LOS RATIOS FINANCIEROS

Los ratios financieros son la herramienta clave que les permite realizar un anlisis ms
completo del comportamiento empresarial y de su prediccin.
Estos indicadores son fundamentales ya que gracias a su descripcin cuantitativa,
permiten vislumbrar la realidad empresarial de una forma sencilla. No obstante, los ratios
por s solos no brindan respuestas o soluciones fantsticas para la empresa, sino ms
bien su ayuda radica en plantear preguntas que llevarn al anlisis profundo de la
situacin empresarial, examinando sus causas y posibilitando la prediccin de su
comportamiento futuro. En consecuencia, el uso adecuado de los ratios permite una
aplicacin de polticas alternativas para afrontar el panorama al que se aproxima la
sociedad.

1. RATIOS DE LIQUIDEZ
Los indicadores de liquidez muestran si la empresa puede afrontar sus deudas de
corto plazo, con ello examinan si se cuenta con un nivel de Efectivo adecuado que
sea suficiente para respaldar el Capital de Trabajo y que genere mayor seguridad.

Importancia de liquidez:
Al obtener liquidez, la empresa puede confrontar dos puntos resaltantes: Primero,
podr pagar las deudas como pago a proveedores, mano de obra y dividendos.
Segundo, podr estar preparado frente a situaciones inesperadas o podr invertir
en negocios que considere rentables.

Caso Prctico
Consideremos como caso prctico el clculo de los siguientes ratios: Capital de
Trabajo, Razn Corriente, Prueba cida y Razn de Efectivo. Para ello, estamos
considerando como dato el Balance de la empresa Girasoles ABC SAC:
 a) Capital de Trabajo

Capital de Trabajo = 2, 275,000 - 700,000

Capital de Trabajo = 1,575, 000

Al considerar la expresin, obtendremos que el capital de Trabajo con el que cuenta la

empresa es de 1, 575,000 capital suficiente para evaluar otras alternativas de
inversin, as como continuar con las actividades operativas de la empresa.
b) Razn Corriente

El ratio RC es de 3.25. Entonces, se dice que si la empresa puede hacer efectivo

todas sus cuentas de activos corrientes, podra afrontar con 3.25 nuevos soles a cada
sol de deuda de corto plazo.
 c) Prueba cida

Al eliminar las cuentas menos lquidas de Activos corrientes, podemos observar que la
empresa Girasoles ABC SAC contar con 1.06 nuevos soles para afrontar cada sol de
deuda.

d) Razn de Efectivo

El ratio RE es 0.57. Nos dice que si slo se contara con la cuenta efectivo para pagar
las deudas de corto plazo, stas podran cubrir 83 cntimos por cada sol de deuda.

http://aempresarial.com/servicios/revista/214_2_SAWGOUKURXNSVFMRWMZ
HAUKAAAKRKREDSAJHVUBMRPENURFRDE.pdf
3) RATIOS DE GESTION O ACTIVIDAD
CASO 2 (Evaluando el desempeo financiero de la Gerencia)
Una empresa mostraba los siguientes balances y estados de ganancias y prdidas
para los ltimos 3 aos:

Evaluar el desempeo financiero de la Gerencia utilizando el anlisis de ratios.

Solucin

Evaluacin:
(5) Muy lenta la rotacin de cartera, lo recomendable sera una rotacin de 6 12
veces al ao. No se est utilizando el crdito como estrategia de ventas. Una mayor
rotacin evita el endeudamiento de la empresa y consecuentemente disminuyen los
costos financieros.
(6) Muy bajo nivel de rotacin de la inversin en inventarios. A mayor rotacin mayor
movilidad del capital invertido en inventarios y ms rpida recuperacin de la utilidad
que tiene cada unidad de producto terminado.
(8) La empresa cuenta con poca liquidez para cubrir das de venta. Agudizado ello en
los dos ltimos aos.
(9) Muy bajo nivel de ventas en relacin a la inversin en activos, es necesario un
mayor volumen de ventas.

CASO 3 (Aplicacin de los ratios financieros)

Una empresa nos entrega el siguiente balance general y estado de ganancias y
prdidas:
Con esta informacin, determinar:
a) Liquidez General,
b) la prueba cida,
c) la rotacin de cartera,
d) rotacin de inventarios,
e) razn del endeudamiento,
f) margen de utilidad neta,
g) la rentabilidad verdadera:

Evaluacin:
(1) Muy buen nivel de liquidez para hacer frente las obligaciones de corto plazo. Por
cada UM de deuda disponemos de UM 2.26 para pagarla.
(2) Sigue siendo buena la capacidad de pago de la empresa.
(5) Muy bien la rotacin de cartera 9.75 veces al ao. Estn utilizando el crdito como
estrategia de ventas. Poco endeudamiento.
(6) Muy bajo nivel de rotacin de la inversin en inventarios. A mayor rotacin mayor
movilidad del capital invertido en inventarios y ms rpida recuperacin de la utilidad
que tiene cada unidad de producto terminado.
(12) Segn este ratio el 51.69% de los activos totales, est siendo financiado por los
acreedores. En proceso de liquidacin nos quedara el 48.31%.
(17) El margen neto de utilidad es de 5.28%. Desde luego este margen ser
significativo si la empresa produce o vende en grandes volmenes.
(19) El margen de rentabilidad con este ratio es 22.61% da una posicin ms certera
al evaluador.

CASO 4 (Evaluando la rotacin de inventarios y cuentas por cobrar)

Una empresa que opera solo con ventas a crdito tiene ventas por UM 900,000 y un
margen de utilidad bruta de 20%. Sus activos y pasivos corrientes son UM 180,000 y
UM 135,000 respectivamente; sus inventarios son UM 67,000 y el efectivo UM 25,000.
a) Determinar el importe del inventario promedio si la Gerencia desea que su
rotacin de inventarios sea 5.
b) Calcular en cuntos das deben cobrarse las cuentas por cobrar si la Gerencia
General espera mantener un promedio de UM 112,500 invertidos en las cuentas por
cobrar. Para los clculos considerar el ao bancario o comercial de 360 das.
Solucin
Ventas = 900,000
Margen de ut. bruta = 0.20
Activo Corriente = 180,000
Pasivo Corriente = 135,000
Inventarios = 67,000
Caja = 25,000

Solucin (a)

1 Calculamos el Costo de Ventas (CV), aplicando el ratio (17A):

2 Aplicando el ratio (6) ROTACION DE INVENTARIOS, calculamos el inventario

ejercicio anterior (x):
Reemplazado x en la frmula (16), tenemos:

Resultado que cumple con las expectativas de la Gerencia.

Respuesta: (a)

El inventario promedio que permite mantener una rotacin de inventarios de 5 es UM

10,000 de (67,000 + (- 47,000))/2.

Solucin (b)

Calculamos la rotacin de cartera, para ello aplicamos el ratio (5):

Respuesta (b) Las cuentas por cobrar deben cobrarse en 45 das para mantener un
promedio en las cuentas por cobrar de UM 112,500.

https://puntodevistaypropuesta.files.wordpress.com/2015/03/ratios-financieros-
y-matematicas-de-la-mercadotecnia.pdf