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Industria Automotriz Terminal a Abril del 2003

GUÍA

económica

Mayo 19, 2003

En abril, todos los indicadores de la industria automotriz terminal, de acuerdo con cifras de la Asociación Mexicana de la Industria Automotriz (AMIA), registraron malos resultados, lo que en buena medida se explica por el efecto estacional del periodo vacacional de Semana Santa, aunque también es un hecho que tanto la demada externa como la interna atraviesan por un mal momento. De ahí que las ventas internas de vehículos automotores se redujeran respecto a abril del año pasado, en 9.9% al público y en 13.5% a distribuidores; la producción total lo hiciera en 27.2%, y las exportaciones en 22.2%. Lo anterior, sumado a la evolución de los primeros tres meses del año, auspició que todos los indicadores del sector también fueran negativos en el primer cuatrimestre del 2003, pues en este lapso las ventas minoristas y mayoristas se contrajeron 3.8% y 8.2% anual, respectivamente; la producción total lo hizo en 14.3%, y las exportaciones en 12.7%. Dado que en el segundo semestre del año en curso se espera un mejor desempeño económico, tanto interno como externo, es previsible un repunte en los volúmenes de venta, aunque se ve difícil que se logren superar los niveles registrados el año pasado, y menos aún en lo que corresponde a producción y exportación.

PRINCIPALES INDICADORES DE DESEMPEÑO DE LA INDUSTRIA AUTOMOTRIZ

Concepto Unidades (Abril) Var. % anual Unidades (Enero-Abril) Var. % anual Variación % anual producción
Concepto
Unidades (Abril)
Var. % anual
Unidades (Enero-Abril)
Var. % anual
Variación % anual producción y ventas de autos
2001
2002
2003
2002
2003
2001
2002
2003
2002 2003
36
Prod. total
141,722 168,543 122,661
30,771 45,037 29,404
110,951 123,506 93,257
18.9
-27.2
607,572
611,545
524,186
0.7
-14.3
27
Mdo. nal.
46.4
-34.7
155,551
156,254
127,609
0.5
-18.3
18
Mdo. ext.
11.3
-24.5
452,021
455,291
396,577
0.7
-12.9
9
Ventas
0
Mayoreo
62,698
87,253
75,481
39.2
-13.5
286,636
318,763
292,695
11.2
-8.2
-9
Menudeo
58,608
78,001
70,312
33.1
-9.9
290,044
324,611
312,304
11.9
-3.8
-18
Prod.
V. Me n.
-27
Export.
113,387 124,312
96,709
9.6
-22.2
452,928
442,641
386,420
-2.3
-12.7
E01
A
J
O
E02
A
J
O
E03
A

Fuente: Análisis Económico de Scotia Inverlat Casa de Bolsa, con datos de la AMIA.

Evolución reciente

Producción. En el cuarto mes del 2003 se produjeron 122,661 vehículos automotores en México, una cifra 7.0% menor a la del mes inmediato anterior y 27.2% inferior a la de abril del 2002, en este último caso, la octava baja consecutiva y la de mayor magnitud. Lo anterior fue consecuencia de que la producción destinada al mercado externo (76% del total) se contrajo por onceavo mes continuo y la orientada al mercado nacional lo hizo por sexta ocasión ininterrumpida (-24.5% y -34.7% anual, respectivamente). Así, el sector automotriz terminal produjo 524,186 unidades en el primer cuatrimestre del año, lo que significó una disminución de 14.3% anual en dicho lapso. En el análisis por marca (ver Anexo de esta Guía), destaca que sólo 3 de las 8 empresas fabricantes de autos instaladas en México elevaron su producción mensual (Ford, GM y Honda), mientras que sólo una (Reanualt) lo hizo en la comparación anual.

Ventas. La venta interna de autos al público se situó en 70,312 unidades en abril, es decir que se contrajo 7.8% mensual y 9.9% anual, en el primer caso la cuarta baja consecutiva y en el segundo la primera disminución, luego de dos alzas. Por su parte, las ventas a distribuidores sumaron 75,481 unidades, lo que significó un aumento mensual de 7.1%, el primero del año, pero un retroceso anual de 13.5%, la cuarta baja continua. De ahí que las ventas realizadas en el primer cuatrimestre del año en curso registraran un descenso de 3.8% al menudeo y de 8.2% al mayoreo. De las 19 marcas que la AMIA considera en materia de comercialización de vehículos, al menudeo sólo 5 superaron las ventas de marzo (Audi, Ford, Jaguar, Porsche y Volvo) y la misma cantidad al mayoreo (Chrysler, GM, Nissan, Porche y Seat), en tanto que en la comparación anual fueron 5 empresas las que colocaron una mayor cantidad de unidades entre el público (Honda, Mercedes Benz, Peugeot, Renault y VW) y en sólo 3 las marcas en que se elevó la venta a distribuidores (Peugeot, Renault y VW).

Exportaciones. La venta foránea de vehículos se ubicó en 96,709 unidades en el cuarto mes del año en curso, cifra 3.3% menor a la del mes inmediato anterior, que sucedió a tres alzas, y 22.2% por debajo de la de abril del 2002, sumando once bajas anuales consecutivas. En términos acumulados, la venta externa de autos y camiones ligeros acumuló una baja de 12.7% anual en enero-abril. De las 6 marcas comercializadas por el país en el exterior, 4 aumentaron sus ventas en abril respecto a marzo (Ford, GM, Honda y Nissan) y 2 superaron las abril del 2002 (GM y Honda).

Perspectiva

De acuerdo con la AMIA, “el comportamiento económico nacional,

suponer que se tendrá un repunte en los volúmenes de venta”; sin embargo, pensamos que mientras los principales indicadores de desempeño económico de México y EUA no comiencen a mostrar una evolución francamente favorable, la dinámica de la producción y ventas de la industria automotriz terminal continuará arrojando pobres resultados, mismos que pudieren incluso resultar inferiores a los del 2001 y 2002, de seguir retrasándose la recuperación prevista, en particular por el lado del empleo y los ingresos personales.

, tiende a recuperarse al segundo semestre del año, lo que nos permite

ANÁLISIS ECON Ó

MICO

semestre del año, lo que nos permite ANÁLISIS ECON Ó MICO Francisco J. Gutiérrez (3558) Silvia

Francisco J. Gutiérrez

(3558)

Silvia del Valle (3660)

Carlos González (3464)

1

Este documento, elaborado por la Dirección de Análisis Bursátil y Económico, es publicado con la única intención de proporcionar información con base en las fuentes que se consideran fidedignas y que sin embargo, no garantizan su veracidad. Las opiniones, estimaciones y proyecciones contenidas aquí reflejan el punto de vista de los analistas de Scotia Inverlat y no necesariamente una opinión institucional, pueden modificarse de acuerdo con los cambios en las condiciones económicas, políticas y sociales, y no deben ser consideradas como una declaración unilateral de la voluntad, ni ser interpretadas como una oferta para comprar o vender valor alguno. Este documento no puede fotocopiarse, ser utilizado por

cualquier medio electrónico o bien ser reproducido por algún otro medio o método en forma parcial o total; tampoco puede ser citado o divulgado sin la previa autorización de la Dirección de Análisis Bursátil y Económico de Scotia Inverlat Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Grupo Financiero Scotiabank Inverlat. Para mayor información, comunicarse con la Dirección de Análisis Bursátil y Económico de Scotia Inverlat Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Grupo Financiero Scotiabank Inverlat al 325-

3558.

Industria Automotriz Terminal a Abril del 2003

GUÍA

económica

Mayo 19, 2003

ANEXO

PRINCIPALES INDICADORES DE LA INDUSTRIA AUTOMOTRIZ POR MARCA

Concepto

 

Unidades

 

Part %

V% mes

Var % anual

 

Unidades

Part %

Var % anual

Abr 01

Abr 02

Mar 03

Abr 03

Abr 03

Abr 03

Abr 02

Abr 03

Ene-Abr 01

Ene-Abr 02

Ene-Abr 03

Ene-Abr 03

Ene-Abr

Ene-Abr

Prod total BMW Daimler Chrysler Ford Motor General Motors Honda Nissan Renault Volkswagen Para mdo. nal. BMW Daimler Chrysler Ford Motor General Motors Honda Nissan Renault Volkswagen Para mdo. ext. Daimler Chrysler Ford Motor General Motors Honda Nissan Volkswagen

141 722

168 543

131 874

122 661

100 0

-7 0

18 9

-27 2

607 572

611 545

524 186

100 0

0 7

-14 3

57

126

25

0

0.0

NC

121.1

NC

318

416

308

0.1

30.8

-26.0

31,989

37,357

25,376

22,199

18.1

-12.5

16.8

-40.6

127,669

141,912

98,904

18.9

11.2

-30.3

21,842

18,937

13,951

15,113

12.3

8.3

-13.3

-20.2

87,268

67,134

54,019

10.3

-23.1

-19.5

32,923

46,680

37,250

43,048

35.1

15.6

41.8

-7.8

133,449

155,489

161,160

30.7

16.5

3.6

1,650

2,300

1,870

1,980

1.6

5.9

39.4

-13.9

7,283

8,590

8,140

1.6

17.9

-5.2

24,669

29,981

24,050

22,533

18.4

-6.3

21.5

-24.8

107,907

111,594

98,130

18.7

3.4

-12.1

165

970

1,402

1,369

1.1

-2.4

488

41.1

715

2,656

6,144

1.2

271.5

131.3

28,427

32,192

27,950

16,419

13.4

-41.3

13.2

-49.0

142,963

123,754

97,381

18.6

-13.4

-21.3

30,771

45,037

31,045

29,404

24.0

-5.3

46.4

-34.7

155,551

156,254

127,609

24.3

0.5

-18.3

57

126

25

0

0.0

NC

121.1

NC

318

416

308

0.1

30.8

-26.0

872

1,143

48

308

0.3

541.7

31.1

-73.1

4,232

4,595

366

0.1

8.6

-92.0

1,367

3,847

3,189

2,524

2.1

-20.9

181.4

-34.4

15,144

14,415

13,140

2.5

-4.8

-8.8

8,172

12,101

7,013

7,393

6.0

5.4

48.1

-38.9

39,392

43,202

29,891

5.7

9.7

-30.8

738

670

970

420

0.3

-56.7

-9.2

-37.3

3,321

3,120

4,150

0.8

-6.1

33.0

13,097

17,312

14,789

13,882

11.3

-6.1

32.2

-19.8

62,601

60,210

58,188

11.1

-3.8

-3.4

165

970

1,402

1,369

1.1

-2.4

--

41.1

715

2,656

6,144

1.2

271.5

131.3

6,303

8,868

3,609

3,508

2.9

-2.8

40.7

-60.4

29,828

27,640

15,422

2.9

-7.3

-44.2

110,951

123,506

100,829

93,257

76.0

-7.5

11.3

-24.5

452,021

455,291

396,577

75.7

0.7

-12.9

31,117

36,214

25,328

21,891

17.8

-13.6

16.4

-39.6

123,437

137,317

98,538

18.8

11.2

-28.2

20,475

15,090

10,762

12,589

10.3

17.0

-26.3

-16.6

72,124

52,719

40,879

7.8

-26.9

-22.5

24,751

34,579

30,237

35,655

29.1

17.9

39.7

3.1

94,057

112,287

131,269

25.0

19.4

16.9

912

1,630

900

1,560

1.3

73.3

78.7

-4.3

3,962

5,470

3,990

0.8

38.1

-27.1

11,572

12,669

9,261

8,651

7.1

-6.6

9.5

-31.7

45,306

51,384

39,942

7.6

13.4

-22.3

22,124

23,324

24,341

12,911

10.5

-47.0

5.4

-44.6

113,135

96,114

81,959

15.6

-15.0

-14.7

Vtas. a distrib. Audi BMW Daimler Chrysler Ford Motor General Motors Honda Jaguar Land Rover Mercedes Benz MG Rover Mini Mitsubishi Nissan Peugeot Porsche Renault Seat Volkswagen Volvo

61,873

87,056

70,456

75,481

100.0

7.1

40.7

-13.3

286,636

318,763

292,695

100.0

11.2

-8.2

261

387

168

168

0.2

0.0

48.3

-56.6

886

1,492

839

0.3

68.4

-43.8

490

443

308

299

0.4

-2.9

-9.6

-32.5

2,121

1,991

1,183

0.4

-6.1

-40.6

9,131

11,081

6,272

9,111

12.1

45.3

21.4

-17.8

41,220

37,578

25,054

8.6

-8.8

-33.3

10,704

14,098

10,660

10,683

14.2

0.2

31.7

-24.2

46,708

45,932

44,945

15.4

-1.7

-2.1

13,062

21,812

13,975

17,887

23.7

28.0

67.0

-18.0

64,471

80,839

65,400

22.3

25.4

-19.1

2,419

2,970

2,244

2,158

2.9

-3.8

22.8

-27.3

9,691

8,996

9,524

3.3

-7.2

5.9

12

102

6

0

0.0

NC

750.0

NC

128

471

80

0.0

268.0

-83.0

47

135

59

27

0.0

-54.2

--

-80.0

112

446

184

0.1

298.2

-58.7

258

258

378

295

0.4

-22.0

0.0

14.3

918

1,135

1,144

0.4

23.6

0.8

--

0

78

58

0.1

-25.6

--

--

0

0

256

0.1

--

--

--

0

172

114

0.2

-33.7

--

--

0

197

613

0.2

--

--

0

0

151

339

0.4

-

--

--

0

0

698

0.2

--

--

13,443

19,046

16,704

16,814

22.3

0.7

41.7

-11.7

64,955

70,043

66,291

22.6

7.8

-5.4

242

656

1,238

851

1.1

-31.3

171.1

29.7

1,411

2,851

4,458

1.5

102.1

56.4

24

35

19

27

0.0

42.1

--

-22.9

29

116

81

0.0

300.0

-30.2

24

809

1,361

997

1.3

-26.7

--

23.2

543

3,273

5,791

2.0

502.8

76.9

24

2,139

1,611

1,810

2.4

12.4

--

-15.4

1,377

8,286

8,440

2.9

501.7

1.9

11,452

12,662

14,870

13,713

18.2

-7.8

10.6

8.3

51,285

54,032

57,212

19.5

5.4

5.9

280

423

182

130

0.2

-28.6

51.1

-69.3

781

1,085

502

0.2

38.9

-53.7

Vtas. al público Audi BMW Daimler Chrysler Ford Motor General Motors Honda Jaguar Land Rover Mercedes Benz MG Rover Mini Mitsubishi Nissan Peugeot Porsche Renault Seat Volkswagen Volvo

58,608

77,955

76,288

70,312

100.0

-7.8

33.0

-9.8

290,044

324,611

312,304

100.0

11.9

-3.8

245

395

170

179

0.3

5.3

61.2

-54.7

927

1,489

831

0.3

60.6

-44.2

452

453

408

310

0.4

-24.0

0.2

-31.6

2,137

1,975

1,329

0.4

-7.6

-32.7

8,077

9,135

8,197

7,341

10.4

-10.4

13.1

-19.6

41,664

42,131

32,788

10.5

1.1

-22.2

9,919

11,776

11,002

11,640

16.6

5.8

18.7

-1.2

44,054

45,403

49,916

16.0

3.1

9.9

12,445

20,225

16,574

15,771

22.4

-4.8

62.5

-22.0

73,385

85,340

69,984

22.4

16.3

-18.0

1,972

2,031

2,422

2,423

3.4

0.0

3.0

19.3

9,435

8,241

10,170

3.3

-12.7

23.4

28

105

53

55

0.1

3.8

275.0

-47.6

143

437

234

0.1

205.6

-46.5

40

85

50

46

0.1

-8.0

--

-45.9

69

349

222

0.1

405.8

-36.4

201

281

343

336

0.5

-2.0

39.8

19.6

896

1,069

1,281

0.4

19.3

19.8

--

0

64

61

0.1

-4.7

--

--

0

0

240

0.1

--

--

--

0

150

141

0.2

-6.0

--

--

0

46

591

0.2

--

1,184.8

0

0

126

157

0.2

-

--

--

0

0

380

0.1

--

--

12,824

16,406

16,475

14,178

20.2

-13.9

27.9

-13.6

61,374

68,208

66,315

21.2

11.1

-2.8

242

646

1,170

883

1.3

-24.5

166.9

36.7

1,411

2,868

4,253

1.4

103.3

48.3

17

26

25

26

0.0

4.0

--

0.0

29

122

88

0.0

320.7

-27.9

135

977

1,596

1,330

1.9

-16.7

--

36.1

459

3,550

6,361

2.0

673.4

79.2

729

2,013

1,825

1,759

2.5

-3.6

--

-12.6

1,072

8,394

8,332

2.7

683.0

-0.7

11,073

13,099

15,455

13,425

19.1

-13.1

18.3

2.5

52,261

54,130

58,215

18.6

3.6

7.5

209

302

183

251

0.4

37.2

44.5

-16.9

728

859

774

0.2

18.0

-9.9

Exportación

113,387

124,312

99,992

96,709

100.0

-3.3

9.6

-22.2

452,928

442,641

386,420

100.0

-2.3

-12.7

Daimler Chrysler

31,052

35,707

25,081

21,312

22.0

-15.0

15.0

-40.3

123,808

126,854

97,130

25.1

2.5

-23.4

Ford Motor

19,385

14,690

11,050

12,600

13.0

14.0

-24.2

-14.2

70,551

51,840

39,903

10.3

-26.5

-23.0

General Motors

25,251

34,724

30,371

35,702

36.9

17.6

37.5

2.8

94,942

114,284

131,552

34.0

20.4

15.1

Honda

615

1,824

777

2,342

2.4

201.4

196.6

28.4

3,277

4,583

4,124

1.1

39.9

-10.0

Nissan

11,775

14,260

9,022

10,352

10.7

14.7

21.1

-27.4

44,807

50,866

35,419

9.2

13.5

-30.4

Volkswagen

25,309

23,107

23,691

14,401

14.9

-39.2

-8.7

-37.7

115,543

94,214

78,292

20.3

-18.5

-16.9

Fuente: Análisis Económico de Scotia Inverlat Casa de Bolsa, con datos de la AMIA.

ANÁLISIS ECON Ó

MICO

Casa de Bolsa, con datos de la AMIA. ANÁLISIS ECON Ó MICO Francisco J. Gutiérrez (3558)

Francisco J. Gutiérrez

(3558)

Silvia del Valle (3660)

Carlos González (3464)

2

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3558.