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- CONTROL Y REPORTE
Una Compaa que
se prepare para el
Due Diligence puede
evitar sorpresas
negativas que incidan
en los trminos de la
transaccin, afecten el
precio final o
directamente hagan
caer el negocio.
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Due Diligence
Qu es Due Diligence?
Due Diligence o Diligencia Debida es un trabajo tcnico
de verificacin de la informacin de una compaa
respecto de las principales manifestaciones efectua-
das por su direccin en el marco de una transaccin
de la propiedad (Mergers & Adquisitions, M&A).
Para qu se utiliza?
El trabajo de Due Diligence tiene el propsito de
reducir el riesgo de una transaccin de M&A median-
te un proceso de evaluacin tcnica detallada del ne-
gocio en todas sus reas clave.
Cal es su alcance?
El Due Diligence debe tener un enfoque integral de
negocio, focalizndose en los aspectos clave mediante
la realizacin de revisiones tcnicas especficas.
No implica un examen de auditora completa de los
estados financieros.
Claves para ejecutar el Due Diligence:
Establecer un programa de trabajo adaptado a las
caractersticas propias del negocio a analizar
Conformar un equipo de trabajo multidisciplinario
y experimentado
Preparar una requisitoria de informacin como
gua para la empresa objetivo
Armar un cronograma de tareas que cubra todas
las reas de forma oportuna
Documentar las evidencias de la evaluacin ade-
cuadamente
Compilar los hallazgos significativos y emitir las
conclusiones sobre los efectos relevantes para la Por qu es relevante el Due Diligence?
transaccin Puede generar el fracaso de la transaccin
reas a cubrir por el Due Diligence:
rea Estratgica: perfil de la compaa, plan estrat-
gico, compaas vinculadas, contratos clave, propie-
dad intelectual y managment.
El Due Diligence siempre est presente en un Proceso de M&A:
rea Comercial: anlisis de contratos comercia-
les clave, estudio de servicio/producto y compe-
tencia, escala de precios, evaluacin de los canales
de distribucin, segmento de mercado, oportuni-
dades y amenazas.
rea Financiera: estudio del plan de negocios,
elementos para la valuacin de la compaa, flujo
de fondos proyectados, anlisis del presupuesto vs
real, estructura de financiamiento.
rea Tributaria: anlisis tributario conceptual,
evaluacin de criterios fiscales aplicados, diagrama
de estructura societaria, revisin de declaraciones
juradas y estudio de contingencias.
rea Contable: anlisis de estados financieros,
estudios de informes de auditora, circularizacin
de cuentas clave, criterios de valuacin de acti-
vos/ pasivos y evaluacin del control interno.
rea Legal: anlisis de estatutos y libros de la
sociedad, estudio de convenios de accionistas,
arqueo de acciones, relevamiento de poderes
otorgados, relevamiento de juicios y litigios, pro-
piedad de activos fijos, afectaciones y gravmenes.
rea Laboral: listado de personal, remuneracio-
nes, beneficios, aportes, convenios laborales,
anlisis de servicios tercerizados, sanciones disci-
plinarias y desvinculacin del personal.
rea Operativa: anlisis de la capacidad instala-
da, corroboracin de la obsolescencia real, verifi-
cacin de expectativas operacionales iniciales,
nivel de tecnologa operativa, nivel de tecnologa
de la informacin e impacto ambiental.
Incide en la determinacin del precio final
Expone riesgos y oportunidades de la operacin
Fortalece a una de las partes en la negociacin
Fundamenta la solicitud de garantas adicionales
Genera clusulas de obligaciones de las partes
Verifica las expectativas sobre la empresa
Gua para el proceso de integracin Post M&A
Si la Compaa objeto de una transaccin de
M&A no se prepara adecuadamente para so-
portar un Due Diligence pone en riesgo la
concrecin de la operacin. Por el contrario,
un buen trabajo previo de preparacin facili-
tar el Due Diligence y el cierre exitoso del
negocio.