejercicio fiscal 2009, una elevacin
inmediata y sostenida de 100 puntos base en
las tasas de inters en todas las divisas y
plazos aumentara la utilidad neta antes de
impuestos en aproximadamente $ 220
millones durante los prximos 12 meses.
Durante el ejercicio fiscal 2009, esta medida
oscil entre $ 142 millones y $ 220 millones.
Este mismo incremento en las tasas de
inters reducira el valor actual antes de
impuestos de los activos netos del Banco en
aproximadamente $ 275 millones. Durante el
ejercicio fiscal 2009, esta medida oscil entre
$ 109 millones y $ 275 millones.
Riesgo de divisas
El riesgo de divisas debido a las actividades
de inversin y de financiamiento del Banco
se deriva principalmente de su posicin neta
de inversin en operaciones autnomas en el
extranjero y de sus utilidades en divisas en
las operaciones de sus sucursales en Canad
y en el extranjero.
La exposicin del Banco al riesgo de
divisas relativa a su posicin neta de
inversin en operaciones autnomas en el
extranjero es controlada por un lmite
aprobado por la Junta. Para este lmite se
considera la volatilidad potencial relacionada
con el capital contable y el efecto potencial
de las fluctuaciones cambiarias en los
coeficientes de capital. El Comit de Gestin
del Pasivo se rene trimestralmente para
No sensible
3 meses De 3 a Ms de a las tasas
o menos 12 meses un ao de inters
revisar las exposiciones del Banco a estas
inversiones netas y determinar las estrategias
de cobertura adecuadas. El Banco puede
cubrirlas mediante el financiamiento de las
inversiones en la misma divisa o bien
mediante el empleo de otros instrumentos
financieros, incluso los derivados.
De acuerdo con los PCGA, las ganancias
y las prdidas por conversin de moneda
extranjera que resultan de las posiciones
netas de inversin en las operaciones
autnomas en el extranjero, netas de las
actividades de cobertura asociadas y los
efectos fiscales, se registran en Otra utilidad
integral acumulada dentro del capital
contable. Sin embargo, las fluctuaciones
cambiarias no afectan significativamente los
coeficientes de capital reglamentario del
Banco, dado que los activos con riesgos
ponderados de las operaciones en el
extranjero normalmente siguen una
tendencia similar.
El Banco est sujeto al riesgo de
conversin de moneda extranjera sobre las
utilidades en sus operaciones en el extranjero
no autnomas. El Banco proyecta los ingresos
y gastos en divisas, que estn denominados
principalmente en dlares estadounidenses,
a lo largo de varios trimestres fiscales
futuros. El Comit de Gestin del Pasivo
tambin evala los datos econmicos y
proyecta y decide qu parte de los ingresos y
gastos en divisas futuros estimados deben
ser cubiertos. Los instrumentos de cobertura
generalmente incluyen contratos de divisas
al contado y a plazo, as como opciones sobre
divisas y swaps. Algunas de estas coberturas
econmicas pueden no ser admisibles como
Total

Dlares canadienses
Activos $ 176.4 $ 21.1 $ 79.1 $ 7.0 $ 283.6
Pasivos 144.0 37.3 86.8 15.5 283.6
Brecha 32.4 (16.2) (7.7) (8.5)
Brecha acumulativa 32.4 16.2 8.5
Divisas extranjeras
Activos $ 138.9 $ 19.1 $ 25.1 $ 29.8 $ 212.9 C41 Brecha de tasas de inters
Pasivos 134.3 26.1 11.7 40.8 212.9
en miles de millones de dlares, brecha de tasas de inters
Brecha 4.6 (7.0) 13.4 (11.0)
de un ao
Brecha acumulativa 4.6 (2.4) 11.0
Total 20
Brecha $ 37.0 $ (23.2) $ 5.7 $ (19.5)
Brecha acumulativa 37.0 13.8 19.5 10
Al 31 de octubre de 2008
Brecha $ 22.8 $ (10.0) $ 11.5 $ (24.3) 0
Brecha acumulativa 22.8 12.8 24.3
(1) Las cifras anteriores reflejan la inclusin de instrumentos consignados fuera del balance general, as como un estimado de pagos por -10
anticipado relativo a prstamos personales y a prstamos hipotecarios y certificados de inversin garantizada cobrables. La brecha fuera 06 07 08 09
del balance se incluye en el pasivo.

C33 Sensibilidad estructural a las tasas de inters

2009 2008
Valor econmico Utilidad Valor econmico Utilidad
(en millones de dlares) del capital contable anual del capital contable anual

Efecto antes de impuestos de

Aumento de la tasa de inters de 100 pb (275) 220 (553) 133
Disminucin de la tasa de inters de 100 pb 253 (261) 513 (148)

Efecto antes de impuestos de

Aumento de la tasa de inters de 200 pb (510) 447 (1,096) 257
Disminucin de la tasa de inters de 200 pb 812 (585) 1,048 (296)

70 Memoria Anual de 2009 Scotiabank

operaciones de cobertura, por lo cual existe
un factor potencial de falta de concordancia
en las oportunidades en que se reconocen las
ganancias o prdidas derivadas de las
operaciones de cobertura econmica, y las
subyacentes ganancias o prdidas derivadas
de la conversin de utilidades en el
extranjero. De acuerdo con los PCGA, las
ganancias y las prdidas por conversin de
moneda extranjera que resultan de las
posiciones en operaciones no autnomas se
registran directamente en utilidades.
as como una cartera diversificada de fondos
administrados por terceros. La mayora de
estos ttulos se valan empleando precios
obtenidos de fuentes externas. Estas
carteras son controladas por una poltica y
lmites aprobados por la Junta Directiva.
Al 31 de octubre de 2009, el valor justo
de las carteras de inversiones del Banco se
situ $ 828 millones por arriba del costo
(despus de descontar los montos de los
instrumentos derivados y otras coberturas),
frente a una prdida no realizada de $ 1,320
unidades de Gestin de Riesgo Global. Estas
unidades tambin rinden informes sobre
ganancias y prdidas, el VAR y la
conformidad con los lmites establecidos a la
direccin de las unidades de negocios y a la
Alta Direccin a efectos de su evaluacin y
adopcin de medidas cuando corresponda.
En algunos casos, el proceso de valuacin de
productos requiere un ajuste de valuacin.
Los mtodos para determinar el valor justo
de los instrumentos financieros se presentan
en detalle en la pgina 78.

A&C > Gestin de riesgos

Al 31 de octubre de 2009, de no realizarse
actividades de cobertura, un incremento
(disminucin) del uno por ciento en el dlar
canadiense respecto de todas las divisas en las
que el Banco opera disminuye (aumenta) sus
utilidades anuales en aproximadamente $ 32
millones antes de impuestos, principalmente
por la exposicin en dlares estadounidenses.
A esa misma fecha, una variacin similar en el
dlar canadiense aumentara (disminuira) las
prdidas no realizadas por conversin de
moneda extranjera en el rubro Otra utilidad
integral acumulada del capital contable en
aproximadamente $ 187 millones, neto de
coberturas.
Riesgos de la cartera de inversiones
El Banco posee carteras de inversiones para
fines de liquidez, de inversin o de la reserva
reglamentaria. Estas carteras lo exponen a
riesgo de las tasas de inters, riesgo de
divisas, riesgo crediticio distribuido y riesgo
de acciones. Las inversiones en ttulos de
deuda consisten principalmente en bonos
gubernamentales, de dependencias y
corporativos. Las inversiones en acciones
incluyen acciones ordinarias y preferentes,
millones al cierre del ejercicio 2008.
Actividades de negociacin
El objetivo de las polticas, procesos y
controles de las actividades de negociacin
de Scotiabank es lograr un equilibrio entre la
bsqueda de oportunidades de negociacin
lucrativas y la gestin de la volatilidad de las
utilidades en un marco de prcticas sensatas
y prudentes. Las actividades de negociacin
estn centradas en los clientes, pero tambin
tienen un componente patrimonial.
El riesgo de mercado derivado de las
actividades de negociacin del Banco se
administra de acuerdo con las polticas, el VAR
total y los lmites de pruebas de resistencia al
estrs aprobados por la Junta. La calidad del
VAR del Banco se valida por medio de
anlisis retrospectivos peridicos, en los
cuales el VAR se compara con los resultados
de ganancia y prdida tericos y reales.
Las carteras de negociacin se evalan a
precio de mercado de acuerdo con las
polticas de valuacin del Banco. Las
posiciones se evalan a precio de mercado
diariamente y las valuaciones son revisadas
regularmente en forma independiente por el
personal del servicio administrativo o de las
En el ejercicio fiscal 2009, el VaR de 1 da
relativo a actividades de negociacin tuvo un
promedio de $ 17.0 millones, en comparacin
con $ 16.8 millones en 2008. La mayor
exposicin al riesgo de las tasas de inters,
riesgo de divisas y al riesgo relacionado con
los productos bsicos se vio compensada
parcialmente por el aumento de la
diversificacin entre factores de riesgo. El
Cuadro 34 indica el VAR por factor de riesgo.
El Grfico 42 muestra la distribucin de
los ingresos diarios por negociacin durante
el ejercicio fiscal 2009. El promedio de los
ingresos diarios por negociacin fue de $ 5.8
millones, en comparacin con $ 2.3 millones
en 2008. Este aumento se debi a la mejora
de los ingresos en todas nuestras lneas de
negocios, especialmente la de negociacin de
ttulos valores. El ingreso fue positivo en ms
del 89% de das de negociacin durante el
ao, en comparacin con 77% en 2008.
Durante el ejercicio, la mayor prdida para
un solo da fue de $ 16 millones el 20 de
noviembre de 2008, frente a un VAR de
$ 28.9 millones.

G42 Ingresos por negociacin(1) G43 Comparacin entre los ingresos diarios por negociacin(1)
ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2009 y el VAR(2)
en millones de dlares, del 1 de noviembre de 2008 al 31 de octubre de 2009
25
30
20 25
20
15
15
10 10
5
5 0
-5
0
-16 -14 -12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 29 -10
-15
Ganancia
Neutral -20
Prdida -25
-30
(1) Base equivalente gravable; remtase a la pgina 27 para consultar los detalles sobre T1 T2 T3 T4
las mediciones fuera del marco PCGA. Los montos excluyen ciertas partidas grandes
que no se pueden adjudicar a ningn da especfico y que distorsionaran la Prdidas y ganancias reales 99% de VAR por perodo de 1 da de tenencia
comparacin.
(1) Los montos excluyen ciertas partidas grandes que no se pueden adjudicar a ningn da
especfico y que distorsionaran la comparacin.
(2) Base equivalente gravable; remtase a la pgina 27 para consultar los detalles sobre las
mediciones fuera del marco PCGA.

Memoria Anual de 2009 Scotiabank 71

Anlisis y comentarios de la Direccin

C34 VAR de 1 da por factor de riesgo

2009 2008
(en millones Cierre del Cierre del
de dlares) ejercicio Promedio Mximo Mnimo ejercicio Promedio Mximo Mnimo
Tasa de inters 15.6 16.3 26.1 10.9 23.8 14.2 25.0 9.7
Acciones 3.0 4.6 9.3 2.0 4.9 4.8 24.9 2.1
Cambio de divisas 3.4 2.2 4.7 0.5 1.7 1.1 4.7 0.4
Productos bsicos 3.7 3.5 5.6 1.9 3.4 3.1 4.7 1.9
Diversificacin (10.5) (9.6) N/A N/A (7.3) (6.4) N/A N/A
VAR total del Banco 15.2 17.0 28.9 10.2 26.5 16.8 30.4 10.8

Clculo del capital de riesgo de mercado actividades de negociacin, administrar los (adquirida) larga neta a travs de
para negociacin riesgos de mercado y crediticio que se instrumentos derivados de crdito se vio
originan a partir de sus actividades de compensada mayormente por las posiciones
La evaluacin del riesgo de mercado de las
prstamo, financiamiento e inversin y de prstamos largas netas mantenidas con
actividades de negociacin incluye tanto el
reducir su costo de capital. El Banco emplea fines de negociacin.
riesgo de mercado general como el especfico.
diversos tipos de instrumentos derivados, El Banco tambin emplea derivados de
El riesgo de mercado general es el riesgo de
tales como swaps (intercambios) sobre tasas crdito en sus carteras de inversin y de
prdida debido a cambios adversos en los
de inters, futuros y opciones, para cubrirse prstamos. La proteccin de los crditos se
precios de mercado. El riesgo especfico es el
de la exposicin al riesgo de las tasas de vende como una alternativa para activos de
riesgo de prdida por un cambio adverso en el
inters. Se utilizan contratos a trmino, prstamos o bonos, en tanto que la
precio de un instrumento de deuda o de capital
intercambios y opciones para administrar la proteccin de los crditos se compra para
debido principalmente a factores relacionados
exposicin al riesgo de divisas. La exposicin gestionar los riesgos crediticios en la cartera
con el emisor. Conforme a las pautas del
al riesgo crediticio en sus libros de prstamos de prstamos no destinados a negociacin. Al
Acuerdo de Basilea II relativas a la suficiencia
y de inversin se administra mediante 31 de octubre de 2009, el valor terico de los
de capital, los requisitos del capital de riesgo
intercambios por incumplimiento de crditos. intercambios por incumplimiento de crditos
especfico y del capital de riesgo de mercado
Como intermediario financiero, el Banco vendidos en las carteras de inversin y de
general se aplican al riesgo de las tasas de
comercia con una serie de instrumentos crditos ascendi a $ 100 millones, en tanto
inters y al riesgo accionario. El requisito del
derivados con sus clientes, instrumentos que el valor terico comprado fue de $ 1,300
capital de riesgo de mercado general tambin
derivados sobre tasas de inters, divisas, millones.
se aplica al riesgo relacionado con los
acciones, productos bsicos y crditos.
productos bsicos y al riesgo de divisas.
El riesgo de mercado de las Entidades de inversin estructurada
En todas las carteras de negociacin
transacciones con instrumentos derivados Las transacciones estructuradas son
esenciales, el Banco aplica su modelo interno
est sujeto a las tcnicas de control, de transacciones especializadas que pueden
de valor a riesgo (VAR) para calcular el cargo
informacin y de anlisis enumeradas tener combinaciones de efectivo, otros
de capital correspondiente al riesgo de
anteriormente en Actividades de activos financieros e instrumentos derivados
mercado general y al riesgo de acciones
negociacin. Se aplican otros controles y diseadas para satisfacer los requerimientos
especfico. Los atributos y parmetros de
tcnicas analticas para tratar determinados de gestin de riesgo o financieros especficos
este modelo se describen en la Sntesis de
riesgos relacionados con el mercado, de los clientes. Estas transacciones son
Mediciones de Riesgo, en la pgina 69. La
exclusivos de los instrumentos derivados. cuidadosamente evaluadas por el Banco para
Oficina del Superintendente de Instituciones
Al 31 de octubre de 2009, los montos encontrar y tratar riesgos crediticios, de
Financieras (OSIF) aprob el modelo interno
tericos de los instrumentos derivados mercado, jurdicos, por impuestos, de
del VAR del Banco para la determinacin de
sumaron $ 1,540,000 millones, en reputacin y otros, y pasan exmenes
sus requisitos de capital de riesgo de
comparacin con $ 1,562,000 millones en el interfuncionales y reciben la aprobacin de la
mercado general y capital de riesgo
ejercicio anterior. Este decremento fue direccin de negociacin y los
especfico de acciones y de deuda.
motivado por las menores conversiones de departamentos de Gestin de Riesgo Global,
En las carteras de negociacin no
moneda extranjera, debidas al alza del dlar Impuestos, Finanzas y Asesora Legal.
esenciales, el Banco aplica el modelo
canadiense frente al dlar estadounidense a Adems, todas las grandes transacciones
estndar para calcular el capital de riesgo de
fines de ao, y la disminucin de los estructuradas estn sujetas al examen de los
mercado general y el capital de riesgo
volmenes de contratos en divisas comits de la Alta Direccin encargados de la
especfico de deuda. El mtodo estndar
compensada por el aumento de los contratos gestin de riesgos y son evaluadas de
aplica el enfoque modular, calculando por
de tasas de inters. Al 31 de octubre de acuerdo con los procedimientos descritos a
separado el cargo de capital correspondiente
2009, el monto terico de los instrumentos continuacin en Riesgo de reputacin.
a cada categora de riesgo.
derivados de crdito sum $ 91,000 millones, El riesgo de mercado en estas
El Banco est evaluando el impacto
una disminucin de $ 30,000 millones en transacciones es normalmente mnimo, y los
cuantitativo de las nuevas reglas para las
comparacin con el ejercicio anterior, rendimientos se obtienen prestando asesora
actividades de negociacin establecidas en el
principalmente debido a la conversin de sobre estructuracin y asumiendo el riesgo
marco de riesgos de mercado del Acuerdo de
moneda extranjera y a una reduccin de las crediticio. Una vez que se han concluido, las
Basilea II sobre su capital de riesgo de
actividades de negociacin de crditos. transacciones estructuradas son objeto de
mercado.
Alrededor del 58% de los montos tericos de los mismos exmenes de crdito continuos y
Instrumentos derivados y transacciones los instrumentos derivados de crdito del mismo anlisis de riesgo de mercado que
corresponde a contratos derivados de crdito los dems tipos de transacciones sobre
estructuradas
con los que el Banco adquiri proteccin de instrumentos derivados. Estos exmenes y
Instrumentos derivados los crditos, y el saldo corresponde a la venta anlisis incluyen una detallada supervisin
El Banco hace uso de los instrumentos de proteccin de los crditos por parte del de la calidad de los activos de referencia y la
derivados para satisfacer las necesidades de Banco como resultado de sus operaciones de permanente valuacin de los instrumentos
sus clientes, generar ingresos derivados de negociacin. La proteccin de los crditos derivados y activos de referencia.

72 Memoria Anual de 2009 Scotiabank

Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez es el riesgo de que el Banco no pueda cumplir con sus obligaciones financieras en forma oportuna a precios razonables.
Entre las obligaciones financieras se encuentran pasivos hacia depositantes, pagos adeudados bajo contratos de instrumentos derivados,
liquidacin de ttulos valores tomados en prstamo y contratos de recompra, y compromisos de prstamo e inversin.

La eficaz gestin del riesgo de liquidez es
esencial para mantener la confianza de los
depositantes y contrapartes, y para lograr
que los sectores de actividad principales
continen generando ingresos, aun bajo
circunstancias adversas.
consideran el efecto de cambios en las
hiptesis de financiamiento, el
comportamiento de los depositantes, el
valor de mercado de la liquidez de base y
variables del mercado tales como tasas
de inters, tipos de cambio de divisas, y
depositante, instrumento, plazo y
mercado geogrfico.
Liquidez de base El Banco mantiene un
lote de activos de alta liquidez no sujetos
a gravmenes que se pueden vender u
ofrecer en garanta rpidamente con el

A&C > Gestin de riesgos

Este riesgo se administra dentro del precios de las acciones y productos objeto de garantizar prstamos bajo un
marco de polticas y lmites aprobados por la bsicos. El Banco tambin aplica pruebas entorno de presin financiera a nivel del
Junta Directiva. La Junta recibe informes de resistencia al estrs normalizadas en mercado en general o corporativos en
sobre la exposicin de riesgo y rendimiento el sector por exigencias de las particular. El Banco tambin mantiene
en comparacin con los lmites aprobados. El autoridades reguladoras y las agencias activos lquidos para respaldar sus
Comit de Gestin del Pasivo supervisa el calificadoras. Los resultados de las obligaciones de liquidacin intradiarias
riesgo de liquidez a nivel de la Alta Direccin pruebas de resistencia al estrs son en los sistemas de pago, depsito y
y se rene semanalmente con el objeto de examinados por la Alta Direccin y se compensacin.
revisar el perfil de liquidez del Banco. tienen en cuenta a los fines de adoptar
Ante los trastornos ocurridos en los
Los principales elementos del marco para las decisiones en materia de gestin de
mercados financieros durante los dos ltimos
administrar el riesgo de liquidez son: liquidez.
aos, en todo el mundo las autoridades
Medicin y modelizacin El modelo de Planificacin de contingencias El
reguladoras han centrado su atencin en la
liquidez del Banco mide y proyecta Banco mantiene un plan de contingencia
gestin del riesgo de liquidez. Es posible que
diariamente los ingresos y egresos de de liquidez que establece el enfoque a
esto resulte en la emisin de nuevos
flujos de efectivo, inclusive aquellos adoptar para analizar y responder a una
requisitos reglamentarios para todas las
consignados fuera del balance general. crisis de liquidez. El plan detalla las
instituciones financieras o en la revisin de
El riesgo se administra a travs de un funciones del equipo responsable del
algunos de los ya existentes. El Banco est
conjunto de lmites clave establecidos manejo de la crisis, las partes internas y
observando cuidadosamente cmo se
sobre los egresos netos en los flujos de externas a contactar a fin de asegurar la
desarrolla este asunto.
efectivo mximos en horizontes de corto distribucin eficaz de la informacin, y
plazo especficos y un nivel mnimo de las medidas a considerar en las distintas Perfil de liquidez
liquidez de base. etapas de un caso. El plan de
Como se muestra en el Cuadro 35, el Banco
Informacin El grupo de Gestin de contingencia se sigue tanto a nivel de la
mantiene grandes tenencias de activos
Riesgo Global realiza una supervisin matriz como en las principales
lquidos para respaldar sus operaciones, los
independiente de todos los riesgos de subsidiarias.
cuales normalmente puede vender o pignorar
liquidez significativos, brindando apoyo Diversificacin del financiamiento El
para cumplir con sus obligaciones. Durante
al Comit de Gestin del Pasivo Banco administra activamente la
el ejercicio, la posicin de liquidez del Banco
mediante la realizacin de anlisis, diversificacin de sus pasivos por
mejor significativamente ya que sus activos
mediciones de riesgo, pruebas de depsitos segn la fuente, tipo de
lquidos se situaron en $ 146,000 millones al
resistencia al estrs, supervisin e
informacin. stos brindan a la Alta
Direccin y al Comit de Gestin del
Pasivo una serie de informes diarios, C35 Liquidez
semanales, mensuales y trimestrales
Al 31 de octubre (en millones de dlares) 2009 2008 2007 2006 2005
sobre las exposiciones al riesgo de
liquidez. Activo circulante en
Pruebas de resistencia al estrs El dlares canadienses
Banco realiza peridicamente pruebas de Efectivo y depsitos en Bank of Canada $ 1,223 $ 498 $ 502 $ 469 $ 481
resistencia al estrs respecto de su Depsitos en otros bancos 1,371 1,654 4,152 2,445 1,770
liquidez para evaluar el efecto derivado Ttulos valores 81,613 46,558 53,429 53,762 39,361
de alteraciones en el sector en general y 84,207 48,710 58,083 56,676 41,612
en el Banco en particular sobre la
Activo circulante en divisas
posicin de liquidez del Banco. Las Efectivo y depsitos en Bank of Canada 6,170 3,064 4,503 3,839 3,142
pruebas de resistencia al estrs respecto Depsitos en otros bancos 34,513 32,102 20,039 16,623 15,112
a la liquidez tienen mltiples propsitos, Ttulos valores 19,649 21,298 19,809 20,824 22,180
entre otros: Prstamos a la vista y a corto plazo 1,538 1,087 874 5
Ayudar al Banco a determinar las 61,870 57,551 45,225 41,291 40,434
tendencias potenciales de diversas
posiciones en su balance general bajo Total del activo circulante
Efectivo y depsitos en Bank of Canada 7,393 3,562 5,005 4,308 3,623
condiciones de estrs;
Depsitos en otros bancos 35,884 33,756 24,191 19,068 16,882
Con esta informacin, facilitar la Ttulos valores 101,262 67,856 73,238 74,586 61,541
formulacin de planes de contingencia Prstamos a la vista y a corto plazo 1,538 1,087 874 5
y mitigacin de riesgos; y
$ 146,077 $ 106,261 $ 103,308 $ 97,967 $ 82,046
Establecer una gama de riesgo
aproximada. Activo circulante en porcentaje
Las pruebas de resistencia al estrs del del total del activo 29.4% 20.9% 25.1% 25.8% 26.1%
Banco respecto de su liquidez

Memoria Anual de 2009 Scotiabank 73

Anlisis y comentarios de la Direccin
31 de octubre de 2009 ($ 106,000 millones en
2008), equivalentes al 29% (21% en 2008) del
total de activos. Estos activos se componan
de la siguiente manera: 69% en ttulos valores
y 31% en otros activos lquidos, incluidos
efectivo y depsitos en bancos (64% y 36%,
respectivamente, en 2008).
En el curso normal de sus actividades, el
Banco pignora ttulos valores y otros activos
para garantizar obligaciones, participar en
sistemas de compensacin o liquidacin, u
operar en una jurisdiccin extranjera.
Tambin pueden venderse ttulos valores bajo
contratos de recompra. Al 31 de octubre de
2009, el total de activos comprometidos o
vendidos bajo contratos de recompra era de
$ 84,000 millones ($ 82,000 millones en 2008).
Financiamiento
El Banco asegura la adecuada diversificacin
de sus fuentes de financiamiento. Las
concentraciones de las fuentes de
financiamiento por tipo y sector son
supervisadas y analizadas en forma peridica.
Las principales fuentes de financiamiento son
el capital, depsitos de base de los clientes de
banca personal y comercial en la extensa red
canadiense e internacional de sucursales, y el
financiamiento mayorista del Banco. El Banco
tambin bursatiliza prstamos hipotecarios a
travs de su participacin en el programa de
emisiones de obligaciones Canada Mortgage
Bonds, tanto como una fuente de
financiamiento alternativa como con fines de
liquidez y de gestin de activos y pasivos.
Para garantizar que el Banco no deposita una
confianza injustificada en una sola entidad
como fuente de financiamiento, el Banco
mantiene un lmite sobre el monto de
depsitos que aceptar de una sola entidad.
Los fondos de base, constituidos por
capital y depsitos de base de los clientes de
banca personal y comercial del Banco, fueron
de $ 243,000 millones al 31 de octubre de
2009, frente a $ 222,000 millones el ao
anterior (vase el Grfico 44). Este
incremento fue atribuible principalmente a los
mayores saldos de depsitos a la vista y con
previo aviso y depsitos a plazo personales. Al
31 de octubre de 2009, los fondos de base del
Banco representaron el 49% del total de los
fondos, comparado con 44% el ao anterior.
C36 Obligaciones contractuales
Un ao
(en millones de dlares) o menos
Financiamiento a plazo
Certificados de depsito sector mayorista 14,750
Pagars en euros a plazo medio 7,872
Obligaciones subordinadas
Otros pasivos a largo plazo 592
Subtotal 23,214
Arrendamientos operativos 197
Obligaciones por contrataciones externas 198
Total 23,609
74 Memoria Anual de 2009 Scotiabank
Durante la turbulencia financiera
internacional del ao pasado, los programas de
financiamiento del Banco se desempearon
adecuadamente; y al 31 de octubre de 2009,
los mercados financieros haban regresado a la
normalidad en su mayor parte.
Obligaciones contractuales
El Cuadro 36 contiene informacin resumida
sobre las obligaciones contractuales del
Banco al 31 de octubre de 2009 que
repercuten en sus necesidades de liquidez y
de recursos de capital.
Las obligaciones contractuales del Banco
incluyen contratos y obligaciones de compra,
entre ellos contratos para la adquisicin de
bienes y servicios, que son exigibles y
legalmente vinculantes para el Banco. El
cuadro excluye pasivos por depsitos
(excepto financiamiento a plazo),
obligaciones por jubilaciones y otras
prestaciones, compromisos por prstamos y
otros arreglos de financiamiento a corto
plazo, que se analizan en las Notas 10, 19, 23
y 24, respectivamente, a los Estados
financieros consolidados de 2009.
El Banco diversifica prudentemente sus
actividades de financiamiento mayorista
empleando una serie de programas de
financiamiento diferentes para acceder a los
mercados financieros internacionales y
extender su perfil de vencimientos cuando
corresponde. En 2009, el Banco emiti
aproximadamente $ 11,000 millones de
financiamiento a plazo en los mercados de
Canad, Estados Unidos y en otros
mercados. El saldo pendiente de obligaciones
subordinadas del Banco se increment en
2009 con dos nuevas emisiones. Esto se vio
parcialmente compensado por el rescate de
una emisin existente y recompras parciales
de otra emisin.
Otros pasivos a largo plazo incluyen
transacciones en las que el Banco es el
agente de pago en transacciones de
arrendamiento de clientes, y bonos de
financiamiento a plazo en las subsidiarias
extranjeras del Banco.
El Banco arrienda un gran nmero de sus
sucursales, oficinas y otras instalaciones. La
gran mayora de estos arrendamientos son
por un plazo de cinco aos, con opcin de
renovacin. El costo total de estos
De 1 a De 4 a Ms de
3 aos 5 aos 5 aos Total
6,028 4,681 120 25,579
4,153 755 52 12,832
250 5,637 5,887
736 437 1,186 2,951
10,917 6,123 6,995 47,249
302 176 183 858
411 301 121 1,031
11,630 6,600 7,299 49,138
arrendamientos, neto de ingresos por
alquileres derivados de subarrendamientos,
fue de $ 243 millones en 2009 ($ 217
millones en 2008). Para mayor informacin,
vase la Nota 23 a los Estados financieros
consolidados de 2009.
El Banco ha celebrado dos
contrataciones externas de gran magnitud.
La ms importante es un contrato de siete
aos con IBM Canada, celebrado en 2001,
cuyo objeto es administrar las operaciones
informticas canadienses del Banco,
incluyendo centros de datos, sucursales,
cajeros automticos y computadoras de
escritorio. Este contrato se ampli en 2005 a
fin de incluir las operaciones informticas del
Caribe, Centroamrica y Mxico. El contrato
para las operaciones canadienses se renov
en 2007 y ha sido prorrogado hasta 2013,
incluyendo las operaciones del Caribe,
Centroamrica y Mxico.
La segunda es un contrato a tres aos,
con dos renovaciones opcionales por cinco
aos de plazo, celebrado con Symcor Inc. en
2003 con el objeto de administrar el
procesamiento de cheques y pago de cuentas
del Banco, incluyendo actividades afines de
impresin de estados e informes en todo
Canad. Se ha ejercido la primera de las
opciones de renovacin por cinco aos de
plazo. Estas contrataciones externas son
rescindibles mediante notificacin.
Gastos de capital
Scotiabank cuenta con un programa
permanente de inversin de capital tendiente
a brindar el nivel de recursos tecnolgicos e
inmobiliarios necesario para atender a sus
clientes y cumplir los requerimientos de los
nuevos productos. Todos los gastos de
capital significativos atraviesan un riguroso
proceso de revisin y aprobacin.
El total de gastos de capital en 2009 se
estiman en $ 224 millones, una disminucin
de 30% con respecto a 2008. La mayor parte
de esta disminucin, $ 72 millones o 35%, se
dio en los bienes inmuebles debido a la
reduccin de los gastos en nuevas
instalaciones. Los gastos relacionados con la
tecnologa decrecieron $ 23 millones o 20%,
mayormente por la terminacin de un gran
proyecto de mejora de los equipos de
sucursales en Canad.
G44 Fondos de base
en miles de millones de dlares, al 31 de octubre
250
200
150
100
50
05 06 07 08 09
Riesgo operativo
El riesgo operativo es el riesgo de sufrir prdidas, ya sea en forma directa o indirecta, al que est expuesto el Banco debido a sucesos
externos, errores humanos o la inadecuacin o falla de los procesos, procedimientos, sistemas o controles. El riesgo operativo existe en
alguna forma en cada una de las lneas de negocios y actividades de apoyo del Banco, y puede resultar en prdidas financieras, sanciones de
autoridades reguladoras o daos a la reputacin del Banco.
El Banco ha desarrollado polticas, procesos y
mtodos de evaluacin tendientes a asegurar
la adecuada identificacin y gestin del riesgo
operativo con controles efectivos. Los
principios rectores del programa de gestin
de riesgo operativo del Banco incluyen:
Responsabilidad dentro de las lneas de
negocios individuales por la gestin y
control de los principales riesgos de
operacin a los que estn expuestas.
Una estructura organizativa eficaz a
travs de la cual se administra el riesgo
operativo, que incluye los siguientes
aspectos:
Una Junta Directiva responsable de un
firme gobierno interno y que aprueba
la poltica de gestin de riesgo
operativo del Banco;
Un Comit de Riesgo Operativo de la
Alta Direccin presidido por el
Director del grupo de Tesorera y
Gestin de Riesgo, que supervisa la
gestin de riesgos;
Una Alta Direccin con reas de
responsabilidad definidas;
Una unidad central del grupo de
Gestin de Riesgo Global, responsable
del desarrollo de mtodos para
identificar, evaluar y supervisar los
riesgos operativos e informar los
riesgos y las prdidas reales;
Unidades de especialistas
independientes responsables del
desarrollo de mtodos para mitigar los
componentes de riesgo operativo
especficos, entre ellos la codificacin
de polticas y procesos requeridos para
controlar dichos riesgos especficos;
Separacin de deberes entre
funciones clave;
Un departamento de auditora interna
independiente responsable de
verificar que se identifican y evalan
los principales riesgos, as como de
Riesgo de reputacin
El riesgo de reputacin es el riesgo de que una publicidad negativa con respecto a la conducta, las prcticas de negocios o asociaciones de
Scotiabank, ya sea veraz o no, tenga un efecto adverso en sus ingresos, operaciones o clientela, o requiera litigios u otras medidas de defensa
costosas.
La publicidad negativa sobre las prcticas de
negocios de una institucin puede involucrar
cualquier aspecto de sus operaciones, pero
habitualmente se refiere a dudas sobre la
tica y la integridad en los negocios o la
calidad de los productos y servicios. La
publicidad negativa y el riesgo de reputacin
asociado con frecuencia surgen como un
subproducto de algn otro tipo de falla de
control en la gestin de riesgos.
efectuar pruebas de los controles para
garantizar que el nivel general de
riesgo sea aceptable.
Los componentes clave del marco de
gestin de riesgo operativo del Banco son los
siguientes:
El programa de autoevaluacin de
control de riesgo del Banco,
administrado por la unidad central de
control de riesgo operativo del grupo de
Gestin de Riesgo Global, que incluye la
realizacin de revisiones formales de las
principales operaciones y procesos a fin
de identificar y evaluar los riesgos
operativos. Adems se ha introducido
exitosamente el anlisis de casos
hipotticos, una herramienta que
permite realizar evaluaciones de riesgos
referidas al futuro. En trminos
generales, este programa brinda una
base para que la Direccin pueda
verificar que en todo momento se aplican
controles eficaces o que, en su defecto,
la direccin de las lneas de negocios
est adoptando planes de accin para
mitigar los riesgos. Los resultados de
estas revisiones se resumen e informan a
la Alta Direccin y a la Junta Directiva.
La base de datos centralizada de
prdidas operativas del Banco, cuyo
manejo y mantenimiento est a cargo de
la unidad central de riesgo operativo,
que recolecta informacin clave sobre
prdidas operativas. El volumen de la
informacin sobre prdidas operativas
captada dentro de la base de datos
centralizada contina amplindose.
Estos datos se analizan, se comparan
contra datos externos de referencia y se
informan a la Alta Direccin y a la Junta
Directiva, a fin de presentarle una
perspectiva de las tendencias de la
exposicin al riesgo operativo o medidas
importantes de la misma.
El riesgo de reputacin se gestiona y
controla en todo el Banco por medio de
cdigos de conducta, prcticas de gobierno y
programas, polticas, procedimientos y
capacitacin en gestin de riesgos. Muchos
frenos y contrapesos relevantes estn
descritos con mayor detalle en otras
secciones de la gestin de riesgos, en
particular bajo Riesgo operativo, donde se
hace alusin al programa de cumplimiento
El riesgo de cumplimiento se administra
a travs de una red establecida y un
proceso que incluye el seguimiento de
los cambios regulatorios, la realizacin
de evaluaciones del riesgo de
A&C > Gestin de riesgos
cumplimiento, la aplicacin de polticas y
procedimientos, capacitacin, y
supervisin y solucin de problemas.
Las polticas de gestin de continuidad
del negocio del Banco, que exigen que
todas las unidades de negocios
desarrollen competencias dentro de sus
funciones respectivas tendientes a
favorecer la continuidad del negocio. El
Departamento de Gestin de
Continuidad del Negocio del Banco es
responsable del gobierno y la supervisin
de la continuidad del negocio del Banco
y est a cargo de la supervisin de las
unidades para garantizar el
cumplimiento de estas polticas.
Programas de mitigacin de riesgo, que
emplean polticas de cobertura de
seguros para transferir el riesgo de
prdidas de suma gravedad, en los casos
en que ello resulta viable y apropiado.
El Banco aplica el mtodo estndar para
calcular el capital a los fines del riesgo
operativo conforme al marco de capital del
Acuerdo de Basilea II. El capital total se
determina como la suma del capital para
cada una de ocho actividades de negocios
definidas por este acuerdo. El capital de cada
actividad es el producto del factor de riesgo
pertinente definido por dicho acuerdo,
aplicado a la utilidad bruta de cada actividad
respectiva. Se estn haciendo los
preparativos necesarios para adoptar el
Mtodo avanzado de medicin.
establecido por el Banco. Todos los
directores, oficiales y empleados tienen la
responsabilidad de realizar sus actividades
de acuerdo con las Pautas para la Conducta
en los Negocios de Scotiabank, y de modo de
minimizar el riesgo de reputacin. Las
actividades de los departamentos de
Asesora Legal, Secretara, Relaciones
Pblicas, Corporativas y Gubernamentales,
Cumplimiento y el Comit de Riesgos de la
Memoria Anual de 2009 Scotiabank 75
Anlisis y comentarios de la Direccin

Reputacin del Banco estn orientadas en
particular a la gestin del riesgo de
reputacin.
Al proveer crdito, asesoramiento o
productos a sus clientes, o al establecer
asociaciones, el Banco considera si la
transaccin, la relacin o asociacin podran
originar un riesgo de reputacin. El Banco
cuenta con una Poltica de Riesgo de
Reputacin aprobada por la Junta Directiva
y posee una poltica y procedimientos para
la gestin de riesgo de reputacin y jurdico
asociado a las transacciones estructuradas
de financiamiento. El departamento de
Gestin de Riesgo Global tiene un rol
preponderante en la identificacin y gestin
del riesgo de reputacin asociado al
otorgamiento de crditos. Asimismo, el
Comit de Riesgos de la Reputacin est
disponible para apoyar al departamento de
Gestin de Riesgo Global, as como a otros
comits de gestin de riesgos y unidades de
negocios, en su evaluacin del riesgo de
reputacin ligado a transacciones, iniciativas
de negocios y productos y servicios.
El Comit considera una amplia gama de
factores al evaluar las transacciones, a fin de
que stas cumplan, y que se perciba que
cumplen, con normas ticas elevadas. Estos
factores incluyen el alcance y el resultado
de los procedimientos de diligencia debida
legales y reglamentarios relativos a la
transaccin; el propsito econmico de la
transaccin; el efecto de la transaccin en la
transparencia de los informes financieros
del cliente; la necesidad de revelar los datos
al cliente o al pblico; conflictos de
intereses; cuestiones relativas a la
razonabilidad; y la percepcin del pblico.
El Comit puede imponer condiciones
en las transacciones con clientes, entre ellas
requisitos de informacin por parte del
cliente tendientes a promover la
transparencia en los informes financieros,
de forma tal que dichas transacciones
cumplan con las normas del Banco. Si el
Comit recomienda no seguir adelante con
una transaccin y el patrocinador de la
transaccin desea lo contrario, la
transaccin es remitida al Comit de
Polticas de Riesgo.

Riesgo ambiental
El riesgo ambiental se refiere a la posibilidad de que las cuestiones ambientales que involucran al Grupo Scotiabank o a sus clientes puedan
afectar el desempeo financiero del Banco.

A fin de proteger al Banco y los intereses de
sus partes interesadas, Scotiabank
implement una poltica ambiental que fue
actualizada y aprobada por la Junta Directiva
en octubre de 2009. Esta poltica gua
nuestras operaciones cotidianas, prcticas de
prstamo, contratos con proveedores, la
administracin de nuestras propiedades
inmobiliarias y nuestras prcticas de
informacin externas, y es complementada
con polticas y prcticas especficas para las
distintas lneas de negocios. En 2009 se
asignaron recursos adicionales para
implementarla.
Los riesgos ambientales asociados a las
actividades comerciales de cada prestatario y
a las propiedades inmobiliarias ofrecidas en
garanta se ponderan en los procedimientos
de evaluacin de crditos del Banco. Esto
incluye una evaluacin ambiental cuando es
necesaria y comentarios si existe la
posibilidad de que el cambio climtico tenga
un efecto sustancial (de carcter
reglamentario o fsico o en la reputacin)
sobre el prestatario. El departamento de
Gestin de Riesgo Global tiene
responsabilidad primaria por establecer los
procesos y normas para mitigar el riesgo
ambiental en las actividades de crdito del
Banco. Las decisiones se adoptan en el
contexto del marco de gestin de riesgos que
se analiza en la pgina 64.
En relacin con el financiamiento de
proyectos, la versin revisada de los
Principios del Ecuador forma parte integral
de las polticas y procedimientos desde 2006.
Estos principios comprenden pautas
ambientales y sociales para operaciones de
financiamiento de proyectos con un costo de
capital de US$ 10 millones o superior,
basadas en las polticas fijadas por la
Corporacin Financiera Internacional, la
rama de inversiones del sector privado del
Banco Mundial. Los Principios del Ecuador
establecen normas de salvaguarda de
proyectos sensibles tendientes a asegurar la
proteccin de los hbitats naturales y los
derechos de los pueblos aborgenes, as como
normas de salvaguarda contra el trabajo
infantil y trabajo forzado.
Las cuestiones ambientales tambin
tienen un rol prominente en el diseo de las
prcticas del Banco en materia inmobiliaria.
El Departamento de Gestin de Inmuebles
aplica una Poltica de Cumplimiento
Ambiental tendiente a garantizar la gestin
responsable de las propiedades inmobiliarias
que el Banco posee. Asimismo, se realizan
importantes programas de reciclado y
gestin de recursos en las oficinas
corporativas y redes de sucursales del Banco.
En lo que se refiere al uso de energa, se
cuenta con sistemas internos de seguimiento
de las emisiones de gas de efecto
invernadero (GEI) y el consumo de papel.
Con el fin de reducir an ms el impacto
ambiental causado por el Banco, formulamos
una Poltica sobre Papel Ecolgico y est en
vas del desarrollo e implementacin de
procesos de gestin ms definitivos en
relacin con el uso de la energa.
Para garantizar que sus operaciones
siguen siendo desarrolladas en forma
responsable desde el punto de vista
ambiental, el Banco supervisa los
requerimientos en materia de polticas y
leyes, a travs de un dilogo permanente con
el gobierno, el sector y las partes interesadas
de los pases en los que opera. Scotiabank ha
estado manteniendo reuniones con
organizaciones ambientales, asociaciones
corporativas y organizaciones de inversin
con responsabilidad social en relacin con el
rol que los bancos pueden tener para ayudar
a abordar las cuestiones sobre el cambio
climtico, la proteccin de la biodiversidad y
la promocin de prcticas forestales
sustentables, as como otras cuestiones
ambientales importantes para sus clientes y
las comunidades donde opera. El Banco
tiene en marcha un proceso tendiente a
revisar nuestras polticas en estas reas.
Scotiabank es tambin firmante,
participante y patrocinador del Proyecto de
Informacin de Emisiones de Carbono de
Canad, que obliga a las empresas a informar
a la comunidad de inversionistas acerca de
sus emisiones de gas de efecto invernadero y
medidas adoptadas en materia de gestin de
cambio climtico. En 2009, Scotiabank fue
incluido en el ndice Mundial de
Sostenibilidad Dow Jones (DJSI, por sus
siglas en ingls), un anlisis anual que
identifica a los lderes financieros, sociales y
ambientales del mundo, as como en el DJSI
de Amrica del Norte. Para mayor
informacin sobre las polticas y prcticas
ambientales de Scotiabank, remitirse a:
el informe del Banco sobre Servicios a la
Comunidad/Corporate Social
Responsibility Report (en ingls
solamente), que tambin est disponible
en Internet en www.scotiabank.com;
a la seccin de Medio Ambiente de
nuestro sitio web en
www.scotiabank.com/environment; y
a la respuesta de Scotiabank en relacin
con el Proyecto de Informacin de
Emisiones de Carbono en
www.cdproject.net.

76 Memoria Anual de 2009 Scotiabank