UNIVERSIDAD MILITAR NUEVA GRANADA

GERENCIA FINANCIERA
Taller 1

Punto 1

Se est analizando la compra de una mquina para un proceso industrial por lo cual se tienen
dos alternativas. La primera tiene costos de compra de $30.000, y de produccin as: materiales
directos $45/unidad, mano de obra directa $15/unidad y los costos indirectos de fabricacin
anuales son de $10.000.

La segunda mquina tiene costos de compra de $31.000, y de produccin as: materiales

directos $44,50/unidad, mano de obra directa $14,50/unidad y los costos indirectos de
fabricacin anuales de $9.700.

Para efectos prcticos se asume que lo producido se vende. El precio de venta es de

$120/unidad. Igualmente tengan en cuenta que tanto los gastos administrativos, como los de
ventas, se consideran irrelevantes para la toma de decisin y por lo tanto no han sido tenidos
en cuenta.

Tabla 1 Volumen de produccin y ventas.

Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
300 380 420 440 450

Tanto los precios como, los costos y gastos se incrementan en un 3% anual.

Si la tasa de impuestos es del 34% y la tasa de oportunidad de la empresa es igual a 16%EA;

se desea realizar una anlisis para cinco aos, en donde los valores comerciales de las dos
mquinas 1 sern de $16.000 y $17.000 respectivamente. Qu decisin toman? Analice
teniendo en cuenta el VPN.

Tabla 2 FCL Alternativa 1

Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
Ingresos

Costos

Gastos

Utilidad
operacional
Impuesto
operacional

Utilidad op*(1-Tx)

Depreciaciones

Inversin

Recuperacin

FCL

VPN ______________

1
Las maquinas se deprecian en lnea recta, a diez aos, sin valor de salvamento.
Carlos Ricardo Rey Campero Febrero de 2016
 Tabla 3 FCL Alternativa 2
Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
Ingresos

Costos

Gastos

Utilidad
operacional
Impuesto
operacional

Utilidad op*(1-Tx)

Depreciaciones

Inversin

Recuperacin

FCL

VPN ______________

Qu decisin toman? (Expliquen la respuesta)

Carlos Ricardo Rey Campero Febrero de 2016

Punto 2
Un grupo de emprendedores est analizando la puesta en el mercado de un nuevo producto, el
cual se puede vender en $100 por unidad2 y tiene el siguiente volumen de ventas.

Tabla 4 Volumen de ventas

Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
Unidades vendidas 3.000 4.000 5.000 6.000 6.000

A los clientes se les da un crdito de sesenta das.

Los costos de produccin son: materiales directos de $40 por unidad; MOD de $45.000 por ao;
CIF en efectivo de $20.000 por ao. No se tienen ni inventarios, ni cuentas por pagar a
proveedores, ni obligaciones laborales.

Los gastos administrativos en efectivo son de $ $60.000 por ao y los de ventas son el 12% de
los ingresos. Los costos y gastos se incrementan con la inflacin.

El presupuesto de inversin es el siguiente:

Tabla 5 Presupuesto de inversin

Vida til
Asignacin de la
Activos Monto contable en
depreciacin
aos
Maquinaria y
$75.000 10 Costo 100%
equipos
Muebles y enseres $7.500 10 Costo 50%/gastos 50%

Equipo de computo $10.000 5 Costo 50%/gastos 50%

Capital de trabajo $60.000

Total $152.500

La maquinaria, el equipo y los muebles y enseres se deprecian a diez aos y el equipo de

cmputo a cinco aos; todos sin valor de salvamento. Para el quinto ao el valor comercial de
la maquinaria y equipo es de $40.000 y la de los muebles y enseres de $4.000. Toda la inversin
en capital de trabajo se recupera.

La tasa del impuesto es del 34%, incluye la renta y el CREE, si en algn periodo tiene perdidas
no determine el impuesto. La inflacin es del 3%.

Si el costo de oportunidad de los emprendedores es del 18%, es factible el proyecto?.

Para la respuesta diligencie las siguientes tablas.

2
El precio se incrementa con la inflacin.
Carlos Ricardo Rey Campero Febrero de 2016
Calculo de la utilidad operacional

Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
Ingresos
Costos
Gastos
Utilidad operacional

Calculo del FCL

Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
Utilidad op.
Impuesto op.
Utilidad op*(1-Tx)
Depreciaciones
Variacin en CT
Inversin
Recuperacin
FCL

VPN _______________; rentb ____________ y periodo de repago ______________

Es factible? Si____; No____;

Por qu?

Nota: El taller debe ser entregado impreso al inicio de la clase del da lunes 7 de marzo. Cada
punto tiene el mismo valor. Para realizar en grupos de dos o tres (3) estudiantes.

Carlos Ricardo Rey Campero Febrero de 2016