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ADVFN BRASIL
 COLETNEA
COMPLETA DE
SETUPS
VOLUME 1
As mdias mveis mgicas

ADVFN
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EQUIPE TRADER
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Prefcio

Para todo aquele que deseja operar no mercado atravs da Anlise Tcnica o
uso de um sistema, estratgia, mtodo, indispensvel. Hoje no mercado
encontramos inmeras estratgias desenvolvidas por pessoas que adaptam
seus mtodos s suas necessidades de lucro, portanto surgem a cada dia
novas maneiras de entender os grficos, indicadores e sinais que o mercado
emite. Todas estas formas existentes devem ser testadas e estudadas por
todos os novos investidores que desejam utiliz-las, pois o desenvolvedor
originalmente necessitava de um sistema que lhe fornecesse pontos de
compra e venda em locais estratgicos de acordo com a sua prpria
necessidade e preferncia.

Eis aqui a primeira dificuldade encontrada pelos autodidatas que procuram

um mtodo consistente j desenvolvido por algum, pois a necessidade de
conhecer o perfil do criador do mtodo estudado, a maneira que ele encara o
mercado e seus riscos, essencial. Essas informaes na maioria das vezes
passada pelo autor, mas no entendida pelos leitores. Sendo assim, alm de
um mtodo extremamente eficiente, abordaremos assuntos certamente
apropriados, adquiridos ao longo de alguns anos por mim como trader, essas
informaes, se entendidas, facilitaro ao mximo para que o sucesso de suas
operaes ocorra de forma natural.

Professor Osney Jos Cola

Equipe Trader
Sumrio

CAPTULO 1
Definindo o termo Anlise Tcnica 1
Para que serve a Anlise Tcnica? 2
No longo prazo no h erros? 4
O bom perdedor 7

CAPTULO 2
Conceitos de tendncia 11
Tendncias de alta e de baixa 18

CAPTULO 3
Introduo s Mdias Mveis Mgicas 22
Candlesticks em sincronia com as Mdias Mveis Mgicas 26
Momento de compra 29
Objetivo 30
Prejuzo mximo (Stop) 32
Risco x Ganho mnimo 33
Manejo de Risco 34

CAPTULO 4
Concluso 36
 CAPTULO 1

Definindo o termo Anlise Tcnica

As crianas aprendem ingls fcil porque no sabem que difcil.

Alex Periscinoto

Fiz uma pesquisa no principal mecanismo de busca existente e encontrei a

seguinte definio para Anlise Tcnica:

Anlise Tcnica tambm conhecida como Anlise Grfica, uma ferramenta utilizada
por investidores profissionais (conhecidos como traders) ou amadores para o estudo
de aes individuais e do mercado de renda varivel (tambm conhecido como
mercado de risco), com base na Oferta e Procura de ativos (aes).
Baseia-se na idia de que os preos dos ativos se movem de acordo com padres
repetitivos e identificveis.

A anlise tcnica (AT) registra em grficos as atividades de preos e volumes e

deduzem de sua histria grfica as provveis tendncias dos preos de ativos. Por
meio de ferramentas estatsticas denominadas indicadores tcnicos possvel
identificar pontos de possveis reverses nessas tendncias estabelecidas,
facultando os investidores a antecipar-se aos movimentos de mercado.
Fonte: Wikipedia
COLETNEA COMPLETA DE SETUPS AS MDIAS MVEIS MGICAS 2

Li, reli e a concluso que cheguei que essas palavras resumem exatamente o
que Anlise Tcnica na teoria, pois, na prtica notamos que a Anlise
Tcnica uma ferramenta que mostra sim tendncia e possveis pontos de
reverso, mas como disse possveis, qualquer padro por mais confivel
que seja pode falhar, portanto a Anlise Tcnica no uma bola de cristal
como muitos pensam.

O perigo mora exatamente a! Confiar cegamente em um mtodo no

recomendado, pois a nica certeza que temos que no futuro todos
morreremos, surge ento a pergunta, se a Anlise Tcnica no adivinha o
futuro, para que serve ento?

Para que serve a Anlise Tcnica?

O Mercado segue padres 50% do tempo, por isso impossvel sempre
prever os movimentos, isso acaba sendo um problema. A Anlise Tcnica
utilizada por ns para trabalharmos a favor da probabilidade e
principalmente diminuir riscos.

Siga o seguinte raciocnio: Se o mercado segue padres 50% do tempo, por

melhor que seja meu mtodo, seu nvel de acerto ir variar perto de 50%.
Como posso ganhar ento se metade do tempo passarei ganhando e metade
do tempo passarei perdendo?

Notamos que na maioria dos casos quando o trader percebe que seu mtodo
falho e que ele passa metade do tempo ganhando e metade do tempo
perdendo, o que costuma fazer desenvolver mais do que uma forma de
operar, pois tendo mais mtodos, consequentemente aumentar a quantidade
COLETNEA COMPLETA DE SETUPS AS MDIAS MVEIS MGICAS 3

de acertos, pois quando o mtodo X falhar o mtodo Y funcionar, ou

quando o mtodo X e Y falharem, o mtodo Z pode funcionar.

Isso uma deciso amadora, j que antes de entrar em uma operao

precisaremos definir qual mtodo iremos utilizar, lhe pergunto ento:

Como saberei antes de entrar em uma operao qual mtodo X, Y ou Z

funcionar, compro agora pelo mtodo Z ou espero o mtodo X indicar
compra?

S depois da movimentao conseguiremos observar qual foi o mtodo que

realmente me deu resultado, se por ventura eu utilizei o mtodo que dessa
vez funcionou, terei lucro, mas corri o risco de utilizar o mtodo que ento
falharia e na prxima operao corro o risco de escolher o mtodo que no
funcionar, neste caso estamos dependentes da sorte. Ento isso no resolve
este problema. Os testes com movimentaes passadas sero satisfatrios,
pois poder observar aps a movimentao qual foi o mtodo que naquele
momento obteve resultado.

Aps muitos prejuzos e dores de cabea, cheguei a concluso de que: O que

faz o trader ser vencedor no longo prazo no o mtodo e sim a forma que
ele encara o mercado, por mais que me esforce a matemtica exata 1 + 1 =
2 e s depende de mim mesmo para deixar o mercado e a matemtica a meu
favor. Observe este clculo:

Em uma operao vitoriosa meu lucro bruto de R$ 500,00, se abatermos as

taxas que pagamos para operar, este valor pode ser reduzido a zero, pois
pagamos corretagem, emolumentos, etc. Supomos ento que pagamos R$
50,00 de taxas, me sobrou ento R$ 450,00.
COLETNEA COMPLETA DE SETUPS AS MDIAS MVEIS MGICAS 4

Em uma operao perdedora onde meu prejuzo bruto de R$ 500,00, o

prejuzo total ser de R$ 550,00, pois as taxas pagaremos da mesma forma e
este valor no ser subtrado do prejuzo como foi na operao com lucro,
ele ser adicionado. Aps acertar uma operao e errar outra na mesma
proporo, tenho R$ 100,00 de prejuzo e este cenrio de acertos e erros
completamente possvel, pois j sabemos que o mercado passa metade do
tempo obedecendo a padres, por consequncia apenas metade do tempo
obedecendo seu mtodo, por mais avanado que ele seja.

Se permanecer assim, em pouco tempo seu prejuzo ser grande, como em

um jogo de azar onde os participantes perdem todo seu patrimnio, pois a
banca - o dono da jogatina - a cada rodada leva uma % dos valores em jogo.

No longo prazo no h erros?

Surge na cabea da maioria dos traders outra idia para resolver o problema,
acompanhe: Ento no posso ter prejuzos, nesses casos onde aps a minha
compra o preo da ao venha cair, continuo na operao at que haja
valorizao e o preo volte perto do preo que paguei, pois no longo prazo
no h erros, as empresas tero lucros e esses lucros iro refletir na
valorizao de suas aes e eu conseguirei vender sem prejuzos.

No longo prazo h erros sim, temos diversos exemplos para visualizarmos

que no longo prazo diversas aes que se desvalorizaram at hoje no
voltaram ao preo de perodos anteriores, vejamos:

No caso de Ecodiesel (ECOD3), a ao assumiu uma tendncia de baixa e

em 4 anos acumula perda de 99,55% at junho de 2011.
COLETNEA COMPLETA DE SETUPS AS MDIAS MVEIS MGICAS 5

Net (NETC4), empresa ligada ao setor de telecomunicaes, oferece

servios de telefonia, TV e internet, em quase 10 anos acumula quedas que
passam de 80%.
COLETNEA COMPLETA DE SETUPS AS MDIAS MVEIS MGICAS 6

Petrobras (PETR4) uma das maiores empresas do mundo, aps alcanar sua
mxima histrica em 2008, sofre com quedas e a desvalorizao passa de
50%.

Esses so alguns dos exemplos que podemos utilizar para provar que pode
haver erro no longo prazo, acreditamos que os preos superaro as mximas
deixadas, que a curva ser ascendente, pois o mundo trabalha para que isso
acontea, o mercado de capitais o bero do capitalismo, nas Bolsas de
Valores do mundo todo podemos tornarmos scios das melhores e maiores
empresas de cada setor, mas isso no sinnimo de lucro e em situaes
como essas os traders podem ser pegos de surpresa e amargarem prejuzos
durante anos.

Portanto essa estratgia de comprar e ficar com a ao at que ela me d

lucro atravs da valorizao do papel tambm no agradvel ao meu perfil,
pois tambm dependeremos da sorte.
COLETNEA COMPLETA DE SETUPS AS MDIAS MVEIS MGICAS 7

O bom perdedor
J tocamos em dois pontos importantssimos que na maioria das vezes a
causa dos prejuzos acumulados daqueles que esto chegando ao mercado,
esses pontos so: Comprar e segurar caso haja desvalorizao e operar sem
mtodo pr-definido. Portanto revise e reflita sobre o que falamos at agora,
destaque os raciocnios para que os mesmos lhe tragam lgica em suas idias
nas adequaes de suas estratgias.

Mas e agora? Se no posso comprar e segurar, por que no longo prazo pode
haver erros, se meu mtodo acertar 50% das vezes e dessa forma os custos
me deixam no prejuzo, como fao?

Convencido disso e aps procurar inmeras formas de ganhar dinheiro

atravs de indicadores como IFR, MACD, FIBONACCI, ADX, entre
outros, percebi que o motivo que fazia minha conta ficar vermelha no final
do ms era no saber perder, obtm lucro no mercado aquele que um bom
perdedor.

Fazia boas operaes, chegava a acumular em 2 semanas de trabalho 10%

sobre todo o meu capital, mas em alguns minutos de bobeira e muita
alavancagem jogava fora todo o lucro obtido em apenas uma operao, ora,
saber ganhar todos ns sabemos, mas admitir erros e prejuzos algo difcil,
na verdade os ttulos de livros, DVDs e materiais que ensinam Anlise
Tcnica deveriam ser: Aprenda a perder utilizando Anlise Tcnica,
infelizmente esse ttulo no to comercial e espantaria os consumidores,
mas a grande verdade essa, aprenda a perder e o lucro ser conseqncia
disso.
COLETNEA COMPLETA DE SETUPS AS MDIAS MVEIS MGICAS 8

Precisamos aprender perder e colocar a matemtica a nosso favor. Um jeito

de entender facilmente como virar a mesa e colocar a matemtica a seu favor
esse:

Voc aceitaria jogar 3000 vezes par ou mpar comigo, mas a cada rodada que
eu levasse a melhor ganharia como prmio R$ 3,00, e em contrapartida a
cada rodada que voc levasse a melhor lhe daria apenas R$ 1,00?

Essa proposta completamente desfavorvel a voc, pois em um jogo de

sorte como par ou mpar a quantidade de erros e acertos aproximadamente
igual, voc no poder aceitar sequer qualquer proposta que lhe de ganhos
iguais quando erra e quando acerta, muito menos ganhos inferiores aos
prejuzos, devo ressaltar novamente que a cada aposta voc tem despesas.

Ningum em plena conscincia aceitaria essa proposta, mas para nossa

felicidade o Mercado aceita, em todas as nossas operaes somos obrigados a
utilizar essa artimanha, para que no longo prazo possamos obter bons
resultados e a partir dessa atitude colocarmos a matemtica e o Mercado a
nosso favor, sendo assim estamos autorizados a errar.

Supomos que voc tenha aceitado essa pssima proposta e obteve um

excelente resultado, acertou 75% das apostas, acompanhe:

Quantidade de acertos: 2.250 Multiplicado ao valor de seu prmio R$

2.250,00.

Quantidade de erros: 750 Multiplicado ao valor do prmio pago por voc

R$ 2.250,00.

Apesar de ter ido muito bem, no lhe sobrou nada, na verdade voc teve
prejuzos, pois h custos em cada operao.
COLETNEA COMPLETA DE SETUPS AS MDIAS MVEIS MGICAS 9

O erro facilmente percebido, o prmio pago por voc 3 vezes maior ao

prmio recebido, por tanto voc deve ser pelo menos 3 vezes melhor que seu
adversrio para que haja empate no resultado final.

Achei meu erro, eureka! Claro, no posso ganhar do mercado dessa forma,
minhas condies de lucro dessa forma so pssimas, minha ferramenta a
Anlise Tcnica acerta 50% do tempo e quando erro perco um valor maior
do que quando ganho.

A possibilidade de fazer isso com o Mercado de forma inversa existe,

acompanhe:
COLETNEA COMPLETA DE SETUPS AS MDIAS MVEIS MGICAS 10

Se em minhas operaes eu no utilizar nenhuma estratgia e efetuando uma

compra em um local aleatrio, decidir como objetivo um valor 3 vezes maior
ao prejuzo, como exemplo na figura acima (compra R$ 20,00, objetivo/lucro
R$ 23,00 e stop/prejuzo R$ 19,00) essa estratgia no lhe trar frutos, pois o
ponto de venda com lucro est 3 vezes mais afastado que o prejuzo em
relao ao ponto de compra, ento o caminho a ser percorrido pelo papel at
o prejuzo mximo mais curto que o caminho para atingir o objetivo, ento
seu nvel de acerto ser inferior a 50%, isso obvio.

Por isso h necessidade de trabalharmos a favor da probabilidade, veja que se

decidir comprar de maneira aleatria o prejuzo ser mais frequente que o
lucro, pois ele est mais prximo do ponto de compra, o mtodo utilizado
simplesmente deixar o caminho a ser percorrido pelo preo at o lucro igual
ao caminho percorrido pelo preo at o prejuzo, colocando a probabilidade
de acerto igual probabilidade erros.
 CAPTULO 2

Conceitos de tendncia

A quantidade de dinheiro no seu bolso vai depender da qualidade de pensamentos

na sua mente.
Lair Ribeiro

Charles Henry Dow, americano, nascido em 1851, foi o primeiro a propor

conceitos de tendncia, sua teoria respeitada no mundo inteiro, reconhecida
como o pilar da Anlise Tcnica. Dow contribuiu para a popularizao do
estudo tcnico. Juntamente com Eduard Jones fundaram o Jornal The Wall
Street Journal que se tornou uma das mais respeitveis publicaes sobre
economia no mundo, tambm desenvolveu o famoso ndice Dow Jones
Average como parte de suas pesquisas sobre o movimento do mercado. Ele
desenvolveu uma srie de princpios para entender e analisar o
comportamento dos mercados na qual posteriormente se tornou conhecida
como a Teoria de Dow, que o pilar da Anlise Tcnica.

Dow dizia que: A Anlise Tcnica o estudo da dinmica do mercado

atravs dos sinais que o prprio Mercado emite.

No estaremos aqui estudando informaes, notcias muito menos ndices

econmicos, mas sinais que o prprio Mercado emite, mas quem o
COLETNEA COMPLETA DE SETUPS AS MDIAS MVEIS MGICAS 12

Mercado? O Mercado somos ns, todo dinheiro envolvido em qualquer

negociao, influencia na formao dos preos. O Mercado obedece a uma
Lei muito conhecida: Oferta e Demanda ou Oferta e Procura, princpio
bsico na formao dos preos do comrcio, das indstrias e de qualquer
mercado, a regra simples: Mercado aquecido, demanda de compra maior
que a oferta de venda o preo sobe, pois o vendedor percebe que seu
produto mesmo com preo maior ter sada, portanto, eleva os preos.
medida que a procura diminui em funo do preo praticado, h uma queda
nas vendas, a partir da reduz o preo at que a procura volte em funo do
preo.

Um belo exemplo o comrcio varejista, onde h queima de mercadorias no

incio do ano, pois o movimento cai devido aos gastos dos consumidores
com impostos, materiais escolares, entre outros. Todos temos nessa poca a
oportunidade de adquirir mercadorias a preos menores devido falta de
demanda de compra.

Aps a leitura deste pargrafo deve ficar claro que os preos sobem quando a
fora compradora supera a fora vendedora, ou ento cai porque houve uma
demanda de venda maior que a oferta de compra, fazendo a fora vendedora
superar a fora compradora. O que as mdias fazem dar destaque a uma
notcia que ao ponto de vista deles o principal motivo da movimentao,
pois ficaria muito maante toda noite no horrio nobre da televiso brasileira
um jornalista anunciar dessa forma: Hoje a Bolsa de Valores de So Paulo
subiu porque tivemos fora compradora maior que a fora vendedora. E o
mesmo anuncio se repetir por vrios dias, uma notcia anunciada dessa forma
seria prejudicial emissora.

Mesmo assim a mdia j entendeu que a Lei da Oferta e Demanda existe,

voc j deve ter ouvido uma notcia assim: Hoje os investidores americanos
COLETNEA COMPLETA DE SETUPS AS MDIAS MVEIS MGICAS 13

acordaram mal humorados devido a um relatrio emitido pela Agncia

Standard & Poors e venderam seus papis de empresas do setor de
telecomunicaes, fazendo com que a Bolsa de Nova York fechasse no
vermelho.

Muito bem, reparou que nas notcias associaram venda com mau humor e
quedas, e a compra no caso de um dia de alta com o bom humor e compra
de papis pelos investidores? Portanto agora voc j sabe e nunca mais se
indagar pelos motivos que ocasionam preges de alta ou de baixa, ou ento
porque uma ao caiu ou subiu, at porque a Anlise Tcnica o estudo de
como os preos se movimentam no se preocupando do porque estes se
movimentam.

Outro conceito de Dow que todos os fatores que podem influenciar no

preo de um determinado produto so descontados pelo mercado.

Lembro-me em novembro de 2008, que a crise do subprime era a principal

notcia em todas as fontes, aes preferenciais da Petrobras cotadas 70%
abaixo da cotao de maio de 2008, quando o papel chegou a sua mxima
histrica at ento, aes preferenciais da Vale bem prximo a essa queda
perto de 64%. O pensamento de todos era que o pior ainda estava por vir, j
que as fontes de informaes focavam este assunto, todos se desfazendo de
suas posies, papis adquiridos a preos superiores sendo vendidos, grandes
prejuzos sendo realizados.

Em 2009 a grande surpresa, o mercado se recupera de forma inacreditvel,

para aqueles que zeraram suas posies no auge da crise o pensamento era:
Os papis estavam muito baratos, no deveria ter vendido, deveria ter
comprado mais. Mas as informaes que tnhamos e o medo da situao
piorar no nos deixavam abrir qualquer posio de compra. Os fatores
COLETNEA COMPLETA DE SETUPS AS MDIAS MVEIS MGICAS 14

fundamentais do Mercado continuavam os mesmos, porm os preos

subiram, papis do setor de bancos superaram as mximas deixadas em 2008.
No entanto todos os fatores que podem influenciar nos preos so
descontados pelo mercado, no h qualquer tipo de informao pblica que
ainda no tenha mexido com os preos, se a informao existe, essa j est
descontada pelo mercado. A ao do mercado reflete todos os fatores
envolvidos neste.

Com a publicao da Lei n 10.303/01, o uso da informao privilegiada no

Brasil crime. Mas de qualquer forma mesmo que algum tenha
conhecimento de todos os fatores fundamentais que afetam o preo, at
mesmo antes dessa informao se tornar pblica, ele ainda assim no ter
todos os dados necessrios para compreender a formao dos preos, porque
no so estes dados que os afetam, e sim a maneira pela qual os participantes
do mercado a ele reagem.

Compras ou vendas em vsperas de publicao de balano, mesmo se por

ventura voc tem uma informao privilegiada, alm de estar cometendo um
crime, voc no ter a certeza da movimentao dos preos, pois o que
mexer com a cotao ser a maneira que o mercado ir encarar essa notcia,
imagine: Um lucro semestral recorde de 10 bilhes para uma empresa, aos
olhos de alguns investidores muito dinheiro, aos olhos de outro grupo,
pode no ser tanto assim, o mercado trabalha com expectativas futuras,
talvez um grupo de investidores esperasse um lucro de 11 bilhes, o valor
alcanado foi bom, inclusive recorde, mas o valor esperado era maior. Isso
pode provocar quedas, este grupo pode vender suas aes e a presso
vendedora superar a compradora.

Em um cenrio como esse o primeiro pensamento : Como a ao da

empresa caiu sendo que ela alcanou um lucro recorde semestral? Fruns,
COLETNEA COMPLETA DE SETUPS AS MDIAS MVEIS MGICAS 15

blogs, etc, chovem de comentrios a respeito. Lembraramos imediatamente

dos primeiros conceitos estudados da Teoria de Dow, caiu porque a fora
vendedora superou a fora compradora, o motivo pelo qual isso ocorreu no
nos importa, pois somos analistas tcnicos, nos preocupamos como os
preos se movimentam e no o porqu os preos se movimentam.

Dow relatou que: A qualquer momento o preo de mercado o valor

correto, pois, se no, haveria variao imediata daquele, pela entrada de
novos participantes.

O trader um negociador, faz parte da vida do negociador pechinchar, uma

boa negociao sinnimo de obter vantagens, mas s h pechincha em
mercados de menor liquidez ou rico em detalhes, por exemplo: Um
proprietrio de imveis que por algum motivo precisa se desfazer de seu bem
imediatamente, tem como primeira opo para acelerar a venda reduzir o
preo , se o preo de venda for o preo de mercado, encontrar um
comprador pode levar certo tempo, alm do preo existem detalhes no
mercado de imveis.

Um mercado que podemos utilizar para ilustrar o que considero detalhes o

mercado de automveis, o preo na negociao sempre a principal arma,
mas mesmo assim os detalhes impedem que o mercado ganhe liquidez, pois
estado de conservao de peas, pintura, at mesmo a cor do veculo
interferem na liquidez.

Isso no acontece no mercado de aes, pois uma ao Ordinria do Banco

do Brasil adquirida nos dias de hoje faz com que o titular tenha os mesmos
direitos do titular que tenha comprado a mesma ao h anos, uma ao no
tem cor, no tem estado de conservao, nem d mais ou menos direito se
adquirida hoje ou em pocas passadas, isso faz com que o mercado ganhe
COLETNEA COMPLETA DE SETUPS AS MDIAS MVEIS MGICAS 16

enorme liquidez. O Mercado de aes tambm organizado, hoje para voc

negociar uma ao de uma empresa listada na Bolsa de Valores de So Paulo,
como por exemplo, Bradesco, voc s poder negociar na Bolsa de Valores
de So Paulo, existem tambm rgos normativos e regulatrios para que o
funcionamento e a transparncia ocorram. J o mercado de automveis
apesar de ter uma enorme liquidez, no organizado, voc pode negociar um
automvel a qualquer preo e em qualquer lugar, isso abre brechas para
pechinchas.

Portanto no mercado de aes no h pechincha, o Analista Tcnico no

acredita que um papel pode estar barato ou caro, pois se realmente estivesse
barato, haveria entrada de compradores e isso faria o preo subir
imediatamente, j que este mercado tambm regido pela Leia da Oferta e
Demanda. O preo de mercado sempre o preo justo, a cotao
exatamente o ponto de equilbrio entre as foras compradora e vendedora.

Cai por terra aquela velha histria que escutamos e que at aqui
acreditvamos ser a melhor estratgia: Compro na baixa porque o est barato
e vendo na alta, quando subir. Nunca est to barato que no possa cair mais,
aps uma grande queda de um ativo, onde o preo tenha cado de R$ 40,00
para R$ 10,00 o preo ainda tem 100% para cair, pois no h limite de queda
muito menos de alta, ou seja, tambm nunca est to caro que no possa
subir mais.

Dow comparava os movimentos do mercado aos movimentos do mar com

suas mars, ondas e cristas.

Quando a mar sobe cada onda que vem em direo a orla, quebra acima da
onda anterior e quando recua em direo ao mar, recua menos. Quando a
COLETNEA COMPLETA DE SETUPS AS MDIAS MVEIS MGICAS 17

mar abaixa, cada onda que vem a orla quebra abaixo da anterior e quando
recua em direo ao mar, recua mais.

Isso impercebvel, mas durante todo o processo da mar subindo o avano

das ondas na orla acontece a cada onda, cada movimento de avano
superior ao movimento anterior, este movimento comparado aos
movimentos do mercado.

Durante o processo da mar abaixando o avano sobre a orla no ocorre, o

que acontece o recuo da gua, que a cada movimento o recuo maior que
o anterior.

Chamaremos os pontos mximos alcanados pelos movimentos de alta e

baixa nos grficos de topos e fundos, portanto com o mercado em tendncia
de alta teremos topos e fundos ascendentes, e na tendncia de baixa, topos e
fundos descendentes. Veja no tpico a seguir isto em detalhes.
COLETNEA COMPLETA DE SETUPS AS MDIAS MVEIS MGICAS 18

Tendncias de alta e de baixa

Na figura abaixo temos uma tendncia de alta, topos e fundos ascendentes
destacados:

Uma tendncia de baixa na prxima figura, com os topos e fundos

descendentes destacados:
COLETNEA COMPLETA DE SETUPS AS MDIAS MVEIS MGICAS 19

A tendncia composta de movimentos, portanto dentro de uma tendncia

de alta teremos movimentos de alta e de baixa, o contrrio tambm vlido,
deve-se entender o que movimento e o que tendncia.

Os movimentos seriam as batalhas dentro de uma guerra, ou os rounds

dentro de uma luta. Quando a luta no finalizada por knockout os juzes
avaliam os rounds e decidem dar a vitria ao lutador que obteve melhor
aproveitamento, o vencedor no dominou toda a luta, mas durante ela
mostrou superioridade nos diversos rounds.

As retas coloridas na prxima figura so movimentos e o conjunto destes

movimentos de alta e baixa mostram uma tendncia de alta:
COLETNEA COMPLETA DE SETUPS AS MDIAS MVEIS MGICAS 20

A tendncia (alta) o conjunto de movimentos de alta e de baixa, mesmo

ocorrendo movimentos de baixa a curva foi ascendente.

A formao desta tendncia se d atravs de um nico motivo, os

movimentos de alta, cor verde, so maiores que os movimentos de baixa, cor
vermelha. Se os movimentos fossem do mesmo tamanho no teramos
tendncia, veja na figura abaixo:

Ento podemos concluir que na tendncia de alta a fora compradora

predominante, pois os preos sobem quando h demanda de compra
superior oferta de venda, at tivemos momentos em que a fora vendedora
foi superior onde aconteceram os movimentos de baixa, porm movimentos
menores, movimentos curtos, comparados aos movimentos de alta.

Fica claro que vantajoso comprar aes de empresas que estejam em

tendncia de alta, pois no precisamos ser especialistas para ganhar neste
cenrio, a Bolsa Brasileira passou por um enorme ciclo de alta de 2002 2007
que comprova essa afirmao, nessa poca, aconteceram grandes altas,
ganhar dinheiro com a Bolsa foi fcil.

Devido a esse ciclo, mesmo uma compra feita em momentos no favorveis

como compras em formao de topo, logo o trader tinha lucro, na tendncia
COLETNEA COMPLETA DE SETUPS AS MDIAS MVEIS MGICAS 21

de alta os topos e fundos so ascendentes, se a tendncia prosseguir o

prximo topo ser ascendente ao anterior, fazendo com que o lucro
acontea, mas comprar topo no um bom negcio, as conseqncias so as
piores possveis, aps a compra em um topo os preos caem
vertiginosamente, afetando o psicolgico do trader, pensamentos de
perseguio e teorias infundadas surgem e medida que os preos caem, a
realizao do prejuzo com a venda dos papis se torna algo comum, em
cenrios como mostra a figura abaixo, nem todos ganharam, h diversos
investidores que compraram topo e venderam fundo:

O desconforto gerado pela queda justamente aps a compra gera o desespero

que gera a venda, a compra foi feita em um papel que est em tendncia de
alta, mas foi uma pssima compra, devido ao local, precisamos comprar
fundos ou possveis fundos, entraro em cena ento as mdias mveis.
 CAPTULO 3

Introduo s Mdias Mveis Mgicas

Por maior que seja o talento ou o esforo, algumas coisas exigem tempo: no d
para produzir um beb em um ms engravidando nove mulheres.
Warren Buffett

A mdia mvel a mais antiga e popular ferramenta dentro da Anlise

Tcnica, identificando a tendncia, as mdias mveis permitem aos traders
utilizarem a tendncia a seu favor e aumentarem o nmero de ganhos.

Temos contato diariamente com clculos para obtermos mdias, como por
exemplo, mdia escolar, mdia de consumo de combustvel dos veculos,
entre outros. O principal objetivo da mdia mvel nos grficos fornecer o
valor mdio da cotao dentro de um determinado perodo.

Podemos definir a quantidade de perodos que acharmos necessrio, se por

ventura configurar em meu grfico uma mdia mvel de 10 perodos e se
meu grfico estiver me mostrando um grfico dirio, a mdia mvel me dar
a cotao mdia dos ltimos 10 perodos, ou seja, dos ltimos 10 dias,
automaticamente meu software somar os valores de fechamento dos
ltimos 10 perodos e dividir por 10, posso avaliar diferentes tempos
grficos como: Semanal, mensal, at mesmo grficos intraday.
COLETNEA COMPLETA DE SETUPS AS MDIAS MVEIS MGICAS 23

No incio de sua carreira dentro da Anlise Tcnica o indicado por ns que

voc concentre suas operaes em grficos dirios e semanais.

Nessa configurao a cada novo perodo o 10 perodo se torna

imediatamente o 11 perodo e passa a constar fora da janela de clculo, por
isso este nome: Mdia mvel, pois se move com o surgimento de um novo
perodo e de acordo com o preo. Assim, para cada novo valor includo no
clculo da mdia, o valor mais antigo excludo.

Esse o formato da mdia mvel simples, utilizaremos em nosso mtodo a

mdia exponencial, diferente da mdia simples, na exponencial os valores
mais novos possuem uma importncia superior. Alm disso, os valores mais
antigos no so diretamente descartados quando passam a constar fora da
janela de clculo. Eles mantm uma participao no valor da mdia
exponencial que vai ficando cada vez menor com o tempo.

As mdias mveis tem trs funes em nosso mtodo:

Primeira funo
Rastreadora de tendncia, preo trabalhando acima das mdias, tendncia de
alta. Preo trabalhando abaixo das mdias, tendncia de baixa.

Segunda funo
Na tendncia de alta, dar suporte aos preos. Suporte um ponto onde o
mercado deve fazer ou fez fundo, aonde para de cair e comea a subir.

Terceira funo
Dar resistncia na tendncia de baixa. Entende-se por resistncia todo
ponto onde o preo para de subir e comea cair, formando ento um topo.
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Existem algumas regras que seguimos em relao s mdias mveis:

Regra nmero 1
S compramos uma ao se o grfico analisado estiver operando acima das
mdias mveis. Isso sinnimo de tendncia de alta, podemos identificar a
tendncia atravs dos topos e fundos e tambm atravs das mdias mveis.

Regra nmero 2
Os preos costumam voltar at as mdias. Todas as grandes altas que
tivemos sempre os preos operaram fazendo movimentos de zig-zag, por
mais forte que seja a alta, o preo no subir de uma s vez, veja na figura
abaixo a CSNA3, em sete anos teve valorizao de mais de 6.000%. O
movimento no foi sempre pra cima, houve o zig-zag, o preo subia
afastando-se das mdias (linha verde e azul) e retornava, sentindo suporte na
regio das mdias que uma de suas funes:
COLETNEA COMPLETA DE SETUPS AS MDIAS MVEIS MGICAS 25

Regra nmero 3
Se o preo no voltar at as mdias, as mdias iro at o preo.

Regra nmero 4
Nunca entro em uma operao com o preo afastado das mdias.
Comentamos h pouco o grande problema de se comprar topo, na tendncia
de alta, queremos comprar fundos, h algo em comum entre os topos e os
fundos na tendncia de alta, acompanhe:

Aps o papel assumir a tendncia de alta e operar acima das mdias, observe
no exemplo acima que todos os topos destacados por crculos vermelhos,
esto afastados das mdias e todos os fundos destacados por crculos verdes
COLETNEA COMPLETA DE SETUPS AS MDIAS MVEIS MGICAS 26

esto perto das mdias. Com isso conclumos que todas as vezes que os
preos se afastam das mdias mveis h possibilidade de se formar um topo,
sabendo dessa possibilidade eu no posso comprar quando os preos
estiverem mesmo que em tendncia de alta, afastados das mdias, pois corro
o risco de comprar um topo.

Utilizaremos duas mdias mveis e a configurao das mdias mveis para

grficos dirio e semanal sero: 17 perodos exponencial e 34 perodos
exponencial.

Com a utilizao de duas mdias aumentaremos nosso campo de atuao, j

que a zona de suporte ser perto das mdias, observem na figura acima, os
fundos aconteceram na regio das mdias mveis, isso significa que o fundo
pode ocorrer exatamente sobre a mdia de 17 perodos ou logo acima,
exatamente sobre a mdia de 34 perodos ou logo abaixo, ou at mesmo
entre elas.

Candlesticks em sincronia com as Mdias Mveis

Mgicas
Caso ainda no se preocupou at ento com essas velinhas pretas e brancas
que marcam a trajetria do preo, elas so chamadas de candlesticks e foram
inventadas por um japons de sobrenome Sakata que por volta do sculo
XVll realizava negociao de arroz que cultivava nos campos. A pronncia
candlestick um pouco chata, ento tambm podemos cham-las de velas, j
que o nome vem da palavra candelabros, ou ento somente candles, que a
forma mais comum.
COLETNEA COMPLETA DE SETUPS AS MDIAS MVEIS MGICAS 27

Todos os candles nos do quatro informaes, independente de sua

aparncia, as informaes so essas: Preo de abertura, preo de fechamento,
preo mximo e preo mnimo. Essas quatro informaes podem ser
referentes a um dia de negociao, a uma semana ou at mesmo de um
perodo de 1 minuto.

As cores servem para identificar onde foi a abertura e o fechamento, candles

em nossos exemplos de cor branca nos informam que o preo de
fechamento foi acima do preo de abertura, nos indicando uma alta durante
sua formao, j os candles pretos mostram que o fechamento foi abaixo da
abertura, indicando uma queda durante sua formao, acompanhe:
COLETNEA COMPLETA DE SETUPS AS MDIAS MVEIS MGICAS 28

As sombras nos mostram cotao mxima e mnima caso os valores no

tenham sido idnticos aos valores de abertura ou fechamentos. Por exemplo:

Alm dessas quatro informaes existem alguns padres que nos mostram
possveis reverses, como: Martelo, Enforcado, Harami de alta ou de baixa,
entre outros, que devem ser estudados, apresentaremos os principais padres
em futuras edies.

Em nosso mtodo os candles entraro em cena tambm para nos orientar

onde iniciar a operao, onde abort-la caso de errado e o objetivo que
podemos alcanar caso de certo.
COLETNEA COMPLETA DE SETUPS AS MDIAS MVEIS MGICAS 29

Momento de compra
Ento para que haja a compra devemos primeiramente conferir se a ao est
em tendncia de alta, iremos verificar isso atravs dos topos e fundos, os
mesmos devem ser ascendentes, as mdias mveis tambm nos auxiliam,
pois o preo deve estar trabalhando acima delas.

Tambm sabemos que na tendncia de alta o ponto de suporte na maioria

das vezes prximo as mdias mveis, ou seja, onde ocorre a maioria dos
fundos, sendo assim precisamos que o papel esteja na regio das mdias
mveis.

Obtendo estes pr-requisitos, o momento da compra ser quando tivermos

na regio das mdias mveis o sinal de formao de fundo, tudo est
contribuindo para que ocorra a reverso de movimento, digo reverso de
movimento porque houve uma queda, essa queda trouxe o preo at as
mdias, portanto nossa compra na maioria das vezes ocorre aps um
movimento de baixa, veja na figura a seguir:
COLETNEA COMPLETA DE SETUPS AS MDIAS MVEIS MGICAS 30

O sinal do fundo ser dado pelos candles, a partir do momento que um

candle na regio das mdias superar a mxima do candle anterior sem que o
mesmo faa nova mnima dado o sinal da compra, a partir deste momento
o sinal do fundo, da reverso de movimento foi emitido pelo mercado.

J temos algo importantssimo o preo da compra, claro que isso ir variar,

mas sei que minha compra ocorre quando eu tenho uma nova mxima sem
que o mesmo candle faa nova mnima, mas isso no suficiente, preciso de
outros dois valores: Objetivo e Prejuzo mximo.

Objetivo
O objetivo no decidido por nossas necessidades, digo isso, pois j vi
pessoas comprando uma ao com planos de trocar de carro e para que isso
ocorra o papel teria que chegar a determinado preo, mas quem disse que o
COLETNEA COMPLETA DE SETUPS AS MDIAS MVEIS MGICAS 31

papel pode chegar a determinado preo, essa a necessidade do investidor,

mas no a condio do papel, pode ser que haja coincidncia, mas o prprio
grfico vai nos dizer onde essa alta pode chegar.

Para que a tendncia de alta prossiga, este movimento de alta que

acreditamos que ir acontecer deve superar o topo anterior, pois s assim o
papel ter topos ascendentes e isso uma das premissas da tendncia alta,
porm j aprendemos que topo resistncia, j que a partir daquele ponto
houve queda, ento o topo anterior uma barreira para o preo, portanto
nosso objetivo sempre ser o topo anterior, pois o mercado me mostrou h
pouco que possvel chegar at l, no fui eu quem decidiu esse objetivo
aleatoriamente ou de acordo com minhas necessidades, observei que o
mercado chegou at l, ento pode neste prximo movimento voltar at
aquele preo, veja no exemplo:
COLETNEA COMPLETA DE SETUPS AS MDIAS MVEIS MGICAS 32

A partir de agora possuo dois valores, o da compra e o objetivo, um erro

comum cometido pela maioria dos novatos acharem que com esses dois
valores eu posso entrar nas operaes, os novatos no sabem muitas vezes
que tudo pode dar errado, algumas vezes at sabem, mas esquecem, pois
esto ansiosos e confiantes, mas como sabemos que a nica certeza que
temos que no futuro todos morremos, essa operao pode falhar.

Prejuzo mximo (Stop)

Qualquer atitude seja em nossa vida financeira ou pessoal que formos tomar,
pense sempre em um plano B, para que voc no seja pego de surpresa por
alguma adversidade, como em um plano de vo, caso o pouso no seja
autorizado no aeroporto de destino o piloto imediatamente saber para onde
ir.

Em nossas operaes devem existir planos emergenciais. Chamamos este

plano B de Stop, ou seja, um ponto estratgico na escala de preo onde
deveremos abortar a operao, vender as aes mesmo com prejuzo, porque
a partir dali o movimento que espervamos j no mais provvel.

Este ponto exatamente abaixo da mnima do movimento que trouxe o

preo at a mdia mvel, compramos porque acreditvamos que ali seria um
fundo, tivemos o sinal de reverso atravs da superao da mxima de um
candle pelo candle posterior, mas se caso aps a compra o papel recuar,
iremos abortar a operao se houver a superao da mnima deste
movimento. Na figura a seguir, veja onde o Stop deve ficar posicionado:
COLETNEA COMPLETA DE SETUPS AS MDIAS MVEIS MGICAS 33

Aps visualizar a mnima deste movimento deixar seu Stop posicionado

abaixo deste valor.

Risco x Ganho mnimo

Agora sim tenho todas as informaes para avaliar minha entrada, preo de
compra, objetivo de venda e valor do Stop. Antes de entrar na operao sei
quanto posso ganhar, sei quanto posso perder caso d tudo errado. Aps
calcular o valor do possvel lucro e possvel prejuzo, divido meu possvel
lucro pelo possvel prejuzo, este clculo me mostrar quantas vezes meu
possvel lucro maior que meu possvel prejuzo.

Este valor deve ser igual ou superior a trs (3), s estaremos autorizados a
entrar na operao se o valor for este ou superior, caso o resultado do clculo
seja inferior a trs (3), no poderemos entrar na operao. Chamamos este
COLETNEA COMPLETA DE SETUPS AS MDIAS MVEIS MGICAS 34

clculo de Risco x Ganho, pois voc estar comparando seu risco ao seu
ganho.

Respeitando essa regra estar colocando a matemtica e o mercado a seu

favor, assunto abordado no incio deste exemplar. Pois se a operao
alcanar o resultado esperado voc ganhar trs vezes mais o valor que
colocou em risco.

Manejo de Risco
Outro ponto importantssimo que no pode passar despercebido a
quantidade de papis que iremos operar.

O que tem acontecido muito que o investidor entra em uma operao com
todo seu capital e toma stop, ou seja, sai da operao com prejuzo. A
quantidade de papis adquiridas por ele multiplicado pelo valor do stop o
tamanho de seu prejuzo e muitas vezes no calculado por ele antes de entrar
operao. Isso causa um enorme trauma, o investidor fica com medo de
operar nas prximas condies oferecidas pelo mercado, devido a este
trauma seu retorno lento, uma das sadas que encontra adquirir em sua
prxima operao uma quantidade menor de papis, pois se houver o
prejuzo ele ser menor.

O risco que ele corre agora operar com grande capital em operaes
perdedoras e operar com menos capital em operaes vitoriosas. Isso no
ser favorvel ao seu capital, pois lembramos que acertaremos metade de
nossas operaes, por isso a quantidade de papis deve sim variar de acordo
com cada operao, porm a principal varivel ser o tamanho do stop de
cada uma delas.
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Siga as instrues para decidir quantas aes pode comprar em cada

operao.

CAPITAL TOTAL APROXIMADO PREJUZO MXIMO % VALOR

R$ 5.000,00 3% R$ 150,00
R$ 10.000,00 2% R$ 200,00
R$ 20.000,00 1,5% R$ 300,00
R$ 30.000,00 1% R$ 300,00
VALORES SUPERIORES 0,5% X

Conforme mostra a tabela acima voc tem um valor estipulado para perder
por operao, no interessa o valor da ao que estiver operando, o que
interessa o valor do prejuzo, ento seja em uma operao com stop de R$
0,80 ou R$ 3,00 o valor do seu prejuzo mximo sempre ser o mesmo. Para
calcular quantas aes poder comprar obedecendo a regra, voc dividir o
prejuzo mximo que seu capital suporta por operao e dividir pelo
tamanho de seu prejuzo mximo por papel.

O resultado deste clculo a quantidade de aes que poder comprar.

O trader deve ser um ser humano que de bom senso, isso primordial.
Portanto no entre em vrias operaes mesmo que elas obedeam o manejo
de risco, pois se todas derem errado seu prejuzo ser muito grande em um
s momento.

O objetivo do manejo de risco fazer com que seu capital seja dividido em
pequenos lotes, aumentando suas chances de acerto, mas essa diviso deve
ser feita de forma uniforme.
 CAPTULO 4

Concluso

O ser humano no pode deixar de cometer erros; com os erros, que os homens
de bom senso aprendem a sabedoria para o futuro.
Plutarco

A Anlise Tcnica no uma bola de cristal, mas nos proporciona operaes

em momentos que o valor a ser pago, caso d tudo errado, seja pequeno
perto do objetivo que podemos alcanar.

A partir do momento em que voc conseguir enxergar a Anlise Tcnica

dessa forma e obter controle emocional, voc ter bons frutos.