PRCEDIMIENTO DE

REORGANIZACION
Abogado: Gonzalo M. Morales Sa
Escuela de Derecho
UAC. San Felipe
Art. 7 inciso 2 cpc
 PORCESALMENTE CUANDO EL VEEDOR
DEBERA CALIFICAR LOS PODERES?

Artculo 70.- Verificacin y objecin de los crditos.

Los acreedores tendrn un plazo de ocho das
contado desde la notificacin de la Resolucin de
Reorganizacin a que se refiere el artculo 57 para
verificar sus crditos ante el tribunal que conoce del
procedimiento. Con tal propsito, debern acompaar
los ttulos justificativos de stos, sealando, en su caso,
si se encuentran garantizados con prenda o hipoteca y
el avalo comercial de los bienes sobre los que recaen
las garantas.
 El Veedor confeccionar la nmina de los crditos
reconocidos, la que deber indicar los montos de los
crditos, si stos se encuentran garantizados con
prenda o hipoteca y el avalo comercial de los bienes
sobre los que recaen las garantas, acompandola al
expediente dentro de quinto da de expirado el plazo
().
ART. 25 nmero 6 DEBERES DEL VEEDOR
6) Realizar la calificacin de los poderes para
comparecer en las Juntas de Acreedores e informar al
tribunal competente sobre la legalidad de stos,
cuando corresponda.
 O SEA, EL MOMENTO PROCESAL PARA
CALIFICAR LOS PODERES SERA CUANDO
PRRESENTE LA NOMINA DE CREDITOS
RECONOCIDOS.

ACREEDOR QUE NO ACREDITA PERSONERIA

DENTRO DE PLAZO. SU DERECHO A VOTO
PECLUYE.

NO OBSTANTE, NO PIERDEN SU DERECHO Y

LOS EFECTOS DEL ACUERDO LES SERAN
APLICABLES (ART. 91)
 Artculo 91.- Efectos. El Acuerdo, debidamente
aprobado, obliga al Deudor y a todos los acreedores
de cada clase o categora de ste, hayan o no
concurrido a la Junta que lo acuerde.
 ORDEN PARA QUE VEEDOR COPIE LA RESOLUCION
AL MARGEN DE LOS TITULOS DE DOMINIO DEL
DEUDOR EN LOS CONSERVADORES DE BIENES
RAICES
La idea es mantener la integridad del patrimonio de la
empresa por tanto la inscripcin se realiza por va de
publicidad e inoponibilidad para que terceros conozcan la
situacin del deudor, sindoles inoponibles ste
procedimiento frente a cualquier iniciativa de adquisicin de
bienes races del deudor.
ART. 74 Se pueden vender activos cuyo valor no supere el 20%
del activo fijo contable conforme a la valorizacin realizada
por el veedor.
 El Veedor puede autorizar (alzar parcialmente la
inscripcin respectiva).
INFORME DEL VEEDOR:
A)SI LA PROPUESTA ES SUSCEPTIBLE DE SER
CUMPLIDA.
B)MONTO PROBABLE DE RECUPERACION PARA
CADA ACREEDOR.
C)SI LA PROPUESTA DE DETERMINACION DE
CREDITO Y PREFERENCIA SE AJUSTA A LA LEY
O NO.
 OBJETO DE PROPUESTA
DE REORGANIZACION
DISTINTAS FORMAS DE REORGANIZACION DE
PASIVOS COMO DE ACTIVOS.

ART. 60 LIR.

Artculo 60.- Objeto de la propuesta de Acuerdo de

Reorganizacin Judicial. La propuesta podr versar sobre
cualquier objeto tendiente a reestructurar los pasivos y activos
de una Empresa Deudora.

Por ejemplo se puede pactar un periodo de gracia para el pago

del capital negociando la aplicacin o no de intereses durante
ese periodo.

Venta ordenada de activos no prescindibles

Expresion cualquier
objeto del art. 60
SE TRATA DE QUE INCLUSO SE PUEDE
CONVENIR CAMBIO DE PROPIEDAD O
CONTROL DE LA COMPAA.

UTILIDAD DE LA CIRCUNSTANCIA ANTERIOR

VERSUS ACCION REVOCATORIA MEDIANDO
VALIDAMENTE UN PROCESO DE
REORGANIZACION.

GARANTIA PARA QUIEN COMPRA AL

CONOCER LA REALIDAD DE LA EMPRESA,
NO NECESIDAD DE DUE DILIGENCE
 Due diligence

EL DUE DILIGENCE ES UN ENFOQUE

BASADO EN LOS FLUJOS DE CAJA PARA EL
ANLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
QUE SE CENTRA EN LOS FACTORES
CRTICOS QUE AFECTAN LAS METAS
HISTRICOS DE UNA EMPRESA DE SUS
RESULTADOS Y FLUJO DE CAJA
OPERACIONALES, COMO ASIMISMO DE LA
META DE GENERAR FLUJOS DE CAJA
SUSTENTABLES Y RECURRENTES EN EL
TIEMPO.
 Acuerdos de reorganizacion
por clases o categorias

ART. 61 = La propuesta de acuerdo puede separarse en

clases o categoras de acreedores. Propuesta para acreedores
valistas y otra para acreedores hipotecarios o prendarios.

La propuesta de acuerdo ser la misma para acreedores de

la misma clase, pero ser dsitinta entre acreedores de
distinta clase. Por qu?

Por periodos de amortizacin, tasas de inters asociados a

esos crditos, los plazos son ms extensos, etc.
 Los acreedores hipotecarios o prendarios
pueden votar acuerdos destinados a los
valistas?
SI, pero deben renunciar a la preferencia.
Pueden renunciar parcialmente y as no
pierden la preferencia. Como lgica
consecuencia los montos de los crditos se van
a descontar del pasivo de su clase y se van a
INCLUIR en el pasivo de la clase de los
acreedores valistas. (Para lograr qurum).
 PROPUESTAS
ALTERNATIVAS
EL ACUERDO O LA PROPUESTA DE ACUERDO
PUEDE CONTENER ALTERNATIVAS PARA LAS
DISTINTAS CLASES.
EJEMPLO: PROPONERSE UN PLAZO MENOR PARA
EL SERVICIO DE LA DEUDA, PUEDE LLEVAR UN
COMPONENTE DE CONDONACION, UN
CALENDARIO QUE CONTEMPLE UN PLAZO MAS
EXTENSO PARA EL PAGO DEL 100% DEL CREDITO.
PROPUESTAS ALTERNATIVAS Y DECISIN DEL
ACREEDOR PLAZO.
10 DIAS SIGUIENTES A LA FECHA DE LA JUNTA DE
ACREEDORES.
 PREGUNTA

Quin conoce la propuesta de reorganizacin?

Tribunal, el Veedor o la Superintendencia?

TRIBUNAL

Ante quien se manifestar la opinin respecto de la

propuesta de acuerdo alternativo?

TRIBUNAL

Mediante la presentacin de un escrito.

 Al terminar el plazo el Veedor debe publicar en el Boletn
Concursal el ejercicio de opciones de los acreedores frente a
propuestas alternativas.

SILENCIO DEL ACREEDOR Propuesta principal.

CONSTITUCION DE GARANTIAS EN LOS
ACUERDOS DE REORGANIZACION

Se pueden o no constitur garantas? SI

En el mismo acuerdo o en instrumento separado.

Qu ser lo normal.

Que se establezcan en el mismo acuerdo y se

establezca forma y plazo para constituirlas y se
dispondr de uno o ms acreedores para que suscriban
los actos jurdicos.
 Garantas constituidas ocultando o exagerando el
activo o pasivo para lograr la aprobacin del acuerdo.
La declaracin de Nulidad debe producirse por
Sentencia Ejecutoriada y da paso a la Liquidacin.
Efecto retroactivo de la declaracin de Nulidad?.
Qu pasa con los actos celebrados entre la resolucin
que aprueba el acuerdo y la declaracin de nulidad.
Ejercicio de accin de Nulidad v/s Garantas
Constitudas por terceros de buena fe.-
 Durante la Ejecucin
del acuerdo
PROHIBICION DE REPARTOS. (Dividendos a sus
accionistas, reduccin de capital, condonacin d
prestamos otorgados, etc.)
CLAUSULA ARBITRAL EN ACUERDOS DE
REORGANIZACION (Ppio. de Unidad).
EFECTO SI EL ARBITRO DECLARA LA
TERMINACION O EL INCUMPLIMIENTO DEL
ACUERDO DECLARACION DE
LIQUIDACION.
DESIGNACION DE UN INTERVENTOR EN LOS
ACUERDOS DE REORGANIZACION.
 CONTINUIDAD DEL
SUMINISTRO
Artculo 72.- Continuidad del suministro. Los
proveedores de bienes y servicios que sean necesarios
para el funcionamiento de la Empresa Deudora,
cuyas facturas tengan como fecha de emisin no
menos de ocho das anteriores a la fecha de la
Resolucin de Reorganizacin y en la medida que en
su conjunto no superen el 20% del pasivo sealado en
la certificacin contable referida en el artculo 55, se
pagarn preferentemente en las fechas originalmente
convenidas, siempre que el respectivo proveedor
mantenga el suministro a la Empresa Deudora,
circunstancia que deber acreditar el Veedor.
 Requisitos

Proveedores de bienes y servicios que sean necesarios

para el funcionamiento de la empresa deudora.

Fecha de emisin de las facturas no menos de 8 das

anteriores a la fecha de la resol. de Reorganizacin.

El monto total de facturacin no puede exceder el

20% del pasivo sealado.

El proveedor debe mantener el suministro de bienes o

servicios a la Empresa Deudora similar al que se
otorgaba hasta antes de la apertura del P. De Reorg.
 Si no se aprueba el Acuerdo de Reorganizacin y se
dicta la resolucin de Liquidacin Qu facturas
sern las que se pagarn?

Se pagarn todas aquellas facturas por servicios

prestados o bienes suministrados desde que se dicta la
resolucin que abre el Procedimiento de
Reorganizacin.

Se pagarn con la preferencia del art. 2472 N 4 del

CC.
 Operaciones de
comex.
ARTICULO 73 PAGO PREFERENTE A
CAMBIO DE CONTINUIDAD EN EL
FINANCIAMIENTO DE OPERCIONES DE
COMERCIO EXTERIOR DE LA EMPRESA
DEUDORA. PARA LA EMPRESA FINANCISTA
ESTOS SON

INCENTIVOS
 VENTA DE ACTIVOS

ART. 74. NECESIDAD DE VENDER ACTIVOS

QUE NO PARTICIPAN EN LA FASE
PRODUCTIVA O DE COMERCIALIZACION DE
LA EMPRESA DEUDORA.

EL VEEDOR DEBE AUTORIZA SIEMPRE QUE

LA VENTA (VALOR DE VENTA) NO SUPERE EL
20%DEL ACTIVO FIJO CONTABLE.
RELACIONAR CON ART. 76 (LOS DINEROS
DEBEN INGRESAR A LA CAJA DE LA
EMPRESAB DEUDORA.)
 VENTA DE ACTIVOS A PERSONAS
RELACIONADAS, VENTA DE ACTIVOS CUYO
VALOR SUPERE EL 20%..., SE PUEDEN
REALIZAR?

S, AUTORUZADAS POR EL VEEDOR Y

SIEMPRE QUE CUENTEN CON EL APOYO DE
LOS ACREEDORES QUE REPRESENTEN MS
DEL 50% DEL PASIVO DEL DEUDOR.
 CREDITOS
OPERACIONALES
SE REFIERE A LA INYECCION DE RECURSOS
FRESCOS.
NORMALMENTE PROVIENE DE LOS MISMOS
DUEOS DE LA EMPRESA (ADQUIEREN
CRDITOS CNTRA LA EMPRESA)
ART.74 SE PUEDEN ADQUIRIR PRESTAMOS,
DURANTE LA PROTECCION FINANCIERA
CONCURSAL, SIEMPRE QUE NO SUPEREN EL
20% DEL PASIVO PRESENTADO AL MOMENTO
DE SOLICITAR LA APERTURA DEL
PROCEDIMIENTO DE REORGANIZACIN.
 LOS PRESTAMOS PUEDEN EXCEDER EL
PORCENTAJE ANTES INDICADO?

CON AUTORIZACION DE ACREEDORES QUE

REPRESENTEN MS DEL 50% DEL PASIVO DEL
DEUDOR.

SE OTORGARON LOS PRESTAMOS, PERO NO

SE ACORD PROPUESTA DE
REORGANIZACIN QU HAGO???
 LOS PRESTAMOS SE PAGARN CON LA
PREFERENCIA DEL ARTCULO 2472 N4 DEL
CDIGO CIVIL.
 Due diligence
Recursos Mineros

Procesos Geotcnicos

Hidrogeolgicos/Hidrologa

Medio Ambiente

Ubicacin

Infraestructura

Factores de Mercado
 Requerimientos legales

Ingresos

Costos

Temas sociales

Riesgos Polticos/Pas . Derechos Laborales

Desastres Naturales
Tipo de Cambio
Incentivos Tributarios
1. Historia de estabilidad poltica.

2. Certeza jurdica.

3. Nivel de corrupcin. (Argentina o Rusia)

4. Clima positivo de inversin.

5. Sistema Judicial para exigibilidad de derechos contractuales.

6. Impuestos/ Incentivos Financieros. (Chile)

7. Estabilidad y convertibilidad de la moneda. (Argentina/Corralito)

8. Participacin del gobierno. (frica / Sudamrica)

9. Seguridad.

10. Propiedad predios superficiales / concesiones mineras.

11. Infraestructura.
 Conflictos internos.

13. Conflictos externos. (Gaza)

14. Tensiones religiosas.

15. Tensiones tnicas.

16. Burocracia. (Sudamrica)

17. Interferencia poltica en negocios.

18. Vulnerabilidad bancaria.

 MECANISMOS DE
PROTECCION
DRAG ALONG (PROTECCION A SOCIOS
MAYORITARIOS).

TAG ALONG (PROTECCIONA SOCIOS

MINORITARIOS).