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ANALISIS FINANCIERO
Modulo # 3
I. Datos Generales
Nombre de la Asignatura: Anlisis Financiero Cdigo: (FIN-3100) (AEE-1404)
Unidades valorativas: 4 Duracin del Mdulo: 10 das
TEMA:
Anlisis de los Estados Financieros
Objetivos Especficos:
1. Definir que es el anlisis de Estados Financieros
2. Describir la importancia de los anlisis de Estados Financieros
3. Enumerar los objetivos de los Estados Financieros
4. Conceptualizar los componentes de los estados financieros
Competencias a alcanzar:
Conocer la importancia de la funcin financiera y sus objetivos, al igual que los
estados financieros principales con un enfoque integral que le permitir su posterior
interpretacin, utilizando las principales herramientas para el desarrollo del anlisis
de estados financieros, las cuales permiten una adecuada toma de decisiones, acorde
a la realidad financiera de la empresa y su entorno.
II. Contenido
Introduccin
El anlisis financiero consiste en recopilar los estados financieros para comparar y
estudiar las relaciones existentes entre los diferentes grupos de cada uno y observar
los cambios presentados por las distintas operaciones de la empresa.
La interpretacin de los datos obtenidos, mediante el anlisis financiero, permite a la
gerencia medir el progreso comparando los resultados alcanzados con las
operaciones planeadas y los controles aplicados, adems informa sobre la capacidad
de endeudamiento, su rentabilidad y su fortaleza o debilidad financiera, esto facilita
el anlisis de la situacin econmica de la empresa para la toma de decisiones
1. CONCEPTO DE FINANZAS
Para qu?
Para la maximizacin del valor de las acciones de la empresa, maximizar el mercado,
ver las necesidades de la empresa ya sea a corto o mediano plazo.
2. OBJETIVOS DE LA EMPRESA
Supervivencia y crecimiento del negocio.
Obtencin de utilidades.
Imagen y prestigio.
Aceptacin social.
Satisfaccin de necesidades colectivas.
Objetivo principal: es la obtencin de utilidades que genera la gestin de
negocios
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3. DEFICIENCIAS FINANCIERAS
Las deficiencias financieras que afectan a cualquier empresa son innumerables, sin
embargo, pueden clasificarse en dos: Exceso y Defecto, es decir, en uno por tener
ms de lo debido y en otro, por tener menos de lo debido. En el cuadro siguiente se
muestra esta clasificacin. (Gutierrez Reynaga, 2006)
fundamentado entre otras cosas en el examen de los estados financieros del cliente
solicitante, correspondiente a uno o ms periodos correspondientes. Esto parece lo
normal: Se da por hecho que una determinada funcin econmica-financiera que se
comport de cierta manera en el pasado, se seguir comportando de la misma forma
en el futuro y sin embargo este es uno de los aspectos que exige mayor
discernimiento y habilidad analtica por parte del analista; ya que no siempre el
pasado es un buen indicador del futuro y es precisamente en esos casos donde la
contribucin del analista financiero se torna de mayor valor. (Gutierrez Reynaga,
2006)
d) Consistencia o concordancia.
Tenemos que la aplicacin metdica los sistemas de contabilidad as como de los
principios durante todos y cada uno de los periodos, no deben diferir entre ellos o de
los usados inicialmente. La contabilidad refleja hechos y convencionalismos as como
apreciaciones de las personas quienes manejan la administracin y la contabilidad,
pues bien estas operaciones pueden o no reflejarse en forma sensible en los
resultados obtenidos as como la situacin que se hace aparecer en el balance, si es
que han variado de la aplicacin de este principio , tendremos una situacin falsa.
e) Costeo.
El problema de cmo valorar los bienes adquiridos, diferente al numerario o a los
derechos de terceros, bien puede ser al costo de adquisicin, o haciendo uso del
precepto que seala: Los bienes en especie adquiridos deben contabilizarse de
acuerdo con las disminuciones del activo o aumentos del pasivo o los de capital que
se provoquen en la empresa. Cabe aclarar que si se adopta el primer procedimiento
de valuacin, se corre el peligro que al correr el tiempo estos bienes sufran, bien una
revaluacin o una devaluacin de acuerdo a los precios de mercado existentes; este
principio nos muestra la necesidad de la intervencin del Contador Pblico como
auditor dependiente, el cual con su dictamen nos estar dando el que l estima real,
de acuerdo con sus investigaciones o acuerdos con los interesados, en cuanto al
valor de sus inventarios o bien haciendo mencin a la revisin que efectu de los
avalos practicados por peritos en la materia.
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f) Principio conservador.
Se expresa diciendo que las utilidades se registran cuando se realizan y las prdidas
cuando se conocen, al aplicarlas se buscara en lo posible que no se incluyan
rendimientos por realizarse o efectivamente no ganados. En caso alternativo se
enuncia tambin este principio como sigue: en los casos que se pueda aplicar una
solucin alternativa se optara por usar la que menos optimismo refleje.
Los datos cuantitativos ms importantes utilizados por los analistas son los datos
financieros que se obtienen del sistema contable de las empresas, que ayudan a la
toma de decisiones. Su importancia radica, en que son objetivos y concretos y
poseen un atributo de mensurabilidad.
Identificacin de Bsqueda y
Seleccin de las
la empresa objeto obtencin de
variables
de estudio informacin
Preparacin de la
Evaluacin de la Aplicacin de
informacin para
informacin tcnicas
el anlisis
Anlisis e
Redaccin del
Interpretacin de
Informe
Resultados
Los tipos de anlisis financiero son el interno y externo, y los tipos de comparaciones
son el anlisis de corte transversal y el anlisis de serie de tiempo.
La liquidez inmediata
La capacidad productiva
Sus tcnicas de interpretacin son 2: El anlisis y la comparacin.
La estructura conceptual del FASB (Financial Accounting Standards Board) cree que
las medidas proporcionadas por la contabilidad y los informes financieros son
esencialmente cuestin de criterio y opinin personal.
Asimismo define que la relevancia y la fiabilidad son dos cualidades primarias que
hacen de la informacin contable un instrumento til para la toma de decisiones, la
oportunidad es un aspecto importante, asimismo el valor productivo y de la
retroalimentacin, la comparabilidad, la relacin costo-beneficio.
Puede concluirse que si anlisis quiere decir distincin y separacin de las partes de
un todo hasta llegar a conocer sus principios o elementos y la interpretacin
significa explorar o declarar el sentido de una cosa, anlisis e interpretacin de la
informacin financiera ser, por consecuencia las actividades de distinguir o separar
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los componentes de los estados financieros para conocer sus principios o elementos
que los forman. O sea que el anlisis e interpretacin de los estados financieros
consiste en obtener los suficientes elementos de juicio para apoyar las opiniones que
se hayan formulado con respecto a los detalles de la situacin financiera y de la
productividad de la empresa. (Gutierrez Reynaga, 2006)
14 ANLISIS FINANCIERO
El pilar fundamental del anlisis financiero est contemplado en la informacin que
proporcionan los estados financieros de la empresa, teniendo en cuenta las
caractersticas de los usuarios a quienes van dirigidos y los objetivos especficos que
los originan, entre los ms conocidos y usados son el Balance General y el Estado de
Resultados (tambin llamado de Prdidas y Ganancias), que son preparados, casi
siempre, al final del periodo de operaciones por los administradores y en los cuales
se evala la capacidad del ente para generar flujos favorables segn la recopilacin
de los datos contables derivados de los hechos econmicos.
Video: INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS
http://www.youtube.com/watch?v=v4tyf94-cb0&sns=em
El producto final del proceso contable es presentar informacin financiera para que
los diversos usuarios de los estados financieros puedan tomar decisiones, ahora la
informacin financiera que dichos usuarios requieren se centra primordialmente en
la:
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Activo: recursos de que dispone una entidad para la realizacin de sus fines, por lo
que decimos que el activo est integrado por todos los recursos que utiliza una
entidad para lograr los fines para los cuales fue creada.
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El pasivo representa los recursos de que dispone una entidad para la realizacin de
sus fines, que han sido aportados por las fuentes externas de la entidad
(acreedores), derivada de transacciones o eventos econmicos realizados, que hacen
nacer una obligacin presente de transferir efectivo, bienes o servicios; virtualmente
ineludibles en el futuro, que renan los requisitos de ser identificables y
cuantificables, razonablemente en unidades monetarias.
Capital contable es el derecho de los propietarios sobre los activos netos que
surge por aportaciones de los dueos, por transacciones y otros eventos o
circunstancias que afectar una entidad y el cual se ejerce mediante reembolso o
distribucin.
El orden en el que se presentan las cuentas es:
Activo: las cuentas se recogen de mayor a menor liquidez
Pasivo: el orden es de mayor a menor grado de exigencia.
Si los ingresos son mayores que los gastos la diferencia se llama utilidad neta, la
utilidad neta aumenta el capital, pero si los gastos son mayores que los ingresos, la
compaa habra incurrido en una prdida neta consecuentemente habr una
disminucin en la cuenta de capital.
El estado de flujo de efectivo es un estado financiero bsico que junto con el balance
general y el estado de resultados proporcionan informacin acerca de la situacin
financiera de un negocio.
Saldo inicial
( + ) Entradas de efectivo
( - ) Salidas de efectivo
( = ) Saldo final de efectivo (excedente o faltante)
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Los estados financieros deben reflejar una informacin financiera que ayude al
usuario a evaluar, valorar, predecir o confirmar el rendimiento de una inversin y el
nivel percibido de riesgo implcito.
Bibliografa
Gomez Patio, S. (s.f.). Mtodos de Anlisis Financiero. Universidad Autonoma de
Baja California.
KPMG. (2007). Taller de Auditoria Financiera OCCEFS. San Jose, Costa Rica.
Referencias Web
Gutierrez Reynaga, C. (Agosto de 2006). TECNOLGICO DE ESTUDIOS SUPERIORES
DEL ORIENTE DEL ESTADO DE MXICO. Obtenido de
http://www.tesoem.edu.mx/alumnos/cuadernillos/2006.004.pdf
Rubio Dominguez, P. (2007). eumed.net. Obtenido de http://www.eumed.net/libros-
gratis/2007a/255/1.htm