Supongamos que la economa se encuentra en equilibrio y de

repente se produce un aumento de la inversin (por ejemplo,

llega un inversor extranjero y realiza una fuerte inversin) o del
gasto pblico (por ejemplo, el Gobierno decide realizar elevadas
inversiones en carreteras).

Qu le ocurre a la produccin de equilibrio?

De entrada aumenta, ya que tanto la inversin como el gasto

pblico son componentes de la demanda agregada, luego si
aumentan ellos, sta aumenta en la misma cantidad.

Pero al aumentar la demanda agregada, y por tanto la renta del pas,

tambin aumentar el consumo (hay ms dinero y la gente consume
ms), lo que conlleva un nuevo incremento de la demanda.

En definitiva, se inicia un proceso que hace que el crecimiento

final de la produccin de equilibrio sea superior a los
incrementos iniciales que experimentaron la inversin o el gasto
pblico, y que sirvieron para desencadenar este proceso.

Y la pregunta que se plantea es, cundo aumenta la produccin

de equilibrio?

Para contestar a esta pregunta vamos a analizar el funcionamiento

del multiplicador (abrchense los cinturones que vienen curvas).

1. Multiplicador de la inversin

La manera ms fcil de ver su funcionamiento es con un ejemplo:

Supongamos que la economa est en equilibrio y de repente

aumenta la inversin en 100.000 euros. Vamos a suponer tambin
que la propensin marginal a consumir es del 0,6 (es decir, si
aumenta la renta en 1 euro, la gente dedicar 0,6 euros al consumo y
0,4 euros al ahorro).
La inversin de 100.000 euros conlleva de entrada un incremento en
la produccin de equilibrio por dicho importe. Este es el primer
impacto.

Este aumento de la produccin (y por tanto de la renta) conlleva que

el consumo aumente en 60.000 euros (=100.000 * 0,6). Segundo
impacto.

Pero este aumento del consumo hace aumentar nuevamente la renta

en 60.000 euros, lo que a su vez origina que el consumo vuelva a
aumentar en 36.000 euros (=60.000 * 0,6). Tercer impacto.

Y as sucesivamente.

Si se suman los diversos impactos, veremos cuanto ha aumentado

la produccin de equilibrio. Para ello utilizaremos la siguiente
frmula:

Variacin de la produccin de equilibrio = (1 / (1 - PMC)) * Variacin

de la inversin

Aplicando esta frmula al ejemplo, tendramos que un incremento de

la inversin de 100.000 euros conlleva un incremento de la
produccin de equilibrio de 250.000 euros.

El coeficiente (1 / (1 - PMC)) se denomina "multiplicador de la

inversin", y mide lo que aumenta la renta por cada euro que
aumente la inversin. Este multiplicador es siempre mayor que la
unidad.

Cuanto mayor es la propensin marginal al consumo (PMC) mayor es

el multiplicador.

Para comprobarlo, pueden repetir el ejemplo anterior suponiendo un

PMC del 0,8 y otro del 0,5.

2. Multiplicador del gasto pblico

Funciona de igual manera que el de la inversin: el incremento de la

produccin es mayor que el aumento del gasto pblico. El
multiplicador es:
(1 / (1 - PMC))

El multiplicador (tanto el de la inversin como el del gasto

pblico) se modifica si consideramos que existe un impuesto que
grava la renta.

Veamos nuevamente el ejemplo anterior, pero suponiendo que existe

un impuesto que grava la renta con un 20% (aumento de la inversin
de 100.000 euros y propensin marginal a consumir del 0,6).

La inversin de 100.000 euros veamos que produca de entrada un

incremento en la produccin de equilibrio por dicho importe. Primer
impacto.

Este aumento de la produccin, conlleva un aumento de la renta por

el mismo importe (100.000 euros), pero un 20% se destina al pago
de impuestos, por lo que la renta disponible es ahora de 80.000
euros. Este incremento conlleva un aumento del consumo de 48.000
euros (=80.000 * 0,6). Segundo impacto.

Este aumento del consumo incrementa nuevamente la renta en

48.000 euros, de los que un 20% se destinar al pago de impuestos,
siendo el nuevo aumento de la renta disponible de 38.400 euros, de
los que 23.040 euros de destinar al consumo. Tercer impacto.

En este caso el multiplicador queda definido:

(1 / (1 - PMC * (1 - t)))

Siendo "t" la tasa impositiva.

En este caso la variacin de la produccin de equilibrio ser:

Variacin de la produccin de equilibrio = (1 / (1 - PMC * (1 - t))) *

Variacin de la inversin.