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Esiste una correlazione tra Forex e Borse | Borse.

Pro Il Portale del Trading 05/02/16, 00:44

Correlazioni tra Valute e Asset Finanziari

Se il Dollaro scende il Petrolio sale? E le Borse? E se l'Euro sale i bond


scendono?

L'era del baratto finita da secoli, ora tutte le


transazioni avvengono in denaro. Frase abbastanza
scontata ma nasconde una grossa verit da
applicare al mercato delle valute. Se tutti gli scambi
sono fatti attraverso lo scambio di valute, allora
praticamente ogni scambio influenzer i rapporti
tra le monete. Ovviamente pi grande la
transazione maggiore sar l'effetto.

Quindi non si tratta solo di guardare il grafico del EUR/USD per esempio e giudicare se
la moneta unica sale o scende rispetto alla moneta americana. Ci sono forze di mercato
esterne, fortissime, che spingono una determinata moneta verso il basso o l'alto.

Introdurremo in questa sede il concetto di correlazione e vedremo a cosa sono


correlate principalmente le maggiori valute e come cambiamenti esterni possono
influenzare il valore della moneta.

Chiamatele, se volete, correlazioni

La correlazione la misura del rapporto tra due variabili. La correlazione pu

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essere positiva e in questo caso le variabili si muovono nella stessa direzione o


negativa se si muovono nella direzione opposta. Il tasso di correlazione indica quanto
le due variabili sono collegate e si influenzano l'una con l'altra. Un esempio classico di
correlazione riguarda le obbligazioni: quando i prezzi delle obbligazioni e dei
rendimenti obbligazionari sono inversamente correlati. Quando i prezzi delle
obbligazioni aumentano, i rendimenti cadono e vice-versa. IN questo caso si parla di
una correlazione negativa tra prezzo e rendimento.

I mercati finanziari sono pieni di correlazioni. E gli investitori professionisti le


tengono d'occhio perch, fino a quando un determinato trend dura, le correlazioni
(positive o negative) tra l'andamento di azioni, valute e materie prime sono un punto di
riferimento per capire come muoversi e quindi come guadagnare.

I pi bravi, quelli che guadagnano di pi, riescono a intercettare prima degli altri
quando alcune correlazioni saltano e a cogliere prima degli altri l'emergere di
nuove correlazioni, nuovi trend che nascono.

In questo articolo non entreremo nello specifico dei dati, ma vogliamo solo illustrare le
principali correlazioni tra le valute e altri asset finanziari o eventi economici.

Le correlazioni pi significative

N.B.: Queste relazioni valgono in condizioni standard e devono essere comunque


costantemente riviste a seconda della situazione economica.

Torniamo al caso delle obbligazioni (o 'bond', in


inglese)... Ma che cosa hanno a che fare i bond
con il Forex?

Tenete sempre in mente che le interrelazioni di


mercato influenzano l'andamento delle valute.

In questo caso, i rendimenti obbligazionari possono


servire come un eccellente indicatore della forza del mercato azionario. In particolare, i
rendimenti delle obbligazioni statunitensi misurano la performance del mercato
azionario statunitense, riflettendo cos la domanda di dollaro USA.

Diamo un'occhiata a questo scenario:

di solito, la domanda per le obbligazioni aumenta quando gli investitori sono


preoccupati per la sicurezza dei loro investimenti azionari.

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Questa fuga verso la sicurezza spinge in alto i prezzi delle obbligazioni e, in virt
della loro relazione inversa,
spinge verso il basso i rendimenti obbligazionari. Poich gli investitori si
allontanano sempre di pi da azioni e altri investimenti ad alto rischio,
aumenta la domanda di strumenti "meno rischiosi" come le obbligazioni degli
Stati Uniti e
questo rifugio sicuro spinge il dollaro in alto.

Ecco altri interessanti casi di correlazioni tra andamento del cambio tra valute e mercati
finanziari (indici, azioni, materie prime):

Il Dollaro Americano negativamente correlato con l'Oro. I due strumenti


sono visti come beni sostituti e l'Oro considerato come un bene rifugio in tempi
di incertezza. Quindi solitamente quando il prezzo dell'Oro sale, il Dollaro
dovrebbe scendere.
L'Euro invece positivamente correlato con l'Oro. La motivazione risiede non
nel fatto che l'Euro sta assumendo il ruolo di anti-Dollaro. Quindi se il Dollaro
scende e l'Oro sale, l'Euro tende a salire.
La Sterlina Inglese ha una forte correlazione positiva con il petrolio. La
produzione di energia una componente molto importante del PIL inglese e circa
il 25% del FTSE 100 composto da compagnie petrolifere e energetiche. Quindi
quando il prezzo del Greggio sale anche la Sterlina dovrebbe giovarne.
Lo Yen Giapponese al contrario ha una correlazione negativa con il Petrolio.
Essendo un paese esportatore i prezzi dei trasporti salgono alle stelle quando il
prezzo del petrolio sale danneggiando cos l'economia giapponese e lo Yen.
Il Franco Svizzero ha una correlazione particolare, infatti direttamente
proporzionale a guerre e periodi di incertezza politica. La Svizzera infatti ha
sempre svolto un ruolo neutrale durante le guerre e tutt'ora queste ragioni
storiche sono percepite e gli investitori considerano il Franco Svizzero una
moneta rifugio in tempi di incertezza.
Il Dollaro Canadese e Australiano sono invece positivamente correlati con le
Commodities. Essendo entrambi grossi produttori ed esportatori di materie
prime, in tempi in cui le commodities iniziano trend rialzisti, solitamente un buon
momento per andare long su queste due monete.

Queste relazioni sono alla base dei principi dell'analisi intermarket, un concetto che si
sviluppato solo da un paio di decenni e che ora ricopre un ruolo fondamentale
nell'analisi e la previsione dei futuri movimenti degli asset finanziari.

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