INFORME DIRIO

So Paulo, 01 de agosto de 2017

1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
 EUA: Gastos com construo

Variao ms contra ms anterior - Variao ms contra mesmo ms

% - dados dessazonalizados do ano anterior - %

% %
20
4

10
2
0
1,6
0
-10

-2 -1,30 -20
jun-15 jun-16 jun-17 jun-05 jun-11 jun-17

Fonte: US Census Bureau. Elaborao: MB Associados

 EUA: Resultado em Conta Corrente

US$ bilhes

-60

-100
-116,8

-140

-180

-220
I/09 I/11 I/13 I/15 I/17
Fonte: Fed St. Louis. Elaborao: MB Associados.
 EUA: Resultado em Conta Corrente

US$ bilhes acumulado em 4 trimestres

0,00

-150,00

-300,00
-346,2
-405,4 -390,6
-450,00 -444,9 -445,8 -449,3

-600,00
2012 2013 2014 2015 2016 2017
Fonte: Fed St. Louis. Elaborao: MB Associados.
 EUA: Resultado em Conta Corrente excluindo China e Petrleo

Soma em 4 trimestres - U$ Bilhes

1000

500
589,9

227,3
0
-86,6
-500 Excluindo China e Petrleo
Excluindo China
Excluindo Petroleo
-1000
I/09 I/11 I/13 I/15 I/17
Fonte: Fed St. Louis. Elaborao: MB Associados.
 EUA: ndice de preos de renda pessoal (PCE)

PCE - acumulado em 12 meses - %

3,0

Total Ncleo* Meta de inflao

2,0 2,0
1,5
1,4
1,0

0,0
jun/13 jun/14 jun/15 jun/16 jun/17
Fonte: FED St. Louis. Elaborao: MB Associados. (*) excluindo alimentos e energia
 EUA: Taxa de juros

%
25

20

15

10

5
1,25
0
jul/78 jul/91 jul/04 jul/17
Fonte: Federal Reserve. Elaborao: MB Associados
 EUA: Renda total e gastos pessoais

Var. ms / ms anterior - %

0,9
0,7
0,5
0,4 0,3 0,3
0,1 0,2 0,1 0,2
0,0 0,0
-0,1 0,0

Renda total Gastos

dez/16 jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17

Fonte: Bureau of Economic Analysis. Elaborao: MB Associados.

 EUA: Composio da renda pessoal

Variao do ms contra o ms anterior - %

Transferncias do Governo
Salrios
1,1 1,0
0,7
0,5
0,4 0,2 0,3
0,2 0,2
0,1 0,1 0,1 0,0 0,1

dez/16 mar/17 jun/17 dez/16 mar/17 jun/17

Ajuste Patrimonial Financeira
1,7 1,3
0,6 0,7
0,5 0,1 0,4
0,1 0,1
-0,4
-0,3 -0,1
-0,9 -1,8
dez/16 mar/17 jun/17 dez/16 mar/17 jun/17
Fonte: Bureau of Economic Analysis. Elaborao: MB Associados.
 EUA: Renda disponvel e gastos pessoais
Variao do ms contra o mesmo ms do ano anterior - %

25,0
Renda Disponvel

20,0 Gastos pessoais

15,0

10,0

5,0
2,4
0,0 1,2
-5,0
jun/12 jun/13 jun/14 jun/15 jun/16 jun/17
Fonte: BEA. Elaborao: MB Associados.
 EUA: Taxa de poupana

Em % da renda disponvel

Taxa de poupana
11
Mdia mvel 3 meses

5
3,8
3,8
3
jun/12 set/13 dez/14 mar/16 jun/17
Fonte: Bureau of Economic Analysis. Elaborao: MB Associados
 Alemanha: Taxa de desemprego

Em %, com ajuste sazonal

11

5,7
5
jul/01 jul/05 jul/09 jul/13 jul/17
Fonte: Deutsche Bundesbank. Elaborao: MB Associados.
 Zona do Euro: PIB
Var. trim/ trim. anterior - %

0,8
0,6
0,5 0,5 0,6
0,4 0,4 0,3
0,4 0,4 0,3 0,4
0,2

II/14 IV/14 II/15 IV/15 II/16 IV/16 II/17

Fonte: Eurostat. Elaborao: MB Associados.
 Zona do Euro: PIB

Acumulado em 4 trim - %
PIB a preos constantes

Formao bruta de capital fixo

4,0
4,3
2,5

1,0
1,8
-0,5

-2,0

-3,5

-5,0
I/13 III/13 I/14 III/14 I/15 III/15 I/16 III/16 I/17
Fonte: Eurostat. Elaborao: MB Associados.
 Zona do Euro: PIB

Crescimento acumulado nos ltimos 4 trimestres

II/16 III/16 IV/16 I/17
PIB 1,8 1,7 1,7 1,8
Consumo 1,9 1,9 2,0 1,9
Gastos do Governo 1,7 1,8 1,8 1,6
Formao de Capital Fixo 3,7 4,0 4,1 4,3
Exportaes 4,3 3,6 3,2 3,6
Importaes 5,5 5,0 4,6 4,7

Euro area (BE, DE, IE, GR, ES, FR, IT, LU, NL, AT, PT, FI)
Fonte: Eurostat
 Zona do Euro: Taxa de juros
%

4,0

3,0

2,0

1,0

0,0 0,00
jul/09 jul/11 jul/13 jul/15 jul/17
Fonte: European Central Bank. Elaborao: MB Associados.
 Europa: Consumer credit

Var. no ms em relao ao mesmo ms do ano passado - %

Para o Governo Para Outros Setores Total
14

7
6,3
3,4
2,4
0

-7
jun/15 dez/15 jun/16 dez/16 jun/17
Fonte: BCE. Elaborao: MB Associados.
 Japo: Vendas de veculos

450

300 279
Milhares de unidades
150

0
jul/15 jan/16 jul/16 jan/17 jul/17
40

20
7,8
Crescimento acumulado em 0

12 meses - %
-20

-40

Fonte: Japan Automobile Manufacturers . Elaborao: MB Associados.

jul/11 jul/13 jul/15 jul/17
 China: PMI Oficial

PMI Indstria
52
51,4
51

PMI Servios 50

56 54,5 49

53 48
jul-16 jan-17 jul-17
50

47
jul-16 jan-17 jul-17
Fonte: CLSA. Elaborao: MB Associados.
Nota: valores acima de 50 indicam expanso e abaixo contrao.
1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
2. Economia Brasileira
 Produo industrial

Var. ms/ mesmo ms do ano anterior - % Cresc. Acum. 12 meses - %

7
4
1
0,5
-2 -1,9
-5
-8
-11
-14
-17
jun/15 dez/15 jun/16 dez/16 jun/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados
 Produo industrial por subsetores (Cresc.
acumulado no ano - %)
Equipamentos de informtica, produtos eletrnicos e pticos 18,6
Produtos do fumo 15,6
Veculos automotores, reboques e carrocerias 11,7
Indstria extrativa 6,0
Manuteno, reparao e instalao de mquinas e equipamentos 6,0
Artigos do vesturio e acessrios 5,2
Produtos txteis 5,2
Produtos diversos 4,0
Metalurgia 3,6
Preparao e fabricao de artefatos de couro 2,6
Mquinas e equipamentos 2,4
Celulose e papel 2,2
Borracha e de material plstico 1,7
Indstria geral 0,5
Indstria de transformao -0,3
Limpeza, cosmticos, produtos de perfumaria e de higiene pessoal -0,9
Bebidas -1,0
Produtos de madeira -1,3
Outros produtos qumicos -1,3
Metal, exceto mquinas e equipamentos -1,7
Produtos alimentcios -2,2
Minerais no-metlicos -3,9
Fabricao de mveis -4,4
Farmoqumicos e farmacuticos -6,8
Mquinas, aparelhos e materiais eltricos -7,4
Coque, derivados do petrleo e de biocombustveis -7,6
Outros equipamentos de transporte, exceto veculos automotores -11,6
Reproduo de gravaes -14,2
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados. Acumulado at Junho/2017
 Produo industrial por categorias de uso

Bens de Bens de Consumo

Base: Indstria Bens de Bens Bens de
Consumo Semi e No-
2002=100 Geral Capital Intermedirios Consumo
Durveis Durveis
Variao acumulada no ano em relao ao mesmo perodo do ano anterior (em %)
abr/17 -0,4 2,3 -1,1 0,1 8,4 -1,9
mai/17 0,6 3,5 -0,3 1,2 11,0 -1,1
jun/17 0,5 2,9 -0,1 0,8 10,0 -1,2
Variao no ms em relao ao mesmo perodo do ano anterior (em %)
abr/17 -4,3 -4,9 -3,4 -6,9 0,6 -8,7
mai/17 4,2 8,1 2,9 5,3 20,7 1,7
jun/17 0,5 0,3 0,9 -0,7 5,1 -1,8
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
 Produo industrial por categorias de uso

Cresc. acum. 12 meses - %

30 Bens de Capital
Bens Intermedirios
20 Bens de Consumo Durveis
Bens de Consumo Semi e No-Durveis
10
1,5
0 1,0
-2,1
-10 -3,0

-20

-30

-40
jun/12 jun/13 jun/14 jun/15 jun/16 jun/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
 Produo Industrial por categorias de uso

Variao contra o mesmo perodo do ano anterior - %

15
IV/16 I/17 II/17 11,1
10 9,0

5
4,8
2,3 1,2
1,0 0,2 0,2 0,8 0,5
0
-0,3
-5 -3,1 -3,1 -2,9
-5,1
-10
PIM Bens de Capital Bens Bens de Consumo Bens de Consumo
Intermedirios Durveis Semi e No-
Durveis
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
26
 Produo industrial (ndices dessazonalizados)

Bens de consumo semi e no-

Bens de Capital
150 115 durveis

100 105
71,7 95 91,7
50 85
jun/13 jun/15 jun/17 jun/13 jun/15 jun/17

Bens Intermedirios Bens de consumo durveis

120
101 100
91 87,8 80 70,4
81 60
jun/13 jun/15 jun/17 jun/13 jun/15 jun/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
 Produo industrial por categorias de uso

Variao mensal -%

Abr/17 Mai/17 Jun/17

Categorias de Uso
Mar/17 Abr/17 Mai/17
Indstria Geral 1,3 1,2 0,0
Bens de Capital 2,2 3,8 0,3
Bens Interm. 2,0 0,5 0,1
Bens de consumo 0,0 1,4 -1,1
Durveis 2,8 6,5 -6,0
No Durveis -0,8 0,9 -0,5

Fonte: IBGE. Elaborado: MB Assoociados.

Nota: Dados dessazonalidados
 Produo fsica industrial por intensidade no gasto de
energia
Cresc. acumulado em 12 meses - %
0
-0,6
-2
-2,4 -2,3
-4

-6

-8

-10
Baixa Intensidade Alta Intensidade Mdia Intensidade
-12
jun/16 ago/16 out/16 dez/16 fev/17 abr/17 jun/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
29
 Produo Industrial- setor de bens intermedirios

Crescimento acumulado 12 meses - %

20

10

1,4
0
-1,7
-2,1
-3,3
-10
Bens intermedirios
Alimentos e bebidas elaborados, destinados principalmente indstria
insumos ind. Bsicos
insumos ind. elaborados
-20
jun/13 jun/14 jun/15 jun/16 jun/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
30
 Produo Industrial- setor de bens intermedirios
Crescimento acumulado 12 meses - %
25

Bens intermedirios Alim. e bebidas bsicos para ind. Peas e acessrios para bens de capital
15

5
-2,1
-5 -4,5
-13,0
-15

-25
jun/13 jun/14 jun/15 jun/16 jun/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
31
 Produo Industrial- Bens de Capital

Ms contra ms do ano anterior - %

100
Bens de capital Agrcola Construo Energia eltrica Transportes
75

50

25 23,2
0,7
0 0,3
-25
-1,7
-12,1
-50
mar/16 jun/16 set/16 dez/16 mar/17 jun/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados
32
 Produo Industrial- Bens de Capital

Cresc. acumulado em 12 meses - %

30
Bens de capital Agrcola Construo Energia eltrica Transportes
20 22,4
10 19,1
0 1,0
-10 -2,4
-20 -10,6
-30
-40
-50
-60
jun/14 jun/15 jun/16 jun/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados
33
 Produo Industrial - Bens de Capital

Cresc. acumulado em 12 meses - %

30
20
10
0
-10
-20
-30
-40
-50 Bens de capital Agrcola Construo Energia eltrica Transportes
-60
jun/16 set/16 dez/16 mar/17 jun/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados
34
 ndice de difuso do crescimento da produo
industrial

80
75
70
65
60
55
50
45 46,1
40
jun/15 dez/15 jun/16 dez/16 jun/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados. * Percentual de produtos cuja variao acompanha o sentido do ndice mensal (ms cont ra
igual ms do ano anterior). Se o indicador positivo, mostra o percentual de produtos em crescimento e, em caso contrrio, o
percentual de produtos em queda.
 ndice de difuso do crescimento da produo
industrial por categorias econmicas
100
Bens de Capital
Bens Intermedirios
90
Bens de Consumo Durveis
Bens de Consumo Semi e No Durveis
80
Indstria Geral

70

60 54,5
48,6
50 47,0
46,6
40
46,1
30
mar/16 jun/16 set/16 dez/16 mar/17 jun/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados. * Percentual de produtos cuja variao acompanha o sentido do ndice mensal (ms contra
igual ms do ano anterior). Se o indicador positivo, mostra o percentual de produtos em crescimento e, em caso contrrio, o
percentual de produtos em queda.
 IPC-S

15/jul 22/jul 31/jul

IPC-S -0,05 0,09 0,38
Alimentao -0,44 -0,27 -0,22
Habitao 0,17 0,58 1,15
Variao em relao ao
Vesturio 0,34 -0,14 -0,08
Sade e cuidados pessoais 0,31 0,34 0,32 ms anterior - %
Educao, Leitura e Recreao 0,49 0,49 0,19
Transportes -0,55 -0,47 0,40
Despesas Diversas 0,13 0,12 0,18
Comunicao 0,14 0,34 0,58

0,39 0,38

0,13 0,09

-0,05
-0,12
-0,18
-0,32
Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados 7/06 15/06 22/06 30/06 7/07 15/07 22/07 31/07
 CNI: Evoluo da utilizao da capacidade instalada

Nvel de Utilizao da Capacidade Instalada - % (com ajuste sazonal)

90
88
86
84
82
80
78
76
77,1
74
72
70
68
66
jun/12 jun/13 jun/14 jun/15 jun/16 jun/17
Fonte: CNI. Elaborao : MB Associados.
 Fenabrave: Emplacamento de veculos novos - Mdia
diria

Var. jul/17 -
jul/16 jul/17
jul/16 (%)
Auto + Com. Leves 8.322 8.517 2,3
Caminhes 223 215 -3,4
nibus 93 70 -24,7
Motos 3.768 3.350 -11,1
Impl. Rod. 100 102 2,9
TOTAL * 12.505 12.254 -2,0

Fonte: Fenabrave. Elaborao: MB Associados.

Nota: Dias teis segundo dados do IPEA

39
 Fenabrave: Emplacamento de veculos novos
Mdia diria
Mdia diria - Variao do ms contra mesmo ms do ano anterior - %
30

20

10
2,3
0
-2,0
-10

-20
Total Veculos leves

-30
jul/16 set/16 nov/16 jan/17 mar/17 mai/17 jul/17
Fonte: Fenabrave. Elaborao: MB Associados. NOTA: Dias teis segundo dados do IPEA (*) Sem mquinas agrcolas
.
40
 Fenabrave: Emplacamento de veculos novos
Mdia diria total
Mdia diria - em milhares
18,0

12,25
12,0

6,0

0,0
jul/16 out/16 jan/17 abr/17 jul/17
Fonte: Fenabrave. Elaborao: MB Associados. NOTA: Dias teis segundo dados do IPEA (*) Sem mquinas agrcolas (inclui
Implementos rodovirios e outros)

. 41
 Fenabrave: Emplacamento de Auto e Com. Leves
Mdia diria
Mdia diria - em milhares 2015 2016 2017

11,6
9,9 10,3 10,6 10,2 10,0
9,7
8,0 8,6 9,0 9,5 8,5 9,5 9,2 8,8
9,5
8,7 9,0
8,5 8,3
7,5 7,1 7,9 7,9 7,7 7,6 7,7 7,7
7,4
6,5 7,0

jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
Fonte: Fenabrave. Elaborao: MB Associados. NOTA: Dias teis segundo dados do IPEA.
. 42
 Fenabrave: Emplacamento de Auto e Com. Leves
Total Mensal
Total mensal - em milhares 2015 2016 2017

244
226 219 221
212 205 205 200 193 199
184 190 189 179 185 189
179 173 175 178 174
158 162 166
150 152 155 155
144 142
132

jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
Fonte: Fenabrave. Elaborao: MB Associados. .
43
 Fenabrave: Emplacamento de Automveis Novos
Crescimento acumulado em 12 meses (%)
0

-4,8
-10

-20

-30
jul/14 jul/15 jul/16 jul/17
Fonte: FENABRAVE. Elaborao: MB Associados. (*) Sem mquinas agrcolas

44
 Fenabrave: Emplacamento de Autos e Comerciais Leves

Crescimento acumulado 12 meses - %

15
10
5
0
-5 -3,9
-10
-15
-20
-25
-30
-35
jul/14 jul/15 jul/16 jul/17
Fonte: FENABRAVE. Elaborao: MB Associados.
45
 Fenabrave: Emplacamento de Veculos Novos
Crescimento acumulado em 12 meses - %

40

20

-3,9
0
-11,4
-20
-19,9
TOTAL* -20,4
-40
Autos e Comerciais Leves -24,4
Caminhes
nibus
-60
Motos
jul/14 jul/15 jul/16 jul/17
Fonte: FENABRAVE. Elaborao: MB Associados.
46
 Fenabrave: Emplacamento de Veculos Novos

Crescimento acumulado no ano* - %

TOTAL*
40 Autos e Comerciais Leves
Caminhes
nibus
20
Motos
3,9
0 -5,0
-11,1
-20
-13,7
-40
-20,5

-60

jul/14 jul/15 jul/16 jul/17

Fonte: FENABRAVE. Elaborao: MB Associados. *Dados acumulados at abril/17.
47
 Evoluo do mercado de autoveculos

Variao do acumulado no ano* em relao ao mesmo perodo do ano anterior -%

Auto 4,4
Auto + Com Leves 3,9
Comerciais leves 1,2
Total geral -5,0
Implem. Rodovirio -10,6
nibus -11,1
Caminho -13,7
Moto -20,5
Fonte: Fenabrave. Elaborao: MB Associados. *Dados acumulados at jul/17.
48
 Evoluo do mercado de autoveculos

Variao no ms contra mesmo ms do ano anterior - %

Auto 3,5
Implem. Rodovirio 2,9
Auto + Com Leves 2,3
Total geral -2,0
Caminho -3,4
Comerciais leves -3,7
Moto -11,1
nibus -24,7
Fonte: Fenabrave. Elaborao: MB Associados. *Dados de julho/17.
49
 Venda Regional de Automveis e Comerciais Leves

Crescimento acumulado em 12 meses (%)

35
Centro-Oeste Nordeste Norte

Sudeste Sul
20

5
0,3
-5,7
-7,6
-10 -9,5
-10,9
-25

-40
jul/11 jul/13 jul/15 jul/17
Fonte: Fenabrave. Elaborao: MB Associados.
50
 Venda Regional de Automveis

Crescimento acumulado em 12 meses (%)

25
Centro-Oeste Nordeste Norte Sudeste Sul

5
-0,3
-7,7
-8,7
-10,3
-15 -14,3

-35
jul/11 jul/13 jul/15 jul/17
Fonte: Fenabrave. Elaborao: MB Associados.

51
 Venda Regional de Comerciais Leves

Centro-Oeste Nordeste
Crescimento acumulado em 12 meses (%)
Norte Sudeste
35
Sul

15
5,1
3,1
-0,1
-5 -4,9
-1,4
-25

-45
jul/11 jul/13 jul/15 jul/17
Fonte: Fenabrave. Elaborao: MB Associados.

52
 Venda Regional de Caminhes

Cresc. acumulado em 12 meses (%)

60 Centro-Oeste Nordeste Norte

Sudeste Sul

40

20

0
-13,0
-20 -14,0
-19,6
-29,9
-40
-35,4
-60
jul/11 jul/13 jul/15 jul/17
Fonte: Fenabrave. Elaborao: MB Associados.

53
 Venda Regional de nibus

Crescimento acumulado em 12 meses (%)

250 Centro-Oeste Nordeste

Norte Sudeste
210
Sul
170
130
90
50
-15,1
10 -18,9
-30 -22,3
-28,4
-70 -33,9
-110
jul/11 jul/13 jul/15 jul/17
Fonte: Fenabrave. Elaborao: MB Associados.

54
 Venda Regional de Motos

Crescimento acumulado - 12 meses (%)

20
Centro-Oeste Nordeste Norte

Sudeste Sul

0
-12,5
-17,4
-20 -19,5
-22,5

-40 -32,5
jul/11 jul/13 jul/15 jul/17
Fonte: Fenabrave. Elaborao: MB Associados.
55
 Venda regional de implementos rodovirios

Crescimento acumulado - 12 meses (%)

Centro-Oeste Nordeste
80 Norte Sudeste

Sul
60

40

20

0 -9,2
-19,3
-20 -22,8
-23,6
-40
-46,7
-60
jul/11 jul/13 jul/15 jul/17
Fonte: Fenabrave. Elaborao: MB Associados.

56
 Usados Var. Ms/Mesmo Ms ano anterior Mdia
Diria

Autos e Comerciais Leves Caminhes

15
20
10
15
5
10
0
5
0,1 -5 -3,1
0
-10
-5
jul/16 nov/16 mar/17 jul/17 jul/16 nov/16 mar/17 jul/17

Fonte: Fenabrave. Elaborao: MB Associados. NOTA: Dias teis segundo dados do IPEA.
57
 Usados Motos

Mdia Diria - Ms/Mesmo Ms ano anterior - %

16

12

4
0,0
0

-4

-8
jul/16 set/16 nov/16 jan/17 mar/17 mai/17 jul/17
Fonte: Fenabrave. Elaborao: MB Associados.
58
 Agenda do dia 02/08

04:00 Espanha Taxa de Desemprego (julho)

08:00 EUA Solicitaes de Emprstimos Hipotecrios
09:15 EUA ADP (julho)
12:30 Brasil Bacen: Movimento de Cmbio
22:45 China PMI (julho)
 OBRIGADO!

Rua Henrique Monteiro, 90 - Trreo / 12o andar |

Pinheiros - 05423-020 | So Paulo | SP
Brasil Fone: (11) 3372-1085
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