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TIPO DE CAMBIO al 02/09/2015 MONEDA Dlar de N.A. COMPRA 3.252 VENTA 3.255

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ACERCA DE LA SBS Tipos de instrumentos derivados

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SUPERVISIN
TIPOS DE INSTRUMENTOS DERIVADOS
SISTEMA FINANCIERO
Forwards
SISTEMA DE SEGUROS Son contratos privados pactados directamente por las partes, donde se establece la obligacin de comprar/vender un
bien o activo en una fecha futura, fijando hoy el precio y otras condiciones. En este sentido, las partes estn expuestas
SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES a un riesgo de contraparte respecto a la ejecucin del contrato.

Variables SPP

Valorizacin de Instrumentos

Nueva Versin

Introduccin

Conceptos Fundamentales

Proceso de Valoracin

Curvas cupn cero

Instrumentos de renta fija

Instrumentos Derivados

Definicin

Tipos de Futuros
instrumentos
derivados Son contratos derivados, en los que existe la obligacin de comprar/vender un bien en una fecha futura (en este sentido
se parecen a los forwards), sin embargo, aqu la transaccin no se hace directamente entre los agentes sino que los
Precios de Instrumentos de
Deuda futuros se negocian a travs de un mecanismo centralizado de negociacin quien acta como contraparte en todas las
operaciones.
Curvas Cupn Cero

ndice de Spreads Corporativos

Manual Metodolgico y de
Procedimientos para su
Generacin

Preguntas Frecuentes

Condiciones de Uso de la
Informacin

Deberes y Derechos del Afiliado

Rgimen Especial de Jubilacin

Anticipada para Desempleados

Libre Desafiliacin de las AFP

Productos Previsionales

Multifondos

Temas de Inters del SPP

Manual de Evaluacin y Calificacin

Entre las caractersticas de los futuros tenemos: i) Son contratos estandarizados, cuyas caractersticas se encuentran
del Grado de Invalidez (MECGI) definidas y no pueden ser modificadas por los inversionistas; ii) los mercados de negociacin se encuentran regulados;
iii) existe una cmara de compensacin que acta como contraparte de toda operacin, lo que reduce el riesgo de
ESTADSTICAS contraparte en la ejecucin del contrato; iv) al vencimiento los contratos pueden ser finalizados entregando el bien
(delivery) o pagando la diferencia entre el precio pactado y el precio de mercado (cashsettlement); y, v) se
determinan mrgenes de cobertura que deben ser cubiertos por los inversionistas a lo largo de la vida del contrato con
PUBLICACIONES
la finalidad de garantizar la ejecucin de los contratos al vencimiento.

PROGRAMA DE EXTENSIN Opciones

Son contratos en el que se establece el derecho mas no la obligacin de comprar/vender un activo subyacente en
ENTIDADES EN LIQUIDACIN
una fecha futura, en este sentido proporciona la opcin a quien la adquiere (quin vende la opcin, por ende, si est
obligado a cumplir el contrato una vez que se solicita su ejecucin por el contratante). Bsicamente se pueden
DIRECTORIOS diferenciar dos tipos de opciones de acuerdo a su ejecucin: i) la opcin americana (el contratante puede ejercer su
 derecho en cualquier momento dentro de la vigencia de la opcin); y, ii) la opcin europea (donde el contratante slo
ENLACES A OTRAS PGINAS puede ejercer su derecho a en la fecha establecida en el contrato).

ASUNTOS INTERNACIONALES

AVISOS Y CONVOCATORIAS

[Munched]

[Munched]

[Munched]

[Munched]

Con la opcin, quien posee el derecho puede ejercer la opcin al precio establecido segn su conveniencia respecto a
las condiciones de mercado, Por ejemplo, si poseo la opcin de compra de una accin a un precio de S/. 1.00, pero en
el mercado puedo comprar esa accin a S/. 0.80 no ejecuto la opcin. Si por otro lado, el precio de mercado es de S/.
1.20 entonces decidir ejecutar la opcin y pagar slo S/. 1.00 por accin, ahorrndome S/. 0.20 por cada una.

Se pueden realizar opciones sobre acciones, instrumentos de deuda, monedas y commodities como el petrleo.

Swaps

Al igual que los forwards, son instrumentos personalizados en el cual se establece el intercambio peridico de flujos o
activos. Es realizado principalmente por inversionistas institucionales y es posible encontrar bancos y firmas de
corretaje que actan activamente como contrapartes en este mercado. Los tipos de swap ms utilizados se constituyen
sobre tasas de inters y sobre monedas.

Un ejemplo tpico de un swap se da en el que las contrapartes acuerdan el intercambio de flujos de intereses
peridicos sobre una cantidad fija, donde una parte paga un inters fijo y la contraparte paga un inters variable (por
ejemplo Libor a 3 meses). Con esto, si se tuviera alguna deuda a tasa fija o variable, sera posible cambiar la
estructura de intereses que originalmente se pact durante el plazo remanente (cambiamos de tasa fija a variable o
viceversa).

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Repblica del Per

Fecha de Actualizacin: 03/09/2015 Descargas: Flash Player | Adobe Reader