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Programa de formacin:

CALCULO E INTERPRETACION DE INDICADORES FIANCIEROS

1: INDICADORES FINANCIEROS.

Contestar las siguientes preguntas.

1. Brevemente explique la importancia del anlisis financiero dentro de una

organizacin.

La importancia del anlisis financiero radica en que hace ms fcil la toma de

decisiones a los inversionistas, gerentes, accionistas o a cualquier tercero que estn
interesados en la situacin econmica y financiera de la empresa, este anlisis
debe ser lo ms preciso posible para que su interpretacin derive en obtener
informacin sobre los puntos dbiles y fuertes de la organizacin y a cuales
relaciones se le debe dar un anlisis ms profundo, para mejorar el desempeo de
la empresa.

2. Que es un indicador financiero.

Un indicador o razn financiera no es ms que la relacin entre dos cifras por lo

general extradas del balance general y el estado de resultado de una empresa y en
algunos casos de otros informes contables, que refleja de forma objetiva el
comportamiento de la empresa. Por si solo este indicador no se explica lo suficiente,
por lo que es necesario interpretarlo y analizarlo por un entendido de la materia
financiera.

3. analice y explique algunas de las relaciones que se deben de establecer

entre los diferentes indicadores financieros.

Los indicadores financieros por defecto se clasifican en indicadores de liquidez,

endeudamiento, actividad y rentabilidad, entre estos cuatro tipos a partir de un
ptimo anlisis se pueden establecer mltiples relaciones, tales como:
 - Liquidez y actividad: Mientras que los indicadores de liquidez nos indica la
capacidad de generar efectivo que posee la empresa, al mismo tiempo
algunos indicadores de actividad nos indica cada cuanto obtenemos dicho
efectivo o cuantas veces obtenemos efectivo durante cierto periodo de
tiempo.
- Endeudamiento y Rendimiento: La razn nivel de endeudamiento nos
indica que proporcin de los activos totales de la empresa es financiado por
los acreedores, obteniendo este dato, podemos relacionarlo con la razn
Margen de Utilidad Bruta, y asi obtendramos cuan importante es la
financiacin de los acreedores para la empresa obtener ganancias en
relacin a las ventas.
- Rendimiento y Actividad: De igual manera podemos relacionar la razn
Margen de Utilidad Bruta, con un indicador de actividad como el de
Rotacin de Inventarios, para darnos idea de como la velocidad de rotacin
de nuestros inventarios afecta las ganancias obtenidas por nuestras ventas.

Y as como con estos tres ejemplos, el analista financiero puede relacionar

una gran cantidad de indicadores entre s, que generaran una interpretacin
oportuna para obtener datos especficos sobre el desempeo de la empresa.

4. hasta que porcentaje de impacto de la carga financiera se puede aceptar

para una empresa manufacturera.

El impacto de la carga financiera da como resultado el porcentaje que

representan los gastos financieros con respecto a las ventas o ingresos de
operacin del mismo periodo. En otras palabras, que del producto de las ventas
hay que destinar X% cada ao, para pagar gastos financieros.

Entre ms bajo este indicador mejor para la empresa. En ningn caso es

aconsejable que este indicador supere el 10% de las ventas en las empresas
manufactureras, sin embargo se puede aceptar que la deuda ascienda como
 mximo hasta el 30% de las ventas para que los gastos financieros que se
producen sean cubiertos con utilidad de operacin.

5. explique brevemente para usted como accionista cul de todos los

indicadores es el ms importante.

Como accionista el mayor inters que uno posee es recibir una retribucin en
dividendo a cambio de mi inversin, por lo que los indicadores de rentabilidad son
los ms importantes, dado que estos se utilizan para medir la efectividad que tiene
la administracin en el manejo de los costos y gastos, buscando que el margen de
contribucin sea alto para as obtener as un margen neto de utilidad favorable para
la empresa la cual somos accionistas.
 6. En el siguiente cuadro relaciona los indicadores financieros con sus frmulas y su interpretacin:

INDICADORES: FORMULAS: INTERPRETACION:

I- RENTABILIDAD
Utilidad por accin Utilidad Neta / Numero de Acciones Medir la rentabilidad por accin.
Inventario de los accionistas Utilidad Neta / Capital Contable Inicial Medir la rentabilidad de la lover de accionistas. Medir
Margen neto de utilidad Utilidad Neta / Ventas Netas la facilidad para convenir la, ventas en utilidad. Medir
Inversin antes de intereses Utilidad Neta + Intereses / Capital Contable Inicial la rentabilidad ante, de intereses.
Inversin total Utilidad de Operacin / Activos Totales Medir la rentabilidad sobre activos totales.
II.- LIQUIDEZ
Dispensable Caja y Bancos / Pasivo Circulan Medir el ndice de liquidez disponible.
Capital de trabajo Activo Circulante / Pasivo Circulante Medir la habilidad para cubrir compromisos inmediatos
Servicio t, del cido Activo Circulante - Inventarios / Pasivo Circulante Medir el ndice de solvencia inmediata.
Servicio o del cido Activo Circulante - Inventarios x 360 / Costo total Medir la habilidad para cubrir costos inmediatos.
Margen de seguridad Capital de trabajo / Pasivo Circulante Medir las inversiones de acreedores y propietarios.
III.- ACTIVIDAD
Rotacin de cartera de clientes Prom. Clientes x 360 / Ventas a Crdito Medir la eficiencia en el manejo del crdito de clientes.
Rotacin de proveedores Prom. Proveedores x 360 / Compra a Crdito Medir la eficiencia en el uso del crdito de proveedores.
Rotacin de inventarios de materiales prom. Inv de Mat. x 360 / Consumo de Materiales Medir le, eficiencia en el uso de materiales.
Rotacin de Inventarios de prod. En proceso Prom. Inv de Prod. en Proc x 360 / Costo de Produccin Medir la eficiencia de la produccin
Rotacin de inventarios de prod. terminados Prom. los de Prod. Term. x 360 / Costo de Ventas Medir la eficiencia en las ventas a crdito y al contado.
Rotacin de Activos Totales Ventas Netas / Activos tales Promedio Medir la eficiencia general en el uso de activos.
Rotacin de activos fijos Venlas Netas / Activos Fijos Promedio. Medir la eficiencia en el uso de activos fijos.
IV.-SOLVENCIA Y ENDEUDAMIENTO
Endeudamiento Pasivo Total / Activo total Medir la porcin de activos financieras por deuda.
Cobertura financiera Utilidad antes de Provisiones / Costos Financieros Medir la habilidad para cubrir los intereses
Cobertura efectiva Utilidad antes de Provisiones + Depreciacin / Provisiones + Medir la habilidad para cubrir compromisos inmediatos.
Intereses
V.-PRODUCCIN
Eficiencia del proceso productivo Costos Variables de Produccin / Precio de Venta de la Produc. Medir la eficiencia del proceso productivo
Eficiencia de la contribucin marginal Costos Fijos de Produccin / Precio de Venta de la Produccin Medir la eficiencia de la contribucin marginal.
Inversin circulante Inventarios de Fabricacin / Precio de Venta de la Produccin Medir inventarios en la relacin de ventas
Capacidad de las instalaciones Activos Fijos de Produccin / Precio de Venta de la Produccin Medir costos y capacidad de las instalaciones

Entregado por: Joel German E. Rodriguez Torres.