ANALISIS VERTICAL

CEMENTOS PACASMAYO
ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA (EN MILES DE SOLES)
CUENTA 2011 % 2010 %
ACTIVOS
Activos Corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo 330,316 19.5% 120,029 8.7%
Cuentas por cobrar comerciales (neto) 52,531 3.1% 26,891 2.0%
Otras cuentas por cobrar (neto) 33,118 2.0% 2,513 0.2%
Inventarios 167,571 9.9% 115,752 8.4%
Gastos pagados por anticipado 9,697 0.6% 7,469 0.5%
Total Activos Corrientes 593,233 35.0% 272,654 19.9%
Activos No Corrientes
Inversiones financieras disponibles para la venta 22,074 1.3% 30,813 2.2%
Inversiones en subsidiarias 196,328 11.6% 358,864 26.2%
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 10,080 0.6% 15,327 1.1%
Inmueble, maquinaria y equipo (neto) 867,966 51.2% 686,893 50.1%
Otros Activos 7,007 0.4% 7,219 0.5%
Total Activos No Corrientes 1,103,455 65.0% 1,099,116 80.1%
TOTAL DE ACTIVOS 1,696,688 100.0% 1,371,770 100.0%
PASIVOS Y PATRIMONIOS
Pasivos Corrientes
Obligaciones Financieras a CP 125,381 7.4% 121,585 8.9%
Cuentas por pagar comerciales 60,505 3.6% 29,524 2.2%
Otras cuentas por pagar 32,036 1.9% 33,523 2.4%
Pasivos por impuesto a las ganancias diferidos CP 11,077 0.7% 12,577 0.9%
Provisiones 23,626 1.4% 20,008 1.5%
Total Pasivos Corrientes 252,625 14.9% 217,217 15.8%
Pasivos No Corrientes 0.0% 0.0%
Obligaciones Financieras a LP 424,213 25.0% 185,670 13.5%
Pasivos por impuesto a las ganancias diferidos LP 81,415 4.8% 107,303 7.8%
Provisiones 10,909 0.6% - 0.0%
Total Pasivos No Corrientes 516,537 30.4% 292,973 21.4%
TOTAL PASIVOS 769,162 45.3% 510,190 37.2%
Patrimonio
Capital Social 469,552 27.7% 469,552 34.2%
Reservas de Capital 90,451 5.3% 74,145 5.4%
Resultados Acumulados 358,266 21.1% 302,509 22.1%
Otras Reservas de Patrimonio 9,257 0.5% 15,374 1.1%
Total Patrimonio 927,526 54.7% 861,580 62.8%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,696,688 100.0% 1,371,770 100.0%
 2009 %

90,798 7.7%
52,427 4.5%
1,913 0.2%
104,638 8.9%
6,663 0.6%
256,439 21.8%

18,296 1.6%
312,466 26.6%
12,213 1.0%
567,567 48.3%
9,256 0.8%
919,798 78.2%
1,176,237 100.0%

65,047 5.5%
31,467 2.7%
26,631 2.3%
4,954 0.4%
15,559 1.3%
143,658 12.2%
0.0%
220,652 18.8%
34,045 2.9%
- 0.0%
254,697 21.7%
398,355 33.9%

469,552 39.9%
53,384 4.5%
248,335 21.1%
6,611 0.6%
777,882 66.1%
1,176,237 100.0%
 CEMENTOS PACASMAYO
ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA (EN MILES DE SOLES)
CUENTA 2011 2010 2009 ANALISIS HORIZONTAL
ACTIVOS
2011/2010
Activos Corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo 330,316 120,029 90,798 175.20%
Cuentas por cobrar comerciales (neto) 52,531 26,891 52,427 95.35%
Otras cuentas por cobrar (neto) 33,118 2,513 1,913 1217.87%
Inventarios 167,571 115,752 104,638 44.77%
Gastos pagados por anticipado 9,697 7,469 6,663 29.83%
Total Activos Corrientes 593,233 272,654 256,439 117.58%
Activos No Corrientes
Inversiones financieras disponibles para la venta 22,074 30,813 18,296 -28.36%
Inversiones en subsidiarias 196,328 358,864 312,466 -45.29%
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 10,080 15,327 12,213 -34.23%
Inmueble, maquinaria y equipo (neto) 867,966 686,893 567,567 26.36%
Otros Activos 7,007 7,219 9,256 -2.94%
Total Activos No Corrientes 1,103,455 1,099,116 919,798 0.39%
TOTAL DE ACTIVOS 1,696,688 1,371,770 1,176,237 23.69%
PASIVOS Y PATRIMONIOS
Pasivos Corrientes
Obligaciones Financieras a CP 125,381 121,585 65,047 3.12%
Cuentas por pagar comerciales 60,505 29,524 31,467 104.93%
Otras cuentas por pagar 32,036 33,523 26,631 -4.44%
Pasivos por impuesto a las ganancias diferidos CP 11,077 12,577 4,954 -11.93%
Provisiones 23,626 20,008 15,559 18.08%
Total Pasivos Corrientes 252,625 217,217 143,658 16.30%
Pasivos No Corrientes
Obligaciones Financieras a LP 424,213 185,670 220,652 128.48%
Pasivos por impuesto a las ganancias diferidos LP 81,415 107,303 34,045 -24.13%
Provisiones 10,909 - -
Total Pasivos No Corrientes 516,537 292,973 254,697 76.31%
TOTAL PASIVOS 769,162 510,190 398,355 50.76%
Patrimonio
Capital Social 469,552 469,552 469,552 0.00%
Reservas de Capital 90,451 74,145 53,384 21.99%
Resultados Acumulados 358,266 302,509 248,335 18.43%
Otras Reservas de Patrimonio 9,257 15,374 6,611 -39.79%
Total Patrimonio 927,526 861,580 777,882 7.65%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,696,688 1,371,770 1,176,237 23.69%
ANALISIS HORIZONTAL

2010/2009

32.19%
-48.71%
31.36%
10.62%
12.10%
6.32%

68.41%
14.85%
25.50%
21.02%
-22.01%
19.50%
16.62%

86.92%
-6.17%
25.88%
153.88%
28.59%
51.20%

-15.85%
215.18%

15.03%
28.07%

0.00%
38.89%
21.81%
132.55%
10.76%
16.62%
 CEMENTOS PACASMAYO S.A.A
ESTADO DE RESULTADOS ANUALES (EN MILES DE NUEVOS SOLES) ANALISIS VERTICAL
CUENTA 2011 2010 2009 2011 2010
Ingresos de Actividades Ordinarias
Ventas Netas de Bienes 656,659 623,677 550,849 100% 100%
Costo de Ventas 326,669 297,147 279,819 49.75% 47.64%
Ganancia (Prdida) Bruta 329,990 326,530 271,030 50.25% 52.36%
Gastos de Ventas y Distribucion 11,115 8,083 8,229 1.69% 1.30%
Gastos de Administracion 149,709 111,898 106,136 22.80% 17.94%
Otros Ingresos Operativos 19,526 16,469 15,802 2.97% 2.64%
Ganancia (Prdida) Operativa 188,692 223,018 172,467 28.74% 35.76%
Ingresos financieros 6,173 6,380 13,642 0.94% 1.02%
Gastos financieros 18,467 13,354 16,813 2.81% 2.14%
Provision por deterioro de activos 95,994 14.62% 0.00%
Ganancia por enajenacion de valores 87,120 13.27% 0.00%

Participacion en los Resultados Netos de

Asociadas y Negocios Conjuntos
Contabilizados por el Metodo de la
Participacion 33,815 5,742 5.15% 0.00%
Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 201,339 216,044 175,038 30.66% 34.64%
Gasto por Impuesto a las Ganancias 38,276 68,109 51,316 5.83% 10.92%
Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio 163,063 147,935 123,722 24.83% 23.72%

Datos adicionales:
2011 2010
Gasto por Depreciacin 28,804 21,545
ALISIS VERTICAL ANALISIS HORIZONTAL
2009 2011/2010 2010/2009

100% 5.29% 13.22%

50.80% 9.94% 6.19%
49.20% 1.06% 20.48%
1.49% 37.51% -1.77%
19.27% 33.79% 5.43%
2.87% 18.56% 4.22%
31.31% -15.39% 29.31%
2.48% -3.24% -53.23%
3.05% 38.29% -20.57%
0.00%
0.00%

1.04%
31.78% -6.81% 23.43%
9.32% -43.80% 32.72%
22.46% 10.23% 19.57%
 INDICADORES FINANCIEROS CEMENTOS LIMA
RATIOS 2011 2010 2009
RATIOS DE LIQUIDEZ
Prueba cida 0.24 0.49 0.5
Ratio de Liquidez Corriente 0.5 0.75 1.15

RATIOS DE OPERACIN O DE GESTION

Plazo Promedio de Cobro 30 dias 32 dias 24 dias

RATIOS DE ENDEUDAMIENTO
Pasivo/Patrimonio 0.94 1.09 1.01

Endeudamiento del activo total 48.60% 52.10% 50.30%

RATIOS DE RENTABILIDAD
Rentabilidad de la Inversion (ROI) 8.20% 8.10% 13.20%
Rentabilidad del Patrimonio (ROE) 11.30% 12.30% 17.00%
Rentabilidad sobre las Ventas 20.70% 20.60% 20.20%
 INDICADORES FINANCIEROS CEMENTOS PACASMAYO
RATIOS 2011 2010 2009
RATIOS DE LIQUIDEZ
Prueba cida (caja-bancos y ctas x cobrar/pas. Cte) 1.68 0.72 1.06
Liquidez Corriente( act. Cte / pas. Cte) 2.35 1.26 1.79
Liquidez absoluta(caja-valores negoc./pasivo cte.) 1.31 0.55 0.63
RATIOS DE OPERACIN O DE GESTION
Plazo Promedio de Cobro
Rotacion de Activos Totales (Vtas/Activos Totales) 0.39 0.45 0.47
Rotacion de Activos Fijos (Vtas/IME Neto) 0.76 0.91 0.97
RATIOS DE ENDEUDAMIENTO o SOLVENCIA
Endeudamiento Patrimonial(Pasivo Total/Patrimonio) 0.83 0.59 0.51
Endeudamiento Patrimonial a LP(PasivoNo Cte/Patrimonio) 0.56 0.34 0.33
Endeudamiento del Activo Total (Pasivo T/ Activo T) 0.45 0.37 0.34
Cobertura de Intereses (UAII o (EBIT)/Gastos Financieros) 10.22 16.70 10.26
RATIOS DE RENTABILIDAD
Rentabilidad de la Inversion (ROI) (Ut. Neta/T. Activos)*100 10% 11% 11%
Rentabilidad del Patrimonio (ROE)(Ut. Neta/E )*100 18% 17% 16%
Rentabilidad sobre las Ventas (Utilidad Neta/Vtas) 25% 24% 22%
 2009 2010 2011
Act cte 256,439 272,654 593,233
Pasivo cte 143,658 217,217 252,625
caja-bancos 90,798 120,029 330,316
ctas por cobr 54,340 29,404 85,649
inventarios 104,638 115,752 167,571
ventas 550,849 623,677 656,659
IME Neto 567,567 686,893 867,966
Activos Total 1,176,237 1,371,770 1,696,688
Pasivos total 398,355 510,190 769,162
Patrimonio 777,882 861,580 927,526
Pasivo No Ct 254,697 292,973 516,537
Gastos Financ 16,813 13,354 18,467
UAIT 172,467 223,018 188,692
gastos x Depreciacion 21,545 28,804
Utilidad Neta 123,722 147,935 163,063
 CUADRO DE ORIGENES Y APLICACINES DE FONDOS -CO

ORIGENES
S/. %
UTILIDAD NETA 163,063 21.32
DEPRECIACION 28,804 3.77
DETERIORO 95,994 12.55
GASTOS FINANCIEROS NETOS 12,294 1.61
GANNCIA POR ENAJENACION DE VALORES -87,120 -11.39
PARTICIPACION EN RESULTADOS -33,815 -4.42
FGO 179,220 23.44

INVERSIONES DISPONIBLES PARA LA VENTA 8,739 1.14

INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS 162,536 21.25
CUENTAS POR COBRAR A ENTIDADES RELACIONADAS A LP 5,247 0.69
OTROS ACTIVOS 212 0.03
GANANCIA POR ENAJENACION DE VALORES 87,120 11.39
PARTICIPACION EN RESULTADOS 33,815 4.42

OBLIGACIONES FINANCIERAS 3,796 0.5

CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES 30,981 4.05
PROVISIONES A CP 3,618 0.47
OBLIGACIONES FINANCIERAS A LP 238,543 31.19
PROVISIONES A LP 10,909 1.43

TOTAL 764,736 100

S Y APLICACINES DE FONDOS -COAF AO 2011

APLICACIONES
S/. %
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 210,287 27.5
CTAS POR COBRAR COMERCIALES 25,640 3.35
OTRAS CTAS POR COBRAR 30,605 4
EXISTENCIAS 51,819 6.78
GASTOS POR ANTICIPADO 2,228 0.29

INMUEBLE, MAQUINARIA Y EQUIPO 305,871 40.000

GASTOS FINANCIEROS NETOS 12,294 1.61

OTRAS CUENTAS POR COBRAR 1,487 0.19

PASIVOS POR IMPUESTOS A LAS GANANCIAS DIFERIDOS CP 1,500 0.20
PASIVOS POR IMPUESTOS A LAS GANANCIAS DIFERIDOS LP 25,888 3.39

OTRAS RESERVAS DE PATRIMONIO 6,117 0.80

DIVIDENDOS 91,000 11.9

TOTAL 764,736 100.0

ESTADO DE FLUJO DE FECTIVO
Por el periodo terminado del 2011
S/. (miles)
FLUJO DE EFECTIVO DE LAS CATIVIDADES DE OPERACIN
Utilidad Neta 163,063
Depreciacion 28,804
Deterioro 95,994
Gastos Financieros 12,294
Ganancia poe Enajenacion de Valores -87,120
Participacion en resultados de subsidiarias -33,815
FONDOS GENERADOS INTERNAMENTE (FGO) 179,220

Incremento de cuentas por cobrar comerciales -25,640

Incremento de otras cuentas por cobrar -30,605
Incremento de existencias -51,819
Incremento de gastos pagados por anticipado -2,228
Disminucion Cuentas por cobrar a entidades relacionadas a LP 5,247
Disminucion de otros activos 212

Incremento de cuentas por pagar comerciales 30,981

Incremento de provisiones a CP 3,618
Incremento de provisiones a LP 10,909
Disminucion de Pasivos por impuestos a las ganancias a CP -1,500
Disminucion de Pasivos por impuestos a las ganancias a LP -25,888
Disminucion de otras cuentas por pagar -1,487
Aumento de efectivo y equivalentes de efectivo proveniente de actividades de operaci 91,020

FLUJO DE EFCTIVO DE LAS CATIVIDADES DE INVERSION

Disminucion de inversiones disponibles para la venta 8,739
Disminucion de inversiones en subsidiarias 162,536
Participacion en resultados de subsidiaria 33,815
Ganancia por enajenacion de valores 87,120
Incremento de inmuebles,maquinaria y equipos bruto -305,871
Disminucion de efectivo y equivalentes de efectivo proveniente de actividades de inve -13,661

FLUJO DE EFECTIVO DE LAS CATIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

Incremento de obligaciones financieras a CP 3,796
Incremento de obligaciones financieras a LP 238,543
Disminucion de reservas de patrimonio -6,117
Gastos Financieros -12,294
Dividendos -91,000
Aumento de efectivo y equivalentes de efectivo proveniente de actividades de financi 132,928

Variacion neta de efectivo y equivalentes de efectivo (caja) 210,287

Saldo Inicial de Efectivo y Equivalentes de Efectivo (caja inicial) 120,029
Saldo final de Efectivo y Equivalentes de Efectivo (caja final) 330,316