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ENTREGA FINAL
TALLER FINANCIERO
MARISOL SEGURA
0911340025
TUTOR
POLITECNICO GRANCOLOMBIANO
TALLER FINANCIERO
BOGOTA
2014-Jun-29
CONTENIDO
INTRODUCCIN..................................................................................................3
A.ESTADOS DE RESULTADOS...........................................................................4
B.BALANCE GENERAL......6
CONCLUSIONES GENERALES..........29
BIBLIOGRAFA.30.
Estado de Resultados
AO 2011 AO 2012
244,602,700
92,485,300
150,355,600 53,348,500 59,850,600
63,859,500 44,314,100 52,826,400
Adicional a ello cabe anotar la cada precipitosa dentro de la lectura vertical a las
devoluciones y descuentos en el ao 2012, lo cual es a favor directamente en el
comportamiento constante de las ventas.
BALANCE GENERAL
EMPRESA
NIT:00000000000
2011 2012 VARIACIN
ACTIVOS
CORRIENTES
Efectivo Caja 1.196.000 1.564.000 368.000
Bancos 2.861.200 4.255.000 1.393.800
Cuentas comerciales por cobrar 36.077.800 43.292.900 7.215.100
Anticipos a proveedores 1.301.800 6.141.000 4.839.200
Mercancas en consignacin 1.600.800 25.300 (1.575.500)
Inventario - Producto Terminado 7.320.900 7.360.000 39.100
-En Proceso 11.205.600 11.293.000 87.400
-Materia Prima 16.353.000 27.342.400 10.989.400
Mercancas en transito 1.085.600 5.032.400 3.946.800
Total Activo Corriente 79.002.700 106.306.000 27.303.300
ACTIVOS
FIJOS NETOS
Terrenos 24.140.800 24.140.800 -
Edificios 28.731.600 28.731.600 -
Maquinaria y equipo 23.995.900 24.460.500 464.600
Vehculos 3.056.700 9.140.200 6.083.500
Muebles y Enseres 1968800 2221800 253.000
Menos depreciacin -9.423.100 -13.448.100 (4.025.000)
Ajustes por inflacin 3.965.200 4.554.000 588.800
Total Activo Fijos Netos 76.435.900 79.800.800 3.364.900
ACTIVOS
OTROS
Inversin en acciones 276000 257600 (18.400)
Gastos pagados x Anticipado 225400 1757200 1.531.800
IVA descontable 381800 483000 101.200
Cuentas por cobrar a empleados 379500 395600 16.100
Retencin en la fuente a favor 1265000 3.716.800 2.451.800
IVA retenido 190900 234600 43.700
Total Otros Activo 2.718.600 6.844.800 4.126.200
TOTAL ACTIVOS 158.157.200 192.951.600 34.794.400
PASIVOS
CORRIENTES
Sobregiros Bancarios 2.868.100 966.000 (1.902.100)
Obligaciones Bancarias 11.794.400 17.946.900 6.152.500
IVA por pagar 1.796.300 2.185.000 388.700
Anticipos recibidos de clientes 10.131.500 15.085.700 4.954.200
Proveedores Nacionales 7.245.000 4.905.900 (2.339.100)
Retencin en la fuente por pagar 207.000 276.000 69.000
Acreedores Varios 5.460.200 5.046.200 (414.000)
Gastos acumulados por pagar (sueldos) 446.200 1.069.500 623.300
Provisin Impuesto de renta 13.846.000 15.962.000 2.116.000
Provisin prestaciones sociales 3.335.000 4.554.000 1.219.000
Total Pasivo Corriente 57.129.700 67.997.200 10.867.500
Fuente: Estados Financieros Taller financiero
Elaboracin Propia Marisol Segura 0911340025
7
PASIVOS
NO CORRIENTES
Obligaciones Bancarias L. P. 3.631.700 9.687.600 6.055.900
Crditos de fomento 3.723.700 5.598.200 1.874.500
Prstamos por pagar a socios 2.074.600 11.960.000 9.885.400
Total Pasivo No Corriente 9.430.000 27.245.800 17.815.800
TOTAL PASIVOS 66.559.700 95.243.000 28.683.300
PATRIMONIO
Capital Pagado 52.900.000 52.900.000 -
Reserva Legal 496.800 759.000 262.200
Otras reservas de capital 3.967.500 4.296.400 328.900
Utilidades de ejercicios anteriores 4.830.000 6.095.000 1.265.000
Utilidades del ejercicio 25.438.000 28.819.000 3.381.000
Revalorizacin Patrimonial 3.965.200 4.839.200 874.000
TOTAL PATRIMONIO 91.597.500 97.708.600 6.111.100
TOTAL PASIVOS Y
158.157.200 192.951.600 34.794.400
PATRIMONIO
Balance General
192,951,600
158157200
95,243,000 97,708,600
91597500
66559700
1 2 3
TOTAL ACTIVOS TOTAL PASIVOS TOTAL PATRIMONIO
VALOR VALOR
AO 2011 AO 2012
ABSOLUTO RELATIVO
UTILIDAD BRUTA
63.859.500 92.485.300 28.625.800 44,83%
Gasto de ventas y
administracin 19.545.400 39.136.800 19.591.400 100,24%
UTILIDAD
OPERACIONAL 44.314.100 53.348.500 9.034.400 20,39%
Apropiacin
impuesto renta (13.694.200) (15.515.800) -1.821.600 13,30%
UTILIDAD NETA
52.826.400 59.850.600 7.024.200 13,30%
Despus de haber realizado este anlisis podemos concluir que aunque la empresa
aumento sus ventas, tambin tuvo un incremento considerable en sus gastos operacionales
En el 2012, las ventas ascendieron a $244.602.700 incremento de $ 94.247.100 con
respecto ao 2011, pero de estas el 58% con un valor de $152.117.400 fueron utilizados en
el costo de ventas, por lo tanto la utilidad bruta para este ao fue de $ 92.485.300 con un
porcentaje total del 44,83 %.
ANLISIS VERTICAL
ESTADO DE RESULTADOS
AO 2011 % AO 2012 %
VENTAS NETAS 150.355.600 100% 244.602.700 100%
Costo de Ventas 86.496.100 58% 152.117.400 62%
UTILIDAD BRUTA 63.859.500 42% 92.485.300 38%
Gasto de ventas y
administracin 19.545.400 13% 39.136.800 16%
UTILIDAD
OPERACIONAL 44.314.100 29% 53.348.500 22%
Otros ingresos 1.087.900 1% 4.261.900 2%
(4.715.000 (10.536.300
Gastos de Inters
) -3% ) -4%
(1.665.200 (2.875.000
Otros egresos
) -1% ) -1%
Ingresos por
110.400 420.900
intereses 0% 0%
Correccin (285.200
-
monetaria 0% ) 0%
UTILIDAD ANTES DE
IMPUESTOS 39.132.200 26% 44.334.800 18%
Apropiacin
impuesto renta (13.694.200) -9% (15.515.800) -6%
UTILIDAD NETA 52.826.400 35% 59.850.600 24%
La resta entre la utilidad bruta y los gastos operacionales nos da como resultado la utilidad
operacional que es el 29% de los ingresos en el 2011 y corresponde a un valor de $
44.314.100, y del 22% en el ao 2012 con un valor de $ 53.348.500, de acuerdo a esta
informacin evidenciamos que aunque en el 2012 las ventas aumentaron hubo una
disminucin del 7% en la utilidad operacional lo cual hace que esta tenga menos
participacin en los ingresos.
Por ltimo podemos afirmar que la empresa disminuyo su utilidad neta en el 11% ya que fue
del 35% con un valor de $ 52.826.400 en el 2011 y de 24% con un valor de $ 59.850.600
en el 2012.
PASIVOS
CORRIENTES
Sobregiros Bancarios 2.868.100 1,81% 966.000 0,50%
Obligaciones Bancarias 11.794.400 7,46% 17.946.900 9,30%
IVA por pagar 1.796.300 1,14% 2.185.000 1,13%
Anticipos recibidos de clientes 10.131.500 6,41% 15.085.700 7,82%
Proveedores Nacionales 7.245.000 4,58% 4.905.900 2,54%
Retencin en la fuente por pagar 207.000 0,13% 276.000 0,14%
Acreedores Varios 5.460.200 3,45% 5.046.200 2,62%
Gastos acum. X pagar (sueldos) 446.200 0,28% 1.069.500 0,55%
Provisin Impuesto de renta 13.846.000 8,75% 15.962.000 8,27%
Provisin prestaciones sociales 3.335.000 2,11% 4.554.000 2,36%
Total Pasivo Corriente 57.129.700 36,12% 67.997.200 35,24%
PASIVOS
NO CORRIENTES
Obligaciones Bancarias L. P. 3.631.700 2,30% 9.687.600 5,02%
Crditos de fomento 3.723.700 2,35% 5.598.200 2,90%
Prstamos por pagar a socios 2.074.600 1,31% 11.960.000 6,20%
Total Pasivo No Corriente 9.430.000 5,96% 27.245.800 14,12%
TOTAL PASIVOS 66.559.700 42,08% 95.243.000 49,36%
PATRIMONIO
Capital Pagado 52.900.000 33,45% 52.900.000 27,42%
Reserva Legal 496.800 0,31% 759.000 0,39%
Otras reservas de capital 3.967.500 2,51% 4.296.400 2,23%
Utilidades de ejercicios anteriores 4.830.000 3,05% 6.095.000 3,16%
Utilidades del ejercicio 25.438.000 16,08% 28.819.000 14,94%
Revalorizacin Patrimonial 3.965.200 2,51% 4.839.200 2,51%
TOTAL PATRIMONIO 91.597.500 57,92% 97.708.600 50,64%
TOTAL PASIVOS Y
158.157.200 100,00% 192.951.600 100,00%
PATRIMONIO
ACTIVO
Una vez analizada la estructura del activo corriente pasaremos al anlisis del activo fijo o no
corriente en el cual evidenciamos que en el 2011, fue de $ 76.495.900, con una participacin
del 48,33%, y en el 2012 fue de $ 79.800.800, con una participacin del 41,36 %, como
podemos ver hubo una adquisicin de nuevos activos pero esta presento una variacin muy
leve en la participacin, revisando las inversiones vemos que en el 2011 y 2012, son
demasiado bajas y no tienen un peso porcentual de participacin, cabe anotar que las
inversiones, siempre y cuando sean rentables, no presentan mayores inconvenientes en que
representen una proporcin importante de los activos, sin embargo vemos que en este caso
disminuyeron de 4% a 3% de un ao al otro.
PASIVO
El total de la financiacin es de $9.430.596 del cual el 5,96 %, en el caso del 2012 el valor
financiado corresponde a $21.845.200 de los cuales el 14,12%, al observar el porcentaje
tiene un incremento del 8%.
Al analizar el pasivo decamos que su porcentaje era de 42,08% de los cuales el 36,12%
eran compromisos a corto plazo con un valor de $57.129.700 y una deuda largo plazo de
$3.631.700, con una participacin de 2,30% con respecto al 2011, para el 2012 el pasivo es
$95.243.000, el 49,36 % con compromisos a corto plazo es de $67.997.200, de 35,24%,
mientras que la deuda a largo plazo es de $9.687.600, con una participacin del 5,02%.
Pasivo a largo plazo. Las deudas financieras ascienden en 2011 a $ $3.631.700, con una
participacin de 2,30%, que equivalen a la financiacin, pero en el 2012 dicha deuda
aumenta con un valor de $9.687.600, con una participacin del 5,02% para el ao 2012.
Fuente: Estados Financieros Taller financiero
Elaboracin Propia Marisol Segura 0911340025
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En cuanto a los gastos financieros evidenciamos un incremento del 2% ya que en el 2011
eran un 1,81% por valor de $ 2.868.100 y para el 2012 bajan su participacin a un 0,50% de
gastos con un valor de $ 966.000, el cual, refleja claramente una disminucin en la utilidad
neta del 70.55% para una deduccin incremento total de $ 9.034.400.
Patrimonio
Aunque los compromisos financieros aumentaron, aunque no hay riesgo por los ingresos,
que superaron el porcentaje de incremento en ventas pero es necesario realizar un anlisis
minucioso del tema de gastos, apoyndose en las notas a los estados financieros con el fin
de determinar que opciones o alternativas pueden tener para hacer una disminucin en el
gasto y as aumentar sus utilidades o tambin podran reevaluar las metas en ventas para
incrementarlas en un mayor porcentaje y as cubrir totalmente sus gastos y aumentar su
rentabilidad.
G. INDICADORES FINANCIEROS
a. LIQUIDEZ
RAZONES DE LIQUIDEZ
2011 2012
Razn corriente = Activo Corriente 79.002.700 106.306.000
Pasivo Corriente 57.129.700 67.997.200
Resultado 1,38 1,56
2. Prueba acida
2011 2012
La empresa presenta una prueba acida de 1,25 para el del ao 2011 y de 1,45 para
el ao 2012; Lo anterior quiere decir que por cada peso que se debe a corto plazo se
cuenta, para su cancelacin con $1,25 o $1.46 centavos en activos corrientes de
fcil realizacin, sin tener que recurrir a la venta de inventarios.
3. Alta liquidez
2011 2012
Activo Corriente - Inventario-
Alta Liquidez = Cartera 35.604.000 55.653.100
Pasivo Corriente 57.129.700 67.997.200
Resultado 0,62 0,82
La empresa presenta baja liquidez puesto que a corto plazo por cada peso que nos
deben podemos nicamente recuperar 0,62 centavos para el del ao 2011 y de
0,82 para el ao 2012; Lo anterior quiere decir que por cada peso que nos deben a
corto plazo se cuenta, con pago a corto plazo con $0,62 o $0,82 centavos para
disponibilidad.
4. Capital de trabajo
2011 2012
Capital Neto de Trabajo Activo Corriente - Pasivo 76.435.900 79.800.800
Ratios de Liquidez
19,306,200
20,000,000.00
Millones de $$ 15,000,000.00
10,000,000.00
Capital Neto de Trabajo
5,000,000.00
0.00
2011 2012
Aos 2011-2012
1. Rotacin de cartera
2011 2012
Rotacin de 360 360 360
Nmero de das cartera a
Cartera mano 1,74 1,61
Resultado(Das) 207,10 223,88
2. Rotacin de inventarios
2011 2012
Rotacin de los = Inventario x 360 150.355.600 244.602.700
Inventarios Costos de Ventas 86.496.100 152.117.400
Resultado(Das) 1,74 1,61
3. Rotacin de proveedores
2011 2012
Rotacin de los = Inventario x 360 7.320.900 7.360.000
Proveedores Compras a crdito 7.245.000 4.905.900
Resultado(Das) 1,01 1,50
En cuanto tiempo puedo recuperar para pagar a mis proveedores para el ao 2011
en 1.01 das y en el ao 2012 en da y medio 1.50.
4. Rotacin de activos
2011 2012
Rotacin de los = Ventas 150.355.600 244.602.700
Activos Total Activos 158.157.200 192.951.600
Resultado 0,95 1,27
Fuente: Estados Financieros Taller financiero
Elaboracin Propia Marisol Segura 0911340025
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Cuantas veces se mueve ese dinero en el ao 2011 no hay mayor movimiento ya
que es menor a 1, en cambio en el 2012 aumenta a 1,27.
2011 2012
Rotacin de = Ventas Netas 150.355.600 244.602.700
activo Total Activos Totales Brutos 76.435.900 79.800.800
Resultado 1,97 3,07
El nmero de veces que la empresa ha rotado el dinero del activo total con relacin
a las ventas, en el ao 2011 1,97 veces y en el ao 2012, 3,07 veces.
2011 2012
No de das Cartera Cartera x cobrar brutas x 360 12.988.008.000 15.585.444.000
a Mano Ventas Netas 150.355.600 244.602.700
Resultado(das) 86,38 63,72
2011 2012
No de das = Valor del Inventario x 360 2.635.524.000 2.649.600.000
Inventario a mano Costos de Ventas 86.496.100 152.117.400
Resultado(das) 30,47 17,42
2011 2012
Rotacin de = Ventas Netas 150.355.600 244.602.700
activos Fijos Activo fijo Bruto 79.002.700 106.306.000
Resultado 1,90 2,30
El nmero de veces que la empresa ha rotado el dinero del activo fijo, cuantas
veces me ha representado ganancias, en el ao 2011 1,90 veces y en el ao 2012
2,30 veces.
Ratios de Gestin
2012.00
2011.00
2500
2000 223.88
1500 63.721.611.501.2763.72
207.102.303.07
1000 86.381.741.010.95
86.38 1.901.97
500
0
Indice de rotacin
Ao 2011-2012
ANLISIS DE ROTACIN
Pero para los 3 aos siguientes, la caja mostr una rotacin mayor en comparacin
a aos anteriores, pero ste efectivo no fue destinado como se esperara a aumentar
las existencias (por lo que se redujo las ventas tanto al crdito como al contado),
sino, fue empleado para el pago de sus obligaciones especialmente al de crditos
adquiridos.
De esta forma muestra una adecuada gestin vista desde el cumplimiento con sus
deudas, pero no deber descuidar el mantener sus existencias, porque de ello
dependen sus ingresos ms adelante.
c. RENTABILIDAD
2011 2012
Rentabilidad de las = Utilidad Operacional 44.314.100 53.348.500
Ventas Ventas Netas 150.355.600 244.602.700
Resultado 29,47% 21,81%
La utilidad operacional por cada peso vendido luego de descontar el costo de ventas
para el ao 2011, la utilidad fue del 29,47% y para el ao 2012 fue del 21,81%. Para
identificar si hay riesgo de rentabilidad, aparentemente no hay riesgo.
2011 2012
Margen de Utilidad = Utilidad Neta 52.826.400 59.850.600
Neto Ventas 150.355.600 244.602.700
Resultado 35,13% 24,47%
Es el margen de utilidad obtenida sobre las ventas para el ao 2011, fue del 35,13%
y para el ao 2012 fue del 24,47%.
5. Margen de utilidad bruto
2011 2012
Margen de Utilidad = Utilidad Bruta 63.859.500 92.485.300
Bruto Ventas 150.355.600 244.602.700
Resultado 42,47% 37,81%
Es el margen bruto obtenido por cada peso vendido luego de descontar el costo de
ventas para el ao 2011, la utilidad fue del 42,47% y para el ao 2012 fue del
37,81%. Para identificar si hay riesgo de rentabilidad.
Fuente: Estados Financieros Taller financiero
Elaboracin Propia Marisol Segura 0911340025
22
Ratios de Rentabilidad Ao 2011 Ao 2012
Rendimiento sobre el Patrimonio 57,67% 61,25%
Utilidad del Activo 40,38% 47,93%
Utilidad de las Ventas 29,47% 21,81%
Margen de Utilidad Bruta 42,47% 37,81%
Margen de Utilidad Neta 35,13% 24,47%
Ratios de Rentabilidad
70.00%
60.00%
50.00%
40.00%
30.00%
20.00%
10.00% Ao 2012
0.00% Ao 2011
Ao 2011 Ao 2012
Ttulo
AO 2011-2012
ANLISIS DE RENTABILIDAD
El fin de toda empresa es la de generar utilidades para todos los que en ella
invierten, pero fundamentalmente para los propietarios; como bien lo ha conseguido
la Empresa ha logrado obtener un rendimiento sobre el Patrimonio y sobre la
Inversin misma del 14.10% y 8.84% respectivamente para el ltimo ao estudiado;
lo que demuestra que se est dando un correcto empleo a los recursos propios y las
inversiones totales. De la misma manera se ha logrado una grado de eficiencia
positivo en realizacin al empleo de los activos con un 14.98 % y de la ventas con un
12.44% y si a ello le aadimos un margen de utilidad bruta y neta ascendente; el
resultado es el cumplimiento del objetivo de las finanzas, que es maximizar el valor
de la Empresa en base a una rentabilidad sostenida.
d. Endeudamiento
1. Endeudamiento Total
2011 2012
Endeudamiento Total
= Total Pasivo 66.559.700 95.243.000
Total Activo 158.157.200 192.951.600
2011 2012
Financiacin = Capital + Pasivo a Corto Plazo 110.029.700 120.897.200
Corto Plazo Total Activo 158.157.200 192.951.600
Resultado 69,57% 62,66%
2011 2012
Financiacin = Capital + Pasivo a Largo Plazo 14.260.000 33.340.800
Largo Plazo Total Activo 158.157.200 192.951.600
Resultado 9,02% 17,28%
2011 2012
Concentracin del = Pasivo Corriente 57.129.700 67.997.200
Endeudamiento Total Pasivo 66.559.700 95.243.000
a Corto Plazo Resultado 85,83% 71,39%
2011 2012
Concentracin del = Pasivo No Corriente 9.430.000 27.245.800
Endeudamiento Total Pasivo 66.559.700 95.243.000
a Largo Plazo Resultado 14,17% 28,61%
6. Leverage
2011 2012
Leverage = Total Pasivo 66.559.700 95.243.000
Patrimonio 91.597.500 97.708.600
Resultado 0,73 0,97
Aos 2011-2012
A raz del anlisis de liquidez se puede a apreciar que para el 2011 las existencias
disminuyeron al no haberse destinado un porcentaje del financiamiento hacia ste
tipo de inversin, como se hizo en el 2012, por lo que las ventas no se dieron en la
misma magnitud que aos anteriores y lo que condujo a la reduccin en la cantidad
de las cuentas por cobrar. Pero dicho comportamiento en las rotaciones a pesar de
ser aumentar muy poco, en razn al ao anterior, se ve explicado por la proporcin
de las ventas y los costos de las mismas, de esta manera la liquidez- gestin est
siguiendo un funcionamiento adecuado.
Con todo ello la Empresa, ha logrado enfocarse en polticas bien diseadas de forma
que ha logrado hasta el momento asegurar su funcionamiento da a da,
proyectando una sostenida Posicin Financiera lo que la ha convirtindola en una
empresa Lder en el mercado nacional e Internacional.
CONCLUSIONES DE INDICADORES
A. OPINIONES PROPIAS
Le recomendamos a la empresa continuar realizando peridicamente los
diagnsticos de la situacin econmica y financiera, con el fin de detectar posibles
problemas y efectuar las medidas pertinentes para su mejoramiento.
Tambin es conveniente evaluar el precio de venta en funcin de costos y gastos, y
compararlo contra el sector para poder encontrar el por qu se est por debajo del
promedio fijado y as efectuar un plan de mejora que les permita aumentar la
rentabilidad en las ventas.
Y aunque su participacin en el mercado es rezagado, convendra analizar el
portafolio de productos y de esta forma innovar en materiales y diseos, lo cual la
impulsara la diversificacin de su mercado fortaleciendo un valor agregado que le
distinguira frente a la competencia, y es la solidificacin de su marca en base a la
calidad.
Uno de los temas que generan mayor preocupacin en las inversiones y
desembolsos de las empresas es la determinacin de la rentabilidad que se est
obteniendo por el capital invertido. Por ello se ha desarrollado una serie de
indicadores con la finalidad de estimarla y para todos los aos analizados, muestra
un comportamiento positivo al igual que la Liquidez. Se sugiere seguir manteniendo
la participacin de los accionistas de manera que se asegure la Autonoma
Financiera y por el lado de la Gestin, establecer las polticas correspondientes en
materia de rotacin de la Cartera y los Inventarios, a fin de obtener un mayor
dinamismo en las Inversiones.
Es importante definir las polticas de nuevos proyectos para que la Empresa lleve
adelante los que le agreguen valor y rechace aquellos que lo destruyan, por ello se
recomienda tomar las decisiones adecuadas orientas hacia proyectos cuya
Rentabilidad supere su Costo del Capital., De la misma manera su participacin
dentro del Mercado Burstil en base a su buen desempeo ha mostrado buenos
resultados, hacindose necesario seguir manteniendo el adecuado funcionamiento
interno de la Empresa, mediante el reflejo positivo de sus indicadores, labor en
manos de quienes la dirigen. Personas que debern estar totalmente identificadas
con la Empresa y conocedoras del entorno competitivo al que se enfrentan.
CONCLUSIONES GENERALES
BIBLIOGRAFA
http://www.acicam.org/revista%20del%20cuero%20de%20colombia%20Ed
%2019/Entrevista.pdf
www.itescam.edu.mx/principal/sylabus/fpdb/recursos/r34286.DOC