2017 TD Gas Do Pre Sal Oportunidades Desafios e Perspectivas-1

Texto Para Discusso
Gs do Pr-Sal: Oportunidades,
Desafios e Perspectivas
Cooperao e Pesquisa IBP - UFRJ
Grupo de Economia da Energia:

Prof. Edmar de Almeida
Prof. Marcelo Colomer
William Adrian Clavijo Vitto
Gerncia de Anlise Econmica - IBP:

Luciana Nunes
Felipe Botelho
Felipe Costa
Luiza Waeger
Maro de 2017
GS DO PR-SAL: OPORTUNIDADES, DESAFIOS E PERSPECTIVAS
ndice Analtico
Lista de Grficos ...................................................................................... 3

Lista de Tabelas ...................................................................................... 3
Lista de Figuras ....................................................................................... 3
Lista de abreviaturas e siglas .................................................................. 4
Resumo Executivo ................................................................................... 5
1. Contextualizao e objetivo do trabalho .......................................... 10
2. Potencial de produo de gs natural na rea do Pr-sal ................. 13
3. Barreiras para aproveitamento do gs no Pr-sal ............................ 19
3.1. A separao do CO2 ..................................................................... 20
3.2. O escoamento e tratamento .......................................................... 21
3.3. O acesso ao mercado de gs natural .............................................. 24
3.3.1. O predomnio da Petrobras ................................................... 26

3.3.2. Mercado eltrico ................................................................. 27
3.3.3. Garantia do suprimento ....................................................... 28
3.4. Desafios econmicos .................................................................... 29
4. Alternativas tecnolgicas de monetizao do gs do Pr-sal ........... 32

5. Agenda para promoo do aproveitamento comercial do gs do Pr-
sal .................................................................................................... 37
6. Referncias Bibliogrficas ................................................................ 42
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Lista de Grficos
Grfico 1 - Produo Bruta Potencial no Pr-Sal Legal ................................... 15
Grfico 2 - Reinjeo de gs natural no Brasil, entre 2010 e 2016 .................. 17
Grfico 3 Cenrios de produo Bruta de Gs no Pr-sal ............................. 18
Grfico 4 Cenrios de produo lquida* de gs no Pr-sal .......................... 18
Grfico 5 - Produo Nacional de Gs Natural por Operador e Concessionria,

em 2016 ................................................................................................. 25
Grfico 6 Rentabilidade do Aproveitamento do Gs para Diferentes Cenrios de

Preo do Gs ........................................................................................... 31
Lista de Tabelas
Tabela 1 - Parmetros Tcnicos e Econmicos Considerados para Avaliao do

Projeto Conceitual .................................................................................... 30
Lista de Figuras
Figura 1 - Polgono do Pr-Sal .................................................................... 14
Figura 2 Atividade de E&P abaixo da camada de Sal ................................... 14
Figura 3 - Rotas de Escoamento da produo do Pr-Sal ............................... 23
Figura 4 Modelo de Gs-to-Wire em uma FPSO.......................................... 33
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Lista de abreviaturas e siglas
ANEEL Agncia Nacional de Energia Eltrica

ANP Agncia Nacional do Petrleo, Gs Natural e Biocombustveis
b/d barris por dia
boe barril de leo equivalente
boe/d barril de leo equivalente por dia
CO2 dixido de carbnico
E&P Explorao e produo
FPSO Floating Production Storage and Offloading
GTL gas-to-liquids
GTW gas-to-wire
GNL gs natural liquefeito
IBAMA Instituto Brasileiro de Meio Ambiente
MMBtu Milhes de British Thermal Units
MME Ministrio das Minas e Energia
MMb/d Milhes de barris por dia
MMm/d Milhes de metros cbicos por dia
OPEP Organizao dos Pases Exportadores de Petrleo
PDE Plano Decenal de Energia
PLD preo de liquidao das diferenas
PPSA Pr-Sal Petrleo S.A.
RGO Razo gs-leo
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Resumo Executivo
A descoberta do campo de Tupi (atual campo de Lula), em 2006, deu incio a
uma nova era da indstria petrolfera no Brasil. Os esforos exploratrios no
offshore brasileiro confirmaram a existncia de importantes reservatrios de
hidrocarbonetos abaixo da camada de sal (pr-sal) em uma rea que vai da
costa do estado do Esprito Santo at Santa Catarina.
Dentro dessa nova realidade geolgica, foi aprovada a lei 12.351 de 2010 que
definiu a rea do pr-sal como a regio do subsolo formada por um prisma
vertical de profundidade indeterminada com uma superfcie poligonal de 800 km
de extenso e 200 km de largura na rea ocenica territorial dos estados de
Santa Catarina, Paran, So Paulo, Rio de Janeiro e Esprito Santo.
A ltima dcada foi marcada por intensos esforos de explorao nesta rea, em
particular pela Petrobras, o que explica o rpido aumento da produo de
petrleo e gs natural na regio. Em dezembro de 2016, o volume de leo e gs
produzido na rea do pr-sal atingiu a marca de 1,5 milhes de boe por dia, o
que representou, naquele ano, 46% do total da produo nacional.
A expanso da produo nacional de leo e gs na rea traz expectativas

positivas sobre o potencial produtivo brasileiro. Segundo estimativas da Empresa
de Pesquisa Energtica (EPE) em seu Plano Decenal de Energia 2024 (PDE), a
produo do pr-sal legal poder alcanar 4,5 milhes de barris/dia de petrleo e
121 milhes de m/dia de gs natural em 2024 (MME & EPE, 2015).
No caso do gs natural, no entanto, o aumento da oferta nacional no acontece

no mesmo ritmo do aumento da produo de petrleo, em funo do elevado
nvel da reinjeo de gs, especialmente nos ltimos anos. A reinjeo de gs
tem como objetivo estimular a produo de petrleo. Entretanto, na etapa atual
de desenvolvimento dos campos do pr-sal, ainda existem incertezas geolgicas
sobre o nvel ideal de reinjeo de gs natural. Assim, a deciso sobre quanto
gs injetar leva em conta no apenas parmetros tcnicos, mas tambm as
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vantagens econmicas da reinjeo quando comparada com a opo do

aproveitamento comercial do gs.
Existem vrios desafios tcnicos e econmicos para o aproveitamento comercial

do gs do pr-sal. Dentre eles se destaca o desafio do acesso ao mercado de gs
natural. A existncia de um mercado de gs compatvel com os grandes volumes
dos projetos e com a caracterstica de inflexibilidade da produo (gs associado)
uma condio fundamental para promover os investimentos no aproveitamento
comercial do gs.
importante destacar ainda que existem especificidades tcnicas do gs do pr-

sal que resultam em elevados custos de oferta. Os altos nveis de contaminao
de CO2 e a grande distncia da costa implicam em elevados custos de separao
do CO2 e escoamento do gs. Ademais, a elevada concentrao de CO2 um
desafio tcnico e econmico, uma vez que a tecnologia convencional de
separao de difcil viabilidade para os reservatrios com elevada razo gs-
leo (RGO) e alto grau de contaminao por CO21. A tecnologia disponvel ocupa
muito espao nas unidades de produo, sendo custosa sua aplicao para
tratamento de grandes volumes de gs contaminado. Alm disso, os elevados
nveis de CO2 impem importantes desafios tcnicos para reinjeo do gs
natural, j que exigem equipamentos resistentes corroso provocada pelo
contaminante.
Por sua vez, os gasodutos de escoamento do pr-sal possuem custos econmicos

considerveis, em decorrncia da distncia e da profundidade dos campos.
Atualmente, apenas 2 rotas de escoamento com origem no pr-sal esto em
operao (rota 1 e 2) totalizando uma capacidade de transporte de 23
MMm/dia. A rota 3, tem como cronograma de implantao o ano de 2019
podendo ainda ser postergado.
1
Neste aspecto, vale destacar os importantes avanos tecnolgicos realizados pela
Petrobras, com premiaes como as da OTC Brasil em 2015.
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Alm dos desafios tcnicos, existem desafios econmicos para investimentos na

separao, escoamento e tratamento, uma vez que o preo do gs e as
condies de acesso ao mercado que determinam a viabilidade econmica desses
projetos. Nesse contexto, identifica-se no caso brasileiro as seguintes barreiras
para o acesso de novas empresas ao mercado brasileiro de gs natural:
i) O predomnio da Petrobras na oferta do gs: atualmente existem 88 empresas

operando no segmento de explorao e produo, sendo que 49 so produtoras
de gs natural. No entanto, a Petrobras controla aproximadamente 95% da
produo de gs. Quase a totalidade das empresas que produzem gs natural no
Brasil vende sua produo para Petrobras na boca do poo. Desse modo, mesmo
com a abertura do segmento de explorao e produo na dcada de 1990, a
Petrobras continua exercendo o monoplio da oferta de gs natural no mercado
brasileiro, atravs do controle da infraestrutura de escoamento, tratamento,
transporte e de parte da distribuio. As dificuldades de acesso ao mercado por
empresas independentes fazem com que a monetizao do gs do pr-sal
dependa quase que exclusivamente do esforo da Petrobras para investir na
infraestrutura de oferta. Entretanto, a empresa vem buscando reduzir sua
participao no segmento de gs, focando seus investimentos na etapa de
desenvolvimento de campos de petrleo.
ii) Mercado eltrico: a gerao termoeltrica demanda grandes volumes de gs e

pode funcionar como vetor de desenvolvimento do mercado de gs. Todavia, as
condies de contratao (lastro, percentual de inflexibilidade, patamar de
penalidades) so orientadas para um perfil de operao complementar a gerao
hdrica, no compatvel com a operao na base da curva de carga. A
flexibilidade do setor eltrico implica em grandes custos para a indstria do gs
natural. Dessa forma, a incerteza relacionada ao nvel de consumo das trmicas
no garante a escala para os vultosos investimentos em infraestrutura para a
oferta do gs do pr-sal ao mercado.
iii) Garantia do suprimento: a dificuldade de garantir uma oferta estvel de gs

natural por empresas independentes no pas constitui outra barreira de acesso a
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investidores no segmento. Dado que a produo de um campo de gs natural

pode variar ao longo do tempo, em decorrncia de questes tcnicas e
geolgicas, a garantia de um volume estvel de venda um desafio, j que no
existe um mercado secundrio de gs natural nem infraestruturas de estocagem.
Por fim, a correta valorizao do gs no mercado brasileiro pode representar

uma barreira para a atratividade do gs do pr-sal. Para demonstrar os desafios
econmicos do aproveitamento do gs natural do pr-sal foi elaborada uma
avaliao tcnica e econmica de um projeto conceitual para o escoamento de 10
MMm/d, buscando precificar todos os custos adicionais desta opo em relao
opo da reinjeo do gs. A anlise identificou que o aproveitamento do gs
do pr-sal seria vivel somente com preos acima de US$ 3 por MMBtu,
desconsiderando ainda os custos de E&P, transporte e distribuio. Dessa forma,
o estudo de viabilidade econmica demostrou que, alm das condies de acesso
ao mercado adequadas, o aproveitamento do gs do pr-sal precisar de uma
poltica de preos realistas ajustada com a realidade desse mercado. Deve-se
notar que, internamente, existe ainda a competio com a oferta de gs
boliviano e de gs natural liquefeito (GNL), ou seja, o preo do gs tem que estar
alinhado s condies de mercado.
Considerando as dificuldades tcnicas e econmicas do escoamento do gs do

pr-sal, as empresas vm avaliando alternativas tecnolgicas de monetizao do
gs. Dentre as alternativas que se encontram em estudo tm-se:
i) O Gas-to-Wire (GTW): O uso do gs para a produo eltrica na boca do poo

atravs de usinas instaladas na prpria plataforma (GTW). Esta constitui uma
alternativa de aproveitamento do gs natural em campos onde o transporte
apresenta dificuldades tcnicas ou no rentvel.
ii) O GNL embarcado (Floating LNG FLNG): outra alternativa encontra-se nos
projetos de liquefao de gs natural embarcado. Atualmente existe uma srie
de projetos de construo de plantas de liquefao de gs natural offshore
(FLNG) ao longo do globo. Em 2016, a Petronas colocou em operao dois navios
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de liquefao. Outro projeto de FLNG em desenvolvimento o projeto da Shell,

conhecido como Prelude. O projeto ter 250 metros de comprimento e uma
capacidade de produo de 5,3 milhes de toneladas de GNL, 3,6 milhes de
toneladas de condensados e de 0,4 milhes de toneladas de GLP por ano.
iii) Mdulos de gas-to-liquids (GTL) compacto: outra forma de monetizao do

gs natural do pr-sal atravs da instalao de mdulos de transformao de
gs natural em gs de sntese e, posteriormente, em hidrocarbonetos lquidos
(syncrude). Uma vantagem dos mdulos GTL que estes utilizam grande parte
do CO2 para produo de gs de sntese. Dessa forma, os mdulos podem
suportar at 35% do CO2 no gs de alimentao, dispensando tratamento
adicional.
Todas as alternativas apresentadas ainda possuem barreiras tcnicas e

econmicas. Por esta razo, as opes da separao do CO2 e escoamento por
dutos ou a reinjeo tm sido preferidas pelos produtores de gs no pr-sal at o
momento.
Os desafios tcnicos, econmicos e regulatrios descritos acima deixam claro que

o aproveitamento do gs natural do pr-sal no longo prazo depende de uma
poltica setorial altura destes desafios. Neste sentido, fundamental identificar
uma agenda de poltica energtica e de mudanas regulatrias para construir um
ambiente de investimento atraente para o aproveitamento do potencial gasfero
do pr-sal.
O governo federal lanou a iniciativa Gs para Crescer para reformar a

indstria de gs, a fim de estimular a criao de ambiente de investimento mais
apropriado iniciativa privada e aberto competio. Nesse contexto, em
dezembro de 2016, o CNPE lanou um conjunto de diretrizes para a constituio
de um novo mercado de gs natural no pas.
As diretrizes contemplam maior transparncia e reduo de custos de transao;

estmulo concorrncia e formao do mercado de curto prazo; garantia de
acesso de terceiros a gasodutos, unidades de processamento de gs e a
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terminais de regaseificao; mudanas na tributao do gs natural;

harmonizao entre normas federais e estaduais; e integrao entre os setores
de gs e de energia eltrica.
A mesma resoluo criou o Comit Tcnico para o Desenvolvimento do Gs

Natural, com a misso de elaborar as medidas de aprimoramento do marco legal
que sero enviadas ao Congresso Nacional, em consonncia com as diretrizes
apontadas pelo CNPE.
fundamental, no entanto, que as mudanas regulatrias a serem

implementadas no mbito do programa Gs para Crescer levem em conta os
desafios especficos para o aproveitamento do gs do pr-sal. Dentre os temas
fundamentais para atrair mais investimentos para o gs do pr-sal encontra-se a
reduo da dependncia da Petrobras para realizao dos investimentos; o
acesso a infraestruturas de escoamento e tratamento existentes, uma vez que,
em alguns casos, este acesso pode contribuir para reduzir significativamente o
custo do aproveitamento do gs do pr-sal; as condies de acesso ao mercado
de gs, seja ao mercado das distribuidoras seja ao mercado termoeltrico
inflexvel; e criao de uma poltica para flexibilizao da demanda e oferta
domstica de gs natural atravs do desenvolvimento de um mercado secundrio
de gs e de estocagem atravs de reservatrios subterrneos e na forma de
GNL.
1. Contextualizao e objetivo do trabalho
No ano de 2006, os esforos exploratrios no offshore brasileiro permitiram a

descoberta de petrleo no campo de Tupi (atual campo de Lula), que
representou uma mudana no paradigma geolgico brasileiro. Esta descoberta
confirmou que, abaixo da extensa camada de sal (pr-sal), que se estende em
uma rea que vai da costa do estado do Esprito Santo at Santa Catarina h um
sistema petrolfero de rochas reservatrio de formao carbontica de alta
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qualidade e com grande incidncia de campos gigantes de petrleo (PEDROSA e

CORREA, 2016).
Desde a descoberta de Tupi, as atividades exploratrias na rea do pr-sal

identificaram campos super gigantes na bacia de Santos, que vm sendo
desenvolvidos pela Petrobras em parceria com outras companhias internacionais.
Esses esforos permitiram superar o desafio tecnolgico apresentado pela nova
fronteira geolgica para alavancar a produo de petrleo e gs natural de forma
exponencial ao longo da ltima dcada, alcanando a marca de 1,5 milhes de
barris de leo equivalente por dia (boe/d) em dezembro de 2016 (ANP, 2016).
Um diferencial importante dos campos do pr-sal a elevada razo gs-leo

(RGO) dos reservatrios, que apontam para um grande potencial de produo de
gs associado ao petrleo. A produo de gs dos campos do pr-sal foi de 49
milhes de m por dia (MMm/d) em dezembro de 2016, o que representou 44%
do total produzido no Brasil. Somente o campo de Lula produziu 30,8 MMm3/d no
mesmo perodo.
Se por um lado, o pr-sal apresenta um grande potencial de produo de gs,

por outro, existem enormes desafios tecnolgicos para viabilizar o
aproveitamento comercial deste gs. Os grandes reservatrios do pr-sal
encontram-se a grandes distncias da costa brasileira, o que encarece
sobremaneira o escoamento deste gs. Ademais, o gs do pr-sal apresenta um
nvel elevado de contaminao, em particular por CO2, o que implica
investimentos relevantes para sua separao.
Em funo das dificuldades mencionadas acima, o nvel de reinjeo de gs

natural triplicou entre 2010 e 2016. Ao mesmo tempo, o Brasil continua
dependente da importao de gs natural. O consumo total de gs natural2 no
2
Consumo total representa o consumo final de gs natural incluindo o consumo da
gerao trmica, produo de derivados de petrleo e do consumo no processamento do
gs.
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Brasil desde 2000 cresceu de forma acelerada, passando de 28 MMm/d em

2000 para cerca de 117 MMm/d em 2015 (EPE, 2016a). Face a esse
crescimento, a oferta domstica no foi suficiente para satisfazer a demanda,
elevando a necessidade de importaes provenientes da Bolvia e de cargas de
gs natural liquefeito (GNL). A mdia de crescimento das importaes neste
perodo foi de 19% e as importaes chegaram a ocupar 45% do consumo total
em 2014 (EPE, 2016a).
As projees futuras da demanda de gs natural no Brasil, apontam para um

crescimento importante podendo atingir 171,7 MMm/d em 2024 (MME & EPE,
2015). Entretanto, as alternativas de fornecimento do energtico para o pas
ainda encontram importantes desafios. O contrato de importao de gs natural
boliviano, que satisfez cerca de 30% da demanda nacional durante 2015,
vencer em 2019. Enquanto isso, o aumento da frequncia das cargas de GNL e
da capacidade de regaseificao do energtico submete o pas volatilidade e
aos preos do mercado internacional, com implicaes para a competitividade de
longo prazo da gerao trmica a gs natural.
Nessas condies, o potencial de produo de gs natural nas bacias do pr-sal

surge como uma soluo para satisfazer a demanda brasileira de maneira mais
favorvel. Desta forma, fundamental avaliar a viabilidade tcnica e econmica
da produo das reservas do pr-sal, buscando identificar os principais desafios e
a agenda de mudanas na poltica energtica e da regulao que contribuam
para aumentar a atratividade dos investimentos necessrios para aumentar o
aproveitamento do gs produzido no pr-sal.
Para isso, este Texto para Discusso se organiza em quatro sees alm desta
contextualizao. Na seo dois ser analisado o potencial de produo do pr-
sal com base nos campos descobertos e nas estimativas de recursos no
descobertos. Em seguida, a seo trs pretende analisar as barreiras para o
aproveitamento das reservas do pr-sal a partir da anlise dos aspectos tcnicos,
regulatrios e econmicos.
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A seo quatro analisar as alternativas tecnolgicas de monetizao das

reservas do pr-sal baseadas nos projetos de infraestrutura de escoamento
desenvolvida e em desenvolvimento, alm das outras possveis alternativas de
aproveitamento do gs natural. Considerando isso, sero projetados cenrios de
aproveitamento do gs natural do pr-sal.
Finalmente, a quinta seo se prope a debater a agenda de mudanas

regulatrias para o aproveitamento das reservas de gs natural do pr-sal no
mbito do programa federal Gs para crescer.
2. Potencial de produo de gs natural na rea do Pr-

sal
Segundo a Lei 12.351 de 2010, a rea do pr-sal definida como a regio do
subsolo formada por um prisma vertical de profundidade indeterminada, com
superfcie poligonal definida pelas coordenadas geogrficas especificadas nesta
lei (ver figura 1). O polgono do pr-sal possui cerca de 800 km de extenso e
200 km de largura na rea ocenica territorial dos estados de Santa Catarina,
Paran, So Paulo, Rio de Janeiro e Esprito Santos.
O termo pr-sal apresenta duas conotaes: o legal, descrito acima, e o

geolgico. O pr-sal legal o termo designado para se referir a todo o prisma
definido pela lei de 2010, incluindo a camada do pr-sal (pr-sal geolgico) e a
regio posterior denominada ps sal. Assim, apesar da reforma regulatria de
2010 ter sido impulsionada pelo grande potencial geolgico observado na
camada do pr-sal geolgico vis--vis s reas do ps sal, o legislador no
diferenciou estas duas reas ao delimitar o polgono do pr-sal.
Em 2016, a produo do pr-sal originou-se de 68 poos distribudos por 12

campos petrolferos, sendo o campo de Lula responsvel por cerca de 52% dos
1,2 milhes de boe dirios produzidos na mdia do ano (ANP, 2017). Naquele
mesmo ano, os campos do pr-sal geolgico localizados nas bacias de Santos e
de Campos responderam aproximadamente a 40% do total da produo
brasileira de petrleo e gs natural. A produo diria de petrleo passou de uma
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mdia de 41 mil barris por dia (b/d) em 2010 para mais 1 milho b/d em
meados de 2016 (PPSA, 2016).
Figura 1 - Polgono do Pr-Sal
Fonte: PPSA (2016)
Figura 2 Atividade de E&P abaixo da camada de Sal
Fonte: PPSA (http://www.presalpetroleo.gov.br/)
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O rpido aumento da produo no pr-sal pode ser explicado pelo seu diferencial
geolgico. Os dez maiores poos do pr-sal possuem uma produo mdia de,
aproximadamente, 32 mil b/d. O Plano Decenal de Energia 2024 estima que a
produo no prisma do pr-sal (pr-sal legal) tem o potencial de atingir 4,5
MMb/d de petrleo e 121 MMm/d de gs natural em 2024 (MME & EPE, 2015).
Deste total, 3,4 MMb/d de petrleo (76%) e 103 MMm/d de gs natural (85%)
seriam produzidos na rea do pr-sal geolgico (reservas localizadas abaixo da
camada de sal) (Grfico 1). Os recursos j descobertos sero responsveis por
98% da produo de hidrocarbonetos estimado para 2024 nesta rea. As
estimativas incluem as grandes descobertas de Libra e da Cesso Onerosa,
especialmente o campo de Bzios.
Grfico 1 - Produo Bruta Potencial no Pr-Sal Legal
120
103,9
100 93,2
80,4
80 73,1
MMm/d
64,8
60 50,5
43,0
40
24,3 26,1
23,0
20
23,5 24,3 22,7 22,4 22,3
19,1 21,7 20,9 19,8 18,0
0
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Ps-Sal Pr-Sal Geolgico
Fonte: Elaborao prpria com base em MME & EPE (2015)
Apesar do crescimento da oferta nos prximos 10 anos ter origem de campos j

descobertos, importante considerar que existe um enorme potencial para
descoberta de novos campos a partir do esforo de explorao em andamento e
de novas licitaes de blocos exploratrios na rea do pr-sal. Em dezembro de
Pgina 15
2016, existiam 48 campos em etapa de explorao na rea do pr-sal legal,

sendo 28 deles na bacia de Santos, e os outros 18 na bacia de Campos (ANP,
2017).
Quando falamos sobre a produo potencial de gs natural do pr-sal geolgico,

preciso considerar que seus recursos apresentam caractersticas muito
peculiares. Na sua maior parte, so constitudos de gs associado ao petrleo. A
maioria dos campos do pr-sal da bacia de Santos apresentam uma razo gs-
leo (RGO3) elevada. O RGO dos campos atuais do pr-sal situa-se entre 250 e
300, sendo que o campo de Libra apresenta um RGO de 500 ou maior. Este gs
associado apresenta um nvel elevado e muito varivel de contaminao com
dixido de carbnico (CO2). Como veremos adiante, o elevado nvel de
contaminao por CO2 implica em custos elevados para separao dos
contaminantes e aproveitamento do gs natural. Ressalte-se ainda que a
viabilidade do aproveitamento comercial das reservas de gs impactada pela
grande distncia destes campos at a costa, o que eleva o custo de seu
escoamento. Apesar destes fatores, atualmente a reinjeo do gs nos campos
tem como funo principal estimular o aumento da produo de petrleo no pr-
sal, sendo exportado o gs excedente(Grfico 2).
Este conjunto de caractersticas torna muito mais difcil estimar o volume de gs

do pr-sal a ser aproveitado comercialmentedado que parte importante do gs
produzido reinjetado para estimular a produo de petrleo. No entanto, ainda
existem muitas incertezas quanto ao volume timo de gs a ser reinjetado nos
campos. Desta forma, as estimativas sobre oferta de gs do pr-sal ainda
dependem de cenrios sobre a reinjeo.
3
A RGO mede a relao entre a vazo de gs e a vazo de leo, medidas nas condies de
superfcies. Ou seja, o volume de gs em relao e ao volume de leo.
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Grfico 2 - Reinjeo de gs natural no Brasil, entre 2010 e 2016
40
35 Terra Mar
30
MMm3/dia
25
20
15
10
5
-
jul/10
jul/12
jul/11
jul/13
jul/14
jul/15
jul/16
abr/16
jan/10
jan/11
jan/12
jan/13
jan/14
jan/15
jan/16
abr/10
abr/11
abr/12
abr/13
abr/14
abr/15
out/10
out/11
out/12
out/13
out/14
out/15
out/16
Fonte: Observatrio do Setor IBP com dados ANP (2017)
O estudo realizado pelo Grupo de Economia da Energia (GEE/UFRJ) para a

Confederao Nacional da Indstria (CNI) elaborou cenrios para a produo
nacional de gs nos campos do pr-sal geolgico da bacia de Santos (CNI,
2016). Este estudo, construiu trs cenrios de produo bruta e aproveitamento
comercial (Base, Conservador e Otimista). A projeo para 2025 para a produo
bruta no pr-sal geolgico da Bacia de Santos situou-se entre 87 e 120 MMm/d.
O cenrio base foi estimado em aproximadamente 100 MMm/d.
Entretanto, ao deduzir o gs natural reinjetado, queimado e utilizado para

consumo prprio, chegou-se a uma produo lquida de gs natural disponvel
para comercializao muito menor. Conforme pode ser observado no Grfico 4,
esta produo pode variar de forma muito significativa entre o cenrio
conservador e otimista (entre 28 MMm/dia e 55 MMm/dia). No Cenrio Base, a
produo disponvel de gs alcana o nvel de 40 MMm/d, em 2025. A diferena
Pgina 17
entre os cenrios deve-se principalmente maior reinjeo de gs no cenrio

pessimista4.
Grfico 3 Cenrios de produo Bruta de Gs no Pr-sal
Fonte: CNI (2016)
Grfico 4 Cenrios de produo lquida* de gs no Pr-sal
* Deduzindo reinjeo, queima e consumo prprio.

Fonte: CNI (2016)
4
No cenrio pessimista o estudo estimou um nvel de reinjeo entre 50 e 60% nos primeiros 10
anos. A partir do dcimo ano, o nvel de reinjeo comearia a diminuir. J no cenrio otimista, a
reduo da reinjeo j comearia a ocorrer no quinto ano (CNI, 2016). Vale destacar, que em
janeiro de 2017, a exportao do Pr Sal j atingiu patamar de 20 MMm/d, o que superou o
cenrio otimista deste estudo.
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3. Barreiras para aproveitamento do gs no Pr-sal

O aproveitamento do gs do pr-sal depender essencialmente da viabilidade
econmica dos investimentos necessrios para a separao, escoamento e o
processamento do gs natural para venda ao mercado nacional. A opo de
reinjeo do gs para estimular a produo do petrleo ser adotada sempre que
se justificar tecnicamente. Entretanto, em situaes que a reinjeo do gs no
for tecnicamente justificvel e o aproveitamento comercial no for vivel, os
operadores simplesmente no tero como desenvolver o campo.
O gs natural associado pode ser usado para aumentar a presso no reservatrio

e melhorar o fator de recuperao de petrleo. Outro benefcio da reinjeo do
gs que a mistura do gs com o leo pode induzir uma reduo da viscosidade
do leo, facilitando seu descolamento na rocha. Entretanto, uma avaliao
precisa dos benefcios e das consequncias da utilizao do gs natural para fins
de estimulao da produo de petrleo depende de um melhor conhecimento da
dinmica dos reservatrios carbonticos, j que estes apresentam muitas
caractersticas ainda pouco estudadas por falta de anlogos geolgicos. O
conhecimento preciso dos efeitos da reinjeo do gs s sero conhecidos
plenamente com o avano do ciclo de vida dos reservatrios do pr-sal5.
Por outro lado, a viabilidade econmica do aproveitamento comercial do gs do

pr-sal depender do custo da separao do CO2, escoamento e tratamento, em
relao ao preo do gs no mercado.
5
Uma questo geolgica e econmica muito importante se parte do gs reinjetado
dever/poder ser recuperado em um estgio mais avanado do ciclo de vida do campo.
Pgina 19
3.1. A separao do CO2
A concentrao de CO2 no gs dos reservatrios do pr-sal (10 a 45% mol6) est

muito acima dos limites tolerveis pela ANP para o gs a ser comercializado (3%
de CO2) (ROCHEDO et al 2016; ANP, 2008). A elevada concentrao de CO2 nos
reservatrios do pr-sal traz importantes desafios tecnolgicos para a separao
e o armazenamento seguro do CO2. O gs com alta concentrao de CO2 no
pode ser transportado at a costa sem a prvia separao do contaminante. O
transporte do gs natural com elevados ndices de contaminao por CO2 no
vivel tecnicamente em funo de seus efeitos corrosivos nos equipamentos de
transporte. Atualmente a separao do CO2 realizada atravs de plantas de
separao por membranas instaladas nas unidades de produo (FPSOs). Estes
equipamentos so custosos, intensivos em energia e ocupam uma rea
importante da unidade de produo.
A tecnologia convencional de separao de CO2 por membranas de difcil

viabilidade tcnica e economicamente para o caso de reservatrios com elevada
RGO e alto grau de contaminao por CO2. Neste contexto, preciso destacar os
grandes avanos tecnolgicos realizados pela Petrobras7, atingindo a marca
expressiva de 4,5 milhes de toneladas de CO2 seperados do gs e reinjetados.
O maior grau de contaminao requer uma maior capacidade de separao do

CO2 na plataforma. Entretanto, a simples multiplicao de mdulos de separao
de CO2 no vivel em funo da escassez de espao na FPSO. Segundo Beltro
et al (2009), o desenvolvimento de unidades compactas de separao de CO2
nas plataformas essencial para o aproveitamento do gs natural com elevados
6
Mol o nome da unidade de base do Sistema Internacional de Unidades (SI) para quantidade de
substncia ou representao de propores qumicas para concentrao de substncias.
Corresponde a aproximadamente 6,022 x 1023 molculas de uma dada substncia.
7
Em 2015, a companhia foi premiada na OTC Brasil pelo desenvolvimento de 10 importantes
tecnologias para o pr-sal, incluindo a Primeira separao de CO2 associado ao gs natural em
guas ultra-profundas com reinjeo de CO2, o Mais profundo poo submarino de injeo de gs
com CO2 e o Primeiro uso do mtodo alternado de injeo de gua e gs em gua ultra-
profunda.
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ndices de contaminao no pr-sal. Existem tecnologias alternativas de

separao de CO2 (Absoro Qumica, Permeao em Membranas, Absoro
Fsica, Adsoro, Destilao Criognica e Processos Hbridos) que atualmente so
utilizadas no setor industrial. Entretanto, estas tecnologias no apresentam a
escala mnima exigida pelos volumes de CO2 contidos nos reservatrios do pr-
sal (ROCHEDO et al, 2016).
Vale ressaltar ainda que o CO2 separado deve ser reinjetado para evitar a
contaminao da atmosfera e impactos potenciais no aquecimento global. Caso a
reinjeo do CO2 acontea no reservatrio de produo, o nvel de contaminao
do reservatrio tende a aumentar com o tempo.
Mesmo no caso onde o gs simplesmente reinjetado sem a separao do CO2,

o elevado nvel de contaminao requer que os materiais utilizados na
completao e no desenvolvimento dos poos produtores devam ser resistentes
a grande concentrao de CO2. Em particular, os risers vm sendo adaptados
profundidade considerando tal concentrao e a alta presso. Ademais, o
desenvolvimento de linhas de fluxos para reinjeo de gs em elevada presso
representa outro desafio tecnolgico do pr-sal.
3.2. O escoamento e tratamento
Alm do custo com a separao do CO2, o escoamento do gs natural at a costa

tambm apresenta um importante desafio de custo. Os gasodutos de
escoamento do pr-sal so custosos em funo da distncia entre os campos e a
costa em funo da profundidade dos campos. Os equipamentos para transporte
de gs em guas profundas apresentam custos mais elevados pois devem ser
reforados (maior espessura) para suportar a elevada presso.
Atualmente, o gs natural proveniente do pr-sal tem sido escoado por dois

grandes gasodutos submarinos (Rota 1 e Rota 2). A Rota 1 est em operao
desde 2011 e liga os campos de Lula e Sapinho ao gasoduto entre o campo de
Mexilho e a UPGN de Caraguatatuba em So Paulo. O gasoduto Lula-Mexilho
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tem capacidade de escoamento 10 MMm/d. Alm disso, o gasoduto Mexilho-

UTGCA, com capacidade e 20 MMm/d de escoamento, se destina a movimentar
10 MMm/d do pr-sal e 10 MMm/d do ps-sal.
A rota 2, entrou em operao em fevereiro de 2016 com capacidade para escoar,

diariamente, 13 MMm/d da regio de Santos at o Terminal de Tratamento de
Gs de Cabinas, em Maca (RJ). Com 401 quilmetros de extenso, o Rota 2
o gasoduto submarino de maior extenso em operao no Brasil. (Petrobras,
2016c)
Alm dos dois gasodutos j em operao, a Petrobras prev a construo de um

terceiro gasoduto (rota 3) que ir ligar o campo de Bzios e outros campos da
cesso onerosa UPGN do Comperj, em Itabora (RJ). A Rota 3 tem cronograma
de implantao o ano de 2019 podendo ainda ser postergadoe ter capacidade
de escoar 21 MMm/d.
Para alm das trs rotas da Petrobras, a empresa Cosan, controladora da

COMGAS, vem realizando estudos de viabilidade para o desenvolvimento de uma
quarta rota de escoamento do gs natural do pr-sal, conhecida como projeto
ALPHA. O projeto j se encontra em discusses e consiste no desenvolvimento
de um quarto gasoduto de escoamento ligando a bacia de Santos at o litoral do
estado de So Paulo, onde se encontraria a Unidade de Tratamento de Gs
Natural (UTGN). Nos planos contempla-se a construo de um gasoduto com
capacidade de escoamento de 15 MMm/d, para fornecer gs natural para os
municpios da baixada santista e outros que estejam sob concesso da COMGAS
(ZANARDO, 2015).
Pgina 22
Figura 3 - Rotas de Escoamento da produo do Pr-sal
Fonte: Petrobras (2016d)
Segundo estimativas da Secretaria de Energia do Estado de So Paulo, espera-se

que o gasoduto exija um nvel de investimentos de R$ 6 bilhes (VALOR
ECONMICO, 2015). A rota 4 j conta com o projeto conceitual elaborado. Em
2014, a COSAN deu entrada ao processo de licenciamento do empreendimento
junto ao Instituto Brasileiro de Meio Ambiente (IBAMA).
Portanto, o potencial de produo de gs apontado na seo 2 vai muito alm

dos projetos existentes para escoamento e tratamento de gs no pr-sal,
principalmente, se considerarmos um horizonte que vai alm de 2025.
Entretanto, a atrao de investimentos privados para o aproveitamento
comercial do gs vai depender das condies de viabilidade econmica dos
projetos. Esta viabilidade, por sua vez, depende das condies para venda do
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gs natural ao mercado vis a vis os custos dos investimentos para separao do

CO2, escoamento e tratamento.
3.3. O acesso ao mercado de gs natural
A realizao de vultosos investimentos para o aproveitamento comercial do gs

do pr-sal requer a possibilidade de venda deste gs ao mercado final, ou seja,
para as distribuidoras estaduais ou consumidores livres (grandes indstrias ou
termeltricas). Contudo, ainda existem barreiras importantes entrada aos
mercados.
Atualmente, cerca de 88 empresas esto presentes no segmento de explorao e

produo (E&P), sendo que 49 destas so produtoras de gs natural. Entretanto,
a Petrobras continua sendo a principal produtora de gs natural no pas. Em
2016, a empresa foi responsvel por aproximadamente 94% da produo de gs
como operadora, e cerca de 79% da produo como concessionria (Grfico 5).
Praticamente todas as empresas que produzem gs natural no Brasil vendem sua
produo de gs para a Petrobras, com exceo da Parnaba Gs e da BPMG
Parnaba, ambas no Maranho8. Apesar deste contexto, a Petrobras tem se
posicionado favoravelmente aos investimentos em consrcios para escoamento
do gs do pr-sal, como o caso daqueles j existente com participao de
empresas como Shell/BG, Repsol e Galp.
Ou seja, a abertura do segmento de explorao e produo no resultou no

desenvolvimento de um mercado para o gs natural.
8
As empresas que produzem gs na Bacia do Parnaba consomem diretamente o energtico em trmicas
localizadas prximas aos poos produtores.
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Grfico 5 - Produo Nacional de Gs Natural por Operador e

Concessionria, em 2016
Fonte: Observatrio do Setor IBP com dados ANP
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3.3.1. O predomnio da Petrobras
Mesmo com a abertura do E&P de petrleo e gs natural com a Lei 9.478/97

(BRASIL, 1997), chamada Lei do Petrleo, bem como com o advento da Lei
11.909/2009 (BRASIL, 2009), conhecida como Lei do Gs, a Petrobras
continuou monopolista de facto na oferta de gs natural para o mercado
brasileiro atravs do controle de praticamente toda a infraestrutura de
escoamento, tratamento, transporte e importao; alm de ter participao
acionria na maioria das distribuidoras estaduais (a Gaspetro, empresa
subsidiria da Petrobras possui participao acionria em 19 das 27
distribuidoras de gs natural existentes no Brasil) (GASPETRO, 2017).
O controle pela Petrobras da infraestrutura e a participao nas distribuidoras

representam barreiras importantes para que novos produtores venham a
comercializar sua produo de gs natural. Ocorre tambm que devido falta de
escala e elevados requerimentos de capital, muitos pequenos produtores no
conseguem viabilizar o escoamento e o transporte, dependendo da estatal para a
venda de sua produo.
Ao controlar a infraestrutura de transporte e a poltica de compras de gs das

distribuidoras, a Petrobras detm um poder de mercado assimtrico em relao
aos outros potenciais comercializadores de gs. De forma efetiva, o mercado
final vem se mantendo fechado para novos fornecedores.
Alguns estados iniciaram o processo de liberalizao do mercado final para

grandes consumidores. Nos estados do Rio de Janeiro, So Paulo, Esprito Santo,
Minas Gerais, Maranho e do Amazonas, a regulao estadual criou a figura do
consumidor livre. Entretanto, a forma de regulao da liberalizao do mercado
final varia muito entre os estados e, em geral, as restries para os
consumidores livres so muito fortes.
A regulao estadual tambm avanou pouco na regulamentao das figuras do

autoprodutor e autoimportador, criadas na Lei do Gs, de 2009. Dezoito estados
brasileiros ainda no regulamentaram as figuras do consumidor livre,
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autoprodutor e autoimportador. Existem grandes assimetrias na regulao

dessas novas figuras entre os estados que j regulamentaram.
3.3.2. Mercado eltrico
A venda de gs natural para o segmento termeltrico tambm apresenta grandes

barreiras para novos comercializadores. As condies atuais de contratao
lastro, percentual de inflexibilidade, patamar de penalidades so orientadas
para um perfil de operao complementar gerao hdrica. Isto restringe a
entrada de novos projetos termeltricos voltados para uma operao contnua,
na base da curva de carga, em especial de projetos a gs natural em ciclo
combinado e a carvo.
Atualmente, a inflexibilidade mxima permitida de apenas 50%. Ou seja, um

produtor de gs integrado com uma trmica s tem garantia de consumo
durante 50% do tempo. A incerteza quanto ao nvel de consumo da trmica
representa um grande desafio para o planejamento da oferta do gs, alm de
impor um elevado custo para a disponibilidade permanente do gs natural para
100% da capacidade. Como no existe um mercado secundrio no Brasil, a
flexibilidade requerida pelo setor eltrico implica em custos impraticveis para os
produtores de gs natural no pas, sobretudo quando o gs associado.
Se, por um lado, muito complexo planejar a oferta de gs em funo da

incerteza do despacho trmico, por outro lado, a penalidade para
indisponibilidade de gs natural ficar exposto ao mercado de curto prazo de
eletricidade. Ou seja, uma trmica paga a energia no gerada pelo preo de
curto prazo vigente em seu submercado. No Brasil, este preo o preo de
liquidao das diferenas (PLD)9 que, nos perodos de hidrolgicos desfavorveis,
9
O PLD no forjado pela oferta e demanda de energia "contratvel" no curto prazo, mas
formado pelo custo marginal de operao (CMO) resultante da otimizao da operao do sistema
pelo ONS. O PLD varia de acordo com o CMO das centrais despachadas e est sujeito a preos
mnimo e mximo.
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pode ficar por muito tempo no teto estabelecido pela Agncia Nacional de
Energia Eltrica - ANEEL (atualmente fixado em R$ 388 por MWh).
Por fim, a necessidade de comprovao de reservas de gs para todo o perodo

do contrato da trmica, representa uma barreira importante para a estruturao
de projetos de gerao trmica com gs domstico. Atualmente, exige-se a
comprovao de reservas suficientes para o atendimento de pleno despacho por
um perodo contratual de 15 anos, mesmo considerando-se que a inflexibilidade
mxima de 50%.
A exigncia de comprovao de reservas para 15 anos do projeto termeltrico

negligencia a lgica de produo da indstria do petrleo e gs natural, visto que
a produo futura fruto da pesquisa e do desenvolvimento de hoje, no das
reservas atualmente provadas. A maioria das empresas privadas de petrleo
detm uma relao reserva/produo inferior a 10 anos.
3.3.3. Garantia do suprimento
Um importante desafio para o desenvolvimento do segmento de produtores

independentes de gs natural, no Brasil, a dificuldade de garantir uma oferta
estvel para os contratos de vendas no contexto atual deste mercado no pas.
A produo de um campo de gs natural pode variar ao longo do tempo, em

funo de questes tcnicas e geolgicas. Assim, a garantia de um volume
estvel para a venda direta de gs natural para consumidores finais um
desafio, j que no existe um mercado secundrio de gs natural e nem
infraestrutura de estocagem.
No contexto atual do mercado, no existe como comprar um back-up de gs no

Brasil, caso haja algum evento imprevisto na produo. Em mercados de gs
maduros, os produtores podem recorrer a comercializadores que detm gs
estocado, ou mesmo contratos de opes para entrega imediata. No mercado de
gs no Brasil, apenas a Petrobras consegue garantir volumes estveis para
venda de gs, j que possui uma grande flexibilidade de oferta atravs do GNL,
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capacidade de transporte contratada e do contrato de importao da Bolvia. A

garantia da oferta por parte dos produtores e importadores independentes
representa importantes barreiras entrada de novos ofertantes no mercado de
gs brasileiro.
3.4. Desafios econmicos
Alm de contornar as barreiras de acesso ao mercado, o aproveitamento do gs

do pr-sal requer a viabilidade econmica do investimento na separao do CO2,
escoamento e tratamento em UPGN. Para ilustrar os desafios econmicos para o
investimento no aproveitamento do gs do pr-sal, este estudo elaborou uma
avaliao tcnica e econmica de um projeto conceitual para o escoamento de
um volume de 10 MMm/d. Esta avaliao buscou precificar todos os custos
adicionais gerados pela opo de escoamento do gs em relao opo de
reinjeo do gs. As seguintes premissas foram consideradas na avaliao:
a) O gs seria produzido num campo do pr-sal e passaria por um processo

de separao do CO2 antes de ser escoado at uma UPGN localizada na
costa.
b) A anlise econmica do projeto considera os custos para a separao do

CO2, escoamento do gs e do tratamento numa UPGN localizada na costa.
c) O CO2 separado seria reinjetado no campo para estimulao da produo

de petrleo. Entretanto o custo da reinjeo no foi considerado como um
custo para o aproveitamento do gs natural.
d) Os custos de explorao e produo do gs no foram considerados. Ou

seja, buscou-se identificar apenas qual seria o preo do gs na costa (sem
os custos de transporte e distribuio) que viabilizaria os investimentos
para o seu aproveitamento comercial.
e) Apesar dos custos de E&P no terem sido considerados, a anlise

considerou o custo de pagamento de royalty e participao especial para o
gs escoado. Isto foi feito porque este um custo adicional para o
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produtor que decide vender o gs, j que o gs reinjetado no mesmo

campo isento de participaes governamentais (BRASIL, 1998).
A Tabela 1 resume os principais parmetros tcnicos e econmicos considerados

para a avaliao econmica do projeto.
Tabela 1 - Parmetros Tcnicos e Econmicos Considerados para

Avaliao do Projeto Conceitual
Caractersticas do Gs
Volume total escoado (MMm/dia) 10
Contaminao de CO2 (%) 20
Participao de C3-C4 e Lquidos (%) 12%
Separao CO2
Capex separao (US$ milhes) 350
Opex separao (% do capex) 5%
Escoamento
Distancia da costa (km) 250
Dimetro do duto (polegadas) 22
Custo Metropol (US$) 170
Capex escoamento (US$ milhes) 935
Opex escoamento (% do Capex) 2%
UPGN
Custo Processamento (US$ milhes por MMm/dia) 71
Capex UPGN (US$ milhes) 710
OPEX UPGN (% do CAPEX) 5%
Capex Total (US$ milhes) 1995
Opex Total (US$ milhes/ano) 71.7
Fonte: Elaborao Prpria a partir de dados da EPE (2014)
As premissas acima foram utilizadas para realizar simulaes atravs do modelo

GEE-IBP Upstream buscando-se identificar a rentabilidade do investimento para
o aproveitamento do gs natural em diferentes cenrios de preo de gs na
costa. O grfico 6 apresenta o nvel de rentabilidade do investimento para o
aproveitamento comercial do gs, nos diferentes cenrios de preo do gs na
costa.
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Grfico 6 Rentabilidade do Aproveitamento do Gs para Diferentes

Cenrios de Preo do Gs
30.0
25.0
20.0
IRR
15.0
10.0
5.0
0.0
2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0 9.0
Preo do gs em US$/MMbtu
Obs: IRR Taxa Interna de Retorno do projeto
Fonte: Elaborao Prpria
A anlise identificou que o aproveitamento do gs do pr-sal seria vivel

somente com preos acima de US$ 3 por MMBtu, lembrando que foram
desconsiderados os custos de E&P, transporte e distribuio. Ou seja, o custo
para aproveitamento do gs do pr-sal seria bastante expressivo. Vale lembrar,
que h ainda custos econmicos de oportunidade quanto ao investimento e
comercializao deste gs.
A anlise acima demonstra que fundamental reduzir o risco dos projetos para
aproveitamento do gs. Um menor nvel de risco permitiria atrair mais
investimentos e tambm viabilizaria preos de venda do gs a preos mais
competitivos.
O nvel de custos apontados acima para o aproveitamento do gs natural do pr-

sal coloca em questo o debate atual sobre a parcela do governo do gs natural
produzido em contratos de partilha de produo. A parcela do governo do gs
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lucro ter um custo muito significativo. Este custo dever ser pago pelos
consumidores. Caso este custo seja alocado na produo do leo ocorrer uma
reduo do leo lucro do projeto, portanto, com reduo da arrecadao
governamental.
4. Alternativas tecnolgicas de monetizao do gs do

Pr-sal
Tendo em vista as dificuldades tcnicas e econmicas para o aproveitamento do
gs atravs do seu escoamento via dutos, as empresas presentes no pr-sal
esto avaliando alternativas tecnolgicas para monetizao do gs. Dentre as
alternativas estudadas at o momento esto: i) o uso do gs para produo de
energia eltrica na boca do poo atravs de usinas instaladas em plataformas
gas-to-wire (GTW); ii) a liquefao do gs (GNL) em plantas embarcadas; e a
converso do gs em combustveis lquidos atravs de plantes de gas-to-liquids
(GTL) embarcadas.
4.1 - Gas-to-wire
Gas-to-wire (GTW) uma alternativa de aproveitamento do gs natural em

campos onde o transporte apresenta dificuldades tcnicas ou no rentvel. Em
um sistema GTW, o gs processado e a energia gerada enviada tanto para a
rede terrestre, quanto para outras plataformas atravs de cabos de alta tenso.
Esta a soluo para alguns campos de gs na bacia do Parnaba, sendo
caracterizada por uma verdadeira inovao em termos de modelo de negcio.
Um exemplo de GTW aplicado ao offshore, em plataforma do tipo Floating
Production Storage and Offloading (FPSO) com uma central de 430 MW, dado
por Windn et al. (2013). A figura abaixo apresenta esquema de um FPSO onde
a gerao de energia dividida entre quatro blocos de turbinas a ciclo
combinado.
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Figura 4 Modelo de Gs-to-Wire em uma FPSO
Fonte: Windn et al. (2013)
Em relao transmisso da energia gerada, os cabos de alta voltagem em

corrente contnua (HVDC) so preferveis aos cabos de alta corrente alternada
(HVAC), uma vez que h menos perdas no processo de transmisso. Entretanto,
os cabos em corrente contnua (CC) exigem que a eletricidade gerada seja
transformada de corrente alternada (AC) para contnua (CC) na prpria
plataforma o que um processo dispendioso e que envolve perdas entre 2 e 3%
(ERLICH E BRAKELMANN, 2007). Por esta razo, os cabos AC so preferveis
para transmisso em curtas distncias.
A distncia mxima para se utilizar cabos do tipo AC varia entre 50 e 100 km

(LAZARIDIS, 2005; NEGRA et al, 2006). No entanto, isso ir depender das
tecnologias especficas envolvidas. No entanto, estudos recentes mostram que h
um elevado potencial de reduo de custos das tecnologias do tipo HVDC de
forma que mais provvel que esta ser utilizada para transportar a eletricidade
gerada por futuras instalaes offshore.
4.2 - GNL embarcado
Outra alternativa de aproveitamento das reservas de gs natural associado do

pr-sal, adicional s rotas de escoamento, o projeto de liquefao de gs
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natural embarcado. Essa opo de monetizao mostrou-se ainda mais concreta

quando, em 2009, a Petrobras formalizou com a BG Group a criao de uma
joint venture, com a finalidade de desenvolver uma unidade de liquefao de
gs embarcado (GNLE). Posteriormente, a Repsol e Galp juntaram seus esforos
de pesquisa ao projeto.
Os estudos de viabilidade foram realizados projetando a produo de uma

unidade com capacidade de liquefazer 14 MMm/d de gs natural para operar na
Bacia de Santos a 300 quilmetros da costa (PETROBRAS, 2009). Em 2011, a
companhia recebeu propostas tcnicas de trs consrcios interessados. No
entanto, a deciso final de investimento foi derrogada em funo do maior
interesse no desenvolvimento da rota 2 de escoamento.
Atualmente existe uma srie de projetos de construo de planta de liquefao

de gs natural offshore no mundo. Em maro de 2016, a Petronas anunciou a
concluso das obras de construo do primeiro navio de liquefao do mundo. O
projeto, conhecido como Satu, tem 360 metros de comprimento por 60 de
largura e ir ficar localizado a 180 km da costa da Malsia. Sua produo anual
estimada ser de 1,2 milhes de toneladas de GNL. O projeto foi elaborado pela
empresa sul-coreana Daewoo Shipbuilding Marine & Engineering (DSME).
A empresa malaia vem se destacando na produo de GNL embarcado, em maio

de 2016, ela anunciou a concluso das obras do seu segundo navio de liquefao
construdo pela sul-coreana Samsung Heavy Industries (SHI) shipyard. O
segundo FLNG da Petronas est localizado a 240 km da costa malaia.
Outros projetos como o da Shell (a ser instalado na costa australiana), da ENI

(na costa de Moambique), entre outros, esto em fase de desenvolvimento. O
grande nmero de projetos e negociaes envolvendo estaleiros, empresas de
GNL e operadores evidencia a importncia dessa nova rota tecnolgica para a
indstria de gs natural.
4.3 - Mdulos de GTL Compactos
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Outra forma de monetizar os elevados volumes de gs natural associado ao

petrleo do pr-sal so os mdulos compactos de transformao de gs natural
em gs de sntese e posteriormente e hidrocarbonetos lquidos (syncrude).
Recentemente tm sido desenvolvidas novas plantas modulares GTL integradas
aos FPSOs. Os mdulos integrados convertem o gs associado em syncrude que
misturado com a carga de petrleo bruto a bordo do FPSO. Isso elimina a
necessidade de infraestrutura de transporte adicional ou acesso ao mercado para
o produto convertido.
A grande vantagem dos mdulos de GTL integrados que estes podem suportar
at 35% de CO2 no gs de alimentao dispensando tratamento adicional uma
vez que utiliza grande parte CO2 para a produo de gs de sntese. Em 2010 a
Petrobras, em parceria com a CompactGTL, a Zeton Inc e a Sumitomo Precision
Products, iniciou a construo de uma planta piloto (Baxter, 2010)
As vantagens econmicas e tcnicas dessa opo de monetizao so:
1. O objetivo no produzir combustveis. O gs associado convertido

em um syncrude que misturado e armazenado com o petrleo bruto.
Isso evita o armazenamento adicional e os custos de infraestrutura
logstica e de mercado. Isso se mostra uma tima soluo para a
utilizao do gs natural associado em campos petrolferos remotos
onde a queima contnua seja proibida e/ou onde a reinjeo de gs se
mostra cara ou potencialmente danosa ao desempenho do reservatrio.
2. Uma vez que a instalao GTL incorporada a construo do FPSO, no

h um custo adicional de Capex. Na maioria dos casos, o maior custo
do FPSO compensado pelas economias de Capex associadas a no
instalao das infraestruturas de reinjeo de gs ou de gasodutos
submarinos para ligao ao mercado.
3. Mesmo nos casos em que o Capex de um gasoduto submarino de

escoamento razovel, a empresa ainda pode enfrentar o atraso do
projeto em funo das negociaes comerciais de venda do gs.
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Dessa forma, as tecnologias apresentadas anteriormente, constituem

alternativas para contribuir num maior aproveitamento das reservas de gs
natural em reas com as caractersticas do pr-sal. Evidentemente, a opo dos
gasodutos de escoamento permanece como a mais atrativa, principalmente, pela
capacidade de aproveitamento do gs natural e por sua maior viabilidade
econmica. No entanto, estas alternativas de monetizao compem tecnologias
em processo de amadurecimento que podem eventualmente ser consideradas
futuramente para aumentar o nvel de aproveitamento do gs natural do pr-sal
nos prximos anos.
Como pde ser visto nessa seo, existem diversas alternativas de monetizao
do gs natural do pr-sal. Em todos os casos ainda existem barreiras a serem
enfrentadas o que torna a escolha tecnolgica uma deciso estratgica sensvel
em diversos aspectos tcnicos, econmicos e regulatrios.
No caso do GTW e das plantas de GTL embarcadas, alm da reduo dos custos
logsticos de escoamento e armazenamento, as empresas reduzem os riscos de
mercado uma vez que tanto a eletricidade gerada quanto o syncrude produzido e
misturado ao petrleo possuem mercados mais maduros e com maior liquidez.
Contudo, no caso do GTW, a regulao ambiental vigente exige a separao e o
armazenamento do CO2 misturado ao gs natural o que traz um custo adicional
quando comparado ao GTL. Nesse sentido, a opo do GTW parece ser mais
adequada para campos com percentuais de CO2 baixos a moderados e mais
prximos a costa.
No caso do GNL embarcado, as recentes experincias internacionais vm

mostrando uma crescente aceitao dessa nova tecnologia. O desenvolvimento
de inmeros projetos, principalmente na sia, vem permitindo explorar
economias de escala e de escopo o que tm reduzido consideravelmente os
custos dos projetos.
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No caso brasileiro, o recuo da Petrobras no desenvolvimento de um terminal para

a costa brasileira e a escolha pela construo da rota 3 seria uma opo de
consumo prprio do gs natural, em especial nas suas unidades de refino e de
fertilizante. Contudo, com a recente redefinio do seu plano estratgico da
empresa, surgiram dvidas quanto a estratgia de aproveitamento do gs
natural dentro da prpria empresa, uma vez que tanto as unidades de
fertilizantes quanto parte do parque trmico da empresa esto venda.
Por outro lado, avaliando alternativas, a viabilidade econmica de projeto de

desenvolvimento de uma planta de liquefao embarcada dependeria dos preos
futuros do GNL no mercado internacional. O que acontece que nos ltimos
anos, com a reduo sustentada do preo do petrleo no mercado mundial e com
a entrada dos EUA como exportador de gs natural, os preos do GNL esto
relativamente baixos, comprometendo a viabilidade econmica de plantas de
liquefao embarcadas. Ademais, com a reduo dos investimentos da Petrobras
e a redefinio do seu escopo de atuao, parece impensvel, pelo menos nesse
momento, que a empresa se aventure na construo deste tipo de planta de
GNL.
5. Agenda para promoo do aproveitamento comercial

do gs do Pr-sal
Os desafios tcnicos, econmicos e regulatrios descritos acima deixam claro que
o aproveitamento do gs natural do pr-sal depende de uma poltica setorial
altura destes desafios. Contrariamente ao censo comum, o fato do gs do pr-sal
ser associado ao petrleo no implica o seu aproveitamento comercial
independentemente das condies econmicas. Como se demonstrou nas sees
anteriores, a situao aponta para o contrrio. Ou seja, um maior
aproveitamento do gs do pr-sal requer uma estratgia governamental dando
suporte ao esforos econmicos e tecnolgicos necessrios.
Aps uma dcada da descoberta do pr-sal e da produo em seus campos ter

atingido mais de um milho de barris de petrleo por dia, a poltica petrolfera
Pgina 37
nacional deu pouca ateno aos desafios para o aproveitamento do potencial

gasfero da regio. Apesar do Brasil importar cerca de 50% do gs que vendido
ao consumidor final, no existe uma estratgia de longo prazo para enfrentar os
desafios descritos ao longo deste estudo. Neste sentido, fundamental
identificar uma agenda de poltica energtica e de mudanas regulatrias para
promover o melhor aproveitamento do potencial gasfero do pr-sal.
O governo federal lanou a iniciativa Gs para Crescer para reformar a

indstria de gs, a fim de estimular a criao de ambiente de investimento mais
apropriado iniciativa privada e aberto competio. Em 2016, o governo fez
um diagnstico do ambiente de investimento da indstria de gs e colocou em
Consulta Pblica o documento Diretrizes Estratgicas para o desenho de novo
mercado de gs natural no Brasil10.
A partir das contribuies da Consulta Pblica, o Conselho Nacional de Poltica

Energtica CNPE aprovou uma resoluo em dezembro de 2016 com as
diretrizes para a constituio do novo mercado do gs natural no pas. As
diretrizes contemplam maior transparncia e reduo de custos de transao;
estmulo concorrncia e formao do mercado de curto prazo; garantia de
acesso de terceiros a gasodutos, unidades de processamento de gs e a
terminais de regaseificao; mudanas na tributao do gs natural;
harmonizao entre normas federais e estaduais e integrao entre os setores de
gs e de energia eltrica. A mesma resoluo criou o Comit Tcnico para o
Desenvolvimento do Gs Natural, com a misso de elaborar as medidas de
aprimoramento do marco legal que sero enviadas ao Congresso Nacional, em
consonncia com as diretrizes apontadas pelo CNPE. Este comit tem a
participao de representantes de rgos do governo federal e associaes do
setor.
10
Consulta Pblica n 20/2016 do MME.
Pgina 38
Torna-se de suma importncia, neste contexto, que as mudanas regulatrias a

serem implementadas no mbito do programa Gs para Crescer levem em
conta os desafios especficos para o aproveitamento do gs do pr-sal. Alguns
temas deveriam receber uma ateno especial no esforo de reviso do marco
regulatrio do setor, em particular aqueles que possam contribuir para reduo
das barreiras entrada de novos atores e aumentar a atratividade do
investimento no setor.
Dentre os temas fundamentais para atrair mais investimentos para o gs do pr-

sal encontra-se a reduo da dependncia da Petrobras para realizao dos
investimentos. Todos os investimentos realizados at o momento para
monetizao do gs do pr-sal foram capitaneados pela Petrobras. Entretanto, a
empresa encontra-se focada na reduo do seu nvel de alavancagem financeira
e j deixou claro seu interesse em reduzir a participao no negcio do gs
natural. Entretanto, a realizao de investimentos no escoamento e tratamento
de gs por empresas independentes precisa de condies de acesso ao mercado,
tendo em vista as barreiras entrada existentes no setor, em funo dos anos
de monoplio e da verticalizao da atividade pela Petrobras. Desta forma, a
remoo/reduo das barreiras entrada representa uma agenda importante
para mudanas regulatrias.
Outro ponto fundamental o acesso infraestrutura de escoamento e

tratamento existente, uma vez que, em alguns casos, este acesso pode
contribuir para reduzir significativamente o custo do aproveitamento do gs do
pr-sal. Na ausncia de uma regulao especfica, o acesso negociado a estas
infraestruturas est sujeito a uma grande assimetria em funo da j citada
verticalizao e concentrao de mercado existente no setor. Neste sentindo, o
acesso regulado que permita a negociao direta entre a Petrobras11 e os
11
Esta posio inclusive defendida pela companhia.
Pgina 39
produtores independentes, permitiria a reduo de conflitos e contribuiria para

aumentar a atratividade dos investimentos no setor.
Outra questo fundamental para a atratividade dos investimentos na

monetizao do gs do pr-sal a condio do acesso ao mercado de gs, seja
ao mercado das distribuidoras ou ao mercado livre. No que tange s
distribuidoras, importante uma discusso sobre as condies de competio na
compra de gs por estas empresas. Atualmente, a Petrobras a nica
fornecedora de gs para todas as distribuidoras do pas, alm de participar como
acionista de praticamente todas as distribuidoras. Desta forma, fundamental a
busca de mecanismos e formas de contratao que d oportunidades a novos
fornecedores.
Da mesma forma, se faz necessria uma discusso sobre as condies

requeridas pelas termeltricas para o suprimento de gs natural. O atual nvel de
flexibilidade da oferta de gs exigida pelas termeltricas incompatvel com as
condies de produo do gs do pr-sal. Assim, preciso repensar a
metodologia do planejamento da expanso da gerao termeltrica, de forma a
considerar que trmicas com despacho na base possam ser ncoras para
projetos de dutos de escoamento do gs associado do pr-sal. Sobre esse ponto,
recomenda-se avaliar a viabilidade da organizao de leiles especficos para
trmicas estruturantes. Para um projeto especfico de termeltrica a gs natural
ser admitido como estruturante deve ter interesse pblico e carter estratgico
para o pas. Neste caso, prope-se que a trmica:
i. seja voltada para operao na base da carga, com inflexibilidade

operativa superior aos 50% atuais, a ser determinada pela
convenincia de cada projeto;
ii. tenha localizao adequada, satisfazendo conjuntamente a maior
convenincia do setor eltrico e a expanso da malha de gasodutos
(possibilitando oferta de gs para outros mercados); e
Pgina 40
iii. utilize combustvel proveniente de recursos domsticos,

contribuindo para o desenvolvimento da indstria domstica e para
reduo da dependncia energtica.
Do ponto de vista da indstria do gs, a inflexibilidade operativa dessas trmicas

mais adequada prevalncia de gs associado, reduzindo custos com
infraestrutura potencialmente ociosa, garantindo o escoamento de recursos
(offshore) e a expanso da malha de transporte (e distribuio) na direo de
novos mercados. Do ponto de vista do desenvolvimento dos recursos
domsticos, garante-se o aproveitamento da produo nacional associada ao
petrleo, reduzindo a dependncia externa ao evitar a importao de GNL.
Ademais, se faz necessria uma reviso das regras dos leiles de energia nova
para viabilizar uma integrao sustentvel do mercado de gs natural com o
mercado eltrico, incluindo alm da possibilidade da gerao na base; a reduo
do volume de reservas comprovadas, requerido para habilitao de projetos
trmicos a gs; novas regras de habilitao para projetos, considerando uma
relao entre o volume a ser comprovado e o despacho esperado da trmica.
Finalmente, e no menos importante, preciso criar uma poltica para

flexibilizao da demanda e oferta domstica de gs natural atravs do
desenvolvimento de um mercado secundrio de gs e da estocagem de gs
natural via reservatrios subterrneos e/ou na forma de GNL. Como j
mencionado, um dos principais obstculos para entrada de novos fornecedores
de gs no mercado a dificuldade para se garantir o suprimento de gs na
ausncia de um grande portflio de produo e importao como o da Petrobras.
Pgina 41
6. Referncias Bibliogrficas
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Benefits of using Offshore Thermal Power in a Future CCS Scheme. Energy
Procedia, 37, 2997-3004
ZANARDO, C. (2015) Projeto ALPHA rota 4: desafios para desenvolvimento de

infraestrutura. Apresentao realizada no 16 Seminrio de Gs Natural.
Instituto Brasileiro de Petrleo. Rio de Janeiro.
Pgina 46

2017 TD Gas Do Pre Sal Oportunidades Desafios e Perspectivas-1

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2017 TD Gas Do Pre Sal Oportunidades Desafios e Perspectivas-1

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Texto Para Discusso

Cooperao e Pesquisa IBP - UFRJ

Grupo de Economia da Energia:

Gerncia de Anlise Econmica - IBP:

Lista de Grficos ...................................................................................... 3

3.2. O escoamento e tratamento .......................................................... 21

3.3. O acesso ao mercado de gs natural .............................................. 24

3.3.1. O predomnio da Petrobras ................................................... 26

4. Alternativas tecnolgicas de monetizao do gs do Pr-sal ........... 32

Grfico 1 - Produo Bruta Potencial no Pr-Sal Legal ................................... 15

Grfico 2 - Reinjeo de gs natural no Brasil, entre 2010 e 2016 .................. 17

Grfico 3 Cenrios de produo Bruta de Gs no Pr-sal ............................. 18

Grfico 4 Cenrios de produo lquida* de gs no Pr-sal .......................... 18

Grfico 5 - Produo Nacional de Gs Natural por Operador e Concessionria,

Grfico 6 Rentabilidade do Aproveitamento do Gs para Diferentes Cenrios de

Tabela 1 - Parmetros Tcnicos e Econmicos Considerados para Avaliao do

Figura 1 - Polgono do Pr-Sal .................................................................... 14

Figura 2 Atividade de E&P abaixo da camada de Sal ................................... 14

Figura 3 - Rotas de Escoamento da produo do Pr-Sal ............................... 23

Figura 4 Modelo de Gs-to-Wire em uma FPSO.......................................... 33

Lista de abreviaturas e siglas

ANEEL Agncia Nacional de Energia Eltrica

A expanso da produo nacional de leo e gs na rea traz expectativas

No caso do gs natural, no entanto, o aumento da oferta nacional no acontece

vantagens econmicas da reinjeo quando comparada com a opo do

Existem vrios desafios tcnicos e econmicos para o aproveitamento comercial

importante destacar ainda que existem especificidades tcnicas do gs do pr-

Por sua vez, os gasodutos de escoamento do pr-sal possuem custos econmicos

Alm dos desafios tcnicos, existem desafios econmicos para investimentos na

i) O predomnio da Petrobras na oferta do gs: atualmente existem 88 empresas

ii) Mercado eltrico: a gerao termoeltrica demanda grandes volumes de gs e

iii) Garantia do suprimento: a dificuldade de garantir uma oferta estvel de gs

investidores no segmento. Dado que a produo de um campo de gs natural

Por fim, a correta valorizao do gs no mercado brasileiro pode representar

Considerando as dificuldades tcnicas e econmicas do escoamento do gs do

i) O Gas-to-Wire (GTW): O uso do gs para a produo eltrica na boca do poo

de liquefao. Outro projeto de FLNG em desenvolvimento o projeto da Shell,

iii) Mdulos de gas-to-liquids (GTL) compacto: outra forma de monetizao do

Todas as alternativas apresentadas ainda possuem barreiras tcnicas e

Os desafios tcnicos, econmicos e regulatrios descritos acima deixam claro que

O governo federal lanou a iniciativa Gs para Crescer para reformar a

As diretrizes contemplam maior transparncia e reduo de custos de transao;

terminais de regaseificao; mudanas na tributao do gs natural;

A mesma resoluo criou o Comit Tcnico para o Desenvolvimento do Gs

fundamental, no entanto, que as mudanas regulatrias a serem

1. Contextualizao e objetivo do trabalho

No ano de 2006, os esforos exploratrios no offshore brasileiro permitiram a

qualidade e com grande incidncia de campos gigantes de petrleo (PEDROSA e

Desde a descoberta de Tupi, as atividades exploratrias na rea do pr-sal

Um diferencial importante dos campos do pr-sal a elevada razo gs-leo

Se por um lado, o pr-sal apresenta um grande potencial de produo de gs,

Em funo das dificuldades mencionadas acima, o nvel de reinjeo de gs

Brasil desde 2000 cresceu de forma acelerada, passando de 28 MMm/d em

As projees futuras da demanda de gs natural no Brasil, apontam para um

Nessas condies, o potencial de produo de gs natural nas bacias do pr-sal

A seo quatro analisar as alternativas tecnolgicas de monetizao das

Finalmente, a quinta seo se prope a debater a agenda de mudanas

2. Potencial de produo de gs natural na rea do Pr-

O termo pr-sal apresenta duas conotaes: o legal, descrito acima, e o

Em 2016, a produo do pr-sal originou-se de 68 poos distribudos por 12

Figura 1 - Polgono do Pr-Sal

Fonte: PPSA (2016)

Figura 2 Atividade de E&P abaixo da camada de Sal

Fonte: PPSA (http://www.presalpetroleo.gov.br/)