Examen Idneos

Bibliografa

Mdulo 1: El marco normativo del mercado de capitales. Emisoras. Rgimen

sancionatorio. OPA. Oferta Pblica.

a. Objetivos. Competencias y facultades de la CNV.

b. Definiciones.
c. Secreto.
d. Procedimiento sancionatorio.
e. Tribunal arbitral. Funciones y obligaciones de las entidades.
f. Emisoras. Concepto. Requisitos. Obligaciones. Prospecto. Colocacin de valores.
Inversores Institucionales y calificados.
g. Oferta Irregular
h. La OPA obligatoria. Principios Generales. Deberes. Sanciones.
i. Las buenas prcticas del gobierno corporativo.
j. Pyme. Definicin.

Bibliografa:

Ley 26.831. Especialmente: Art. 1, 2, 19, 20, 25, 26, 27, 32, 47, 53, 56, 70, 71, 72,
73, 75, 79, 80, 91, 133, 134, 135, 136, 137, 138, 139, 140, 145, 146, 216, 255, 269.
Cdigo Civil y Comercial de la Nacin (especialmente el art. 146).
Decreto N 1023/2013
Normas CNV (N.T. 2013 y mod.) Ttulos II, III, IV, VI (Captulo IV), XVI (art. 1)
Ley 19.550 de sociedades comerciales. Especialmente: Art. 280, 255, 269
Ley 23.576 y modif. de Obligaciones Negociables. Especialmente: Art. 1, 119, 120.
Principios de Gobierno Corporativo de la OCDE.
Decreto 1087/1993 (con sus modificaciones)
Ley 24.467 de Pequea y Mediana Empresa.
https://www.iosco.org/library/pubdocs/pdf/IOSCOPD323.pdf -Objetivos del
Mercado de Capitales de IOSCO-.
Artculo 2 de la Resolucin del ex Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas N
219/2013.
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Mdulo 2: Prevencin del lavado de activos y del financiamiento del

terrorismo.

a. Concepto y caractersticas generales.

b. Actividades delictivas
c. Objetivo (simulacin de licitud)
d. Normas de Prevencin del Lavado de Dinero
e. Normativa Aplicable (CNV UIF) Res. 229/11.
f. Etapas Bsicas (colocacin Estratificacin integracin)
g. Diferencias entre Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo
h. Sujetos Obligados UIF CNV
i. Autoridades de Supervisin
j. Autoridades de Aplicacin de la Ley

Bibliografa:

Las 40 Recomendaciones del FATF-GAFI.

Ley N 25.246 y modificatorias: Encubrimiento y Lavado de Activos de Origen
Delictivo.
Ley N 26.831: Ley de Mercado de Capitales.
Titulo XI del T.O. de las Normas CNV 2013: Prevencin del Lavado de Dinero y
Financiacin del Terrorismo.
Decreto N 918/2012: Reglamntense las medidas y procedimientos previstos en el
artculo 6 in fine de la Ley 26.734 y el procedimiento de inclusin y exclusin de
personas de las listas elaboradas conforme las Resoluciones del Consejo de
Seguridad de las Naciones Unidas.
Resolucin UIF N 229/2014: Reglamentacin del procedimiento de supervisin del
cumplimiento de la normativa de la UIF.
Resolucin UIF N 22/2011: Comisin Nacional de Valores. Artculo 20, Inciso 15,
de la Ley N 25.246 y modificatorias.
Resolucin UIF N 229/2011: Mercados de Capitales. Artculo 20, Incisos 4. y 5., de
la Ley N 25.246 y modificatorias.
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Resolucin UIF N 140/2012: Fideicomisos. Artculo 20, inciso 22 de la Ley N
25.246 y sus modificatorias.
Resolucin UIF N 52/2012: Personas Expuestas Polticamente.
Resolucin UIF N 29/2013: Obligacin de reportar Hechos u Operaciones
Sospechosos. Modalidad y oportunidad. Congelamiento administrativo de activos.
Resolucin UIF N 30/2013: Intercambio de informacin entre organismos
nacionales de contralor especficos, organismos similares extranjeros, unidades de
inteligencia financiera y organismos homlogos extranjeros.
Resolucin UIF N 3/2014: Adecuacin de la normativa dirigida a los sujetos
obligados enumerados en el artculo 20 de la Ley N 25.246 y sus modificatorias.
Reporte de registracin y cumplimiento por parte de los sujetos obligados.
Resolucin UIF N 300/2014: Monedas Virtuales.
RG AFIP N 3952/2016: Procedimiento. Secreto fiscal. Artculo 101 de la Ley N
11.683, texto ordenado en 1998 y sus modificaciones. Abstencin por parte de
terceros de solicitar las declaraciones juradas de impuestos nacionales.
Resolucin UIF N 141/2016: Modificacin en la Formacin de Perfil de Cliente.
Resolucin UIF N 4/2017: Debida Diligencia Especial.

PPT de la Gerencia de Prevencin del Lavado de Dinero

Mdulo 3: Transparencia. Procedimiento de denuncias, reclamos y consultas.

Rgimen Informativo. Inversores.

a. Transparencia. mbito de aplicacin.

b. Obligaciones de los participantes.
c. Conductas contrarias a la transparencia en el mbito de la oferta pblica.
d. Procedimiento aplicable ante incumplimiento.
e. Denuncias. Concepto. Recepcin y Tratamiento.
1. Como efectuarlas. Donde dirigirlas.
f. Reclamos y Consultas. Definicin. Como efectuarlos. Donde dirigirlos.
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g. Cdigo de conducta profesional. Obligaciones con los clientes. Obligaciones con los
empleadores.
h. Responsable de relaciones con el Pblico Inversor.
i. Oficina de Atencin al Inversor.

Bibliografa:

NORMAS de la CNV (N.T. 2013 y mod.), Ttulo II, IV, VII, XII, XIII, XVI.
Ley 26.831 Art. 23, 25, 26, 27, 47, 70, 72, 102, 103, 109, 117, 110, 141, 193.
Normativa: Ley de Sociedades Comerciales Conflicto de Inters.

Mdulo 4: Los parmetros de anlisis de alternativas de inversin (ej. TIR, VAN).

Norma de contabilidad internacionales y locales (diferencias entre valor histrico
y corriente). NIIF.

a. Caractersticas generales de la Renta Fija. Condiciones de Emisin. Anlisis y valuacin

de la Renta Fija. Valuacin de Bonos. VAN TIR
b. Riesgos Asociados (de precio, de reinversin, de crdito, de liquidez de tipo de cambio)
c. Caractersticas generales de la Renta Variable. Estructura del Mercado de Capitales
Argentino. Organigrama
d. Instrumentos de Renta Variable (Acciones)
1. Anlisis fundamental. Formacin de precios. Herramientas de anlisis de
mercados. Componentes de la oferta y la demanda.
2. Anlisis tcnico. Psicologa del inversor. Anlisis tcnico como herramienta en
la toma de decisin. Identificacin de tendencias del mercado. Construccin de
grficos.
3. ndices - Ratios (liquidez, endeudamiento, rentabilidad, PER)
4. Valuacin de futuros. Modelos cost of carry.
5. Modelos de valuacin de opciones. Calculo de las volatilidades.
e. NIIF: Introduccin a las Normas Contables Internacionales. Su evolucin. Principales
diferencias con las Normas Argentinas. Cuestiones de exposicin. Unidad de medida.
Medicin, reconocimiento de resultados.

Bibliografa:

PPT Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas -Normas NIIF-

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Instituto Argentino de Mercado de Capitales -Libro Mercado de Capitales: Manual para
no especialistas Captulo 6, 12 y 13.
Mercado a Trmino de Buenos Aires Manual de estudio de contratos de futuros y
opciones
PPT ROFEX Operaciones con Futuros
PPT ROFEX Estrategias con Futuros y Opciones

Mdulo 5: Agentes. Categoras. Funciones. Limitaciones. Responsabilidades. Los

instrumentos que se utilizan en el mercado de capitales. Distintas operaciones.
Liquidacin y Compensacin. Garantas.

a. Agentes del mercado de capitales.

1. Mercados y Cmaras compensadoras.
2. Agentes de negociacin.
3. Agentes de Liquidacin y compensacin.
4. Agentes productores.
5. Agentes asesores del mercado de capitales.
6. Agentes de corretaje.
7. Agentes de depsito colectivo.
8. Agentes de custodia, registro y pago.
9. Agentes de calificacin de riesgo.
b. Valores negociables. Clasificacin.
c. Acciones. Tipos. Caractersticas. Poltica de dividendos. Precio de las Acciones.
d. Ttulos Pblicos. Caractersticas.
e. Derivados. Definicin. Riesgo y volatilidad. Operaciones a plazo, opciones, swaps.
Futuros y Forwards.
1. Contratos de opciones. Conceptos, coberturas, especulacin. Concepto de prima.
Estrategias de cobertura y especulacin. Armado de spreads utilizando call y put.
2. Swaps: concepto. Swaps de tasa de inters. Swaps de divisas, commodity, equity
swaps.
3. Contrato de futuros. Coberturas desde el punto de vita comprador y vendedor.
Distintos tipos.
4. Obligaciones Negociables.
5. CPD
6. Tipos de operaciones: colocacin primaria. Negociacin secundaria. Prioridad
precio tiempo. Otras operaciones.
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7. Operaciones garantizadas: liquidacin, compensacin y mecanismos de garantas

Bibliografa:

Instituto Argentino del Mercado de Capitales - Libro Mercado de Capitales: Manual

para no especialistas Captulo 7.
NORMAS de la CNV (N.T. 2013 y mod.), Ttulo VI, Titulo VII, Titulo IX.
Mercado a Trmino de Buenos Aires Manual de estudio de contratos de futuros y
opciones
PPT ROFEX Operaciones con Futuros
PPT ROFEX Estrategias con Futuros y Opciones

Mdulo 6: Productos de Inversin Colectiva. Fondos Comunes de Inversin.

Categoras. Funciones. Limitaciones. Los instrumentos que se utilizan en el
mercado de capitales. Distintas operaciones. Fideicomisos Financieros.

a. FCI
b. Definicin y caractersticas generales de los FCI
c. Marco normativo
d. Diversas clases. Funcionamiento. Limitaciones
e. Suscripciones rescates
f. Reglamento de Gestin y/o prospectos
g. Ventajas y desventajas de los FCI
h. Fideicomisos Financieros. Distintos tipos. Principales caractersticas.

Bibliografa:

Ley 24.083 Ley de Fondos Comunes de Inversin.

Decreto 174/93 Decreto Reglamentario de la Ley de Fondos Comunes de Inversin.
Normas CNV (Captulos I, II, III y IV del Ttulo V -N.T. 2013 y mod.-) (Captulo IV del Ttulo
V, Captulo IX del Ttulo II, Captulo IV del Ttulo VI-N.T. 2013 y mod.-) Reglamentacin
de la Ley 26.831 aprobadas por RG N 622/13 (05/09/2013)
Captulo 30 y concordantes- del Cdigo Civil y Comercial de la Nacin (Ley N 26.994 -
01/08/15-)
Ley 24.441 Fideicomisos en su parte no derogada.
Instituto Argentino de Mercado de Capitales Libro Mercado de Capitales: Manual para
no especialistas Captulo 6 (Fideicomisos Financieros Fondos Comunes de Inversin)
Manual Cmara Argentina de Fondos Comunes de Inversin Capitulo IV, V, VI y VII.