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OBSERVATORIO DE COSTOS
CASH COST COCHILCO
AVANCE A SEPTIEMBRE 2016

Direccin de Estudios y Polticas Pblicas

Comisin Chilena del Cobre
Enero 2017
ASPECTOS METODOLGICOS
Seguimiento trimestral del Cash Cost Cochilco que considera una muestra de
19 operaciones de la Gran Minera del Cobre que representa el 88% de la
produccin mina a septiembre de 2016.

La metodologa considera el modelamiento de los principales elementos de

gasto del Cash Cost (C1) (energa elctrica, combustibles, remuneraciones,
servicios, crditos por subproductos, etc.).

Se utiliza informacin pblica (SVS, Banco Central, SII, empresas mineras),

bases de datos especializadas e informacin a la cual Cochilco tiene acceso.

Los resultados se presentan en forma agregada sin individualizar operaciones

ni compaas mineras.

Entrega de resultados trimestrales (acumulados), durante el mes siguiente al

plazo que tienen las empresas afectas al impuesto especfico a la minera para
enviar sus estados financieros a la SVS.

Fuente: Cochilco
OPERACIONES DE LA MUESTRA Y REPRESENTATIVIDAD

Produccin acumulada a
Operacin Principal Controlador(es) septiembre 2016

(ktmf Cu) %
Escondida BHP Billiton 762 18,5%
El Teniente Codelco 353 8,6%
Collahuasi Anglo American plc y Glencore 374 9,1%
Anglo American Sur Anglo American plc 266 6,5%
Los Pelambres Antofagasta Minerals 268 6,5%
Radomiro Tomic Codelco 235 5,7%
Chuquicamata Codelco 229 5,5%
Ministro Hales Codelco 184 4,5%
Andina Codelco 141 3,4%
Centinela Antofagasta Minerals 160 3,9%
Spence BHP Billiton 126 3,0%
Candelaria LundinMining 94 2,3%
Gaby Codelco 92 2,2%
El Abra Freeport McM 78 1,9%
Mantos Copper Audley Capital Advisors LLP 75 1,8%
Zaldivar Barrick Gold/ Antofafasta Minerals 76 1,8%
Cerro Colorado BHP Billiton 62 1,5%
Salvador Codelco 43 1,0%
Quebrada Blanca Teck 26 0,6%
Otros 480 11,6%
Total pas 4.122 100%

Representatividad de la Muestra 88%

Fuente: Cochilco
 RESULTADOS CASH COST COCHILCO (US$/LB)
VARIACIONES ACUMULADAS A SEPTIEMBRE 2015 VS 2016

Cash Cost T3 2015

(US$/lb)
151,1
Se mantienen menores costos de
servicios de terceros.
Esfuerzos en Gestin -19,3 Hay una ralentizacin de los procesos de
reduccin de dotaciones observados en
Efectos + periodos anteriores.
Factores de Mercado An se ve favorecido por un mayor valor
Favorable
-12,9 del tipo de cambio promedio y de menores
precios de la energa/ combustibles.
Se mantiene efecto de la cada de la
Efectos - Factores de Mercado
adversos y geolgicos +7,2 produccin debido a menores leyes y
recortes de produccin.
La tendencia indica que la curva de costos
Cash Cost T3 2016 de la muestra de operaciones estara
126,1 alcanzando su menor nivel (o ya lo habra
(US$/lb)
alcanzado).
Notas:
T3=Tercer Trimestre
Diferencia en la suma surge del redondeo de decimales.

Fuente: Cochilco
CASH COST COCHILCO (C1)
Variaciones T3 2015 vs T3 2016

203 ktmf
6%
17 operaciones 2 operaciones
han disminuido han aumentado
sus costos C1 sus costos C1
3.439 ktmf
(3 operaciones
94%
menos que en el
trimestre anterior)

Cash Cost Cochilco

N de
Promedios (US$/lb)
Operaciones
T3 2015 T3 2016 Var

Operaciones que aumentaron costos 2 152,8 170,5 + 17,7

Operaciones que disminuyeron costos 17 150,9 123,3 -27,6

Muestra Total 19 151,1 126,1 -25,1

(T3=Tercer Trimestre)
Fuente: Cochilco
CURVA DE COSTOS DE LA MUESTRA
Cash Cost Cochilco (C1) T3 2015 vs T3 2016

Cash Cost Cash Cost

Acum 3er trim 2015 Acum 3er trim 2016

1er cuartil 2do cuartil 3er cuartil 4to cuartil

300

250 Se mantienen menores costos

Cash Cost Cochilco

200
(US$/lb)

150

100

50

0
0% 25% 50% 75% 100%
Produccin Acumulada (%)

Los menores costos se ven reflejados en el desplazamiento hacia abajo de la curva de costos de la
muestra.

Fuente: Cochilco
VARIACIN CASH COST COCHILCO (US$/lb)
Acumulado a T3 2015 vs T3 2016

Se mantienen menores
Cash Cost Cochilco (US$/lb) costos de Servicios de
Al 3er trimestre 2015 151,1 Terceros
Materiales 0,1
Combustibles -0,9 Tendencia decreciente
TC/RC -0,9 en la reduccin de
cido Sulfrico -1,4 dotaciones propias (-2%)
Flete -1,5
Impacto positivo por
Energa Elctrica -2,0
mayores ventas de oro y
Crditos Sub - Prod. -2,3
plata (en algunas
Remuneraciones -3,9
operaciones de la
Otros Gastos y Servicios -12,2
muestra)
Al 3er trimestre 2016 126,1
Menor precio promedio
Variacin (US$/lb) -25,1
a septiembre de
contratos clientes libres
SING (-14%) y SIC (-11%)
Notas:
Menor precio promedio
T3= Tercer Trimestre
TC/RC = Cargos de Tratamiento y Refinacin a septiembre del
petrleo (-19%)
Fuente: Cochilco
 VARIACIN CASH COST COCHILCO (US$/lb)
Acumulado a T3 2015 vs T3 2016

Produccin de cobre de
la muestra a septiembre
Cash Cost Cochilco (US$/lb) disminuy 220 ktmf
Al 3er trimestre 2015 151,1 (-6%)
Menor Produccin 7,2
Efecto Cantidad (Insumos +Personal) -0,9
Efecto IPC, tipo de cambio e IPM USA -4,3 Menores dotaciones
Efecto de Precios -8,9 propias (-2%) y menor
Otros -18,0 consumo de energa
Al 3er trimestre 2016 126,1
elctrica y combustibles
por menor produccin
Variacin (US$/lb) -25,1

Precio promedio dlar a

septiembre aument $41
(+6%)
tem Otros corresponde mayoritariamente Otros Gastos y
Servicios (sin incluir sus dotaciones).
Menores precios de
energa elctrica,
(T3= Tercer Trimestre) combustibles, cido
sulfrico y fletes.
Fuente: Cochilco
SIMETRA DE LA DISTRIBUCIN DE COSTOS
ACUMULADO A SEPTIEMBRE 2016
Cash Cost
(US$/lb) 222,8 Outlier (1 valor atpico)

220 Valor Mximo = Q3+1,5*IQR

200

180

160 Tercer Cuartil (Q3)

140
Mediana
120 Primer Cuartil (Q1)

100 Valor Mnimo =Q11,5*IQR

80
2016Q3
Min Outlier Max Oulier
1 operacin con Cash Cost que a pesar de reducir sus costos, se aleja levemente de la muestra (outlier).

La distribucin de costos de la muestra es simtrica.

El Rango Intercuartl (IQR) es la diferencia entre el tercer (Q3) y el primer cuartil (Q1) de la distribucin de
datos. Se utiliza para medir la dispersin de la distribucin de costos.
Fuente: Cochilco
NDICE DE PRECIOS DE INSUMOS IMPORTADOS
EVOLUCIN TRIMESTRAL (BASE 2015 Q1=100)

120
104,0
100,0
100 94,6
83,1
80 72,6 73,4
65,0
60

40

20

0
2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4 2016Q1 2016Q2 2016Q3

ndice elaborado por COCHILCO y compuesto por una canasta de 17 insumos mineros importados
que tienen una alta participacin en los costos de los principales procesos de la Gran Minera del
cobre.

Algunos de los insumos incluidos son: disel, acido sulfrico, bolas de molienda, neumticos (mina
rajo), depresante, extractante, espumante, colector primario, diluyente, cal, entre otros.

El tem Materiales representa aprox. el 17% de los Costos Operacionales de la muestra y se asume
que el 70% es importado.

Fuente: Cochilco
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CASH COST COCHILCO
AVANCE A SEPTIEMBRE 2016

Direccin de Estudios y Polticas Pblicas

Comisin Chilena del Cobre
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