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SEMINARIO EN FINANZAS
INTEGRANTES:
MarelynJackeline Domnguez A. 20111013620
Pamela Nicol Aguilar Montoya 20101002334
Josselin Alejandra Mondragn 20111003214
LesviaLizett Alvarado Andino 20101011714
Mirian Jakeline Lpez C. 20101006101
Jenny Patricia Espinoza
Seccin: 2000
ndice
Introduccin ..................................................................................................... 2
Planteamiento Del Problema .............................................................................. 3
Objetivo General ............................................................................................... 4
Objetivos Especficos ......................................................................................... 4
Plan De Anlisis ................................................................................................. 5
Conclusiones ................................................................................................... 20
Recomendaciones ........................................................................................... 21
Introduccin
En el presente estudio se revela la investigacin documental llevada a cabo por el
Grupo de Analistas Financieras de la asignatura de Seminario en Finanzas sobre la
James W. Saxton Company, fundada en 1915 como una Sociedad Colectiva para
posteriormente cambiar su denominacin a Sociedad Annima en el ao de 1946,
la Compaa en mencin se dedicada a la fabricacin de muebles finos en Rocky
Mount, Carolina del Norte.
En el ao de 1949, la actividad en el mercado de muebles se haba hecho
suficientemente irregular, de forma que la calidad de los servicios y los productos
no eran la nica base de la competencia entre los fabricantes para buscar la salida
de sus artculos, por lo que las condiciones de crdito y financiacin para los
clientes se hizo igualmente importante.
A principios de abril de 1951 el Gerente de Crdito de la Saxton Company el Seor
Frank Preston, recibi de su auxiliar el Seor Richard Rossi, la informacin
pertinente respecto de dos cuentas de clientes muy importantes en Missoure que
eran la Baumans Inc. de St Louis y Vardons Emporiom de Kansas City, sobre
dichas cuentas se sugiri que se deba realizar un anlisis ms profundo. A ambas
Compaas se vendan a base de condiciones de pago 1/10 neto 30, an y cuando
no se aprovechaba el descuento por parte de dichas Compaas, cada una pagaba
sus facturas con prontitud, hasta el mes de diciembre de 1950. El Seor Preston
haba establecido con anterioridad un lmite de USD$10,000.00 para la Baumans
Inc y USD$15,000.00 para la Vardons Emporium.
La Bauman venda al detalle muebles de calidad para el hogar en cuatro locales, la
cual haba sido cliente de la Saxton Company desde 1918 y la Vardons siendo
una tienda por departamento de mediano tamao era un cliente relativamente
nuevo ya que se le venda desde 1946.
El seor Richard Rossi, Auxiliar de Crdito recibi los informes anuales (los cuales
incluan Balance General y Estado de Resultado) de Baumans Inc. y de la
Vardons Emporium, esto como parte de las polticas de crdito de la Saxton
Company, dichos informes anuales se solicitaban con la finalidad de realizar un
anlisis sobre los mismos.
El anlisis antes mencionado se realizara y fundamentar a travs de la evaluacin
de las razones financieras y de las Cuentas por Cobrar de las Compaas
Baumans Inc. y Vardons Emporiom que nos permitirn concluir y recomendar la
mejor alternativa para la empresa.
La Compaa James W. Saxton Company, fue creada en 1915 como una Sociedad
Colectiva para posteriormente cambiar su denominacin a una Sociedad Annima
en el ao de 1946, la Compaa en mencin se dedicaba a la fabricacin de
muebles domsticos de alta calidad en la ciudad de Rocky Mount, Carolina del
Norte, dicha compaa distribua sus artculos directamente a tiendas por
departamentos o secciones, detallistas independientes de muebles para el hogar y
unas pocas cadenas regionales de mobiliario. A principios de abril de 1951, el
gerente de crditos de la Saxton Compay, el Seor Frank Preston, recibi de su
auxiliar, el Seor Richard Rossi, la informacin pertinente respecto a dos cuentas
en Missouri-Baumans, Inc. del St. Louis y Vardons Emporium de Kansas City. A
ambas Compaas se vendan a base de condiciones de pago 1/10 neto 30, an y
cuando no se aprovechaba el descuento por parte de dichas Compaas cada una
pagaba sus facturas con prontitud, hasta el mes de diciembre de 1950. El Seor
Preston haba establecido con anterioridad un lmite de USD$10,000.00 para la
Baumans Inc y USD$15,000.00 para la Vardons Emporium.
Despus de revisar los estados financieros y comprobar el mayor de cuentas por
cobrar de las Compaas Baumans Inc y Vardons Emporium, lo cual la Compaa
James W. Saxton Company tena como costumbre comercial, se decidi que las
cuentas a cobrar deban ser revisadas por el Seor Preston, al llevar a cabo este
anlisis surgi la conclusin preliminar que la situacin en 1950 no haba sido
particularmente bueno para las tiendas de muebles que vendan al detalle artculos
para el hogar.
De acuerdo con lo anterior como grupo de analistas financieros hemos
determinado como planteamiento del problema la necesidad de decidir entre si la
Compaa debe seguir otorgando un crdito a las Compaas Baumans Inc. y
Vardons Emporium.
Objetivo General
Analizar la situacin financiera de las Compaas Baumans Inc. y Vardons
Emporium con la finalidad de determinar si la Empresa James W. Saxton Company
debe cambiar las condiciones de cobro o no seguir otorgndoles lneas de crdito a
dichas compaas.
Objetivos Especficos
Plan De Anlisis
"Baumans Inc".
Flujo de Efectivo (en miles) 1951
Utilidad del Periodo $ -6.00
Depreciacion 18.00
TOTAL $ 12.00 $ 12.00
Utlidades de Operacin
Cuentas por Cobrar $ -7.00
Prestamo nuevo por Pagar -5.00
Inventario -1.00
Cuentas por Pagar 9.00
TOTAL $ 4.00
Utlidades de Financiamiento
Prestamo a Largo Plazo -23.00
Efectos a Pagar -5.00
Acumulaciones varias -23.00
Hipotecas por Pagar 63.00
TOTAL $ 12.00
Utilidades de Inversion $ -23.00
--
Saldo Inicial $ 11.00
Flujo Final de Efectivo $ 8.00
"Vardons Emporium".
Flujo de Efectivo (en miles) 1951
Utilidad del Periodo $ 1.00
Depreciacion 23.00
TOTAL $ 24.00 $ 24.00
Utlidades de Operacin
Cuentas por Cobrar $ 33.00
Arrendamiento -21.00
Inventario 74.00
Cuentas por Pagar 36.00
TOTAL $ 122.00
Utlidades de Financiamiento
Efectos a Pagar -168.00
Efectos a Pagar --
Acumulaciones varias -15.00
Hipotecas por Pagar --
TOTAL $ -183.00
Utilidades de Inversion $ -7.00
--
Saldo Inicial $ 123.00
Flujo Final de Efectivo $ 79.00
19.83% anual
La Compaa James W. Saxton Company est ofreciendo un descuento de 1/10-
neto 30, el cual le est ocasionando un costo financiero de 19.83%; para el cliente
si no lo aprovecha estara dejando de percibir un beneficio a una tasa anual de
19.83%.
Empresa Baumans
Vardons Emporium
Anlisis Vertical De Prdidas y Ganancias
Al 31 De Enero De 1951
Monto Porcentaje
Ventas $ 4,828,000.00 100%
Devoluciones y Rebajas sobre 369,000.00 7.64%
ventas
Ventas Netas 4,459,000.00 92.36%
Costo de Ventas 3,064,000.00 63.46%
Utilidad Bruta 1,395,000.00 28.89%
Gastos Operativos 1,630,000.00 33.76%
Utilidad (perdida) Operativa -235,000.00 -4.87%
Ajustes 237,000.00 4.91%
Utilidad (perdida) antes de los 2,000.00 0.04%
impuestos
Baumans Inc.
Comparativo De Prdidas y Ganancias
1950 1951 Variacin
Ventas 1,583,000.00 1,502,000.00 -5.12%
Devoluciones y Rebajas sobre 186,000.00 122,000.00 -34.41%
ventas
Ventas Netas 1,397,000.00 1,380,000.00 -1.22%
Costo de Ventas 854,000.00 859,000.00 0.59%
Utilidad Bruta 543,000.00 521,000.00 -4.05%
Gastos Operativos 515,000.00 498,000.00 -3.30%
Utilidad Operativa 28,000.00 23,000.00 -17.86%
Otros ingresos 11,000.00 14,000.00 27.27%
Otros Gastos 41,000.00 43,000.00 4.88
Utilidad (perdida) antes de los -2,000.00 -6,000.00 200%
impuestos
Vardons Emporium
Comparativo De Prdidas y Ganancias
1950 1951 Variacin
Ventas 5,210,000.00 $ 4,828,000.00 -7.33%
Devoluciones y Rebajas sobre 478,000.00 369,000.00 -22.80%
ventas
Ventas Netas 4,732,000.00 4,459,000.00 -5.77%
Costo de Ventas 2,975,000.00 3,064,000.00 2.99%
Utilidad Bruta 1,757,000.00 1,395,000.00 -20.60%
Gastos Operativos 1,499,000.00 1,630,000.00 8.74%
Utilidad (perdida) Operativa 258,000.00 -235,000.00 -191.09%
Ajustes 108,000.00 237,000.00 119.44%
Utilidad (perdida) antes de los 150,000.00 2,000.00 -98.66%
impuestos
Conclusiones
Recomendaciones