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UNIDAD III: RESUMEN Y SOLUCION DE PROBLEMAS TRABAJO

COLABORATIVO

PRESENTADO POR:
NANCY ORDUZ HURTADO
CODIGO: 1057583233
JAVIER LEONARDO CHINOME
DIANA YURLEY BRAND ALVARADO
CDIGO: 1.057.588.129

PRESENTADO A:
CESAR FIGUEREDO

GRUPO:
212067_7

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA (UNAD)


INGENIERIA ECONOMICA
2017
INTRODUCCIN

Con el anterior trabajo queremos dar una interpretacin de produccin y de mejoramiento de


nuestras capacidades cognitivas en ingeniera econmica hemos trabajado y desarrollado en
la relacin del conocimiento de la fase y del diagnstico de productividad, buscamos a travs
de este trabajo un avance en aspectos de mejoramiento en la matemtica financiera.

Y as con esto trataremos de aplicar la herramientas de mejoramiento dentro del campo real de
trabajo de la cual nosotros como estudiantes de la UNAD nos estamos preparando a
continuacin entraremos afondo con el tratamiento del trabajo.
JAVIER LEONARDO CHINOME
Para el financiamiento de un proyecto de inversin se estim mantener la siguiente estructura
financiera:

a) Proveedores. Ofrecen un crdito permanente de $50.000.000 con un descuento por pronto


pago del 3,5% a 45 das.
b) Crdito bancario a corto plazo. Un monto de $200.000.000 a una tasa del 30% efectiva
anual.
c) Crdito bancario a largo plazo. Un monto de $100.000.000 a una tasa del 35% efectivo
anual.
d) Aportes del inversionista. Un monto de $400.000.000 a una tasa de oportunidad del 45%
efectiva anual.
Si la tasa de impuestos vigente es del 35%, calcular el costo de la estructura financiera y de la
estructura de capital.

La inversin inicial para el financiamiento del proyecto tiene un monto de $750.000.000 la cual
se va a financiar de la siguiente forma:

FUENTE MONTO COSTO


Proveedores. $50.000.000 3,5% Neto 45 Das
Crdito Bancario a corto plazo. $200.000.000 30% EA
Crdito Bancario a largo plazo. $100.000.000 35% EA
Inversionista. $400.000.000 45% EA

: 50.000.000 45 3,5% 50.000.000 1.750.000 = . .

El costo del crdito viene representado por la tasa de inters, calculada as:

1.750.000
= = 0,0362% = , %
48.250.000

Calculamos el costo despus de impuestos:


= (1 ) = 0,0362(1 0,35) = 0,02353 = ,
Calculamos la tasa efectiva anual equivalente:
= (1 + )12 1 = (1 + 0,02353)12 1 = , %
,
( ) = = , = , %

El costo del crdito bancario despus de impuestos es igual:


= (1 ) = 0,075(1 0,35) = 0,048 = 4,875%
Calculamos el costo efectivo anual despus de impuestos:
= (1 + )4 1 = (1 + 0,048)4 1 = 0,2099 = %
Se calcula el valor de la cuota trimestral que amortiza el crdito:
(1 + ) {0,075(1 + 0,075)4 }
= [ ] = 200.000.000 [ ]
(1 + ) 1 {(1 + 0,075)4 1}
(, , , , )
= (, %, , . . ) . . ,
El ingreso neto de $196.000.000 qu es lo que recibe realmente el cliente, resulta de descontarle
al valor del crdito el 2% por gastos de comisiones, avalu, gastos de hipoteca.
= $200.000.000 2%(200.000.000) = 196.000.000
.
( ): = = , = , %

El costo del crdito bancario despus de impuestos es igual a:
= (1 ) = 0,0875(1 0,35) = 0,0568
= 5,68%
Calculamos el costo efectivo anual despus de impuestos:
= (1 + )4 1 = (1 + 0,0568)4 1 = 0,2473 = , %
(1 + ) 0,0875(1 + 0,0872)4
= [ ] = 100.000.000 [ ]
(1 + ) 1 (1 + 0,0875)4 1
= (, , , , )
= (, %, , . . ) . . ,
El ingreso neto de $98.000.000 qu es lo que recibe realmente el cliente, resulta de descontarle
al valor del crdito el 2% por gastos de comisiones, avalu, gastos de hipoteca, etc.
= $. . %(. . ) = $. .
ESTRUCTURA DE CAPITAL:
Costo de capital promedio ponderado: 262.825.000750.000.000=35.04%

Costo del proveedor ($50.000.000)32.19% $16.095.000

Costo del crdito C.P ($200.000.000)21.00% $42.000.000


Costo del crdito L.P ($100.000.000)24.73% $24.730.000

Costo del inversionista ($400.000.000)45.00% $180.000.000

Costo total: $262.825.000


262.825.000
: = . %
750.000.000
NANCY ORDUZ HURTADO

RESUMEN UNIDAD III

La ingeniera econmica es la rama que calcula las unidades monetarias, las determinaciones
que los ingenieros toman y aconsejan a su labor para lograr que una empresa sea altamente
rentable y competitiva en el mercado econmico.

Los individuos, los propietarios de pequeos negocios, los presidentes de grandes


corporaciones y los dirigentes de agencias gubernamentales se enfrentan rutinariamente al
desafo de tomar decisiones significativas al seleccionar una alternativa sobre otra. stas son
decisiones de cmo invertir en la mejor forma los fondos, o el capital, de la compaa y sus
propietarios. El monto del capital siempre es limitado, de la misma manera que en general es
limitado el efectivo disponible de un individuo. Estas decisiones de negocios cambiarn
invariablemente el futuro, con la esperanza de que sea para mejorar. Por lo normal, los
factores considerados pueden ser, una vez ms, econmicos y no econmicos, lo mismo que
tangibles e intangibles. Sin embargo, cuando las corporaciones y agencias pblicas
seleccionan una alternativa sobre otra, los aspectos financieros, el retorno del capital
invertido, las consideraciones sociales y los marcos de tiempo con frecuencia adquieren
mayor importancia que los aspectos correspondientes a una seleccin individual.

La ingeniera econmica plantea que es una coleccin de tcnicas matemticas que


simplifican las comparaciones econmicas. Con estas tcnicas, es posible desarrollar un
enfoque racional y significativo para evaluar los aspectos econmicos de los diferentes
mtodos (alternativas) empleados en el logro de un objetivo determinado. Las tcnicas
funcionan igualmente bien para un individuo o para una corporacin que se enfrenta con una
decisin de tipo econmico.

La rentabilidad es una medida financiera de gran relevancia a la hora de valorar una inversin.
Aunque el objetivo de toda inversin es generar beneficios, este no siempre es el caso. Por lo
tanto, una inversin puede tener varios niveles de rentabilidad conlleva la valoracin
sistemtica de los resultados econmicos de las soluciones sugeridas a cuestiones de
ingeniera. Para que puedan aprobarse en lo econmico, las resoluciones de los problemas
deben impulsar un balance positivo del rendimiento a largo plazo, en relacin con los costos a
largo plazo y tambin deben promover el bienestar y la conservacin de una organizacin,
construir un cuerpo de tcnicas e ideas creativas y renovadoras, permitir la fidelidad y la
comprobacin de los resultados que se esperan y llevar una idea hasta las ltimas
consecuencias en fines de un buen rendimiento.

Un estudio de ingeniera econmica se realiza utilizando un procedimiento estructurado y


diversas tcnicas de modelado matemtico. Despus, los resultados econmicos se usan en
una situacin de toma de decisiones que implica dos o ms alternativas que por lo general
incluye otra clase de informacin y conocimiento de ingeniera.

Dentro de los campos de estudio, el mtodo del Valor Presente Neto y el mtodo de valor
presente con vidas tiles iguales.

METODO DE VALOR PRESENTE NETO

es muy utilizado por dos razones, la primera porque es de muy fcil aplicacin y la segunda
porque todos los ingresos y egresos futuros se transforman a pesos de hoy y as puede verse,
fcilmente, si los ingresos son mayores que los egresos. Cuando el VPN es menor que cero
implica que hay una prdida a una cierta tasa de inters o por el contrario si el VPN es mayor
que cero se presenta una ganancia. Cuando el VPN es igual a cero se dice que el proyecto es
indiferente.

La condicin indispensable para comparar alternativas es que siempre se tome en la


comparacin igual nmero de aos, pero si el tiempo de cada uno es diferente, se debe tomar
como base el mnimo comn mltiplo de los aos de cada alternativa

METODO DE VALOR PRESENTE CON VIDAS UTILES IGUALES


El mtodo del valor presente para la evaluacin de alternativas es muy popular porque futuros
gastos o ingresos son transformados en dinero equivalente hoy. ES decir todos los flujos de
caja futuros asociados con una alternativa son convertidos a valores de dinero presente. En
esta forma, es muy fcil, a un para una persona no familiarizada con el anlisis econmico,
ver la ventaja econmica sobre otra u otras.

La comparacin de alternativas que tienen vidas tiles iguales por el mtodo del valor
presente es directa. Si ambas alternativas se utilizan en idnticas condiciones para el mismo
periodo de tiempo, se denominan alternativas de igual servicio. Frecuentemente el flujo de
caja comprende solo desembolsos. Entonces la alternativa con el ms bajo valor presente debe
seleccionarse. Por otra parte, cuando deben considerarse desembolsos como negativos, en este
caso la alternativa seleccionada debe de ser la que tenga el ms alto valor presente. Aunque no
importe la convencin adoptada en el flujo de caja, es importante considerar la asignacin del
signo consiste a cada elemento y la interpretacin del resultado ira de acuerdo con esa
convencin.

PROBLEMA N14 PGINA 279 DEL LIBRO, DEL LIBRO: CARCA, M. D. (2011).
INGENIERA ECONMICA Y PRCTICA: EJERCICIOS RESUELTOS Y
PROPUESTOS BOGOT, CO: ECOE EDICIONES

El Concejo Municipal de una ciudad recibe dos propuestas para solucionar los problemas de
acueducto. La primera alternativa comprende la construccin de un embalse utilizando un rio
cercano que tiene un caudal suficiente relativamente, el embalse formara una represa y de all
se tomar la tubera que transportar el agua a la ciudad. Adems, con el embalse se podr
alimentar una hidroelctrica particular que pagar al municipio una cantidad de 500.000
dlares el primer ao de funcionamiento e incrementos anuales de 10.000 dlares. El costo
inicial del embalse se estima en 4 millones de dlares con costos de mantenimiento e primer
ao de 200.000 dlares e incrementos anuales de 12000 se espera que el embalse dure
indefinidamente (vida perenne) Como alternativa, la ciudad puede perforar pozos en la
medida requerida y construir acueductos para transportar el agua a la ciudad. Los ingenieros
proponentes estiman que se requerir inicialmente un promedio de 10 pozos a un costo de
35.000 dlares, cada uno, con la tubera de conduccin. Se espera que la vida promedio de un
pozo sea de 10 aos, con costo anual de operacin de 18000 dlares por pozo e incrementos
anuales por pozo de 450 dlares. Si la tasa de inters que se requiere es del 15% anual,
determine cul alternativa debe seleccionarse. Respuesta: CAUE de embalse -313.333; CAUE
de pozos -264.963 dlares. Es mejor alternativa construir los pozos.

Desarrollo

Alternativa pozos

1 2 3 10 Aos

18000
35000 18000 +450

Valor presente neto de cada pozo

i = 0.15 anual
18000 18450 #
VPN = (3000+18000 + + .+. )
(1.15) (1.15)2 (1.5)10

1.1510 1 450 10
VPN = 35000 18000 0.15 (1.15)10 0.15
[5.018 1.1510
]

VPN = - 132980.17

(10) (VPN) = - 1329801.757 POR QUE SON 10 POZOS


( 1+)
CAUE = (10 VPN) ((1+) 1)

( 0.15)(1.15)10
CAUE = -(1329801.75) ( (1.15)10 1
)

CAUE = -264963

= = (313333.33)
| | < | |
Alternativa embalse

500.000 510.000

10 Aos

200.000 212.000

4.000.000

1.1510 1 10000 10 1.15101


VPN = 500.000 [0.15 (1.15)10 ] + 0.15
( 5.018 1.1510
) 4000000 200000 [0.15 ( 1.15)10 ]
12000 10
0.15
[5.018 1.1510
]

= - 157256.108
( 1+) 0.15 ( 1.15)10
CAUE = VPN ((1+) 2) = () [ (1.15)10 1
]

= 313.333 , = 264.963
| | < | |

Entonces desarrollando estas alternativas observamos que la mejor opcin es la de los pozos.
DIANA YURLEY BRAND ALVARADO

Captulo 5: Anlisis de las fuentes de financiamiento del Proyecto, del Libro:

Meza, O. J. J. (2010). Evaluacin financiera de proyectos (2a. ed.). Bogot, CO: Ecoe
Ediciones

En un proyecto de inversin privada, las fuentes de financiacin se clasifican en dos: capital


contable y pasivos, el capital contable se refiere a la aportacin que realiza el inversionista
comprometido con el proyecto, los pasivos o deudas estn representados por el monto de los
crditos que el inversionista decide contar para cubrir el valor restante de la inversin inicial o
durante la operacin del proyecto; estas dos definen la estructura financiera del proyecto.

El evaluador de proyectos debe conocer a profundidad el sistema financiero, las tasas de


inters en Colombia, saber negociar los plazos y sistemas de amortizacin de crditos; ya que
los proyecto de inversin se han venido financiando con pasivos a corto plazo lo cual ha
generado graves problemas de iliquidez, endeudamiento y altos costos financieros,
ocasionando el fracaso prematuro de los nuevos proyectos.

Es imprescindible el manejo que le da el evaluador o inversionista a los aspectos financieros


de las diferentes alternativas de financiacin que se encontraran en el mercado local e
internacional.

El financiamiento con proveedores no es muy relevante en la evaluacin financiera de


proyectos por su bajo porcentaje de participacin en el monto total de la inversin, conviene
analizar por construir una forma de financiamiento a corto plazo a los proyectos de inversin,
el crdito en un factor de demanda de un producto se ha constituido en una prctica comercial
no exigirle los compradores el pago oportuno de la mercanca en el momento de su entrega.
Al examinar el crdito con proveedores, como una fuente de financiamiento, analizamos la
situacin en la que no se aprovecha el descuento por pronto pago ofrecido por el proveedor, si
no se ofrece el descuento por pronto pago no hay costo alguno por utilizar del crdito durante
el periodo neto, en cambio si se aprovecha del descuento del proveedor, tampoco hay costo
por el uso del crdito comercial, el uso de fondos a largo plazo no son gratis ya que alguien
tiene que soportar el costo de los crditos con los proveedores. Una de las ventajas del
financiamiento a acorto plazo es la disponibilidad ya que la empresa no tiene que pagar
ningn pagare que respalde la deuda y mucho menos prestar garantas. Hay empresas que
utilizan fuentes de financiamiento de corto y largo plazo para poder aprovechar los descuentos
del pronto pago.

El financiamiento con un crdito bancario se asocia al costo del dinero e la tasa de inters,
cuando se estudian textos de matemticas financieras orientadas a elegir una opcin de crdito
favorable para el deudor, con base nicamente del crdito de la tasa efectiva anual. El pago
de inters genera un ahorro de impuestos dependiendo de cmo se ubican en el tiempo, de tal
manera que para saber el flujo de ahorros en impuestos es conveniente para el deudor ser
necesario calcular el valor presente utilizado la tasa de inters del crdito.

El financiamiento con leasing (Arriendo Financiero), el leasing es un contrato mediante en el


cual el dueo de un activo (arrendador)le otorga a otra parte (arrendatario) el derecho
exclusivo de utilizarlo, por un periodo de tiempo convenido al cambio del pago de un alquiler
de los cuales existen dos tipo de leasing; el operativo y el financiero el primero hace
referencia a que le arrendatario utiliza las servicios del activo durante un tiempo convenido,
pero al final el activo es devuelto al arrendador, en cambio para el segundo el arrendatario
goza de una opcin de compra del activo al final del plazo convenido, por un porcentaje de
su costo inicial cuyo valor generalmente es el 10%. Algunas ventajas del leasing es que el
nivel de endeudamiento del cliente no se afecta al adquir un activo, debido a que su valor no
se constituye en pasivo, no afecta la liquidez de la empresa, porque el activo se adquieres sin
necesidad de desembolsar ninguna cantidad inicial de dinero, las tasas de inters del leasing
son competitivas en el mercado, hace uso del activo sin tener la necesidad de comprarlo.

El clculo del canon peridico corresponde a la cuota de una anualidad vencida, con cuota
global al final del trmino del contrato.

Canon de arrendamiento anticipado, pagado en el momento cero, se aplican un 100 % a la


capital. El costo de financiamiento a lo que efectivamente cuesta financiar los activos de la
empresa o proyectos de inversin, teniendo en cuenta las fuentes de financiacin ms baratas.

Diferencias entre Leasing y un crdito bancario.


ACTIVO (VEHICULO) LEASING CREDITO
CUOTA INICIAL Financiamiento del 100% Cuota inicial 20-30%
del vehculo, el cliente no
hace desembolso.
OPCION DE COMPRA Se cancela al final del N/A
contrato el 10% del
vehculo.
PROPIEDADDEL ACTIVO Durante el contrato es El cliente es propietario del
propiedad de la entidad que vehculo, debe registrarlo
lo entrega en arriendo en su balance y realizar
ajustes por inflacin y
depreciarlo.
ESTADO DE RESULTADO Si una empresa, todo el Solo se contabiliza como
canon se contabiliza como gasto la parte
gasto, corregir el crdito, se correspondiente a los
exige una cuota del 20-30% intereses.
del valor del vehculo.
Nivel de endeudamiento Un activo adquirido por ese Afecta el nivel de
sistema no afecta el nivel de endeudamiento de la
endeudamiento por que el empresa
activo es propiedad de la
compaa hasta que se
ejerce la opcin de compre.
En el momento de vender el Al final del contrato el En el momento d vender el
activo cliente puede acceder la activo, lo debe hacer por el
opcin de compra sin que se valor comercial, generando
genere, utilidad por venta utilidad por venta de activo.
de activos

El costo de capital o costo de financiamiento ya que hace referencia a lo que efectivamente


debe cuesta financiar los activos de una empresa o proyecto de inversin; existen dos teoras
respecto a la forma en que afecta el nivel de endeudamiento el costo de capital, a medida en
que se le agrega positivo a la estructura financiera de la empresa el costo del capital habr que
disminuir debido a que se est incluyendo en la mezcla de financiamiento una mayor porcin
de la fuente ms barata que es la deuda. En el momento de cada de las ventas, la empresa
debe incumplir los compromisos financieros del servicio de la deuda y empezar as una etapa
ascendente de problemas que la pueden conllevar a la liquidez o quiebra.

Problema 12. Del libro: Carca, M. D. (2011). Ingeniera econmica y prctica: ejercicios
resueltos y propuestos Bogot, CO: Ecoe Ediciones
Una fabrica de muebles desea tecnificar su departamento de pintura y secado. El asesor
tcnico le propone dos alternativas de inversin. La primera, adquirir un equipo de pintura y
secado de marca Alfa a un costo de $8.700.000, que tiene un costo anual de mantenimiento
de $2.200.000 y un valor de salvamento de $2.400.000 al final de su vida til de 6 aos. La
segunda, adquirir un equipo alternativo de marca Beta que tiene un costo de adquisicin de
$6.800.000, y sus costos anuales de mantenimiento son de $900.000 el primer ao, con
incremento anual de $350.000,

la vida til que da el fabricante a ese equipo es de nueve aos, con un valor de salvamento de
$1.500.000 al final de ese periodo.

La TMAR es de 8% anual. Si se desea tomar la mejor decisin econmica, dada que ambas
alternativas ofrecen la misma calidad productiva y los mismos ingresos que alternativa se
debe seleccionar?

Respuesta; Es mejor el equipo beta. VP (Para 18 aos):$-28.961.792

CAUSE:$-3.090.284.
Como son 18 aos de proyecto ALFA tendr 3 ciclos
CONCLUSIONES

El ahorro en impuestos que se obtiene al contratar un crdito bancario se presenta por la


deducibilidad por los intereses como gastos del periodo, el cual se calcula multiplicando el
valor de los intereses por la tasa de tributacin.

El desarrollo de este trabajo nos permite profundizar en la importancia del manejo


financiero de los intereses lo cual en muchas ocasiones son fugas de capital que no se
tiene en cuenta y pueden generar el descalabro de una compaa.

Gracias a la implementacin del estudio y enfoque se intentara potencializar e inducir


nuestras capacidades analticas y tener una mejor proporcin en mtodos probabilsticos, y
as potencializar el campo sistemtico en la produccin, para poder maximizar todo el
campo comercial en referencia a una buena atencin y servicio al cliente.

A travs de este trabajo pude de una manera ms practica poner a prueba mi


disposicin para aprender ms de esta materia, de los cuales nosotros como estudiantes
aprenderemos dentro de esta materia, y as poder esta siempre en el campo de la
actualidad en la estructura de probabilidades de los mtodos probabilsticos.
Referencias bibliogrficas

Ejercicios Resueltos de Ingeniera Econmica, Gamboa Yugly Recuperado


Septiembre 2005 http://www.monografias.com/trabajos102/ejercicios-resueltos-
ingenieriaeconomica/ejercicios-resueltos-ingenieriaeconomica2.shtml.

TABLA DE FACTORES DE INTERES COMPUESTO.


http://tecnologicodepanuco.com/aulavirtual/claroline/document/goto/index.php?url
=%2F1.2_Tablas_de_factores_.pdf&cidReq=IGEIE

Problema n14 pgina 279 del libro, del libro: carca, m. d. (2011). Ingeniera
econmica y prctica: ejercicios resueltos y propuestos bogot, co: ecoe ediciones
Inversiones, prstamos y rentabilidad problema n 1. pgina 230