Laive 2016 Estados Financieror y Dictamen

Laive S.A.
Estados financieros al 31 de diciembre de 2016 y de 2015

junto con el dictamen de los auditores independientes
Laive S.A.
Estados financieros al 31 de diciembre de 2016 y de 2015

junto con el dictamen de los auditores independientes
Contenido
Dictamen de los auditores independientes
Estados financieros
Estado de situacin financiera

Estado de resultados
Estado de resultados integrales
Estado de cambios en el patrimonio neto
Estado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros
Paredes, Burga & Asociados
Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada
Dictamen de los auditores independientes
A los Accionistas de Laive S.A.
Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Laive S.A., una sociedad annima establecida en
el Per, que comprenden los estados de situacin financiera al 31 de diciembre de 2016 y de 2015,
y los correspondientes estados de resultados, de resultados integrales, de cambios en el patrimonio
neto y de flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas, y el resumen de las polticas
contables significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros
La Gerencia es responsable de la preparacin y presentacin razonable de estos estados financieros

de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera emitidas por el International
Accounting Standards Board y del control interno que la Gerencia determina que es necesario para
permitir la preparacin de estados financieros que estn libres de errores materiales, ya sea debido
a fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad es expresar una opinin sobre estos estados financieros basada en nuestras
auditoras. Nuestras auditoras fueron realizadas de acuerdo con las Normas Internacionales de
Auditora aprobadas para su aplicacin en Per por la Junta de Decanos de Colegios de Contadores
Pblicos del Per. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos ticos y planifiquemos
y realicemos la auditora para obtener una seguridad razonable de que los estados financieros estn
libres de errores materiales.
Una auditora comprende la aplicacin de procedimientos para obtener evidencia de auditoria sobre
los importes y la informacin revelada en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados
dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluacin de los riesgos de que existan errores
materiales en los estados financieros, ya sea debido a fraude o error. Al realizar esta evaluacin de
riesgos, el auditor toma en consideracin el control interno pertinente de la Compaa para la
preparacin y presentacin razonable de los estados financieros a fin de disear procedimientos de
auditora de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propsito de expresar una opinin sobre
la efectividad del control interno de la Compaa. Una auditora tambin comprende la evaluacin de
si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas
por la Gerencia son razonables, as como una evaluacin de la presentacin general de los estados
financieros.
Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinin de auditora.
Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurdicas de Lima y Callao

Miembro de Ernst & Young Global
Dictamen de los auditores independientes (continuacin)
Opinin
En nuestra opinin, los estados financieros adjuntos presentan razonablemente, en todos sus
aspectos significativos, la situacin financiera de Laive S.A. al 31 de diciembre de 2016 y de 2015,
as como su desempeo financiero y flujos de efectivo por los aos terminados en dichas fechas, de
acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera emitidas por el International
Accounting Standards Board.
Lima, Per
20 de febrero de 2017
Refrendado por
Antonio Snchez
C.P.C.C. Matrcula No.26604
Laive S.A.
Estado de situacin financiera

Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015
Nota 2016 2015

S/(000) S/(000)
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 3 1,673 2,177
Cuentas por cobrar comerciales, neto 4 53,481 51,799
Otras cuentas por cobrar 5 4,022 5,339
Inventarios, neto 6 109,149 97,225
Otros activos no financieros 7 1,510 2,031
Total activo corriente 169,835 158,571
Activo no corriente
Cuentas por cobrar comerciales, neto 4 163 643
Activos no corrientes mantenidos para la venta 686 796
Propiedades, planta y equipo, neto 8 211,064 206,211
Activos intangibles, neto 9 8,792 8,402
Total activo no corriente 220,705 216,052
Total activo 390,540 374,623
Pasivo y patrimonio neto
Pasivo corriente
Otros pasivos financieros 10 23,340 18,931
Cuentas por pagar comerciales 11 105,159 97,152
Otras cuentas por pagar 12 2,886 1,491
Cuentas por pagar a partes relacionadas 22(b) 1,567 1,659
Provisiones por beneficios a los trabajadores 12 6,346 4,183
Total pasivo corriente 139,298 123,416
Pasivo no corriente
Otros pasivos financieros 10 34,995 43,232
Pasivo diferido por impuesto a las ganancias 14 28,262 25,005
Provisiones por litigios 12 2,064 1,606
Total pasivo no corriente 65,321 69,843
Total pasivo 204,619 193,259
Patrimonio neto 15
Capital emitido
Acciones comunes 72,426 72,426
Acciones de inversin 186 186
Otras reservas de patrimonio
Excedente de revaluacin 47,376 49,922
Otras reservas de capital 9,928 8,961
Resultados acumulados 56,005 49,869
Total patrimonio neto 185,921 181,364
Total pasivo y patrimonio neto 390,540 374,623
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.
Laive S.A.
Estado de resultados
Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2016 y de 2015
Nota 2016 2015

S/(000) S/(000)
Ingresos de actividades ordinarias 27 526,124 495,043

Costo de ventas 16 (410,306) (385,508)
Ganancia bruta 115,818 109,535
Gastos de ventas y distribucin 18 (72,771) (71,488)

Gastos de administracin 17 (22,831) (19,253)
Otros ingresos operativos 20 4,464 2,411
Otros gastos operativos 20 (1,822) (488)
Ganancia por actividades de operacin 22,858 20,717
Ingresos financieros 21 1,419 1,166

Gastos financieros 21 (8,746) (6,692)
Diferencia de cambio, neto 24 86 (3,175)
Resultado antes del impuesto a las ganancias 15,617 12,016
Impuesto a las ganancias 14(c) (5,941) (2,961)

Ganancia neta del ejercicio 9,676 9,055
Nmero de acciones en circulacin 26 72,611,513 72,611,513
Utilidad por accin bsica y diluida 26 0.13 0.12
Laive S.A.
Estado de resultados integrales

Nota 2016 2015

S/(000) S/(000)

Componentes de otros resultados integrales: Supervit
de revaluacin - 32,741
9,676 41,796
Otros resultados integrales
Efecto del impuesto a las ganancias diferido relacionado
con el supervit de revaluacin 14(b) (2,282) (8,513)
Total otros resultados integrales (2,282) (8,513)
Resultado integral total del ejercicio, neto del impuesto
a las ganancias 7,394 33,283
Laive S.A.
Estado de cambios en el patrimonio neto

Capital emitido Otras reservas de patrimonio
Excedente Otras
Acciones Acciones de de reservas de Resultados
comunes inversin revaluacin capital acumulados Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldos al 1 de enero de 2015 72,426 186 25,694 8,055 46,341 152,702

Ganancia neta del ejercicio - - - - 9,055 9,055
Otros resultados integrales - - 24,228 - - 24,228
Resultado integral total neto del ejercicio - - 24,228 - 9,055 33,283
Distribucin de dividendos, nota 15(f) - - - - (4,093) (4,093)
Transferencia a reserva legal, nota 15(e) - - - 906 (906) -
Otros - - - - (528) (528)
Saldos al 31 de diciembre de 2015 72,426 186 49,922 8,961 49,869 181,364

Otros resultados integrales (2,546) 264 2,282
Resultado integral total neto del ejercicio - - (2,546) - 9,940 7,394
Distribucin de dividendos, nota 15(f) (2,704) (2,704)
Transferencia a reserva legal, nota 15(e) 967 (967) -
Otros (133) (133)
Saldos al 31 de diciembre de 2016 72,426 186 47,376 9,928 56,005 185,921
Laive S.A.
Estado de flujos de efectivo

Nota 2016 2015

S/(000) S/(000)
Actividades de operacin
Cobranza a clientes por venta de bienes y servicios 525,560 494,908
Pagos a proveedores de bienes y servicios (418,243) (397,073)
Pagos por remuneraciones y beneficios sociales (59,283) (56,102)
Impuesto a las ganancias (3,038) (4,190)
Pago de impuestos - IGV (13,326) (11,010)
Pago de intereses (5,568) (6,692)
Regalas 22 (480) (489)
Otros (pagos) cobros de efectos relativos a la actividad (1,647) 638
Efectivo neto proveniente de las actividades de
operacin 23,975 19,990
Actividades de inversin
Cobranza por venta de propiedades, planta y equipo 712 63
Compra de propiedades y equipo (10,982) (19,879)
Compra de activos intangibles 9 (657) (303)
Efectivo neto utilizado en las actividades de inversin (10,927) (20,119)
Actividades de financiamiento
Obtencin de otros pasivos financieros 62,602 67,453
Pago de otros pasivos financieros (73,450) (63,799)
Dividendos pagados 22 (2,704) (4,093)
Efectivo neto utilizado en las actividades de
financiamiento (13,552) (439
Disminucin neto del efectivo y equivalentes de efectivo (504) (568)

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ao 2,177 2,745
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del ao 1,673 2,177
Transacciones que no generaron flujo de efectivo

Adquisicin de maquinaria y equipo a travs de
arrendamiento financiero y cuentas por pagar
comerciales 8,812 10,001
Adquisicin de intangibles a travs de cuentas por pagar

comerciales
93 -
Laive S.A.
Notas a los estados financieros

Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015
1. Identificacin y actividad econmica de la Compaa

(a) Identificacin -
Laive S.A. (en adelante la Compaa) fue constituida en la ciudad de Huancayo en octubre de
1910, bajo la denominacin de Sociedad Ganadera del Centro S.A., modificando posteriormente
su razn social por Laive S.A.
El domicilio legal de la Compaa, donde se encuentran sus oficinas administrativas, es Av. Nicols
de Pirola N 671, Ate Vitarte, Lima, Per. Asimismo, la Compaa cuenta con plantas en Lima y
Arequipa.
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2015 han sido aprobados por la Junta General de
Accionistas celebrada 7 de marzo de 2016. Los estados financieros al 31 de diciembre de 2016
han sido aprobados para su emisin por la Gerencia y sern presentados para la aprobacin del
Directorio y de la Junta General de Accionistas que se efectuar dentro de los plazos establecidos
por Ley. En opinin de la Gerencia, dichos estados financieros sern aprobados sin modificaciones.
(b) Actividad econmica -

La Compaa tiene por objeto el desarrollo, produccin, procesamiento, industrializacin,
comercializacin, importacin y exportacin de todo tipo de productos de consumo humano, los
cuales incluyen derivados de frutas, lcteos, crnicos distribucin, comercializacin y exportacin
de dulces, golosinas, confitera y alimentos en general.
En enero 2007, la Compaa suscribi un Contrato de Licencia de Marcas con su accionista Watts
S.A. de Chile para la fabricacin, envase y comercializacin en forma exclusiva en Per, con ciertas
excepciones, de todos los productos que se fabriquen bajo la marca Watts por un perodo
indefinido, debiendo pagar en contraprestacin una regala equivalente al 3 por ciento de las
ventas netas mensuales de los productos que se comercialicen con las marcas cedidas.
En febrero de 2008, Watts S.A. otorg a Comercializadora Punto Dos S.A. (subsidiaria de Watts
S.A.) la licencia exclusiva para el uso de la marca autorizando a su vez a sublicenciar el uso de
dichas marcas a favor de terceros; es as que el 1 de febrero 2008 Comercializadora Punto Dos
S.A. y la Compaa suscribieron un Contrato de Licencia de Marcas por los productos de Watts
S.A. considerando una contraprestacin de regala, equivalente al 3 por ciento de las ventas netas
mensuales de los productos que se comercialicen con las marcas cedidas. Asimismo, en enero de
2014, Watts S.A. renov dicha licencia por un periodo adicional de 5 aos, considerando una
nueva contraprestacin de regala, equivalente al 1.5 por ciento de las ventas netas mensuales de
los productos que se comercialicen con las marcas cedidas por los 3 primeros aos del contrato y
3 por ciento por el periodo restante.
Notas a los estados financieros (continuacin)
Durante los aos 2016 y de 2015, la Compaa ha desembolsado por regalas S/480,495 y
S/489,000 respectivamente, ver nota 22.
Asimismo, de acuerdo con lo establecido en el Contrato de Licencia de Marcas suscrito con

Comercializadora Punto Dos S.A. en el ao 2008 y renovado en enero de 2014, la Compaa se
encuentra obligada a invertir anualmente en actividades de marketing de la marcas bajo licencia
incluidas en el referido contrato, un equivalente al 7 por ciento de los ingresos netos que perciba
por las ventas realizadas.
En opinin de la Gerencia, la Compaa ha cumplido con todas las obligaciones mencionadas en el

contrato de Licencia de Marcas al 31 de diciembre de 2016 y de 2015.
2. Principales principios y prcticas contables

A continuacin se presentan los principales principios y prcticas contables utilizados en la preparacin
de los estados financieros de la Compaa:
2.1 Bases para la preparacin y presentacin

Declaracin de cumplimiento -
Los estados financieros separados han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales
de Informacin Financiera (en adelante NIIF), emitidas por la International Accounting Standards
Board (en adelante IASB) y vigentes al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, respectivamente.
Base de medicin -
Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histrico, a partir de los
registros de contabilidad mantenidos por la Compaa. Los estados financieros se presentan en
soles y todos los valores estn redondeados a miles de soles, excepto cuando se indique lo
contrario.
Las polticas de contabilidad adoptadas son consistentes con las aplicadas en aos anteriores,
excepto por las nuevas NIIF y NICs revisadas que son obligatorias para los perodos que se inician
en o despus del 1 de enero de 2016 y que son aplicables a las operaciones de la Compaia. La
naturaleza y el efecto de estos cambios se indican a continuacin; sin embargo, su efecto no ha
sido significativo y no ha requerido revisar los estados financieros separados de aos anteriores:
NIC 1 Iniciativa de divulgaciones (modificacin)

La modificacin a la NIC 1 Presentacin de estados financieros no realiza mayores cambios, pero
clarifica ciertos requerimientos de la NIC 1, tales como:
- Los requisitos de materialidad de la norma.

- Las lneas especficas que deben desagregarse en los estados financieros.
- La flexibilidad que tienen las entidades para ordenar las notas de los estados financieros.
- Que la participacin en otros resultados integrales en las asociadas y negocios conjuntos
que se registran utilizando el mtodo de participacin patrimonial, deben ser presentados
en forma agregada en una sola lnea, y clasificadas entre aquellas partidas que sern o no
reclasificadas a los resultados del ejercicio.
2
La Compaa no ha adoptado anticipadamente otras normas, interpretaciones o modificaciones

que hayan sido emitidas pero no son efectivas.
2.2 Resumen de principios y prcticas contables significativas

(a) Instrumentos financieros reconocimiento inicial y medicin posterior -
(i) Activos financieros
Reconocimiento inicial y medicin -
Los activos financieros dentro del alcance de la NIC 39 se clasifican como activos
financieros al valor razonable con cambios en resultados, prstamos y cuentas por
cobrar, inversiones mantenidas hasta el vencimiento, activos financieros disponibles
para la venta, o como derivados designados como instrumentos de cobertura en una
cobertura eficaz, segn corresponda. La Compaa determina la clasificacin de los
activos financieros al momento de su reconocimiento inicial.
Todos los activos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable ms,
en el caso de los activos financieros que no se contabilizan al valor razonable con
cambios en resultados, los costos directamente atribuibles.
Las compras o ventas de activos financieros que requieran la entrega de los activos
dentro de un perodo de tiempo establecido por una norma o convencin del mercado
(compraventas convencionales) se reconocen en la fecha de la compraventa; es
decir, la fecha en que la Compaa se compromete a comprar o vender el activo.
Los activos financieros de la Compaa incluyen efectivo y equivalentes de efectivo,

cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar.
Medicin posterior -
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compaa no mantiene activos financieros
clasificados a valor razonable con cambios en resultados o inversiones mantenidas
hasta el vencimiento. La medicin posterior de los activos financieros depende de su
clasificacin, de la siguiente manera:
Prstamos y cuentas por cobrar

Los prstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con
pagos fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo. Despus del
reconocimiento inicial, estos activos financieros se miden al costo amortizado
mediante el uso del mtodo de la tasa de inters efectiva (TIE), menos cualquier
deterioro del valor. El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier
descuento o prima en la adquisicin y las comisiones o los costos que son una parte
integrante de la TIE. La amortizacin de la TIE se incluye en el rubro Ingresos
financieros del estado de resultados. Las prdidas que resulten del deterioro del
valor se reconocen en el estado de resultados, en el rubro Gastos financieros.
3
La Compaa mantiene en esta categora: efectivo y equivalente de efectivo, cuentas

por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar.
Inversiones financieras disponibles para la venta

Las inversiones disponibles para la venta incluyen instrumentos de capital. Los
instrumentos de capital en esta categora son aquellos que se espera mantener por
un tiempo indefinido, pero que se pueden vender ante una necesidad de liquidez o
ante cambios en las condiciones del mercado.
Despus del reconocimiento inicial, las inversiones financieras disponibles para la

venta se miden por su valor razonable, y las ganancias o prdidas no realizadas se
reconocen como otros resultados integrales en el patrimonio como parte del rubro
Resultados no realizados hasta que la inversin se da de baja; en ese momento, la
ganancia o prdida acumulada se reconoce en el rubro Otros ingresos operativos,
o se considera como un deterioro del valor de la inversin, en cuyo caso, la prdida
acumulada es reclasificada al rubro Gastos financieros del estado de resultados
integrales y eliminada del patrimonio. Los rendimientos ocurridos en el periodo se
reconocen en el rubro Ingresos financieros en el estado de resultados integrales.
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compaa no mantena inversiones

disponibles para la venta.
Baja de activos financieros -

Un activo financiero (o, de corresponder, parte de un activo financiero o parte de un
grupo de activos financieros similares) se da de baja en cuentas cuando:
- Hayan expirado los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo

generados por el activo;
- La Compaa ha transferido los derechos contractuales sobre los flujos de

efectivo generados por el activo, o se haya asumido una obligacin de pagar
a un tercero la totalidad de esos flujos de efectivo sin una demora
significativa, a travs de un acuerdo de transferencia (pass-through
arrangement), y (a) La Compaa ha transferido sustancialmente todos los
riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo; o (b) no se han
transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios
inherentes a la propiedad del activo, pero se haya transferido el control sobre
el mismo.
4
Cuando la Compaa haya transferido sus derechos de recibir los flujos de efectivo
de un activo, o haya celebrado un acuerdo de traspaso, pero no haya ni transferido
ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo, ni haya
transferido el control del mismo, el activo es reconocido en la medida de la
participacin continuada de la Compaa sobre el activo. En ese caso, la Compaa
tambin reconoce el pasivo relacionado. El activo transferido y el pasivo relacionado
se miden de una manera que reflejen los derechos y las obligaciones que la Compaa
ha retenido.
Una participacin continuada que tome la forma de una garanta sobre el activo
transferido, se mide como el menor entre el importe original del valor en libros del
activo, y el importe mximo de contraprestacin que la Compaa podra verse
obligado a devolver.
(ii) Deterioro de activos financieros

La Compaa evala a cada fecha de reporte, si existe alguna evidencia objetiva de
que un activo financiero o un grupo de activos financieros se encuentran
deteriorados. Un activo financiero o un grupo de activos financieros se consideran
deteriorados, si y slo si, existe evidencia objetiva del deterioro como resultado de
uno o ms acontecimientos que hayan ocurrido despus del reconocimiento inicial
del activo (un evento que causa la prdida) y ese evento que haya causado la
prdida tiene un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo
financiero o de la Compaa de activos financieros, que se pueda estimar de manera
fiable. La evidencia de deterioro puede incluir indicios de dificultades financieras
significativas de los prestatarios o grupo de prestatarios, incumplimiento o retrasos
en los pagos de intereses o principal, probabilidad de reestructuracin o quiebra de
la empresa u otro proceso de reorganizacin legal financiera en la que se demuestre
que existir una reduccin en los flujos futuros estimados, como cambios en
circunstancias o condiciones econmicas que tienen correlacin en incumplimientos
de pago.
Activos financieros contabilizados al costo amortizado -

Para los activos financieros contabilizados al costo amortizado, la Compaa primero
evala si existe evidencia objetiva de deterioro del valor, de manera individual para
los activos financieros que son individualmente significativos, o de manera colectiva
para los activos financieros que no son individualmente significativos. Si la Compaa
determina que no existe evidencia objetiva de deterioro del valor para un activo
financiero evaluado de manera individual, independientemente de su
significatividad, incluye a ese activo en un grupo de activos financieros con
caractersticas de riesgo de crdito similares, y los evala de manera colectiva para
determinar si existe deterioro de su valor. Los activos que se evalan de manera
individual para determinar si existe deterioro de su valor, y para los cuales una
prdida por deterioro se reconoce o se sigue reconociendo, no son incluidos en la
evaluacin de deterioro del valor de manera colectiva.
5
Si existe evidencia objetiva de que ha habido una prdida por deterioro del valor, el
importe de la prdida se mide como la diferencia entre el importe en libros del activo
y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados (excluyendo las
prdidas de crdito futuras esperadas y que an no se hayan producido). El valor
presente de los flujos de efectivo futuros estimados se descuenta a la tasa de inters
efectiva original de los activos financieros. Si un prstamo devenga una tasa de
inters variable, la tasa de descuento para medir cualquier prdida por deterioro del
valor es la tasa de inters efectiva actual corriente.
El importe en libros del activo se reduce a travs del uso de una cuenta de provisin
y el importe de la prdida se reconoce en el estado de resultados. Los intereses
ganados se siguen devengando sobre el importe en libros reducido del activo,
utilizando la tasa de inters utilizada para descontar los flujos de efectivo futuros a
los fines de medir la prdida por deterioro del valor. Los intereses ganados se
registran como ingreso financiero en el estado de resultados. Los prstamos y la
provisin correspondiente se dan de baja cuando no existen expectativas realistas
de un recupero futuro y todas las garantas que sobre ellos pudieran existir se
efectivizaron o transfirieron a la Compaa. Si en un ejercicio posterior, el importe
estimado de la prdida por deterioro del valor aumenta o disminuye debido a un
evento que ocurre despus de haberse reconocido el deterioro, la prdida por
deterioro del valor reconocida anteriormente se aumenta o disminuye ajustando la
cuenta de previsin. Si posteriormente se recupera una partida que fue imputada a
prdida, el recupero se acredita como gasto financiero en el estado de resultados.
(iii) Pasivos financieros

Reconocimiento inicial y medicin -
Los pasivos financieros (dentro del alcance de la NIC 39) se clasifican como pasivos
financieros al valor razonable con cambios en resultados, prstamos y cuentas por
pagar, o como derivados designados como instrumentos de cobertura en una
cobertura eficaz, segn corresponda. La Compaa determina la clasificacin de los
pasivos financieros al momento del reconocimiento inicial.
Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable ms,
en el caso de los prstamos y cuentas por pagar contabilizados al costo amortizado,
los costos de transaccin directamente atribuibles.
Los pasivos financieros de la Compaa incluyen cuentas por pagar comerciales y

otras cuentas por pagar, cuentas por pagar a partes relacionadas y otros pasivos
financieros que devengan intereses.
Medicin posterior -
La medicin de los pasivos financieros depende de la clasificacin efectuada por la
Compaa como se describe a continuacin. Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015
la Compaa no mantiene pasivos financieros a valor razonable con cambios en
resultados.
6
Otros pasivos financieros

Despus del reconocimiento inicial, las deudas y prstamos que devengan intereses
se miden posteriormente al costo amortizado, utilizando la TIE. Las ganancias y
prdidas se reconocen en el estado de resultados cuando los pasivos se dan de baja,
as como a travs del proceso de amortizacin, a travs de la TIE.
El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en la
adquisicin y las comisiones o los costos que sean una parte integrante de la TIE. La
amortizacin de la TIE se reconoce como gasto financiero en el estado de resultados.
Baja en cuentas -
Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligacin especificada en el
correspondiente contrato se haya pagado o cancelado, o haya vencido.
Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro pasivo proveniente

del mismo prestamista bajo condiciones sustancialmente diferentes, o si las
condiciones de un pasivo existente se modifican de manera sustancial, tal permuta
o modificacin se trata como una baja del pasivo original y el reconocimiento de un
nuevo pasivo, y la diferencia entre los importes en libros respectivos se reconoce en
el estado de resultados.
(iv) Compensacin de instrumentos financieros

Los activos financieros y los pasivos financieros se compensan de manera que se
informa el importe neto en el estado de situacin financiera, solamente si existe un
derecho actual legalmente exigible de compensar los importes reconocidos, y existe
la intencin de liquidarlos por el importe neto, o de realizar los activos y cancelar los
pasivos en forma simultnea.
(v) Valor razonable de los instrumentos financieros

A cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, el valor razonable de los
instrumentos financieros que se negocian en mercados activos se determina por
referencia a los precios cotizados en el mercado, o a los precios cotizados por los
agentes del mercado (precio de compra para las posiciones largas y precio de venta
para las posiciones cortas), sin deducir los costos de transaccin.
Para los instrumentos financieros que no se negocian en mercados activos, el valor

razonable se determina utilizando tcnicas de valoracin adecuadas. Tales tcnicas
pueden incluir el uso de transacciones de mercado recientes entre partes
interesadas y debidamente informadas que acten en condiciones de independencia
mutua, la referencia a los valores razonables de otros instrumentos financieros que
sean esencialmente similares, el anlisis de valores descontados de flujos de efectivo
y otros modelos de valoracin.
7
En la nota 25 se incluye informacin sobre los valores razonables de los

instrumentos financieros, as como mayor detalle acerca de cmo han sido
determinados.
(b) Transacciones en moneda extranjera

(i) Moneda funcional y de presentacin -
Los estados financieros de la Compaa son presentados en Soles, que es tambin la
moneda funcional de la Compaa.
(ii) Transacciones y saldos en moneda extranjera

Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una
moneda diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera
son inicialmente registradas en la moneda funcional usando los tipos de cambio
vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos monetarios
denominados en moneda extranjera son posteriormente ajustados a la moneda
funcional usando el tipo de cambio vigente a la fecha del estado de situacin
financiera, el cual es emitido por la Superintendencia de Banca y Seguros y AFP. Las
ganancias o prdidas por diferencia en cambio resultante de la liquidacin de dichas
transacciones y de la traslacin de los activos y pasivos monetarios en moneda
extranjera a los tipos de cambio de la fecha del estado de situacin financiera, es
reconocido en el rubro Diferencia de cambio, neta, en el estado de resultados. Los
activos y pasivos no monetarios determinados en moneda extranjera son
trasladados a la moneda funcional al tipo de cambio prevaleciente a la fecha de la
transaccin.
(c) Efectivo y equivalente de efectivo -

Para fines el estado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalente de efectivo corresponde
a fondos fijos y cuentas corrientes, todas ellas registradas en el estado de situacin
financiera. Dichas cuentas no estn sujetas a un riesgo significativo de cambios en su valor.
(d) Inventarios -
Los inventarios se valan al costo de adquisicin y produccin o al valor neto realizable, el
que sea menor. El costo incluye los costos de materiales directos y, en su caso, los costos
de mano de obra directa y los gastos generales de fabricacin, incluyendo tambin los
incurridos al trasladar los inventarios a su ubicacin y condiciones actuales. El costo se
determina usando el mtodo de promedio ponderado; el costo del inventario en trnsito,
usando el mtodo de costo especfico. El valor neto realizable es el precio de venta estimado
en el curso normal del negocio, menos los costos estimados para poner los inventarios en
condicin de venta y realizar su comercializacin. Por las reducciones del valor en libros de
los inventarios a su valor neto realizable, se constituye una estimacin para desvalorizacin
de inventarios con cargo a resultados del ejercicio en el que ocurren tales reducciones.
8
(e) Otros activos financieros -

Los criterios adoptados para el registro de estas partidas son:
- Los seguros se registran por el valor de la prima pagada para la cobertura de los
diferentes activos y se amortizan siguiendo el mtodo de lnea recta durante la
vigencia de las plizas.
- Los pagos adelantados por servicios publicitarios se registran como un activo y se

reconocen como gasto cuando el servicio es devengado el cual se determina con la
informacin proporcionada por las agencias de pauteo en relacin a la publicidad
debidamente utilizada.
(f) Propiedades, planta y equipo -

Las propiedades, planta y equipo (excepto terrenos) se presentan al costo, menos
depreciacin y cualquier prdida por deterioro de valor reconocida. Los terrenos se
presentan a su valor revaluado determinado por profesional independiente y el supervit
de revaluacin con abono a la cuenta de patrimonio. Las revaluaciones se realizan para
asegurar que el importe en libros, en todo momento, no difiera significativamente del que
podra determinarse utilizando el valor razonable al final del perodo sobre el que se
informa.
Para los componentes significativos de propiedades, planta y equipo que deben ser
reemplazados peridicamente, la Compaa le da de baja al componente reemplazado y
reconoce el componente nuevo con su correspondiente vida til y depreciacin. Asimismo,
cuando se efecta una inspeccin o reparacin de gran envergadura, el costo de la misma
se reconoce como un reemplazo en la medida en que se cumplan los requisitos para su
reconocimiento. Todos los dems costos de reparacin y mantenimiento se reconocen
como gasto en el estado de resultados a medida que se incurren. El valor presente del costo
estimado para el desmantelamiento del activo despus de su uso se incluye en el costo de
ese activo, en la medida en que se cumplan los requisitos para el reconocimiento de la
provisin respectiva.
Los terrenos no se deprecian. La depreciacin es calculada siguiendo el mtodo de lnea

recta estimando las respectivas vidas tiles tal como se describe:
Aos
Edificios e instalaciones Entre 19 y 48

Maquinarias y equipos diversos Entre 2 y 10
Muebles y enseres Entre 4 y 10
Unidades de transporte Entre 4 y 13
Equipos de cmputo y otros Entre 3 y 10
9
Un componente de propiedades, planta y equipo o cualquier parte significativa inicialmente

reconocida se da de baja cuando no se espera obtener beneficios econmicos futuros por
su uso o venta. Cualquier prdida o ganancia en el momento de dar de baja el activo
(calculada como la diferencia entre el ingreso neto procedente de la venta del activo y su
importe en libros) se incluye en el estado de resultados cuando el activo se da de baja.
Los valores residuales, las vidas tiles y los mtodos de depreciacin de los activos se
revisan a cada fecha de reporte y son ajustados prospectivamente, si fuera aplicable.
(g) Intangibles -
Los activos intangibles adquiridos en forma separada se miden inicialmente al costo.
Despus del reconocimiento inicial, los activos intangibles se contabilizan al costo menos la
amortizacin acumulada y cualquier prdida acumulada por deterioro del valor, en caso de
existir. Los activos intangibles generados internamente, excluidos los gastos de desarrollo
capitalizados, no se capitalizan y el desembolso se refleja en el estado de resultados en el
periodo en que se incurren.
Los activos intangibles con vidas tiles finitas se amortizan a lo largo de sus vidas tiles
econmicas, y se revisan para determinar si tuvieron algn deterioro del valor en la medida
en que exista algn indicio de que el activo intangible pudiera haber sufrido dicho deterioro.
El perodo y el mtodo de amortizacin para un activo intangible con una vida til finita se
revisan al menos al cierre de cada perodo sobre el que se informa. Los cambios en la vida
til esperada o el patrn esperado de consumo del activo se contabilizan al modificarse el
perodo o el mtodo de amortizacin, segn corresponda, y se tratan como cambios en las
estimaciones contables. El gasto por amortizacin de activos intangibles con vidas tiles
finitas se reconoce en el estado de resultados en la categora de gastos que resulte ms
coherente con la funcin de dichos activos intangibles.
Los activos intangibles de vida til indefinida, como es el caso de la marca, no se amortizan.
La vida til de este activo intangible es revisada en cada fecha del estado de situacin
financiera para determinar si los eventos y circunstancias continan sustentando la vida til
indefinida para tal activo.
Las ganancias o prdidas que surjan de dar de baja un activo intangible se miden como la
diferencia entre el ingreso neto procedente de la venta y el importe en libros del activo, y
se reconocen en el estado de resultados cuando se da de baja el activo respectivo.
Los costos de desarrollo de los programas de cmputo que se han reconocido como activos
se amortizan en el plazo de sus vidas tiles estimadas que fluctan entre tres y cinco aos.
10
(h) Deterioro de activos no financieros -

Al cierre de cada periodo sobre el que se informa, la Compaa evala si existe algn indicio
de que un activo pudiera estar deteriorado en su valor. Si existe tal indicio, o cuando una
prueba anual de deterioro del valor para un activo es requerida, la Compaa estima el
importe recuperable de ese activo. El importe recuperable de un activo es el mayor valor
entre el valor razonable menos los costos de venta, ya sea de un activo o de una unidad
generadora de efectivo (UGE), y su valor en uso, y se determina para un activo individual,
salvo que el activo no genere flujos de efectivo que sean sustancialmente independientes
de los de otros activos o grupos de activos. Cuando el importe en libros de un activo o de
una UGE excede su importe recuperable, el activo se considera deteriorado y su valor se
reduce a su importe recuperable. Al evaluar el valor en uso de un activo, los flujos de
efectivo estimados se descuentan a su valor presente mediante una tasa de descuento antes
de impuestos que refleja las evaluaciones corrientes del mercado sobre el valor temporal
del dinero y los riesgos especficos del activo. Para la determinacin del valor razonable
menos los costos de venta, se toman en cuenta transacciones recientes del mercado, si las
hubiera. Si no pueden identificarse este tipo de transacciones, se utiliza un modelo de
valoracin que resulte apropiado.
La Compaa basa su clculo del deterioro del valor en presupuestos detallados y clculos
de proyecciones que se confeccionan por separado para cada una de las UGE de la Compaa
a las cuales se les asignan los activos individuales. Por lo general, los presupuestos y
clculos de proyecciones cubren un perodo de 5 aos. Para los perodos de mayor
extensin, se calcula una tasa de crecimiento a largo plazo y se la aplica a los flujos de
efectivo futuros de las proyecciones a partir del quinto ao.
Para los activos en general y los intangibles con vida til indefinida, a cada fecha de cierre
del periodo sobre el que se informa, se efecta una evaluacin sobre si existe algn indicio
de que las prdidas por deterioro del valor reconocidas previamente ya no existen o hayan
disminuido. Si existiese tal indicio, la Compaa efecta una estimacin del importe
recuperable del activo o de la UGE. Una prdida por deterioro del valor reconocida
previamente solamente se revierte si hubo un cambio en los supuestos utilizados para
determinar el importe recuperable del activo desde la ltima vez en que se reconoci una
prdida por deterioro del valor de ese activo. La reversin se limita de manera tal que el
importe en libros del activo no exceda su monto recuperable, ni exceda el importe en libros
que se hubiera determinado, neto de la depreciacin, si no se hubiese reconocido una
prdida por deterioro del valor para ese activo en ejercicios anteriores. Tal reversin se
reconoce en el estado de resultados, salvo que el activo se contabilice por su valor
revaluado, en cuyo caso la reversin se trata como una disminucin de revaluacin.
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Gerencia de la Compaa considera que no existen

acontecimientos o cambios econmicos que indiquen que el valor neto registrado de las
propiedades, planta y equipo e intangibles, no pueda ser recuperado.
11
(i) Arrendamientos -
La determinacin de si un acuerdo constituye o incluye un arrendamiento se basa en la
esencia del acuerdo a la fecha de su celebracin, si el cumplimiento del acuerdo depende
del uso de uno o ms activos especficos, o si el acuerdo concede el derecho de uso del
activo, incluso si tal derecho no se encuentra especificado de manera explcita en el
acuerdo.
Los arrendamientos financieros que transfieran a la Compaa sustancialmente todos los

riesgos y los beneficios inherentes a la propiedad del bien arrendado, se capitalizan al inicio
del plazo del arrendamiento, ya sea por el valor razonable de la propiedad arrendada, o por
el valor presente de los pagos mnimos de arrendamiento, el que sea menor. Los pagos por
arrendamientos se distribuyen entre los cargos financieros y la reduccin de la deuda, de
manera tal de determinar un ratio constante de inters sobre el saldo remanente de la
deuda. Los cargos financieros se reconocen en el rubro Gastos financieros del estado de
resultados.
El activo arrendado se deprecia a lo largo de su vida til. Sin embargo, si no existiese certeza
razonable de que la Compaa obtendr la propiedad al trmino del plazo del
arrendamiento, el activo se depreciar a lo largo de su vida til estimada o en el plazo del
arrendamiento, el que sea menor.
Los pagos por arrendamientos operativos se reconocen como gastos operativos en el

estado de resultados, en forma lineal a lo largo del plazo del arrendamiento.
(j) Beneficios a los empleados

La Compaa tiene obligaciones de corto plazo por beneficios a sus empleados que incluyen
sueldos, aportaciones sociales, gratificaciones de ley, bonificaciones por desempeo y
participaciones en las utilidades. Estas obligaciones se registran mensualmente con cargo
al estado de resultados, a medida que se devengan.
(k) Participacin en utilidades

La Compaa reconoce un pasivo y un gasto por participacin de los trabajadores en las
utilidades sobre la base de las disposiciones legales vigentes. La participacin de los
trabajadores en las utilidades equivale a 10 por ciento de la materia imponible determinada
por la Compaa, de acuerdo con la legislacin del impuesto a la renta vigente.
(l) Provisiones
Las provisiones se reconocen cuando la Compaa tiene una obligacin presente (legal o
implcita) como resultado de un suceso pasado, es probable que la entidad tenga que
desprenderse de recursos que incorporan beneficios econmicos para cancelar la
obligacin, y cuando pueda hacerse una estimacin fiable del importe de la misma. En los
casos en que la Compaa espera que la provisin se reembolse en todo o en parte, por
ejemplo, en virtud de un contrato de seguros, el reembolso se reconoce como un activo
separado nicamente en los casos en que tal reembolso sea virtualmente cierto. El gasto
correspondiente a cualquier provisin se presenta en el estado de resultados, neto de todo
reembolso relacionado.
12
Si el efecto del valor en el tiempo del dinero es significativo, las provisiones se descuentan
utilizando una tasa de inters actual de mercado antes de impuestos que refleja, cuando
corresponda, los riesgos especficos del pasivo. Cuando se reconoce el descuento, el
aumento de la provisin producto del paso del tiempo se reconoce como un gasto financiero
en el estado de resultados.
(m) Impuestos -
Impuesto a las ganancias corriente -
Los activos y pasivos por el impuesto a las ganancias corriente del perodo se miden por los
importes que se espera recuperar de o pagar a la Autoridad Tributaria. Las tasas impositivas
y la normativa tributaria utilizadas para computar dichos importes son aquellas que estn
aprobadas o cuyo procedimiento de aprobacin se encuentre prximo a completarse a la
fecha de cierre del periodo sobre el que se informa.
El impuesto a las ganancias corriente que se relaciona con partidas que se reconocen
directamente en el patrimonio, tambin se reconoce en el patrimonio y no en el estado de
resultados. La Gerencia evala en forma peridica las posiciones tomadas en las
declaraciones de impuestos con respecto a las situaciones en las que las normas tributarias
aplicables se encuentran sujetas a interpretacin, y constituye provisiones cuando fuera
apropiado.
Impuesto a las ganancias diferido -

El impuesto a las ganancias diferido se reconoce utilizando el mtodo del pasivo sobre las
diferencias temporales entre las bases impositivas de los activos y pasivos y sus importes
en libros a la fecha de cierre del periodo sobre el que se informa.
Los pasivos diferidos por impuesto a las ganancias se reconocen por todas las diferencias
temporales imponibles, salvo:
- Cuando el pasivo diferido surja del reconocimiento inicial de un crdito mercantil, o

de un activo o un pasivo en una transaccin que no constituya una combinacin de
negocios y que, al momento de la transaccin, no afecte la ganancia contable ni la
ganancia o la prdida impositiva;
- Con respecto a las diferencias temporales imponibles relacionadas con las
inversiones en subsidiarias, asociadas y participaciones en negocios conjuntos,
cuando la oportunidad de su reversin se pueda controlar, y sea probable que las
mismas no se reversen en el futuro cercano.
El importe en libros de los activos diferidos por impuesto a las ganancias se revisa en cada
fecha de cierre del periodo sobre el que se informa y se reduce en la medida en que ya no
sea probable la existencia de suficiente ganancia imponible futura para permitir que esos
activos por impuesto diferido sean utilizados total o parcialmente. Los activos diferidos por
impuesto a las ganancias no reconocidos se reevalan en cada fecha de cierre del periodo
sobre el que se informa y se reconocen en la medida en que se torne probable la existencia
de ganancias imponibles futuras que permitan recuperar dichos activos diferidos por
impuesto a las ganancias no reconocidos con anterioridad.
13
Los activos y pasivos diferidos por impuesto a las ganancias se miden a las tasas impositivas
que se espera sean de aplicacin en el ejercicio en el que el activo se realice o el pasivo se
cancele, en base a las tasas impositivas y normas fiscales que fueron aprobadas a la fecha
de cierre del periodo sobre el que se informa, o cuyo procedimiento de aprobacin se
encuentre prximo a completarse a esa fecha.
El impuesto a las ganancias diferido relacionado con las partidas reconocidas fuera del
resultado, tambin se reconoce fuera de ste. Estas partidas se reconocen en correlacin
con las transacciones subyacentes con las que se relacionan, ya sea en el otro resultado
integral o directamente en el patrimonio.
Los activos y pasivos diferidos por impuesto a las ganancias se compensan si existe un
derecho legalmente exigible de compensar los activos y pasivos por el impuesto a las
ganancias corriente, y si los impuestos diferidos se relacionan con la misma entidad sujeta
a impuestos y la misma jurisdiccin fiscal.
Impuesto general a las ventas -

Los ingresos de actividades ordinarias, los gastos y los activos se reconocen excluyendo el
impuesto general a las ventas, salvo:
- Cuando el impuesto general a las ventas incurrido en una adquisicin de activos o en

una prestacin de servicios no resulte recuperable de la Autoridad Tributaria, en
cuyo caso ese impuesto se reconoce como parte del costo de adquisicin del activo
o como parte del gasto, segn corresponda;
- Las cuentas por cobrar y por pagar estn expresadas incluyendo el importe de
impuestos general a las ventas.
El importe neto del impuesto general a las ventas que se espera recuperar de, o que
corresponda pagar a la Autoridad Tributaria, se presenta dentro del rubro Otras cuentas
por cobrar u Otras cuentas por pagar en el estado de situacin financiera, segn
corresponda.
(n) Reconocimiento de ingresos, costos y gastos -

Los ingresos se reconocen en la medida que sea probable que los beneficios econmicos
fluyan a la Compaa y que los ingresos se puedan medir de manera fiable y la cobranza de
la cuenta por cobrar correspondiente est razonablemente asegurada, independientemente
del momento en el que el pago sea realizado. Los ingresos se miden por el valor razonable
de la contraprestacin recibida o por recibir, teniendo en cuenta las condiciones de pago
definidas contractualmente y sin incluir impuestos. La Compaa lleg a la conclusin de
que acta como titular en todos sus convenios de ingresos. Los criterios especficos de
reconocimiento enumerados a continuacin tambin se cumplen para que los ingresos sean
reconocidos:
14
- Venta de productos -
Los ingresos provenientes de la venta de mercaderas, productos terminados y otros
productos son reconocidos cuando se cumplen todas las condiciones siguientes:
La Compaa ha transferido al comprador los riesgos y ventajas significativos

derivados de la propiedad de los bienes;
La Compaa no conserva para s ninguna implicacin en la gestin corriente
de los bienes vendidos, en el grado usualmente asociado con la propiedad, ni
retiene el control efectivo sobre los mismos;
El importe de los ingresos puede ser medido con fiabilidad;
Es probable que la Compaa reciba los beneficios econmicos asociados con
la transaccin; y
Los costos incurridos, o por incurrir, en relacin con la transaccin pueden
ser medidos con fiabilidad.
- Descuentos sobre ventas -

Los descuentos otorgados a clientes (autoservicios) por volumen de ventas son
reconocidos cuando son otorgados en base a las ventas mensuales y se presentan
como una deduccin de los ingresos por venta de bienes.
- Intereses -
Los ingresos por intereses son reconocidos cuando es probable que la Compaa
reciba los beneficios econmicos asociados con la transaccin y que el importe de
los ingresos puede ser medido con fiabilidad. Los mismos son acumulados sobre una
base peridica tomando como referencia el saldo pendiente de capital y la tasa
efectiva de inters aplicable.
Los intereses relacionados a la construccin de activos calificados no son

reconocidos en el resultado del ejercicio, pero s son activados.
- Costos y gastos -
Los costos y gastos se reconocen a medida que devengan, independientemente del
momento en que se pagan, y se registran en los perodos con los cuales se
relacionan.
(o) Contingencias -
Un pasivo contingente es divulgado cuando la existencia de una obligacin slo ser
confirmada por eventos futuros o cuando el importe de la obligacin no puede ser medido
con suficiente confiabilidad. Los activos contingentes no son reconocidos, pero son
divulgados cuando es probable que se produzca un ingreso de beneficios econmicos hacia
la Compaa.
Por su naturaleza, las contingencias slo se resolvern cuando uno o ms eventos futuros
ocurran o no. La determinacin de las contingencias involucra inherentemente el ejercicio
del juicio y el clculo de estimados de los resultados de eventos futuros.
15
(p) Utilidad por accin -

La utilidad por accin comn y de inversin ha sido calculada dividiendo la ganancia neta
consolidada del ejercicio atribuible a los accionistas comunes y de inversin, entre el
promedio ponderado del nmero de acciones comunes y de inversin en circulacin durante
dicho ejercicio. Debido a que no existen acciones comunes y de inversin potenciales
diluyentes, esto es, instrumentos financieros u otros contratos que dan derecho a obtener
acciones comunes y de inversin, la ganancia diluida por accin comn y de inversin es
igual a la ganancia bsica por accin comn y de inversin.
(q) Segmentos -
Un segmento de negocios es un grupo de activos y operaciones que proveen bienes o
servicios, y que est sujeto a riesgos y retornos significativos distintos a los riesgos y
retornos de otros segmentos de negocios. Los segmentos son componentes de la Compaa
para los cuales la informacin financiera est disponible por separado y se evala
peridicamente por la mxima autoridad en la toma de decisiones acerca de cmo asignar
los recursos y como realizar la evaluacin del desempeo. La Gerencia no considera
necesario incluir la informacin por segmento geogrfico, debido principalmente a que en
el caso de la Compaa no existe un componente diferenciable que est dedicado a
suministrar productos dentro de un entorno particular y que est sujeto a riesgos y
rentabilidad diferente.
La Gerencia de la Compaa gestiona lneas de negocios de consumo masivo los cuales van
dirigidos al mismo mercado, mismos clientes y por ende, todas las operaciones de la
Compaa se realizan en el territorio nacional, estn sujetas a los mismos riesgos, no
existiendo diferencias de rentabilidad en razn de la regin o lugar en que se realizan las
ventas. Debido a lo anteriormente indicado, la Gerencia de la Compaa considera que Laive
S.A. no posee segmentos de negocios sino, lneas de negocios cuya principal data financiera
se presenta en la nota 27.
2.3 Juicios, estimados y supuestos contables significativos

La preparacin de los estados financieros requiere que la Gerencia realice juicios, estimaciones y
supuestos que afectan los montos reportados de activos y pasivos, la revelacin de activos y
pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros , as como los montos de ingresos y
gastos correspondientes a los aos terminados al 31 de diciembre de 2016 y de 2015.
Las estimaciones y supuestos ms significativos considerados por la Gerencia en relacin a los

estados financieros son los siguientes:
(i) Deterioro de activos no financieros

Al cierre de cada periodo sobre el que se informa, la Compaa evala si existen indicios de
que el valor de sus activos se ha deteriorado. Si existen tales indicios, la Compaa realiza
una estimacin del importe recuperable del activo.
16
A la fecha de los estados financieros, las proyecciones disponibles de estas variables

muestran tendencias favorables a los intereses de la Compaa, que soportan la
recuperacin de sus activos no financieros.
(ii) Estimacin para deterioro de inventarios

La reduccin del costo en libros de las inventarios a su valor neto de realizacin se registra
en la cuenta Estimacin para desvalorizacin de inventarios con cargo a resultados del
ejercicio en que se estima que han ocurrido reducciones. Las estimaciones por realizacin
son estimadas sobre la base de un anlisis especfico de las condiciones del mercado y de
los precios, a la fecha en que se reporta la informacin financiera, realizado peridicamente
por la Gerencia.
(iii) Mtodo de depreciacin, vidas tiles estimadas y valores residuales de las propiedades,
planta y equipo e intangibles
La determinacin del mtodo de depreciacin y amortizacin, las vidas tiles estimadas y
los valores residuales de los componentes de propiedades, planta y equipo e intangible,
involucra juicios y supuestos que podran verse afectados si las circunstancias cambian. La
Gerencia revisa peridicamente estos supuestos y los ajusta de forma prospectiva en el caso
de que se identifiquen cambios.
(iv) Estimacin de impuestos

Existen incertidumbres con respecto a la interpretacin de regulaciones tributarias
complejas, a los cambios en las normas tributarias y al monto y la oportunidad en que se
genera el resultado impositivo futuro. La Compaa calcula provisiones, sobre la base de
estimaciones razonables, para las posibles consecuencias derivadas de las inspecciones
realizadas por parte de la Autoridad Tributaria. El importe de esas estimaciones se basa en
varios factores, tales como la experiencia en inspecciones tributarias anteriores y en las
diferentes interpretaciones acerca de las regulaciones tributarias, realizadas por la
Compaa y sus asesores legales.
Debido a que la Compaa considera remota la probabilidad de litigios de carcter tributario
y posteriores desembolsos como consecuencia de ello, no se ha reconocido ningn pasivo
contingente relacionado con impuestos.
La Gerencia considera que las estimaciones incluidas en los estados financieros se efectuaron
sobre la base de su mejor conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha de
preparacin de los mismos; sin embargo, los resultados finales podrn diferir de las estimaciones
incluidas en los estados financieros.
17
2.4 Nuevos pronunciamientos contables

La Compaa decidi no adoptar anticipadamente las siguientes normas e interpretaciones que
fueron emitidas por el IASB y que se aplican a las operaciones que realiza la Compaa, pero que
no son efectivas al 31 de diciembre de 2016:
- NIIF 9 Instrumentos financieros

En julio de 2014, el IASB emiti la versin final de la NIIF 9 Instrumentos financieros, que
refleja todas las fases del proyecto de instrumentos financieros y que sustituir a la NIC 39
Instrumentos financieros: Reconocimiento y medicin y todas las versiones anteriores de
la NIIF 9. La norma introduce nuevos requerimientos para la clasificacin y medicin,
deterioro y contabilidad de cobertura. La NIIF 9 es efectiva para perodos anuales que
comienzan en o despus del 1 de enero de 2018, pero es permitida su aplicacin anticipada.
La adopcin de la NIIF 9 tendr un efecto sobre la clasificacin y medicin de los activos

financieros de la Compaa, pero ningn impacto sobre la clasificacin y medicin de sus
pasivos financieros.
- NIIF 15 Ingresos procedentes de contratos con clientes

La NIIF 15 fue emitida en mayo de 2014 y establece un nuevo modelo de cinco pasos que
se aplicar a los ingresos procedentes de los contratos con los clientes. Bajo NIIF 15, los
ingresos se reconocen por un importe que refleja la retribucin que la entidad espera tener
derecho a recibir a cambio de la transferencia de bienes o servicios a un cliente. Los
principios de la NIIF 15 proporcionan un enfoque ms estructurado para la medicin y el
reconocimiento de ingresos. La nueva norma para reconocer los ingresos es aplicable a
todas las entidades y reemplazar todos los requisitos actuales de reconocimiento de
ingresos bajo NIIF. La aplicacin retroactiva completa o modificada es requerida para
perodos anuales que comiencen en o despus del 1 de enero 2018, la adopcin anticipada
es permitida.
- NIC 7 Estado de flujos de efectivo

Las enmiendas a la NIC 7 Estado de flujos de efectivo, forman parte de la Iniciativa de
Divulgacin del IASB y requieren que la Compaa proporcione revelaciones que permitan a
los usuarios de los estados financieros, evaluar los cambios en los pasivos provenientes de
las actividades de financiamiento, incluyendo los cambios provenientes de flujos de efectivo
y los cambios no monetarios. En la aplicacin inicial de la enmienda, las entidades no estn
obligadas a proporcionar informacin comparativa para los perodos anteriores. Estas
enmiendas son efectivas para los perodos anuales que comiencen el 1 de enero de 2017,
la adopcin anticipada es permitida.
18
- NIC 12 Reconocimiento de activos diferidos por impuestos por prdidas no realizadas

Las enmiendas aclaran que las entidades necesitan considerar si la ley tributaria restringe
las fuentes de utilidades gravables con las cuales puede hacer deducciones sobre la
reversin de una diferencia temporaria deducible. Adems, las enmiendas proporcionan
una gua sobre la forma en que una entidad debe determinar las utilidades gravables futuras
y explica las circunstancias en las cuales la utilidad gravable puede incluir la recuperacin
de algunos activos por un importe mayor a sus valores en libros.
Las entidades estn obligadas a aplicar las enmiendas de forma retroactiva. Sin embargo,
en la aplicacin inicial de la enmienda, el cambio en el patrimonio inicial del primer perodo
comparativo puede ser reconocido en los resultados acumulados de apertura (o en otro
componente del patrimonio, segn corresponda), sin asignar el cambio entre los resultados
acumulados de apertura y otros componentes del patrimonio. Las entidades que aplican
esta opcin deben revelar ese hecho.
Estas enmiendas son efectivas para los perodos anuales que comiencen el o despus del 1
de enero de 2017, la adopcin anticipada es permitida. Si una entidad aplica la enmienda
para un perodo anterior, debe revelar ese hecho.
- NIIF 16 Arrendamientos
La NIIF 16 establece los principios para el reconocimiento, medicin, presentacin e
informacin a revelar para los arrendamientos y requiere que se contabilicen todos los
arrendamientos bajo un modelo similar a la contabilizacin de los arrendamientos
financieros segn la NIC 17 Arrendamientos. La norma incluye dos excepciones al
reconocimiento para los arrendatarios: arrendamientos a corto plazo y aquellos en los que
el activo subyacente es de bajo valor.
A la fecha de inicio de un contrato, el arrendatario reconocer un pasivo por el valor

presente de los pagos por el arrendamiento que no se hayan pagado en esa fecha y un activo
por el derecho de uso del activo durante el plazo del arrendamiento. Los arrendatarios
debern reconocer por separado el gasto por intereses sobre el pasivo por el arrendamiento
y el gasto de depreciacin por el derecho de uso del activo.
Los arrendatarios tambin estarn obligados a volver a valorizar el pasivo del

arrendamiento al ocurrir ciertos eventos (por ejemplo, un cambio en el plazo del
arrendamiento, un cambio en los pagos futuros del arrendamiento que resulten de un
cambio en el ndice o la tasa utilizada para determinar esos pagos). El arrendatario
reconocer el monto de esta valorizacin del pasivo como un ajuste en el correspondiente
derecho de uso del activo.
La contabilidad para los arrendadores segn la NIIF 16 no se modifica sustancialmente

respecto a la contabilidad actual segn la NIC 17. Los arrendadores continuarn
clasificando todos los arrendamientos utilizando el mismo principio de clasificacin indicado
en la NIC 17 y distinguirn dos tipos de arrendamientos: operativos y financieros.
19
La NIIF 16 tambin requiere que los arrendatarios y los arrendadores realicen revelaciones
ms extensas que las requeridas por la NIC 17.
La NIIF 16 es efectiva para los perodos anuales que comiencen el 1 de enero de 2019. La
adopcin anticipada es permitida, pero no antes de que la entidad aplique la NIIF 15. El
arrendatario puede optar por aplicar la norma utilizando un enfoque retrospectivo completo
o modificado. Las disposiciones transitorias de la norma permiten ciertas facilidades.
La Compaa est en proceso de evaluar el impacto de la aplicacin de estas normas, si lo hubiere,

en sus estados financieros, as como en las revelaciones en las notas correspondientes.
3. Efectivo y equivalentes de efectivo

(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Fondos fijos 31 26
Cuentas corrientes (b) 1,642 2,151
1,673 2,177
(b) La Compaa mantiene cuentas corrientes en instituciones financieras locales, en moneda nacional
y extranjera, no generan intereses y son de libre disponibilidad.
4. Cuentas por cobrar comerciales, neto

2016 2015
S/(000) S/(000)
Por cliente
Distribuidores 36,191 38,073
Autoservicios 5,602 6,119
Otros clientes 13,957 10,352
55,750 54,544
Menos: Estimacin para desvalorizacin de cuentas por
cobrar (f) (2,106) (2,102)
53,644 52,442
Por plazo
Porcin corriente 53,481 51,799
Porcin no corriente (c) 163 643
53,644 52,442
(b) Las cuentas por cobrar a distribuidores y autoservicios estn denominadas en moneda nacional y
extranjera, no generan intereses y tienen vencimiento entre 15 y 60 das.
20
Las cuentas por cobrar a otros clientes estn denominadas en moneda nacional, tienen
vencimientos entre 7 y 60 das y no devengan intereses.
La Compaa evala los lmites de crdito de sus clientes a travs de un anlisis interno de su
experiencia crediticia, y asigna lmites de crdito por cliente. Estos lmites de crdito son revisados
al menos dos veces al ao.
(c) Corresponde a la porcin no corriente del refinanciamiento otorgado a dos clientes. Dichas cuentas
por cobrar no devengan intereses.
(d) Ciertas cuentas por cobrar comerciales se encuentran garantizadas con hipotecas, depsitos y
cartas fianza hasta por S/35,381,000 al 31 de diciembre de 2016 (S/26,420,000 al 31 de
diciembre de 2015).
(e) De acuerdo con el anlisis efectuado por la Gerencia, se considera que una cuenta por cobrar se
encuentra deteriorada, cuando supera los 180 das de vencida y un anlisis especfico de su
recuperacin indica un riesgo alto de incobrabilidad. El anticuamiento de las cuentas por cobrar
comerciales es como sigue:
No
deteriorado Deteriorado Total
S/(000) S/(000) S/(000)
Al 31 de diciembre de 2016
No vencido 44,865 - 44,865
Vencido
De 1 a 90 das 7,633 - 7,633
De 90 a 180 das 597 - 597
Mayores a 180 das 549 2,106 2,655
53,644 2,106 55,750
No
deteriorado Deteriorado Total
S/(000) S/(000) S/(000)
No vencido 43,324 - 43,324
Vencido
De 1 a 90 das 8,401 - 8,401
De 90 a 180 das 325 - 325
Mayores a 180 das 392 2,102 2,494
52,442 2,102 54,544
21
(f) El movimiento de la estimacin para desvalorizacin de cuentas por cobrar por los aos 2016 y
2015 fue como sigue:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Saldo inicial 2,102 2,078

Aumento, nota 18 56 34
Recupero (6) -
Castigo (46) (10)
Saldo final 2,106 2,102
En opinin de la Gerencia de la Compaa, la estimacin para desvalorizacin de cuentas por cobrar

cubre adecuadamente el riesgo de crdito al 31 de diciembre de 2016 y 2015.
5. Otras cuentas por cobrar

2016 2015
S/(000) S/(000)
Por naturaleza
Reclamos a terceros 207 816
Reclamo de tributos 507 598
Cuentas por cobrar al personal 500 496
Prstamos a ganaderos (b) 417 452
Otros menores 1,001 479
2,632 2,841
Anticipo a proveedores 187 191
Saldo a favor pago a cuenta de impuesto a las ganancias 1,203 2,307
4,022 5,339
(b) Corresponde a prstamos otorgados a ganaderos en moneda nacional, devengan intereses a una
tasa de inters efectiva mensual de 1.5 por ciento, y tienen vencimiento entre 30 y 160 das.
22
6. Inventarios, neto
2016 2015
S/(000) S/(000)
Mercaderas 2,119 1,493

Productos terminados 24,033 20,262
Productos en proceso 3,685 4,872
Materias primas y auxiliares 39,572 25,467
Envases y embalajes 23,100 20,539
Suministros diversos 11,010 8,988
Existencias por recibir 5,630 15,604
109,149 97,225
La Gerencia de la Compaa ha efectuado una evaluacin del deterioro de sus inventarios, y no ha

identificado indicios respecto de inventarios que requieran una estimacin para desvalorizacin al
31 de diciembre de 2016 y 2015.
7. Otros activos no financieros

(a) A continuacin se indica la composicin del rubro:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Intereses pagados por adelantado 488 508

Publicidad pagada por adelantado (b) 122 845
Seguros pagados por adelantado 410 393
Otros 490 285
1,510 2,031
(b) Corresponde principalmente a los espacios audiovisuales publicitarios contratados por la

Compaa en los principales medios de comunicacin del pas. La Gerencia estima que la referida
publicidad pagada por adelantado ser consumida en el ao 2017.
23
8. Propiedades, planta y equipo, neto

(a) A continuacin se presenta el movimiento y composicin del rubro:
Muebles, enseres
Edificios e Maquinaria y Unidades de y equipos Trabajos en
Terrenos (f) instalaciones equipo transporte diversos Curso (g) Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Costo
Saldo al 1 de enero de 2015 44,775 53,326 159,476 4,547 13,895 13,130 289,149
Adiciones (b) 14,571 215 5,082 53 2,551 8,250 30,722
Revaluacin (f) 32,741 - - - - - 32,741
Retiros y/o ventas, nota 20 - (20) (44) (332) (252) - (648)
Transferencias 305 4,008 6,471 49 1,033 (12,123) (257)
Saldo al 31 de diciembre de 2015 92,392 57,529 170,985 4,317 17,227 9,257 351,707
Adiciones (b) 1,232 281 1,006 17,275 19,794
Retiros y/o ventas, nota 20 (281) (181) (443) (229) (686) - (1,820)
Transferencias - 5,030 6,320 11 3,990 (15,351) -
Saldo al 31 de diciembre de 2016 92,111 62,378 178,094 4,380 21,537 11,181 369,681
Depreciacin acumulada
Saldo al 1 de enero de 2015 - 20,641 102,338 2,840 7,890 - 133,709
Adiciones (g) - 1,400 8,612 449 1,849 - 12,310
Retiros y/o ventas, nota 20 - (5) (36) (244) (238) - (523)
Saldo al 31 de diciembre de 2015 - 22,036 110,914 3,045 9,501 - 145,496
Adiciones (g) - 2,017 9,433 437 2,438 - 14,325
Retiros y/o ventas, nota 20 - (66) (349) (170) (619) - (1,204)
Saldo al 31 de diciembre de 2016 - 23,987 119,998 3,312 11,320 - 158,617
Valor en libros
Valor neto en libros al 31 de diciembre de 2015 92,392 35,493 60,071 1,272 7,726 9,257 206,211
Valor neto en libros al 31 de diciembre de 2016 92,111 38,391 58,096 1,068 10,217 11,181 211,064
24
(b) Durante el ao 2015, la Compaa adquiri un terreno ubicado en la provincia de Huarochir por
un monto de aproximadamente S/14,436,000. Asimismo, durante el ao 2016, la Compaa
adquiri activos para la implementacin y remodelacin de sus plantas Lima Lcteos y Lima UHT,
por un importe de aproximadamente S/19,057,000 que, en opinin de la Gerencia, sern
terminados durante el ao 2017; y otros equipos de produccin para la planta de embutidos por
aproximadamente S/150,000.
(c) Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compaa constituy hipotecas a favor del BBVA Banco
Continental S.A. y el Banco de Crdito del Per S.A. por dos inmuebles por US$3,600,000 y
S/26,000,000, respectivamente ; el valor neto en libros de dichos activos es de aproximadamente
S/113,931,000 (S/111,213,000 al 31 de diciembre de 2015); ver nota 10 (d).
(d) La Compaa mantiene plizas de seguro sobre sus principales activos, de acuerdo con las polticas
establecidas por la Gerencia.
(e) Al 31 de diciembre de 2016, el valor neto en libros de los activos financiados mediante contratos
de arrendamiento financiero asciende aproximadamente a S/37,870,000 (S/34,697,000 al 31 de
diciembre de 2015). Asimismo, la deuda por estos contratos asciende a aproximadamente
S/20,300,000 (S/17,647,000 al 31 de diciembre de 2015) y se presenta en el rubro otros pasivos
financieros del estado de situacin financiera, ver nota 10.
(f) Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Gerencia ha evaluado el estado de uso de la propiedad,

planta y equipo y no ha identificado indicios de desvalorizacin en dichos activos, por lo que en su
opinin, el valor en libros de los activos es recuperable con las utilidades futuras que genere la
Compaa.
(g) El gasto por depreciacin del ejercicio ha sido registrado en los siguientes rubros del estado de
resultados:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Costo de ventas, nota 16 10,911 9,463

Gastos de administracin, nota 17 1,065 736
Gastos de ventas y distribucin, nota 18 2,349 2,111
14,325 12,310
25
9. Activos intangibles, neto

(a) A continuacin se presenta el movimiento y composicin del rubro:
2016 2015
Marca Software Total Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Costo
Saldo al 1 de enero 7,168 5,785 12,953 12,650
Adiciones - 750 750 303
Saldo al 31 de diciembre 7,168 6,535 13,703 12,953
Amortizacin
Saldo al 1 de enero 191 4,360 4,551 4,284
Adiciones (c) - 360 360 267
Saldo al 31 de diciembre 191 4,720 4,911 4,551
Valor neto en libros al 31 de
diciembre 6,977 1,815 8,792 8,402
(b) Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, en opinin de la Gerencia, no hay indicios de

desvalorizacin de los activos intangibles que posee la Compaa, por lo que considera que no es
necesario registrar una estimacin alguna para esos activos a la fecha del estado de situacin
financiera.
(c) El gasto por amortizacin del ejercicio ha sido registrado en los siguientes rubros del estado de
resultados:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Costo de ventas, nota 16 67 74

Gastos de administracin, nota 17 261 158
Gastos de ventas y distribucin, nota 18 32 35
360 267
26
10. Otros pasivos financieros

Saldo al 31 de diciembre de 2016 Saldo al 31 de diciembre de 2015

Tasa promedio Vencimiento Moneda de Porcin Porcin no Porcin Porcin no
Tipo de obligacin de inters anual hasta origen corriente corriente Total corriente corriente Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Sobregiros bancarios 2017 S/ 6,015 - 6,015 1,413 - 1,413

Arrendamientos financieros (c)
Scotiabank Per S.A.A. 5.50% - 7.80% 2020 S/ 3,005 7,165 10,170 1,196 2,815 4,011
Banco de Crdito del Per S.A. 5.50% - 6.70% 2020 S/ 2,800 2,524 5,324 3,645 5,231 8,876
Banco Internacional del Per S.A.A. 5.5% - 7.05% 2020 S/ 686 1,883 2,569 289 967 1,256
BBVA Banco Continental S.A. 5.90% - 6.50% 2019 S/ 851 500 1,351 829 1,350 2,179
Banco Santander Per S.A. 6.80% 2018 S/ 486 400 886 443 882 1,325
7,828 12,472 20,300 6,402 11,245 17,647
Prstamos bancarios
Banco de Crdito del Per S.A. 4.52%- 6.77% 2025 S/ 4,291 19,925 24,216 5,826 24,201 30,027
BBVA Banco Continental S.A. 5.27% 2018 S/ 5,206 2,598 7,804 5,196 7,786 12,982
9,497 22,523 32,020 11,022 31,987 43,009
Otras obligaciones
Tetra Pak S.A. 5.27% 2016 S/ - - - 94 - 94
23,340 34,995 58,335 18,931 43,232 62,163
27
(b) El vencimiento de los otros pasivos financieros es como sigue:
2016 2015
S/(000) S/(000)
2016 - 18,931
2017 23,340 15,147
2018 13,068 10,821
2019 5,953 3,540
2020 4,275 2,026
2021 a ms 11,699 11,698
58,335 62,163
(c) Los pagos futuros mnimos por los arrendamientos financieros son los siguientes:
2016 2015
Valor Valor
presente presente
Pagos pagos Pagos pagos
mnimos mnimos mnimos mnimos
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
En un ao 8,736 7,828 7,482 6,402

Entre 1 y 5 aos 13,214 12,472 11,625 11,245
21,950 20,300 19,107 17,647
Menos intereses por pagar

(1,650) - (1,460) -
Valor actual de los pagos
mnimos de arrendamiento 20,300 20,300 17,647 17,647
(d) Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, los otros pasivos financieros estn garantizados por
hipotecas sobre ciertos inmuebles de la Compaa por US$3,600,000 y S/26,000,000, nota 8(c).
(e) En el ao 2016, la Compaa ha reconocido gastos por intereses por aproximadamente

S/5,568,000, (S/3,862,000 por el ao 2015) incluidos en el rubro Gastos financieros, ver nota
21.
28
(f) La Compaa se encuentra obligada a cumplir con los siguientes covenants:
(i) Un ndice de apalancamiento ajustado ((Pasivo Total Impuesto Diferido) / (Patrimonio-

Excedente de Revaluacin) menor a 1.50.
(ii) Un ratio de deuda financiera / EBITDA menor a 3.
En opinin de la Gerencia, al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compaa cumpli con los

referidos covenants y las restricciones solicitadas en los contratos.
11. Cuentas por pagar comerciales

Las cuentas por pagar comerciales corresponden a obligaciones con proveedores nacionales y del
exterior, originadas principalmente por la adquisicin de materias primas e insumos. Estn denominadas
en soles y dlares estadounidenses, tienen vencimientos corrientes y no devengan intereses. La
Compaa no otorg garantas por estas obligaciones.
12. Otras cuentas por pagar, provisiones por litigios y provisiones por beneficios a los trabajadores
2016 2015
S/(000) S/(000)
Tributos por pagar 650 425

Dividendos 137 24
Diversas (b) 2,099 1,042
Total otras cuentas por pagar 2,886 1,491
Provisiones por litigios, ver nota 23 2,064 1,606
Participaciones por pagar 2,288 1,437

Vacaciones por pagar 1,850 1,677
Adeudos previsionales y de seguridad social 1,736 645
Compensacin por tiempo de servicios 472 424
Total provisiones por beneficios a los trabajadores 6,346 4,183
(b) Al 31 de diciembre de 2016, corresponde principalmente a la compra de activo fijo

aproximadamente de S/(000)1,793 (S/(000)923 al 31 de diciembre de 2015).
29
13. Situacin tributaria

(a) La Compaa est sujeta al rgimen tributario peruano. La tasa del impuesto a las ganancias al 31
de diciembre de 2016 y de 2015 es de 28 por ciento sobre la utilidad gravable, luego de deducir
la participacin de los trabajadores que se calcula con una tasa de 10 por ciento sobre la utilidad
imponible.
En atencin al Decreto Legislativo N 1261 publicado el 10 de diciembre de 2016 y vigente a

partir del 1 de enero del 2017, se modific la tasa del impuesto a la renta aplicable sobre la utilidad
gravable, luego de deducir la participacin de los trabajadores, la cual ser de 29.5 por ciento.
Las personas jurdicas no domiciliadas en el Per y las personas naturales estn sujetas a la
retencin de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos. Al respecto, en atencin al
Decreto Legislativo mencionado anteriormente, el impuesto a los dividendos por las utilidades
generadas ser la siguiente:
- 6.8 por ciento por las utilidades generadas hasta el 31 de diciembre de 2016 y 2015.
- 5 por ciento por las utilidades generadas a partir del 1 de enero de 2017, cuya distribucin
se efecten a partir de dicha fecha modificado por el Decreto Legislativo N 1261).
(b) Para propsito de la determinacin del impuesto a las ganancias, los precios de transferencia de
las transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o
nula imposicin, deben estar sustentados con documentacin e informacin sobre los mtodos de
valoracin utilizados y los criterios considerados para su determinacin. Con base en el anlisis de
las operaciones de la Compaa, la Gerencia y sus asesores legales opinan que, como consecuencia
de la aplicacin de estas normas, no surgirn contingencias de importancia para la Compaa al 31
de diciembre de 2016 y de 2015.
(c) La Autoridad Tributaria del pas tiene la facultad de fiscalizar y, de ser aplicable, corregir el
impuesto a las correspondientes ganancias calculado por la Compaa durante los cuatro aos
posteriores al ao de la presentacin de la declaracin jurada.
Las declaraciones juradas del impuesto a las ganancias y del impuesto general a las ventas de los
aos 2013 al 2016 se encuentran pendientes de fiscalizacin por parte de la Autoridad Tributaria
en el Per.
30
Debido a las posibles interpretaciones que la correspondiente autoridad tributaria pueda dar a las
normas legales vigentes, no es posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen
resultarn o no pasivos para la Compaa, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que
pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales sera aplicado a los resultados del ejercicio en
que ste se determine; sin embargo, en opinin de la Gerencia de la Compaa, cualquier eventual
liquidacin adicional de impuestos no sera significativa para los estados financieros separados al
31 de diciembre de 2016 y de 2015.
(d) Con fecha 10 de enero de 2012, 24 de octubre de 2013 y 06 de julio de 2015, la Compaa recibi
acotaciones sobre reparos que inciden en la determinacin de la base imponible del impuesto a la
renta de los aos 2009,2011 y 2012 por S/1,340,000, S/350,000 y S/114,000 respectivamente.
A la fecha del presente informe, la Compaa se encuentra en proceso de reclamo ante la Autoridad
Tributaria. En opinin de la Gerencia y de sus asesores legales existen argumentos de hecho y de
derecho para concluir que los referidos procesos se resolvern en trminos favorables para la
Compaa.
31
14. Impuesto a las ganancias

(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro segn las partidas que lo originaron:
Al 1 de Al 31 de Al 31 de
enero Patrimonio Ingreso diciembre Patrimonio y Ingreso diciembre
de 2015 (b) (gasto) de 2015 otros (gasto) de 2016
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Pasivo diferido
Revaluacin de activos fijos (10,316) (8,513) 787 (18,042) (2,282) 95 (20,229)
Operaciones de arrendamiento financiero, neto de su
depreciacin acumulada (4,113) - (391) (4,504) - (874) (5,378)
Diferencia de vida til (3,310) - 54 (3,256) - (194) (3,450)
Capitalizacin de intereses financieros (123) - 11 (112) - (5) (117)
Otros menores (36) - (252) (288) (199) 205 (282)
(17,898) (8,513) 209 (26,202) (2,481) (773) (29,456)
Activo diferido
Provisin por vacaciones 405 - 100 505 - 41 546
Provisiones diversas 354 - 95 449 - 159 608
Provisiones por servicios 220 - 23 243 - (203) 40
979 - 218 1,197 - (3) 1,194
Pasivo diferido, neto (16,919) (8,513) 427 (25,005) (2,481) (776) (28,262)
(b) De acuerdo con lo establecido en el Decreto Legislativo N 1261, el impuesto a la renta diferido al 31 de diciembre de 2016 ha sido actualizado aplicando la tasa que se encontrar vigente a partir del 1 de
enero de 2017, ver nota 13(a). El efecto de la aplicacin de la nueva tasa de Impuesto a la Renta ascendi aproximadamente a S/3,379,970, y fue registrado en los rubros de Impuesto a las ganancias y
Otros resultados integrales del estado de resultados y estado de cambios en el patrimonio neto, respectivamente.
32
(b) En opinin de la Gerencia de la Compaa, el activo y pasivo diferido por impuesto a las ganancias
reconocido, ser aplicado en los prximos aos en base a los cambios de valor que producen estas
diferencias temporales.
(c) El gasto por impuesto a las ganancias mostrado en el estado de resultados de los aos 2016 y de
2015 se compone de la siguiente manera:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Corriente 5,165 3,388

Diferido gasto (ingreso) 776 (427)
5,941 2,961
(d) El impuesto a las ganancias de la Compaa calculado sobre el resultado antes del impuesto a las
ganancias difiere del monto terico que resultara de usar la tasa promedio ponderado del
impuesto aplicable a la utilidad de la Compaa, como sigue:
2016 2015
S/(000) % S/(000) %
Resultado antes del impuesto a

las ganancias 15,617 100.00 12,016 100.00
Gasto terico 4,373 28.00 3,364 28.00
Efecto neto gastos no aceptados

tributariamente 539 3.45 (403) (3.36)
Efecto del cambio de tasas 1,029 6.59 - -
Gasto por impuesto a las
ganancias 5,941 38.04 2,961 24.64
15. Patrimonio neto

(a) Capital emitido -
El capital social est representado al 31 de diciembre de 2016 y 2015 por 72,425,879 acciones
comunes, de las cuales 63,000,000 corresponden a acciones comunes de Clase A y 9,425,879
acciones comunes de Clase B, de valor nominal S/1.00 cada una. Las referidas acciones se
encuentran ntegramente suscritas y pagadas. Las acciones comunes de Clase B no confieren a
sus titulares derechos de participacin en las Juntas de Accionistas y por consiguiente, sin derecho
a voto; sin embargo, les confiere el derecho de recibir un pago adicional de 5 por ciento con
respecto al dividendo en efectivo que perciba. Este derecho no es acumulable si en algn ejercicio
no se declara ni paga dividendos en efectivo. En octubre de 2004, las acciones de Clase B fueron
inscritas en la Bolsa de Valores de Lima. Al 31 de diciembre 2016 y de 2015 dichas acciones no
tienen cotizacin burstil.
33
(b) Acciones de Inversin -

Las acciones de inversin estn representadas al 31 de diciembre de 2016 y 2015 por 185,634
acciones de un valor nominal de S/1.00 cada una, suscritas y pagadas. De acuerdo a Ley N 27028,
las acciones de inversin atribuyen a sus titulares derecho a participar en la distribucin de
dividendos, efectuar aportes a fin de mantener su proporcin existente en la cuenta acciones de
inversin en caso de aumento del capital por nuevos aportes, incrementar la cuenta acciones de
inversin por capitalizacin de cuentas patrimoniales, redimir sus acciones en cualquiera de los
casos previstos en dicha Ley, y participar en la distribucin del saldo del patrimonio en caso de
liquidacin de la Compaa. Las acciones de inversin no confieren acceso al Directorio ni a las
Juntas Generales de Accionistas.
(c) Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la estructura de participacin accionaria de la Compaa fue

como sigue:
2016 2015
Porcentaje de participacin Nmero de Nmero de

individual del capital emitido accionistas % accionistas %
Hasta 1 115 6.57 116 6.57

De 1.01 a 5 5 12.69 5 12.69
De 5.01 a 30 1 5.53 1 5.53
Ms de 30.01 2 75.21 2 75.21
Total 123 100.00 124 100
(d) Excedente de revaluacin

Corresponde al excedente de revaluacin de terrenos a valor de mercado. El excedente de
revaluacin puede ser transferido a los excedentes acumulados cuando se haya realizado (por
venta o depreciacin anual del inmueble que lo gener siempre que exista supervit neto).
(e) Otras reservas de capital Reserva legal -

Corresponde a la reserva legal. Segn lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un
mnimo del 10 por ciento de la utilidad distribuible de cada ejercicio, se transfiera a reservas legales
hasta que sta sea igual al 20 por ciento del capital. Las reservas legales pueden compensar
prdidas o puede ser capitalizada, existiendo en ambos casos la obligacin de reponerla. La
Compaa registra la apropiacin de las reservas legales al ao siguiente al que se genera, cuando
sta es aprobada por la Junta General de Accionistas.
(f) Distribucin de dividendos -

En Junta Obligatoria Anual de Accionistas de fecha 14 de marzo de 2016, se acord distribuir
dividendos con cargo a utilidades de libre disposicin de ejercicios anteriores por un total de
S/2,704,000, que se pagaron en efectivo durante abril de 2016. Los dividendos entregados fueron
de S/0.03700 por cada accin comn clase A, de S/0.038850 por cada accin comn clase B,
y de S/0.03700 por cada accin de inversin.
34
En Junta Obligatoria Anual de Accionistas de fecha 9 de marzo de 2015, se acord distribuir

dividendos con cargo a utilidades de libre disposicin de ejercicios anteriores por un total de
S/4,093,000, que se pagaron en efectivo durante abril de 2015. Los dividendos entregados fueron
de S/0.05600 por cada accin comn clase A, de S/0.05880 por cada accin comn clase B,
y de S/0.05600 por cada accin de inversin.
16. Costo de ventas

2016 2015
S/(000) S/(000)
Mercaderas:
Saldo inicial de mercaderas, nota 6 1,493 958
Compras 14,316 13,291
Saldo final de mercaderas, nota 6 (2,119) (1,493)
Total costo de ventas de mercadera 13,690 12,756
Productos terminados:
Saldo inicial de productos terminados, nota 6 20,262 22,782
Saldo inicial de productos en proceso, nota 6 4,872 4,610
Materias primas e insumos utilizados 335,567 311,919
Gastos de personal, nota 19 31,553 29,257
Depreciacin y amortizacin, nota 8(g) y nota 9(c) 10,978 9,537
Otros gastos de fabricacin (b) 21,102 19,781
Saldo final de productos en proceso, nota 6 (3,685) (4,872)
Saldo final de productos terminados, nota 6 (24,033) (20,262)
Total costo de ventas productos terminados 396,616 372,752
Total costo de ventas 410,306 385,508
(b) Corresponden principalmente a servicios de energa elctrica, agua potable y otros.
17. Gastos de administracin

A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2016 2015
S/(000) S/(000)

Servicios prestados por terceros 5,116 4,552
Depreciacin y amortizacin, nota 8(g) y nota 9(c) 1,326 894
Cargas diversas de gestin 1,125 730
Tributos 596 685
Otros 513 445
22,831 19,253
35
18. Gastos de ventas y distribucin

2016 2015
S/(000) S/(000)
Gastos de publicidad 30,447 31,551

Servicios prestados por terceros 19,177 18,568
Depreciacin y amortizacin, nota 8(g) y nota 9(c) 2,381 2,146
Cargas diversas de gestin 1,742 1,619
Tributos 453 242
Estimacin para desvalorizacin de cuentas por cobrar, nota 4(f) 56 34
Otros 2,777 2,799
72,771 71,488
19. Gastos de personal

(a) A continuacin se presenta la composicin de los gastos de personal:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Sueldos y salarios 33,986 31,563

Gratificaciones 6,974 6,317
Aportaciones sociales 4,314 3,814
Beneficios sociales de los trabajadores 3,839 3,394
Vacaciones 3,460 3,102
Participacin de los trabajadores 2,050 1,344
Otros 6,823 6,198
61,446 55,732
Atribuido al costo de ventas, nota 16 31,553 29,257

Atribuido a gastos de administracin, nota 17 14,155 11,947
Atribuido a gastos de ventas y distribucin, nota 18 15,738 14,529
61,446 55,733
(b) El nmero promedio de directores y empleados en la Compaa fue de 1,153 en el ao 2016 y

1,092 en el ao 2015.
36
20. Otros ingresos y gastos operativos

2016 2015
S/(000) S/(000)
Otros ingresos operativos

Servicio de transporte a clientes 1,792 1,611
Reclamos al seguro 1,354 349
Ingreso por enajenacin de propiedades, planta y equipo 712 64
Otros 606 387
4,464 2,411
Otros gastos operativos

Costo neto por existencias siniestradas 1,169 450
Costo de enajenacin y retiro de propiedades, planta y equipo 653 38
1,822 488
21. Ingresos y gastos financieros

2016 2015
S/(000) S/(000)
Ingresos financieros
Intereses de cuentas por cobrar 407 85
Otros ingresos financieros 1,012 1,081
1,419 1,166
Gastos financieros
Intereses de prstamos y otras obligaciones, ver nota 10(e) 5,568 3,862
Otros gastos financieros 3,178 2,830
8,746 6,692
37
22. Transacciones con partes relacionadas

(a) Las principales transacciones con partes relacionadas registradas en el estado de resultados por
los aos 2016 y 2015 son como sigue:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Compra de mercadera y materia prima 6,803 4,936

Regalas, ver nota 1(b) 480 489
Dividendos otorgados 2,704 4,093
(b) Como consecuencia de estas transacciones, los saldos netos de las cuentas por cobrar y por pagar
al 31 de diciembre de 2016 y 2015 son los siguientes:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Cuentas por pagar comerciales

Watts S.A. (c) 1,514 1,603
Otras cuentas por pagar
Comercializadora Punto Dos S.A. (d) 53 56
Total 1,567 1,659
(c) Corresponden principalmente a compras de mercadera y materias primas que no generan

intereses y no tienen garantas.
(d) Corresponden a las regalas por pagar, determinadas de acuerdo a los contratos de licencia de
fabricacin y uso de marcas.
(e) Las operaciones con partes relacionadas se hacen en condiciones de mercado equivalentes a
aquellas aplicadas a transacciones entre partes independientes.
(f) Los gastos por remuneraciones y otros conceptos al personal clave de la Compaa al 31 de
diciembre de 2016 y 2015 ascienden aproximadamente a S/4,400,000 y S/4,129,000
respectivamente. La Gerencia ha definido como personal clave de la Compaa al Directorio y la
Alta Gerencia.
38
23. Contingencias
En el mbito laboral la Compaa tiene diversos procesos en trmite, los cuales se registran y divulgan de
acuerdo a Normas Internacionales de Informacin Financiera. En base a la opinin de la Gerencia y de sus
asesores legales, la Compaa estim y registr una provisin ascendente a S/2,064,000 (S/1,606,000
al 31 de diciembre del 2015) que cubre los desembolsos probables que se incurrirn como consecuencia
de la culminacin de dichos procesos. La Gerencia y sus asesores legales estiman que el resultado
individual de dichos procesos no debera generar un impacto significativo en los estados financieros de la
Compaa al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, ver nota 12.
Al 31 de diciembre de 2016 Laive S.A. mantiene diversos procesos judiciales (labores y civiles) y
procedimientos contencioso administrativos ante diversas municipalidades y la Administracin Tributaria,
los cuales han sido evaluados por la Gerencia y sus asesores legales, quienes han calificado estas
contingencias como posibles. Al 31 de diciembre de 2016 el monto aproximado de dichos procesos y
procedimientos asciende a aproximadamente S/299,000 (S/466,000 al 31 de diciembre de 2015). En
opinin de la Gerencia y de sus asesores legales, como consecuencia de estas acciones judiciales no
resultarn pasivos de importancia para los estados financieros.
24. Objetivos y polticas de gestin de riesgos financieros

Los principales pasivos financieros de la Compaa, comprenden las cuentas por pagar comerciales, otras
cuentas por pagar y otros pasivos financieros que devengan intereses. El principal objetivo de estos
pasivos financieros es financiar las operaciones de la Compaa y ofrecer garantas para respaldar sus
operaciones. La Compaa mantiene efectivo y equivalentes al efectivo, cuentas por cobrar comerciales
y otras cuentas por cobrar que provienen directamente de sus operaciones.
En este sentido, el riesgo es inherente a las actividades de la Compaa; sin embargo, es gestionado a
travs de un proceso de identificacin, medicin y monitoreo continuo, con sujecin a los lmites de riesgo
y otros controles. Este proceso de manejo de riesgos es crtico para la rentabilidad continua de la
Compaa y cada individuo dentro de la Compaa es responsable por las exposiciones al riesgo
relacionadas con sus responsabilidades.
El proceso independiente de control de riesgos no incluye riesgos de negocio como cambios en el medio
ambiente, tecnologa e industria. Estos son monitoreados a travs del proceso de planificacin estratgica
de la Compaa.
(a) Estructura de gestin de riesgos -

El Directorio de la Compaa es el responsable de identificar y controlar los riesgos; sin embargo,
hay distintos organismos independientes responsables de la gestin y monitoreo de los riesgos,
como se explica a continuacin:
(i) Directorio
El Directorio es el responsable del enfoque general para el manejo de riesgos y de la
aprobacin de las polticas y estrategias vigentes a la fecha. El Directorio proporciona los
principios para el manejo de riesgos, as como las polticas elaboradas para reas
39
especficas, como riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de inters, riesgo de crdito y el
uso de instrumentos financieros derivados de ser el caso.
(ii) Gerencia
La Alta Gerencia de la Compaa supervisa el manejo de los riesgos de la Compaa. La
Gerencia financiera brinda seguridad a la alta Gerencia de la Compaa de que los
procedimientos y riesgos financieros estn identificados, medidos y gestionados de acuerdo
con los lineamientos del Directorio.
El Directorio revisa y acuerda las polticas para el manejo de cada uno de los riesgos que se
resumen a continuacin. La Compaa est expuesta a los riesgos de: crdito, mercado,
liquidez, gestin de capital y de precio.
Riesgo de crdito -
El riesgo de crdito es el riesgo que una contraparte no cumpla con sus obligaciones estipuladas en un
instrumento financiero o contrato, originando una prdida. La Compaa est expuesta al riesgo de
crdito por sus actividades operativas, principalmente por sus cuentas por cobrar, y por sus actividades
financieras, incluyendo sus depsitos en bancos e instituciones financieras, transacciones en moneda
extranjera y otros instrumentos financieros.
(a) Riesgo de crdito asociado con:

(a.1) Cuentas por cobrar comerciales
La Compaa evala la concentracin de riesgo con respecto a las cuentas por cobrar
comerciales. En general, no se mantienen concentraciones de cuentas por cobrar
comerciales. La Compaa realiza una evaluacin sobre el riesgo de cobrabilidad de las
cuentas por cobrar comerciales para determinar la respectiva provisin. La mxima
exposicin al riesgo de crdito al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 es el valor en libros
de cada clase de cuenta por cobrar, ver nota 4. Las cuentas por cobrar se encuentran
concentradas en 9 clientes al 31 de diciembre de 2016 y 2015, que representan el 56.12
y 59.98 por ciento, respectivamente.
(a.2) Instrumentos financieros y depsitos en bancos

Este riesgo es manejado por la Gerencia Finanzas de acuerdo con los principios
proporcionados por el Directorio para minimizar la concentracin del riesgo y, por
consiguiente, mitigar prdidas financieras provenientes de incumplimientos potenciales de
la contraparte. La mxima exposicin al riesgo de crdito de los componentes de los estados
financieros al 31 de diciembre de 2016 y 2015, proviene de los rubros Efectivo y
equivalentes al efectivo y Otras cuentas por cobrar. Los saldos bancarios se encuentran
depositados en instituciones financieras de primer nivel con calidad crediticia A+ y A.
Riesgo de mercado -
El riesgo de mercado es el riesgo de sufrir prdidas en posiciones de balance derivadas de movimientos
en los precios de mercado. Estos precios comprenden tres tipos de riesgo: (i) tipo de cambio, (ii) tasas de
inters y (iii) precios de commodities y otros. Todos los instrumentos financieros de la Compaa estn
afectados slo por los riesgos de tipo de cambio y tasas de inters.
40
Los anlisis de sensibilidad en las secciones siguientes se refieren a las posiciones al 31 de diciembre de
2016 y 2015. Asimismo, se basan en que el monto neto de deuda, la relacin de tasas de inters fijas y
la posicin en instrumentos en moneda extranjera se mantienen constantes.
(i) Riesgo de tipo de cambio -

El riesgo de tipo de cambio es el riesgo que el valor razonable a los flujos de caja futuros de un
instrumento financiero flucte por variaciones en los tipos de cambio. La Gerencia de Finanzas de
la Compaa es la responsable de identificar, medir, controlar e informar la exposicin al riesgo
cambiario global de la Compaa. El riesgo cambiario surge cuando la Compaa presenta descalces
entre sus posiciones activas, pasivas y fuera de balance en las distintas monedas en las que opera,
que son principalmente Soles (moneda funcional) y dlares estadounidenses.
La Compaa factura la venta de sus productos principalmente en Soles. El riesgo de tipo de cambio
surge principalmente por las transacciones pasivas comerciales y endeudamiento con ciertas
entidades financieras que se mantienen en moneda distinta a la moneda funcional. La Gerencia
monitorea este riesgo a travs del anlisis de las variables macro-econmicas del pas.
Las operaciones en moneda extranjera se efectan a los tipos de cambio del mercado libre
publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras de Fondo de Pensiones.
Al 31 de diciembre de 2016, los tipos de cambio promedio ponderado del mercado libre para las
transacciones en dlares estadounidenses fueron de S/3.352 por US$1 para la compra y S/3.360
por US$1 para la venta (S/3,408 por US$1 para la compra y S/3,413por US$1 para la venta al 31
de diciembre de 2015, respectivamente).
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Compaa tena los siguientes activos y pasivos en miles de
dlares estadounidenses:
2016 2015
US$(000) US$(000)
Activo
Efectivo y equivalentes al efectivo 952 78
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar - -
952 78
Pasivo
Otros pasivos financieros - (116)
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar (10,445) (9,154)
Cuentas por pagar a partes relacionadas (451) (470)
(10,896) (9,740)
Posicin pasiva, neta (9,944) (9,662)
41
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compaa no mantiene instrumentos financieros

derivados (forwards) para reducir el riesgo de las variaciones en el tipo de cambio de sus cuentas
por pagar en moneda extranjera, por las operaciones realizadas.
Asimismo, durante el ao 2016 la Compaa ha registrado una ganancia neta por diferencia de
cambio ascendente a S/86,000 (prdida neta S/3,175,000 durante el ao 2015), la cual se
presenta en el rubro Diferencia de cambio, neto en el estado de resultados.
El siguiente cuadro muestra el anlisis de sensibilidad de los dlares estadounidenses en sus

activos y pasivos monetarios y sus flujos de caja estimados. El anlisis determina el efecto de una
variacin razonablemente posible del tipo de cambio del dlar estadounidense, considerando las
otras variables constantes en el estado de resultados antes del impuesto a las ganancias. Un monto
negativo muestra una reduccin potencial neta en el estado de resultados, mientras que un monto
positivo refleja un incremento potencial neto.
Cambio en Ganancia / (prdida)

Anlisis de sensibilidad tasas de cambio antes de impuesto a la ganancia
_____________________________
% 2016 2015
S/(000) S/(000)
Devaluacin -
Dlares -2 666 641
Dlares -4 1,332 1,282
Revaluacin -
Dlares +2 (666) (641)
Dlares +4 (1,332) (1,282)
(ii) Riesgo de tasa de inters -

El riesgo de tasa de inters es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja futuros de un
instrumento financiero flucten por cambios en las tasas de inters del mercado. La exposicin de
la Compaa al riesgo de cambios en las tasas de inters de mercado se refiere principalmente a
las obligaciones de largo plazo con tasas de inters variables.
La poltica de la Compaa es mantener financiamientos principalmente a tasas de inters fija. Al

respecto, la Gerencia de la Compaa considera que el riesgo de valor razonable de tasas de inters
no es importante debido a que las tasas de inters de sus contratos de financiamiento no difieren
significativamente de la tasa de inters de mercado que se encuentra disponible para la Compaa
para instrumentos financieros similares.
El endeudamiento de corto y largo plazo es pactado a tasas fijas, por lo tanto, cualquier cambio en
las tasas de inters no afectar a los resultados de la Compaa.
Riesgo de liquidez -
El riesgo de liquidez es el riesgo de que la Compaa no pueda cumplir con sus obligaciones de pago
relacionadas con pasivos financieros al vencimiento y reemplazar los fondos cuando sean retirados. La
consecuencia sera el incumplimiento en el pago de sus obligaciones frente a terceros.
42
La liquidez se controla a travs del calce de los vencimientos de sus activos y pasivos, de la obtencin de
lneas de crdito y/o manteniendo los excedentes de liquidez, lo cual le permite a la Compaa desarrollar
sus actividades normalmente.
La administracin del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y disponibilidad de

financiamiento, a travs de una adecuada cantidad de fuentes de crdito comprometidas y la capacidad
de liquidar transacciones principalmente de endeudamiento. Al respecto, la Gerencia de la Compaa
orienta sus esfuerzos a mantener fuentes de financiamiento, principalmente, a travs de la disponibilidad
de lneas de crdito.
El siguiente cuadro muestra el vencimiento de las obligaciones contradas por la Compaa a la fecha del
estado de situacin financiera y los importes a desembolsar a su vencimiento, en base a los pagos no
descontados que se realizarn:
Menos de 1 Entre 1 y 2 Entre 2 y 7

aos aos aos Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Otros pasivos financieros 23,340 13,068 21,927 58,335
Cuentas por pagar comerciales 105,159 - - 105,159
Otras cuentas por pagar y provisiones 9,232 2,064 - 11,296
Cuentas por pagar a partes relacionadas 1,567 - - 1,567
139,298 15,132 21,927 176,357
Otros pasivos financieros 18,931 15,147 28,085 62,163
Cuentas por pagar comerciales 97,152 - - 97,152
Otras cuentas por pagar y provisiones 5,674 1,606 - 7,280
Cuentas por pagar a partes relacionadas 1,659 - - 1,659
123,416 16,753 28,085 168,254
Riesgo de gestin de capital -

La Compaa gestiona activamente una base de capital con el fin de cubrir los riesgos inherentes a sus
actividades. La adecuacin de capital de la Compaa es controlada usando, entre otras medidas, ratios
establecidos por la Gerencia.
Los objetivos de la Compaa cuando gestiona el capital estn orientados hacia un concepto ms amplio
que el del patrimonio que se muestra en el estado de situacin financiera. Dichos objetivos son: (i)
salvaguardar la capacidad de la Compaa para continuar operando de manera que contine brindando
retornos a los accionistas y beneficios a los otros participantes; (ii) mantener una fuerte base de capital
para apoyar el desarrollo de sus actividades.
No se han realizado cambios en los objetivos, polticas y procesos para la administracin del capital
durante los aos terminados el 31 de diciembre de 2016 y de 2015.
43
La Compaa controla el capital utilizando un ratio de endeudamiento, definido como el cociente entre la
deuda neta y el patrimonio. Dentro de la deuda neta la Compaa incluye las deudas y prstamos que
devengan inters menos el efectivo y equivalentes al efectivo.
A continuacin se muestra el clculo del ndice de apalancamiento al 31 de diciembre de 2016 y de 2015:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Otros pasivos financieros 58,335 62,163

Menos: efectivo y equivalentes al efectivo (1,673) (2,177)
Deuda neta 56,662 59,986
Total patrimonio 185,921 181,364
Ratio de apalancamiento 0.30 0.33
Riesgo de precio -
La Compaa est expuesta al riesgo comercial proveniente de cambios en los precios de las principales
materias primas necesarias para la produccin, tales como leche, carne de cerdo y azcar, debido a que
los precios se determinan en funcin a la demanda y oferta del mercado local.
A continuacin se presenta un anlisis de sensibilidad de la compaa a un incremento y decremento de

un porcentaje especfico de los precios de compra promedio de las principales materias primas utilizadas
en la produccin y el impacto en sus resultados, manteniendo constante todas las dems variables. El
efecto en los resultados se producir en caso no se pueda ajustar los precios de venta a los clientes.
Cambio en Ganancia / (prdida)

Anlisis de sensibilidad precios antes de impuesto a la ganancia
_____________________________
% 2016 2015
S/(000) S/(000)
Precio de carne de cerdo +5 (405) (405)

Precio de carne de cerdo -5 405 405
Precio de leche +2 (2,356) (2,409)

Precio de leche -2 2,356 2,409
Precio de azcar +10 (1,500) (1,147)

Precio de azcar -10 1,500 1,147
44
25. Valor razonable

Las metodologas y supuestos empleados por la Compaa para determinar los valores estimados de
mercado dependen de los trminos y caractersticas de riesgo de los diversos instrumentos financieros y
comprenden lo siguiente:
(i) Activos cuyo valor razonable es similar a su valor en libros Para los activos y pasivos financieros
que son lquidos o tienen vencimientos a corto plazo (menor a tres meses), se considera que el
valor en libros es similar a su valor razonable. Este supuesto tambin es aplicable para los depsitos
a plazo, cuentas de ahorro sin un vencimiento especfico e instrumentos financieros a tasa variable.
(ii) Instrumentos financieros a tasa fija El valor razonable de los activos y pasivos financieros que se
encuentran a tasa fija y a costo amortizado, se determina comparando las tasas de inters del
mercado en el momento de su reconocimiento inicial con las tasas de mercado actuales
relacionadas con instrumentos financieros similares.
Sobre la base de los criterios descritos anteriormente, la Gerencia estima que no existen diferencias
importantes entre el valor en libros y el valor razonable de los instrumentos financieros de la Compaa
al 31 de diciembre de 2016 y de 2015.
26. Utilidad por accin

La utilidad por accin es calculada dividiendo la utilidad neta correspondiente a los accionistas comunes
entre el promedio ponderado de las acciones en circulacin a la fecha del balance general combinado:
Das de
vigencia hasta Promedio
Acciones en Acciones base el cierre del ponderado de
circulacin para el clculo ao acciones
Ejercicio 2015
Saldo al 1 de enero y 31 de diciembre
de 2015 72,611,153 72,611,513 365 72,611,513
Ejercicio 2016
Saldo al 1 de enero y 31 de diciembre
de 2016 72,611,153 72,611,153 365 72,611,153
45
El clculo de la utilidad por accin al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 se presenta a continuacin:
Al 31 de diciembre de 2016 Al 31 de diciembre de 2015

Utilidad Acciones Utilidad por Utilidad Acciones Utilidad por
(numerador) (denominador) accin (numerador) (denominador) accin
S/ S/ S/ S/
Utilidad por accin bsica y diluida 9,676,000 72,611,513 0.13 9,055,000 72,611,513 0.12
46
27. Lneas de negocios

(a) A continuacin se presentan los principales componentes de los estados financieros, por lneas de negocio, las cuales son la base de evaluacin permanente de la Gerencia:
2016 2015
Productos Productos
derivados de derivados de
Lcteos Crnicos frutas Total Lcteos Crnicos frutas Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Ingreso de actividades ordinarias 410,863 55,059 60,202 526,124 375,818 54,664 64,561 495,043
Costo de ventas, gastos administrativos y otros (393,256) (49,072) (60,938) (503,266) (359,724) (49,637) (64,965) (474,326)
Ganancia por actividades de operacin 17,607 5,987 (736) 22,858 16,094 5,027 (404) 20,717
Otra informacin:
Activos por lneas de negocios
Inventarios, neto 92,387 6,866 9,896 109,149 79,738 6,432 11,055 97,225
Propiedades, planta y equipo, neto 202,096 8,968 - 211,064 196,916 9,295 - 206,211
47
EY | Auditora | Consultora | Impuestos | Transacciones y Finanzas Corporativas
Acerca de EY
EY es la firma lder en servicios de auditora,
consultora, impuestos, transacciones y finanzas
corporativas. La calidad de servicio y
conocimientos que aportamos ayudan a brindar
confianza en los mercados de capitales y en las
economas del mundo. Desarrollamos lderes
excepcionales que trabajan en equipo para cumplir
nuestro compromiso con nuestros stakeholders.
As, jugamos un rol fundamental en la construccin
de un mundo mejor para nuestra gente, nuestros
clientes y nuestras comunidades.
Para ms informacin visite ey.com/pe
EY
All Rights Reserved.

Laive 2016 Estados Financieror y Dictamen

Caricato da

Informazioni sul documento

Copyright

Formati disponibili

Condividi questo documento

Condividi o incorpora il documento

Opzioni di condivisione

Hai trovato utile questo documento?

Questo contenuto è inappropriato?

Copyright:

Formati disponibili

Laive 2016 Estados Financieror y Dictamen

Caricato da

Copyright:

Formati disponibili

Laive S.A.

Estados financieros al 31 de diciembre de 2016 y de 2015

Estados financieros al 31 de diciembre de 2016 y de 2015

Dictamen de los auditores independientes

Estado de situacin financiera

Dictamen de los auditores independientes

A los Accionistas de Laive S.A.

Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros

La Gerencia es responsable de la preparacin y presentacin razonable de estos estados financieros

Responsabilidad del Auditor

Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurdicas de Lima y Callao

Estado de situacin financiera

Nota 2016 2015

Nota 2016 2015

Ingresos de actividades ordinarias 27 526,124 495,043

Gastos de ventas y distribucin 18 (72,771) (71,488)

Ingresos financieros 21 1,419 1,166

Impuesto a las ganancias 14(c) (5,941) (2,961)

Nmero de acciones en circulacin 26 72,611,513 72,611,513

Utilidad por accin bsica y diluida 26 0.13 0.12

Estado de resultados integrales

Nota 2016 2015

Ganancia neta del ejercicio 9,676 9,055

Estado de cambios en el patrimonio neto

Capital emitido Otras reservas de patrimonio

Saldos al 1 de enero de 2015 72,426 186 25,694 8,055 46,341 152,702

Ganancia neta del ejercicio 9,676 9,676

Estado de flujos de efectivo

Nota 2016 2015

Disminucin neto del efectivo y equivalentes de efectivo (504) (568)

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del ao 1,673 2,177

Transacciones que no generaron flujo de efectivo

Adquisicin de intangibles a travs de cuentas por pagar

Notas a los estados financieros

1. Identificacin y actividad econmica de la Compaa

(b) Actividad econmica -

Asimismo, de acuerdo con lo establecido en el Contrato de Licencia de Marcas suscrito con

En opinin de la Gerencia, la Compaa ha cumplido con todas las obligaciones mencionadas en el

2. Principales principios y prcticas contables

2.1 Bases para la preparacin y presentacin

NIC 1 Iniciativa de divulgaciones (modificacin)

- Los requisitos de materialidad de la norma.

La Compaa no ha adoptado anticipadamente otras normas, interpretaciones o modificaciones

2.2 Resumen de principios y prcticas contables significativas

Los activos financieros de la Compaa incluyen efectivo y equivalentes de efectivo,

Prstamos y cuentas por cobrar

La Compaa mantiene en esta categora: efectivo y equivalente de efectivo, cuentas

Inversiones financieras disponibles para la venta

Despus del reconocimiento inicial, las inversiones financieras disponibles para la

Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compaa no mantena inversiones

Baja de activos financieros -

- Hayan expirado los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo

- La Compaa ha transferido los derechos contractuales sobre los flujos de

(ii) Deterioro de activos financieros

Activos financieros contabilizados al costo amortizado -

(iii) Pasivos financieros

Los pasivos financieros de la Compaa incluyen cuentas por pagar comerciales y

Otros pasivos financieros

Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro pasivo proveniente

(iv) Compensacin de instrumentos financieros

(v) Valor razonable de los instrumentos financieros

Para los instrumentos financieros que no se negocian en mercados activos, el valor

En la nota 25 se incluye informacin sobre los valores razonables de los

(b) Transacciones en moneda extranjera