A economia poltica do milagre chins Andr M.

Cunha Fichamento

O trabalho ir comparar o modelo de desenvolvimento chins com o dos demais

pases asiticos apontando que o modelo da China teve similaridades com os casos de
Japo, Taiwan e Coreia, mas tambm teve suas especificidades.

Introduo

A importncia do tema destacada por estudos que apontam que as economias

emergentes tero uma participao na renda mundial superior aos pases j
desenvolvidos.
A migrao das zonas rurais para as zonas urbanas que ocorrem na China cria
um amplo espao para a acumulao de capital e em ganhos de produtividade, processo
que viabilizado pela absoro de capital e tecnologia estrangeiro. Tal processo tem
consequncias importantes sobre o mercado de trabalho em relao a salrios,
quantidades e qualidades das relaes de trabalho, por conta do deslocamento espacial
das bases produtivas.
O crescimento de China e ndia tem ampliado o nmero de trabalhos que
buscam entender seus impactos sobre o mercado de alimentos e matrias-primas e sobre
regies especficas.
Aps analisar a estratgia de crescimento da China o trabalho ir descartar a
ideia de que existe apenas um modelo de desenvolvimento asitico atravs da anlise
das especificidades chinesas.
Tal anlise vai ter nfase na dinmica de regionalizao dos investimentos,
produo e comrcio e sugerir a formao de uma unidade econmica transcendente aos
limites de Estado-Nao.
Busca-se compreender as transformaes na ordem mundial causadas pelo
reposicionamento estratgico da China na economia mundial.

O Modelo Asitico de Desenvolvimento

O desenvolvimento dos pases asiticos e seu sucesso tem chamado a ateno

dos estudiosos ao redor do mundo, e acabaram por se estabelecer no debate acadmico
distintas vises sobre os fatores que levaram tais pases a alcanar o referido sucesso
bem como recomendaes para que outros pases seguissem aquele mesmo tipo de
trajetria.
O debate dos anos 1960 e 1970 contrapunha dois modelos: os seguidos pela
maioria dos pases da Amrica Latina, nacional-desenvolvimentista, que tinha um
carter primrio-exportador, com interveno estatal na promoo da industrializao e
da proteo dos mercados domsticos; e o modelo chamado de extrovertido ou de
promoo de exportaes, seguidos pela maioria dos pases asiticos, que supostamente
seriam menos intervencionistas e exporiam suas empresas mais s foras do mercado
garantindo que os preos no fossem distorcidos pela ao governamental.
 Os economistas do banco mundial repudiavam o mtodo nacional-
desenvolvimentista por conta da distoro de preos, gerao de rent-seeking,
ineficincia alocativa e instabilidade econmica, assim eles diziam ser as consequncias
do mtodo de substituio de importaes.
Aps a crise da dvida externa e com a divergncia maior de desempenho
econmico entre os pases americanos e asiticos, os economistas ortodoxos viram
nesse fato uma comprovao de suas teses, mas outros estudos comearam a sugerir que
a mo das polticas desenvolvimentistas teria um papel muito mais importante na
explicao do milagre chins.
O campo mainstream enfatizou a importncia de polticas de Estado que
tornassem o ambiente de mercado mais favorvel. Assim o ncleo do modelo asitico
seria: estabilidade macroeconmica, abertura comercial, investimentos em capital
humano.
Para os casos dos primeiros tigres (JP,TW e CO) as polticas de crdito
direcionado e promoo da indstria seriam fatores para a experincia bem sucedida de
crescimento com mudana estrutural.
E tambm se cria que esse modelo no poderia ser reproduzido em pases com
menor grau de desenvolvimento.
Para Krugman (1994), esse resultado seria mais em funo de acumulao
intensa de capital devido ao rpido processo de urbanizao e industrializao do que
propriamente devido as inovaes tecnolgicas geradoras de crescimentos de escala
elevando a produtividade dos fatores. Ou seja, elas apenas estariam emulando
experincias vividas por outras economias, como a Unio Sovitica, mas seriam
incapazes de liderar a dinmica de conformao das fronteiras tcnico produtivas.
Economistas no associados linha de pensamento do preo certo destacavam
que a poltica no caso asitico iria no sentido oposto, direcionando a acumulao de
capital ainda mais para si.

O que h de comum nos modelos asiticos?

- Drive exportador como elemento crucial na dinamizao do crescimento, gerando
fontes de financiamento externo e de presso competitiva sobre os produtores locais.
- Ambiente poltico favorvel que gerou acesso aos mercados ocidentais e s fontes
oficiais de financiamento (os ditos desenvolvimentos convite).
- A localizao geogrfica na fronteira dos embates do capitalismo VS socialismo.
- Regimes polticos centralizadores e voltados ao crescimento promovendo bases para
os investimentos privados.

E as especificidades?
Japo, Coreia e Taiwan: forte ativismo estatal promovendo a consolidao dos
grupos econmicos nacionais, privados ou pblicos, com polticas que promoviam o
crescimento da poupana nacional e internalizando investimentos em setores intensivos
em capital e tecnologia para elevar consistentemente a produtividade.
 A proteo do mercado interno e das indstrias atravs de subsdios fiscais e
financeiros, incentivos cambiais e comerciais eram instrumentos para fortalecer as
empresas mais dinmicas e lanar bases para a construo nacional.
Para implementar os planos de desenvolvimento as relaes entre bancos,
indstria e Estado foram estreitadas como forma de superar o baixo desenvolvimento
dos sistemas financeiros e do atraso tecnolgico.
No caso de HK e Cingapura houve uma estratgia de especializao do setor de
servios o que implicou numa abertura bem maior ao capital estrangeiro.
Malasia, Indonesia, Tailandia e Filipinas: tiveram experincias iniciais mais
parecidas aos latino americanos, com industrias de transformao mais intensivos em
trabalho e recursos naturais, a modernizao da dcada de 1980-1990 foi possvel via
atrao de capital externo, mas nunca desenvolveram uma autonomia similar a de Japo,
Coreia e Taiwan por terem regimes polticos mais sujeitos ao clientelismo.

CHINA

Os estudos mostravam que a China vinha fazendo uso de seus recursos internos
e de sua importncia geopoltica na fomentao de uma estratgia de incorporao de
novas tecnologias via investimentos externos e da promoo de exportaes.
A viso mainstream aps a crise de 1997-1998 passou a ver as polticas antes
positivas do milagre chins como negativas, por conta de sistemas financeiros frgeis,
regimes cambiais que sinalizavam estabilidades inexistentes, burocracias corruptas,
crescimento sustentado seria negativo por criar falsas expectativas de retorno aos
investidores estrangeiros.
Ou seja, um modelo que era sucesso e passvel de ser emulado por ser amigvel
ao mercado, passou a ser visto como um capitalismo clientelistas.
Os economistas de uma viso no-convencional viam na construo poltica de
preos errados o fator capaz de sustentar o crescimento com modernizao das
economias asiticas, em especial no setor industrial.
As polticas pblicas teriam o papel de promover o crescimento de setores
estratgicos e de fazer arranjos institucionais capazes de atrair certos tipos de
financiamento. Os governos se utilizaram de incentivos tributrios para ampliar a
acumulao de lucros, recursos cambiais escassos subsidiados e direcionados para
setores estratgicos. Em especial no Japo, Taiwan e Coreia.
O elemento central da acelerao dos investimentos seria a forte alavancagem
dos grupos empresariais. O equilbrio da modernizao dependia do crescimento das
receitas, em especial de exportao, proteo do mercado interno e da sustentao
governamental do padro de financiamento.
Uma forte diferena da experincia asitica da de outros pases perifricos o
fato de ter havido na primeira um sistema de recompensas e punio que minimizava o
rent-seeking.
O prprio sucesso na industrializao dos primeiros tigres e mudanas na
estrutura da economia internacional acabaram por impor posteriores mudanas nas
polticas de promoo do desenvolvimento:
- O Estado passou a fazer intervenes mais pontuais, apenas para reestruturar setores
em declnio ou organizar novos setores, gerao de estmulos horizontais como
investimentos em mo de obra qualificada e criao de facilidades institucionais para
setores intensivos em tecnologia.
Os heterodoxos defenderam a ideia de que os pases asiticos industrializados de
2 gerao (Malsia, Indonsia, Tailandia e Filipinas) teriam falhado ao replicar o
modelo ideal alm de terem fragilidades derivadas de sua posio hierrquica inferior na
diviso regional do trabalho alm dos estmulos negativos da liberalizao financeira.

O modelo chins na viso dos seus formuladores

A ascenso pacfica como um modelo de desenvolvimento

At meados do sculo XIX a Europa via a China, lugar misterioso e fechado,

como um pas que possua um grau de desenvolvimento tecnolgico e econmico capaz
de rivalizar at mesmo com a Inglaterra e, supostamente, com promessas de rpido
enriquecimento para quem adentrasse nela. Essa percepo mudou aps a Revoluo
Industrial e a China passou a ser vista como pas invivel de populao culturalmente
inferior.
Os motivos para o atraso chins foram especulados pelos mais variados autores,
Marx, por exemplo, dizia que seu estgio de desenvolvimento agrrio e pouco dinmico
era incapaz de criar as pr-condies necessrias para surgir o capitalismo. Weber
afirmava que certas caractersticas culturais do povo chins no eram compatveis com
o esprito capitalista. North dizia que a ausncia dos direitos de propriedade e
arbitrariedade excessiva do Estado com os empreendedores seria a origem do atraso.
Landes reconhece o poderio chins e de sua civilizao sendo mais eficiente e avanada
que as civilizaes ocidentais em muitos aspectos, mas que no foi capaz de conformar
suas instituies de forma adequada ao funcionamento do capitalismo.
Os estudos de Maddison (1998 e 2007) sugeriram que desde meados do sculo
XVI at XIX a China possua em termos de renda per capita e produto, um nvel de
desenvolvimento igual ou superior ao dos pases do ocidente. A viso de Marx no
parecia muito adequada, j que haviam grandes evidncias de que a base produtiva da
China no era estritamente agrria e atrasada, j que evidncias mostram que ela tinha
uma base produtiva capaz de em 1750 produzir mais ferro do que toda Europa.
No incio do sc. XIX a China representava cerca de 1/3 da economia mundial, e
em 1950 menos de 5%. Seu atraso se transformou em perda de poder militar. Em 1912
o Imprio se desfez, em 1949 Mao Zedong comandou a conquista comunista e
assumiram a misso de recuperar o poderio chins. A prpria poltica do Grande Salto
a Frente (1958-1963) era uma tentativa de superar a produo siderrgica britnica. A
proclamao da repblica e a revoluo comunista so movimentos iniciais de
reafirmao da nao.
Como a tentativa introvertida e de coletivizao forada no deu certo, Deng
Xiaoping deu incio ao processo de abertura e modernizao econmica acelerada,
desde ento a China s tem crescido economicamente.
 Suas exportaes tambm s tem crescido, em 2006 elas representavam cerca de
6% do total de exportaes mundiais. O incio dos anos 1990 marca a China como pas
que mais recebeu IEDs. Para alm de receptor o pas tambm se tornou fonte de
recursos para outros pases em especial perifricos. Seu drive exportador tem exercido
grande presso competitiva sobre economias industrializadas e sua demanda por energia
e matrias-primas tem afetado a distribuio da oferta mundial e preos de commodities,
gerando impactos em diversos pases.
Zheng Bijian, um dos principais intelectuais reformistas da China, disse que a
deciso do pas de abraar a globalizao ao invs de repudi-la, abrindo os espaos ao
mercado e gerando crescimento foi fundamental para o rejuvenescimento da nao.
O crescimento econmico um objetivo intermedirio para o objetivo maior da
China: obter uma posio hierrquica superior na ordem internacional.
A China tem por objetivo obter uma posio de centralidade na ordem
internacional, no necessariamente uma hegemonia, e no esconde seus objetivos de
longo prazo de ningum. Entretanto, para evitar criar conflitos e tenses que porventura
possam gerar guerras, seus lderes tem se apoiado no conceito de ascenso pacfica, eles
no querem ser percebidos como uma ameaa global. Esta tentativa no dialoga muito
com a histria ocidental, a qual sempre observou ascenses e quedas de hegemonias
atravs de guerras.
O maior desafio da China fortalecer o bem estar social, preciso buscar o
desenvolvimento atravs de reformas e maior abertura como forma de gerar mais
empregos e criar mais estabilidade social.
Na avaliao de Bijuan (2006) o pas apresenta muitas condies favorveis para
concretizar um novo perodo de prosperidade, como mudanas no padro de consumo
interno capazes de consolidar uma estrutura produtiva diversificada mais voltada aos
gastos domsticos. Amplo espao para explorar abundncia da mo de obra que tem
obtido maior qualificao, alm de infraestrutura de qualidade crescente. Alm de
ambiente poltico favorvel e consolidao de seu modelo de desenvolvimento.
Tambm considera os desafios a serem superados como utilizao dos recursos
naturais, maior eficincia energtica, proteo ao meio ambiente, reduo das
desigualdades regionais e etc.
No cenrio externo a China tambm enxerga um ambiente favorvel ao
desenvolvimento como:
- Mudana nas relaes entre as grandes potncias no perodo ps-guerra fria;
- Possibilidade da China oferecer oportunidades de crescimento a outros pases;
- Cooperao com pases em desenvolvimento para garantir uma relao especial
estratgica;
- Oportunidades de relaes com os pases vizinhos;
- Preferncia pela multilateralidade nas suas relaes diplomticas, repudiando posturas
unilaterais das potncias.
Todas as determinaes chinesas em relao s relaes internacionais tem
seguido os cinco princpios de coexistncia pacfica (respeito mtuo soberania e
integridade nacional, no agresso, no interveno nos assuntos internos de outros
pases, igualdade e benefcios recprocos, coexistncia pacfica entre estados com
sistemas ideolgicos diferentes).
A China busca estrategicamente ampliar ainda mais os espaos para o mercado
em sua economia como forma de acelerar seu crescimento modernizando ainda mais sua
economia. Elas no so um fim em si mesmas, nem adeses ordem liberal como
dizem os ortodoxos, at porque a experincia comprova o fracasso de pases que
aderiram de forma muito rpida a esse processo (URSS e Consenso de Washington na
Amrica Latina). Seu objetivo de assumir maior protagonismo na arena internacional
e suas polticas macroeconmicas se assemelham experincias de Japo, Coreia do Sul
e Taiwan.
Uma estratgia importante da China neste sentido a busca pela
internacionalizao de seus conglomerados como nos setores de petrleo e gs,
commodities, bens de consumo, telecomunicaes, produtos eletrnicos e etc. O pas j
possui empresas em vrios setores que j aparecem na lista de maiores transnacionais
originrias de pases em desenvolvimento e algumas j concorrem com empresas de
pases desenvolvidos.
Regionalmente a China tem se voltado no aprofundamento de relaes
econmicas e institucionais com seus vizinhos a fim de inclu-los no circuito dos
mercados globais e obter seu dinamismo via mercado chins buscando retomar seu
papel de lder regional, amortecido pela ascenso de pases europeus quando da
Revoluo Industrial.
Apesar de existirem inmeros fatores positivos para o desenvolvimento chins
em longo prazo, h uma grande preocupao sobre a presso exercida sobre mercados
de matrias-primas e de trabalho em pases em desenvolvimento e desenvolvidos, bem
como sua atuao na poltica externa para obteno destes recursos, em especial
energia, matrias-primas e alimentos, gerando potenciais de tenso com outras
potncias.
O milagre chins, portanto, tem sua explicao por duas vias do conhecimento
terico: Liberais dizem que adeso aos mecanismos de mercado num contexto de
liberalizao econmica explicaria o fenmeno ao passo que desenvolvimentistas
atribuem regulao dos fluxos financeiros e o controle da taxa de cmbio, polticas
industriais e insero internacional estratgica, os reais motivos.

A Subordinao da Gesto Macroeconmica

A exposio da China aos mecanismos pr-mercado no foi atravs de uma

adeso pura e simples aos princpios do neoliberalismo. A experincia chinesa foi de
transio lenta e gradual dos princpios de mercado, usando o longo prazo na
modernizao de sua economia.
As lideranas reconhecem os problemas limitadores da expanso acelerada da
China como os desequilbrios regionais, que esto sendo solucionados atravs da
criao de ZEEs no interior do pas, e os limitadores de recursos como matrias-primas
e a questo ambiental. Nos momentos de desacelerao das exportaes os
investimentos massivos em infraestrutura e habitao tm sido os instrumentos de
sustentao do ritmo de crescimento chins.
As relaes da China com os EUA tem se estreitado no plano comercial e
financeiro, os EUA crescendo em funo de nveis elevados de consumo, importaes e
endividamento e a China exportando, com altas taxas de acumulao de capital,
poupanas e reservas, sendo a principal fonte de recursos dos EUA.
As relaes simbiticas entre China e EUA so marcas pelo contexto da crise de
2001, que ajustaram os lados real e financeiro da economia mundial, recuando as taxas
de crescimento norte-americanas e que apenas se reverteram em 2003 atravs de
polticas fiscal e monetria expansionistas. Os EUA tiveram um novo ciclo de
crescimento vigoroso devido rpida recuperao dos gastos privados num novo
contexto de endividamento. Paralelo a este processo os dficits externos subiram de 2%
no fim dos anos 1990 para 6% a partir de 2005. Altos nveis de endividamento privado,
deteriorao das contas pblicas, presses altistas sobre mercados financeiros, em
especial no segmento imobilirio, eram preocupantes e no segundo semestre de 2007 o
ciclo virtuoso foi quebrado por conta dos excessos provocados por um padro instvel e
fortemente especulativo de financiamento.
A China tornou-se o principal parceiro comercial dos EUA e passou a ser o
principal financiador de seus dficits gmeos atravs de sua estratgia de acumulao de
reservas via compra de ttulos do tesouro norte-americano.
O ritmo acelerado de crescimento da China, na casa de 10% a.a aps a crise
financeira de 1997-1998 se deu graas a uma elevao significativa dos investimentos
(de 30% do PIB a 40% do PIB entre 1990-2000). Aps sua entrada na OMC seus
supervits externos passam de 2% do PIB em 2002 para 9% e 12% do PIB em 2006 e
2007.
No perodo em questo as exportaes cresceram bastante (US$ 266 bilhes em
2001 para US$ 1.200 bilhes em 2007) e as importaes avanaram em similar
proporo, mas graas a conta de capital e financeira positiva, e pelo influxo de outras
modalidades de capitais, passando a especular a favor de um Yuan forte, o balano de
pagamentos registrou resultados positivos.
Estes resultados positivos se expressam na acumulao de reservas de mais de
US$ 400 bilhes de variao em 2007, tendo um valor absoluto de US$ 1,6 trilho em
junho de 2008.
A China tem tentado manter uma taxa de cmbio competitiva, a despeito das
presses dos policymakers norte-americanos e tambm nota-se uma inflexo
liberalizante no fluxo de capitais, mas feito de forma a atender os interesses estratgicos
de longo prazo do pas.
A princpio, a China se valeu da absoro investimentos diretos e tecnologia,
alm de ampliar a gerao de divisas por meio do comrcio internacional. Aps atingir
um grau de exportaes elevado suas preocupaes com a escassez de alimentos e
matrias-primas pde ser suprimido. No sculo XXI, o pas partiu para
internacionalizao de seus capitais e de sua moeda, estimulando os investimentos
internacionais de suas empresas, especialmente as estatais em reas estratgicas e
permitindo que seus vizinhos utilizem o Yuan para liquidar pagamentos no comrcio
bilateral regional.
A gesto dos fluxos financeiros tem sido administrada de forma pragmtica pelo
governo chins, atraindo IDE, porm com vrias restries quanto aos setores que ele
deve entrar bem como da constituio de passivos em instrumentos de dvida. Os
compromissos de adeso OMC tm implicado numa liberalizao financeira interna.
A estratgia mais geral do governo de atrair capitais estrangeiros e constituir novas
empresas fortemente capitalizadas para fortalecer seu setor financeiro.
A preocupao com um padro de crescimento sustentvel fez o governo chins
frear a expanso dos investimentos industriais como forma de aliviar as presses sobre
infraestrutura dos principais centros industriais, sobre o meio ambiente, preos de
commodities e etc. A maior flexibilidade cambial tambm serviu nesse ponto para
ampliar a autonomia da poltica monetria chinesa.
A valorizao controlada do Yuan tem por objetivo reduzir potenciais presses
inflacionrias e ampliar a participao do consumo domstico no crescimento da
demanda, algo que pode ser visto no descolamento da taxa de crescimento entre
exportaes/importaes.

Implicaes da ascenso chinesa sobre as economias asiticas

Regionalizao: processo espontneo, determinado pelas foras de mercado, de

ampliao dos mercados regionais atravs da dinmica dos fluxos de comrcio,
finanas, tecnologia e capital humano.
Regionalismo: constituio de uma estrutura poltica e institucional, atravs de
acordos diversos e criao de rgos supranacionais, para estimular a integrao.
Para diversos observadores da experincia chinesa o processo de regionalizao
est mais avanado do que o regionalismo.
Caractersticas da regionalizao chinesa: forte complementaridade entre os
fluxos comerciais e os IDEs formando uma rede regional de produo; crescimento dos
fluxos intrarregionais, centralizados na China, e perda relativa de importncia dos
mercados ocidentais.
A regionalizao asitica esteve, nas dcadas de 1990 e 2000 mais associadas ao
comrcio, com exportaes intrabloco na casa dos 55% em 2005, superando os 37%
vistos em 1985. Mais da metade dos IDEs que entram na China provm da prpria
regio. Entretanto os mercados financeiros e a mobilidade de mo de obra ainda no
apresentam graus elevados de integrao regional.
No incio do sculo XXI a China se tornou o principal centro dinmico da sia,
absorvendo quase metade das exportaes intrarregionais. A China tem ampliado sua
fatia de mercado nos EUA constantemente, absorvendo matria-prima e componentes
industrializados de outros pases asiticos e montando os produtos finais para
finalmente export-los a mercados terceiros como os EUA, seu principal parceiro
comercial.
Pases menos desenvolvidos da regio asitica (ASEAN) tem cooperado com a
China atravs da importao de produtos temperados e da exportao de produtos
tropicais. J pases desenvolvidos (TW, JP, HK e CO) tem sido os pases responsveis
pela maior parte do capital e de tecnologia absorvidos pela China, que por sua vez
responde pela maior parcela de investimentos estrangeiros que entram na sia.
A China elevou seus padres de exportao entre os anos 1990 e 2000, o peso
das manufaturas se elevou de 79% para 90% e a participao de produtos intensivos em
tecnologia se ampliou de 6% para 22%, mquinas e equipamentos eltricos de 4% para
10%. Apesar disto, o Japo ainda lidera o ranking dos pesos relativos de setores mais
dinmicos, pela sua capacidade de inovar e controlar os canais de comercializao.
As importaes chinesas se ampliaram bastante com relao a itens de energia e
combustveis de 7% para 14% no perodo observado.
No incio dos anos 1990 a China exportava componentes e importava bens
finais, esse padro se inverte durante a dcada e especialmente nos anos 2000. A
importncia dos pases da Trade (EUA, UE e sia) como destino dos pases em
desenvolvimento da sia tem apenas crescido, mas bastante evidente que os fluxos de
comrcio e investimento esto tornando a China o polo central do export-drive regional.
A busca do regionalismo, atravs de acordos tem por objetivo garantir a
estabilidade na busca de suprimentos e insumos estratgicos para a China, alm de
reduzir o efeito-contgio proveniente de eventuais crises, por conta do j avanado grau
de integrao econmica regional e tambm por conta da percepo pouco seletiva dos
investidores ocidentais ao desconhecerem o risco especfico de cada pas.
Outro fator importante, tambm revelado pela crise de 1997-1998 foi o
reconhecimento dos pacotes financeiros liderados pelas instituies sediadas em
Washington como possveis cavalos de Troia responsveis por reduzir a autonomia
das estratgias nacionais de modernizao e desenvolvimento.
O Japo foi o primeiro a reagir contra este movimento, propondo a criao de
um Fundo Monetrio Asitico. Os bancos japoneses j eram grandes fornecedores de
crdito na regio desde os anos 1980, e o governo j fornecia emprstimos oficiais
(ODA Official Development Assistance) para contribuir na infraestrutura fsica dos
pases emergentes.
A proposta foi barrada por EUA e FMI, mas a gravidade da crise gerou um novo
caminho chamado de Iniciativa de Chiang Mai, que consistiu em um encontro com
China, Coreia, Japo e os pases da ASEAN onde juntos, estruturaram uma rede de
swaps bilaterais de reservas cambiais, que alm de prover uma linha de defesa contra
eventuais novas crises, ampliaram o dilogo sobre cooperao monetria e financeira
regional, bem como outros aspectos da regionalizao, principalmente associado
criao das reas livres de comrcio.
Alm desta estratgia os governos nacionais adotaram uma forte recomposio
de reservas internacionais e estabilizao das taxas de cmbio. O novo problema era:
excesso de poupana. Assim as novas medidas do ASEAN+3 foram de aprofundar a
integrao dos mercados financeiros regionais, tornando-os mais seguros e homogneos
criando novos instrumentos financeiros para melhorar o perfil de financiamento dos
governos e de setores com menor acesso aos mercados internacionais.
A busca de desenvolver um processo de regionalismo mais avanado na regio
se concentra no dilogo de polticas e analise de economias, promovidos por anuais
encontros dos ministros de finanas estabelecendo uma linha de conversas para reduzir
os riscos da crise; a iniciativa de Chiang Mai, gerando apoio financeiro mtuo para
financiar desequilbrios de curto prazo; Iniciativa do Mercado de Ttulos Asiticos;
Grupo de Pesquisa do ASEAN+3, para aprofundar estudos sobre trs temas
fundamentais: Liberalizao financeira e arranjos de cooperao, desenvolvimento dos
mercados de capitais e coordenao poltica.
A China ainda no capaz de liderar a conformao das fronteiras tecnolgicas
e produtivas, mas ela tem conseguido a um s tempo reproduzir as distintas etapas
caracterizadas pelo modelo dos gansos voadores.
Ela consegue avanar tanto em setores intensivos em mo de obra como os
intensivos em tecnologia de forma paralela. Esta ascenso pacfica chinesa permitir a
emergncia de produtos Designed in China e no apenas Made in China, e essa a
diferena fundamental do modelo chins com respeito aos milagres asiticos: a
capacidade de reproduzir no mesmo tempo vrias etapas que em outros pases ocorreu
de forma espaada no tempo, ou de forma regionalizada sob comando poltico e
estratgico dos conglomerados japoneses.