EL CICLO ECONMICO

DEL ECUADOR Y LA
REALIDAD
QUE AFRONTAMOS
EN 6 ABRIL, 2016 POR TABLEROECONOMICO EN ECUADOR

En este trabajo se pretende realizar una aproximacin a los ciclos

econmicos a partir de la utilizacin del filtro Hodrick Prescott en las
principales variables macroeconmicas, para de esta manera no limitar el
anlisis a tasas de crecimiento sino ms bien a una tendencia eliminando
shocks de corto y mediano plazo.

FILTRO HODRICK PRESCOTT (HP) (HP)

El filtro HP es una herramienta alternativa y complementaria para el estudio

de series de tiempo. Mediante esta tcnica se puede obtener una tendencia
de la variable macroeconmica utilizada y facilita una mejor aproximacin
del componente cclico.

Las investigaciones modernas sobre el comportamiento cclico de una

variable utilizan este mtodo ya que suaviza el efecto real de los shocks en la
economa sean estos de corto o largo plazo.

El procedimiento consiste de manera resumida en desestacionalizar las

series, calcular su logaritmo, aplicar el Filtro de Hodrick y Prescott y obtener
el componente cclico.

CICLO ECONOMICO DEL ECUADOR.

El Ecuador desde el ao 2000 asumi el uso de una nueva moneda, que no
es propia, el dlar, esta moneda gnero que se estabilizaran la mayora de los
indicadores macroeconmicos del pas y adems de esto ayudo a estabilizar
el ciclo econmico del Ecuador.

Durante los aos 2000 al 2002 el ciclo econmico del PIB mostraba una
cada generada especficamente por los anteriores aos de crisis econmica y
de inestabilidad poltica, pero es en el 2002 donde empieza una recuperacin
de dicho ciclo que duro hasta el 2005, mientras que en el ao 2006 existe
una ligera cada pero pronta recuperacin, todo esto dado a la mejora de los
precios de los commodities que producimos y vendemos. La economa para
el ao 2008 y 2009 presenta una cada fuerte, la peor desde el ao 2000 esto
causado por la cada de los precios de los commodities que exportamos a
nivel mundial sumado a la crisis econmica mundial.

Para el ao 2010, Ecuador presenta una mejora muy significativa en su ciclo

econmico, el precio del petrleo aumento considerablemente y tocando
precios nunca antes vistos en su historia, lo que ayudo claramente a la
mejora y crecimiento de nuestro pas, sin duda unos aos de bonanza nunca
antes visto. Pero en el ao 2012 cuando an el precio del petrleo segua
elevado, el ciclo econmico comienza a desmoronarse afianzndose este en el
ao 2014 y trayendo consigo un proceso recesivo y de problemas a nuestro
pas inclusive peor que la del 2009.

En este perodo es importante remarcar una lista no exhaustiva de medidas

que probablemente ayudaron a la cada del ciclo econmico en el Ecuador
tales como: la recompra de los bonos global, el excesivo gasto corriente que
an se mantienes tanto as que la cuenta de sueldos y salarios ha aumentado
en el presupuesto del ao 2016, un gasto pblico mal enfocado en su mayora
debido a que muchos de los proyectos anunciados en su debido momento
an no funcionan, restriccin al comercio internacional con medidas como la
salvaguardias entre otras ms.

La cada del ciclo econmico del PIB por supuesto est acompaado de una
cada de los componentes de esta variable macroeconmica, en este trabajo
solo revisaremos las variables consumo de los hogares, exportaciones totales
y consumo del gobierno central. Todos los datos han sido obtenidos del
Banco Central del Ecuador (BCE) en sus estadsticas de Cuentas Nacionales
de manera trimestral, por tanto todos los grficos que se muestran a
continuacin son realizados con datos del BCE.

Las variables que se mencionan anteriormente tienen comportamientos

diferentes con relacin al PIB, algunas como el consumo de los hogares son
poco voltiles al PIB, mientras que las exportaciones y el consumo del
gobierno central son muy voltiles, lo que significa que ante un gran
aumento de dichas variables, el PIB aumentara poco y viceversa, mientras
que las variables poco voltiles acompaan en la tendencia al PIB, ante un
gran aumento, la otra variable tambin tendr un gran aumento y lo
contrario.

Tambin se puede indicar que ciertas variables son procclicas, contracclicas

o acclicas, en este caso las variables consumo de los hogares y exportaciones
son procclicas lo que demuestra que si aumenta una variable, el PIB
aumentara y lo contrario, y la variable consumo del gobierno central es
acclica. En el siguiente grfico que se muestra a continuacin podemos
observar este caso, adems se puede observar que desde el ao 2014 todas
las variables se vuelven poco voltiles y que para el 2015 solo la variable
consumo del gobierno central sigue siendo muy voltil, esto debido a que son
el resto de variables las que ms han sentido la cada del ciclo econmico
mientras que el ciclo del consumo del gobierno central es una variable que
no ha tenido tasas de crecimiento negativo en los ltimos tres trimestres,
mientras que el consumo de los hogares y las exportaciones s que lo han
tenido.

Mientras las variables ciclo del consumo de los hogares y ciclo de las
exportaciones totales si han sentido la cada del ciclo del PIB ya que inclusive
se encuentran con valores negativos de diferencias de ciclo, lo que vuelve
ms problemtico el asunto ya que definitivamente cada una de estas
variables se encuentra muy por debajo de su media, que en la teora esto
significa que estn pasando por un problema de desaceleracin e inclusive de
recesin. La variable ciclo del Consumo del Gobierno Central an tiene
valores positivos de diferencias de ciclo, es ms se muestra cierta
recuperacin de esta variable llegando as a demostrar grficamente que el
modelo centralizado aun continuara en el 2016 y que en el 2015 a pesar de
todos los problemas econmicos que tena y aun los mantiene el Ecuador no
se busc la manera de trasladar ciertos asuntos de lo pblico a lo privado,
mas all de una ley de Alianzas Pblico Privado (APP) que an no ha
generado ningn impacto econmico.
En el siguiente grfico se muestra por separado el ciclo econmico de cada
una de las variables antes mencionadas, mediante el filtro Hodrick
Prescott se extrajo los shocks de corto plazo para de esta manera poder
observar la tendencia de estas variables. Las variables que presentan mayor
problema son el PIB y el consumo de los hogares donde se muestra una cada
sostenida desde el ao 2012, por otro lado las exportaciones presentan una
cada sostenida desde el ao 2014 dado que han empeorado los mecanismos
de negociacin y adems la cada de los precios del petrleo y principales
productos exportables como el banano, flores, camarn entre otros. Por
ltimo el consumo del gobierno central muestra as mismo una cada
sostenida desde el 2012 pero en el ao 2015 muestra una ligera recuperacin
y de todas las variables mencionadas es la nica que tiene una ligera
recuperacin.
El gasto de consumo final de los hogares es una de las variables ms
importantes de los componentes del Producto Interno Bruto (PIB), es una
variable poco voltil, y la que por lo general aporta en una gran proporcin al
PIB, para el caso ecuatoriano aporta en un 64% en media desde la
dolarizacin. Se utiliza esta variable para desarrollar modelos de
comportamiento de los hogares, adems de desarrollo de polticas pblicas y
econmicas.

El ciclo del consumo de los hogares ha venido comportndose de manera

muy similar al PIB, ha tenido sus picos en el 2004-2005 y sus puntos bajos
en el 2009, creciendo en el 2010 2011 y desmoronndose desde el ao
2012 tal como el PIB, se podra mencionar que las expectativas futuras de
que el consumo crezca en los siguientes trimestres del 2016 es muy poco
probable dada la tendencia del ciclo econmico del consumo, adems existe
una mayor probabilidad que el consumo vuelva a presentar tasas de
crecimiento negativa al igual que el PIB tal como se muestra en el grafico del
Ciclo econmico del PIB vs Consumo. La gravedad de este asunto no es otra
cada ms, sino ms bien que el Consumo est en funcin de la riqueza de los
individuos, y de las expectativas de empleo futuro; conociendo que el PIB
podra seguir en un proceso recesivo, la riqueza de los individuos por lo tanto
tendera a disminuir y adems las expectativas de empleo futuro tambin, a
este efecto lo podemos denominar un Shock negativo persistente.
El ciclo de las exportaciones totales como se menciono es muy voltil ante el
ciclo del PIB, pero desde finales del ao 2013 est volatilidad fue
disminuyendo tanto as que se comportan de manera muy similar ambas
variables, asimismo como el ciclo del consumo de los hogares esta variable
ha venido desmoronndose y ha generado un cada en el PIB. Las
exportaciones estn en funcin del tipo de cambio real y la riqueza de los
otros pases, por tanto, en una situacin de apreciacin del dlar y casi que
sin cambios en la riqueza de los pases que nos compran nuestros productos,
nuestras exportaciones van a caer, pero es ah donde se deberan impulsar
nuevos mercados y la exportaciones de nuevos productos, inclusive mejorar
las condiciones de entrada de nuestros productos en el mercado mundial. En
el siguiente grfico se muestra la cada de nuestras exportaciones con la del
PIB.
Por ltimo, en el Ecuador desde el inicio de la Dolarizacin, el consumo final
del Gobierno general ha sido una variable muy voltil, adems de ser una
variable a-cclica, es decir que ante un aumento del PIB, la variable del
consumo final del Gobierno general se ha comportado de manera distinta,
algunas veces ha aumentado y otras ha disminuido.

En el siguiente grfico se muestra el ciclo econmico del PIB vs el Gasto del

Gobierno, se ha extrado la tendencia (Ciclo) desde el ao 2000 hasta el
ltimo trimestre del 2015, existe un proceso recesivo en dicha variable, como
se observa en el mismo grfico desde mediados del 2012 el gasto del
gobierno presenta un proceso recesivo en la economa ecuatoriana, pero
desde el 2015 se ha venido estabilizando y recuperando, es decir ya no ha
cado, como se puede observar la pendiente de la curva; tambin se observa
claramente la brecha que existe entre la cada del PIB y la del Gasto del
Gobierno, adems de la aceleracin con la que estn cayendo ambos ciclos,
es importante mencionar esto ya que ante un problema recesivo el consumo
 del gobierno central cae pero no en la misma velocidad, ni siquiera de
manera similar.

CONCLUSIONES y RECOMENDACIONES:

Generar un aumento en la Productividad Total de los Factores PTF ya

que lograr un aumento de la produccin (PIB), por tanto aumentar el stock
de capital y el empleo.

Generar un aumento en la Productividad Total de los Factores PTF ya

que generar un aumento de los salarios reales en la economa, y esto a su
vez generara un aumento del consumo.

Un Aumento de la Productividad Total de los Factores PTF ayudar a

estabilizar procesos recesivos en la economa ya que la dinamizara y
generara un aumento de la Inversin.

Utilizar una poltica Fiscal Expansiva y contractiva, disminuir algunos

impuestos ya que de esta manera podramos impulsar el consumo, y
disminuir paulatinamente el gasto pblico ya que de esta manera podramos
promover un modelo de economa mixta donde sea el sector privado el que
tambin participe en una magnitud elevada.

Los principales productos de las exportaciones no petroleras siguen

siendo bienes agrcolas y sin valor agregado. Esto debera ser una alerta para
prestarle mucha atencin al desarrollo del sector manufacturero y comenzar
a tomar decisiones de polticas pblicas en este sector.

Elaborado por: Segundo Camino Mogro, Economista e Ingeniero Comercial

de la Universidad Catlica de Santiago de Guayaquil, Mster en Economa
especializacin Economa Pblica de la Universidad Complutense de Madrid,
Analista Econmico y Profesor Universitario

https://tableroeconomico.wordpress.com/2016/04/06/el-ciclo-economico-del-ecuador-y-
la-realidad-que-afrontamos/

https://cef.sri.gob.ec/pluginfile.php/20139/mod_page/content/78/f6_2.pdf