Criterio Libre

3.
LAS MICROFINANZAS. SOLUCIN PARA
LA FINANCIACIN DE LAS MIPYMES Y
DE LAS EMPRESAS DE BASE UNIVERSITARIA?

Mario Ceballos**
Unversidad Libre, Bogot, D.C.

Fecha de recepcin: enero 29 de 2008

Fecha de aceptacin: marzo 4 de 2008

RESUMEN

En el mundo los bancos, el dinero y el comercio han tenido historias

paralelas. Aunque en Colombia los primeros son relativamente recientes
y hoy han logrado consolidarse, no alcanzan la profundizacin que
necesita la economa. Por su parte las empresas en general y las creadas
por estudiantes universitarios en particular necesitan del sistema financiero
para fondear su desarrollo. Pero en Colombia que ha sido un pas de
empresarios con microempresas y de pequeas empresas, los bancos
no han participado en su financiacin por la normatividad y por su
misma idiosincrasia. Por tal razn las microfinancieras que recientemente
aparecieron en el sistema, son las llamadas a llenar este vaco.

ABSTRACT

Banks in the world, money and trade have parallel histories. Although
the first in Colombia are relatively recent and now have managed to
consolidate it, they do not reach the depth needed by the economy. For
their part companies in general and companies created by college students
in particular need of the financial system to fund their development. But in
Colombia who it has been a country of entrepreneurs with micro and small
enterprises, banks have not participated in the financing because by its
regulation and by its idiosyncrasies. Thus the companies of microfinance
that recently appeared in the system, are called upon to fill this gap.

* Producto de la investigacin, fundamentado en la lnea de investigacin de

Criterio Libre N 8
microfinanzas.
Bogot (Colombia)
Junio 2008
** Economista y Magster en Docencia, vinculado al Centro de Investigaciones de la Facultad
Pp. 45-59 de Ciencias Econmicas, Administrativas y Contables. Universidad Libre Bogot. Grupo
ISSN 1900-0642 de Investigacin Gestin y Apoyo a Mipymes, mario.ceballos@unilibrebog.edu.co

45
Las microfinanzas: solucin para la financiacin de las Mipymes y de las empresas de base universitaria?

Palabras clave:
Bancos, financiacin, mipymes, empresas de base universitaria,
microfinancieras.
KEYWORDS:
Banking, finance, university-based business, microfinance.
CLASIFICACIN JEL:
G17, G21, L25.

INTRODUCCIN

En el mundo, el comercio logr el grado de desarrollo que tiene gracias

al dinero y este, tras de s, trajo a la actividad bancaria. Los bancos y los
banqueros (Marcuse, 2002)1 que aparecieron en la Edad Media con el
nombre de cambistas, se han dedicado bsicamente a dos actividades,
captar o recolectar dinero de las personas y de las organizaciones y dar
crdito a aquellos que lo soliciten: es decir, realizan y han realizado dos
actividades fundamentales: tomar fondos y colocar fondos.

Y de dnde derivan sus utilidades? De la diferencia entre lo que cobran

por prestar dinero y lo que pagan por el dinero que captan. Ofrecen,
bajo ciertas condiciones, un dinero a las personas u organizaciones que
pongan sus recursos en el banco (llamado inters de captacin) y cobran
un dinero por dar prstamos a quienes lo soliciten (llamado intereses de
colocacin), y todos sabemos que cobran ms por los prstamos que lo
que pagan por las captaciones. A esa diferencia se le denomina margen
de intermediacin

El sector de la economa que se dedica a esta actividad se conoce

con el nombre genrico de banca y agrupa a las instituciones que bien
se pueden llamar bancos, corporaciones financieras, compaas de
financiamiento comercial, bancos comerciales, bancos especializados,
bancos de segundo piso, cooperativas financieras y ms recientemente
microfinancieras. Todo el conjunto se conoce como sistema financiero.

1
En consecuencia, los bancos obtienen ms ganancias cuanto ms grande sea el margen
de intermediacin.

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 Criterio Libre

Otros actores de este conjunto que participan en
el mercado monetario son las mesas de dinero,
las bolsas de valores, los corresponsales no
bancarios y los cuasibancos2. En la economa,
pues, encontramos las empresas, las personas y los
bancos, que interactan como puede verse en la
Grfica No. 1.
Casi sin excepcin puede decirse que para
adelantar cualquier actividad en la vida de hoy se
requiere del dinero y con mayor razn si se trata de
una actividad empresarial. Los bancos permiten que
el dinero circule en la economa, porque ponen en
contacto a los ahorradores (personas e instituciones
que tienen excedentes de dinero) y a los inversionistas
(los que demandan dinero para desarrollar alguna
actividad), pero adems manejan los ahorros de
las personas y las organizaciones.
Ahora bien, la cobertura de esa labor (proveer
crdito a los inversionistas), se denomina
profundizacin financiera o bancaria y se ha
establecido convencionalmente como la relacin
entre el crdito y los depsitos y el PIB3 Muchos
estudios, como los de Beck et al (2000) y Rajan y
Zingales (1998) citados por FELABAN (2000) han
demostrado que existe una importante relacin entre
esta y el crecimiento econmico. Quiere decir, que
en la medida en que el sector financiero ofrezca
mejores y ms seguras rentabilidades, habr ms
personas dispuestas a ahorrar en los bancos y estos
podrn ofrecer mayores volmenes de crdito,

Grfica No. 1. Los flujos de la economa

Fuente: El autor.

2
Instituciones comerciales que no siendo bancos, porque no captan dinero del pblico, utilizan sus excedentes de liquidez para
realizar colocaciones crediticias, como hacen algunas empresas de servicios pblicos.
3
Producto Interno Bruto. Valor monetario total de la produccin corriente de bienes y servicios de un pas durante un perodo
(normalmente un ao). No contabiliza los bienes o servicios fruto del trabajo informal (trabajo domstico, por ejemplo).

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Las microfinanzas: solucin para la financiacin de las Mipymes y de las empresas de base universitaria?
canalizado hacia inversiones productivas con un
apropiado monitoreo de los riesgos empresariales.
Los bancos pues son responsables de la financiacin
de las actividades productivas y puede decirse que
de la buena salud de este sector, tambin depende
la salud de la economa.
El sector financiero en el pas ha evolucionado hasta
reputarse como un sector slido pero de tamao
insuficiente para responder a los requerimientos de
todas las personas y empresas del pas. Esto es
evidente al observar que la profundizacin financiera
en Colombia es similar a la de tres dcadas atrs,
es menor que la de los pases en desarrollo y se
compara negativamente incluso con otros pases
de Latinoamrica4. Segn cifras de la Asociacin
Bancaria de Colombia, a junio de 2008, 45%
de la poblacin adulta en el pas no tiene ningn
producto bancario.
1. LAS FINANZAS EN LA EMPRESA
La gestin de las empresas grandes, medianas y
pequeas supone la realizacin de un conjunto
de funciones todas necesarias y no siempre
desempeadas por personas diferentes. Son las de
compras, produccin, mercadeo, administracin
del talento humano, investigacin y desarrollo, y
finanzas. Del desarrollo armnico de ellas depende
en buena parte el xito de las empresas. Si una
de estas funciones es deficiente, la empresa tendr
dificultades en el logro de sus objetivos. Algunos
tratadistas comparan a la empresa con una mesa
con varias patas. Si falta alguna o no es del mismo
tamao que las otras, la mesa estar desequilibrada.
Lo mismo dicen de las empresas. Si el rea de
4
Si se quiere profundizar en este tema puede consultarse el trabajo El acceso a los Servicios Bancarios en Amrica Latina.
Identificacin de Obstculos y Recomendaciones de ROJAS-SUREZ, Liliana. Center for Global Development. Junio 2006 y la
literatura al respecto de la Federacin Latinoamericana de Bancos FELABAN, disponible en http://www.felaban.com/coleccin-
felaban.php
48
Las instituciones de educacin superior tienen ctedras
y programas de emprendimiento que buscan crear
empresas desde las aulas universitarias, que en este
escrito llamamos empresas de base universitaria y
que, como cualquiera necesita resolver el captulo del
financiamiento, para no limitarse solo a un ejercicio
en clase, sino convertirse en una empresa operando,
generando autoempleo y empleo y generando dinero.
Este trabajo sienta las bases de la lnea de
investigacin que busca establecer cules son las
caractersticas de las lneas de crdito que ofrece el
sistema financiero tradicional y otras entidades, para
las microempresas en general y para las empresas de
base universitaria en particular, cmo la universidad
puede prestar su apoyo a empresas y estudiantes,
y en qu condiciones las microfinancieras pueden
prestar su apoyo a las microempresas y a las
empresas de base universitaria.
mercadeo es muy activa, por ejemplo, sin tener en
cuenta la capacidad de produccin, la empresa
puede tener dificultades para cumplir los pedidos.
Si tambin el rea de mercadeo realiza campaas
promocionales sin consultar los costos con el rea
financiera, tambin podr producir desequilibrios o
prdidas que incidirn en el desempeo global del
negocio.
Como las dems reas de la empresa, la financiera
tiene un papel determinante en el logro de los
objetivos. No obstante, depende en gran medida
del tamao de la empresa, no solo por el peso que
alcanza dentro de los resultados, sino porque segn
el tamao del negocio, la funcin financiera es
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desempeada por personas que tambin se ocupan
de otros menesteres cuando la empresa es pequea
o por personas que se dedican exclusivamente a
esta labor cuando la empresa alcanza el tamao
mediano o de empresa grande.
Es sabido que en las empresas que empiezan, los
pioneros cumplen un sinnmero de funciones, entre
estas la financiera, y normalmente la cumple quien
se ocupa de la contabilidad, pero cuando crece
se crea un departamento financiero separado, una
unidad que est casi siempre muy cerca de la
direccin general del negocio. Quien se ocupa de
las finanzas tiene como objetivo maximizar la riqueza
de la empresa, o asegurarles a los accionistas el
mayor valor. Esto no tiene que ver solo con el valor
de los activos y el valor de la marca, sino tambin
con los pasivos, su costo, su plazo, y las garantas
que comprometen los activos.
A comienzos del siglo pasado se entenda que la
funcin financiera se limitaba a la administracin de
fondos para cubrir las operaciones corrientes. Hoy el
concepto es mucho ms amplio. En efecto, el rea
financiera contribuye al bienestar de los empleados
y de la comunidad, y a lograr el cumplimiento de
los objetivos de la firma. Sus decisiones inciden en
las labores de mercadeo, de gestin del recurso
humano y de produccin, entre otras.
Ese manejo del dinero, pone a las empresas
necesariamente en contacto con el sector
financiero, ya que lo necesitan para cumplir todas
sus actividades. El dinero puede venir unas veces
de fuentes internas y otras de fuentes externas. En
estos casos se puede encontrar en los proveedores
y cuando no, lo ms obvio es que el dinero se
busque en el mercado, sea este el mercado
informal (extrabancario?) o con las instituciones
que se especializan en suministrarlo. Debe
advertirse que no siempre es conveniente recurrir a
los fondos generados internamente o a travs de
los proveedores, para financiar la totalidad de sus
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Criterio Libre
activos fijos y circulantes, y que esas necesidades
de financiacin pueden ser por perodos cortos
o largos. Aqu entran a operar los financiadores
externos de la empresa y como es obvio, los bancos,
puesto que Hoy en da, no es fcil entender el
desarrollo de la actividad empresarial al margen
del apoyo bancario (Marco, I. 2001).
En cualquier momento las empresas pueden tener
excesos o faltantes de dinero en caja. Cuando
les sobra lo canalizan o prestan a las entidades
financieras en busca de rentabilidad. Los bancos
toman ese dinero y les pagan a sus clientes unos
intereses por esa cesin de fondos. Cuando les
falta dinero, los bancos lo suministran a travs de
crditos, sobregiros o cualquiera otra forma de
financiamiento y tambin cobran unos intereses.
Tal y como indica Valls (1996, p. 52), el banco
ofrece a la empresa financiacin y recibe de sta
unos saldos como compensacin. La empresa
retribuye al banco las operaciones que ste le
financia, y recibe a su vez una retribucin por
los saldos que mantiene. La empresa (tambin)
acude al banco en demanda de determinados
servicios que no entraan en si mismos riesgo
para el banco, pero son cobrados por ste. De
manera que tanto la empresa como el banco dan
y reciben financiacin y retribuciones y el banco
presta a las empresas otros servicios por los que
tambin cobra.
No obstante, este terico hermanamiento est muy
lejos de lo que sucede en la realidad, las relaciones
banca-empresa no se efectan en un plano de
igualdad, normalmente a los bancos se les supone,
y adoptan, una actitud de superioridad que les
facilita la imposicin de condiciones de valoracin
e intereses frente a la empresa. Las negociaciones
rara vez se realizan al mismo nivel, a pesar de
que las entidades financieras deben su existencia
y obtienen su rentabilidad de su relacin con las
empresas y con sus clientes.
49
Las microfinanzas: solucin para la financiacin de las Mipymes y de las empresas de base universitaria?

Muy pocas veces y dependiendo del tamao de
las empresas, los responsables financieros son
conscientes de la importancia de su capacidad de
negociacin frente al sector bancario y aunque se
esfuerzan en implementar tcnicas y estrategias,
que basadas en el conocimiento de su mercado,
de los bancos, del funcionamiento del sector al
que pertenecen y de su propia empresa y sus
necesidades presentes y futuras, no logran conseguir
los objetivos que el departamento financiero y la
compaa se han propuesto como metas.
El encargado del rea financiera para cumplir el
objetivo de generar valor a la empresa, debe velar
por la viabilidad econmica, y su principal estrategia
debe ser obtener el volumen de financiacin bancaria
que precisa para el perfecto desarrollo de su actividad
al mnimo costo posible, debe conseguir para sus
excedentes de tesorera la mxima rentabilidad al
menor riesgo, sentando las bases para el progreso
continuado de una relacin estable y duradera con
sus entidades bancarias y proveedores, basada en
la confianza mutua y en la claridad y transparencia
de sus negociaciones, encargndose tambin de
controlar el cumplimiento de las condiciones pactadas
y de los acuerdos establecidos. No obstante, algunos
acontecimientos recientes han sembrado dudas sobre
la cultura financiera de las personas, de la que no
escaparon las mipymes y han puesto en cuestin la
percepcin que se tiene del sector financiero y de su
papel en la economa.
En efecto, a raz de la intervencin por el gobierno
a las llamadas pirmides5 el periodista Juan
Gossan (2009) en el noticiero radial Radiosucesos
RCN, dijo que los hechos dejaron lecciones para
los ciudadanos, para el gobierno y para el sector
financiero. Para los primeros, que no es creble
que cualquiera se pueda enriquecer en un mes sin
trabajar y sin esfuerzo, salvo algn golpe del azar.
Para el gobierno, que cuando se trata del manejo
del dinero del pblico, debe acudir de inmediato
pues se est jugando con los ahorros de la gente. Y
finalmente, y es lo ms importante, que las entidades
financieras deben abaratar el precio de los servicios
que ofrecen, para que no sean percibidas como si
fueran las enemigas del ahorro de las personas,
como muchas veces sucede.

2. FINANCIACIN INSTITUCIONAL A LAS MIPYMES Y LAS EMPRESAS

DE BASE UNIVERSITARIA6

La atencin sistemtica en Colombia a este pases ms desarrollados, tal como lo expone el

segmento de la economa es reciente en cuanto
a la promulgacin de polticas para promover
su desarrollo. Estas acciones estn ampliamente
justificadas por la participacin que estos negocios
tienen en la actividad econmica, las fallas que
presentan los mercados de factores, y lo exitosos
que han resultado los programas de apoyo en otros
trabajo, La relacin entre la poltica para promover
el desarrollo de las mipymes en Colombia y los
modelos de desarrollo e industrializacin (Victoria,
2003). Agrega que solamente despus de 1995,
se puede encontrar relacin entre los instrumentos
de poltica de promocin de Mipymes y los
modelos de desarrollo e industrializacin. El sector

5
Actividad ilegal de captacin masiva de fondos ofreciendo altas tasas de inters. La Revista Semana, lo llam el negocio mgico.
Semana.com. Sbado 20 de septiembre de 2008.
6
Esta parte se basa y toma partes de la ponencia presentada por los profesores Beltrn, Ceballos, Ramrez y Surez en el VI
Congreso Internacional sobre globalizacin financiera, 7 al 14 de octubre de 2008, denominada Financiacin de las Pymes a
travs de la Internacionalizacin Financiera. Caso de las Mipymes del Sector de Engativ en Bogot.

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financiero, tambin miraba de soslayo a este
segmento empresarial.
No obstante, tuvo que darse un hecho que calara
ms profundo y fue la crisis con la que finaliz el
siglo pasado para que se descubriera que Colombia
ha sido un pas de microempresas, de pequeas
empresas y de medianas empresas. Ellas son la
base de la economa colombiana.
Fue entonces cuando en el camino de dotar a este
sector de instrumentos que propicien su desarrollo,
se expidi la Ley 590 del 10 de julio de 2000
por la cual se dictan disposiciones para promover
el desarrollo de las micro, pequeas y medianas
empresas que estableci algunos mecanismos
que facilitan el acceso de las mipymes al mercado
financiero.
Los instrumentos promulgados fueron, entre otros,
determinacin de cuantas o proporciones mnimas
de los recursos que el sistema financiero deba
destinar a prstamos o inversiones para el sector,
formulacin de polticas de democratizacin del
crdito para establecer nuevas empresas de este
tipo, incentivos para que el mercado financiero
coloque recursos para estas empresas, estmulo
a la capitalizacin de las PYMES, mediante la
democratizacin accionaria, autorizacin a los
fondos de pensiones para adquirir ttulos de
emisin colectiva, propiciar el establecimiento de
lneas de crdito para la capitalizacin empresarial,
reglamentacin del monto de microcrditos, estmulo
a empresas generadoras de empleo, etc.
El Gobierno Nacional para aumentar la cobertura
y reducir las barreras de acceso a servicios
financieros por parte de las Microempresas y las
PYMES, ha puesto a disposicin de los empresarios
tres instrumentos de apoyo, que son:
i) Las lneas de redescuento y los productos
financieros de Bancoldex,
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Criterio Libre
ii) Las garantas ofrecidas por el Fondo Nacional
de Garantas (FNG), y
iii) La poltica de la Banca de las Oportunidades
(Departamento Nacional de Planeacin
2007).
2.1 Bancoldex
El Banco de Comercio Exterior de Colombia S.
A., Bancoldex, es una empresa que tiene como
principales accionistas al Ministerio de Comercio,
Industria y Turismo en un 91,9%, y al Ministerio de
Hacienda y Crdito Pblico en un 7,9%. Inicialmente
fue creado para apoyar el comercio exterior
colombiano de exportacin, y luego transformado
para que atienda tambin el crdito a la pequea y
mediana empresa. Las lneas actuales se encuentran
descritas en el Cuadro No. 1.
Bancoldex acta como banco de segundo piso
a travs de una red de cooperativas, fondos de
empleados y organizaciones no gubernamentales
en treinta y siete ciudades colombianas.
2.2 Fondo Nacional de Garantas
(FNG)
Esta es la entidad a travs de la cual el Gobierno
Nacional busca facilitar el acceso al crdito para las
micro, pequeas y medianas empresas, mediante el
otorgamiento de garantas. Naci de la asociacin
de algunas entidades oficiales y del gremio de los
pequeos y medianos industriales y hoy extiende su
cobertura a todas las micro, pequeas y medianas
empresas, a la adquisicin de vivienda de inters
social y al pago de matrculas en instituciones de
educacin superior.
Para que la empresa pueda acceder a la garanta,
debe acudir a un intermediario financiero ante el
cual vaya a solicitar el crdito, para que le brinde la
informacin requerida y atienda todos los trmites
relacionados con la garanta.
51
Las microfinanzas: solucin para la financiacin de las Mipymes y de las empresas de base universitaria?

Cuadro No. 1. Modalidades de crdito de Bancoldex

Modalidad de Beneficiarios Destino de los recursos Monto mximo a Moneda

crdito financiar
Capital de Micros, PYMES y Atender las necesidades de financiacin Hasta el 100% de Pesos
trabajo grandes empresas de requeridas para cubrir los costos y gastos las necesidades del Dlares
todos los sectores que operativos propios del proceso produccin cliente.
requieran financiar y/o comercializacin de un bien o un
capital de trabajo servicio.
Inversin fija Micros, PYMES y Atender las necesidades de financiacin Hasta el 100% de Pesos
grandes empresas de de las empresas para activos fijos las necesidades del Dlares
todos los sectores que y diferidos necesarios para llevar a cliente.
requieran financiar cabo el proceso de produccin y/o
activos fijos y diferidos comercializacin de bienes y servicios,
as como para incrementar la capacidad
instalada, desarrollar procesos de
reconversin industrial y mejoramiento
tecnolgico.
Leasing Micros, PYMES y Financiar a las compaas de Hasta el 100% del Pesos
grandes empresas de financiamiento comercial, hasta el valor del contrato Dlares
todos los sectores que 100% del valor de los contratos de leasing.
requieran financiar arrendamiento financiero que realicen con
bienes empresas beneficiarias de los crditos
Bancoldex, sobre bienes utilizados por
stas en la fabricacin o comercializacin
de sus productos o servicios.
Creacin, Personas naturales o Fortalecer patrimonialmente a las Hasta el 100% de Pesos
adquisicin y jurdicas que necesiten empresas beneficiarias del crdito, las necesidades del Dlares
capitalizacin recursos para capitalizar financiando a los socios o accionistas cliente.
de empresas empresas micros, los aportes de capital requeridos para el
PYMES y grandes de desarrollo de su actividad.
todos los sectores
Consolidacin Micros, PYMES y Financiar la recomposicin de los pasivos Hasta el 100% de Pesos
de pasivos grandes empresas de de la empresa, sustituyndolos por los pasivos que Dlares
todos los sectores que crditos con recursos de Bancoldex, con quiera consolidar.
requieran recomponer el fin de mejorar las condiciones de plazo,
sus pasivos tasa o perodos de pago y ajustar los
esquemas de amortizacin al flujo de caja
de la empresa. Se exceptan las deudas
de socios.

Fuente: Bancoldex.

2.3 La Banca de las Oportunidades
Una forma de llevar el crdito a la poblacin no
bancarizada, incluyendo a las microempresas
localizadas en regiones marginales, es a travs de la
poltica de Banca de las Oportunidades. Mediante
este instrumento ha logrado expandir y profundizar
de manera significativa la colocacin de crdito
por parte de bancos, cooperativas y ONG.
Otras entidades que hoy ofrecen crdito a las
Mipymes son el Banco Agrario y las microfinancieras,
recientes actores del sector financiero especializadas
en crditos de pequeos montos, especialmente
para este sector. Actualmente estn en el mercado
Banco Procredit, Bancama y Finamrica, con
prstamos que van desde $100.000, pero que sin
falta exigen que el establecimiento comercial lleve
funcionando seis meses en el mejor de los casos.

52 Criterio Libre / Ao 6 / No. 8 / Bogot (Colombia) / Junio 2008 / ISSN 1900-0642


Tambin se anunci en el Simposio Microfinanzas y
Construccin de Paz (CALI, Colombia, Enero 2009)
la creacin de otro establecimiento de la Fundacin
Albertalice, en asocio con el Grammen Bank7.
2.4 Banco Agrario
Esta entidad reemplaz a la liquidada Caja de
Crdito Agrario Industrial y Minero, desde junio de
1999, es una entidad financiera estatal que tiene
como objetivo principal, aunque no exclusivo, prestar
servicios bancarios al sector rural, con autorizacin
para financiar actividades rurales, agrcolas,
pecuarias, pesqueras, forestales y agroindustriales,
con la ms extensa red de oficinas en Colombia.
Una de sus lneas es la banca de las oportunidades
que est dirigida a empresarios de microempresas
que tengan en la actividad a financiar un mnimo de
12 meses y 6 meses en el local actual, si atienden
pblico. Las condiciones se pueden analizar en el
Cuadro No. 2.
Como complemento a los servicios financieros,
el Gobierno Nacional cuenta con una serie
de instrumentos no financieros orientados al
Cuadro No. 2. Condiciones Financieras Lnea Banca de las Oportunidades
Monto Garantas
1 HASTA2 SMMLV Firma del cliente no requiere avalista
Garanta idnea o Fondo Nacional de Garantas
2HASTA 7 SMMLV
(cobertura 50%)No requiere aval.
DE 7 HASTA 15 Garanta idnea o Fondo Nacional de Garantas
SMMLV (cobertura 50% ) Con avalista solvente.
Garanta idnea o Fondo Nacional de Garantas
DE 15 HASTA 25
(cobertura 50% Capital) Con avalista solvente.El cliente
SMMLV
o el avalista debe ser propietario de finca raz.
Fuente: Banco Agrario de Colombia.
7
Banco fundado por Muhammad Yunus, banquero y economista de Bangladesh. Premio Nbel de Paz en 2006 por sus esfuerzos
para incentivar el desarrollo social y econmico desde abajo.
Criterio Libre / Ao 6 / No. 8 / Bogot (Colombia) / Junio 2008 / ISSN 1900-0642
Criterio Libre
fortalecimiento de las capacidades tcnicas,
tecnolgicas y de gestin de las Microempresas
y de las PYMES. Mediante estos instrumentos, se
apoyan con recursos no reembolsables programas
y proyectos orientados fundamentalmente a: i)
incentivar la creacin de empresas, ii) fomentar la
innovacin y el desarrollo tecnolgico, iii) facilitar
el acceso a mercados, y iv) apoyar procesos de
capacitacin del recurso humano.
2.5 Fondo Emprender
Es un Fondo creado por el Gobierno Nacional
para financiar proyectos empresariales provenientes
de Aprendices, Practicantes Universitarios (que
se encuentren en el ltimo ao de la carrera
profesional) o Profesionales que no superen dos
aos de haber recibido su primer ttulo profesional,
para apoyar proyectos productivos que integren los
conocimientos adquiridos por los emprendedores
en sus procesos de formacin con el desarrollo
de nuevas empresas. El Fondo facilita el acceso a
capital al poner a disposicin de los beneficiarios
los recursos necesarios en la puesta en marcha de
las nuevas unidades productivas.
Destinos y Plazos
Capital de Trabajo de 3 hasta 24 meses.
Inversin de 3 hasta 36 meses
Capital de Trabajo de 3 hasta 24 meses.
Inversin de 3 hasta 36 meses
Capital de Trabajo de 3 hasta 24 meses.
Inversin de 3 hasta 36 meses
Capital de Trabajo de 3 hasta 24 meses.
Inversin de 3 hasta 36 meses
53
Las microfinanzas: solucin para la financiacin de las Mipymes y de las empresas de base universitaria?
2.6 Incubadoras de Empresas
Son organizaciones sin nimo de lucro, en las
cuales el Servicio Nacional de Aprendizaje
SENA, es socio, conformadas por alianzas ente
el sector pblico, el sector privado y el sector
educativo. Entre las funciones estn las de fijar
lineamientos y polticas para impulsar la creacin
de empresas, disear estrategias que permitan
la interaccin de la universidad, la empresa
y el sector pblico teniendo como centro de
atencin la Incubadora, y buscando contribuir
a la renovacin y diversificacin de la actividad
productiva, al progreso tecnolgico y al desarrollo
econmico y social del pas, entre otras.
No obstante, la creacin de MiPYMES todava
es tortuosa en relacin con la consecucin de
recursos. Segn cifras de la Asociacin Bancaria
de Colombia, a junio de 2008, solo 673.000
colombianos han recibido microcrditos de la
banca tradicional. El mercado financiero pues, no
ha respondido adecuadamente a la demanda de
recursos, por diversos factores, unos imputables a
los establecimientos de crdito y otros a las PYMES
mismas. En relacin con los bancos, la existencia
de normas legales y marcos regulatorios restrictivos,
la rigidez de las estructuras internas de los bancos
(estatutos, manuales y polticas de crdito diseados
para las grandes empresas), as como los altos
costos administrativos. Por parte de las MiPYMES,
estructuras empresariales dbiles con prcticas
gerenciales deficientes.
La Asociacin Bancaria y de Entidades Financieras
de Colombia en el seminario Banca y PYMES La
banca soporte y crecimiento para las PYMES
realizado en Bogot el 15 de julio de 2008
admiti que las PYMES enfrentan ms restricciones
a la hora de acceder al crdito que las empresas
grandes.
8
Premios Nobel de Economa en 2001.
54
En encuesta realizada por la misma Asociacin, los
bancos manifestaron sus opiniones en relacin con
los obstculos que stas empresas deben superar:
Informalidad 4,6%, Calidad de la informacin
4,6%, Historial crediticio 4,2%, Capacidad de pago
3,6%, Dbil estructura de costos 3,6%, Calidad de
la administracin 3,4%, Garantas 3,2%, Polticas
internas de riesgos 2,6%, No especializacin (del
banco) 2,2%, Normas 2% y Rentabilidad 1,8%.
Las Pymes, por su parte, observaron una tendencia
negativa a solicitar crdito porque consideran que
no necesitan ese financiamiento.
A lo anterior puede agregarse lo que dice el
documento CONPES (2004), las Microempresas
tienen un acceso limitado al sector financiero,
ya que muchas veces son infravaloradas y
consideradas poco profesionales a pesar de
que se considera que son la verdadera columna
vertebral de la economa. Segn Castaeda y
Fadul, citados por Planeacin, el apalancamiento
que usan los Empresarios de microempresas
al momento de iniciar su negocio proviene
principalmente de los ahorros acumulados por la
familia y de los ingresos de trabajos anteriores
(72%). Los prstamos de amigos y familiares,
constituyen otra importante fuente de financiacin
(16%), mientras que los bancos y las financieras
tan solo representan el 5% y las ONG el 4%.
El limitado acceso a fuentes de financiamiento
formal (financiacin bancaria), se explica en parte
porque para las Microempresas es muy difcil
satisfacer los requisitos que el mercado formal
impone (garantas, documentacin etc.) y porque
las condiciones de los crditos no se ajustan a sus
requerimientos (Castaeda y Fadul 2002).
Puede decirse, finalmente, que las PYMES sufren lo
que Akerlof, Spende y Stigliz8 (2001), llaman el
problema de la informacin asimtrica entre deudor
Criterio Libre / Ao 6 / No. 8 / Bogot (Colombia) / Junio 2008 / ISSN 1900-0642

y acreedor9, que se traduce en el racionamiento del
crdito y la elevacin de las primas de riesgo, y que
el vnculo entre las PYMES y los bancos no es sencillo
puesto que estos ejercen su posicin dominante.
3. LAS MICROFINANZAS, LAS MIPYMES Y LAS EMPRESAS
DE BASE UNIVERSITARIA
Los empresarios de microempresas necesitan el
crdito para fondear sus negocios, sin recurrir a
fuentes ms costosas como el crdito extrabancario,
pero la banca tradicional argumenta que necesita
proteger el dinero de los ahorradores y por eso
no hace colocaciones riesgosas como pueden ser
los crditos mipymes. Se plantean entonces estas
preguntas: Qu le impide a la banca tradicional
hacer ms crditos para las microempresas?,
Puede el microcrdito suplir las deficiencias? y,
Existe alguna lnea de crdito especficamente
para empresas de base universitaria?
En relacin con la primera pregunta debe decirse
que el esquema del sector financiero tradicional
parece estar agotado para atender a este segmento
empresarial. Existe un gran vaco entre las finanzas
y la realidad social, dijo Beatriz Marulanda,
consultora de la Banca de las Oportunidades
de la Presidencia de la Repblica10. Los nmeros
corroboran esa afirmacin. En Colombia, el
nmero de microcrditos como porcentaje de la
poblacin es del 1.3%, mientras que en Nicaragua
es del 6.9%, en Bolivia del 6% y en Per del 4.2%,
con lo que queda en evidencia que el sector
financiero tradicional no est haciendo la tarea
en la magnitud que se necesita. Y por qu no
lo hace?
9
The Market for Lemons: Quality Uncertainty and the Market Mechanism (El Mercado de Limones: Incertidumbre en las calidades
y el Mecanismo de Mercado), es el artculo ms conocido e influyente de Akerlof, publicado en 1970 en Quarterly Journal of
Economics. Propone un modelo de informacin asimtrica, que definira el mercado de automviles de segunda mano, en donde
el comprador no conoce la calidad del vehculo, solo conoce el precio.
10
El Espectador (Pgina Web) Enero 23 de 2009.
Criterio Libre / Ao 6 / No. 8 / Bogot (Colombia) / Junio 2008 / ISSN 1900-0642
Criterio Libre
Las fases del financiamiento de las empresas
las present Patricia Crdenas Presidenta
de la Asobancaria en el siguiente grfico
(2006).
Para el banquero existen dogmas como el llamado
de las 4 C, que son los criterios con los que evala
la viabilidad y determina el precio del prstamo y
que enuncia como:
a) ser sujeto de crdito,
b) contar con colateral (garanta),
c) tener capacidad de pago, y,
d) tener capital.
Para la banca tradicional, las colocaciones crediticias
a grandes empresas son menos riesgosas, necesitan
menor carga operativa y por tanto sus costos y gastos
administrativos son menores que los de muchos
crditos de bajos montos. Ante lo anterior, pero
con la imperiosa necesidad de respuestas se ha
venido imponiendo un nuevo escalafn dentro del
crdito bancario denominado microfinanzas, que
busca acercar el crdito no solo a los estratos ms
bajos de la poblacin sino tambin a los primeros
eslabones de la cadena de las empresas.
De dnde viene la idea? El Premio Nobel de Paz,
Muhammad Yunus observ cerca a su universidad
en Bangladesh, que las familias estaban sometidas
al yugo de los agiotistas, pagaban tasas de inters
anual del 14.000% (catorce mil por ciento). Por lo
que concluy que la reduccin de esas expensas
55
Las microfinanzas: solucin para la financiacin de las Mipymes y de las empresas de base universitaria?

financieras les permitira mejorar sus condiciones de
vida. Naci as el concepto de las microfinanzas,
crditos de pequeos montos y en condiciones
especiales, de garantas, de plazos, de perodos
de pago y de tasas de inters.
Cmo se justifican? Los empresarios de
microempresas, como dijo Luis Alberto Moreno
(2009), pese a que son buenas pagas, requieren
servicios adicionales a los de otro sujeto de crdito,
pues la mayora de ellos no lleva contabilidad y
hay que ayudarles a evaluar en cunto se pueden
endeudar, as como facilitarles los procedimientos
de pago, ya sea cobrndoles a domicilio o
permitindoles cancelar cuotas semanales o
quincenales.
Dnde se aplica? En Bolivia las microfinancieras
se han vuelto parte del sistema financiero, al punto
que todas las ONG dedicadas a esta actividad
se convirtieron en bancos o un tipo de entidad
que la Ley aprob. En otros pases este modelo se
usa tambin para microseguros, financiacin de
vivienda, pensiones, seguros para educacin, salud
o banca mvil, entre muchas otras aplicaciones. En
ese modelo, sin embargo, se presta solo cuando
ya hay un plan de negocios y se cuenta con
asesora permanente a lo largo del crdito para
que se cumplan los objetivos del empresario de las
microempresas o de las pequeas empresas.
Son crditos ms caros o ms baratos que los
crditos tradicionales? El crdito ms caro es el
que uno no tiene, dijo Luis Alberto Moreno (2009),
Presidente del Banco Interamericano de Desarrollo,
para justificar la existencia de estas instituciones y
pedir la liberalizacin de las tasas de inters. Y
se pregunt, Cules son las alternativas para
una persona que necesita dinero? Un agiotista o
una institucin. Es mucho mejor la segunda, pues
adems le ayuda formalizarse. De esta manera,
se est cumpliendo el objetivo del sector financiero,
de acercar el dinero a quienes lo necesitan para
desarrollar alguna actividad y de paso se avanza
en la bancarizacin de la economa y se logran
otros beneficios11.
Cmo se aplican? En otros pases los asesores
van a las microempresas, ven los inventarios y su
movimiento comercial y con base en eso establecen
el flujo de caja que poseen. Y sobre esa base se
establecen parmetros para otorgar los prstamos.
La prdida en el caso de Accin Internacional oscila
apenas entre el 2% y el 2,5% cada ao, dijo Mara
Otero (2009), representante de esa organizacin.
De all que la tasa de cumplimiento sea ms alta.
Existen en Colombia? Ya existen bancos de
microfinanzas, pero todava la legislacin no se ha
adecuado a este tipo de negocios y es similar a la
de la banca comercial. Se necesita tener una ley
con normativas que entiendan y reflejen la diferencia
entre microempresa y la banca tradicional. Eso
se refleja en la manera en que se establecen los
reglamentos para iniciar bancos de microempresa y
para supervisarlos (Otero, 2009).

11
Para demostrar las bondades de los pequeos negocios, ex ministro de Hacienda de Colombia, Rudolf Hommes, escribi en el
peridico El Tiempo, febrero 4 de 2009. Pgina web. En buenos suelos, en regiones prximas a los centros urbanos, dotadas
de infraestructura de transporte y acceso al riego, con asistencia tcnica y financiacin adecuadas, pequeas parcelas de dos
hectreas pueden producir ingresos brutos equivalentes a 3, 4 o hasta 5 salarios mnimos en los casos ms exitosos. Una pequea
propiedad agrcola puede generar suficientes ganancias para una familia de cuatro personas, que si se complementa con otros
ingresos de trabajo, ofrece la oportunidad de acumular, y el acceso a la propiedad y la propiedad misma generan otros beneficios
y contribuyen al bienestar de las personas y a su autoestima.

56 Criterio Libre / Ao 6 / No. 8 / Bogot (Colombia) / Junio 2008 / ISSN 1900-0642


4. CONCLUSIONES Y PLANTEAMIENTO DE UNA LNEA
DE INVESTIGACIN
El dinero facilita el comercio, ya que es el combustible
de la economa y el sistema financiero es la va para
que el mismo circule. En Colombia, los bancos han
alcanzado un nivel de desarrollo que los presenta
como estables y slidos y podran prestarle al sector
productivo todo el apoyo que necesita en materia
de servicios financieros y de crdito principalmente,
pero an es insuficiente.
Los nuevos entes econmicos llamados microfinancieras
tiene muchas condiciones que los colocan ms cerca
de las microempresas y de las empresas de base
universitaria, pero la legislacin existente an no es
adecuada para la operacin de las mismas.
Las empresas y los bancos son complementarios a
la hora de desarrollar sus respectivas actividades,
pero en relacin con las microempresas los bancos
aplican los mismos parmetros de las grandes y
las microempresas an no alcanzan la madurez
que pide el sistema financiero para acceder a sus
servicios. La universidad puede prestar aqu un
servicio de acompaamiento a las microempresas
y a sus estudiantes con empresa.
El fortalecimiento de las Pymes puede ayudar a
aumentar la competitividad de toda la economa y
tambin a la diversificacin del tejido empresarial
debido al importante papel que juegan dentro
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Criterio Libre / Ao 6 / No. 8 / Bogot (Colombia) / Junio 2008 / ISSN 1900-0642
Criterio Libre
de las cadenas productivas. Pero la financiacin
necesaria para el inicio de las microempresas y
de las empresas de base universitaria corre por
cuenta del emprendedor del negocio, con graves
riesgos para la economa familiar, porque los
bancos no participan en las etapas tempranas del
emprendimiento. Puede que los bancos no estorben
la financiacin, pero es flaco el favor que hacen a
quien quiere iniciar un negocio, por los altos costos
de los servicios que prestan.
En este contexto resulta necesario profundizar
en el anlisis de la financiacin a los pequeos
emprendimientos, al menos en tres aspectos, as:
1. Identificacin de las instituciones bancarias y no
bancarias y microfinancieras que ofrecen crdito
a las microempresas y a las empresas de base
universitaria y las condiciones de los mismos.
2. Determinar de qu manera la universidad a
travs de su labor de extensin, puede elevar
la cultura financiera de los responsables de las
microempresas para que puedan ser sujetos de
crdito de los bancos y dems entidades.
3. Establecer de que manera la universidad pude
estructurar sus programas de emprenderismo,
para que los estudiantes no solo creen empresa
sino tambin puedan acceder a los recursos
financieros de la banca a menores costos.
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