Liquidit e Pullback

Nessun mercato si muove in una direzione per un periodo di tempo esteso senza fare dei Pull-back. Numerosi metodi di
analisi provano a dar senso a questi movimenti e contro-movimenti, questi metodi spesso si basano solamente sullo
studio dei prezzi per cercare di prevedere l'inizio e/o la fine di un Pull-back.
In questa sezione vedremo il modello di liquidit e di come la liquidit rende i Pull-back inevitabili; queste conoscenze
ci aiuteranno ad entrare nei movimenti al momento giusto.
Non facile vendere in un mercato in salita ma se capiamo il modello di liquidit capiremo che, a volte, il mercato sta
salendo a causa di una mancanza di liquidit in vendita e NON parch i compratori sono diventati pi attivi.

In questo articolo, andremo ad osservare il livello pi basso del mercato per mostrare la liquidit: lOrder Book; Il
modello di liquidit non funziona solo per gli scalper, ma applicato a tutti i Timeframe. L'esistenza della liquidit la
chiave per capire i movimenti di prezzo sul timeframe che stiamo seguendo.

Moltissime volte ci stato consigliato di "non tradare le notizie". Il rilascio delle notizie causa violenti movimenti di
prezzo. Vi siete mai fermati a chiedervi il parch? Il punto "A" nel grafico mostra una tipica News Release.

Possiamo vedere alle 8:38 che una notizia stata rilasciata e 20000 contratti sono stati scambiati. Ci sono altri 2 punti
nella giornata dove possiamo osservare un grande numero di contratti commerciati in breve periodo: i punti "B" e "C".
In questi punti, il numero di contratti elevato ma il movimento di prezzo limitato. Il Range della barra al punto "A"
di 7 Punti in 1 minuto!

Cosa possiamo notare qui una mancanza di liquidit. Questo rende il movimento della notizia cos ampio. Il volume di
trading in s non fa parte del quadro. E' la liquidit o la mancanza di liquidit che causa il grande movimento.

Immaginiamo per un attimo che il mercato sia un Palazzo. Il prezzo pu salire quando rompe un soffitto o scendere
quando rompe un pavimento. Il mercato posto tra un soffitto (Resistenza) e un pavimento (Supporto); questi sono
formati da Limit Order ossia quello cui ci riferiamo quando parliamo di liquidit. Alcuni di questi pavimenti/soffitti
sono pi spessi, altri pi sottili.
Il prezzo ha bisogno di "consumare" un soffitto con i Market Order per salire al livello superiore. Quando qualcuno
presenta un Market Order a mercato, questo assorbe liquidit e rende il pavimento/soffitto pi sottile. Per tradare un
mercato c' bisogno di provvedere liquidit (Limit Order) o consumarla (Market Order).

Questo cosa causa il movimento del prezzo. Spesso sentiamo qualcuno affermare "il prezzo sale quando ci sono pi
compratori che venditori", questo impossibile. I mercati sono meccanismi che permettono di fare incontrare
compratori e venditori. Se non ci sono venditori non si pu comprare nulla. I mercati salgono quando i Market Order
consumano la liquidit in vendita ad un livello di prezzo. Il successivo Market Order in acquist consumer la liquidit
di un livello di prezzo superiore. Il numero di contratti acquistati uguale al numero di contratti venduti.

Nell'immagine seguente , possiamo vedere i consumatori e i fornitori di liquidit dell'Order Book. Notiamo i Limit
Order esistenti e i Market Order che vanno a scontrarsi con i primi.

Una delle cose pi importanti da capire a proposito della liquidit che questa esiste sempre e solo a prezzi migliori
rispetto a quello corrente. In altre parole: la liquidit in vendita esiste solo a livelli di prezzo pi alti rispetto quello
attuale e la liquidit in acquisto esiste solo a livelli pi bassi rispetto al prezzo attuale.

Questo a senso in quanto: se i venditori vendessero sotto il prezzo di mercato i compratori si accanirebbero a comprare
tale livello, questo essendo inferiore al prezzo attuale farebbe ottenere ai compratori un profitto immediato.

Mentre la liquidit esiste solo a prezzi migliori, gli ordini possono essere piazzati a prezzi peggiori. Questa non
liquidit; per esempio un trader che punta alla rottura di livelli potrebbe avere ordine Buy Stop per entrare a mercato
sopra un massimo. Questo un ordine per entrare a un prezzo peggiore rispetto al prezzo attuale e andr a consumare
liquidit, non a fornirla. Non liquidit!

Non esiste liquidit in vendita sotto lAsk attuale e non esiste liquidit in acquisto sopra il Bid corrente.
Come probabilmente saprete molti degli ordini Limit che si vedono sul DOM sono finti. C' quindi della liquidit reale
ma anche della liquidit fasulla. Questo significa che i numeri sul DOM non sempre ci aiuteranno ma ci sono alcuni
presupposti che possiamo affermare a proposito della liquidit reale che ci possono aiutare a capire il mercato.

Alcune istituzioni sono PAGATE per provvedere liquidit. Queste istituzioni sono spesso chiamate "Market Maker" e
in molti casi lo sono sebbene gli HTF giochino a loro favore.
I Market Maker vengono pagati per piazzare Limit Order. Come il prezzo si muove su e gi, essi catturano lo spread tra
domanda e offerta interna. Non riescono a catturare lo Spread a ogni livello di prezzo, nessuno lo pu fare. Quello che
succede che il mercato tende a tornare da dove venuto e gli spread vengono catturati nel corso del tempo. I Market
Maker hanno fondi immensi. Se un mercato sale senza mai rintracciare i Market Maker venderanno a prezzi sempre pi
alti e come il prezzo si muover verso il basso scaricheranno le posizioni.
Queste istituzioni non rimangono sempre passive se le cose vanno troppo contro di loro; cercano sempre il guadagno e
appena si presenta l'occasione cercano di muovere il mercato a loro favore per far saltare le posizioni dei pi deboli.

Tali istituzioni non operano per carit, fanno quel che fanno per il proprio interesse. Possono fermarsi a provvedere
liquidit quando ce n' pi bisogno e questa una delle cose che alimenta un crollo di mercato. Come un mercato si
muove rapidamente al ribasso, i fornitori di liquidit esauriscono le posizioni e inseriscono unultima posizione in
acquisto di grandi dimensioni, dopodich smettono di fornire liquidit in acquisto alimentando il movimento verso il
basso.
I crolli non sono causati dai venditori in s; sono causati dalla mancanza di liquidit in acquisto. Questo pu capitare a
tutti i mercati.

Altri operatori, per un qualsiasi motivo, possono inserire dei Limit Order a prezzi migliori rispetto a quello attuale.
Come venditori, possono inserire Limit Order per vendere a prezzi pi alti, come compratori possono inserire Limit
Order per comprare a prezzi pi bassi. Solitamente i compratori vogliono comprare basso e i venditori vogliono vendere
alto.
Un operatore potrebbe aver messo un Limit order un minuto, un'ora, un giorno o una settimana prima. Diverse persone
inseriscono Limit Order in diversi momenti e in diverse quantit. Se siamo dei Day Trading questo non significa che
tutti lo siano. possiamo vedere 5000 Bid a un livello di prezzo e pensare che qualcuno stia cercando di manovrare il
mercato a breve, ma potrebbe anche essere qualcuno che ha inserito tale ordine una settimana prima come copertura
senza essere realmente preoccupato di cosa accadr nei prossimi 5 minuti.

Una cosa sempre vera: non ci saranno mai Buy Limit Order sopra il prezzo attuale e non ci saranno mai Sell
Limit Order sotto il prezzo attuale.

Se vogliamo capire il perch un mercato respira con dei Pull-back in un Trend dobbiamo tenere a mente il concetto:
"La natura ha orrore del vuoto".
Parte un Trend al rialzo
Il prezzo raggiunge 1245
Non c' liquidit in acquisto sopra 1245
C' liquidit in acquisto sotto 1245
C' liquidit in vendita sopra 1245
I Market Buy Order assorbono la liquidit in vendita e rompono il soffitto (Resistenza)
Il prezzo sale
Siamo ora a 1250
Non c'era liquidit in acquisto prima sopra 1245
C un po' di liquidit in acquisto tra 1245 e 1250 ma NUOVA liquidit che ha prenso posto man mano che il
prezzo salito
Una parte di questa nuova liquidit in acquisto fornita dai Market Maker che hanno venduto man mano che il
prezzo salito
Altre persone avranno aggiunto nuova liquidit in acquisto nella salita
Altre persone stanno ancora PENSANDO di aggiungere liquidit in acquisto
L'area tra 1245 e 1250 ha adesso un "vuoto di liquidit" in acquisto. la liquidit in acquisto non ha avuto la possibilit di
costruirsi ed accumularsi in questa zona come quella in vendita.
Siamo a livello 1250, ci siamo mossi in un'area dove la liquidit in vendita si calmata per un p; ci muoviamo in
un'area dove la liquidit in acquisto non esisteva prima ma dove esiste liquidit in vendita. Il soffitto spesso ma il
pavimento molto sottile.
Ogni mercato rialzista ha un mix di compratori e venditori che assorbono liquidit in entrambi le direzioni. Abbiamo
compratori e venditori, spessi soffitti e pavimenti sottili.
Il mercato comincia a scendere e il debole pavimento viene consumato con relativi piccoli volumi in vendita
Qualche nuovo venditore pensa a un'inversione e comincia a vendere
Mentre il prezzo scende si arriva a dei livelli toccati poco prima cui si pu prendere in considerazione l'idea di
entrare con dei Buy Limit Order
Ci muoviamo verso il basso e il pavimento diventa un po' pi spesso
Allo stesso tempo ci muoviamo verso il basso in un'area senza liquidit in vendita. Il vuoto si di nuovo creato
sopra di noi
Eventualmente, arriveremo ad un punto in cui avremo uno spesso pavimento sotto di noi e un sottile soffitto sopra. Il
prezzo comincia a salire e una grande quantit di trader pensano a una continuazione. Chi ha venduto il Pullback si ritira
(comprando), potremo vedere cos una piccola accelerazione al rialzo mentre il mercato riprende in una sola direzione,
quindi il processo ricomincia.
Possiamo notare in figura un tipico movimento Intra-Day. La parte alta mostra il prezzo, quella bassa il Comulativa
Delta.
Il prezzo scende di 14 punti con due Pullback pi marcati. Si pu notare che come il mercato sale il Comulative Delta
non rispecchia il prezzo e rimonta di ben poco a paragone dei movimenti al ribasso precedenti (lateralizza). Possiamo
dire con certezza che questo movimento al rialzo stato causato dalla mancanza di liquidit in vendita, come vuoto
derivato dal movimento al ribasso. Non ci sono voluti molti ordini in acquisto per far risalire il prezzo in un'area cui era
presente liquidit.

Questa la tipica zona in cui aver fiducia a vendere il movimento al rialzo in quanto adesso sappiamo che questo
movimento stato causato da una temporanea mancanza di liquidit in vendita.

In Sintesi:
Il mercato come un Palazzo, ha pavimenti (Buy Limit Order) e soffitti (Sell Limit Order).
I Market Order consumano pavimenti & soffitti.
Come il prezzo sale e attraversa un soffitto, necessario del tempo per ricostruire il pavimento sotto.
Questa mancanza del pavimento o "vuoto di liquidit" la causa dei Pullback nei trend.
Questa rappresenta una buona opportunit, una volta che si conosce che il mercato rintraccia per un vuoto, di
operare contro il Pullback.