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La reestructuracin de la deuda es un trmino muy utilizado en el sector de las finanzas para definir
el proceso que se realiza cuando un deudor (normalmente un pas o una empresa) no est en
condiciones de pagar los compromisos que ha contrado con anterioridad con los acreedores.
Con base en la lectura del captulo 4, Inters compuesto, del libro Matemticas Financieras de
Jos Luis Villalobos (2012), especficamente lo referente al tema 4.5, Diagramas de tiempo, fecha
focal y ecuaciones de valor, realicen lo siguiente:
Lean con detenimiento el siguiente planteamiento, resuelvan lo que se solicita y anoten sus
conclusiones al final del trabajo.
o Adeudo 1.
$500,000 a pagar en 6 meses, con una tasa del 30% capitalizable bimestralmente.
M = 500,000(1+0.3/6)3
M =500,000(1+0.05)3
M = 500,000(1.05)3
M = 500,000(1.157625)
M = 578,812.50
M = 578,812.50
o Adeudo 2.
$1000,000 a pagar en ao y medio, con una tasa del 45% convertible trimestralmente.
M =1,000,000(1+0.45/4)6
M = 1,000,000(1+0.1125)6
M = 1,000,000(1.1125)6
M = 1,000,000(1.895833)
M = 1,895,833.17
M = 1,895,833.17
o Adeudo 3.
$800,000 a pagar en 5 meses sin intereses.
C= $800,000
np= 5
i= 0
p= 12
M=C(1+i/p) np
M= 800,000(1+0)5
M= 800,000(1)5
M= 800,000(1)
Al da de hoy, no se han liquidado estos adeudos, por lo que se acuerda con el acreedor tres
propuestas para reestructurarlos bajo las siguientes condiciones:
1. Realizar un pago parcial por $350,000 dentro de 2 meses, a partir de hoy. El segundo por
$200,000 dentro de 6 meses, a partir de hoy; y el saldo dentro de 1 ao. La tasa de la
reestructura es del 36% capitalizable semestralmente. de cunto es el ltimo pago?
M1 = 578,812.50(1+0.36/2)1
M1 = 578,812.50(1.18)1
M1 = 578,812.50(1.18)
M1 = 682,998.75
Datos
C = 1,895,833.17
np = -1
i = 0.36
p=2
M2 =?
M2 =1,895,833.17(1+0.36/2)1
M2 = 1,895,833.17(1.18)1
M2 = (1,895,833.17) / (1.18)
M2 = 1,606,638.28
Datos:
C = 800,000
Np = 7/6
i = .36
p=2
M3=?
M=800,000 (1+.36/100/2)7/6
M=800,000 (1.18)1.16
M=800,000(1.21300430)
M= 970,403.44
3260040.46 - 697,180.98 = X = 2, 562,859.46 es el pago final que deber hacer dentro de un ao.
2. Si se desea sustituir los adeudos por tres pagos iguales, realizados dentro de 2 meses, 6
meses y 1 ao, respectivamente, a una tasa del 36% capitalizable semestralmente, cul
ser el importe de cada uno de ellos?
M1
C= 578,812.50
np= -1
i= 0.36
p= 2
M= 578,812.50(1+0.36/2)-1
M= 490,519.06
M2
C= 1895833.17
np= -3
i= 0.36
p=2
M= 1895833.17(1+0.36/2)-3
M= 1895833.17 (1.18)-3
M= 1, 153,862.59
M3
C= 800000
np= 5/6
i= 0.36
p= 2
M= 800000(1+0.36/2)5/6
M= 800000(1.18)0.8333
M= 918,314.96
El total de la deuda es de: $2, 562,696.61
Calcular el nuevo esquema de pagos
1/ (1+.36/2)0.8333 + 1/ (1+.36/2)3 +1/ (1+.36/2)1 + 1 = 0.872 + 0.6086 + 0.8474
+ 1 = 3.328
La deuda es de 2, 562,696.61
3. Otra propuesta es pagar $500,000 dentro de seis meses, $300,000 dos meses despus del
primer pago, y el resto 9 meses despus de este segundo pago. de cunto es el ltimo
pago?
M1
C= 578,812.50
np= 11/6
i=0.36
p= 2
M= 578812.50(1+0.36/2)11/6
M= 578812.50(1.18)1.833
M= 784,009.63
M2
C= 189833.17(1+0.36/2)-1/6
np=1/6
i= 0.36
p=2
M= 1895833.17(1+0.36/2)-1/6
M= 1895833.17 (1.18)-0.166666
M= 1, 844,251.30
La deuda es de 3742180.93
Es especialmente frecuente cuando el deudor es un pas o una gran corporacin, de esta forma se
realiza una renegociacin de los trminos de la deuda vigente, alargando el periodo de pago
(estableciendo unas condiciones ms cmodas de pago) para intentar reducir el tipo de inters.
Bibliografia