Unidad 10

Universidad Nacional de Formosa.
FAEN- 2015
Principios de Economa
Unidad 10.- El comercio internacional y la balanza de pagos

10.1 Fundamentos del comercio internacional. La ventaja comparativa y la ventaja
absoluta. La poltica comercial: el proteccionismo econmico. Las principales medidas
proteccionistas.
10.2 Las relaciones econmico-comerciales. Medidas globalizadoras: el GATT; la
OMC. Bloques regionales: reas de libre comercio; uniones aduaneras; mercados
comunes.
10.4 El MERCOSUR: orgenes, objetivos, instituciones, principales cuestiones
pendientes.
La Unin Europea: orgenes, principales instituciones, principales polticas. Otras
experiencias: UNASUR, ALCA, otros.
10.5 La balanza de pagos: definicin. Estructura. El saldo de la balanza de pagos:
equilibrio y desequilibrio.
10.6 El comercio internacional y el tipo de cambio. La oferta y demanda de divisas.
Los distintos sistemas de fijacin del tipo de cambio: tipos de cambio flexibles; tipos de
cambio fijos.
Bibliografa bsica:
Mochn y Becker, " Economa, Principios y Aplicaciones", Captulo 17 y 18. Buenos
Aires - Argentina, Editorial Mac Graw Hill, 4 edicin; ao 2008.
Presti Carlos Mara " Manual de la Ctedra de Principios de Economa" Centro de
Estudiantes FAEN.
Bibliografa complementaria:
Samuelson, Paul A. y Nordhaus William, Economa, Capitulo 18. 19 Edicin.
Mjico. Mc Graw Hill; ao 2010.
Secretaria de Programacin Econmica y Regional, Direccin Nacional de Cuentas
Internacionales. Presentacin de la Actualizacin Metodolgica del Balance de
Pagos", ao 2000.
10.1 Fundamentos del comercio internacional. La ventaja comparativa

y la ventaja absoluta. La poltica comercial: el proteccionismo
econmico. Las principales medidas proteccionistas.
10.1 Fundamentos del comercio internacional.
Las relaciones internacionales: la globalizacin de la economa
Cuando est a punto de concluir el siglo XX las economas estn cada vez ms
interrelacionadas y la idea de que nos encaminamos hacia una economa global es
objeto de una creciente aceptacin.
Los factores econmicos exteriores ya influyen poderosamente en las economas y la

poltica econmica de los pases grandes, como los Estados Unidos, ejercen una
influencia an mayor en las economas de los pases emergentes, como el nuestro.
La internalizacin de la economa o la globalizacin, conlleva a que la acumulacin de

capital supere el marco de la economa nacional; miles de millones de dlares se
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Lic. Olga Isabel Comello
Universidad Nacional de Formosa. FAEN- 2015
trasladan entre los distintos pases del mundo y las decisiones de cada pas se
encuentran vinculadas a la de los otros pases.
En consecuencia, esta globalizacin, centra su poder en el comercio de bienes y
servicios por un lado y en los capitales o finanzas internacionales por el otro.
Todas las economas del mundo se interconectan o interactan a travs de los

mercados internacionales de bienes y servicios y capital.
Este proceso de globalizacin, ejerce influencia en la toma de decisiones econmicas

por parte de las autoridades que tienen a su cargo la poltica econmica de un pas,
deben necesariamente responder al entorno econmico internacional.
Nos interesa analizar las relaciones claves entre las economas abiertas, es decir, las
economas que comercian entre s.
Cualquier economa est relacionada con el resto del mundo a travs de dos grandes
vas: el comercio (de bienes y servicios) y las finanzas.
La primera significa que una parte de la produccin de nuestro pas se exporta a otros,
mientras que algunos bienes que se consumen o invierten en nuestro pas son
producidos por otros e importados.
El comercio internacional: causas que lo motivan
El comercio internacional consiste en el intercambio de bienes, servicios y capitales

entre los diferentes pases.
La justificacin de los intercambios internacionales descansa, fundamentalmente, en

que las naciones poseen recursos muy distintos y capacidades tecnolgicas diferentes.
Estas diferencias pueden resumirse en:
a) Condiciones climticas
b) Riqueza mineral
c) Tecnologa
d) Cantidad disponible de mano de obra, capital y tierra cultivable.
Estos son factores que condicionan la produccin de los diferentes pases y que
propician que estos tiendan a especializarse en la produccin y exportacin de aquellos
productos para los que poseen mayores ventajas comparativas frente a los dems
pases, es decir cuando pueden producirlos a un costo relativamente ms bajo que otros
pases.
Aunque las posibilidades tecnolgicas y las dotaciones de recursos fuesen idnticas, En

este sentido, las razones por las cuales los pases participan en el comercio
internacional:
a) Diversidad en las condiciones de produccin: los pases presentan diferencias

climticas, en la dotacin de los recursos naturales, de capital fsico y humano; y en
tecnologa. As, en algunos pases existen praderas tiles, riquezas en el suelo
(minerales, petrleo, etc.), lo que determina que alguno posea o no esas riquezas.
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b) La existencia de economas a escala: en determinadas actividades manufacturadas

existen economas de escala, esto es, los costos medios decrecen conforme aumenta
la produccin. La especializacin hace posible la aparicin de las economas a
escala y el comercio internacional se presenta como el instrumento idneo para
resolver el problema de los excedentes de cada pas.
c) Diferencias en la estructura de gustos de los consumidores: aunque las

condiciones de produccin fueran similares en todos los pases, tambin existen
diferencias en los gustos de los consumidores, ya sea por idiosincrasia, costumbres,
diferentes pautas culturales, de unos y otros pases que justifican la aparicin del
comercio internacional.
De todas las razones que justifican el comercio internacional, las ms aceptada es

aquella que seala que los pases tienden a especializarse en la produccin y
exportacin de aquellas mercancas para las que poseen mayores ventajas
comparativas. Esto ocurre cuando puede producirlas a un costo relativamente ms bajo
que otros pases.
La especializacin es el principio por excelencia que explica el comercio internacional

es. La especializacin da lugar a un incremento de la productividad y tiende a elevar el
nivel de vida de la poblacin y es este principio rector el que se aplica al comercio
internacional y a las finanzas internacionales.
En buena medida, las ventajas asociadas con el comercio internacional se derivan de la

especializacin y de las ganancias en productividad y en calidad de los productos
derivadas del citado proceso de especializacin.
Ventajas del libre comercio:
Fomenta la competencia, la especializacin y los avances tecnolgicos.

Aumenta la productividad y el bienestar.
Propicia la mejora de la calidad de los bienes y la reduccin de costos.
La ventaja comparativa y la ventaja absoluta.
El principio de la ventaja absoluta: Un pas posee ventaja absoluta sobre otros pases
en la produccin de un bien cuando puede producir ms cantidad de dicho bien con los
mismos recursos que sus vecinos.
En razn de esta ventaja absoluta, cada pas tender a especializarse en la produccin

del bien en que posee ventaja absoluta para aumentar la eficacia de sus recursos e
intercambiar sus excedentes por los bienes que desee y no produzca.
El principio de la ventaja comparativa: Adems de las razones expuestas para justificar

la existencia del comercio internacional, hay un principio que subyace en todo tipo de
comercio, y es el de la ventaja comparativa, que fuera formulado por el economista
David RICARDO, en el ao 1817.
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Demostr que no solo en el caso en que aparezca ventaja absoluta existir

especializacin y comercio internacional entre dos pases; tambin porra ocurrir que
uno de ellos no posea ventaja absoluta en la produccin de ningn bien, es decir que
necesite ms de todos los factores para producir todos y cada uno de los bienes. A pesar
de ello, suceder que la cantidad necesaria de factores para producir una unidad de
algn bien, en proporcin d la necesaria para producir una unidad de algn otro, ser
menor que la correspondiente al pas que posee ventaja absoluta. En este caso el pas en
que tal cosa suceda tiene ventaja comparativa en la produccin de aquel bien.
Segn el principio de la ventaja comparativa, los pases se especializan en la

produccin y exportacin de aquellos bienes que pueden fabricar con un costo
relativamente menor, en los que poseen mayores ventajas comparativas frente a otros
pases. Se especializar en la produccin de un determinado bien cuando puede
producirlo con menor costo de oportunidad que otros pases.
Este costo de oportunidad se mide como la cantidad de otros bienes a los que hay que
renunciar para producir una unidad adiciona del bien en cuestin.
El comercio internacional: sus logros
El comercio internacional o sector externo es muy importante en la economa de

cualquier pas contemporneo, a travs del mismo los pases logran:
Colocar sus productos primarios, cuya oferta, sobre la base de aptitudes naturales,
excede las posibilidades del consumo interno.
Colocar manufacturas producidas con economas de escala, que seran imposibles de

lograr sobre la base de la extensin del mercado interno.
Obtener del exterior bienes de consumo y de capital que, por condicionantes

naturales, por nivel de desarrollo econmico o por ser antieconmicos, no se
producen en el propio pas.
Incorporar en procesos nacionales tecnologa y procesos desarrollados en el exterior.
Intercambiar servicios y factores de produccin, entre otras cosas.
La poltica comercial: el proteccionismo econmico. Las principales

medidas proteccionistas.
A pesar de las ventajas del libre comercio entre pases, asociadas a la eficiencia
econmica, en determinados casos, y especialmente desde una perspectiva de polticas
econmicas, est justificado cierto grado de intervencionismo, que trata de limitar la
entrada de determinados productos del extranjero. En la literatura econmica, a este
tipo de disposiciones de lo denomina medidas proteccionistas.
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Los instrumentos de proteccin estn formados por el conjunto de polticas, medidas y

procedimientos que adoptan los gobiernos con el fin de obstaculizar las transacciones
econmicas con el extranjero.
Los argumentos empleados para justificar la implementacin de estas medidas son los
siguientes:
Proteger una industria que se considera estratgica para la seguridad nacional.
Este sera el caso de las industrias relacionadas con la defensa.
Fomentar la industrializacin y la creacin de empleo mediante un proceso de
sustitucin de importaciones por productos fabricados en el propio pas.
Posibilitar el desarrollo de industrias que no podran competir con las de
aquellos pases en donde se han desarrollado con anterioridad.
Tratar de combatir el posible dficit que se presenta entre las exportaciones e
importaciones.
Razones que justifican el proteccionismo:
Fomentar las industrias relacionadas con la defensa nacional y la
industrializacin sustituyendo las importaciones por productos nacionales.
Desarrollar las industrias nacientes.
Combatir el dficit del sector externo.
Las principales medidas proteccionistas
Las intervenciones sobre el comercio internacional se han manifestado en

las siguientes medidas:
Los aranceles
Las cuotas
Las subvenciones o subsidios a la exportacin
Medidas no arancelarias.
Los aranceles: de las diversas medidas que integran la poltica comercial, la que
tradicionalmente ha tenido una mayor importancia es la referida a los aranceles.
Un arancel es un impuesto que el gobierno exige a los productos extranjeros con el

objeto de elevar su precio de venta en el mercado interno. De este modo, protege los
productos nacionales para que no sufran la competencia de bienes ms baratos
procedentes del exterior.
La incidencia del establecimiento de un arancel se puede estudiar recurriendo al anlisis

grafico de la oferta y la demanda. Supongamos que el precio de determinado Bien x en
el mercado nacional (si no existe comercio internacional) es Po y que el precio de ese
Bien en el mercado internacional es Pm. Supongamos que los compradores nacionales
pueden adquirir la cantidad que deseen a ese precio, de forma que la curva de oferta
internacional pueda considerarse una recta horizontal al nivel de Pm.
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Precio en
Dlares Bien x Oferta nacional (On)
E
Precio nacional Po
Pccin.Nac. Importaciones
Precio mundial,Pm Pm= Oferta mundial (Om)
Demanda nacional (Dn)
0 qnac qd Cantidad Bien x
El equilibrio de libre comercio
En condiciones de libre comercio, el precio nacional del Bien x se reduce de Po, (el
precio que regira en el mercado nacional si no hubiera comercio exterior), a Pm, que es
el precio mundial. A este precio la demanda nacional se satisface con la produccin
nacional y el resto, con importaciones.
Supongamos que tratando de proteger a los productos nacionales establece un arancel

sobre las importaciones, ej. de un determinado %; es decir el Precio del Bien x
importado se ve incrementado en la cuanta del arancel; lo que lleva a una reduccin de
las importaciones de dicho Bien x.
El precio nacional de un producto importado seria:
Precio nacional = Precio mundial (1 + arancel)
El efecto del arancel consiste en elevar el precio del mercado nacional, reducir la
cantidad consumida y aumentar la cantidad ofrecida por los productores nacionales.
Grficamente:
Precio en
Dlares Bien x Oferta nacional (On)
E Importaciones con arancel

Pm + arancel Pm + arancel
. Importaciones sin arancel
Precio mundial,Pm Pm= Oferta mundial (Om)
Demanda nacional (Dn)
0 qnac qd Cantidad Bien x

Efecto de un arancel sobre las importaciones
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Cuando se establece un arancel sobre las importaciones, la curva de oferta internacional

se desplaza paralelamente hacia arriba en la cuanta del arancel. El efecto del arancel
consiste en elevar el precio del mercado nacional, reducir la cantidad consumida y
aumentar la cantidad ofrecida por los productores nacionales.
Las cuotas de importacin: si se establece un arancel, los importadores pueden adquirir

cualquier cantidad de bienes extranjeros siempre que paguen dicho arancel. Cuando se
establece una cuota a la importacin, el Gobierno limita la cantidad de importaciones
que pueden realizarse, cualquiera sea su precio.
Los efectos econmicos de las cuotas se asemejan a los de los aranceles en que tambin
reducen las importaciones. Adems las cuotas permiten conocer con seguridad la
cantidad de importaciones. Al reducirse la oferta extranjera, disminuye la cantidad
ofrecida, lo que hace que suban los precios nacionales con respecto a los precios del
resto del mundo.
Las subvenciones a la importacin: son transferencias a los fabricantes nacionales de

determinados bienes para que puedan exportarlos a precios menores y ms
competitivos. Estimulan la produccin nacional y el empleo, pero tambin tiene un
costo social.
Las empresas producen a un costo superior al que pagan los extranjeros por los bienes
nacionales. Al vender productos nacionales al extranjero a un precio inferior al que se
fija para los consumidores nacionales, se est generando un despilfarro.
Un tema relacionado con los subsidios a la exportacin es el dumping. El dumping

tiene lugar cuando las empresas venden en el extranjero a un precio inferior al costo o
precio vigente en el mercado interno.
Las barreras no arancelarias: son regulaciones administrativas que discriminan en

contra de los bienes extranjeros y a favor de los nacionales.
10.2 Las relaciones econmico-comerciales. Medidas globalizadoras: el

GATT; la OMC. Bloques regionales: reas de libre comercio; uniones
aduaneras; mercados comunes.
Las relaciones econmico-comerciales entre pases
Las distintas formas en que se relacionan los pases pueden sintetizarse en

dos grandes categoras:
Globalizadora
Regional
Globalizadora: que pretende abarcar a todos los pases y fomentar el libre comercio
internacional. Dentro de esta categora las iniciativas destacadas son el Acuerdo
General de Tarifas y Comercio (GATT, por su sigla en ingls) y la Organizacin
Mundial del Comercio (OMC).
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Regional: que frecuentemente incluye iniciativas propias del bilateralismo comercial.

As tenemos los Bloques regionales: reas de libre comercio, uniones aduaneras y
mercados comunes.
Medidas globalizadoras: el GATT
Las siglas corresponden a General Agreement on Tariffs and Trade; en espaol:

Acuerdo General de Tarifas y Comercio.
Esta institucin fue creada en 1948 y, en la actualidad, prcticamente todos los pases
forman parte de ella. Sus representantes se renen en forma regular para negociar
acuerdos que tienden a reducir los obstculos al libre comercio. Un principio bsico es
la clusula de nacin ms favorecida.
La clusula de nacin ms favorecida establece que cualquier reduccin arancelaria

acordada entre cualquier grupo de pases tiene que extenderse a todos los dems
integrantes del GATT.
La Organizacin Mundial del Comercio (OMC)
La Organizacin Mundial del Comercio (OMC) naci de forma efectiva de uno de los
acuerdos del GATT (firmado el 15 de abril de 1995), de hecho, ha sucedido a esta
institucin.
Su objetivo es defender el libre comercio y solucionar los problemas que existen entre
los tres grandes bloques actuales: Asia, Amrica y Europa. Con la reciente
incorporacin de China a la OMC, esta ha dado un importante paso hacia la
globalizacin en materia de comercio internacional.
La OMC ha creado un mecanismo de resolucin de disputas entre pases miembros que,

de hecho, autoriza a los pases a tomar represalias contra lo que la OMC considera
prcticas ilegales.
Los principales objetivos de la OMC son:

a) Hacer cumplir los acuerdos multilaterales de comercio firmados hasta su creacin y
seguir fomentando el libre comercio.
b) Servir de foro para las negociaciones comerciales, e incluso, bilaterales, de los pases
miembros.
c) Cooperar con otras instituciones internacionales, como el Fondo Monetario
Internacional (FMI) y el Banco Mundial (BM). El FPMI es una institucin que fue
creada en 1945 para que actuara como banquero de los bancos centrales, en el contexto
del sistema financiero internacional surgido luego de la segunda guerra mundial.
Bloques regionales: reas de libre comercio; uniones aduaneras;

mercados comunes
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Bloques regionales
La labor en favor de la liberalizacin del comercio llevada a cabo por el GATT se ha

visto entorpecida por el deseo de algunos pases miembros de constituir bloques de libre
comercio de carcter regional.
La idea bsica es que un grupo de pases preferentemente con un nivel de desarrollo

similar, se asocien con el propsito de eliminar entre ellos las restricciones al comercio.
Los pases se agrupan por razones polticas, tratando de alcanzar las ventajas
econmicas ligadas al hecho de disponer de un mercado propio o interno mayor.
El establecimiento de relaciones econmicas ms estrechas se considera como el primer

paso para crear una unin poltica. Existen tres clases de bloques internacionales: reas
de libre comercio, uniones aduaneras y mercados comunes.
.
rea de libre comercio
Los pases miembros de reas de libre comercio acuerdan la eliminacin de todas las
tarifas, cuotas, aranceles y otras barreras al comercio entre las naciones integrantes.
Por lo que respecta al comercio con el resto del mundo, cada uno de estos pases es libre
de establecer sus propios aranceles o cuotas.
Debe sealarse que el libre comercio se limita a aquellos bienes que se producen dentro
del rea, ya que, para el caso de los productos elaborados fuera del rea, es de esperar
que un pas no miembro se dirija al que tiene una tarifa exterior ms baja y, desde all,
canalice sus productos al resto.
Es decir un rea de libre comercio, se caracteriza por no tener aranceles internos, si

bien sus miembros son libres de establecer los aranceles que quieran frente al resto del
mundo.
Uniones aduaneras
Los pases integrantes de las uniones aduaneras acuerdan eliminar todas las
restricciones al comercio entre sus miembros y, a la vez, establecer una tarifa externa
comn a las importaciones del resto del mundo.
Esto implica que los bienes que entran en una unin aduanera se enfrentan a las mismas
tarifas, cualquiera que sea el pas importador. El establecimiento de una tarifa externa
comn elimina el problema de desviacin del comercio de un pas, como ocurre en las
reas de libre comercio.
La unin aduanera tiene un arancel comn respecto al resto del mundo y carece de
aduanas.
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Mercados comunes
Un mercado comn puede definirse como una unin aduanera con varios elementos
adicionales. Adems de eliminar las restricciones al comercio entre los pases miembros
y de establecer una tarifa o arancel externo comn, dispone de un sistema comn de
legislacin comercial que permite la libre circulacin interna de bienes, servicios,
capital y mano de obra.
Un mercado comn tambin requiere que los pases miembros adopten polticas
comunes en materias tales como: seguridad social, imposicin, transporte, agricultura y
competencia. Asimismo facilita que se puedan ofrecer libremente dentro del mercado
comn, servicios financieros y seguros.
Un mercado comn tambin requiere que los pases miembros adopten polticas
comunes en materias tales como: seguridad social, imposicin, transporte, agricultura y
competencia.
Esta estrecha relacin entre los pases miembros exige que se establezcan organismos
supranacionales. Estos sern instituciones que supervisan el funcionamiento de la
comunidad y vigilarn que se cumplan las normativas y las regulaciones por parte de
todos los estados miembros. El MERCOSUR apunta a constituirse en mercado comn.
10.4 El MERCOSUR: orgenes, objetivos, instituciones, principales

cuestiones pendientes. La Unin Europea: orgenes, principales
instituciones, principales polticas. Otras experiencias: UNASUR,
ALCA, otros.
El Mercado Comn del Sur (MERCOSUR)

El Mercado Comn del Sur (MERCOSUR) es un proceso de integracin regional
instituido inicialmente el 26 de marzo de 1991 por Argentina, Brasil, Paraguay y
Uruguay, al cual en fases posteriores se han incorporado Venezuela y Bolivia, sta
ltima en proceso de adhesin.
El MERCOSUR tiene como Estados Asociados a la Repblica de Chile, la Repblica de

Colombia, la Repblica del Ecuador, la Repblica Cooperativa de Guyana, la Repblica
de Per y la Repblica de Surinam.
Durante sus inicios, el MERCOSUR centr sus trabajos en alcanzar la libre circulacin
de bienes, servicios y factores productivos, lo que implica que las mercaderas que se
trasladan de un pas miembro a otro, estn exentas del pago de gravmenes de
importacin. Asimismo, estableci un arancel externo comn que se aplica a los
bienes que ingresan al mercado ampliado desde terceros pases. En trminos generales,
todo producto de extrazona paga el mismo arancel al ingresar por cualquiera de los
Estados Parte, existiendo excepciones temporales para determinado grupo de productos.
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El Mercosur se basa en una Carta Democrtica que no permite la pertenencia al bloque

de pases no democrticos, estableci una zona de libre comercio y acuerdos de
arancel comn, as como diversos mecanismos de complementacin productiva y de
integracin econmica, social y cultural, incluyendo la libre circulacin de los
ciudadanos del bloque. Los idiomas oficiales del Mercosur son el espaol, el portugus
y el guaran.
Es considerado como una potencia econmica, con un PIB de 4,58 billones de dlares,
lo que representa el 82,3 % del PBI total de toda Sudamrica. Cubre un territorio de casi
13 millones de kilmetros cuadrados y cuenta con ms de 275 millones de habitantes
(cerca del 70 % de Amrica del Sur). Siete de cada diez sudamericanos son ciudadanos
del Mercosur.)
Por otro lado, el Mercosur se constituye como el rea econmica y plataforma
industrial, ms dinmica, competitiva y desarrollada, no solo de Latinoamrica, sino de
todo el hemisferio sur. Est considerado como el cuarto bloque econmico del mundo,
en importancia y volumen de negocios, y la quinta economa mundial, si se considera el
PIB nominal producido por todo el bloque.
Adems de la importancia econmica que representa el Mercosur en toda Amrica
Latina, ste, conlleva una relevancia geopoltica de gran magnitud, ya que dos de sus
miembros, Argentina y Brasil, son miembros del exclusivo G-20.
Posteriormente se sentaron las bases para la incorporacin de las dimensiones social,
poltica y productiva al proceso de integracin del MERCOSUR. Como proyecto
profundo, solidario y estratgico, prioriza la adopcin de polticas pblicas regionales
destinadas al fortalecimiento de la democracia y del estado de Derecho; al respeto
irrestricto de los derechos humanos; a la erradicacin de la pobreza y a garantizar la
igualdad de condiciones de acceso a la educacin, al trabajo y a la salud.
El MERCOSUR toma sus decisiones a travs de tres rganos:
El Consejo del Mercado Comn (CMC), rgano superior del MERCOSUR, el
cual conduce polticamente el proceso de integracin,
El Grupo Mercado Comn (GMC), que vela por el funcionamiento cotidiano del
bloque;
La Comisin de Comercio (CCM), encargada de la administracin de los
instrumentos comunes de poltica comercial.
Asistiendo a dichos rganos existen ms de 300 foros de negociacin en las ms
diversas reas, los cuales se integran por representantes de cada pas miembro y
promueven iniciativas para ser consideradas por los rganos decisorios.
Principales cuestiones pendientes en el Mercosur

Si bien el Mercosur ha resultado un xito en el plano econmico si se lo mide por el
incremento del comercio intrarregional; aun registra temas an pendientes desde la
firma del Tratado de Asuncin en 1991. Entre otros, cuestiones normativas que dictan
los rganos del MERCOSUR, las cuales si bien fueron aprobadas solo entran en vigor
una vez que han sido incorporadas por los pases socios.
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Otra cuestin lo constituye los aspectos fiscales, atento a las asimetras de origen de los
distintos pases miembros en materia impositiva, generan situaciones poco compatibles
con un mercado unificado. Al haberse levantado las barreras al flujo de bienes y
servicios, las inversiones tienen a concentrarse en aquel pas que ofrece un tratamiento
fiscal ms favorable.
El Parlamento del MERCOSUR (PARLASUR)
El Parlamento del MERCOSUR (PARLASUR), fue constituido el 06 de Diciembre
2006, como sustituta de la Comisin Parlamentaria Conjunta, y es el rgano, por
excelencia, representativo de los intereses de los ciudadanos de los Estados Partes.
Es una asamblea integrada por representantes de todos sus pases miembro -Argentina,
Brasil, Paraguay, Uruguay y Venezuela- que funciona como rgano legislativo desde el
7 de mayo de 2007.
La conformacin del Parlamento significa un aporte a la calidad y equilibrio
institucional del MERCOSUR, creando un espacio comn en el que se refleja el
pluralismo y las diversidades de la regin, y que contribuye a la democracia, la
participacin, la representatividad, la transparencia y la legitimidad social en el
desarrollo del proceso de integracin y de sus normas.
Es decir, el PARLASUR funciona como un congreso en el cual se ven representadas
todas las naciones miembros del bloque. En las elecciones generales del 25 de
octubre en nuestro pas se vot por primera vez representantes para el Parlamento del
Mercosur. La eleccin fue a travs del voto directo, un cambio importante ya que hasta
ahora quienes tenan esa representacin son miembros del Congreso Nacional elegidos
por cada una de las dos cmaras.
Esta forma de eleccin fue dispuesta a travs de la sancin de la ley nacional 27.120,
que estableci que se deba elegir 19 diputados del Mercosur por un distrito nico y
adems a un representante por cada uno de los distritos regionales (las 23 provincias y
la Ciudad Autnoma de Buenos Aires), con lo cual totalizan 43 mercodiputados.
Prxima cumbre del Mercosur
La prxima cumbre de Jefes de Estado del Mercosur se celebrar el 21 de diciembre de
2015 en Asuncin, inform la Cancillera de Paraguay, pas que ostenta la presidencia
temporal del bloque regional, integrado adems por Argentina, Brasil, Uruguay y
Venezuela.
Algunos de los temas contemplados por Paraguay, son, entre ellos, el avance de las
negociaciones con la Unin Europea (UE) de cara a alcanzar un acuerdo de libre de
comercio con el Mercosur. A tal fin se realiz en Asuncin una reunin tcnica entre
representantes del Mercosur y de la UE en la que intercambiaron informacin sobre sus
respectivas ofertas con la intencin de comenzar las negociaciones del el tratado de libre
comercio entre los dos bloques.
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UNASUR
El 8 de diciembre de 2004, en la Reunin de Presidentes de Amrica del Sur, que se
realiz en Cuzco, Per, se cre la Comunidad Suramericana de Naciones (CSN), que
posteriormente dara paso a la conformacin de la Unin de Naciones Suramericanas,
UNASUR. (http://www.unasursg.org).
La llamada CSN, naci para integrar procesos regionales desarrollados por el Mercosur
y la Comunidad Andina.
As, el 30 de septiembre de 2005, en Brasilia y el 9 de diciembre de 2006 en
Cochabamba, Bolivia, los Jefes de Estado de los pases miembros establecieron un plan
estratgico para consolidar una agenda comn en la regin.
En abril de 2007, durante la Cumbre Energtica Suramericana, que se llev a cabo en la

Isla Margarita, Venezuela, los Jefes de Estados cambiaron el nombre de Comunidad
Suramericana de Naciones a Unin de Naciones Suramericanas: UNASUR.
La Unin de Naciones Suramericanas (UNASUR; est integrada por los doce pases
independientes de Amrica del Sur: Argentina, Bolivia, Brasil, Colombia, Chile,
Ecuador, Guyana, Paraguay, Per, Surinam, Uruguay y Venezuela.
Fue el 23 de mayo de 2008, cuando se aprob el Tratado Constitutivo de la Unin de

Naciones Suramericanas, en el cual se design como sede permanente de la Secretara
General a Quito, capital del Ecuador, y del Parlamento a Cochabamba, Bolivia.
El Tratado Constitutivo entr en vigencia el 11 de marzo de 2011.
El Tratado Constitutivo define a UNASUR como una organizacin dotada de
personalidad jurdica internacional cuyo objetivo es construir, de manera participativa y
consensuada, un espacio de integracin y unin en lo cultural, social, econmico y
poltico entre sus pueblos, otorgando prioridad al dilogo poltico, las polticas sociales,
la educacin, la energa, la infraestructura, el financiamiento y el medio ambiente, entre
otros, con miras a eliminar la desigualdad socioeconmica, lograr la inclusin social y
la participacin ciudadana, fortalecer la democracia y reducir las asimetras en el marco
del fortalecimiento de la soberana e independencia de los Estados.
Entendiendo que la integracin suramericana debe ser alcanzada a travs de un
proceso innovador, que incluya todos los logros y lo avanzado por los procesos de
MERCOSUR y la CAN, as como la experiencia de Chile, Guyana y Surinam, yendo
ms all de la convergencia de los mismos
UNASUR est conformada por cuatro rganos que toman decisiones, de acuerdo a su
nivel jerrquico:
1. Consejo de Jefas y Jefes de Estado y de Gobierno
2. Consejo de Ministras y Ministros de Relaciones Exteriores
3. Consejo de Delegados y Delegadas
4. Secretara General
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El Parlamento Suramericano es la instancia deliberativa donde representantes de los

doce pases miembros de la Unin de Naciones Suramericanas (UNASUR) se renen
y tiene su sede en la ciudad de Cochabamba, la cual fue presentada ante toda la regin
con el fin de darle una personera jurdica y estabilidad institucional, convirtiendo as a
Bolivia como pas sede de todos estos encuentros internacionales.
En estos predios los presidentes mantendrn reuniones sobre energa, infraestructura,
polticas sociales y educacin, adems de definir una frmula transitoria hasta la plena
vigencia del Tratado, que deber ser an aprobado por los congresos nacionales. Habr
reuniones anuales y los ministros de relaciones exteriores lo harn semestralmente
Entre otros acuerdos se establece que los ciudadanos de los doce pases circulen en el
espacio UNASUR con su Documento de Identificacin Nacional de cada pas, el cual es
reconocido en toda la Unin.
El Parlamento Suramericano tambin tiene la tarea de encaminar el establecimiento y
la ejecucin, en coordinacin con el Banco del Sur, de la nueva moneda nica de
circulacin en toda la regin.
Noventa y nueve parlamentarios tendr el Parlamento. Cada pas delegar a cinco
parlamentarios, ms algunos miembros del parlamento Andino, del Parlamento del
Mercosur y de los parlamentos de Guyana y Surinam. Tambin lo integrarn los
presidentes de los poderes legislativos de cada pas integrante de la UNASUR.
Tendr una rutina de funcionamiento consistente en dos reuniones anuales: una en junio
y la segunda en noviembre, aunque podr sesionar en forma extraordinaria.
El Parlamento de la UNASUR tendr comisiones y subcomisiones, presidencias y
vicepresidencias, secretaras y subsecretaras.
Todos los pronunciamientos del Parlamento de la UNASUR se publicarn a travs de un
diario oficial que se crear para tales fines.
Sus atribuciones y competencias son: velar por la democracia en la regin, establecer
relaciones de cooperacin entre los pases miembros, emitir declaraciones y
recomendaciones, fomentar el desarrollo de la democracia representativa y ejercer el
control poltico a los rganos e instituciones de UNASUR.
De esta manera el Banco del Sur, con sede en Caracas, Venezuela y sub sedes en
Buenos Aires, Argentina y La Paz, Bolivia, conjuntamente con la Secretara General,
con sede en Quito, y ahora con el Parlamento Suramericano, con sede en Cochabamba,
buscarn el equilibrio econmico y social en todo el continente sur y establecern
polticas en pro del futuro denominado ciudadano americano.
UNASUR y MERCOSUR
Ambas iniciativas, la de la UNASUR y la del MERCOSUR, apuntan a la

gobernabilidad de la regin sudamericana.
Se trata de dos vas dentro de un mismo proceso que confluye en la construccin de la

identidad de Amrica del Sur. ste es uno de los puntos principales en los que podemos
14
basarnos para sostener que existe la posibilidad de que el MERCOSUR y la UNASUR

puedan trabajar en cooperacin.
El MERCOSUR cuenta con ms arraigo jurdico e institucional y con objetivos con un

contenido puramente econmico, basado en la complementariedad econmica entre sus
miembros, en la justicia social, en la liberalizacin del comercio entre ellos generando
un mercado comn, el cuidado del medio ambiente y el desarrollo de la infraestructura.
En el caso de la UNASUR, esos objetivos econmicos son parcialmente relegados

debido a que el protagonismo recay principalmente sobre aquellos objetivos polticos,
dentro de los cuales se destacan la conservacin de la democracia y el fortalecimiento
de una cultura de paz ajena al desarrollo de armas nucleares o de destruccin masiva.
Otro posible punto de convergencia mediante el cual podemos sostener que ambos
procesos pueden convivir, es que todos los miembros se desarrollan dentro de un
rgimen democrtico. Si bien la UNASUR estableci desde el comienzo en su agenda
de objetivos, la defensa de la democracia, el MERCOSUR lo incorpor gradualmente.
Podemos afirmar que el MERCOSUR y la UNASUR se dirigen hacia la misma meta,

cada uno aportando desde su lugar, con sus tareas, objetivos y reas de accin
determinados. Mientras que el MERCOSUR tiene una orientacin marcadamente
econmica, la UNASUR tiene un claro perfil e intencionalidad poltica basada en la
elaboracin de proyectos que no entran dentro de las reas de inters del MERCOSUR.
El hecho de que compartan el mismo espacio de accin no implica que necesariamente

sea contraproducente, sino que puede dar como resultado relaciones cooperativas y
complementarias. (http://www.derecho.uba.ar/institucional).
ALCA
ALCA. El proceso de preparacin 1994-1998
Los esfuerzos para unir las economas de las Amricas en una sola rea de libre
comercio se iniciaron en la Cumbre de las Amricas, que se llev a cabo en Miami,
EEUU, en diciembre de 1994. Los Jefes de Estado y de Gobierno de las 34 democracias
de la regin acordaron la creacin de un rea de Libre Comercio de las Amricas, o
ALCA, en la cual se eliminarn progresivamente las barreras al comercio y a la
inversin. Resolvieron igualmente que las negociaciones con miras a lograr el acuerdo
finalizaran a ms tardar en el ao 2005 y que lograran avances sustanciales en el
establecimiento del ALCA para el ao 2000.
Los Jefes de Estado y de Gobierno instruyeron adems a sus Ministros responsables del
comercio para que adoptaran una serie de medidas iniciales concretas para la creacin
del rea de Libre Comercio de las Amricas. Sus decisiones con relacin a estas
medidas se encuentran en la Declaracin de Principios y el Plan de Accin de la
Cumbre de Miami.
Durante la fase preparatoria (1994-1998), los 34 Ministros responsables del comercio
establecieron doce grupos de trabajo para identificar y analizar las medidas ya existentes
relacionadas con el comercio en cada rea, con vistas a identificar posibles enfoques
15
para las negociaciones. Los resultados del trabajo preparatorio de los Grupos fueron
puestos a la disposicin del pblico. Se celebraron cuatro reuniones ministeriales
durante la fase preparatoria: la primera tuvo lugar en junio de 1995 en Denver, EEUU;
la segunda en marzo de 1996 en Cartagena, Colombia; la tercera en mayo de 1997 en
Belo Horizonte, Brasil y la cuarta en marzo de 1998 en San Jos, Costa Rica.
En la Declaracin de San Jos, los Ministros determinaron la estructura de las
negociaciones y acordaron los principios generales y objetivos que sirven de gua a
estas negociaciones y recomendaron a sus Jefes de Estado y de Gobierno que se
iniciaran las negociaciones formales del ALCA. Los principios y objetivos generales
acordados por los Ministros se encuentran enumerados en el Anexo I de la Declaracin.
Las negociaciones del ALCA se iniciaron formalmente en abril de 1998 durante la
Segunda Cumbre de las Amricas en Santiago de Chile. Summits_s.asp Los Jefes de
Estado y de Gobierno que participaron en la segunda Cumbre de las Amricas
acordaron que el proceso de negociaciones del ALCA sera equilibrado,
comprensivo, congruente con la OMC, y constituir un compromiso nico (single
undertaking). Tambin acordaron que el proceso de negociaciones ser transparente y
tomar en cuenta las diferencias en los niveles de desarrollo y tamao de las economas
de las Amricas con el fin de facilitar la participacin plena de todos los pases.
Acordaron, asimismo, que las negociaciones deberan avanzar con el fin de contribuir a
elevar el nivel de vida, mejorar las condiciones de trabajo de todos los pueblos de las
Amricas y proteger mejor el medio ambiente. Finalmente, acordaron una estructura
conforme a la cual se llevaran a cabo las negociaciones.
Avances de las negociaciones
la Tercera Cumbre de las Amricas se llev a cabo en la ciudad de Quebec los das
20 a 22 de abril de 2001. En esta reunin, los Jefes de Estado y de Gobierno aprobaron
formalmente la decisin de los Ministros de publicar lo ms pronto posible el primer
borrador del acuerdo del ALCA en los cuatro idiomas oficiales. Este acuerdo se
public en el sitio electrnico oficial del ALCA el 3 de julio de 2001.
Por otra parte, se establecieron fechas lmite para la conclusin y la implementacin del
Acuerdo del ALCA. Las negociaciones habrn de concluir, a ms tardar, en enero de
2005, y la entrada en vigor del acuerdo se procuraria a la mayor brevedad posible tras el
fin de las negociaciones, a ms tardar en diciembre de 2005.
ALCA: rechazo a la iniciativa
En noviembre de 2005, los presidentes de Argentina, Brasil, Uruguay, Paraguay y
Venezuela consiguieron rechazar la iniciativa de libre comercio hemisfrico
impulsado por Estados Unidos y apoyado por otros pases promotores del libre
mercado.
La iniciativa de la Cumbre de las Amricas fue gestada en la dcada de 1990 por el
gobierno de Estados Unidos, con el objetivo apenas disimulado de preparar un
acuerdo de libre comercio hemisfrico que integrase las muy asimtricas economas de
todos los pases del continente americano.
Desde su primera reunin celebrada en 1994 en Miami, el foro se plante el objetivo
de constituir el rea de Libre Comercio de las Amricas (ALCA), que ampliaba y
16
consolidaba el alcance y el avance de los Tratados de Libre Comercio (TLC) y los

Acuerdos de Preferencias Arancelarias (APA) que en esos aos de hegemona
neoliberal comenzaban a vincular a Estados Unidos con Amrica Latina.
En 2005, sin embargo, la IV Cumbre de las Amricas realizada en la ciudad
balnearia argentina de Mar del Plata sell el fracaso definitivo de ese proyecto ,
expresando y consolidando el giro poltico que comenzaba a darse en cada vez ms
pases de la regin, en oposicin a las polticas neoliberales y de libre comercio a
ultranza.
La Unin Europea (UE)
La Unin Europea (UE) es una asociacin econmica y poltica, nica en su gnero,

de 28 pases europeos que abarcan gran parte del continente. Constituye el caso mas
significativo de un mercado comn.
El origen de la Unin Europea (UE) se encuentra en el periodo posterior a la
Segunda Guerra Mundial. Sus primeros pasos consistieron en impulsar la cooperacin
econmica con la idea de que, a medida que aumentara la interdependencia econmica
entre los pases, disminuiran las posibilidades de conflicto.
En 1958 se cre, la Comunidad Econmica Europea (CEE), que en un principio

estableca una cooperacin econmica cada vez ms estrecha entre seis pases:
Alemania, Blgica, Francia, Italia, Luxemburgo y los Pases Bajos. Posteriormente, se
cre un gran mercado nico que sigue avanzando hacia el logro de todo su potencial.
Lo que comenz como una unin meramente econmica ha evolucionado hasta

convertirse en una organizacin activa en todos los frentes polticos, desde la ayuda al
desarrollo hasta el medio ambiente. En 1993, el cambio de nombre de CEE a UE
(Unin Europea) refleja esta transformacin.
La Unin Europea (UE) se basa en el Estado de Derecho: todas sus actividades

estn fundadas en los tratados, acordados voluntaria y democrticamente por todos los
pases miembros. Estos acuerdos vinculantes establecen los objetivos de la Unin
Europea en sus numerosos mbitos de actividad.
Movilidad, crecimiento, estabilidad y moneda nica
La Unin Europea ha hecho posible medio siglo de paz, estabilidad y prosperidad, ha

contribuido a elevar el nivel de vida y ha creado una moneda nica europea: el euro.
Gracias a la supresin de los controles fronterizos entre los pases de la Unin

Europea, ahora se puede viajar libremente por la mayor parte del continente. Y
tambin es mucho ms fcil vivir, trabajar y viajar en otro pas de Europa.
El mercado nico o "interior", que permite que puedan circular libremente la mayora
de las mercancas, servicios, personas y capitales, es el principal motor econmico de la
Unin Europea. Otro de sus objetivos esenciales es desarrollar este enorme recurso
para que los europeos puedan aprovechar al mximo todas sus ventajas.
Derechos humanos e igualdad
17
Uno de los principales objetivos de la Unin Europea es promover los derechos

humanos, tanto dentro de nuestras fronteras como en todo el mundo. La dignidad
humana, la libertad, la democracia, la igualdad, el Estado de Derecho y el respeto de los
derechos humanos son sus valores fundamentales.
Desde la entrada en vigor del Tratado de Lisboa en 2009, la Carta de los Derechos
Fundamentales de la Unin Europea rene todos estos derechos en un nico
documento. Las instituciones de la Unin Europea estn jurdicamente obligadas a
defenderlos, al igual que los gobiernos nacionales cuando aplican la legislacin de la
Unin Europea.
En tanto sigue creciendo, la Unin Europea contina esforzndose por aumentar la

transparencia de las instituciones que la gobiernan y hacerlas ms democrticas. As,
el Parlamento Europeo, elegido directamente por los ciudadanos, aumenta sus
competencias y los parlamentos nacionales adquieren ms protagonismo al trabajar
mano a mano con las instituciones europeas. Los ciudadanos europeos, a su vez,
cuentan cada vez con ms canales para participar en el proceso poltico.
Poltica regional de la Unin Europea (UE)
Para la implementacin de la poltica regional se tienen en cuenta las divisiones

regionales de cada Estado. Al aplicarse a zonas de menor dimensin, es mas fcil
conocer la realidad de la poblacin que las habita, lo que ayuda a reequilibrar la
economa, que es el propsito de la Unin Europea.
La poltica de cohesin econmica y social establecida por la Unin tiene los siguientes
objetivos:
- Fomentar el desarrollo de las regiones ms pobres, tanto en el sector de la
industria como el rural.
- Luchar contra el desempleo de larga duracin.
- Promover la incorporacin de jvenes a la vida activa.
Para aplicar estas polticas se emplean fondos destinados a tal fin: Fondos Estructurales
y el Fondo de Cohesin, entre otros, que provienen del Presupuesto anual de la Unin
Europea y estn administrados por dicha institucin.
La balanza internacional de pagos o Balanza de Pagos
El Banco Central de cada pas lleva a cabo el control de las transacciones externas
mediante un instrumento contable denominado balanza de pagos.
La Balanza Internacional de Pagos o Balanza de Pagos de un pas, es el registro

sistemtico de las transacciones econmicas realizadas durante un tiempo determinado,
entre los residentes del pas y los del resto del mundo.
18
Recordamos que se considera residente de un pas, a toda persona fsica o jurdica cuyo
centro de inters econmico o actividad principal se encuentra dentro de la frontera de
ese pas. Internacionalmente se acepta que una persona fsica se presume residente de un
pas, si permanece o tiene intencin de permanecer en el pas por un ao o ms. En el
caso de las personas jurdicas, la residencia se considera dada cuando estas producen
una cantidad significativa de bienes o prestan una cantidad significativa de servicios en
el pas, para lo cual debern mantener un establecimiento productivo durante un ao o
ms.
Esta balanza registra todas las transacciones econmicas internacionales. Para ello,
contabiliza los Ingresos (entradas de moneda extranjera) y los pagos (salidas de moneda
extranjera).
- En los Ingresos se anotan las transacciones que suministran divisas al pas que
elabora la balanza. Ejemplo las exportaciones de mercancas o las
importaciones o entradas de capital.
- En los pagos se registran las transacciones que implican salidas de divisas.

Ejemplo las importaciones de mercancas o las inversiones en el extranjero del
pas que hace la balanza.
- El saldo viene dado por la diferencia entre los ingresos y los pagos.
Estructura de la Balanza de Pagos
La estructura de la Balanza de Pagos ha sido redefinida. Se divide, en dos Balanzas: la

Balanza en Cuenta Corriente y la Balanza de Capital y Financiera. Adems una cuenta
de ajuste, Errores y Omisiones.
La balanza en cuenta corriente refleja todas las transacciones en bienes,

servicios, rentas y transferencias corrientes, que tienen lugar entre
entidades residentes y no residentes.
Se la denomina as porque agrupa todas las transacciones que generan renta en el pas o
en el exterior durante el perodo corriente, o afectan al ingreso disponible en el perodo,
como ocurre con las transferencias. Como vimos se compone por:
- El rubro Mercancas registra los bienes, que generalmente constituyen el

componente de mayor magnitud, entraan en la mayora de los casos, un
traspaso de propiedad entre residentes y no residentes. Adems de las
mercancas generales, las exportaciones e importaciones de bienes incluyen el
traslado de bienes para transformacin, el valor de las reparaciones y los bienes
19
adquiridos en puertos por medios de transporte, sin incluir seguros ni fletes

(FOB).
- El rubro servicios abarca la mayora de los servicios prestados por residentes a

no residentes y viceversa, como por ejemplo los pagos por transportes, viajes,
seguros, regalas. Royalties o ingresos y pago del derecho de uso de activos
intangibles (cuya contrapartida se registra en transferencias de capital).
- El componente Renta de la Inversin (Balanza de servicios financieros,

registra el valor del ingreso de inversin- los ingresos o pagos internacionales
correspondientes a beneficios, intereses, utilidades y dividendos por inversiones
en activos reales o financieros efectuadas fuera del pas de residencia, los
derechos de autor, los ingresos o pagos por la explotacin internacional de
patentes o marcas, la asistencia tcnica y otros servicios.
El importe consignado en el dbito de este rubro significa importaciones de

servicios financieros, en tanto que el crdito significa exportaciones de servicios
financieros.
Cabe sealar que en este rubro o cuenta, y en la partida intereses, se registran

los pagos que nuestro pas efecta en divisas- por intereses de la deuda externa
- Las transferencias corrientes comprenden el traspaso de propiedad de recursos

reales o financieros que se suministran o adquieren sin una contrapartida en
valor econmico. Se incluyen todas las operaciones que no tienen contrapartida
econmica directa, como las remesas de emigrantes, las transferencias oficiales
corrientes, las donaciones privadas y pblicas.
En sntesis, la Balanza de Cuenta Corriente est conformada por los rubros:

1. Mercancas (Balanza Comercial )
2. La Balanza de Servicios Reales
3. Renta de la Inversin (Balanza de Servicios Financieros); y
4. Transferencias corrientes.
A la suma de las sub-balanzas: mercancas, de servicios reales, de servicios financieros

(Renta de la Inversin) y de transferencias, se le denomina Balanza de Cuenta
Corriente, porque agrupa todas las transacciones que generan renta en el pas o en el
exterior durante el perodo corriente, o afectan al ingreso disponible en el perodo, como
ocurre con las transferencias.
La Balanza de Capital y Financiera recoge todas las transacciones que modifican la

posicin acreedora o deudora del pas frente a exterior.
Las que implican un aumento de la posicin deudora del pas que elabora la balanza o
una disminucin de la posicin acreedora, se denominan importaciones de capital
(obtencin de crditos, aumento de las inversiones del exterior, disminucin de las
inversiones en el exterior, reduccin de las reservas de divisas, etc.).
20
Las exportaciones de capital son operaciones de sentido contrario, que aumentan la

posicin acreedora o disminuyen la posicin deudora.
La balanza de capital y financiera, est conformada por la cuenta de

capital y la cuenta financiera. Representa la variacin en los activos y pasivos
que se produjo durante el perodo considerado, como consecuencia de las transacciones
en mercancas y servicios (reales y financieros), y de las transferencias corrientes.
Por esa razn, el saldo de este rubro es igual a la suma algebraica de los rubros
anteriores. El dbito de la cuenta significa la entrada de divisas u oro, o bien una baja
del endeudamiento con los no residentes. El crdito, en cambio, la salida de divisas u
oro, o bien, el aumento del endeudamiento con los no residentes.
La cuenta de capital consta de dos categoras: transferencias de capital y adquisicin o

enajenacin de activos no financieros no producidos. La condonacin de Pasivos por
parte de acreedores sin que se reciba una contrapartida, y las transferencias de capitales
de emigrantes, son ejemplos de la primera categora. Por su parte, en la segunda
categora se incluyen por ejemplo, las transferencias de propiedad de patentes y
derechos de autor y la compra-venta de tierras por parte de embajadas.
La informacin que se computa en esta cuenta es la de la condonacin de deuda

(operaciones espordicas) y la compra/venta de patentes y marcas y la de pases de
deportistas entre clubes residentes y no residentes, que al referirse a operaciones de
activos intangibles, se incluye en el rubro adquisicin o enajenacin de activos no
financieros no producidos.
La informacin sobre condonacin de deuda proviene de los datos aportados por los
deudores beneficiados (gobierno nacional y locales, entidades financieras o empresas
privadas segn corresponda). Los datos de la compra/venta de patentes y marcas.
En la cuenta financiera se registran las transacciones de activos y pasivos financieros

entre residentes y no residentes. Los activos financieros comprenden las tenencias de
oro monetario, derechos especiales de giro (DEG), ttulos de crdito frente a no
residentes e inversiones en participaciones accionarias de inversiones directas o en
cartera. Los pasivos de una economa con el exterior consisten en su endeudamiento con
no residentes (deuda externa) y los pasivos por participaciones accionarias de
inversiones directas y en cartera.
La apertura de la cuenta financiera se realiza por sector residente (financiero, pblico

no financiero y privado no financiero) y por concepto (inversiones directas, inversiones
de cartera y otros activos y pasivos externos), excluyendo la variacin de reservas
internacionales, que se presenta como resultado de las transacciones de la cuenta
corriente, de capital y financiera y de los errores y omisiones.
21
En sntesis la Balanza en cuenta capital y financiera es:
Balanza en cuenta Capital y Financiera
II Cuenta Capital
Cuenta Financiera
III 1. Sector Bancario
- B.C.R.A.
- Otras Entidades Financieras
2. Sector Pblico no financiero
- Gobierno Nacional
- Gobierno locales
- Empresas y otros
3. Sector Privado no Financiero
La suma algebraica de los mencionados rubros determina el saldo de la Balanza de

Capital y Financiera.
Variacin de las Reservas Internacionales
El ajuste o cierre de la Balanza de Pagos viene dado por la Variacin de las Reservas
Internacionales.
Los cambios en las Reservas en poder del Banco Central son el resultado de las
transacciones que el pas realiza con el exterior y que se registran en los rubros
enumerados.
Los activos de reserva internacional comprenden los activos de las autoridades

monetarias que se encuentran disponibles para atender necesidades de financiamiento de
la balanza de pagos. Puede clasificarse en oro monetario, posicin en el Fondo
Monetario Internacional, tenencia de derechos especiales de giro, depsitos bancarios y
colocaciones en inversiones lquidas.
En la balanza de pagos de Argentina, se incluyen en esta cuenta las variaciones de

Reservas internacionales del Banco Central, excluyendo las tenencias de ttulos pblicos
nacionales. Estas variaciones se estiman netas de los aumentos o disminuciones en los
activos de reserva por las variaciones en los tipos de pase de las monedas respecto al
dlar estadounidense, y de las variaciones en los precios de mercado de los ttulos del
exterior en que se invierten parte de las reservas.
Puesto que todas las dems transacciones implican ingresos y egresos de divisas, las
variaciones de reservas aparecen, junto a los movimientos de capitales compensatorios,
como rubros equilibradores cuando se presentan discrepancias entre los ingresos y
egresos de divisas originados por el resto de las operaciones.
22
El aumento en las Reservas Oficiales tambin se denomina Supervit de la Balanza de

Pagos.
En sntesis, las reservas estn constituidas bsicamente por:

Oro monetario
Divisas: billetes de pases con monedas fuertes y convertibles a nivel
internacional, como el dlar, el yen, etc.
Depsitos de bancos del pas en bancos de primera clase del extranjero.
Derechos especiales de giro.
Posicin neta del pas en el Fondo Monetario Internacional.
Valores de gobiernos extranjeros e instituciones financieras multinacionales de
alta liquidez y solvencia.
Las reservas monetarias juegan un papel de gran relevancia, de ah la preocupacin de
parte de las autoridades econmicas de mantener un adecuado nivel de reservas. Las
principales funciones de las reservas monetarias internacionales son:
Es el encaje de la circulacin monetaria interna.
Es un fondo para cancelar o absorber saldos de la balanza de pagos.
En otras palabras, las reservas monetarias garantizan la estabilidad de la moneda
nacional.
IV.- Errores y omisiones: es una cuenta de ajuste, de errores y omisiones, abarca lo

que se conoce como el capital no determinado. Se dice que es un ajuste por la
discrepancia estadstica de todas las dems cuentas de la balanza de pagos. En realidad
la suma de los saldos de la cuenta corriente y de la cuenta de capital debe dar igual a las
variaciones en las reservas monetarias internacionales.
El resultado de la balanza de pagos
Cabe aclarar, que la Balanza de Pagos no puede ser deficitaria ni superavitaria. Es un

error bastante comn hablar del dficit de la balanza de pagos. Esta expresin es
incorrecta, ya que la balanza de pagos, como todo sistema de partida doble est siempre
saldada.
La cuestin fundamental de los pagos internacionales es muy sencilla: los individuos y

las empresas tienen que pagar lo que compran en el extranjero. Si una persona gasta en
cantidad superior a su ingreso, ha de financiar el dficit vendiendo activos o pidiendo
prestado crditos exteriores.
23
Estas ventas de activos o crditos implican que el pas est incurriendo en un supervit
por cuenta de capital.
Por lo tanto, cualquier dficit de la cuenta corriente ha de financiarse necesariamente

por medio de una entrada compensatoria de capital.
Dficit de cuenta corriente + entrada neta de capital = 0
A menudo resulta til dividir la cuenta capital en dos partes independientes:
1) las transacciones del sector privado del pas, y

2) las transacciones oficiales de reservas, que corresponden a las actividades del Banco
Central.
Un dficit por cuenta corriente puede ser financiado por los residentes privados
vendiendo activos en el extranjero, es decir pidiendo prstamos exteriores, o por el
Estado, que reduce sus reservas de divisas, vendiendo divisas en el mercado de divisas.
El aumento en las Reservas Oficiales tambin se denomina Supervit de la Balanza de

Pagos.
Saldo Balanza Cuenta Corriente + Saldo Balanza Cuenta Capital y

Financiera Variacin Reservas Internacionales = 0
La identidad bsica de la balanza de pagos indica que la suma de los saldos de la

Cuenta Corriente y de la Cuenta Capital y financiera menos la Variacin de las
Reservas Internacionales es igual a cero. Esto es, el saldo positivo de la cuenta de
capital y financiera o, lo que es lo mismo, el ingreso neto de capitales, es igual a la suma
del dficit de cuenta corriente y la acumulacin de reservas internacionales del Banco
Central.
Saldos positivos de Cuenta Corriente y de Capital = Supervit la Balanza de Pagos =

aumento de las Reservas (signo negativo)
Si tanto la cuenta corriente como la cuenta de capital privado muestran un dficit, la

balanza de pagos tambin muestra un dficit, es decir el Banco Central est perdiendo
reservas. Por el contrario si el resultado es un supervit aumentan las reservas.
24
Esquema de la estructura de la Balanza de Pagos:
I- BALANZA EN CUENTA CORRIENTE
1. Mercancas
- Exportaciones FOB
- Importaciones FOB
2. Balanza de Servicios
- Exportaciones Servicios Reales
- Importaciones Servicios Reales
3. Rentas
Rentas de la Inversin
- Intereses
- Utilidades y Dividendos
Estructura - Otras Rentas
de la 4. Transferencias Corrientes
Balanza
de
IV II- BALANZA CUENTA CAPITAL y FINANCIERA
PagosV Cuenta Capital
Cuenta Financiera
VI 1. Sector Bancario
- B.C.R.A.
- Otras Entidades Financieras
2. Sector Pblico no financiero
- Gobierno Nacional
- Gobierno locales
- Empresas y otros
3. Sector Privado no Financiero
IV. Errores y Omisiones Netos
VII
III- VARIACIN NETA DE RESERVAS INTERNACIONALES
VIII Reservas Internacionales del BCRA
IX Ajuste por tipo de pase
X
XI
XII
XIII
XIV
XV
XVI A continuacin se presenta la informacin correspondiente a la Balanza de Pagos
de nuestro pas, para los aos 2012, 2013 y 2014, publicado por INDEC.
XVII
XVIII
25
XIX Argentina: Balanza de Pagos aos 2012/2013 y 2014.

Estimacin del Balance de Pagos
Cuadro 1: Resumen
-En millones de dlares-
2012 2013* 2014*
Cuenta corriente -1.272 -4.568 -5.877
Mercancas (1) 15.158 11.119 9.457

Exportaciones FOB 80.246 81.660 71.977
Importaciones FOB 65.088 70.541 62.520
Servicios -3.051 -3.769 -3.144

Exportaciones de servicios 15.207 14.834 14.021
Importaciones de servicios 18.258 18.604 17.165
Rentas -12.857 -11.026 -12.020

Renta de la inversin -12.791 -10.959 -11.944
Intereses -3.598 -3.382 -3.756
Crdito 1.480 1.682 1.654
Dbito 5.077 5.063 5.410
Utilidades y Dividendos -9.193 -7.577 -8.189

Crdito 620 819 809
Dbito 9.813 8.396 8.997
Otras Rentas -66 -67 -76
Transferencias corrientes -522 -892 -169
Cuenta capital y financiera 1.230 -3.620 4.896
Cuenta capital 48 33 58
Cuenta financiera 1.182 -3.653 4.837

Sector Bancario -1.648 -1.155 3.853
BCRA -2.000 -2.000 3.200
Otras entidades financieras 352 845 653
Sector Pblico no Financiero -3.149 574 5.536

Gobierno Nacional (2) -3.671 606 5.659
Gobiernos Locales 557 -145 -207
Empresas y otros -36 114 84
Sector Privado No Financiero 5.980 -3.073 -4.552
Errores y Omisiones Netos -3.262 -3.635 2.176
Variacin de Reservas Internacionales -3.305 -11.824 1.195

Reservas Internacionales del BCRA -3.086 -12.690 807
Ajuste por tipo de pase 219 -866 -388
TEM DE MEMORANDUM
Importaciones CIF 68.020 73.656 65.323
XX Fuente: INDEC.
XXI (1) en VRI el signo menos significa aumento
26
10.6 El comercio internacional y el tipo de cambio. La oferta y

demanda de divisas.
Los distintos sistemas de fijacin del tipo de cambio: tipos de cambio
flexibles; tipos de cambio fijos.
El Comercio Internacional y el Mercado de Divisas
La diferencia principal entre el comercio nacional y el internacional se debe a que

dentro de un pas el intercambio se realiza en la misma moneda, mientras que en el
comercio internacional cada pas tiene su moneda propia.
Una empresa que ofrece bienes y servicios a un cliente en otros pases requerir que se
le pague en moneda de su propio pas. Mientras que una empresa norteamericana que
venda en la Argentina pedir que se le pague en dlares.
En consecuencia, resulta que los compradores en los mercados internacionales necesitan

obtener monedas de los pases a los cuales desean comprar bienes y servicios.
Por lo tanto, un sistema desarrollado de comercio internacional slo puede funcionar si

hay un mercado donde una moneda se pueda intercambiar por otra.
Esta es la tarea que debe desarrollar el mercado de divisas o de cambios.
Los mercados de divisas son los mercados en los que se compran y venden monedas de
los diferentes pases. Toda transaccin que se realice con el exterior tiene la
particularidad de poseer dos unidades monetarias de referencia: la de nuestro pas y la
del pas que nos compra, vende, enva o recibe capitales.
Esto implica la aparicin de una transaccin de monedas paralela a la transaccin de

bienes, servicios y/o capitales.
El trmino divisa hace referencia a cualquier moneda extranjera (ej. dlar). Para
comprar bienes o servicios del exterior es necesario poseer divisas por lo que los
importadores debern recurrir a un mercado en el cual puedan intercambiar la moneda
local que poseen por las divisas que necesitan.
Lo opuesto ocurre con los exportadores, que reciben divisas a fin de hacerse de moneda
local que necesitan para operar dentro del pas. Por lo que recurre al mercado de divisas
demandando pesos y ofreciendo dlares.
El tipo de cambio
El tipo de cambio o tipo de cambio nominal, es el precio que se fija para cada unidad
de divisa, expresado en unidades de moneda local, pesos. As, si decimos que un dlar
puede intercambiarse por $xx, este precio resulta ser el tipo de cambio; hay que
entregar xx pesos para obtener un dlar.
27
De la misma manera podemos expresar el precio de una unidad monetaria (en $) en

determinada divisa (ej. Dlar o guaran).
Quines ofrecen y quines demandan divisas?
Al igual que un bien cualquiera, la oferta de divisas es una funcin que expresa las
cantidades que los oferentes estn dispuestos a vender a los diferentes precios (tipo de
cambio).
Ofrecen divisas:
- los exportadores, que las reciben en pago de bienes y servicios que venden al
exterior;
- Los empresarios del exterior que radican capitales orientados al sector productivo;
- Los agentes del exterior que colocan fondos en el sistema financiero local;
- Los agentes nacionales que toman prstamos en la banca internacional.
- Los extranjeros que vienen en calidad de turistas.
La oferta de divisas guarda relacin directa con el tipo de cambios.
Demandan divisas:
- Los importadores, que deben pagar con divisas los bienes y servicios que adquieren
del exterior;
- Los empresarios nacionales, que realizan inversiones directas en el exterior;
- Los agentes nacionales que realizan inversiones financieras en el exterior;
- Las filiales de empresas extranjeras que, estando localizadas en el pas, envan las
utilidades o dividendos a la casa matriz en el exterior.
- Los argentinos que deciden ir de turismo al exterior.
La demanda de divisas mantiene una relacin inversa con el tipo de cambio
Sistema de tipos de cambio
Un sistema de tipos de cambio es un conjunto de reglas que describen el papel del

Banco Central en el mercado de divisas.
Distinguimos dos sistemas opuestos de tipos de cambio:
1. Tipo de cambio fijo

2. Tipo de cambio flexible o fluctuante.
1. Tipo de cambio fijo: es el determinado por la autoridad monetaria.
En el sistema de tipos de cambios fijo, la intervencin de la autoridad monetaria

(BCRA), en el mercado de cambios, es total.
28
El Banco Central mantiene reservas (en divisas) para venderlas cuando desee intervenir
en el mercado de divisas. La intervencin es la compra o venta de divisas por parte del
Banco Central.
En nuestro pas, la Ley nacional 23.928, de Convertibilidad, aprobada por el Congreso

de la Nacin en marzo de 1991, (que ya no est vigente), estableca la paridad peso-
dlar (entre 1 y 10.000 australes, con una pequea banda de flotacin) a partir del 1 de
enero de 1992, a fin de restablecer la confianza pblica del signo monetario.
La Ley de Convertibilidad obligaba al Banco Central a conservar reservas en oro y

divisas equivalentes al dinero en circulacin. Slo poda emitir moneda nacional para
comprar las monedas extranjeras que los particulares desean venderle; el dinero era
convertible.
Hacia fines del 2001 con un nivel disminuido de reservas internacionales y ante la
imposibilidad de valerse de las divisas necesarias para hacer frente a los retiros en
dlares (porque el BCRA no poda inyectar dlares en el sistema y la corriente de
crdito estaba suspendida), las autoridades impusieron restricciones al retiro de
depsitos de cuentas corrientes y depsitos, en lo que se llam el corralito financiero.
A inicios del 2002, un nuevo gobierno promulgo la Ley de Emergencia Pblica y

Reforma del Rgimen cambiario. Se derog la convertibilidad, se dispuso la
pesificacin de los depsitos y prstamos del sistema financiero y se adopt el rgimen
de flotacin o flotacin administrada, (o sucia), vigente hasta hoy, tras un efmero
lapso de fijacin del tipo de cambio inconvertible a la paridad un peso = un dlar con
cuarenta centavos. El corralito finalizo oficialmente el 2 de diciembre de 2002, la
medida fue acompaada por controles cambiarios.
2. Tipo de cambio flexible: tambin denominado flotante o fluctuante, es aquel

determinado en el mercado de cambios, por el libre juego de la oferta y la demanda;
puede ser de dos tipos:
- Flotacin limpia, y
- Flotacin sucia o tipo de cambio administrado
- Flotacin limpia, si el tipo de cambio flucta libremente sin intervencin del BCRA.
El estado deja actuar libremente la oferta y la demanda de divisas.
29
Tipo de
Cambio
(En mon. Nac.) Oferta de divisas
Supervit
15
10
9
Dficit Demanda de divisas
0 cantidad de divisa -dlares-

comercializada
Mercado cambiario libre
Analizando el mercado de divisas, vemos que al tipo de cambio de un peso por dlar el
mercado est en equilibrio.
- Flotacin sucia o tipo de cambio administrado o dirigido: el tipo de cambio es fijado

libremente por el mercado pero influye el Banco Central.
El Estado deja actuar libremente la oferta y demanda de divisas, dentro de ciertas

cotas, pasadas las cuales el Banco Central ofrece o demanda divisas para impedir el
ascenso o el descenso, respectivamente, fuera de los lmites prefijados
Actualmente, (noviembre 2015, el tipo de cambio en Argentina es administrado o de

flotacin sucia. La similitud con el tipo de cambio fijo vigente con la Ley de
Convertibilidad citada, es que la autoridad monetaria, el BCRA, interviene en el
mercado de divisas, comprando o vendiendo dlares para evitar su apreciacin,
(revaluacin), o la depreciacin (devaluacin).
La diferencia, es que durante la convertibilidad el BCRA estaba obligado a mantener la

paridad cambiaria por la Ley citada. En la actualidad, con el tipo de cambio
administrado, la intervencin del BCRA es discrecional.
30

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