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Miercoles 21 de Enero de 2015

Fecha de publicacin: 2014-05-14

Enajenacin de acciones
Cuando el periodo de tenencia accionaria no supera los 12 meses, cuenta con dos
opciones para obtener su costo, conoce cul te conviene

La LISR vigente hasta el 2013, estableca dos procedimientos para determinar la ganancia por la
enajenacin de acciones emitidas por una sociedad mexicana, que se aplicaran segn su periodo
de tenencia uno cuando era superior a 12 meses, y el segundo aplicable cuando era hasta de 12
meses.

Sin embargo, la SCJN resolvi que ello era violatorio de la garanta de equidad tributaria al prever
dos procedimientos dependiendo del periodo de tenencia accionaria, tal y como se aprecia en la
tesis: RENTA. EL ESTABLECIMIENTO DE UN TRATO DIFERENCIADO PARA EL CLCULO DEL
COSTO PROMEDIO POR ACCIN CUANDO SE ENAJENAN TTULOS CON UN PLAZO DE
TENENCIA DE HASTA DOCE MESES, EN LOS TRMINOS DEL ARTCULO 24 DE LA LEY DEL
IMPUESTO RELATIVO, NO PUEDE JUSTIFICARSE VLIDAMENTE ALUDIENDO A LA MAYOR
FACILIDAD EN EL CLCULO (LEGISLACIN VIGENTE A PARTIR DEL 1o. DE ENERO DE
2003), visible en el Semanario Judicial de la Federacin y su Gaceta, Novena poca, Tomo XXIX, p.
588, Materia Administrativa, Tesis XLIV/2009, Tesis Aislada, Registro 167389, abril de 2009.

As, la nueva LISR 2014, se reform para establecer en estos casos un procedimiento general y otro
opcional.

Cabe recalcar que dichos procedimientos no sufrieron ningn cambio respecto a los que estableca
el artculo 24 de la LISR vigente hasta el 31 de diciembre de 2013, sino solamente se abre la
posibilidad para que cuando la tenencia accionaria sea de hasta 12 meses, el monto original
ajustado pueda obtenerse aplicando cualquiera de dichos procedimientos.

Es decir, a partir de 2014, el mtodo general (completo) ser aplicable para cualquier enajenacin
de acciones sin importar el periodo de tenencia. Conforme a este procedimiento los elementos a
considerar en la determinacin del monto original ajustado son el costo comprobado de adquisicin,
la diferencia de la CUFIN, las prdidas fiscales pendientes de disminuir, los reembolsos pagados, la
diferencia del quinto prrafo del artculo 77 de la LISR y las prdidas fiscales generadas antes de la
tenencia accionaria amortizadas durante esta (ver procedimiento en la pgina tres).

El opcional (mtodo simplificado), solo pueden ejercerlo quienes enajenen acciones con un periodo
de tenencia de hasta 12 meses y, en este caso, el monto original ajustado se calcula con base en el
costo comprobado de adquisicin, los reembolsos y los dividendos o utilidades pagados.

Tambin debe recordarse que para efectos fiscales, se establece que se dar el tratamiento que la
LISR prev para las acciones a (arts. 11, Ley General de Sociedades Mercantiles y 7, LISR):

partes sociales
participaciones en asociaciones civiles
certificados de aportacin patrimonial emitidos por las sociedades nacionales de crdito
certificados de participacin ordinarios emitidos con base en fideicomisos sobre acciones que
sean autorizados conforme a la legislacin aplicable en materia de inversin extranjera

Por lo tanto, cuando se haga referencia a acciones se entendern cualquiera de los ttulos
sealados.

Derivado de este cambio, en este artculo se ejemplifican varios casos de enajenacin de acciones
con un periodo de tenencia que no supera los 12 meses, comparando el resultado de aplicar el
procedimiento opcional y el general, bajo el supuesto que solo uno de los conceptos que contempla
el procedimiento general sufre cambios en dicho periodo.

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Casos prcticos

Para todos los supuestos que se plantean, considrese la siguiente informacin:

Datos generales

Fecha de compra Agosto-2013

Fecha de venta Mayo-2014

Costo de adquisicin por accin 1,000.00

Acciones adquiridas 1,500

Acciones enajenadas 1,500

Total de acciones en circulacin 8,000

Variacin positiva de la CUFIN

Durante el periodo de tenencia, la empresa solo present un incremento en el saldo de su CUFIN


derivado de las utilidades generadas en 2013.

Es importante tener presente que en el caso del saldo de la CUFIN hasta 2013, se calcula y
considera la que corresponda a la LISR vigente para entonces (art. Noveno Transitorio de la LISR
2014, fracc. XXV).

As, los saldos de CUFIN son:

Concepto Importe

CUFIN actualizada a diciembre 2012 $1,402,425.00

CUFIN actualizada a diciembre 2013 $2,154,450.00

Ahora bien, para cualquiera de ambos mtodos, primero se actualiza el costo comprobado de
adquisicin de las acciones.

Costo comprobado de adquisicin

Concepto Importe

Costo comprobado de adquisicin $1,500,000.00

Por: Factor de actualizacin 1.0471

Igual: Costo comprobado de adquisicin actualizado (art. 22, fracc. II, inciso $1,570,650.00
a)

Factor de actualizacin

Concepto Importe

INPC del mes de venta (mayo 2014) (1) 114.0538

Entre: INPC del mes de adquisicin (agosto 2013) 108.9180

Igual: Factor de actualizacin 1.0471

(1)
Nota: Dato estimado

Opcional

Bajo este mtodo, no se consideran las variaciones en la CUFIN de la emisora de acciones, por ello,
el costo promedio de las acciones solamente se afecta por la actualizacin.

Monto original ajustado de las acciones

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Concepto Importe

Costo comprobado de adquisicin actualizado $1,570,650.00

Menos: Reembolsos 0.00

Menos: Dividendos pagados 0.00

Igual: Monto original ajustado de las acciones $1,570,650.00

Costo promedio por accin

Concepto Importe

Monto original ajustado de las acciones $1,570,650.00

Entre: Acciones del contribuyente 1,500

Igual: Costo promedio por accin $1,047.10

General

Al costo comprobado de adquisicin, se le adiciona la diferencia de CUFINES siempre que el saldo a


la fecha de enajenacin sea mayor al de la adquisicin.

En este ejemplo, se observan los siguientes valores:

CUFIN a la fecha de adquisicin actualizada

Concepto Importe

CUFIN actualizada a diciembre 2012 $1,402,425.00

Por: Factor de actualizacin 1.0634

Igual: CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha de $1,491,338.75


enajenacin

Factor de actualizacin

Concepto Importe

INPC del mes de enajenacin (mayo 2014) (1) 114.0538

Entre: INPC del mes de la ltima actualizacin previa a la fecha de 107.2460


adquisicin (diciembre 2012)

Igual: Factor de actualizacin 1.0634

Nota: (1) Dato estimado

CUFIN correspondiente al enajenante

Concepto Importe

CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha de $1,491,338.75


enajenacin

Entre: Total de acciones en circulacin 8,000.00

Igual: CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha de 186.42


enajenacin por accin

Por: Nmero de acciones propiedad del enajenante 1,500.00

Igual: CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha de $279,630.00


enajenacin correspondiente al enajenante

CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada

Concepto Importe

CUFIN actualizada a diciembre 2013 $2,154,450.00

Por: Factor de actualizacin 1.0228

Igual: CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha de $2,203,571.46


enajenacin

Factor de actualizacin

Concepto Importe

INPC del mes de enajenacin (mayo 2014) (1) 114.0538

Entre: INPC del mes de la ltima actualizacin previa a la fecha de 111.5080


enajenacin (diciembre 2013)

Igual: Factor de actualizacin 1.0228

Nota: (1) Dato estimado

CUFIN correspondiente al enajenante

Concepto Importe

CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha de $2,203,571.46


enajenacin

Entre: Total de acciones en circulacin 8,000.00

Igual: CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha de


enajenacin por accin 275.45

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Por: Nmero de acciones propiedad del enajenante 1,500.00

Igual: CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha de $413,175.00


enajenacin correspondiente al enajenante

Diferencia de CUFINES

Concepto Importe

CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha de $413,175.00


enajenacin

Menos: CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha de $279,630.00


enajenacin

Igual: Diferencia de CUFINES correspondiente a las acciones $133,545.00


propiedad del contribuyente

Si la diferencia es positiva, la misma se sumar al costo comprobado de adquisicin. Posteriormente


deben realizarse una serie de comparaciones para determinar si el costo comprobado de adquisicin
debe disminuirse. El procedimiento es el siguiente:

Resultado uno (A)

Concepto Importe

CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha de $279,630.00


enajenacin correspondiente al enajenante

Ms: Reembolsos correspondiente a las acciones del enajenante 0.00

Ms: Prdidas pendientes de amortizar correspondiente a las acciones 0.00


del enajenante

Igual: Resultado uno (A) $279,630.00

Resultado dos (B)

Concepto Importe

Ms: CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha de $413,175.00


enajenacin correspondiente al enajenante

Ms: Prdidas amortizadas correspondiente a las acciones del 0.00


enajenante

Igual: Resultado dos (B) $413,175.00

Si el resultado (A) es mayor que el (B), la diferencia se resta del costo comprobado de adquisicin.
De lo contrario, no se disminuye dicho costo.

Monto a disminuir del costo de adquisicin (C)

Concepto Importe

Resultado uno (A) $279,630.00

Menos: Resultado dos (B) 413,175.00

Igual: Monto a disminuir del costo comprobado de adquisicin (C) $0.00

Con esto el costo promedio por accin es:

Monto original ajustado de las acciones

Concepto Importe

Costo comprobado de adquisicin a considerar $1,570,650.00

Ms: Diferencia de CUFINES (art. 22, fracc. II, inciso a) 133,545.00

Menos: Prdida pendiente de amortizar correspondiente a las acciones 0.00


del enajenante a la fecha de enajenacin (inciso b), fraccin II)

Menos: Reembolso actualizado a la fecha de enajenacin (art. 22, fracc. 0.00


II, inciso b)

Menos: UFIN negativa correspondiente a las acciones del enajenante a 0.00


la fecha de enajenacin (art. 22, fracc. III, inciso b)

Ms: Prdida amortizada correspondiente a las acciones del 0.00


enajenante a la fecha de enajenacin (art. 22, fracc. III)

Igual: Monto original ajustado de las acciones $1,704,195.00

Costo promedio por accin

Concepto Importe

Monto original ajustado de las acciones $1,704,195.00

Entre: Acciones del contribuyente 1,500

Igual: Costo promedio por accin $1,136.13

Comparacin

Cuando el nico elemento a sumar al costo de adquisicin es la variacin positiva en el saldo de la


CUFIN, resulta ms benfico determinar el costo promedio por accin aplicando el procedimiento
general, pues ello disminuir la ganancia en la enajenacin de acciones al tener un mayor costo.

Concepto Importe

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Costo promedio por accin con el procedimiento simplificado $1,047.10

Contra: Costo promedio por accin con el procedimiento complete $1,136.13

Igual: Mtodo que conviene ms Completo

Prdidas pendientes de amortizar

Si la emisora de las acciones cuenta con prdidas pendientes de amortizar durante el periodo de
tenencia el costo se determina como se ejemplifica enseguida.

Opcional

En este caso las prdidas pendientes de amortizar no intervienen en el clculo opcional, por lo que el
costo promedio por accin se ver afectado solo por la actualizacin del costo comprobado de
adquisicin determinado en el caso anterior:

Monto original ajustado de las acciones

Concepto Importe

Costo comprobado de adquisicin actualizado $1,570,650.00

Menos: Reembolsos 0.00

Menos: Dividendos pagados 0.00

Igual: Monto original ajustado de las acciones $1,570,650.00

Costo promedio por accin

Concepto Importe

Monto original ajustado de las acciones $1,570,650.00

Entre: Acciones del contribuyente 1,500

Igual: Costo promedio por accin $1,047.10

General

En el ejercicio 2013, la empresa gener una prdida. Por lo tanto, el saldo de la CUFIN que tena a
diciembre de 2012 no sufre ningn movimiento y simplemente se actualiza con los INPC de
diciembre de 2012 y 2013, respectivamente.

CUFIN a la fecha de adquisicin actualizada

Concepto Importe

Cuenta de utilidad fiscal neta (CUFIN) actualizada a diciembre $1,402,425.00


2012

Por: Factor de actualizacin 1.0634

Igual: CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha de $1,491,338.75


enajenacin

Factor de actualizacin

Concepto Importe

INPC del mes de enajenacin (mayo 2014) (1) 114.0538

Entre: INPC del mes de la ltima actualizacin previa a la fecha de 107.2460


adquisicin (diciembre 2012)

Igual: Factor de actualizacin 1.0634

(1)
Nota: Dato estimado

CUFIN correspondiente al enajenante

Concepto Importe

CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha de $1,491,338.75


enajenacin

Entre: Total de acciones en circulacin 8,000.00

Igual: CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha de 186.42


enajenacin por accin

Por: Nmero de acciones propiedad del enajenante 1,500.00

Igual: CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha de $279,630.00


enajenacin correspondiente al enajenante

CUFIN actualizada a diciembre 2013

Concepto Importe

CUFIN actualizada a diciembre 2012 $1,402,425.00

Por: Factor de actualizacin 1.0397

Igual: CUFIN actualizada a diciembre 2013 $1,458,101.27

Factor de actualizacin

Concepto Importe

INPC del mes del cierre del ejercicio 2013 111.5080

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Entre: INPC del mes de la ltima actualizacin (diciembre 2012) 107.2460

Igual: Factor de actualizacin 1.0397

CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada

Concepto Importe

CUFIN actualizada a diciembre 2013 $1,458,101.27

Por: Factor de actualizacin 1.0228

Igual: CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha de $1,491,345.98


enajenacin

Factor de actualizacin

Concepto Importe

INPC del mes de enajenacin (mayo 2014) (1) 114.0538

Entre: INPC del mes de la ltima actualizacin previa a la fecha de 111.5080


enajenacin (diciembre 2013)

Igual: Factor de actualizacin 1.0228

Nota: (1) Dato estimado

CUFIN correspondiente al enajenante

Concepto Importe

CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha de $1,491,345.98


enajenacin

Entre: Total de acciones en circulacin 8,000

Igual: CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha de 186.42


enajenacin por accin

Por: Nmero de acciones propiedad del enajenante 1,500.00

Igual: CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha de $279,630.00


enajenacin correspondiente al enajenante

Diferencia de CUFINES

Concepto Importe

CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha de $279,630.00


enajenacin

Menos: CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha de $279,630.00


enajenacin

Igual: Diferencia de CUFINES correspondiente a las acciones $0.00


propiedad del contribuyente

Resultado del inciso a), fraccin II

Concepto Importe

Costo comprobado de adquisicin actualizado (art. 22, fracc. $1,570,650.00


II, inciso a)

Ms: Diferencia de CUFINES (art. 22, fracc. II, inciso a) 0.00

Igual: Resultado del inciso a), fraccin II $1,570,650.00

Enseguida se deben disminuir las prdidas pendientes de amortizar conforme lo establece el artculo
22, fraccin II, inciso b), de la LISR.

Prdida fiscal de 2013 pendiente de amortizar

Concepto Importe

Prdida fiscal de 2013 pendiente de amortizar actualizada a $698,000.00


diciembre del mismo ejercicio

Por: Factor de actualizacin 1.0228

Igual: Prdida fiscal de 2013 pendiente de amortizar actualizada a $713,914.40


la fecha de enajenacin (art. 22, fracc. II, inciso b)

Factor de actualizacin

Concepto Importe

INPC del mes de enajenacin (mayo 2014) (1) 114.0538

Entre: INPC del mes de la ltima actualizacin previa a la fecha de 111.508


adquisicin (diciembre 2013)

Igual: Factor de actualizacin 1.0228

Nota: (1) Dato estimado

Prdida pendiente de amortizar

Concepto Importe

$713,914.40

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Concepto Importe
Prdida fiscal de 2012 pendiente de amortizar actualizada a la fecha de
enajenacin (inciso b), fraccin II)

Entre: Nmero de acciones en circulacin en el ejercicio donde se obtuvo la prdida 8,000

Igual: Prdida por accin 89.24

Por: Nmero de acciones del enajenante correspondientes al ejercicio en que se 1,500


obtuvo la prdida

Igual: Prdida pendiente de amortizar correspondiente a las acciones del enajenante a $133,860.00
la fecha de enajenacin (art. 22, fracc. II, inciso b)

Finalmente, se debe determinar si existe algn monto a disminuir del costo comprobado de
adquisicin conforme al procedimiento previsto en el ltimo prrafo de la fraccin III.

Resultado uno (A)

Concepto Importe

CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha de enajenacin $279,630.00


correspondiente al enajenante

Ms: Reembolsos correspondiente a las acciones del enajenante 0.00

Ms: Prdidas pendientes de amortizar correspondiente a las acciones del 133,860.00


enajenante

Igual: Resultado uno (A) $413,490.00

Resultado dos (B)

Concepto Importe

Ms: CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha de enajenacin $279,630.00


correspondiente al enajenante

Ms: Prdidas amortizadas correspondiente a las acciones del enajenante 0.00

Igual: Resultado dos (B) $279,630.00

Monto a disminuir del costo de adquisicin (C)

Concepto Importe

Resultado uno (A) $413,490.00

Menos: Resultado dos (B) 279,630.00

Igual: Monto a disminuir del costo comprobado de adquisicin (C) $133,860.00

El resultado A es superior al B, por lo que la diferencia se disminuir del costo de adquisicin.

Este clculo consistente en comparar los saldos positivos contra los negativos, ha causado crticas e
interpretaciones de distintos expertos en la materia (sin poder identificar cul fue la intencin del
Ejecutivo Federal de tal procedimiento), pues dada la ubicacin del prrafo que lo regula, para
algunos forma parte de la fraccin III, y de hecho as se confirma en su redaccin, mientras que para
otros es independiente de las fracciones II y III, que es la interpretacin aplicada. Analizarlo de otra
forma es no interpretar las disposiciones en forma sistemtica y lgica. En beneficio de los que
interpretan lo primero, se contempla el artculo 22 del RLISR que precisa cmo proceder con este
tercer ajuste.

Al respecto, la disposicin reglamentaria seala que se considerar como monto original ajustado
(MOA) de las acciones, la cantidad que resulte de restar al costo comprobado de adquisicin la
diferencia obtenida en trminos del primer prrafo del artculo 22 del RLISR. Por lo tanto, con base
en la disposicin reglamentaria el MOA sera el siguiente:

Monto original ajustado de las acciones

Concepto Importe

Costo comprobado de adquisicin actualizado (inciso a), fraccin $1,570,650.00


II)

Menos: Monto a disminuir del costo comprobado de adquisicin (C) 133,860.00

Igual: Monto original ajustado de las acciones $1,436,790.00

Costo promedio por accin

Concepto Importe

Monto original ajustado de las acciones $1,436,790.00

Entre: Acciones del contribuyente 1,500

Igual: Costo promedio por accin $957.86

Comparacin

Cuando la nica variante en el periodo de tenencia accionaria sea la aplicacin de prdidas


pendientes de amortizar el mejor procedimiento para determinar el costo promedio por accin es el
simplificado, pues este disminuir la base gravada para el contribuyente.

Mtodo que conviene ms

Concepto Importe

Costo promedio por accin con el procedimiento simplificado $1,047.10

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Contra: Costo promedio por accin con el procedimiento completo $957.86

Igual: Mtodo que conviene ms Simplificado

Reembolsos

Los reembolsos pagados por la sociedad emisora repercuten en el clculo del costo promedio de las
acciones que se vayan a enajenar independientemente del mtodo que se aplique.

En este caso se considera que el resultado del ejercicio 2013 es cero, por lo que el saldo de la
CUFIN nicamente se actualizar y que la sociedad emisora efectu en febrero de 2014 un
reembolso de capital por $576,500.00.

Reembolso pagado en febrero 2014 actualizado a la fecha de enajenacin

Concepto Importe

Reembolso pagado en febrero 2014 $576,500.00

Por: Factor de actualizacin 1.0112

Igual: Reembolso pagado en febrero 2014 actualizado a la fecha de $582,956.80


enajenacin (art. 22, fracc. IV)

Factor de actualizacin

Concepto Importe

INPC del mes de enajenacin (mayo 2014) (1) 114.0538

Entre: INPC del mes en que se pag el reembolso (febrero 2014) 112.7900

Igual: Factor de actualizacin 1.0112

Nota: (1) Dato estimado

Reembolso correspondiente a las acciones del enajenante

Concepto Importe

Reembolso pagado en febrero 2014 actualizado a la fecha $582,956.80


de enajenacin (art. 22, fracc. IV)

Entre: Nmero de acciones en circulacin reembolsadas 8,000

Igual: Reembolso por accin 72.87

Por: Nmero de acciones reembolsadas del enajenante 1,500

Igual: Reembolso correspondiente a las acciones del enajenante $109,305.00

Opcional

En este procedimiento se disminuir la parte del reembolso que le corresponde a las acciones
propiedad del contribuyente que enajena.

Monto original ajustado de las acciones

Concepto Importe

Costo comprobado de adquisicin actualizado $1,570,650.00

Menos: Reembolsos correspondiente a las acciones del enajenante 109,305.00

Menos: Dividendos pagados 0.00

Igual: Monto original ajustado de las acciones $1,461,345.00

Costo promedio por accin

Concepto Importe

Monto original ajustado de las acciones $1,461,345.00

Entre: Acciones del contribuyente 1,500

Igual: Costo promedio por accin $974.23

General

Conforme a este mtodo se deben considerar los siguientes conceptos:

el costo comprobado de adquisicin ($1,570,650.00)


la parte que le corresponde de los reembolsos ($109,305.00)

Posteriormente, se realiza la comparacin de CUFINES y suma de movimientos positivos y negativos


para determinar si se debe disminuir el costo comprobado de adquisicin.

Resultado uno (A)

Concepto Importe

CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha de $279,630.00


enajenacin correspondiente al enajenante (1)

Ms: Reembolsos correspondiente a las acciones del enajenante 109,305.00

Ms: Prdidas pendientes de amortizar correspondiente a las 0.00


acciones del enajenante

Igual: Resultado uno (A) $388,935.00

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Nota: (1) Dato determinado en el caso anterior

Resultado dos (B)

Concepto Importe

CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha de enajenacin $279,630.00


correspondiente al enajenante

Ms: Prdidas amortizadas correspondiente a las acciones del enajenante 0.00

Igual: Resultado dos (B) $279,630.00

Monto a disminuir del costo de adquisicin

Concepto Importe

Resultado uno (A) $388,935.00

Menos: Resultado dos (B) 279,630.00

Igual: Monto a disminuir del costo comprobado de adquisicin (C) $109,305.00

Acorde a lo sealado en el artculo 22, fraccin I, de la LISR, esta diferencia se disminuye del costo
comprobado de adquisicin, y el resultado ser el monto original ajustado de las acciones.

Monto original ajustado de las acciones

Concepto Importe

Costo comprobado de adquisicin actualizado (art. 22, fracc. II, inciso a) $1,570,650.00

Menos: Monto a disminuir del costo comprobado de adquisicin (C) 109,305.00

Igual: Monto original ajustado de las acciones $1,461,345.00

Costo promedio por accin

Concepto Importe

Monto original ajustado de las acciones $1,461,345.00

Entre: Acciones del contribuyente 1,500

Igual: Costo promedio por accin $974.23

Comparacin

Debido a que los reembolsos se consideran en ambos mtodos, el resultado es el mismo.

Mtodo que conviene ms

Concepto Importe

Costo promedio por accin con el procedimiento $974.23


simplificado

Contra: Costo promedio por accin con el procedimiento completo $974.23

Igual: Mtodo que conviene ms Indistinto

Prdidas amortizadas

Otro de los elementos que afectan el costo promedio por accin son las prdidas que la sociedad
emisora hubiera amortizado en el periodo de tenencia accionaria.

Para reconocer su efecto, se retomarn los mismos datos de la enajenacin de acciones del caso
anterior, pero sin el supuesto del reembolso, en el entendido de que la CUFIN se mantiene igual
(solo el efecto de su actualizacin).

La empresa gener en 2012 una prdida por $681,545.00 cuyo monto actualizado amortiz en su
totalidad contra la utilidad de 2013 por $705,400.00.

Opcional

En este mtodo las prdidas amortizadas no tienen efecto, por lo que el costo promedio por accin
es:

Monto original ajustado de las acciones

Concepto Importe

Costo comprobado de adquisicin actualizado $1,570,650.00

Menos: Reembolsos correspondiente a las acciones del 0.00


enajenante

Menos: Dividendos pagados 0.00

Igual: Monto original ajustado de las acciones $1,570,650.00

Costo promedio por accin

Concepto Importe

Monto original ajustado de las acciones $1,570,650.00

Entre: Acciones del contribuyente 1,500

Igual: Costo promedio por accin $1,047.10

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General

La reparticin de la prdida amortizada en este procedimiento es:

Prdida fiscal de 2012 amortizada en 2013

Concepto Importe

Prdida fiscal de 2012 (actualizada a junio de 2013) amortizada en 2013 $705,400.00

Por: Factor de actualizacin 1.0497

Igual: Prdida fiscal de 2012 amortizada en 2013 actualizada a la fecha de enajenacin $740,458.38
(art. 22, fracc. III)

Factor de actualizacin

Concepto Importe

INPC del mes de enajenacin (mayo 2014) (1) 114.0538

Entre: INPC del mes de la ltima actualizacin de la prdida (junio 2013) 108.6450

Igual: Factor de actualizacin 1.0497

Nota: (1) Dato estimado

Prdida amortizada correspondiente

Concepto Importe

Prdida fiscal de 2012 amortizada en 2013 actualizada a $740,458.38


la fecha de enajenacin (art. 22, fracc. III)

Entre: Nmero de acciones en circulacin en el ejercicio donde 8,000


se amortiz la prdida

Igual: Prdida por accin 92.56

Por: Nmero de acciones del enajenante correspondientes al 1,500


ejercicio en que se amortiz la prdida

Igual: Prdida amortizada correspondiente a las acciones del $138,840.00


enajenante a la fecha de enajenacin (art. 22, fracc. III)

Enseguida se determinar el monto a disminuir, en su caso, del costo comprobado de adquisicin:

Resultado uno (A)

Concepto Importe

CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha $279,630.00


de enajenacin correspondiente al enajenante

Ms: Reembolsos correspondiente a las acciones del 0.00


enajenante

Ms: Prdidas pendientes de amortizar correspondiente a las 0.00


acciones del enajenante

Igual: Resultado uno (A) $279,630.00

Resultado dos (B)

Concepto Importe

CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha $279,630.00


de enajenacin correspondiente al enajenante

Ms: Prdidas amortizadas correspondiente a las acciones del 138,840.00


enajenante

Igual: Resultado dos (B) $418,470.00

Monto a disminuir del costo de adquisicin (C)

Concepto Importe

Resultado uno (A) $279,630.00

Menos: Resultado dos (B) 418,470.00

Igual: Monto a disminuir del costo comprobado de adquisicin $0.00


(C)

Al no resultar una diferencia positiva en la comparacin, no resulta monto a disminuir y se


determinar el monto original ajustado conforme al siguiente procedimiento:

Monto original ajustado de las acciones

Concepto Importe

Costo comprobado de adquisicin a considerar $1,570,650.00

Ms: Diferencia de CUFINES (art. 22, fracc. II , inciso a) 0.00

Menos: Prdida pendiente de amortizar correspondiente a las 0.00


acciones del enajenante a la fecha de enajenacin (art.
22, fracc. II, inciso b)

Menos: 0.00

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Reembolso actualizado a la fecha de enajenacin (art. 22,


fracc. II , inciso b)

Menos: UFIN negativa correspondiente a las acciones del 0.00


enajenante a la fecha de enajenacin (art. 22, fracc. II,
inciso b)

Ms: Prdida amortizada correspondiente a las acciones del 138,840.00


enajenante a la fecha de enajenacin (art. 22, fracc. III)

Igual: Monto original ajustado de las acciones $1,709,490.00

Costo promedio por accin

Concepto Importe

Monto original ajustado de las acciones $1,709,490.00

Entre: Acciones del contribuyente 1,500

Igual: Costo promedio por accin $1,139.66

Comparacin

Para el caso de las prdidas amortizadas en el periodo de la tenencia accionaria, es mejor


determinar el costo promedio mediante el procedimiento general, al permitir obtener una basa
gravable menor que con el otro mtodo.

Mtodo que conviene ms

Concepto Importe

Costo promedio por accin con el procedimiento $1,047.10


simplificado

Contra: Costo promedio por accin con el procedimiento completo $1,139.66

Igual: Mtodo que conviene ms Completo

Dividendos

Retomando los mismos datos de los supuestos anteriores, se considerar que en abril de 2014 se
distribuyeron dividendos por utilidades generadas en 2011. Para este supuesto se considera que en
2012 y 2013 el resultado fiscal es cero.

Opcional

Aqu, los dividendos disminuirn el costo comprobado de adquisicin.

Dividendos pagados

Concepto Importe

Dividendos pagados en abril 2014 $714,667.00

Por: Factor de actualizacin 1.0047

Igual: Dividendos pagados en abril 2014 actualizados a la fecha $718,025.63


de enajenacin

Factor de actualizacin

Concepto Importe

INPC del mes de enajenacin (mayo 2014) (1) 114.0538

Entre: INPC del mes del pago de los dividendos (abril 2014) (1) 113.5139

Igual: Factor de actualizacin 1.0047

Nota: (1) Dato estimado

Dividendos correspondientes al enajenante

Concepto Importe

Dividendos pagados en abril 2014 actualizados a la fecha $718,025.63


de enajenacin

Entre: Total de acciones en circulacin 8,000.00

Igual: Dividendos por accin 89.75

Por: Nmero de acciones propiedad del enajenante 1,500

Igual: Dividendos correspondientes a las acciones del $134,625.00


enajenante

Monto original ajustado de las acciones

Concepto Importe

Costo comprobado de adquisicin actualizado $1,570,650.00

Menos: Reembolsos correspondiente a las acciones del 0.00


enajenante

Menos: Dividendos pagados 134,629.80

Igual: Monto original ajustado de las acciones $1,436,020.20

Costo promedio por accin

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Concepto Importe

Monto original ajustado de las acciones $1,436,020.20

Entre: acciones del contribuyente 1,500

Igual: Costo promedio por accin $957.35

General

Como el reparto de dividendos se disminuye el saldo que la empresa tiene de su CUFIN a la fecha
de distribucin, se obtiene el siguiente resultado.

CUFIN actualizada a abril 2014

Concepto Importe

CUFIN actualizada a diciembre 2013 $1,458,101.27

Por: Factor de actualizacin 1.0179

Igual: CUFIN actualizada a abril 2014 $1,484,201.28

Factor de actualizacin

Concepto Importe

INPC del mes de distribucin (abril 2014) 113.5139

Entre: INPC del mes en que se actualiz por ltima ocasin 111.5080
(diciembre 2013)

Igual: Factor de actualizacin 1.0179

CUFIN actualizada a abril 2014

Concepto Importe

CUFIN actualizada a abril 2014 $1,484,201.28

Menos: Dividendos distribuidos 714,666.67

Igual: CUFIN actualizada a abril 2014 despus de la distribucin $769,534.61

El remanente de la CUFIN ser el monto a tomar para repartirlo entre las acciones.

CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada

Concepto Importe

CUFIN actualizada a abril 2014 despus de la distribucin $769,534.61

Por: Factor de actualizacin 1.0047

Igual: CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha $773,151.42


de enajenacin

Factor de actualizacin

Concepto Importe

INPC del mes de enajenacin (mayo 2014) (1) 114.0538

Entre: INPC del mes de la ltima actualizacin previa a la fecha 113.5139


de enajenacin (abril 2014)

Igual: Factor de actualizacin 1.0047

Nota: (1) Dato estimado

CUFIN correspondiente al enajenante

Concepto Importe

CUFIN de la fecha de enajenacin actualizada a la fecha $773,151.42


de enajenacin

Entre: Total de acciones en circulacin 8,000.00

Igual: CUFIN de la fecha de enajenacin actualizada a la fecha 96.64


de enajenacin por accin

Por: Nmero de acciones propiedad del enajenante 1,500.00

Igual: CUFIN de la fecha de enajenacin actualizada a la fecha $144,960.00


de enajenacin correspondiente al enajenante

Diferencia de CUFINES

Concepto Importe

CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha $144,960.00


de enajenacin correspondiente al enajenante

Menos: CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha $279,630.00


de enajenacin correspondiente al enajenante

Igual: Diferencia de CUFINES ($134,670.00)

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Como el saldo es negativo, no hay cantidad a adicionar en trminos del inciso a, de la fraccin II, del
artculo 22 de la LISR. No obstante, como la diferencia es negativa, el costo comprobado de
adquisicin deber disminuirse como sigue:

Resultado uno (A)

Concepto Importe

CUFIN de la fecha de adquisicin actualizada a la fecha $279,630.00


de enajenacin correspondiente al enajenante

Ms: Reembolsos correspondiente a las acciones del 0.00


enajenante

Ms: Prdidas pendientes de amortizar correspondiente a las 0.00


acciones del enajenante

Igual: Resultado uno (A) $279,630.00

Resultado dos (B)

Concepto Importe

Ms: CUFIN a la fecha de enajenacin actualizada a la fecha $144,960.00


de enajenacin correspondiente al enajenante

Ms: Prdidas amortizadas correspondiente a las acciones del 0.00


enajenante

Igual: Resultado dos (B) $144,960.00

Monto a disminuir del costo de adquisicin (C)

Concepto Importe

Resultado uno (A) $279,630.00

Menos: Resultado dos (B) 144,960.00

Igual: Monto a disminuir del costo comprobado de adquisicin $134,670.00


(C)

Monto original ajustado de las acciones

Concepto Importe

Costo comprobado de adquisicin actualizado (inciso a), $1,570,650.00


fraccin II)

Menos: Monto a disminuir del costo comprobado de adquisicin 134,670.00


(C)

Igual: Monto original ajustado de las acciones $1,435,980.00

Costo promedio por accin

Concepto Importe

Monto original ajustado de las acciones $1,435,980.00

Entre: Acciones del contribuyente 1,500

Igual: Costo promedio por accin $957.32

Comparacin

En el caso de los dividendos distribuidos, como el mismo importe afecta el saldo de la CUFIN, se
obtiene el mismo efecto si se aplica uno u otro procedimiento.

Mtodo que conviene ms

Concepto Importe

Costo promedio por accin con el procedimiento $957.35


simplificado

Contra: Costo promedio por accin con el procedimiento completo $957.32

Igual: Mtodo que conviene ms Indistinto

Carga fiscal

Ahora bien, para saber la carga fiscal del contribuyente, considrese que las acciones son
enajenadas por una persona fsica en $1,300.00 cada una, a lo que en cada supuesto analizado,
resultara el siguiente ISR.

Ganancia por enajenacin de acciones

Variacin en la CUFIN Prdidas por amortizar Reembolsos

Concepto Completo Simplificado Completo Simplificado Completo Simplificado

Precio de $1,300.00 $1,300.00 $1,300.00 $1,300.00 $1,300 $1,300.00


venta

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Variacin en la CUFIN Prdidas por amortizar Reembolsos

Concepto Completo Simplificado Completo Simplificado Completo Simplificado


Menos: Costo 1,136.13 1,047.10 957.86 1,047.10 974.23 974.23
promedio

Igual: Ganancia $163.87 $252.90 $342.14 $252.90 $325.77 $325.77


(prdida) por
accin

Por: Acciones que 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500


se enajenan

Igual: Ganancia $245,805.00 $379,350.00 $513,210.00 $379,350.00 $488,655.00 $488,655.00


(prdida) por
enajenacin de
acciones

Prdidas amortizadas Dividendos

Concepto Completo Simplificado Completo Simplificado

Precio de venta $1,300.00 $1,300.00 $1,300.00 $1,300.00

Menos: Costo promedio 1,139.66 1,047.10 957.32 957.35

Igual: Ganancia (prdida) por accin $160.34 $252.90 $342.68 $342.65

Por: Acciones que se enajenan 1,500 1,500 1,500 1,500

Igual: Ganancia (prdida) por $240,510.00 $379,350.00 $514,020.00 $513,975.00


enajenacin de acciones

Ganancia por enajenacin de acciones acumulable

Variacin en la CUFIN Prdidas por amortizar Reembolsos

Concepto Completo Simplificado Completo Simplificado Completo Simplificado

Ganancia por $245,805.00 $379,350.00 $513,210.00 $379,350.00 $488,655.00 $488,655.00


enajenacin de
acciones

Entre: Aos 1 1 1 1 1 1
transcurridos
entre la fecha
de adquisicin y
enajenacin

Igual: Ganancia por $245,805.00 $379,350.00 $513,210.00 $379,350.00 $488,655.00 $488,655.00


enajenacin de
acciones
acumulable

Prdidas amortizadas Dividendos

Concepto Completo Simplificado Completo Simplificado

Ganancia por enajenacin de $240,510.00 $379,350.00 $514,020.00 $513,975.00


acciones

Entre: Aos transcurridos entre la fecha 1 1 1 1


de adquisicin y enajenacin

Igual: Ganancia por enajenacin de $240,510.00 $379,350.00 $514,020.00 $513,975.00


acciones acumulable

Diferencia a cargo (favor) por aplicar el procedimiento completo

Variacin en la CUFIN Prdidas por amortizar Reembolsos

Concepto Completo Simplificado Completo Simplificado Completo Simplificado

Ingresos $245,805.00 $379,350.00 $513,210.00 $379,350.00 $488,655.00 $488,655.00


acumulables

Menos: Deducciones 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00


personales

Igual: Base gravable 245,805.00 379,350.00 513,210.00 379,350.00 488,655.00 488,655.00

Menos: Lmite inferior 123,580.21 249,243.49 392,841.97 249,243.49 392,841.97 392,841.97

Igual: Excedente del 122,224.79 130,106.51 120,368.03 130,106.51 95,813.03 95,813.03


lmite inferior

Por: Por ciento para 21.36% 23.52% 30.00% 23.52% 30.00% 30.00%
aplicarse sobre
el lmite inferior

Igual: Impuesto 26,107.22 30,601.05 36,110.41 30,601.05 28,743.91 28,743.91


marginal

Ms: Cuota fija 13,087.37 39,929.05 73,703.41 39,929.05 73,703.41 73,703.41

Igual: ISR $39,194.5 $70,530.10 $109,813.82 $70,530.10 $102,447.32 $102,447.32

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Variacin en la CUFIN Prdidas por amortizar Reembolsos

Concepto Completo Simplificado Completo Simplificado Completo Simplificado


Diferencia a -$31,335.51 $39,283.72 $0.00
cargo (favor) si
se aplica el
procedimiento
completo

Prdidas amortizadas Dividendos (1)

Concepto Completo Simplificado Completo Simplificado

Ingresos acumulables $240,510.00 $379,350.00 $514,020.00 $513,975.00

Menos: Deducciones personales 0.00 0.00 0.00 0.00

Igual: Base gravable 240,510.00 379,350.00 514,020.00 513,975.00

Menos: Lmite inferior 123,580.21 249,243.49 392,841.97 392,841.97

Igual: Excedente del lmite inferior 116,929.79 130,106.51 121,178.03 121,133.03

Por: Por ciento para aplicarse sobre el lmite 21.36% 23.52% 30.00% 30.00%
inferior

Igual: Impuesto marginal 24,976.20 30,601.05 36,353.41 36,339.91

Ms: Cuota fija 13,087.37 39,929.05 73,703.41 73,703.41

Igual: ISR $38,063.57 $70,530.10 $110,056.82 $110,043.32

Diferencia a cargo (favor) si se aplica el -$32,466.53 $13.50


procedimiento completo

(1)
Nota: En este caso, adems debe incluirse la retencin del 10% por la distribucin de los dividendos que debe efectuar la empresa por
$51,397.50 (art. 140, segundo prrafo, LISR)

Cabe aclarar que este efecto ser el que se obtenga en la declaracin de ejercicio, pues tratndose
de enajenacin de acciones realizadas por personas fsicas, si el contribuyente no dictamina la
operacin, el adquirente deber retener un 20% sobre el total de la venta sin deduccin alguna por
concepto de pago provisional (art. 126, cuarto prrafo, LISR).

Tratndose de personas morales, la ganancia se acumular a los dems ingresos del mes en el que
se efecte la enajenacin para determinar el pago provisional del periodo as como a los dems
ingresos del ejercicio en su declaracin anual (art. 18, fraccin IV de la LISR).

Conclusin

Los resultados que pueden obtenerse de aplicar el procedimiento completo o el opcional para
determinar el costo promedio por accin cuando el periodo de tenencia es de hasta 12 meses,
pueden ser significativos para el contribuyente, por lo que es imprescindible realizar ambos para
tomar la mejor decisin. Asimismo, debe observarse que los resultados obtenidos contemplan en
cada ejemplo un solo elemento que interviene en la determinacin de dicho costo dentro del periodo,
por lo que cuando intervengan dos o ms (por ejemplo que hubiera amortizacin de prdidas y se
hubiera realizado un reembolso de capital) los resultados pueden ser muy diferentes, ya sea en
beneficio o en perjuicio del contribuyente.
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