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Mayo de 2013
ndice
3
Flexibilizacin del Derecho de Sociedades Argentino para el Fomento de la Iniciativa Empresarial de
la Pequea y Mediana Empresa y Medidas de Apoyo Financiero y Fiscal.
4
en el articulo Algunas Aproximaciones al Problema de Financiamiento de las Pymes en Colombia
editado por Scientia et Technica Ao XIII, No 34
2. Objetivo.
3. Justificacin.
5
Los Problemas del Financiamiento de la Pequea y Mediana Empresa: La Relacin Bancos Pymes
Son los mismos datos, los que indican que el mercado laboral
formal crece de la mano del crecimiento de las pequeas y medianas
empresas. A lo largo de estos ltimos aos se ha revertido el proceso de
precarizacin y deterioro en las condiciones laborales y esto se debe a que
en su gran mayora, las pequeas y medianas empresas, han crecido y se
han podido expandir.
4. Alcance de la Investigacin.
5. Marco Terico.
6
Villareal Ren, La competitividad del Sistema Financiero y la pequea y mediana empresa, (Centro
de capital intelectual y competitividad, 2001).
7
Observatorio PyMe, Consideraciones sobre el financiamiento de las PyME industriales en la
Argentina, Diego Obere, Guido Wolman, Ignacio Bruera
5.1.1. Introduccin.
SECTOR
Industria y
TAMAO Agropecuario Comercio Servicios Construccin
Minera
Micro
$ 610.000 $ 1.800.000 $ 2.400.000 $ 590.000 $ 760.000
Empresa
Pequea
$ 4.100.000 $ 10.300.000 $ 14.000.000 $ 4.300.000 $ 4.800.000
Empresa
Mediana
$ 24.100.000 $ 82.200.000 $ 111.900.000 $ 28.300.000 $ 37.700.000
Empresa
8
Secretaria Para la Pequea y Mediana Empresa.
para evitar los fraudes laborales que se realizaban con la Ley anterior (Ley
24.465).
5.1.5. Categorizacin.
Caracteristicas
Balance General
Cantidad de Empleados Ventas Anuales
Anual
Micro Menor o Igual a 2 Menor o Igual a 2
Menos de 10
Empresa Millones de Euros Millones de Euros
Pequea Entre 2 y 10 Millones de Entre 2 y 10 Millones
Menos de 50
Empresa Euros de Euros
Mediana Entre 10 y 50 Millones Entre 10 y 43
Menos de 250
Empresa de Euros Millones de Euros
Sector
Industria Comercio Servicio
Micro
Hasta 10 Empleados Hasta 10 Empleados Hasta 10 Empleados
Empresa
Pequea Entre 11 y 50 Entre 11 y 30 Entre 11 y 50
Empresa Empleados Empleados Empleados
Mediana Entre 51 y 250 Entre 31 y 250 Entre 51 y 250
Empresa Empleados Empleados Empleados
Ventas Anuales
Micro
Hasta 2.400 Pesos Chilenos
Empresa
Pequea
Entre 2.400 y 25.000 Pesos Chilenos
Empresa
Mediana
Entre 25.000 y 100.000 Pesos Chilenos
Empresa
Sector
Ley 123/06 SEBRAE BNDES
Micro Ventas Menores a R$ Industria: Hasta 19 Empleados Renta Bruta Hasta
Empresa 240.000 Comercio: Hasta 9 Empleados R$1.200.000
Pequea Ventas Entre R$ 240.000 Industria: Entre 20 y 49 Empl. Renta Bruta Entre R$
Empresa y R$2.400.000 Comercio: Entre 10 y 49 Empl. 1.200.000 y R$ 10.000.000
- Proveedores
Internas - Sueldo y Remuneraciones
- Anticipos de Clientes
A corto Plazo
- Descuentos de Valores
Externas - Factoring
- Creditos a Corto Plazo
- Resultados No Distribuidos
Internas - Amortizaciones
- Previciones
A Largo Plazo
- Capital Social
Externas - Creditos a Largo Plazo
- Compras a Plazo
5.2.1.1.1. Proveedores.
5.2.1.2.2. Factoring.
5.2.1.2. Amortizaciones.
5.2.2.1.3. Previsiones.
que han generado con la empresa. Es por ello, que para que esta forma de
financiamiento sea valida se debe realizar una gestin administrativa
correcta.
5.3.1.1. Concepto.
5.3.1.5. Instrumentacin.
SECTOR
Industria y
TAMAO Agropecuario Comercio Servicios Construccin
Minera
Micro
$ 456.000 $ 1.250.000 $ 1.850.000 $ 467.500 $ 480.000
Empresa
Pequea
$ 3.040.000 $ 7.500.000 $ 11.100.000 $ 3.366.000 $ 3.000.000
Empresa
Mediana
$ 18.240.000 $ 60.000.000 $ 88.800.000 $ 22.440.000 $ 24.000.000
Empresa
anuales de los 3 aos a partir del ltimo balance consolidado del grupo. Si la
pequea y mediana empresa est vinculada a otras empresas se analiza en
forma separada e independiente el cumplimiento por cada una de ellas de
los requisitos exigidos por el presente rgimen. Si al menos 1 no cumple los
requisitos establecidos, la titular pierde la condicin de pequea y mediana
empresa.
5.3.1.7. Conclusin.
5.3.2.1. Concepto.
control para los propietarios. Las acciones preferenciales son una forma ms
costosa de conseguir capital que una emisin de bonos porque el pago de
dividendos no es deducible.
5.3.2.6. Instrumentacin.
SECTOR
Industria y
TAMAO Agropecuario Comercio Servicios Construccin
Minera
Micro
$ 456.000 $ 1.250.000 $ 1.850.000 $ 467.500 $ 480.000
Empresa
Pequea
$ 3.040.000 $ 7.500.000 $ 11.100.000 $ 3.366.000 $ 3.000.000
Empresa
Mediana
$ 18.240.000 $ 60.000.000 $ 88.800.000 $ 22.440.000 $ 24.000.000
Empresa
4.2.8. Conclusin.
5.3.3. Leasing.
5.3.3.1. Concepto.
5.3.3.3. Canon.
5.3.3.3.1. Inmuebles.
5.3.3.4. Plazos.
mismo tiempo que reduce los costos operativos del servicio financiero
debido a que no tiene que generar gastos en trasferencia de derechos o no
pierde tiempo hacindose cargo de la presentacin de los reclamos.
5.3.3.7. Conclusin.
5.3.4. Factoring.
5.3.4.1. Concepto.
Para poder operar con Factoring las partes que interactan son el
dador y el tomador.
del factor, el pago en efectivo de algunas o todas, las cuentas por cobrar
cedidas, cualquiera sea el vencimiento. Por ese adelanto de fondos el factor
cobra una comisin en concepto de inters, los cuales van a depender del
riesgo, plazo y dems caractersticas propias del documento cedido;
- Factoring Con Recurso: a diferencia del anterior, el factor
anticipa un porcentaje que suele ser entre un 15 y un 25%, de las cuentas
por cobrar del cliente, asumiendo el riesgo de incobrabilidad. Esta modalidad
es un ejemplo en firmas que terciarizan su gestin de cobros. El factor lo que
hace es retener el porcentaje, denominado afora, y una vez que va cobrando
los documentos, lo reintegra al cedente. En caso de existir incobrables, se
deducira del monto retenido;
- Factoring Con Financiacin: bajo esta modalidad, la empresa
cedente recibe la retribucin anticipada de las facturas transferidas al factor,
sin consideracin de la fecha de vencimiento, dndose una financiacin.
Este tipo de operaciones se asemeja al descuento de cheques;
- Factoring Sin Financiacin: contrariamente al caso anterior, en
este caso, el factor le ira abonando al cedente respetando los plazos de
vencimientos que fueron estipulados de antemano;
- Factoring Nacional: as se denomina cuando el compromiso de
factoring se efecta en el domicilio legal o administrativo del acreedor y el de
responsable de pagar las facturas corresponden al mismo pas en que opera
el factor;
- Factoring Internacional: es aquel que es llevado a cabo en un
domicilio legal o administrativo de una de las partes del contrato, deudor o
cedente, fuera del territorio en el que opera el factor.
5.3.4.10. Operatoria.
5.3.4.11. Conclusin.
5.3.5.1. Concepto.
5.3.5.2. Tipos.
5.3.5.3. Objetivo.
Tal como define la ley en su artculo 32, las SGR tienen por objeto
facilitar a las pequeas y medianas empresas el acceso al crdito. Otorgaran
garantas liquidas a sus socios participes para que estos puedan mejorar su
acceso al crdito u obligaciones, debido al aumento de su credibilidad
creciente al estar respaldados por la SGR.
5.3.5.4. Composicin.
SECTOR
Industria y
TAMAO Agropecuario Comercio Servicios Construccin
Minera
Micro
$ 610.000 $ 1.800.000 $ 2.400.000 $ 590.000 $ 760.000
Empresa
Pequea
$ 4.100.000 $ 10.300.000 $ 14.000.000 $ 4.300.000 $ 4.800.000
Empresa
Mediana
$ 24.100.000 $ 82.200.000 $ 111.900.000 $ 28.300.000 $ 37.700.000
Empresa
5.3.5.7. Costos.
tambin se hallan los costos propios de los intereses que se producen con el
paso del tiempo con respecto al monto adquirido en el crdito.
5.3.5.9. Disolucin.
5.3.5.10. Operatoria.
Presenta Proyecto
PyME SGR
Aprueba Proyecto
5.3.5.11. Conclusin.
5.3.6. Fideicomisos.
5.3.6.1. Concepto.
FIDUCIANTE FIDUCIARIO
CONTRATO DE
BENEFICIARIO
FIDEICOMISO
FIDEICOMISARIO
5.3.6.6. Conclusin.
5.3.7.1. Concepto
5.3.7.2. Operatoria
5.3.7.4. Conclusin.
5.3.8.1. Concepto.
5.3.8.2. Importancia.
5.3.8.4. Documentacin.
5.3.8.5. Ventajas.
5.3.8.6. Desventajas.
5.3.8.7.1. Ventajas.
5.3.8.7.2. Desventajas.
- Se debe pagar un porcentaje de inters cada vez que la lnea de
crdito es utilizada.
- Este tipo de financiamiento, esta reservado para los clientes ms
solventes del banco, y sin embargo en algunos casos el mismo puede pedir
garanta colateral antes de extender la lnea de crdito.
En este caso el cliente no retira los fondos del banco, sino que los
tiene a disposicin cuando los necesita. Pueden ser los casos de apertura de
5.3.8.8.7. Aceptaciones
6. Metodologa de la Investigacin:
SECTOR
Industria y
TAMAO Agropecuario Comercio Servicios Construccin
Minera
Micro
$ 610.000 $ 1.800.000 $ 2.400.000 $ 590.000 $ 760.000
Empresa
Pequea
$ 4.100.000 $ 10.300.000 $ 14.000.000 $ 4.300.000 $ 4.800.000
Empresa
Mediana
$ 24.100.000 $ 82.200.000 $ 111.900.000 $ 28.300.000 $ 37.700.000
Empresa
k2 N p q
n= 2
e (N - 1) + k 2 p q
Donde:
N: es el tamao de la poblacin o universo (nmero total de posibles
encuestados).
- Perspectiva de demanda;
- Niveles de inventarios;
- Inversiones;
- Endeudamiento;
- Necesidades de financiacin;
- Percepcin de financiamiento;
- Mtodos de financiamiento.
Grafico N1:
"Avisoramiento de la Demanda
Interna"
M ejora
0%
Igual
Empeora 40%
60%
Grafico N2:
"Nivel de Inventario"
Insuficiente
0%
A decuado
47%
A umento
53%
Grafico N3:
"Avizoramiento de Cambio en
la Cantidad de Horas
Trabajadas"
Excesivo
0%
Sin
Reducci n cambio s
25% 75%
Grafico N4:
"Incorporacion de Equipos o
Vehiculos"
No
45%
Si
55%
Grafico N5:
"Cambios en la Oferta"
Nuevo s
P ro ducto s
0%
Disco ntinu
aci n de
P ro ducto s
25% Sin
cambio s
75%
Grafico N6:
"Evolucion del Acceso al
Credito"
Empeo ra
0%
M ejo ra
0%
Sin
cambio s
100%
Grafico N7:
"Destino del Endeudamiento"
40
Cancelaci n Deudas
35 B ienes de Capital
30
Encuestas
25
20 Sto ck
15
10
5 Crdito s a Clientes
Grafico N8:
"Necesidades de Financiamiento"
50 M aquinarias e
implemento s
Capital de Trabajo
Industriales
40 Inversi n en A ctivo s
Fijo s
Encuestas
30
P re-Financiaci n o
20 financiaci n de
expo rtacio nes /
impo rtacio nes
10
Grafico N9:
"Conceptualizacion de las Fuentes de Financiamiento Mas
Convenientes"
Crdito s B ancario s a
40 Empresas
P ro gramas Estatales
30
Encuestas
Descuento de Cheques
de P ago Diferido
20
Leasing So ciedad de Garanta Crdito s para
Financiaci n de Expo -
10 Facto ringRecipro ca (SGR)
Impo
Grafico N10.1.:
"Financiacion con Emision de
Bonos"
Si
0%
No
100%
Grafico N10.2.:
"Nocion de la Operatoria"
No
48% Si
52%
Grafico N10.3.:
"Motivo de Doble Negacion"
Desco no ci
miento
0%
Falta de
A seso rami Falta de
ento Inters
42% 58%
Grafico N11.1.:
"Financiacion con Emision de
Acciones"
Si
0%
No
100%
Grafico N11.2.:
"Nocion de la Operatoria"
Si
15%
No
85%
Grafico N11.3.:
"Motivo de Doble Negacion"
Desco no ci
miento
0%
Falta de
A seso rami
ento
65% Falta de
Inters
35%
Grafico N12.1.:
"Financiacion con Leasing"
Si
23%
No
77%
Grafico N12.2.:
"Nocion de la Operatoria"
No
38%
Si
62%
Grafico N12.3.:
"Motivo de Doble Negacion"
Desco no ci
miento
0%
Falta de
Falta de
A seso rami
Inters
ento
53%
47%
Grafico N13.1.:
"Financiacion con Factoring"
Si
0%
No
100%
Grafico N13.2.:
"Nocion de la Operatoria"
Si
No 43%
57%
Grafico N13.3.:
"Motivo de Doble Negacion"
Falta de
A seso rami
ento
26%
Falta de
Desco no ci
Inters
miento
4%
70%
Grafico N14.1.:
"Financiacion con SGR"
Si
30%
No
70%
Grafico N14.2.:
"Nocion de la Operatoria"
No
18%
Si
82%
Grafico N14.3.:
"Motivo de Doble Negacion"
Desco no ci
Falta de miento
A seso rami 0%
ento
0%
Falta de
Inters
100%
Grafico N15.1.:
"Financiacion con
Fideicomisos"
Si
0%
No
100%
Grafico N15.2.:
"Nocion de la Operatoria"
No
20%
Si
80%
Grafico N15.3.:
"Motivo de Doble Negacion"
Desco no ci
Falta de miento
Inters 0%
0%
Falta de
A seso rami
ento
100%
Grafico N16.1.:
"Financiacion con Creditos
Bancarios"
Si
0%
No
100%
Grafico N16.2.:
"Nocion de la Operatoria"
No
0%
Si
100%
No
10%
Si
90%
Grafico N17.2.:
"Nocion de la Operatoria"
No
3%
Si
97%
Grafico N17.3.:
"Motivo de Doble Negacion"
Falta de
A seso rami
ento
0%
Desco no ci
miento
0%
Falta de
Inters
100%
Si
25%
No
75%
Grafico N18.2.:
"Nocion de la Operatoria"
No
20%
Si
80%
Grafico N18.3.:
"Motivo de Doble Negacion"
Falta de
A seso rami
ento
0%
Desco no ci
miento
38%
Falta de
Inters
62%
Grafico N19.1.:
"Financiacion a traves de
Capacitacion PyME"
Si
0%
No
100%
Grafico N19.2.:
"Nocion de la Operatoria"
Si
15%
No
85%
Grafico N19.3.:
"Motivo de Doble Negacion"
Falta de
A seso rami
ento
18%
Falta de
Inters
15%
Desco no ci
miento
67%
Grafico N20.1.:
"Financiacion con Programas
Estatales"
Si
0%
No
100%
Grafico N20.2.:
"Nocion de la Operatoria"
Si
15%
No
85%
Grafico N20.3.:
"Motivo de Doble Negacion"
Falta de
A seso rami
ento
12%
Falta de
Inters
18%
Desco no ci
miento
70%
Grafico N21:
"Financiacion con Otro Sistema
No Mencionado"
Si
0%
No
100%
8. Conclusin.
9
Villareal Ren, La competitividad del Sistema Financiero y la pequea y mediana empresa, (Centro
de capital intelectual y competitividad, 2001).
9. Bibliografa.
10. Anexos.
Datos.
Razn Social:
C.U.I.T.:
Rama de Actividad:
Ao de Inicio de Actividades:
Personal ocupado total:
Ventas ltimo Ejercicio Anual:
Menos de $1.000.000
Entre $1.000.000 y $1.500.000
Entre $1.500.000 y $2.000.000
Ms de $2.000.000
Mejora
Igual
Empeora
Aumento
Adecuado
Insuficiente
Excesivo
Sin cambios
Reduccin
Si
No
Nuevos Productos
Sin cambios
Discontinuacin de Productos
Mejora
Sin cambios
Empeora
Cancelacin Deudas
Bienes de Capital
Crditos a Clientes
Stock
Otro:
Ns/Nc
Factoring
Sociedad de Garanta Reciproca (SGR)
Fideicomisos
Crditos Bancarios a Empresas
Descuento de Cheques de Pago Diferido
Crditos para Financiacin de Exportaciones - Importaciones
Financiamiento de Capacitacin para Pymes
Programas Estatales
Otras:
Ninguna
Si
No
Si
No
Desconocimiento
Falta de Inters
Falta de Asesoramiento
Si
No
Si
No
Desconocimiento
Falta de Inters
Falta de Asesoramiento
Si
No
Si
No
Desconocimiento
Falta de Inters
Falta de Asesoramiento
Si
No
Si
No
Desconocimiento
Falta de Inters
Falta de Asesoramiento
Si
No
Si
No
Desconocimiento
Falta de Inters
Falta de Asesoramiento
Si
No
Si
No
Desconocimiento
Falta de Inters
Falta de Asesoramiento
Si
No
Si
No
Desconocimiento
Falta de Inters
Falta de Asesoramiento
Si
No
Si
No
Desconocimiento
Falta de Inters
Falta de Asesoramiento
Si
No
Si
No
Desconocimiento
Falta de Inters
Falta de Asesoramiento
Si
No
Si
No
Desconocimiento
Falta de Inters
Falta de Asesoramiento
Si
No
Si
No
Desconocimiento
Falta de Inters
Falta de Asesoramiento
Si
No