As Finanas Comportamentais e a previdncia privada - 30.03.

2009

Voc est se preparando para a aposentadoria? A maioria das pessoas que

responderam uma recente pesquisa , diz que se preocupa com o futuro, mas
no est se preparando adequadamente correspondente a 75,3% dos
entrevistados. Apenas 14,16% do total de 166 pessoas com idade entre 30 e
55 anos, da classe mdia alta, disseram que acreditam que esto se
preparando para a aposentadoria. Um de cada dez participantes, disse que
simplesmente no pensa no assunto.

Dentre o grupo que diz no estar se preparando, a maioria (81,6%) justifica a

falta de preparo adequado como resultado de desorganizao e da falta de
disciplina. Somente 23 pessoas, 18,4%, disse que no se prepara para a
aposentadoria por absoluta falta de condies financeiras.

Analisando estes dados, chama a ateno o fato de que 61% do total de

entrevistados disseram que se preocupam com o futuro, tm condies para
cuidar da aposentadoria e mesmo assim no o fazem. A pesquisa se
concentrou em um extrato superior de renda da populao. Na maioria,
pessoas com slida formao educacional e que no constituem reservas para
o futuro. Mas porque pessoas educadas no fazem algo que reconhecem como
necessrio?

:: A formao da poupana

O problema maior, portanto, no educao j que quase 90% das pessoas

sabem que precisam se preparar para ao futuro, s que no o fazem. Segundo
os princpios econmicos neoclssicos, sempre devemos preferir consumir hoje
a consumir no futuro. Como o futuro incerto e podemos no sobreviver at a
chegada dele, a lgica consumir hoje tudo o que for possvel.

S trs situaes so capazes de nos fazer prorrogar o consumo: a

impossibilidade de consumo presente, o medo de no ter o que consumir no
futuro (precauo) ou a possibilidade de multiplicar o consumo no futuro (juros
e lucros).

Se j estamos com a fome totalmente saciada, iremos preferir um bom bife

amanh, e no hoje. Quando uma recesso se avizinha, o medo de perder o
emprego pode nos fazer poupar, mesmo que o retorno de juros ou lucros seja
nulo ou at mesmo negativo. Tambm poupamos por medo de ficar sem ter
como sobreviver na velhice.

Quando acreditamos que, no futuro, teremos mais do que hoje, devido aos
juros ou lucros, tambm podemos decidir esperar pelo prmio maior. Mas
apenas humanos fazem isso. melhor um carro simples agora ou esperar os
lucros de uma ao e comprar um carro sofisticado daqui a dois anos? Esta
deciso tomada no crtex pr-frontal, rea do crebro que relaciona passado
e futuro.

:: O crebro humano

Pesquisas em Neuroeconomia sugerem que nosso crebro pode ser dividido

em trs grandes estruturas. A primeira aquela que herdamos dos rpteis, que
controla nossas funes vitais e instintivas. A segunda o sistema lmbico,
presente em todos os mamferos, que controla as emoes. A terceira, o
sistema cortical, em especial o crtex pr-frontal, controla os pensamentos
abstratos, analisa o passado e projeta o futuro.

O crebro de rpteis como o jacar, que ainda existe no interior do nosso

crebro, no consegue compreender o futuro. S compreende o agora. Deseja
para j o menor esforo e o maior prazer. Fazer ginstica, poupar para o futuro
e evitar comer todas as guloseimas que esto ao alcance so coisas que o
jacar no entende. Quando um vendedor da loja de roupas oferece uma
camisa de algodo egpcio de 160 ns, dizendo que o senhor trabalha tanto,
merece uma camisa como esta, pode ser que voc tenha vontade de comprar,
mesmo que no tenha a menor idia do que seja algodo egpcio, apenas por
influncia do seu sistema afetivo.

Como o crebro de jacar (sistema reptiliano) e o crebro do tigre (sistema

lmbico/afetivo) so muito mais simples do que os sistemas corticais, eles
tambm processam muito mais rpido as nossas decises cotidianas sendo
responsveis pela maioria delas. Outro exemplo est nas academias de
ginstica. relativamente fcil se matricular em uma academia e decidir malhar
no futuro. O crtex sabe que correr na esteira faz bem para a sade, mas uma
vez que voc comece a suar, o jacar procura fazer de tudo para voltar a ficar
parado, vendo o tempo passar.

E, diante de um convite dos amigos para um chope? Por mais que o crtex
alerte que as finanas esto em frangalhos e que voc deveria trocar o happy
hour pela academia, provvel que o sistema lmbico e o jacar venam a
deciso, e que voc acabe no barzinho aproveitando a sensao de estar entre
amigos, comendo e bebendo fartamente. Quando pensamos no futuro,
utilizamos apenas o crtex pr-frontal. Mas quando temos que fazer algo
agora, os sistemas reptiliano e lmbico interferem na deciso.

:: Jacar, o inimigo da previdncia

E o que melhor: aderir a um plano de aposentadoria de contribuio definida

ou fazer uma poupana por conta prpria? Quem tem algum conhecimento de
mercado e extremamente disciplinado pode at conseguir melhor resultado
se poupar por conta prpria. Mas ter que travar uma enorme batalha com o
jacar interior cada vez que precisar tomar a deciso de transferir um valor da
conta corrente para a aplicao financeira.

Sabendo de que o jacar muitas vezes mais rpido do que o homem,

representado pelo nosso crtex pr-frontal, melhor aderir a um plano de
aposentadoria com depsitos automticos todo incio de ms. Melhor ainda se
tiver multas para retiradas antes do prazo definido. Por mais incoerente que
possa parecer, a liberdade de retirar o dinheiro quando quiser ou de deixar de
contribuir quando no quiser, no uma boa alternativa.

Para fazer um bom plano de previdncia, voc precisa entender como seu
crebro funciona e se proteger das prprias decises. O jacar pode ser forte,
mas ele no entende sobre o futuro. Se o seu crtex compreende que precisa
poupar para futuro, tome a sbia deciso de enganar o jacar. S assim voc
no far parte dos 75% de entrevistados que sabem que precisam poupar, mas
correm o risco de estarem desprevenidos quando o futuro finalmente chegar.

(i)Este o resultado de um pr-teste para balizar uma pesquisa com mtodos

cientficos de amostragem. Caracteriza-se assim como uma pesquisa informal
e seus dados no devem ser utilizados para fins cientficos.

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Jurandir Sell Macedo, CFPTM (Certified Financial PlannerTM). Profissional de
Investimentos Certificado APIMEC. Doutor pela Universidade Federal de Santa
Catarina com especialidade em Finanas. Professor Adjunto de Finanas
Pessoais e Comportamentais da UFSC. Membro Orientador do Instituto
Nacional de Investidores INI. Jurandir autor do livro "A rvore do dinheiro -
guia para cultivar a sua independncia financeira" Editora Campus 2007.

E-mail:

articulista@edufinanceira.org.br