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Francisca Benito
Dpto. Economa Financiera, Contabilidad y Marketing
Universidad de Alicante
NDICE
1. Indicadores econmicos
Principales variables econmicas que influyen en los mercados financieros
1.1. Crecimiento Econmico (PIB)
1.2. Empleo y mercado de trabajo (Paro)
1.3. Precios e inflacin (IPC)
2. Indicadores de coyuntura
Informan a ms corto plazo, paliando el retraso en la publicacin de los indicadores.
2.1. De oferta
2.2. De demanda
2.3. De sentimiento
3. Relacin entre coyuntura econmica y mercados financieros
Coyuntura econmica y mercados financieros se influyen mutuamente
Coyuntura Econ
Econmica
1. Indicadores Econmicos
PIB real o a precios constantes: Para poder comparar PIB de aos distintos
se toma un ao base, es decir, se calcula el PIB a los precios de ese ao base.
PIB nominal o con precios corrientes: si el clculo se realiza a los precios del
ao correspondiente
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Coyuntura Econ
Econmica
Coyuntura Econ
Econmica
1.1. PIB
PIB Tasa interanual. Esta tasa compara un trimestre con el mismo trimestre del ao anterior (evita el
impacto estacional).
PIB Tasa intertrimestral. Es la tasa consiste en comparar la tasa obtenida en el trimestre y compararla
con el trimestre anterior.
PIB crecimiento anual. Esta tasa no suele aparecer en medios de comunicacin normalmente, es el
crecimiento del PIB durante un ao comparndolo con el ao anterior, suele hacerse con cifras publicadas
a 31 de diciembre normalmente. 6
Coyuntura Econ
Econmica
1.1. PIB
Coyuntura Econ
Econmica
1.1. PIB
Analizando los dos grandes componentes del PIB desde la ptica del gasto se observa:
1.1. PIB
PIB, demanda: Todo lo que las empresas producen se vende en el mercado para
satisfacer una demanda de consumo, inversin o exportacin neta.
Coyuntura Econ
Econmica
1.1. PIB
Demanda Nacional
El gasto en consumo final de los hogares reduce casi tres puntos su crecimiento
negativo, pasando del -3,5% al -0,6%, acorde con la evolucin de su renta disponible:
La menor reduccin del nivel de empleo determina que la remuneracin de los
asalariados contine moderando su decrecimiento (del -2,7% al -1,2% en trminos
nominales en este trimestre)
Destaca el gasto en bienes duraderos (subida del IVA el 1.07.2010?)
La Formacin bruta de capital fijo, reduce en 3 puntos su decrecimiento anual. Presenta:
notable recuperacin de los bienes de equipo (subida del IVA?),
mejora en la inversin en otros productos,
y de forma opuesta, una acentuacin en la disminucin en construccin (disminucin de
la obra en infraestructura y obra en vivienda)
Demanda Exterior
Las exportaciones aceleraron su crecimiento, del -2,9% al 8%, acorde con la evolucin de
la demanda nacional de los pases a los que se destinan, fundamentalmente de la Unin
Europea
Las importaciones tambin aceleran su crecimiento interanual, del -9,6% al 2,6% 10
Coyuntura Econ
Econmica
1.1. PIB
PIB, oferta: El PIB es la suma de los valores aadidos generados por las unidades
de produccin agregadas homogneamente en ramas de actividad
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Coyuntura Econ
Econmica
1.2 Empleo
1.2 Empleo
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Econmica
1.2 Empleo
En 2007 la tasa de paro descendi hasta el 8%, la ms baja desde 1978. Nos
acercbamos a niveles europeos.
A partir de esa fecha empieza a crecer, situndose en torno al 10,5% en el 2008
La tasa de paro de la zona euro registr en abril un ligero incremento hasta el 10,1%,
mientras que hace un ao se situaba en el 9,7%, segn los datos publicados por
Eurostat, que sitan una vez ms a Espaa como el pas del euro con mayor
desempleo, al alcanzar una tasa del 19,7% en abril, frente al 19,5% de marzo y el
17,7% de hace doce meses. 14
Coyuntura Econ
Econmica
1.2 Empleo
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Econmica
Efectos desfavorables:
reduccin de la capacidad de compra de la u.m. utilizada,
aumento costes de produccin de las empresas, aumento de
precios, presiones al alza de los salarios.
prdidas de competitividad, menores exportaciones,
incremento de costes financieros por subida de los tipos de inters,
etc
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La tasa interanual del IPC del mes de mayo aumento tres dcimas respecto a abril
La tasa anual de la inflacin subyacente es de 0,2%, tres dcimas superior a abril
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Los grupos que ms han influido en este aumento del IPC son:
Alimentacin y bebidas no alcohlicas, con una tasa anual del 1,4%, cinco
dcimas superior a la del mes anterior.
Ocio y cultura, que sita su tasa anual en el 1,7%, casi un punto por encima de
la registrada en abril. La parcela que ms destaca por su influencia en esta variacin
es el viaje organizado, cuyos precios descienden menos este ao de lo que lo
hicieron el ao pasado.
Medicina, cuya tasa anual aumenta casi un punto y medio y se sita en el 0,4%.
Este incremento se debe a que la bajada de los precios de los medicamentos y otros
productos farmacuticos ha sido menos intensa este ao que en 2009.
A pesar de la subida de la tasa anual del ndice general, cabe destacar el descenso
de la tasa del grupo Transporte, con una variacin anual del 7,9%, cuatro
dcimas por debajo de la registrada en abril. Este descenso se explica porque los
precios de los carburantes y lubricantes se ha incrementado este mes menos que en
mayo del pasado ao. 19
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IPCA
En el mes de mayo el IPCA para Espaa aumenta dos dcimas y se sita en el 1,8%
El IPCA de la Unin Monetaria se sita al 1,6%
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2. Indicadores de Coyuntura
Indicadores econmicos:
Variables econmicas sufren importante desfase en la publicacin.
Retrasan as la evaluacin de la economa y la toma de decisiones
Indicadores de oferta
Indicadores de demanda
Indicadores de sentimiento (apreciaciones cualitativas)
Construccin:
n 28 Valor trabajos construccin (elaborado por el MFOM)
n 33 Licitacin oficial (elaborado por el MFOM)
n 29 Consumo de cemento (elaborado por la Agrupacin de Fabricantes de
Cemento de Espaa (OFICEMEN)
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Consumo:
n 45 Matriculacin de automviles (elaborado por DGT)
Inversin:
Exportaciones netas:
n 56,57,58 Balanza pagos registro de transacciones entre residentes y no
residentes.
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3. Coyuntura Econ
Econmica y
Mercados Financieros
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3. Coyuntura Econ
Econmica y Mercados Financieros
Aumento de precios
Tensiones inflacionistas
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Econmica y Mercados Financieros
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COYUNTURA ECONMICA
Francisca Benito
Dpto. Economa Financiera, Contabilidad y Marketing
Universidad de Alicante