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Introduccin a la Gestin
Financiera
Rafael Miranda
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EVALUACIONES
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CUANTO DURA
EL
CURSO?
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CONTENIDO
Areas
Mdos. Financieros
Intermediarios
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Propietarios(tpicamente en
pequeas empresas).
Gerentes profesionales.
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Gestores financieros
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La Decisin de Presupuesto de
Capital
Pasivo
circulante
Activos
circulantes Deuda a
largo plazo
Activos fijos Qu
1 tangible inversiones a
largo plazo Accionistas
2 Intangible debe elegir la
empresa?
Sobrevivir
Derrotar a la competencia
Maximizar las ventas
Maximizar los ingresos netos
Maximizar la cuota de mercado
Minimizar costes
Maximizar el valor de las acciones
(acciones)
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(2) (1)
Gestor
Operaciones Financiero Mercados
Mercados
de la Fincieros
Financieros
empresa
(1) Cash incrementado por inversores
(2) Cash invertido en la firma
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(2) (1)
Gestor
Operaciones Financiero (4a) Mercados
(3) Mercados
de la Fincieros
Financieros
empresa (4b)
Pregunta
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http://archivo.expansionyempleo.com/2010/05/07/
desarrollo_de_carrera/1273248222.html
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3 aspectos de la sostenibilidad
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Clientes
Proveedores
Los empleados (capital humano y activos)
Los acreedores (tenedores de bonos, bancos,
acreedores)
Gobierno: impuestos y regulaciones
Comunidad (local / global)
Propietario / accionista
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El problema de la agencia
Relacin de agencia:
Los directores (los ciudadanos) contratan a un agente
(el presidente) para representar su inters.
Principios (accionistas) contratar a los agentes
(administradores) para dirigir la empresa.
Problema de agencia:
Conflicto de intereses entre directores y agentes.
Esto ocurre en un entorno corporativo siempre que los
agentes no poseen el 100% de las acciones de la
empresa.
La fuente de los problemas de la agencia es la
separacin del control y la gestin (de los propietarios).
Costos de agencia
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Incentivos directivos
Gobierno corporativo
Compensacin:
Incentivos ($$$, opciones, amenazas de despido, etc.)
utilizados para alinear los intereses de la gerencia y los
accionistas.
Control corporativo:
Los gerentes pueden tomar la amenaza de una toma de
posesin seriamente y dirigir el negocio en inters de los
accionistas.
Presin de otras partes interesadas (por ejemplo,
CalPERS, una poderosa polica corporativa).
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tica
Principio 1
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Principio II
Dilema
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Mercados financieros
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