Un estudio sobre el endeudamiento del consumidor: el

caso de los hogares vascos

Factores como la aparicin en el mercado de nuevas formas de financiacin, los nuevos

patrones de consumo y ahorro, o la estabilidad macroeconmica de los ltimos aos han
impulsado el incremento del endeudamiento de los hogares.
El estudio ha identificado un incremento muy significativo de hogares al borde de la
quiebra financiera. Segn este estudio, el 5% de las familias vascas sufren esta extremada
situacin.
Las nuevas formas de financiacin, junto con los nuevos patrones de consumo y ahorro, han
llevado a algunos autores a proponer incluso la existencia de una cultura del endeudamiento
(Lea, Webley y Levine, 1993).
Un crecimiento desproporcionado del nivel de deuda de los hogares puede acarrear
consecuencias importantes. Los hogares ms endeudados, que son los que sufren mayores
cargas financieras, disfrutan de menor capacidad para hacer frente a cambios no esperados
y, en consecuencia, sufren una mayor probabilidad de caer en situacin de impago. Esta
circunstancia repercutira, evidentemente, de forma muy negativa en todo el sistema
financiero, econmico y social.
Ciertamente, financiar la compra de la vivienda con prstamos es una prctica habitual de
los hogares. Pero tambin se ha convertido en un hbito cotidiano y en aumento financiar
compras de otros bienes duraderos y no duraderos con prstamos, crditos o compras a
plazos.
Los hogares con menor nivel de renta, los mayores de 64 aos y los jubilados son los que
menor probabilidad tienen de poseer deudas. Por el contrario, los hogares formados por
individuos de entre 35 y 44 aos son los que mayor probabilidad tienen de estar
endeudados. El mayor volumen de deuda pendiente se concentra entre los ms jvenes, los
empleados por cuenta propia y los hogares conformados por dos miembros en activo.
Adems, el volumen de la deuda crece a medida que lo hace el nivel de renta.
El umbral que establece el paso de una situacin normal de endeudamiento a otra, ms
peligrosa, de sobreendeudamiento se determina habitualmente a partir de dos criterios. El
primero, de carcter ms objetivo, concluye que un hogar sufre una situacin de
sobreendeudamiento cuando dedica ms del 60% de los ingresos familiares al pago de las
deudas. Un segundo criterio, de carcter ms subjetivo, se basa en la percepcin de la
dificultad para llegar a fin de mes con los ingresos totales percibidos por el hogar.
Un buen indicador del nivel de endeudamiento de una familia es el porcentaje que suponen
sobre el ingreso mensual los pagos de las diferentes modalidades de financiacin.
Junto al indicador de endeudamiento objetivo, es interesante conocer la situacin del
endeudamiento subjetivo, esto es, la percepcin subjetiva del endeudamiento.
Las compras a plazos pierden peso a favor de la tarjeta de crdito; y los prstamos y
crditos adquieren cada vez mayor fuerza.
La principal razn para hacer uso de la tarjeta de crdito es la comodidad y la segunda es la
seguridad, muy por encima de argumentos tales como la rapidez o, incluso, la ayuda que
supone en la financiacin de las compras.
En los ltimos aos la oferta de productos financieros se ha visto ampliada. A los prstamos
hipotecarios, crditos personales, compras a plazos y tarjetas de crdito, se le ha sumado
una nueva modalidad financiera, los crditos inmediatos.
Entre las causas del aumento del endeudamiento se citan factores tales como la mayor
estabilidad macroeconmica, la reduccin de los tipos de inters (lo que desincentiva el
 ahorro y lleva a las familias a financiar sus compras con crdito), la creacin de empleo, la
flexibilizacin de los mecanismos de acceso a crdito por parte de las entidades financieras
tradicionales, la aparicin en el mercado de nuevas formas de financiacin (que actan con
criterios muy flexibles y con gran rapidez en la concesin de crditos a cambio de mayores
tipos de inters y comisiones ms elevadas), los nuevos patrones de consumo y ahorro, una
cierta cultura del endeudamiento, el incremento del precio de la vivienda as como la
cultura de compra de primera, incluso, segunda vivienda.
Un mayor endeudamiento supone una mayor carga financiera y una menor capacidad de
consumo. Esto puede intensificar los efectos de una situacin de crisis econmica y, por
tanto, influir negativamente en el crecimiento econmico. Y, por otra, los impagos de los
hogares (la morosidad) influiran sobre los intermediarios financieros y, en consecuencia,
en el sistema financiero.

Aspectos econmicos, sociales y psicolgicos del

endeudamiento de los consumidores espaoles
El constante aumento del endeudamiento familiar y de los factores sociales, econmicos y
psicolgicos asociados (uso abusivo de las tarjetas y otros instrumentos de crdito, prcticas
comerciales y publicitarias agresivas de animacin al crdito, carencias en la formacin de
los consumidores, en el autocontrol en la compra y el gasto, etc.) suponen uno de los
mayores retos para la economa y el bienestar familiar en muchos pases.
Aunque se trata de una tendencia iniciada ya en los ltimos decenios del siglo pasado, en el
siglo XXI el endeudamiento familiar ha ido creciendo de forma alarmante as como los
factores asociados a los que nos hemos referido.
De hecho el endeudamiento puede considerarse ya una prctica habitual de nuestros das
que forma parte de la cultura de la sociedad de consumo.
Esta aceptacin del endeudamiento como situacin normalizada del ciudadano es
consecuencia de cambios psicosociales relativos a nuestra forma de comportarnos con el
dinero. Supone, en buena medida, el triunfo de determinadas estrategias publicitarias
promovidas por el comercio y la banca, que han modificado la emocionalidad del
consumidor y eliminado su aversin al riesgo econmico y la racionalidad en la
planificacin del presupuesto familiar.
La ideologa consumista y los valores hedonistas, abandonando definitivamente las ideas
tradicionales de que la austeridad, el ahorro y el sacrificio son los principios que deben regir
la economa persona y familiar.
Se elabor un amplio cuestionario, que recoga detalladamente los datos de inters en
relacin con la posicin econmica familiar, situacin de endeudamiento, uso de
instrumentos de crdito, historial de prstamos, actitudes y comportamientos respecto al
endeudamiento.
El nivel de ahorro y de endeudamiento est lgicamente interrelacionado, puesto que son
variables econmicas correlacionadas de forma negativa.
Vemos que las familias con mayores ingresos son las que tienen un porcentaje de
endeudamiento superior a la media, y que las familias con menores ingresos tienen
porcentajes de endeudamiento inferiores. De hecho es el tramo de renta ms bajo el que
tiene la menor proporcin de familias endeudadas. Sin duda la falta de ingresos impide a los
consumidores endeudarse, aunque necesiten hacerlo.
 En este Estudio se ha tratado tambin de analizar la relacin entre los distintos perfiles de
comportamiento de los consumidores y su situacin econmica, as como nivel de
endeudamiento. Para ello, despus de valorar las diferentes alternativas de agrupamiento
dentro de la muestra, optamos por establecer tres perfiles (alto, medio y bajo) segn el nivel
de impulsividad en la compra y de falta de autocontrol en el gasto que manifiesta cada
consumidor.
Al margen de su situacin econmica, las personas con menos autocontrol econmico se
endeudan ms frecuentemente y son tambin las que menos ahorran.
Las personas con mayor impulsividad y descontrol en el gasto son tambin las que deben
destinar mayor porcentaje de sus ingresos al pago de prstamos.
Las personas con buen autocontrol econmico y baja impulsividad en la compra viven con
una economa ms holgada y tienen menos agobios para llegar a fin de mes.
se detecta ente los consumidores preocupacin por el propio nivel de endeudamiento,
incluso en los casos en que los datos objetivos de sus prstamos pendientes de pago
justificaran esa preocupacin.
El factor social del consumo hace que muchas familias gasten por encima de sus
posibilidades. A menudo no se endeudan por necesidad, sino por aparentar socialmente,
por ejemplo en la adquisicin de automviles.

MOTIVACIONES DEL ENDEUDAMIENTO EN LAS

FAMILIAS CHILENAS
Los modelos econmicos contemplan que los hogares deberan ahorrar por dos motivos:
uno, cuando jvenes, de forma de crear ahorro precautorio y prevenir choques de
desempleo y volatilidad del ingreso (Gourinchas y Parker, 2002; Laibson, Repetto y
Tobacman, 1998); y dos, durante la edad mediana, con el objetivo de mantener el ingreso
despus de la jubilacin (Modigliani y Brumberg, 1954; Laibson, Repetto y Tobacman,
1998). Por ambos motivos, los modelos econmicos tradicionales de agentes racionales
tienen dificultades para explicar por qu una gran parte de las familias tiene deuda de
consumo y, adems, contrae deudas de forma persistente (Laibson, Repetto y Tobacman,
2000). Diversos estudios recientes indican que la deuda de consumo permite explorar
debilidades psicolgicas de las personas, como errores cognitivos y dificultades de clculo
(Bertrand y Morse, 2011; Kahneman, 2011), tentacin (Laibson, Repetto y Tobacman,
2000) o problemas de salud (Chatterjee et al., 2007). Por este motivo, varios acadmicos
han sugerido regular con cuidado la deuda no asegurada (Campbell et al., 2010).
Segn la literatura, uno debe esperar que los deudores que se endeudan para pagar deudas
previas o gastos de salud reporten mayores tasas de morosidad (Chatterjee et al., 2007).
encontramos que las motivaciones de mayor consumo y de pagar otras deudas estn
asociadas a hogares de menores ingresos y con un mayor riesgo de desempleo. Las familias
tentadas por la deuda de consumo dejan de hacer ahorro precautorio para eventos negativos
futuros (Laibson, Repetto y Tobacman, 1998, 2000). El endeudamiento en bienes durables
est asociado a altos ingresos, lo que puede representar un instrumento similar al ahorro de
corto y mediano plazo (Attanasio y Weber, 2010).
Este tema tiene particular importancia en Chile, donde ms de 60% de las familias tiene
alguna deuda no asegurada (Banco Central de Chile, 2013) y la deuda no asegurada total
corresponde a un monto casi igual a la deuda hipotecaria (Marinovic et al., 2011).
 La principal motivacin de deuda reportada es Mayor Consumo, que representa casi 80%
de las familias deudoras. Tal como se prev en la literatura (Chatterjee et al., 2007), las
motivaciones de Pagar Otras Deudas y de Gastos en Salud o Tratamiento Mdico estn
asociadas a mayores tasas de morosidad en relacin a las deudas motivadas por consumo
tradicional. Las deudas motivadas por compra de bienes durables estn asociadas a baja
morosidad y deudas de montos altos. Las deudas motivadas principalmente por mas
consumo o por salud son de menor monto que las restantes.
En cuanto al ingreso, las familias de mayor ingreso promedio son las que reportan deuda
motivada por Durables, seguidas de las que son motivadas por Pagar Otras Deudas, y las
familias con menor ingreso tienen tendencia a no reportar deuda no asegurada. Las familias
con mayor desempleo promedio y mayor riesgo de prdida de empleo (tasa de transicin de
ocupado a desocupado) tienden a reportar deudas motivadas por Consumo y Pagar Otras
Deudas. Las familias con deudas motivadas por Salud tienen menor volatilidad de ingreso
laboral, adems de menor riesgo de desempleo y de prdida de empleo. En trminos de la
probabilidad de obtener un empleo (o probabilidad de transicin de desocupado ha
ocupado) los deudores de cada tipo son relativamente similares, a excepcin de los
deudores de Consumo que tienen ms facilidad para recuperar su condicin de empleado.
Los deudores con motivos de Consumo tienen por lo tanto mayor movilidad laboral, ya sea
en trminos de riesgo de prdida del empleo o de recuperar trabajo.
Los resultados muestran que tanto el Ingreso como el Ingreso Permanente estn
positivamente asociados a la adquisicin de Durables, mientras que reducen la probabilidad
de que una familia deudora presente motivaciones de Consumo, Pagar Deudas o Salud.
Jefes de hogar con edades entre 45 y 64 aos presentan menor probabilidad de estar
motivados por mas Consumo, pero tienen ms probabilidad de estar motivados por Pagar
Deudas y por Salud, ya que las razones de Salud son especialmente fuertes entre jefes de
hogar con ms de 55 aos. La presencia de hijos en el hogar esta negativamente asociada a
motivos de mayor Consumo, pero aumenta la probabilidad de motivos de Pagar Otras
Deudas. La educacin aumenta la probabilidad de Pagar Deudas o razones de Salud, pero
reduce la motivacin de mayor Consumo. Finalmente, el riesgo de desempleo esta
positivamente asociado a los deudores que desean mayor Consumo y negativamente
asociado a motivos de Durables. Cuando uno separa el riesgo de desempleo entre riesgo de
prdida de empleo y probabilidad de recuperar empleo, es posible verificar que una mayor
chance de recuperar empleo esta positivamente asociada a motivaciones de Consumo y
Salud, pero negativamente asociada a Durables y a Pagar Otras Deudas. El riesgo de
prdida de empleo solo se encuentra asociado a una menor probabilidad de razones de
Salud.
La literatura econmica tiene dificultades para explicar las motivaciones que llevan a las
familias a utilizar deuda no asegurada, dado que en su mayora los agentes deberan evitar
deudas persistentes y a tasas de inters elevadas (Attanasio y Weber, 2010, Laibson,
Repetto y Tobacman, 1998, 2000). Posibles explicaciones plantean que la posibilidad de
endeudarse desincentiva a las familias de hacer ahorro precautorio debido a la tentacin del
consumo presente (Laibson, Repetto y Tobacman, 2000).
en Chile el endeudamiento por motivacin de Mayor Consumo o de Pagar Deudas Previas
est asociado a hogares con menor ingreso, mayor riesgo de desempleo y tambin mayor
probabilidad de prdida de empleo si se est actualmente empleado. Esto confirma que son
las familias con mayor riesgo de eventos negativos las que utilizan la deuda como
instrumento de manejo de problemas corrientes en lugar de realizar ahorro precautorio.
El progresivo aumento de conductas consumistas y de las cifras de
endeudamiento individual y familiar, apunta a la necesidad de prestar ms
atencin a la educacin del consumidor; no en vano se ha observado que la
informacin y educacin del consumidor beneficia a los individuos, a la
sociedad y tambin al mercado de bienes y servicios (Knapp, 1990).

El endeudamiento es un tipo particular de consumo en el cual la utilizacin del

bien se realiza previamente a su pago. La distincin entre crdito y deuda es
sutil. Por crdito usualmente se entiende un convenio que posibilita pedir
dinero prestado durante un perodo determinado de tiempo, bajo el supuesto
de que el que pide prestado tiene la capacidad financiera para cumplir el
compromiso adquirido (Lea, Webley y Levine, 1993).

En general, los estudios muestran que la tendencia al endeudamiento se ha

elevado de forma considerable en los ltimos aos, al mismo tiempo que ha
aumentado la aceptacin social del fenmeno. Los nuevos formatos que ha
adquirido el dinero, unidos a losmodernos patrones de consumo, han llevado
incluso a proponer la existencia de una cultura del endeudamiento (Lea,
Webley y Levine, 1993).